Proiect la evaluarea intreprinderii

Realizat de studentii grupei 644,seria B:Turea BebiMihailiuc Ana Maria

Profesor coordonator:Lector univ. dr. ANICA-POPA Adrian

Date generale despre societatea C.N TransElectrica SA

COD CAEN: 3512TIPUL DE ACTIVITATE: transportul energiei electriceCOD UNIC DE INREGISTRARE: RO13328043NR. REGISTRUL COMERTULUI: J40/8060/2000ANUL INFIINTARI:2000ANUL COTARII LA BURSA: 2006PRODUSE/SERVICII: Serviciul de transport al energiei electrice Serviciul de transport (serviciul de conducere tehnica operationala a JEN) Operatorul pietei de echilibru

Capitolul I: Analiza Cheltuielilor=milioane RON=sursa:www.bvb.roNR. CRTINDICATORISIMBOL INDICATOR201120122013

1Cifra de afaceriCA3.113.142.7782.726.883.0532.421.639.936

2AmortizareaA297.258.467314.844.392335.141.949

3Mijloacele fixeMF3.537.825.6813.683.211.8223.572.863.990

4Valoarea de intrare a mijloacelor fixeVI=MF-I+E3.242.733.2513.359.514.2883.362.505.650

5Intrari de mijloace fixeI319.234.688380.300.816215.688.768

6Iesiri e mijloace fixeE24.142.25856.603.2825.330.428

7Cota medie de amortizarec=A/MF8,40%8,54%9,38%

8Numarul mediu de salariatiNs119722002180

9Cheltuielile salarialeCs152.730.489170.361.104170.643.076

10Salariul mediu annualsa=Cs/Ns0,07090,07740,0782

11Productivitatea medie anuala a munciiWa=CA/Ns1,411,23941,1108

12Cheltuieli salariale la 1 leu cifra de afacerics=Cs/CA0,07090,07740,070465916

13Active circulanteAC1.546.621.6921.179.406.2401.488.632.064

14Imprumuturi purtatoare de dobanzi2.334.183.7741.153.287.7871.177.447.799

15Procentul mediu de dobandapd16,33%10%9,60%

16Cota medie de acoperire a activelor circulante prin credite contractatek=/AC * 100150,92%97,79%79,10%

17Suma dobanzilorSd= * pd381172210,3115328778,7113034988,7

18Cheltuielile cu amortizarea la 1000 lei CACa1000 lei95,48500926115,4594406138,3946242

19Cheltuielile cu salariile la 1000 lei CACs1000 lei49,0599050262,4746645570,46591587

20Cheltuielile cu dobanzile la 1000 lei CACd1000 lei122,43968154,22932617446,67704188

Pentru perioada 2011-2012

Analiza cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei Cifra de AfaceriCA1000 lei =A/CA * 1000=MF*c/CA * 1000=(VI+I-E)* c/CA * 1000Modelul de analiza:CA1000 lei1.Ca2.1.1 VI2.A2.1 MF2.1.2. I2.2 c2.1.3 E

CA1000 lei = A2012/CA2012 * 1000 A2011/CA2011 * 1000CA1000 lei = 19,97443138

CA1000 lei = +10472,85 1.Influenta modificarii Cifrei de Afaceri asupra cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifra de afaceri:CAca1000 lei = A2012/CA2013 * 1000 A2012/CA2012 * 1000CAca1000 lei = 314.844.392/2.421.639.936 *1000 - 314.844.392/2.726.883.053 *1000= 130,0129-115,4594=14,5535CAca1000 lei = 14,5535 milioane lei

2.Influenta modificarii amortizarii asupra cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifra de afaceri:CAa1000 lei = A2012/CA2012 * 1000 A2011/CA2012 * 1000=CAa1000 lei = 6,44909395 milioane

2.1 Influenta modificarii mijloacelor fixe asupra cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifra de afaceri:CAmf1000 lei = [(MF2012-MF2011)*c2011/CA2012] * 1000=CAmf1000 lei = 4,479755382CAmf1000 lei = 4,47milioane lei2.1.1. Influenta modificarii valorii de intrare a mijloacelor fixe asupra cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifra de afaceri:CAvi1000 lei = [(Vi2012-Vi2011) * c2011/CA2012] * 1000=CAvi1000 lei = 3,598351778= 3, 59 milioane lei

2.1.2.Influenta modificarii intrarilor de mijloace fixe asupra cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifra de afaceri:CAi1000 lei = [(I2012-I2011) * c2011/CA2012] * 1000=CAi1000 lei = 1,912457274

= 1.9 milioane lei2.1.3 Influenta modificarii iesirilor de mijloace fixe asupra cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifra de afaceri:CAe1000 lei = -[(E2012-E2011) * c2011/CA2012] * 1000=CAe1000 lei = -1,00021533CAe1000 lei = -1,0 milioane lei2.2 Influenta cotei medii de amortizare asupra cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifra de afaceri:CAc1000 lei = [MF2012* (c2012 - c2011)]/CA2012 * 1000=CAc1000 lei = (3683,211 * 0,0008 /2726,883) * 1000= 1,860018735

CAc1000 lei = +1,8 milioane leiINTERPRETARE:Se remarca o crestere a cheltuielilor cu amortizarea , crestere datorata in principal modificarii cifrei de afaceri si a amortizarii, ambii factori exercitand o influenta nefavorabila si implicit conduc la reducerea eficientei la nivel de intreprindere. Diminuarea cifrei de afaceri cu 12,41 %, a determinat majorarea cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifra de afaceri cu14,5535 milioane lei. In acelasi timp remarcam faptul ca, modificarea in sensul cresterii amortizarilor cu 5,91%, a generat marirea cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifra de afaceri cu 6,4 milioane lei. In acest sens, au contribuit principalele componente si anume mijloacele fixe care prin majorarea lor cu 173,14 milioane lei au generat cresterea cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifra de afaceri cu 5,5 milioane lei si cota medie de amortizare care prin evolutia in sensul cresterii cu 0,08% au determinat majorarea cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifra de afaceri cu 1,9 milioane lei.In ceea ce priveste modificarea mijloacelor fixe,putem afirma ca la aceasta au contribuit cresterea valorii de intrare cu 143,54 milioane lei care implicit a vizat majorarea cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifra de afaceri; marirea intrarilor cu 51,06 milioane lei a determinat cresterea cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifra de afaceri ;majorarea valorii iesirilor cu 32,46 milioane lei au avut un impact favorabil asupra companiei reducand cheltuielile cu amortizarea la 1000 lei cifra de afaceri cu 0,9 milioane lei.

1.1 Analiza cheltuielilor salariale Cs=Ns * sa = Ns * CA/ Ns * Cs/CA = Ns * Wa * csModelul de analiza:Cs 1. Ns 2. sa2.1 WaI Wa > I sa2.2 cs

Cs = Cs 2012 Cs 2011 = 17.630.615

Cs = +17,63 milioane lei1.Influenta modificarii numarului mediu de salariati asupra cheltuielilor salariale.CsNs = (Ns2012- Ns2011) * sa2011 = CsNs =(2200- 1197)* 0.709 =71,1127

CsNs = +71,11 milioane lei2.Influenta modificarii salariului mediu annual asupra cheltuielilor salariale:Cssa = Ns2012 * (sa2012 - sa2011) = Cssa = 2200 * 0,0065 =

Cssa = +14,3 milioane lei2.1 Influenta modificarii productivitatii medii anuale a muncii asupra cheltuielilor salarialeCsWa = Ns2012 * (Wa2012 - Wa2011) * cs2011 =CsWa = 2200 * (-0,18) * 0,05 = -26,610188

CsWa = -26.61 milioane lei2.2 Influenta modificarii salariale la 1 leu cifra de afaceri asupra cheltuielilor salariale:Cscs = Ns2012 * Wa2012 * (cs2012 - cs2011) =Cscs = 2200 * 1.23 * = 17,72342

Cscs = +17,72 milioane leiINTERPRETARE:La nivelul societatii se inregistreaza o crestere a cheltuielilor cu salariile de 17 milioane lei, aceasta fiind datorata influentei nefavorabile exercitate de modificarea numarului mediu de salariati si a salariului mediu anual.Suplimentarea personalului cu 3 indivizi, a determinat cresterea cheltuielilor salariale cu 0,21 milioane lei.Modificarea in sensul cresterii a salariului mediu anual cu 0,0065 milioane lei, a contribuit la cresterea cheltuielilor salariale cu 14,3 milioane lei.Modificarea salariului mediu anual a fost generata de reducerea productivitatii medii anuale cu 0,18 si majorarea cheltuielilor cu salariile la 1 leu cifra de afaceri cu 0,0124 milioane lei, ambii factori contribuind la reducerea cheltuielilor cu salariile cu 26.6 milioane lei, respectiv cresterea acestora cu 40 milioane lei.1.2 Analiza cheltuielilor salariale la 1000 lei Cifra de AfaceriCs1000 lei = Cs/CA * 1000 = sa /Wa * 1000 Modelul de analiza:Cs1000 lei 1.Wa 2. sa

Cs1000 lei = sa2012 /Wa2012 * 1000 - sa2011 /Wa2011 * 1000 = 12,16588443

Cs1000 lei = +12,165 milioane lei1.Influenta modificarii productivitatii medii a munci asupra cheltuielilor salariale la 1000 lei cifra de afaceri:Cs1000 leiWa = sa2011 /Wa2012 * 1000 - sa2011 /Wa2011 * 1000 =Cs1000 leiWa = 1467,134199Cs1000 leiWa = +1467,3 milioane lei

2.Influenta modificarii salariului mediu anual asupra cheltuielilor salariale la 1000 lei cifra de afaceri:Cs1000 leisa = sa2012 /Wa2012 * 1000 - sa2011 /Wa2012 * 1000 =Cs1000 leisa =5,244473132Cs1000 leisa = +5,2 milioane lei

INTERPRETARE: La nivelul intreprinderii, se identifica o crestere a cheltuielilor salariale la 1000 lei cifra de afaceri cu 12.1 milioane lei. Aceasta a fost datorata reducerii productivitatii medii anuale cu 0,18 si cresterea salariului mediu anual cu 0,0124 milioane lei. Diminuarea productivitatii medii anuale a muncii a determinat cresterea cheltuielilor cu salariile la 1000 lei cifra de afaceri cu 7,6 milioane lei, in timp ce majorarea salariului mediu anual a determinat modificarea in sensul cresterii a cheltuielilor salariale la 1000 lei cifra de afaceri cu 12,5 milioane lei.Putem afirma ca atat modificarea productivitatii medii anuale a muncii, cat si cea a salariului mediu anual, au exercitat o influenta nefavorabila la nivelul companiei analizate.1.3 Analiza cheltuielilor cu dobanzile la 1000 lei Cifra de AfaceriCd1000 lei = Sd/CA * 1000 = [(AC * k * pd)/1002]/CA * 1000 Modelul de analiza:Cd1000 lei 1. CA 2 Sd2.1 AC 2 .2 k2.3 pd

Cd1000 lei = Sd2012/CA2012 * 1000 - Sd2011/CA2011 * 1000 = 3,112,761,605,832

Cd1000 lei = 3,122 miliarde lei1.Influenta modificarii cifrei de afaceri asupra cheltuielilor cu dobanzile la 1000 lei cifra de afaceri: Cd1000 leiCA = Sd2011/CA2012 * 1000 - Sd2011/CA2011 * 1000 = 102,74

Cd1000 leiCA = +102,74 milioane lei2.Influenta modificarii sumei dobanzilor asupra cheltuielilor cu dobanzile la 1000 lei cifra de afaceri: Cd1000 leiSd = Sd2012/CA2012 * 1000 - Sd2011/CA2012 * 1000 = -97,48985432

Cd1000 leiSd = -97,48 milioane lei2.1 Influenta modificarii activelor circulante asupra cheltuielilor cu dobanzile la 1000 lei cifra de afaceri: Cd1000 leiAC =[((AC2012-AC2011)* k2011 * pd2011))/1000]/CA2011 * 1000 = Cd1000 leiAC = Cd1000 leiAC = -13,9 milioane lei2.2 Influenta modificarii cotei medii de participare a creditelor la acoperirea activelor circulante asupra cheltuielilor cu dobanzile la 1000 lei cifra de afaceri: Cd1000 leik =[AC2013 * (k2013 - k2012) * pd2012/1002]/CA2012 * 1000 = Cd1000 leik =(1158,489 * 38,29% * 0,1633)/2726,883 * 1000 = Cd1000 leik = +26,5 milioane lei2.3 Influenta modificarii procentului dobanzilor asupra cheltuielilor la 1000 lei cifra de afaceri: Cd1000 leip = [AC2013 * k2013 * (pd2013 - pd2012)/1002]/CA2012 * 1000 = Cd1000 leip = [1158,489 * 0,9555 * (-6,3%)]/2726,883 * 1000 = Cd1000 leip = -1,7 milioane leiINTERPRETARE:La nivelul societatii se inregistreaza o diminuare a cheltuielilor cu dobanzile la 1000 lei cifra de afaceri cu 3,122 milioane lei. La aceasta au contribuit reducerea cifrei de afaceri cu 12,41 % si cea a sumei dobanzilor .Modificarea cifrei de afaceri, a reflectat la nivelul cheltuielilor cu dobanzile la 1000 lei cifra de afaceri prin majorarea lor, in timp ce, reducerea sumei dobanzilor a generat diminuarea cheltuielilor cu dobanzile la 1000 lei cifra de afaceri.Modificarea activelor circulante cu 381,14 milioane lei au dus la micsorarea cheltuielilor cu dobanzile la 1000 lei cifra de afaceri cu 13,9 milioane lei.Cresterea cotei de acoperire a activelor circulante din creditele contractate cu 38,29% au condus la majorarea cheltuielilor cu dobanzile la 1000 lei cifra de afaceri cu 26,5 milioane lei.Diminuarea procentului mediu de dobanda cu 6,33%, a determinat micsorarea cheltuielilor cu dobanzile la 1000 lei cifra de afaceri cu 1,7 milioane lei.

Pentru perioada 2012-2013

2.1 Analiza cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei Cifra de AfaceriCA1000 lei =A/CA * 1000=MF*c/CA * 1000=(VI+I-E)* c/CA * 1000Modelul de analiza:CA1000 lei1.Ca2.1.1 VI2.A2.1 MF 2.1.2. I2.2 c2.1.3 E

CA1000 lei = A2013/CA2013 * 1000 A2012/CA2012 * 1000CA1000 lei = 335,141/2421,639 * 1000 314,844/2726,883 * 1000CA1000 lei =138,3 115,4 CA1000 lei = +22,90 milioane lei1.Influenta modificarii Cifrei de Afaceri asupra cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifra de afaceri:CAca1000 lei = A2012/CA2013 * 1000 A2012/CA2012 * 1000CAca1000 lei = 314,844/2421,639 * 1000 115,4 = 130 -115,4= 14,55344332CAca1000 lei = +14,5 milioane lei2.Influenta modificarii amortizarii asupra cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifra de afaceri:CAa1000 lei = A2013/CA2013 * 1000 A2012/CA2013 * 1000=CAa1000 lei = 138,3 130 = 8,381740282

CAa1000 lei = +8,3 milioane lei2.1 Influenta modificarii mijloacelor fixe asupra cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifra de afaceri:CAmf1000 lei = [(MF2013-MF2012)*c2012/CA2013] * 1000=CAmf1000 lei = [(3.572.863.990-3.683.211.822) * /2421,639] * 1000=CAmf1000 lei = (110,348 * 0,0854/2421,639) * 1000=CAmf1000 lei = -3,9 milioane lei2.1.1. Influenta modificarii valorii de intrare a mijloacelor fixe asupra cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifra de afaceri:CAvi1000 lei = [(Vi2013-Vi2012) * c2012/CA2013] * 1000=CAvi1000 lei = [(3362,505-3359,514) * 0,0854/2421,639] * 1000=CAvi1000 lei = (2,9910 * 0,0854/2421,639) * 1000=0,105491453CAvi1000 lei = +0,1 milioane lei2.1.2.Influenta modificarii intrarilor de mijloace fixe asupra cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifra de afaceri:CAi1000 lei = [(I2013-I2012) * c2012/CA2013] * 1000=CAi1000 lei = [(215.688.768- 380.300.816) * 0,0854/2421,639] * 1000=CAi1000 lei = (164,612 * 0,0854/2421,639] * 1000=CAi1000 lei = -5,8 milioane lei2.1.3 Influenta modificarii iesirilor de mijloace fixe asupra cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifra de afaceri:CAe1000 lei = -[(E2013-E2012) * c2012/CA2013] * 1000=CAe1000 lei = -[(5,3-56,603) * 0,0854/2421,639] * 1000=CAe1000 lei = -(51,27 * 0,0854/2421,639) * 1000=CAe1000 lei = +1,8 milioane lei2.2 Influenta cotei medii de amortizare asupra cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifra de afaceri:CAc1000 lei = [MF2013 * (c2013 - c2012)]/CA2013 * 1000=CAc1000 lei = [3572,863* (0,0938 0,0854)/ 2421,639] * 1000=CAc1000 lei = (3572,863* 0,0084/2421,639) * 1000=CAc1000 lei = + 12,2 milioane leiINTERPRETARE:Se remarca o crestere a cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifra de afaceri cu 22,9 milioane lei in perioada de curenta fata de perioada de baza. Modificarea cifrei de afaceri in sensul diminuarii cu 11,20% a dus la cresterea cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifra de afaceri cu 14,6 milioane lei.De asemenea, cresterea amortizarilor cu 6,44% a determinat majorarea cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifra de afaceri cu 8,3 milioane lei. Aceasta crestere a avut la baza diminuarea mijloacelor fixe cu 110,348 milioane lei(ceea ce a determinat o diminuare a cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifrade afaceri cu 3,9 milioane lei) si cresterea coeficientului mediu de amortizare cu 14,75%(fapt ce genereaza o crestere a cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifra de afaceri cu 12,2 milioane lei).

2.2 Analiza cheltuielilor salariale Cs=Ns * sa = Ns * CA/ Ns * Cs/CA = Ns * Wa * csModelul de analiza:Cs 1. Ns 2. sa2.1 WaI Wa > I sa2.2 cs

Cs = Cs 2013 Cs 2012 = 170,643 -170,361 =Cs = +0,28 milioane lei1.Influenta modificarii numarului mediu de salariati asupra cheltuielilor salariale.CsNs = (Ns2013- Ns2012) * sa2012 = CsNs = (2180-2200) * 0,0774 =CsNs = -1,5 milioane lei2.Influenta modificarii salariului mediu annual asupra cheltuielilor salariale:Cssa = Ns2013 * (sa2013 - sa2012) = Cssa = 2180 * (0,0782 0,0774) =Cssa = 2180 * 0,0008 =Cssa = +1,78 milioane lei2.1 Influenta modificarii productivitatii medii anuale a muncii asupra cheltuielilor salarialeCsWa = Ns2013 * (Wa2013 - Wa2012) * cs =CsWa = 2180 * (1,1108 1,2394) * 0,0624 =CsWa = 2180 * 0,128 * 0,0624 =CsWa = -17,4 milioane lei2.2 Influenta modificarii salariale la 1 leu cifra de afaceri asupra cheltuielilor salariale:Cscs = Ns2013 * Wa2013 * (cs2013 - cs2012) =Cscs = 2180 * 1,1108* 0,008 =Cscs = +19,18 milioane leiINTERPRETARE:Se remarca o crestere a cheltuielilor salariale cu 0,28 milioane lei in perioada curenta fata de perioada de baza. Aceasta s-a datorat descresterii a numarului mediu de salariati cu 20 si majorarii salariului mediu anual cu 0,0008 milioane lei.Ca urmare a reducerii numarului mediu de salariati cu 10,38% si a salariului mediu anual cu 0,8% cheltuielile salariale au crescut cu 1,78 milioane lei(in cazul modificarii salariului), respective s-au diminuat cu 1,5 milioane lei(din pricina reducerii de personal).Aceasta majorarea a salariului anual mediu s-a datorat modificarii in sensul cresterii a cheltuielilor salariale la 1 leu cifra de afaceri cu 0,0008 milioane lei si a micsorarii productivitatii medii anuale a muncii cu 0,128 milioane lei. Se observa faptul ca modificarea salariului mediu anual si a cheltuielilor salariale la 1 leu cifra de afaceri exercita o influenta nefavorabila, reducand eficienta.

2.3 Analiza cheltuielilor salariale la 1000 lei Cifra de AfaceriCs1000 lei = Cs/CA * 1000 = sa /Wa * 1000 Modelul de analiza:Cs1000 lei 1.Wa 2. sa

Cs1000 lei = sa2013 /Wa2013 * 1000 - sa2012 /Wa2012 * 1000 = 70,4 62,4 =Cs1000 lei = +8 milioane lei1.Influenta modificarii productivitatii medii a munci asupra cheltuielilor salariale la 1000 lei cifra de afaceri:Cs1000 leiWa = sa2012 /Wa2013 * 1000 - sa2012 /Wa2012 * 1000 =Cs1000 leiWa Cs1000 leiWa = +7,2 milioane lei2.Influenta modificarii salariului mediu anual asupra cheltuielilor salariale la 1000 lei cifra de afaceri:Cs1000 leisa = sa2013 /Wa2013 * 1000 - sa2012 /Wa2013 * 1000 =Cs1000 leisa = Cs1000 leisa = +0,8 milioane leiINTERPRETARE: In aceasta situatie remarcam o crestere a cheltuielilor cu salariile la 1000 lei cifra de afaceri cu 8 milioane lei. La aceasta au contribuit(prin majorarea lor) productivitatea medie anuala si salariul mediu annual, ambi factori exercitand o influenta negative ce se concretizeaza prin reducerea eficientei.Descresterea productivitatii medii anuale cu 0,128 milioane lei a generat majorarea cheltuielilor salariale la 1000 lei cifra de afaeri cu 7,2 milioane lei. Analog influenta modificarii salariului mediu anual a favorizat cresterea cheltuielilor salariale(din perioada curenta fata de perioada de baza) la 1000 lei cifra de afaceri cu 0,8 milioane lei.

2.4 Analiza cheltuielilor cu dobanzile la 1000 lei Cifra de AfaceriCd1000 lei = Sd/CA * 1000 = [(AC * k * pd)/1002]/CA * 1000 Modelul de analiza:Cd1000 lei 1. CA 2 Sd2.1 AC2.2 k2.3 pd

Cd1000 lei = Sd2013/CA2013 * 1000 - Sd2012/CA2012 * 1000 = 46,67704188- 42,29326174

Cd1000 lei = + 4,3 milioane lei1.Influenta modificarii cifrei de afaceri asupra cheltuielilor cu dobanzile la 1000 lei cifra de afaceri: Cd1000 leiCA = Sd2012/CA2013 * 1000 - Sd2012/CA2012 * 1000 =115328778,7/2.726.883.053 * 1000 42,29326174= Cd1000 leiCA = +5,4 milioane lei2.Influenta modificarii sumei dobanzilor asupra cheltuielilor cu dobanzile la 1000 lei cifra de afaceri: Cd1000 leiSd = Sd2013/CA2013 * 1000 - Sd2012/CA2013 * 1000 = 113034988,7/2.421.639.936*1000-115328778,7/2.726.883.053*1000= Cd1000 leiSd = -1 milioane lei2.1 Influenta modificarii activelor circulante asupra cheltuielilor cu dobanzile la 1000 lei cifra de afaceri: Cd1000 leiAC =[((AC2013-AC2012)* k2012 * pd2012))/1002]/CA2012 * 1000 = Cd1000 leiAC = [(1482,03 -1158,489) * 0,9955 * 0,1]/2421,639 * 1000 = Cd1000 leiAC = (323,541 * 0,9955 * 0,1)/2421,639 * 1000 = Cd1000 leiAC = +13,3 milioane lei2.2 Influenta modificarii cotei medii de participare a creditelor la acoperirea activelor circulante asupra cheltuielilor cu dobanzile la 1000 lei cifra de afaceri: Cd1000 leik =[AC2013 * (k2013 - k2012) * pd2012/1002]/CA2012 * 1000 = Cd1000 leik =[1482,03 * (79,44% - 99,55%) * 10%/1002]/2421,639 * 1000 = Cd1000 leik = (1482,03 * 20,11% * 10%/1002)/2421,639 * 1000 = Cd1000 leik = -12,3 milioane lei2.3 Influenta modificarii procentului dobanzilor asupra cheltuielilor la 1000 lei cifra de afaceri: Cd1000 leip = [AC2013 * k2013 * (pd2013 - pd2012)/1002]/CA2012 * 1000 = Cd1000 leip = [1482,03 * 79,44%(9,6%- 10%)/1002]/2421,639 * 1000 = Cd1000 leip = (1482,03 * 79,44% * 0,4%/1002)/2421,639 * 1000 = Cd1000 leip = -2 milioane leiINTERPRETARE:Se remarca o crestere a cheltuielilor cu dobanzile la 1000 lei cifra de afaceri cu 4,4 milioane lei, acest lucru avand o influenta nefavorabila asupra intreprinderii, reducandu-I eficienta. La aceasta majorare au modificarea factorilor de influenta.Primul factor analizat este cifra de afaceri care prin diminuarea sa cu 11,19%, a determinat cresterea cheltuielilor cu dobanzile cu 5,4 milioane lei.Ca urmare a reducerii sumei dobanzilor cu aproximativ 2%, se observa o scadere a cheltuielilor cu dobanzile la 1000 lei cifra de afaceri cu 1 milion lei. In acest sens, au contribuit : cresterea activelor circulante cu 323,548 milioane lei, diminuarea cotei de participare a creditelor la acoperirea activelor circulante cu 20,11% si scaderea procentelor dobanzilor cu 0,4%.

Analiza ratei rentabilitatii comercialesursa:www.bvb.roNr.crtIndicatoriSimbol indicatorU.M.201120122013

1Cifra de afaceriCARON3.113.142.778,002.726.883.0532.421.639.936

2Cheltuieli aferente cifrei de afaceriChRON2.992.320.240,002.688.289.3122.224.128.768

3Profit aferent cifrei de afaceriPrRON120.822.538,0038.593.741,00197.511.168,00

4 Profit la 1 leu cifra de afaceripr

RON0,03880,01420,0815

5Cantitatea tarifataqMwh55.056.00053.929.00051.846.000

6Pret de vanzarepRON56,545050,564346,7083

7Costuri complete unitarecRON54,350449,848642,8987

8Rentabilitatea comercialaRc%3,881,418,15

9Rentabilitatea resurselor consumateRrc%4,031,438,88

Rentabilitatea comercialaRc = *100 => Rc = *100Modelul de analizag

RcUnde :g = structura vanzarilorcp

p = pretul de vanzare c = costul complet unitar q = cantitatea facturataPentru perioada 2011 - 2012Rc = Rc2012 Rc2011 = 1,41% - 3,88% = -2,47%1.Influenta modificarii structurii vanzarilor asupra modificarii rentabilitatii comercialeRcg = *100 - * 100= = *100 - 3,88% ==3,88% 3,88% = 0 2. Influenta modificari preturilor de vanzare asupra modificarii rentabilitatii comerialeRcp = *100 - *100 ==*100 3,88% == -7,49% - 3,88% = -11,37%3.Influenta modificarii costurilor complete unitare asupra modificarii rentabilitatii comercialeRcc = *100 - *100 ==1,41% (-7,49%) = 8,90%Verificare -11,37% + 8,90% = - 2,47%Se remarca o diminuare a rentabilitatii comerciale cu 2.47% in 2012 fata de 2011.Aceasta situatie nefavorabila se datoreaza scaderii preturilor de vanzare cu 10,58%,care au determinat diminuarea acesteia cu aproximativ 11.37% in 2012 fata de 2011.Scaderea preturilor se datoreaza in principal deciziilor statului asupra activitatii societatii,dar si scaderii costurilor complete unitare.Datorita faptului ca structura vanzarilor a ramas relativ constanta de la un an la altul,nemodificandu-se semnificativ,rentabilitatea comerciala a ramas la acelasi nivel in 2012 fata de 2011 in urma acestei influente.Modificarea costurilor unitare complete cu 8,28,in sensul descresterii, a exercitat o influenta favorabila asupra rentabilitatii comerciale conducand la cresterea acesteia cu 8.9% in 2012 fata de 2011. Scaderea costurilor complete unitare a fost determinata de scaderea costurilor de operare a sistemului,de scaderea costurilor cu reparatiile si de scaderea cheltuielilor cu personalul.Perioada 2012-2013Rc = Rc2013 Rc2012 =8,15% - 1,41% =6,74%1.Influenta modificarii structurii vanzarilor asupra modificarii rentabilitatii comercialeRcg = *100 - * 100= =*100 - 1,41% = 1,41% - 1,41% = 02. Influenta modificari preturilor de vanzare asupra modificarii rentabilitatii comerialeRcp = *100 - *100 == *100 1,41% = = - 6,72% - 1,41% =-8,13%3.Influenta modificarii costurilor complete unitare asupra modificarii rentabilitatii comercialeRcc = *100 - *100 ==8,15% - (-6,72)% = 14,87%Verificare-8,13% + 14,87% = 6,74%Se remarca o crestere a rentabilitatii comerciale cu 6.74% in 2013 fata de 2012, majorare datorata pe de o parte cresterii profitului de 5,11 ori, iar pe de alta parte factorilor de influenta ce au avut un impact negative asupra rentabilitatii comerciale.Datorita faptului ca structura vanzarilor a ramas relativ constanta de la un an la altul,nemodificandu-se semnificativ,rentabilitatea comerciala a ramas la acelasi nivel in 2013 fata de 2012 in urma acestei influente.Modificarea preturilor de vanzare in sensul descresterii cu 7,62% a generat diminuarea rentabilitatii comerciale cu aproximativ 8.13% in 2013 fata de 2012,acest lucru reprezentand o influenta nefavorabila . Scaderea preturilor se datoreaza in principal deciziilor statului asupra activitatii societatii,dar si scaderii costurilor complete unitareScaderea costului unitar complet cu 13,94% a avut o influenta favorabila asupra rentabilitatii comerciale,conducand la majorarea acesteia cu 14.87% in 2013 fata de 2012.Scaderea costurilor complete unitare a fost determinata de scaderea costurilor operationale si de operare a sistemului,de scaderea costurilor cu reparatiile..

Rentabilitatea resurselor consumateRrc = *100 = *100Model de analizaRrccg

p

Perioada 2011-2012 Rrc = Rrc2012 - Rrc2011 =1,43% - 4,04% = -2,61%1.Influenta modificarii structurii vanzarilor asupra modificarii rentabilitatii resurselor consumateRrcg = *100 - * 100= = *100 4,04% = 4,04% - 4,04% = 02. Influenta modificari costurilor complete unitare asupra modificarii rentabilitatii resurselor consumateRrcc = *100 - *100 == * 100 4,04% = 13,43% - 4,04% = 9,39%3.Influenta modificarii preturilor de vanzare asupra modificarii rentabilitatii resurselor consumateRrcp = *100 - *100 = =1,43% - 13,43% = -12,00%Verificare9,39% - 12% = -2,61%Se remarca o reducere a rentabilitatii resurselor consumate in 2012 fata de 2011 cu 2.61 puncte procentuale, acest fapt fiind generat de doua fenomene si anume: diminuarea profitului si modificarea factorilor de influententa reprezentati de: structura vanzarilor, costul uitar compet si pretul de vanzare.Datorita faptului ca structura vanzarilor a ramas relativ constanta de la un an la altul,nemodificandu-se semnificativ,rentabilitatea resurselor consumate a ramas la acelasi nivel in 2012 fata de 2011 in urma acestei influente.Scaderea costurilor unitare complete cu 8,28% a exercitat o influenta favorabila asupra rentabilitatii resurselor consumate conducand la majorarea acesteia cu 9,39% in 2012 fata de 2011. Scaderea costurilor complete unitare a fost determinata de scaderea costurilor de operare a sistemului,de scaderea costurilor cu reparatiile si de scaderea cheltuielilor cu personalul.Scaderea preturilor de vanzare cu 10,58% a determinat diminuarea rentabilitatii resurselor consumate cu 12% in 2012 fata de 2011, avand astfel un impact nefavorabil asupra companiei.Scaderea preturilor se datoreaza in principal deciziilor statului asupra activitatii societatii,dar si scaderii costurilor complete unitare.

Perioada 2012-2013 Rrc = Rrc2013 - Rrc2012 =8,88% - 1,43% = 7,45%1.Influenta modificarii structurii vanzarilor asupra modificarii rentabilitatii resurselor consumateRrcg = *100 - * 100= = *100 1,43% = 1,43% - 1,43% = 02. Influenta modificari costurilor complete unitare asupra modificarii rentabilitatii resurselor consumateRrcc = *100 - *100 == * 100 1,43% = 11,86% - 1,43% = 10,43%3.Influenta modificarii preturilor de vanzare asupra modificarii rentabilitatii resurselor consumateRrcp = *100 - *100 = =8,88% - 11,86% = -2,98%Verificare10,43% - 2,98% = 7,45%

Se remarca o crestere a rentabilitatii resurselor consummate in 2013 fata de 2012 cu 7,45% puncte procentuale, acest fapt fiind generat de doua fenomene si anume: cresterea profitului si diminuarea cheltuielilor aferente cifrei de afaceri, si modificarea factorilor de influententa reprezentati de: structura vanzarilor, costul uitar compet si pretul de vanzare.Datorita faptului ca structura vanzarilor a ramas relativ constanta de la un an la altul,nemodificandu-se semnificativ,rentabilitatea resurselor consumate a ramas la acelasi nivel in 2013 fata de 2012 in urma acestei influente.Scaderea costului unitar complet cu 13,94% a avut o influenta favorabila asupra rentabilitatii resurselor consumate,conducand la majorarea acesteia cu 10,43% in 2013 fata de 2012.Scaderea costurilor complete unitare a fost determinata de scaderea costurilor operationale si de operare a sistemului,de scaderea costurilor cu reparatiile..Scaderea preturilor de vanzare cu 10,58% a determinat diminuarea rentabilitatii resurselor consumate cu 2,98% in 2013 fata de 2012, avand astfel un impact nefavorabil asupra companiei.Scaderea preturilor se datoreaza in principal deciziilor statului asupra activitatii societatii,dar si scaderii costurilor complete unitare.

Rentabilitatea economicaRe = Pr/AT * 100 = (PR/CA * 100)/ (AT/CA) = Re / (AI/CA + AC/CA) = Re( 1/n + 1/n)

Indicatori Simbol indicator201120122013

Active imobilizate AI3.667.984.3933.769.951.1493.660.709.888

Active circulante AC 1.546.621.6921.179.406.2401.488.632.064

Active totale AT 5.214.606.085 3.769.951.1493.660.709.888

Profit Pr120.822.538,0038.593.741,00197.511.168,00

Cifra de afaceri CA3.113.142.7782.726.883.0532.421.639.936

Rentabilitatea comercialaRc = (pn/CA)3,88 %1 , 41 %8,15 %

Rentabilitate economica Re 1.74 % 0.91 %5.48 %

Randamentul activelor imobilizate CA/ AI 0,8480,7230,661

Viteza de rotatie a activelor circulanteCA/ AC2,0122,3121,671

Analiza economica pentru 2011-2012Re= Re 2012 Re 2011= 0.91 %- 1.74 %= - 0.83 %

1.Influenta modificarrii randamentului activelor imobilizate () Re( CA/AI) = Rc 2011/ 1/CA2012/AI2012+ 1/CA2012/AC2012 Rc2011/ 1/(CA2011/AI2011)+ 1/ (CA2011/AC2011)= 3,88%/ 1/0,723+ 1/ 2,312 3,88 % / 1/ 0,848 + 1/ 2,012 = 3,88 / 1,82 -3,88/ 1,67 =2,13- 2.32 = -0.19 %2.Influenta vitezei de rotatie a activelor circulante Re(n) = Rc2011 /( 1/ 2012 + 1/ n 2012) - Rc 2011 / (1/ 2012 + 1/ n 2011) = 3,88 / (1/0,848+ 1/ 2,012) 3,88/(1/ 0,723 + 1/0,848)= 3,88/ 1,67 3,88/ 2,56= +0.81 %3.Influenta modificarii rentabilittii comerciale Re (Rc) = Rc 2012 / /( 1/ 2012 + 1/ n 2012) - Rc 2011 / (1/ 2012 + 1/ n 2011) = 1,41 % / (1/0,723 + 1/ 2,312) 3,88%/ (1/0,723 + 1/2,312)=1,41% (1,815652)- 3,88% (1,815652)=0,0066 -0,016= 0,78- 2.13 = -1.36 %3.1.Influenta modificarii structurii vanzarilor asupra modificarii rentabilitatii comercialeRcg = *100 - * 100= = *100 - 3,88% ==3,88% 3,88% = 0 3.2. Influenta modificari preturilor de vanzare asupra modificarii rentabilitatii comerialeRcp = *100 - *100 ==*100 3,88% == -7,49% - 3,88% = -11,37%3.3Influenta modificarii costurilor complete unitare asupra modificarii rentabilitatii comercialeRcc = *100 - *100 ==1,41% (-7,49%) = 8,90%Verificare -11,37% + 8,90% = - 2,47%

Interpretare Rentabilitatea economic a sczut pe baza influentei nefavorabile a factorilor de gradul I Randamentul activelor imobilizate a sczut. Aceasta scaderea poate fi explicat prin scaderea cererii si implicit a vanzarilor , pe de o parte iar pe de alta parte prin investitiile realizate in mijloace fixe Cresterea vitezei de rotatie a activelor circulante poate fi explicat prin mentinerea stocurilor din punct de vedere fizic i prin mentinerea creanelor la un nivel similar cu cele din anul precedent

Analiza economica pentru 2012-2013Re= Re 2013 Re 2012= 5.48 %- 0.91 % = + 4.57 %1.Influenta modificarrii randamentului activelor imobilizate () Re( CA/AI) = Rc 2012/ 1/CA2013/AI2013+ 1/CA2013/AC2013 Rc2012/ 1/(CA2012/AI2012)+ 1/ (CA2012/AC2012)=1.41%/ (1/0,661 + 1/1,671) 1,41 % / (1/ 0,723 + 1/2,312)= 1,41% ( 1,51 + 0,60) 1,41%( 1,38 + 0,43)=1,41% / 2,11 1,41% /1,81=0.66 0.77 = 0.11 %2.Influenta vitezei de rotatie a activelor circulante Re(n) = Rc2012/( 1/ 2013 + 1/ n 2013) - Rc 2012 / (1/ 2013 + 1/ n 2012) = 1.41 / (1/0,723+ 1/ 2,312) 1,41/(1/ 0,723 + 1/1,617)= 1,41/ 1,81 1,41 / 2,00=+0.074 3.Influenta modificarii rentabilittii comerciale Re (Rc) = Rc 2013 / /( 1/ 2013 + 1/ n 2013) - Rc 2012 / (1/ 2013 + 1/ n 2012) = 8.15 % / (1/0,723 + 1/ 2,312) 1,41%/ (1/0,723 + 1/1,617)=8,15% (1,815652)- 1,41% ()=4,50 0,70= 3,795 %3.1.Influenta modificarii structurii vanzarilor asupra modificarii rentabilitatii comercialeRcg = *100 - * 100= =*100 - 1,41% = 1,41% - 1,41% = 03.2. Influenta modificari preturilor de vanzare asupra modificarii rentabilitatii comerialeRcp = *100 - *100 == *100 1,41% = = - 6,72% - 1,41% =-8,13%3.3.Influenta modificarii costurilor complete unitare asupra modificarii rentabilitatii comercialeRcc = *100 - *100 ==8,15% - (-6,72)% = 14,87%Verificare-8,13% + 14,87% = 6,74%

Interpretare Rentabilitatea economic a nregistart o crestera fata de anul 2012 pe baza influentei favorabile a factorilor de gradul I Randamentul activelor imobilizate a nregistatat o cretere . Aceasta cretere poate fi explicat prin creterea cererii si implicit a vanzarilor , pe de o parte iar pe de alta parte prin investitiile realizate in mijloace fixe Cresterea vitezei de rotatie a activelor circulante poate fi explicat prin mentinerea stocurilor din punct de vedere fizic i prin mentinerea creanelor la un nivel similar cu cele din anul precedent Se remarca o crestere a rentabilitatii comerciale cu 6.74% in 2013 fata de 2012, majorare datorata pe de o parte cresterii profitului , iar pe de alta parte factorilor de influenta ce au avut un impact negative asupra rentabilitatii comerciale.

Rentabilitatea financiarModel de calcul :Rf VT/ AT (viteza de rotaie a activelor totale) AT/ KP (multiplicator capital propriu) Pn/ VT ( profitul net la 1 leu venituri totale )Rf = (VT/AT * AT/ KP * Pn/VT ) * 100

IndicatoriSimbol indicator201120122013

Active totale AT5.214.606.085 3.769.951.1493.660.709.888

Venituri totaleVT3.273.229.5402.864.405.8802.560.966.400

Capital propriu Kp2.467.436.7552.430.055.9592.598.712.832

Profit Net Pn90.913.31634.487.968200.927.856

Rentabilitate financiarRF=Pn/Kp *1003.68 % 1.41%7.73%

VT/AT0.630.750.70

AT/KP2.111.551.40

Pn/VT0.02770.01200.0784

Analiza pentru perioada 2011-20121 = Rf 2012- Rf 2011 = 1.41 % - 3.68 % = -2.27 % 1.Influenta modificarii vitezei de rotatie a activelor Rf(VT/AT)=(VT2012/AT2012 VT2011/VT2011) AT2011/KP2011 * Pn2011/ VT2011 *100 = (0.75- 0.63) *2.11*0.0277*100 = +0.70 2.Influenta modificarii multiplicatorului capital propriu Rf(AT/KP)= VT2012/AT2012(AT2012/KP2012-AT2011/KP2011)*Pn2011/VT 2011 *100 =0.75(1.55-2.11)0.0277 = -1.1633.Influenta modificarii profitului net la 1 leu venituri totaleRf(Pn/VT)= VT2012/AT2012* AT2012/Kp2012( Pn 2012/VT2012 Pn2011/VT2011)*100 = 0.75 * 1.55( 0.0120- 0.0277) *100 = +10.72

Interpretaren urma analizei efectuate s-au constatat urmatoarele: Reducerea ratei rentabilitii financiare a fost determinat de reducerea profitului net cu peste 38% , dar si de mentinerea capitalurilor proprii pe aceeasi linie La nivelul companiei a avut loc un declin al activelor totale cu proportie de peste 70 % Veniturile totale au nregistarat o scadere datorit scaderii cifrei de afaceri dar poate fi generat i de variaia stocurilor Capitalul propriu se modific de la un an la altul prin prisma rezultatului net al exerciiului care nseamn un plus de capital si prin repartizarea capitalului care nseamn un minus de capital Viteza de rotaie a activelor totale a nregistrat o cretere justificat prin creterea mai rapid a veniturilor totale. Multiplicatorul capitalului propriu are o influen nefavorabil ce poate fi explicate prin modificarea intervenit n structura de finanare a activitii economice prin scderea gradului de ndatorare

Analiza pentru perioada 2012- 2013Rf = Rf 2013- Rf 2012 = 7.73 % - 1.41 % = 6.32 % 1.Influenta modificarii vitezei de rotatie a activelor Rf(VT/AT)=(VT2013/AT2013 VT2012/VT2012) AT2012/KP2012 * Pn2012/ VT2012 *100 = (0.70 -0.75)*1.55 *0.0120 * 100 = -0.093 2.Influenta modificarii multiplicatorului capital propriu Rf(AT/KP)= VT2013/AT2013(AT2013/KP2013-AT2012/KP2012)*Pn2012/VT 2012 *100 =0.70(1.40-1.55)0.0120*100= - 0.126 3.Influenta modificarii profitului net la 1 leu venituri totaleRf(Pn/VT)= VT2013/AT2013* AT2013/Kp2013( Pn 2013/VT2013 Pn2012/VT2012)*100=0.70 *1.40 (0.0784 -0.0120)*100= +6.5072Interpretaren urma analizei efectuate au rezultat urmatoarele : Creterea ratei rentabilitii financiare a fost determinat de creterea profitului net , dar si de creterea capitalurilor proprii La nivelul companiei au avut loc investiii care au presupus creterea valorii activelor imobilizate i implicit a cheltuielilor cu amortizarea Veniturile totale au inregistarat o scaderea datorat scaderii cifrei de afaceri dar care poate fi datorat i de variaia stocurilor Capitalul propriu a nregistarat o cretere prin prisma creterii profitului net Viteza de rotaie a activelor totale a nregistrat o scadere justificat prin scaderea mult mai rapid a veniturilor totale n comparative cu activele totale. Aceast situaie poate fi dotorit unei randament sczut al noilor echipamente Multiplicatorul capitalului propriu are o influent nefavorabil care poate fi datorat de modificrile intervenite n structura de finanare Profitul net la un leu venituri totale nrgistreaz o influent favorabil justificat prin creterea profitului net la un nivel mai ridicat dect veniturile totale1