FAS 157 “Fair Value Measurements” defineşte valoarea justă: : “Valoarea justă este preţul care ar putea fi primit în urmă vânzării unui activ sau plătit în cazul transferului unei datorii într-o tranzacţie obişnuită între participanţii pe piaţă la data evaluarii”.

Valoarea justă este definite de IASB, astfel: “Suma la care poate fi tranzacţionat un active sau decontatã o datorie, de bunăvoie, între pãrţi aflate în cunoştiinţã de cauzã, în cadrul unei tranzacţii în care preţul este determinat obiectiv”.

Pentru determinarea valorii juste se utilizează tehnici care ţin cont de următoarele trei abordări:

Abordarea pe bază de piaţă utilizează preţuri şi alte informaţii relevante obţinute în urma tranzacţiilor efectuate pe piaţă cu active sau datorii identice sau similare.

Abordarea pe bază de rezultat utilizează tehnici de actualizare şi metode de evaluare a opţiunilor care permit transformarea de sume viitoare într-o sumă prezenţã.

Abordarea pe bază de cost ţine cont de suma care ar trebui să fie plătită pentru înlocuirea unui active existent, însă avându-se în vedere şi deprecierea acestuia.

FAS 157 “Fair Value Measurements” prezintă trei niveluri ierarhice de evaluare a valorii juste.

Primul nivel este aplicabil atunci când pe o piaţă active există preţuri cotate pentru un active (sau o datorie) identic (identică).

Cel de-al doilea nivel se aplică atunci când: Pe o piaţă activă există preţuri cotate pentru un activ (sau o

datorie) similar (similară); Pe o piaţă care nu este activă există preţuri pentru un activ (sau

o datorie) identic (identică); Există informaţii observabile cu privire la active (sau la datorie),

altele decât preţurile cotate (rată dobânzii, riscul de credit); Nu există informaţii observabile cu privire la active (sau la o

datorie), dar este posibilă o extrapolare prin referirea la o piaţă ale cărei preţuri sunt observabile.

În fine, nivelul trei se aplică atunci când de pe piaţă nu se pot obţine, direct sau indirect, informaţii observabile cu privire la active (sau la datorie). În această situaţie, modelul utilizat pentru evaluarea valorii juste trebuie să ţină cont în special de riscul pe care şi-l asumă participanţii de pe piaţă cu privire la active sau la datorie.

Criticii susţin că valoarea justă,deseori denumită şi preţul pieţei,într-o prima poziţie,a contribuit în mod semnificativ la apariţia crizei financiare şi a exacerbat severitatea sa asupra instituţiilor financiare din Statele Unite ale Americii şi din întreagă lume.

De cealaltă parte,susţinătorii valorii juste afirmă că această a jucat,mai degrabă,rolul unui mesager al crizei.În opinia noastră,există probleme de ambele părţi.Valoarea justă,nu este nici responsabilă de apariţia crizei şi nici nu este un sistem de măsurare care declară valorile activelor fără avea efecte economice proprii.

Există două principale argumente care susţin de ce valoarea justă contribuie la prociclicitate:unul în avânturile economice şi altul în decăderile economice.

Primul argument este acela că valoare justă şi reevaluarea activelor permite băncilor să mărească pârghia de capital în perioadă de avânt economic,lucru care va face sistemul financiar mai vulnerabil ,iar criză mai severă.

Al doilea argument este acela că valoarea justă poate provocă molipsire pe pieţele financiare.

Argumente pro valoarea justa:1. Cuprinde informaţie actualã2. Singura bază de evaluare ce surprinde

instrumentele derivate3. Renunţarea la valoarea justă când pieţele

sunt în scădere ar priva investitorii de informaţie utilă, ar afecta neutralitatea contabilităţii şi independenţa organismului de normalizare;

4. O mai bună informare a investitorilor5. O mai bună reflectare a realităţii economice.6. Asigurarea neutralităţii informaţiilor7. Creşterea comparabilităţii performanţelor

entităţii

Argumente contra valoarea justa:1. Valoarea justă nu poate asigura precizia

costului istoric 2. Nu este o bază fiabilă pentru estimarea

viitorului3. Nu reflectă intenţia managementului de a

păstra activul, ci doar de a-l vinde4. Scopul contabilităţii nu este de a evalua

entitatea (această este e sarcină pieţei) 5. Valoarea justă este pro-ciclica6. Lipsă pieţelor active şi lichide face valoarea

justă subiectivă