6422657

000013

An

ulV

III,

nr.

10/2

010

10/2010

Poziionarea valorii

juste la grania

dintre evaluare

i contabilitate

Importana i necesitatea auditului financiar

n cazul fuziunii entitilor economice

Studiu privind perspectivele auditului intern

Principii i recomandri propuse ntr-un nou

Cod de Guvernan Corporativ

Definirea i recunoaterea instrumentelor financiare.

Studiu de caz privind Forex Rolling Spots

Importana i necesitatea auditului financiar

n cazul fuziunii entitilor economice

Studiu privind perspectivele auditului intern

Principii i recomandri propuse ntr-un nou

Cod de Guvernan Corporativ

Definirea i recunoaterea instrumentelor financiare.

Studiu de caz privind Forex Rolling Spots

Din activitatea CAFR

Seminar de preg tire a formatorilor

nt lnirea Comitetului pentruNa iuni n urs de ezvoltaredin cadrul IFAC

Participarela Conferin a Na ional ila Congresul CECCAR

Hot r ri ale Camerei AuditorilorFinanciari din Rom nia, publicaten Monitorul Oficial

C D

La 11 septembrie 2010, la sediul Camerei AuditorilorFinanciari din Rom nia, s-a desf urat seminarulde preg tire anual a formatorilor. Lucr rile au fostdeschise de prof.univ.dr. , pre edintele CAFR,care a prezentat tema: ISA 240 Responsabilitateaauditorului privind frauda n cadrul unui audit al situa iilorfinanciare.Celelalte teme supuse aten iei audien ei au fost:

ISA 700 Formarea unei opinii i raportarea cu privire lasitua iile financiare; ISA 705 Modific ri ale opinieiraportului auditorului independent; ISA 706 Paragrafelede observa ii i paragrafele explicative din raportulauditorului independent ( , vicepre edinte alConsiliului CAFR, , auditor financiar).Prevederile reglement rilor contabile conformecu Directivele Europene, aplicabile de la1 ianuarie 2010; Manual de politici i proceduricontabile (prof.univ.dr. , vicepre edinteal Consiliului CAFR, , membrual Consiliului CAFR).Ghid privind auditul calit ii ( ,coordonator al Departamentului de monitorizare icontrol).ISA 530 E antionarea n audit ( , auditorfinanciar).ISRS 4400 Misiuni pentru efectuarea procedurilorconvenite privind informa iile financiare 4 ( ,auditor financiar).

n final, s-a desf urat o sesiune de ntreb ri, discu ii iconcluzii.

La 14 iulie 2010, la Washington, a avut loc nt lnireaComitetului pentru Na iuni n urs de Dezvoltare al IFAC.Camera Auditorilor Financiari din Rom nia este reprezentatn acest comitet, pentru un mandat de doi ani, de

, membru al Consiliului CAFR.Rolul acestui comitet IFAC este de a sprijini dezvoltareaprofesiei contabile n toate regiunile lumii, fiind responsabilcu identificarea problemelor cu care se confrunt organiza iileprofesionale n procesul de dezvoltare a profesiei contabile.Activitatea comitetului se circumscrie efortului general desus inere a cre terii economice pe fondul crizei mondialecare a afectat toate na iunile lumii, n eleg nd c aceast

cre tere este direct corelat cu dezvoltarea profesieicontabile.n realizarea acestor obiective Comitetul amintit din cadrulIFAC lucreaz mpreun cu comunit ile donatoare (BancaMondial , BERD etc.), cu guvernele sau cu sectorul privat nscopul de a face cunoscut importan a profesiei contabile,beneficiile economice i sociale pe care aceasta le poategenera.n sensul celor de mai sus, n cadrul nt lnirii de laWashington, au fost prezentate materiale ale World Bank iale IADB (Banca Inter American de Dezvoltare), dar i areprezentantului UNCTAD la aceast nt lnire, ce con in oserie de propuneri de ordin profesional care urmeaz a fianalizate n perioada urm toare.

La 2 septembrie a.c. a avut loc Conferin a Na ional aCECCAR, iar n zilele de 3-4 septembrie s-a desf uratCongresul acestei organiza ii profesionale, sub genericul:Pentru o nou cultur n profesia contabil .Din partea CAFR, la aceste manifest ri a participat prof. univ.dr. , vicepre edinte al Consiliului.

n Monitorul Oficial nr. 606/26.08.2010, a fost publicatHot r rea Consiliului Camerei Auditorilor Financiari dinRom nia nr. 166 din 24 iunie 2010 privind atribuireacalit ii i a dreptului de exercitare a profesiei de auditorfinanciar pentru persoanele care posed o calificareprofesional n audit financiar sau n profesii asimilateacestuia, atribuit de alt stat n acord cu reglement rilespecifice din acel stat.n Monitorul Oficial nr. 627/ 6.09.2010 au ap rutHot r rea Consiliului CAFR nr. 168/ 25 august 2010 privindaprobarea Normelor privind revizuirea calit ii activit ii deaudit financiar i a altor activit i desf urate de auditoriifinanciari, mpreun cu Normele respective, i Hot r reaConsiliului CAFR nr. 169/ 25 august 2010 privind aprobareaProcedurilor pentru aplicarea art. 29 din Normelemen ionate mai sus.Regl ment rile respective se reg sesc i pe site-ul:www.cafr.ro.

C

le

:

e

Ion Mih ilescu

Emil CuldaIoan Culda

Maria ManolescuGeorgeta Petre

Urania Moldovanu

Elena Dobre

Elena Dobre

CarmenMataragiu

Horia Neam u

Telefon: (021) 410.74.43 interior 120;

Fax: (021) 410.03.48;

E-mail: revista@cafr.ro;

http: revista.cafr.ro

Consiliul tiinific

Academician Constantin IONETE, Academia Romn

Academician Iulian VCREL, Academia Romn

Prof. univ. dr. Dinu AIRINEI, Universitatea Alexandru Ioan Cuza, Iai

Prof. univ. dr. Veronel AVRAM, auditor financiar, Universitatea din Craiova

Prof. univ. dr. Sorin BRICIU, Universitatea 1 Decembrie 1918, Alba Iulia

Prof. univ. dr. Alain BURLAUD, Institut National des Techniques Economiques et Comptables, Paris

Prof. univ. dr. Tatiana DNESCU, auditor financiar, Universitatea Petru Maior, Trgu Mure

Prof. univ. dr. David HILLIER, Leeds University Business School, Marea Britanie

Prof. univ. dr. Allan HODGSON, Amsterdam Business School, Olanda

Prof. univ. dr. Ion IONACU, auditor financiar, Academia de Studii Economice, Bucureti

Prof. univ. dr. Dumitru MATI, auditor financiar, Universitatea Babe-Bolyai, Cluj-Napoca

Prof. univ. dr. Marilen PIRTEA, Universitatea de Vest, Timioara

Prof. univ. dr. Vasile RILEANU, auditor financiar, Academia de Studii Economice, Bucureti

Prof. univ. dr. Victoria STANCIU, auditor financiar, Academia de Studii Economice, Bucureti

Prof. univ. dr. Ioan TALPO, auditor financiar, Universitatea de Vest din Timioara

Mircea BOZGA, auditor financiar, ACCA, PricewaterhouseCoopers, Bucureti

Dr. Alexandra LAZR, auditor financiar, director adjunct n Ministerul Finanelor Publice

Andreia STANCIU, director ACCA Europa de Sud-Est

Monica TEFAN, auditor financiar, ACCA, Bucureti

Director tiinific: Prof.univ.dr. Pavel NSTASE, ASE Bucureti

Director editorial: Dr. Corneliu CRLAN

Redactor ef: Cristiana RUS

Revist recunoscut de CNCSIS, categoria B+

B.D.I.: http://www.ulrichsweb.com;http://www.proquest.com;

www.ebscohost.com

Colectiv redacional: Marina ANTOFIE, Adriana COA, Alexandra JORA, Eduard JUGRAVU Alice PETCU, Daniela TEFNU, Angela TUDOR

Secretar de redacie: Cristina RADU

Prezentare grafic i tehnoredactare:Nicolae LOGIN

Tipar: Universal Color S.A., str.Victoriei, bl. A2-A3, Piteti, tel.: +40 (248) 215788

ISSN 1844 - 8801

Consiliul tiinific i colectivul redacional nu i asum responsabilitatea

pentru coninutul articolelor publicate n revist.

IntroducereObiectivul lucrrii este de a aborda fuzi-unea entitilor economice din perspec-tiva obligativitii auditului financiar alsituaiilor financiare de fuziune, sub maimulte aspecte: economic, juridic ifinanciar-contabil. n literatura de spe-cialitate majoritatea articolelor publicatese refer la aspectele juridice ale fuziu-nii i la reflectarea n contabilitate aoperaiunilor de fuziune i mai puin laauditul financiar al situaiilor financiarede fuziune.

Pentru a nelege fenomenul fuziunii nntreaga sa complexitate, vom prezentafuziunea ca delimitare conceptual,modalitile de realizare ale acesteia,obiectivele economico-sociale, precumi caracteristicile operaiilor de fuziune.

Fuziunea entitilor economice este unsubiect de actualitate i de larg interesi, din acest motiv, considerm c estenecesar un studiu mai detaliat asupraacestei tematici. Activitatea auditoruluiva fi cea de due diligence, respectivde examinare a situaiilor financiare defuziune, urmnd a comunica clientuluistarea entitii cu care va fuziona, asi-

3

Cercetare

10/2010

Importana i necesitateaauditului financiar ncazul fuziunii entitilor economiceCamelia-Daniela HAEGAN* & Carmen-Mihaela IMBRESCU**

* Conf. univ. dr., Universitatea de Vest din Timioara, auditor financiar, e-mail: camelia.hategan@feaa.uvt.ro** Conf. univ. dr., Universitatea de Vest din Timioara, e-mail: carmen.imbrescu@feaa.uvt.ro

Importance and Necessity of the Financial Auditfor the Merger of Economic Entities The merger is considered by the jurists an operation of reorganization. The pur-pose of reorganization depends on some factors, like the competition seizure,cost reduction, development and expansion of the sales markets. The operationsof reorganization, especially of merger, are achieved starting from financial state-ments drawn by the participating entities at the merger. One of the importantsteps in the achievement of the merger could be the financial audit of financialstatements of merger, if there is a legal binding audit.The importance of the financial audit of financial statements is to express a rea-sonable opinion on the financial statements of merger and to assess the correctevaluation of the contribution of the entities who participate to the merger in thepurpose of establishing exchange parity and merger premium. Expressing theauditor's opinion is done by a report who must comply with the proceduresapplied and the missions of contracted audit.The paper is based on situations encountered in practice on the merger of differ-ent categories of economic entities, like commercial companies, credit coopera-tive organizations, whose procedures of merger have different features. Throughthis article the authors want to bring some further clarification on financial auditof financial statements of merger, seen mainly in accounting or financial terms.

Key words: financial audit, merger, financial statements, independent auditor'sreport

Cuvinte cheie: audit financiar, fuziune, situaii financiare, raportul auditorului inde-pendent

gurndu-se c acesta nu se expune lariscuri inutile i imprevizibile.

Metodologia de cercetare

Abordarea cercetrii are drept obiectiveo clarificare asupra importanei i nece-sitii auditului financiar al situaiilorfinanciare de fuziune i o contientizarea prilor implicate n fuziune asupraacestei necesiti.

Cercetarea se axeaz pe sistemati-zarea i sintetizarea noiunilor cuprinsen literatura de specialitate, att juridic,ct i financiar-contabil, a reglemen-trilor elaborate de autoritile statului,ct i de organismele profesionale.

Pentru realizarea cercetrii am utilizat ometodologie deductiv i inductiv,pentru identificarea prerilor, criticilor ioportunitilor. n prima parte am efec-tuat o analiz comparativ a reglemen-trilor juridice i financiar-contabile.Pentru aprofundarea cercetrii am

identificat, pe baza situaiilor ntlnite npractic, problemele aprute n cadrulprocesului de fuziune i am formulatsoluii pentru mbuntirea procedurilorprivind fuziunea entitilor economice.

Prezentarea caracteristicilor

fuziunii i a actelornormative care

o reglementeaz a. Reglementri i opinii

juridice

Fuziunea este o operaiune comercialprevzut la art. 238 din Legea nr.31/1990 privind societile comercialecu modificrile i completrile ulteri-oare, care definete cele dou tipuri defuziune: fuziunea prin absorbie i fuzi-unea prin contopire. Opiniile privind re-organizarea societilor comerciale suntdiferite. Unii autori includ n reorgani-

zare, fuziunea, divizarea i transforma-rea unei societi comerciale1, alii nu-mai fuziunea i divizarea2, pe conside-rentul c, n cazul transformrilor, sepstreaz intact personalitatea juridi-c, fuziunea i divizarea implicnd opluralitate de societi, dintre care uneledispar, iar altele rmn n fiin sau iaufiin, dup caz. O alt opinie considerc reorganizarea societilor comer-ciale se realizeaz prin fuziune,divizare sau transformarea unei per-soane juridice n situaia n care o so-cietate comercial i nceteaz fiina,concomitent cu crearea n locul ei aaltei societi comerciale (schimbareaformei juridice)3.

Intrarea Romniei n Uniunea Europea-n a presupus i const n continuare nadaptarea i implementarea n legis-laia naional a directivelor europene.Astfel, n anul 2008 a fost modificatLegea nr. 31/1990 privind societilecomerciale prin introducerea unor arti-cole (art. 251 indice 2 la art. 251 indice19), care se refer la fuziunea trans-frontalier, ca urmare a aplicrii Direc-

4

Cercetare

Audit Financiar, anul VIII

1 Lupan, E., Unele probleme privind reorganizarea persoanelor juridice, Revista de Drept comercial nr.5/2000;2 Bcanu, I., Noua reglementare a fuziunii i divizrii societilor comerciale, Revista de Drept Comercial nr. 5/1999, p.20;3 Imbrescu, C., Reorganizarea i lichidarea societilor comerciale. O abordare financiar-contabil i juridic, pag 83,Editura Mirton, Timioara, 2005.

4 Nicolaescu, C., Fuziuni transfrontaliere, Revista Romn de Monografii Contabile, 2009, www.contabilul.ro5 Wille, B., Germany: Cross-Border Mergers Of Corporations - A Summary, www.mondaq.com 24 June 2008

tivei 2005/54/CE a Parlamentului iConsiliului European. Fuziunea trans-frontalier este tratat n literatura despecialitate naional4 i internaional5

att din punct de vedere juridic, ct icontabil i fiscal.

Conform ISA 315 Identificarea i eva-luarea riscurilor de denaturare semni-ficativ prin nelegerea entitii i a me-diului su, pentru efectuarea audituluiauditorul trebuie s obin informaiisuficiente despre entitate i cadrul dereglementare al acesteia. n funcie decategoria din care fac parte entitile, ncazul fuziunii se aplic i prevederi spe-ciale prevzute n alte acte normative,aa cum este redat n tabelul 1.

Din datele prezentate se nelege ctoate entitile aplic Legea nr. 31/1990dar, n funcie de domeniul de activitate,mai trebuie respectate i prevederiledin actele normative emise de autorit-ile de supraveghere a acestora.

b. Reglementri financiar-con-tabile i ale organismelorprofesionale

Instituiile internaionale de reglementa-re n domeniul contabil au cutat s a-jung la o armonizare contabil globaln domeniul fuziunilor. Dintr-o perspec-tiv european, aceste eforturi s-au

concentrat pe trei nivele. Primul niveleste nivelul internaional, unde scopul afost stabilirea de standarde contabilecomune i, drept urmare, IASB a emisStandardul Internaional de RaportareFinanciar IFRS 3 privind combinrilede ntreprinderi. Pe al doilea nivel, celeuropean, s-au produs schimbri nsensul stabilirii de legi similare la nivelulstatelor membre. Acest scop a fost atinsprin emiterea de directive contabile eu-ropene. Al treilea nivel se aplic la nivelnaional, n Romnia prin Ordinul Minis-trului Finanelor Publice (O.M.F.P.). nr.1376/ 2004 pentru aprobarea Normelormetodologice privind fuziunea, diviza-rea, dizolvarea i lichidarea societilorcomerciale, precum i retragerea sauexcluderea unor societi din cadrulsocietilor comerciale. n particular,pentru bnci s-a emis i reglementarea:Precizarea B.N.R. nr. 2/1999 pentrureflectarea n contabilitate a principale-lor operaiuni privind fuziunea, dizol-varea i lichidarea bncilor.

Procesul de duediligence

n general, echipa care execut proce-sul de due diligence include auditori

financiari pentru auditarea/revizuireasituaiilor financiare, juriti pentru ainvestiga expunerea la diverse obligaiifa de teri, precum i consultani fiscali pentru consultana fiscal6.

Este foarte important de menionat caceste echipe de auditori, juriti i con-sultani fiscali trebuie s fie indepen-dente pentru a se evita conflictul deinterese.

Printre obiectivele procesului de duediligence se afl: revizuirea situaiilorfinanciare, revizuirea aspectelor legatede management i activitatea entitii,revizuirea gradului de conformitate cureglementrile legale, revizuirea tran-zaciilor i a documentelor, revizuireafiscal.

Auditul financiar alsituaiilor financiare

de fuziuneReferiri la auditul financiar, n cazul fu-ziunii ntlnim n cele dou legi de bazale funcionrii societilor comerciale,din care am selectat paragrafele referi-toare la audit, prezentate n tabelul 2.

5

Fuziunea entitilor economice

10/2010

6 Vulpoi, M., Coordonatele unei fuziuni de succes, Revista Consulting Review nr. 9/2008

Din reglementrile specifice audituluifinanciar7 rezult c auditul financiarreprezint activitatea efectuat deauditorii financiari n vederea exprimriiunei opinii asupra situaiilor financiaresau a unor componente ale acestora,exercitarea altor misiuni de asigurare iservicii profesionale potrivit standarde-lor internaionale de audit i altor regle-mentri adoptate de Camera AuditorilorFinanciari din Romnia.

Referirea la audit financiar menionatn legea contabilitii ar putea fi nlo-cuit cu cea de raportul auditoruluifinanciar/independent, aa cum estemenionat n legea societilor comer-ciale, situaie care las, pe baza raio-namentului profesional, la latitudineaauditorului tipul de raport pe care l vantocmi conform standardelor de audit,respectiv de audit sau de revizuire, fun-

damentat pe baza situaiilor financiarepuse la dispoziie de entitile partici-pante la fuziune.

De menionat c terminologia folositde legea contabilitii, la data la care afost formulat, se referea la audit finan-ciar sub forma auditului statutar; doarulterior s-au efectuat modificrile legis-lative menionate anterior.

Un aspect de semnalat n Legea nr.31/1990 la art. 243 indice 3 l reprezin-t faptul c la documentaia de fuziune,se poate solicita i raportul unuia saumai multor experi care s examinezeproiectul de fuziune i s ntocmeascun raport ctre acionari. La art. 244 lit.f) se menioneaz c documentaia defuziune pus la dispoziia acionarilor/asociailor va cuprinde raportul ntocmitde experi, doar dac este cazul, adicare caracter opional.

Dac analizm i legislaia secundarsau prevederile procedurale ntlnim iprecizrile prezentate n tabelul 3.

Apreciem c, n cazul n care situaiilefinanciare ale entitilor sunt auditate,nu ar mai fi oportun ca acionarii/asoci-aii s solicite raportul unui expert,acesta fiind necesar doar n situaia ncare nu se realizeaz un raport al audi-torului sau cenzorului, chiar dac audi-torii i exprim opinia asupra situaiilorfinanciare care stau la baza fuziunii, iarexpertul verific proiectul de fuziune.

Din examinarea aspectelor prezentateanterior putem trage concluziile carevor fi redate n tabelul 4.

La entitile supravegheate de diverseautoriti auditul financiar are o impor-tan major, reliefat prin faptul c, nsituaia n care n raportul auditorului

6

Cercetare

Audit Financiar, anul VIII

7 Art. 2 din Legea nr. 26/2010 pentru modificarea i completarea Ordonanei de Urgen a Guvernului nr.75/1999 privind activitatea de audit financiar

opinia nu este fr rezerve, atunci exis-t un motiv de respingere a proiectuluide fuziune, aa cum este precizat pen-tru cooperativele de credit la art. 4 alin3 lit. b din Norma B.N.R. nr. 6/2003 pri-vind fuziunea i divizarea cooperati-velor de credit.

Considernd c am lmurit subiectulprivind caracterul obligatoriu sau opio-nal al rapoartelor auditorului sau exper-tului, n continuare ne vom opri asupratipului de raport al auditorului. Auditulfinanciar al situaiilor financiare de fuzi-une este o component a procesului dedue diligence. Pentru a stabili corectcategoria n care se ncadreaz auditulfinanciar al situaiilor financiare defuziune menionm tipuri de lucrri deaudit pe care le pot efectua auditoriifinanciari:

- Auditul statutar al situaiilor financia-re ncheiate la finele exerciiuluifinanciar;

- Revizuirea situaiilor financiare isto-rice, de cele mai multe ori ntocmitepentru alte perioade dect cea aexerciiului financiar;

- Misiuni de asigurare, altele dectauditul i revizuirea informaiilorfinanciare istorice;

- Servicii conexe - lucrri efectuate pebaza unor proceduri convenite.

Fuziunea entitilor economice se rea-lizeaz, n practic, pe baza situaiilorfinanciare ntocmite la o dat care nucoincide cu nchiderea exerciiului fi-nanciar. Faptul c situaiile financiarenu sunt ntocmite la sfritul anuluipoate genera ntrebarea: Ce tip delucrare va efectua auditorul financiar?

Problema care poate aprea n prac-tic este cea a tipului de situaii finan-ciare ntocmite de entitile participantela fuziune. Astfel, putem ntlni dousituaii:

- ntocmirea unui set incomplet desituaii financiare, de regul numaibilanul contabil (chiar dac ter-menul prevzut este de situaiifinanciare), datorit faptului c pebaza activului net contabil se reali-zeaz raportul de schimb al apor-turilor; astfel, auditorul nu poateaplica toate procedurile de audit iatunci nu poate emite un raport deaudit, respectiv o opinie de audit, cidoar, n cel mai bun caz, un raportde revizuire i n aceast situaieopinia formulat va avea un gradmai redus de asigurare;

- ntocmirea setului complet de situ-aii financiare, caz n care auditorulva emite un raport de audit i vaformula o opinie de audit.

Putem aprecia c afirmaiile enun-ate mai sus l pun pe auditor n-tr-o situaie delicat, dar n prac-tic auditorul trebuie s apliceraionamentul profesional, adics emit un raport bazat pe infor-maiile rezultate din documentelefurnizate de client i s nu emitun anumit tip de raport doar fiind-c aa i se solicit, fr a deineprobe de audit adecvate.

De cealalt parte, utilizatorii situaiilorfinanciare i beneficiarii direci ai audi-tului financiar - acionarii entitilor im-plicate n fuziune nu fac distincia, une-ori, ntre cele dou cazuri prezentate,astfel c nu conteaz coninutul rapor-tului ntocmit de auditor, ci doar parteaformal (a nu se nelege forma raportu-lui), adic s existe un raport semnat deauditor, iar ceea ce este cel mai grav cnu ntotdeauna se cunoate c existobligaia efecturii auditului financiar,mai ales la societile comerciale carenu sunt supravegheate de o anumitautoritate.

Realizarea efectiv afuziunii - posibiliti

existenteLa ambele categorii de fuziune apareun inconvenient i anume timpul sau,mai concret, perioada scurs ntre datantocmirii proiectului de fuziune, pe ba-za situaiilor financiare ncheiate i dataaprobrii fuziunii i a realizrii efective aacesteia. n documentaia solicitat deO.N.R.C. se precizeaz c: n cazul ncare, prin acordul prilor, se stipuleazca operaiunea de fuziune s i pro-duc efecte la o dat ulterioar adop-trii hotrrii rezoluia directorului ofici-ului registrului comerului de pe lngtribunal i/sau persoanei sau per-soanelor desemnate va fi menionat nregistrul comerului, iar fuziunea va finregistrat la data stabilit de pripentru producerea efectelor acesteia.Conform celor precizate, considermc acionarii ar trebui s hotrasc unalt termen al efectelor fuziunii, iar ceamai potrivit soluie este c entitile arputea opta ca data fuziunii efective sfie data de 1 a lunii urmtoare aprobriifuziunii, situaie care ar facilita activi-tatea personalului din departamentelefinanciar-contabil, resurse umane, ju-ridic i administrativ pentru nchidereaefectiv a perioadei anterioare lasfritul lunii.

Concluzii Scopul lucrrii a fost de a atrage ateniaasupra obiectivitii lucrrilor de auditcare se realizeaz n cazul fuziunii enti-tilor economice de ctre auditorii fi-nanciari, precum i de a lmuri proble-me de coninut al documentaiei de fuzi-une sub aspectul caracterului obligato-riu i/sau opional al componentelordocumentaiei. Considerm c prinaspectele abordate vom contribui i laprocesul de contientizare a utilizatori-

7

Fuziunea entitilor economice

10/2010

lor situaiilor financiare de fuziune pri-vind importana auditului financiar, maiales la nivelul entitilor cu capital privatautohton, n care asociaii sau acionariiau i calitatea de manageri, i care une-ori au falsa impresie c pot gestiona efi-cient afacerea evitnd informaiile carepot fi oferite de auditorii financiari i pri-vndu-se astfel de parteneriatul spe-cializat generat prin serviciul de auditextern. Toate acestea sunt generate depercepia eronat a acestui serviciu, caun act de control i nu ca o lucrare efec-tuat de un specialist extern indepen-dent, n sprijinul acionariatului.

Necesitatea acestui serviciu este confir-mat, conform unui studiu realizat decompania de consultan Hay Group8,de ctre managerii din companiile euro-pene, care n proporie de 93% sunt deprere c operaiunea cea mai impor-tant n procesul de due dilligence -faza de dinaintea fuziunii - o constituieauditul financiar, urmat de auditul sis-temelor IT, n proporie de 55%.

Din cauza diverselor modificri legisla-tive n domeniul contabil constatm ceste oportun actualizarea reglement-rilor prevzute n O.M.F.P. nr. 1376/2004 pentru aprobarea Normelor meto-dologice privind reflectarea n contabili-tate a principalelor operaiuni de fuzi-une, divizare, dizolvare i lichidare a so-cietilor comerciale, precum i retrage-rea sau excluderea unor asociai din ca-drul societilor comerciale i tratamen-tul fiscal al acestora, precum i n Pre-cizarea B.N.R. nr. 2/1999 pentru reflec-tarea n contabilitate a principaleloroperaiuni privind fuziunea, dizolvareai lichidarea bncilor. Pe baza celorprezentate n aceast lucrare se potextrapola informaiile menionate i ncazul operaiunilor de divizare a entit-ilor economice, procedurile juridice icontabile fiind similare cu cele de laoperaiunile de fuziune.

8

Cercetare

Audit Financiar, anul VIII

Bcanu, I, Noua reglementare a fuziunii i divizrii societilor comerciale, Revista deDrept Comercial nr. 5/1999. p.20

Imbrescu, C. Reorganizarea i lichidarea societilor comerciale, O abordare financiar-contabil i juridic, Editura Mirton, Timioara, 2005

Lupan, E., Unele probleme privind reorganizarea persoanelor juridice, Revista de Dreptcomercial nr. 5/2000.

Nicolaescu C., Fuziuni transfrontaliere, Revista Romn de Monografii Contabile, 2009,www.contabilul.ro

Vulpoi, M., Coordonatele unei fuziuni de succes, Revista Consulting Review nr. 9/2008www.consultingreview.ro

Wille, B., Germany: Cross-Border Mergers Of Corporations - A Summary, www.mon-daq.com, 24 June 2008

IFAC, Manual de Standarde Internaionale de Audit i Control de Calitate. AuditFinanciar 2009, Coeditare CAFR Ed. IRECSON, Bucureti, 2009

Legea contabilitii nr. 82/1991 republicat, Monitorul Oficial Partea I, nr. 454 din 18iunie 2008

Legea nr. 26/2010 pentru modificarea i completarea Ordonanei de Urgen aGuvernului nr.75/1999 privind activitatea de audit financiar - Monitorul Oficial alRomniei, Partea I, nr.145 din 5 martie 2010

Legea nr. 31/1990 privind societile comerciale republicat n 2004 cu modificrile icompletrile ulterioare

Legea nr. 93/2009 privind instituiile financiare nebancare, Monitorul Oficial Partea I, nr.259 din 21 aprilie 2009

Norma BNR nr. 5/2000 privind fuziunea i divizarea bncilor, Monitorul Oficial Partea I,nr. 474 din 29 septembrie 2000

Norma B.N.R. nr. 6/2003 privind fuziunea i divizarea cooperativelor de credit, MonitorulOficial Partea I, nr. 447 din 24 iunie 2003

Norma C.S.S.P.P. nr. 14/2008 privind protecia participanilor n cazul fuziunii fondurilorde pensii administrate privat, Monitorul Oficial Partea I, nr. 452 din 17 iunie 2008

Ordin C.S.A. nr. 113111/ 2006 pentru punerea n aplicare a Normelor privind aprobareafuziunii ori divizrii asiguratorilor, precum i a autorizrii asiguratorilor rezultai ast-fel, Monitorul Oficial Partea I, nr. 560 din 28 iunie 2006

Ordin C.S.A nr. 113112/2006 pentru punerea n aplicare a Normelor privind aprobareafuziunii/divizrii brokerilor de asigurare i/sau de reasigurare, Monitorul OficialPartea I, nr. 572 din 03 iulie 2006

Ordinul M.F.P. nr. 1376/2004 pentru aprobarea Normelor metodologice privindreflectarea n contabilitate a principalelor operaiuni de fuziune, divizare, dizolvare ilichidare a societilor comerciale, precum i retragerea sau excluderea unor asoci-ai din cadrul societilor comerciale i tratamentul fiscal al acestora, MonitorulOficial al Romniei Partea I, nr. 1012 bis din 3 noiembrie 2004

Precizare B.N.R. nr. 2/1999 pentru reflectarea n contabilitate a principalelor operaiuniprivind fuziunea, dizolvarea i lichidarea bncilor, Monitorul Oficial Partea I, nr. 462din 24 sept 1999

http://www.money.ro/consulting/liderii-dezamagiti-de-fuziuni.html

8 http://www.money.ro/consulting/liderii-dezamagiti-de-fuziuni.html

910/2010

Cercetare

IntroducereValoarea just se afl n centrul dezbaterilor profesionitilorinternaionali i ale lumii de afaceri de mai bine de doudecenii. Conceptul de valoare just interfereaz n prezent cuprocesul internaional de evaluare, dar i cu cel de armo-nizare financiar i contabil. Necesitatea utilizrii valoriijuste rezid n criticile tot mai virulente aduse sistemului con-tabil tradiional, pus fa n fa cu o viziune tot mai financia-r asupra activitii entitii.

Standardele Internaionale de Evaluare definesc valoarea cafiind un concept economic referitor la preul cel mai probabil,convenit de cumprtorii i vnztorii unui bun sau serviciudisponibil pentru cumprare, valoarea nereprezentnd unfapt, ci o estimare a celui mai probabil pre care va fi pltitpentru bunuri i servicii, la o anumit dat1.

Expresia valoare de pia i termenul valoare just, aa cumapar n mod uzual n standardele internaionale de contabili-tate, sunt n general compatibile, chiar dac nu ntotdeaunaechivalente n totalitate. Valoarea just, ca un concept decontabilitate, este definit n Standardele Internaionale deRaportare Financiar (IFRS) ca fiind valoarea la care poatefi tranzacionat un activ sau decontat o datorie ntre priinteresate i n cunotin de cauz, n cadrul unei tranzaciidesfurate n condiii obiective2. Valoarea just se uti-lizeaz, n general, pentru raportarea financiar att a valoriide pia, ct i a valorilor care nu au la baz evoluia pieei.Cnd se poate stabili valoarea de pia a unui activ, aceastvaloare va fi egal cu valoarea just.

Consideraii privind poziionareavalorii juste la grania dintre evaluare i contabilitate

* Drd., expert, Ministerul Finanelor Publice, Direcia de legislaie i reglementri contabile, e-mail: madalina.nita@mfinante.ro 1 IVSC, Standardele Internaionale de Evaluare, Ed. Iroval, Ediia a VIII-a, 2007, Capitolul Concepte fundamentale ale principiilor de evaluare ge-

neral acceptate, par. 4.5 , pag. 26 2 Standardele Internaionale de Raportare Financiar: IFRS: norme oficiale emise la 1 ianuarie 2009, Ed. CECCAR, 2009, IAS 39 Instrumente finan-

ciare: recunoatere i evaluare, pag. 2076

Maria Mdlina NI *

Considerations on Fair ValuePositioning betweenValuation and Accounting

The main objective of the current article is the presentationof some issues related to the fair value measurementaccording to the International Financial ReportingStandards, International Valuation Standards and account-ing Regulation conform to the European directivesapproved by the Order of the minister of public finance no.3.055/2009. The fair value, as an accounting concept, andits estimation techniques, present a special importance formeasuring the items from the financial statements, atnational and international level. Also, the article presentssome recent aspects provided in the Exposure Draft entitledFair value measurement, issued by the InternationalAccounting Standards Board (IASB) in 2009.

At the same time, the present article approaches somecomparative elements between fair value, as accountingnotion, and market value used in valuations, the way howthese two economic concepts interferes and the character-istics of the valuation techniques used for fair value meas-urement in the context of not existing any active markets.

Key words: fair value, market value, valuation technique,observable input, unobservable input, liquid market

Cuvinte cheie: valoare just, valoare de pia, tehnic deevaluare, input observabil, input neobservabil, piaactiv

10

Cercetare

Audit Financiar, anul VIII

n schimb, n optica standardelor internaionale de evaluare,conceptul de valoare just este mai larg dect conceptul devaloare de pia, acoperind i valorile nebazate pe pia.

Metodologia de cercetareArticolul a fost elaborat n urma studierii Standardelor Inter-naionale de Raportare Financiar, a Standardelor Interna-ionale de Evaluare, a Standardelor Internaionale de Audit,precum i a expunerilor de proiecte publicate de instituiileinternaionale emitente de standarde n domeniul contabili-tii. De asemenea, s-a urmrit practica de evaluare a ele-mentelor din situaiile financiare i modul de utilizare a rezul-tatelor acestei operaiuni. Articolul i propune s prezinte ocomparaie ntre valoarea just, ca noiune contabil, i va-loarea de pia utilizat n evaluri, precum i modul n careinteracioneaz cele dou concepte economice.

Valoarea de piaEvaluatorii profesioniti, care cunosc n profunzime piaa pro-prietilor de orice fel, care neleg interaciunile manifestatentre participanii de pe pia i sunt capabili s judece celemai probabile preuri ce vor fi convenite ntre cumprtori ivnztori, evit utilizarea exclusiv a cuvntului valoare,adugndu-i atribute care descriu tipul particular de valoare.Valoarea de pia sau, n unele ri, valoarea de pia liber,este cel mai obinuit tip de valoare asociat cu evaluarea pro-prietilor, fiind prezentat n Standardele Internaionale deEvaluare. Potrivit acestora, valoarea de pia este definit cafiind suma estimat pentru care o proprietate ar putea fischimbat, la data evalurii, ntre un cumprtor decis i unvnztor hotrt, ntr-o tranzacie cu pre determinat obiectiv,dup o activitate de marketing adecvat, n care ambele priau acionat n cunotin de cauz, prudent i fr constrn-gere3.

Estimarea valorii de pia se face prin metodele prevzute deStandardele Internaionale de Evaluare, care includ: abor-darea prin comparaia vnzrilor, abordarea prin capi-

talizarea venitului, inclusiv analiza fluxului de numerar actua-lizat i abordarea prin cost 4.

Conceptul de valoare de pia presupune un pre negociat peo pia liber i concurenial, piaa putnd fi o pia inter-naional sau naional, constituit din cumprtori i vnz-tori numeroi, sau poate fi caracterizat printr-un numr limi-tat de participani, n special n cazul bunurilor cu un gradmare de specializare.5

n general, evalurile de pia se bazeaz pe informaiile re-feritoare la proprieti comparabile. Procesul de evaluarepresupune ca evaluatorul s efectueze o cercetare am-nunit, adecvat i relevant, precum i analize competentei s formuleze concluzii informate i bine susinute. n pro-cesul de evaluare, nu se pot accepta orice informaii, evalua-torii lund n considerare toate evidenele pertinente cuprivire la pia, tendine, tranzacii comparabile i alte infor-maii.

Conceptul de valoare de pia este legat de percepiile colec-tive i de comportamentul participanilor pe pia. Acest con-cept permite identificarea diverilor factori care pot influenatranzaciile din cadrul pieei, separndu-i de alte conside-rente intrinseci sau nebazate pe pia, care pot influena va-loarea.

Valoarea de pia este estimat prin aplicarea metodelor iprocedurilor de evaluare care reflect natura proprietii icircumstanele n care proprietatea respectiv va fi cel maiprobabil tranzacionat pe piaa liber.6

Toate metodele, tehnicile i procedurile de cuantificare a va-lorii de pia, n condiiile n care sunt utilizate i aplicatecorect i adecvat, conduc la reflectarea valorii de pia dacse bazeaz pe informaii derivate din pia. Metoda compara-iei vnzrilor sau alte metode de comparaie de pia estenecesar s fie fundamentate pe observaiile de pia.Conform Standardelor Internaionale de Evaluare, abordareaprin capitalizarea venitului, care include analiza fluxului denumerar actualizat, trebuie s se bazeze pe fluxurile financia-re determinate de pia i pe rate de rentabilitate derivate dinpia.7

3 IVSC, Standardele Internaionale de Evaluare, Ed. Iroval, Ediia a VIII-a, 2007, Capitolul Concepte fundamentale ale principiilor de evaluare ge-neral acceptate, par. 5.2, pag. 27

4 IVSC, Standardele Internaionale de Evaluare, Ed. Iroval, Ediia a VIII-a, 2007, Capitolul Concepte fundamentale ale principiilor de evaluare ge-neral acceptate, par. 9.2.1, pag. 33-34

5 IVSC, Standardele Internaionale de Evaluare, Ed. Iroval, Ediia a VIII-a, 2007, IVS 1 Valoarea de pia tip de valoare , par. 6.3, pag. 81 6 IVSC, Standardele Internaionale de Evaluare, Ed. Iroval, Ediia a VIII-a, 2007, , IVS 1 Valoarea de pia tip de valoare, par. 1.3, pag. 757 IVSC, Standardele Internaionale de Evaluare, Ed. Iroval, Ediia a VIII-a, 2007, , IVS 1 Valoarea de pia tip de valoare, par. 1.4, pag. 75 - 76

1110/2010

Poziionarea valorii juste

Din documentarea efectuat, am constatat c evalurilenecesit exercitarea de ctre evaluator a raionamentuluiprofesional, iar estimarea valorii de pia se poate baza fie peevidenele pieei, fie pe judecata evaluatorului n lipsa infor-maiilor comparabile furnizate de pia, utilizndu-se tehnicide estimare i evaluare adecvate.

Valoarea justValoarea just, aa cum este definit n Standardele Inter-naionale de Raportare Financiar, comparativ cu modelulcostului istoric, permite o evaluare a poziiei financiare ctmai aproape de realitate. Totui, Reglementrile contabileconforme cu directivele europene, aprobate prin Ordinul mi-nistrului finanelor publice nr. 3.055/20098, accept modelulde evaluare la valoare just doar n anumite situaii i anume:opional, n scopul reevalurii imobilizrilor corporale, cureflectarea rezultatelor operaiunii de reevaluare n situaiilefinanciare individuale, iar pentru instrumentele financiare,evaluarea la valoarea just este permis numai n situaiilefinanciare consolidate.

Directivele europene nu impun folosirea unui astfel de model,ci l prezint ca fiind o regul alternativ de evaluare pentru ogam relativ restrns de elemente, lsnd utilizarea lui lalatitudinea statelor membre. Astfel, n procesul de asigurarea conformitii reglementrilor contabile naionale cu direc-tivele europene, contabilitatea romneasc a acceptat, casistem de baz, evaluarea la costul istoric, iar, ca regulalternativ de evaluare, valoarea just pentru elementelemenionate mai sus, n condiiile prezentate.

Consideraii privind evaluarea la valoarea just sunt pre-vzute de Standardul Internaional de Contabilitate (IAS) 39Instrumente financiare: recunoatere i evaluare. Acesta

prevede c cea mai bun dovad a valorii juste o reprezintpreurile cotate pe o pia activ. Astfel, dac piaa pentru uninstrument financiar nu este activ, entitatea poate recurge nvederea determinrii valorii juste la o tehnic de evaluare9.Potrivit IAS 39, obiectivul utilizrii unei tehnici de evaluareeste acela de a stabili ce pre de tranzacie s-ar fi obinut ladata evalurii ntr-o tranzacie desfurat n condiii obiec-tive, motivat de consideraii normale de afaceri10. Tehnicilede evaluare includ utilizarea tranzaciilor recente de pe piadesfurate n condiii obiective ntre pri interesate i ncunotin de cauz, dac exist, referiri la valoarea justactual a unui alt instrument care este n cea mai mare parteacelai, o analiz a fluxului de numerar actualizat i modeleopionale de stabilire a preului11. Dac exist o tehnic deevaluare utilizat n mod obinuit de participanii de pe piapentru stabilirea preului unui instrument i dac s-a demon-strat c acea tehnic ofer estimri credibile de preuriobinute n tranzaciile reale de pe pia, atunci entitatea vautiliza tehnica respectiv12.

Un studiu recent, efectuat de ctre Hans B. Christensen iValeri Nikolaev de la Univesitatea din Chicago Booth Schoolof Business la nivelul companiilor din Marea Britanie i Ger-mania, relev faptul c aplicarea valorii juste n practic estedestul de rar, situaiile n care valoarea just este utilizatavnd o serie de explicaii. De exemplu, n cazul investiiilorimobiliare, utilizarea valorii juste se concentreaz n jurulcompaniilor imobiliare, unde estimarea valorii juste mai de-grab faciliteaz evaluarea performanelor economice cerutede contractele de compensare13. De asemenea, studiul pre-zentat evideniaz faptul c entitile care evalueaz imobi-lizrile corporale la valoarea just posed doar cteva opor-tuniti de dezvoltare, constatare care corespunde utilizriivalorii juste ca mijloc de evitare a suprainvestiiilor n activefixe atunci cnd exist oportuniti de dezvoltare limitate14.

8 Publicat n Monitorul Oficial al Romniei, Partea I, nr. 766bis din 10/11/2009 9 Standardele Internaionale de Raportare Financiar: IFRS: norme oficiale emise la 1 ianuarie 2009, Ed. CECCAR, 2009, IAS 39 Instrumente finan-

ciare: recunoatere i evaluare, par. 48A, pag. 208810Standardele Internaionale de Raportare Financiar: IFRS: norme oficiale emise la 1 ianuarie 2009, Ed. CECCAR, 2009, IAS 39 Instrumente finan-

ciare: recunoatere i evaluare, par. 48A, pag. 208811Standardele Internaionale de Raportare Financiar: IFRS: norme oficiale emise la 1 ianuarie 2009, Ed. CECCAR, 2009, IAS 39 Instrumente finan-

ciare: recunoatere i evaluare, par. 48A, pag. 2088 12 Standardele Internaionale de Raportare Financiar: IFRS: norme oficiale emise la 1 ianuarie 2009, Ed. CECCAR, 2009, IAS 39 Instrumente

financiare: recunoatere i evaluare, par. 48A, pag. 2088 - 208913 Christensen, Hans B.; Nikolaev Valeri de la Universitatea din Chicago Booth School of Business, Who uses fair value accounting for non-finan-

cial assets after IFRS adoption, 2009, accesat la adresa http://areas.kenan-flagler.unc.edu/Accounting/Documents/Christen-senNikolaev2009_FairPaper.pdf

14 Christensen, Hans B.; Nikolaev Valeri de la Universitatea din Chicago Booth School of Business, Who uses fair value accounting for non-finan-cial assets after IFRS adoption, 2009, accesat la adresa http://areas.kenan-flagler.unc.edu/Accounting/Documents/Christen-senNikolaev2009_FairPaper.pdf

12

Cercetare

Audit Financiar, anul VIII

La nivel naional, potrivit reglementrilor contabile naionaleaplicabile operatorilor economici15, n cazul prezentrii n situ-aiile financiare consolidate a instrumentelor financiare la va-loarea just, aceasta se determin astfel:

a) prin referire la valoarea de pia, pentru acele instru-mente financiare pentru care se poate identifica cuuurin o pia credibil. n cazul n care valoarea depia nu se poate identifica cu uurin pentru uninstrument, dar poate fi identificat pentru componen-tele sale sau pentru un instrument similar, valoarea depia poate fi derivat din cea a componentelor salesau a instrumentului similar; sau

b) prin referire la o valoare determinat cu ajutorul unormodele i tehnici de evaluare general acceptate, pen-tru instrumentele pentru care nu se poate identifica cuuurin o pia credibil16.

n practic, entitile din Romnia utilizeaz valoarea just ipentru reflectarea bunurilor obinute cu titlu gratuit sau pentrucele constate plus la inventar17.

De asemenea, reglementrile contabile naionale permitentitilor s efectueze reevaluarea imobilizrilor corporaleexistente la sfritul exerciiului financiar, astfel nct acesteas fie prezentate n contabilitate la valoarea just, cureflectarea rezultatelor acestei reevaluri n situaiile financia-re ntocmite pentru acel exerciiu18.

n practica romneasc, pentru foarte muli noiunea de va-loare just nu cunoate dect o singur realitate: valoarea depia. Aceasta nu reprezint ns dect una dintre modali-tile de estimare a valorii juste, cea care asigur i cea maimare obiectivitate deoarece este bazat pe informaii exte-rioare ntreprinderii, pe care aceasta nu le poate influena nvreun fel. Observm totui c, n condiiile economice ac-tuale, pieele i pierd lichiditatea sau nceteaz s maiexiste, ceea ce face ca evalurile la valoarea just bazate peinformaiile furnizate de pia s devin irelevante i s fieafectate de incertitudine.

Din analiza efectuat, putem conchide c determinarea va-lorii juste se poate baza fie pe informaiile furnizate de piaaactiv, fie pe utilizarea tehnicilor de evaluare i estimare.

Estimri ale managementului

n evaluarea valorii justen vederea clarificrii unor aspecte legate de evaluarea valoriijuste, Consiliul pentru Standarde Internaionale de Conta-bilitate (IASB) are n vedere emiterea unui standard n acestsens, n momentul actual fiind dezbtut n cadrul grupurilorde lucru existente la nivelul IASB. Expunerea de proiect Fairvalue measurement19 utilizeaz conceptul de input-uri, pecare l definete ca fiind estimri pe care participanii de pepia le fac n determinarea preului unui activ sau valorii uneidatorii.

Potrivit Expunerii de proiect Fair value measurement, input-urile observabile sunt input-uri pe care participanii de pepia le utilizeaz n determinarea preului activului sau valoriidatoriei bazate pe informaii de pe pia obinute din surseindependente de entitate, n timp ce input-urile neobservabilesunt input-uri care reflect ipotezele entitii cu privire laestimrile pe care participanii de pe pia le utilizeaz ndeterminarea preului activului sau valorii datoriei, bazndu-se pe cele mai bune informaii disponibile n anumite circum-stane.

De asemenea, n Expunerea de proiect emis de IASB semenioneaz c, n unele cazuri, utilizarea input-urilor neob-servabile poate fi mai adecvat dect utilizarea input-urilorobservabile. Cu alte cuvinte, o entitate poate utiliza preurileobservabile ale unei tranzacii n msura n care ele reflectvaloarea just a instrumentului. Dac ele nu reprezint valoa-rea just a instrumentului, iar ajustrile semnificative se im-pun a fi fcute pentru preurile observabile ale unei tranzacii,

15 Reglementrile contabile conforme cu Directiva a IV-a a Comunitilor Economice Europene, aprobate prin Ordinul ministrului finanelor publicenr. 3.055/2009 pentru aprobarea reglementrilor contabile conforme cu directivele europene , publicat n Monitorul Oficial nr. 766bis din 10 noiem-brie 2009

16 Reglementrile contabile conforme cu Directiva a IV-a a Comunitilor Economice Europene, aprobate prin Ordinul ministrului finanelor publicenr. 3.055/2009 pentru aprobarea reglementrilor contabile conforme cu directivele europene, pct. 143 (1)

17 Reglementrile contabile conforme cu Directiva a IV-a a Comunitilor Economice Europene, aprobate prin Ordinul ministrului finanelor publicenr. 3.055/2009 pentru aprobarea reglementrilor contabile conforme cu directivele europene, pct. 50 (1) lit. d)

18 Reglementrile contabile conforme cu Directiva a IV-a a Comunitilor Economice Europene, aprobate prin Ordinul ministrului finanelor publicenr. 3.055/2009 pentru aprobarea reglementrilor contabile conforme cu directivele europene, pct. 121 (1)

19 Expunerea de proiect Fair value measurement publicat pe site-ul Consiliului pentru Standarde Internaionale de Contabilitate (IASB) la adresahttp://www.iasb.org/NR/rdonlyres/C4096A25-F830-401D-8E2E-9286B194798E/0/EDFairValueMeasurement_website.pdf

1310/2010

Poziionarea valorii juste

poate fi mai adecvat pentru o entitate s utilizeze o tehnicde evaluare care s se bazeze pe input-uri neobservabile.

n urma consultrii documentelor de specialitate recent pu-blicate, dar i a observrii practicilor n domeniu, am con-statat c, atunci cnd nu exist date observabile pe pia saucnd input-urile observabile necesit ajustri semnificativebazate pe input-uri neobservabile, valoarea just se poatedetermina utiliznd tehnici de evaluare i de estimare bazatepe estimrile managementului legate de fluxurile viitoare detrezorerie i ratele de actualizare ajustate n funcie de risc.

Utilizarea tehnicilor de evaluare

Cnd se procedeaz la evaluarea valorii juste, obiectivul dea utiliza o tehnic de evaluare este de a estima preul la careo tranzacie obinuit poate avea loc ntre participanii de pepia la data evalurii.

Utilizarea tehnicilor de evaluare presupune ca evaluarea va-lorii juste s fie n concordan cu abordarea din punct devedere al pieei, al venitului i al costului. Principalele carac-teristici ale acestor abordri20 le sintetizm astfel:

a) Abordarea din punct de vedere al pieei utilizeazpreurile i alte informaii relevante generate de tran-zaciile de pe pia care implic active sau datoriiidentice sau comparabile (inclusiv o afacere). Teh-nicile de evaluare conforme cu abordarea din punctde vedere al pieei includ determinarea unui pre dereferin. Determinarea acestuia constituie o tehnicmatematic utilizat, n principal, pentru a evaluatitlurile de crean, fr a se baza exclusiv pe preurilecotate pentru valori mobiliare specifice, dar care sefundamenteaz pe relaia dintre valorile mobiliare ialte valori mobiliare cotate de baz.

b) Abordarea din punct de vedere al venitului utilizeaztehnici de evaluare pentru a converti sume viitoare(de exemplu, fluxuri de numerar sau venituri i cheltu-ieli) ntr-o singur sum prezent (actualizat).Valoarea just este determinat pe baza valorii indi-cate de ateptrile curente ale pieei n legtur cusumele viitoare.

c) Abordarea din punct de vedere al costului reflect va-loarea care ar fi necesar n prezent pentru a nlocuicapacitatea de serviciu a unui activ (la care se faceadesea referire ca i cost de nlocuire curent). Dinperspectiva participantului pe pia (vnztorul),preul care ar fi primit pentru un activ se bazeaz pecostul pe care un alt participant pe pia (cumpr-torul) l suport pentru a achiziiona sau a construi unactiv asemntor, de utilitate comparabil, ajustat cudeprecierea.

Din Expunerea de proiect Fair value measurement rezultc o entitate poate utiliza tehnici de evaluare care s fieadecvate n situaiile n care exist suficiente date disponibilepentru a evalua valoarea just, maximiznd utilizarea input-urilor observabile relevante i minimiznd utilizarea input-urilor neobservabile.

De asemenea, periodic, entitatea va verifica tehnicile deevaluare utilizate pentru a determina preul aferent tranzaci-ilor observabile curente de pe pia cu acelai activ sau dato-rie (la recunoaterea iniial, acesta poate fi preul tranzac-iei). n unele cazuri, o singur tehnic de evaluare poate fisuficient (de exemplu, cnd se evalueaz un activ sau odatorie utiliznd preuri cotate pe o pia activ pentru activesau datorii identice). n alte cazuri, sunt necesare multipletehnici de evaluare (de exemplu, cum este cazul evaluriiunitilor generatoare de numerar). Dac se utilizeaz maimulte tehnici de evaluare pentru a evalua valoarea just,rezultatele vor fi evaluate i analizate lund n considerarecaracterul echitabil al domeniului de valori indicate de acelerezultate.

n Expunerea de proiect Fair value measurement se pre-cizeaz c tehnicile de evaluare utilizate pentru a determinavaloarea just trebuie aplicate n mod consecvent, permin-du-se, totui, n anumite situaii, o modificare a tehnicii deevaluare sau a modului de aplicare a acesteia, respectiv ncondiiile n care se consider c acea modificare conduce larezultate identice sau mai reprezentative pentru valoareajust. Acest lucru se poate ntmpla, de exemplu, n cazulapariiei de noi piee, cnd noi informaii sunt disponibile,cnd informaiile utilizate anterior nu mai sunt disponibile saucnd tehnicile de evaluare se mbuntesc. Potrivit preve-derilor Expunerii de proiect Fair value measurement,revizuirea rezultat dintr-o schimbare n tehnica de evaluaresau din aplicarea sa se va contabiliza ca o estimare contabil

20 Expunerea de proiect Fair value measurement publicat pe site-ul Consiliului pentru Standarde Internaionale de Contabilitate (IASB) la adresahttp://www.iasb.org/NR/rdonlyres/C4096A25-F830-401D-8E2E-9286B194798E/0/EDFairValueMeasurement_website.pdf

14

Cercetare

Audit Financiar, anul VIII

n conformitate cu IAS 8 Politici contabile, modificri nestimrile contabile i erori.

Avantaje i dezavantaje ale utilizrii tehnicilor

de evaluareTehnicile de evaluare corespunztoare abordrii din punct devedere al pieei se bazeaz pe vnzri de proprieti similaresau substituibile i pe informaii referitoare la pia i sta-bilesc o estimare a valorii prin procese de comparaie21. nesen, se caut o mulime de tranzacii din care s le putemselecta pe acelea care se potrivesc cel mai bine cu situaiaproprietii supuse evalurii. Aceast abordare n evaluareeste cea mai eficient dac exist o baz comparabil deinformaii cu privire la tranzacii de pia similare i cores-punde cu optica contabil a stabilirii valorii juste, specificeunei piee active. n schimb, prezint dezavantajul necesitiiefecturii de ajustri pentru criteriile care difereniaz ntre-prinderea evaluat de comparabilele selectate.

n absena unei valori de pia, tehnicile de evaluare cores-punztoare abordrii din punct de vedere al costului iau nconsiderare ca substitute, pentru cumprarea unei anumiteproprieti, alternative de a construi o alt proprietate, fie cao copie identic a originalului, fie ca o proprietate cu aceeaiutilitate22. Tehnicile de evaluare aferente acestei abordriprezint dezavantajul c sunt foarte laborioase din cauzacomplexitii i diversificrii structurii activelor care trebuieevaluate distinct, avnd n vedere caracteristicile acestora,cum ar fi: natura imobilizrilor (corporale, necorporale, finan-ciare), natura activelor circulante (stocuri, creane, disponibi-liti), alte active etc.

Tehnicile de evaluare aferente abordrii din punct de vedereal venitului prezint importan, n special, pentru proprie-tile care sunt cumprate i vndute pe baza capacitilor icaracteristicilor lor de a genera ctiguri. Astfel, abordareadin punct de vedere al venitului se bazeaz pe principiulanticiprii, care afirm c valoarea provine din beneficiileviitoare anticipate care urmeaz a fi generate de proprietateadeinut 23. Tehnicile de evaluare aferente acestei abordri

prezint avantajul c se nscriu n optica investitorului,incluznd i eforturile de investiii necesare ntr-o perioad detimp previzibil, dar i dezavantajul c necesit informaiiample pentru efectuarea de previziuni.

Aspecte privind auditarea evalurii valorii juste

Multe evaluri bazate pe estimri, inclusiv evaluarea valoriijuste, sunt adesea imprecise. n situaia evalurii valorii juste,n special a celei pentru care nu sunt disponibile informaii pepia cu privire la modul de determinare a estimrilor, sta-bilirea valorii juste implic adesea incertitudine att n ceeace privete valoarea, ct i momentul apariiei fluxurilor denumerar viitoare.

De asemenea, evaluarea valorii juste poate fi bazat peestimri ale condiiilor viitoare, ale tranzaciilor sau ale eveni-mentelor ale cror rezultate sunt nesigure i care vor supor-ta modificri de-a lungul timpului. Luarea n considerare dectre auditor a unor astfel de ipoteze se bazeaz pe infor-maiile disponibile auditorului la momentul efecturii auditului,iar auditorul nu este rspunztor pentru previzionareacondiiilor, tranzaciilor i evenimentelor viitoare care, dac arfi fost cunoscute la momentul efecturii auditului, ar fi pututavea un efect important asupra aciunilor sau ipotezelor ma-nagementului care au stat la baza evalurii valorii juste.

Evaluarea valorii juste poate fi relativ simpl pentru anumiteelemente de natura activelor sau datoriilor (de exemplu, pen-tru activele care sunt achiziionate sau vndute pe pieeactive i deschise care furnizeaz informaii disponibile icredibile despre preurile la care se produc schimburile efec-tiv). Evaluarea valorii juste pentru alte active i datorii poateavea ns un caracter complex. Astfel, este posibil ca pentruun anumit activ s nu existe o pia activ sau respectivulactiv poate avea caracteristici care s determine manage-mentul s estimeze valoarea just, n acest caz estimareavalorii juste putnd fi realizat utiliznd un model de evaluaresau apelnd la un expert, cum este, de exemplu, un evalua-tor independent.

21 IVSC, Standardele Internaionale de Evaluare, Ed. Iroval, Ediia a VIII-a, 2007, Capitolul Concepte fundamentale ale principiilor de evaluare ge-neral acceptate, par. 9.2.1.1, pag. 33

22 IVSC, Standardele Internaionale de Evaluare, Ed. Iroval, Ediia a VIII-a, 2007, Capitolul Concepte fundamentale ale principiilor de evaluare ge-neral acceptate, par. 9.2.1.3, pag. 34

23 Sorin V., Stan, Evaluarea ntreprinderii, Ed. Iroval, Bucureti, 2003, pag. 92

1510/2010

Poziionarea valorii juste

n unele cazuri, evaluarea valorii juste i, prin urmare, proce-sul stabilit de management pentru a determina valoarea justpoate fi simplu i credibil.

De exemplu, managementul ar putea recurge la cotaiile depre publicate pentru determinarea valorii juste a valorilormobiliare tranzacionabile deinute de ctre entitate. Totui,unele evaluri ale valorii juste sunt mai complexe dect altelei implic incertitudine sporit n ceea ce privete apariiaevenimentelor viitoare sau a rezultatelor lor i, prin urmare,raionamentul profesional trebuie s joace un rol important nprocesul de evaluare.

nelegerea de ctre auditor a procesului de evaluare, inclu-siv complexitatea sa, l ajut s determine natura, timpul intinderea procedurilor de audit.

Potrivit Standardului Internaional de Audit 54024, n cazulunor elemente din situaiile financiare, evaluarea nu poate fiefectuat cu exactitate, recurgndu-se la estimri contabile.Natura i credibilitatea informaiilor aflate la dispoziia con-ducerii pentru efectuarea unei estimri contabile variazsemnificativ, ceea ce afecteaz n cele din urm gradul deincertitudine al estimrii25.

n majoritatea cadrelor generale de raportare financiar, labaza conceptului de evaluare la valoarea just se aflprezumia de continuitate a activitii entitii, fr a existaintenia sau necesitatea de lichidare, reducerea semnificativa dimensiunilor operaiunilor sale sau efectuarea unei tranza-cii n condiii nefavorabile26.

Concluziin cele mai multe cazuri de evaluare a elementelor din situ-aiile financiare, valoarea just se poate baza pe valoarea depia, n special atunci cnd poate fi identificat o piaactiv. Totui, cu toate aceste similitudini ntre valoarea depia i valoarea just, evaluatorii n-ar trebui s confundecele dou valori deoarece, la nivel de ntreprindere, valoareajust are un sens mult mai larg, n funcie de natura elemen-tului supus evalurii.

Observm c, dac exist o pia activ, valoarea just estemai uor de evaluat, dar n anumite domenii de activitate,inexistena unei piee active este evident, iar valoarea justnu poate fi determinat dect utiliznd tehnici de evaluare ide estimare bazate pe estimrile managementului legate defluxurile viitoare de numerar i ratele de actualizare ajustaten funcie de risc.

Avnd n vedere relaia existent ntre cele dou concepteeconomice (valoarea just i valoarea de pia), putemafirma c valoarea just se poziioneaz la grania dintreevaluare i contabilitate.

24 IFAC, Manual de standarde internaionale de audit i control de calitate. Audit financiar 2009, Ed. Irecson, Bucureti, 2009, Standardul Internaionalde Audit 540 Auditarea estimrilor contabile, inclusiv a estimrilor contabile la valoarea just, i a prezentrilor aferente, par. 2, pag. 521

25 IFAC, Manual de standarde internaionale de audit i control de calitate. Audit financiar 2009, Ed. Irecson, Bucureti, 2009, Standardul Internaionalde Audit 540 Auditarea estimrilor contabile, inclusiv a estimrilor contabile la valoarea just, i a prezentrilor aferente, par. 2, pag. 521

26 IFAC, Manual de standarde internaionale de audit i control de calitate. Audit financiar 2009, Ed. Irecson, Bucureti, 2009, Standardul Internaionalde Audit 540 Auditarea estimrilor contabile, inclusiv a estimrilor contabile la valoarea just, i a prezentrilor aferente, Anexa Evaluri la va-loarea just i prezentri n conformitate cu diferite cadre de raportare financiar, pct. 7, pag. 569

Christensen, Hans B.; Nikolaev Valeri de la Universitatea dinChicago Booth School of Business, Who uses fair valueaccounting for non-financial assets after IFRS adoption,2009, regsit la adresa http://areas.kenan-flagler.unc.edu/Accounting/Documents/ChristensenNikolaev2009_FairPaper.pdf

Stan, Sorin V., Evaluarea ntreprinderii, Ed. Iroval, Bucureti,2003, pag. 92

IFAC, Manual de standarde internaionale de audit i controlde calitate. Audit financiar 2009, Ed. Irecson, Bucureti,2009, pag. 521, 569

IVSC, Standardele Internaionale de Evaluare, Ed. Iroval,Ediia a VIII-a, 2007, pag. 26,27,33,34,75,76,81

Expunerea de proiect Fair value measurement publicat pesite-ul Consiliului pentru Standarde Internaionale deContabilitate (IASB) la adresa http://www.iasb.org/N R / r d o n l y r e s / C 4 0 9 6 A 2 5 - F 8 3 0 - 4 0 1 D - 8 E 2 E -9286B194798E/0/EDFairValueMeasurement_website.pdf

***, Reglementrile contabile conforme cu directiveleeuropene, aprobate prin Ordinul ministrului finanelorpublice nr. 3055/2009, publicat n Monitorul Oficial alRomniei, Partea I, nr. 766bis din 10/11/2009

Standardele Internaionale de Raportare Financiar: IFRS:norme oficiale emise la 1 ianuarie 2009, Ed. CECCAR,2009, pag. 2076, 2088, 2089

16

Cercetare

Audit Financiar, anul VIII

IntroducereEste unanim acceptat faptul c auditulintern trece printr-un moment critic.Mediul n care opereaz auditul interneste ntr-o continu schimbare, nprimul rnd datorit faptului c industri-ile, economiile, ct i cadrul de regle-mentare au fost afectate de criza eco-nomic global. Dei n ultimul an s-afcut treptat trecerea de la criza eco-nomic la un optimism precaut, multedintre cauzele fundamentale ale rece-siunii nu au fost rezolvate i, n con-secin, pot aprea noi schimbri.

Metodologia de cercetare

Articolul are la baz studiul PwC Sta-tutul profesiei de audit intern - 20101,publicat n 2010 pentru a evalua stadiulfunciei de audit intern. Studiul repre-zint i sursa graficelor i tabelelorprezentate n cadrul articolului.

Acesta a fost efectuat n ultimul trimes-tru al anului 2009 i a implicat 2 021 departicipani din 55 de ri. Principaleleobiective ale studiului au fost urm-toarele:

z Prezentarea general a profesiei deauditor intern;

z Furnizarea de informaii i obser-vaii privind deficienele, tendinelei schimbrile semnificative ceremodeleaz funcia de audit intern;

z Colectarea unor date relevantepentru a facilita organizaiilor efec-tuarea de comparaii ntre procese-le i procedurile de audit intern;

Studiu privindperspectiveleauditului intern

Alina SIMA*

* Assistant Manager, Servicii de Consultan n afaceri n cadrul PricewaterhouseCoopers Romnia, e-mail:alina.sima@ro.pwc.com

1 2010 State of internal audit profession study, PricewaterhouseCoopers, http://www.pwc.com/us/en/internal-audit/publications/2010-study-internal-audit-profession.jhtml

Study Regarding the Perspectives for the Internal Audit The global economic crisis as well as the changes in the regulatory frameworkthat took place as a response to the economic unbalances and corporate gover-nance failures highlighted by the global crisis marked the field of the internalaudit as well. According to a PwC study "The state of the internal audit profes-sion", CFOs and internal auditors are aware that the internal audit departmentcan and should deliver more value, by extending its role and becoming a leadingpartner of the Executive and Administrative Board. The study states that theinternal audit departments have made important progress and are setting theirpriorities in the right manner, but there is still a lot to be done in order for the inter-nal audit to become a performing function. The authors of the study propose theconcept of Internal Audit 2.0 that reflects the best practices in the field, as well asthe expectations regarding the internal audit function. In conclusion, the articlepoints out that the organizations that have developed an internal audit function,the International Internal Audit Standards (IAA) are either fully implemented, orgoing to be implemented. This is shown by the independence, objectivity andfunction optimization level of these organizations, as well as by the way internalaudit departments address the needs and expectations of the Managing andShareholders Boards of companies.

Key words: internal audit, profession, professionalism, ethics, corporate gover-nance, economic crisis

Cuvinte cheie: audit intern, profesie, profesionalism, etic, guvernan corporatist,criza economic

1710/2010

z Stabilirea unui prag de referinpentru a putea fi identificate schim-brile continue ale profesiei de auditintern.

Cum percep directorii financiariprovocrile actuale

pentru funcia de audit intern

Studiul susine ideea c departamen-tele de audit intern au fcut progresesemnificative i c i stabilesc cores-punztor prioritile, dar nc exist odistan critic de parcurs pentru aajunge la nivelul unei funcii perfor-mante de audit intern.

n urma studiului a rezultat c directoriifinanciari i membrii comitetului deaudit intern consider c funcia deaudit intern poate i ar trebui s livrezemai mult valoare, dar nu au identificatnc toate modalitile prin care s reali-zeze acest deziderat.

Majoritatea auditorilor interni recunoscfaptul c nu i mai pot menine statutulactual dac continu s se menin nzona de confort i s furnizeze comite-tului de audit intern informaii i punctede vedere bazate pe abordarea tra-diional a auditului intern. Provocareaauditului intern const n obinerea uneiconfirmri unanime privind necesitateaextinderii rolului actual al audituluiintern, concomitent cu meninerea unuinivel de performan corespunztor. nvederea extinderii rolului actual i ambuntirii modului de lucru, audi-torii viitorului sunt datorii s i dez-volte capabilitile i procesele actuale.

Noiunea de audit intern 2.0 este unconcept ce reflect cele mai bune prac-tici n domeniu, aa cum rezult dinstudiul realizat n 2010, precum i a-teptrile privind funcia de audit intern,care este chemat s i mbunt-easc practicile actuale pentru a puteaatinge un nivel mai nalt al standardelorprin aliniere, colaborare i accelerare.

Companiile sunt preocupate s i m-bunteasc activitile de monitori-zare i gestionare a principalelor riscuricu care se confrunt. n contextul actu-al, conducerea companiilor are tot in-teresul s neleag evenimentele isituaiile ce genereaz riscuri, efectelepe care riscurile le pot avea asuprastrategiei i obiectivelor organizaiona-

le, precum i capabilitile necesarepentru gestionarea i diminuareariscurilor majore.

n cel mai recent numr al revistei Ma-ximizarea funciei de audit intern2 a fostintrodus un concept ce susine necesi-tatea a opt atribute cheie ale unei funciieficiente de audit intern (figura 1).

Studiul realizat n 2010 a cerut partici-panilor s msoare importana acestoratribute, precum i deficienele de per-forman (figura 2).

Rezultatele msurtorilor confirm fap-tul c orientarea ctre riscurile critice,alinierea obiectivelor auditului intern cuateptrile beneficiarilor i corelareamodelului de competene cu obiectivele

Perspectivele auditului intern

2 Maximizing Internal Audit, 2010, PricewaterhouseCoopers, http://www.pwc.com/us/en/internal-audit/assets/maximizing-internal-audit.pdf

18

Cercetare

Audit Financiar, anul VIII

auditului intern sunt ariile critice n caresunt necesare modificri semnificative.

Pentru funcia de audit intern, adre-sarea deficienelor de performan con-st n exploatarea oportunitilor oferitede guvernana corporatist, optimizareaprocesului de evaluare a riscurilor, dez-voltarea ariei de cuprindere a audituluiintern n sensul creterii valorii adu-gate a auditului intern, mbuntireacompetenelor existente, adresareapresiunilor de cost i maximizareaavantajelor utilizrii tehnologiei.

Exploatarea oportunitilor oferite

de guvernana corporatist

n prezent, guvernana corporatisteste nc o problema strategic. Studiulfurnizeaz informaii relevante desprefunciile de audit intern i modul n careacestea susin procesele de guver-nan din cadrul organizaiilor. Printreprincipalele activiti efectuate de ctreauditul intern pentru consiliul de admi-

nistraie i comitetul de audit se numrevaluarea principalelor riscuri organiza-ionale, msurarea gradului de adec-vare a msurilor de reducere a riscuri-lor, evaluarea principiilor de etic i aCodului de Etic, revizuirea i evalua-rea guvernanei IT. Activitile de guver-nan corporatist, unde gradul deimplicare al funciei de audit internpoate crete n viitor, includ implicarean procesul de remunerare a consiliuluide administraie i a managementuluiexecutiv, furnizarea de cursuri relevantepentru consiliul de administraie i co-mitetul de audit intern, efectuarea unoranalize a datelor furnizate de ctre con-siliul de administraie, precum i facili-tarea evalurii interne a consiliului deadministraie i a comitetului de audit.

Optimizarea procesului de

evaluare a riscurilorStudiul indic faptul c rezultatele pro-cesului de evaluare a riscurilor sunt pu-se la dispoziia consiliului de adminis-traie n mod frecvent de ctre funciile

de audit intern. Cu toate acestea, nuntotdeauna procesul de evaluare ariscurilor furnizeaz informaii relevanteprivind riscurile la nivel strategic de careconsiliul de administraie are nevoie. ncontinuare, rmne ntrebarea dacauditul intern ajut sau nu n prezent laevaluarea principalelor riscuri ale afa-cerii, iar rspunsul se afl undeva lamijloc. n urma rezultatelor studiului re-zult intenia auditului intern de a asistaconsiliul de administraie i manage-mentul n aceast arie emergent undeexist nc o lips de claritate n privinaobiectivelor i rezultatelor dorite. Suma-riznd, optimizarea procesului de eva-luare a riscurilor implic concentrarea irafinarea identificrii i evalurii riscu-rilor strategice i emergente.

Aceasta implic schimbarea procesuluitradiional de evaluare a riscurilor (eva-luarea riscurilor pe baza universului deaudit, urmat de efectuarea de angaja-mente pentru adresarea riscurilor iden-tificate, n vederea ndeplinirii obiec-tivelor acelor procese, locaii sauuniti) i concentrarea pe o abordaretop-down, ce const n identificareacelor mai semnificative riscuri la nivelorganizaional n concordan cu strate-gia companiei, n vederea ndepliniriiobiectivelor la nivel nalt.

Integrarea activitilor de risc

i conformitateLa ntrebarea ce iniiative susin coor-donarea i integrarea activitilor de risci conformitate, respondenii studiuluiau indicat c raionalizarea activitilorde guvernan corporatist, risc i con-formitate a ajuns la un nivel strategic.Un numr important de respondeni aindicat implicarea actual a funciei de

1910/2010

audit intern n procesul de managemental riscurilor, concentrndu-se pe urm-toarele aspecte:

z Definirea procesului de manage-ment al riscurilor i conformitate;

z Definirea riscurilor i stabilirea unuicadru comun al riscurilor organiza-ionale;

z Dezvoltarea unei metodologii co-mune de evaluare a riscurilor;

z Integrarea planurilor de audit cuangajamentele de conformitate.

Studiul indic faptul c majoritateafunciilor de audit au planificat sau chiarau implementat substanial majoritateapailor descrii anterior, cu o singurexcepie, respectiv implementarea de

programe informatice (software) pentrufunciile de risc i conformitate.

De asemenea, studiul a urmrit cu cinei n ce msur are loc coordonarea iintegrarea activitilor de audit intern,risc i conformitate (figura 4). Activit-ile de conformitate cu Legea Sarba-nes-Oxley 404, auditul extern i alteactivitile de conformitate reprezintfunciile pentru care auditul intern aimplementat procese structurate.

Un numr mare de participani la studiucontinu s depun eforturi n vedereambuntirii coordonrii i integrrii cuauditul extern, procesele de manage-ment al riscurilor, securitatea sistemelorinformaionale i procesele de confor-mitate i juridice.

Dezvoltarea ariei decuprindere a

auditului internUnul dintre obiectivele studiului efectuata fost s determine msura n care ariade cuprindere a profesiei de audit interna evoluat ca rezultat al crizei economiceglobale. Partea de jos a diagramei dinFigura 5 descrie activitile de baz alefunciei de audit intern. Urmtoarele treinivele ale diagramei prezint activitilecu valoare adugat ale funciei deaudit intern, ordonate pe nivele dematuritate (figura 5).

Dei respondenii studiului efectuat i-au exprimat dorina de a aciona ndirecia optimizrii funciei de audit n

Perspectivele auditului intern

20

Cercetare

Audit Financiar, anul VIII

2110/2010

viitor, modul n care profesia va rs-punde este mai puin clar. La cerina dea clasifica activitile de audit intern pebaza efortului estimat n urmtorii treiani, respondenii au indicat un numrmare de activiti cu valoare adugatcu o prioritate n cretere, necorelat cuo reducere a efortului altor activiti.Aproape toi respondenii (91%) aumenionat c timpul alocat activitilorde management al riscurilor va creten urmtorii 3 ani. Similar, un numr ma-re de respondeni au estimat concen-trarea asupra riscurilor din zona IT(82%), riscurilor operaionale (81%),riscurilor emergente (78%) i activiti-lor de conformitate i reglementare(78%) (figura 6).

Trebuie menionat de asemenea c67% din respondeni estimeaz o cre-tere a efortului n aria controlului finan-ciar, n contrast cu 26% care estimeazo scdere, aceasta fiind cea mai semni-

ficativ reducere i n acelai timp celmai ateptat rezultat.

Efectul implicit al creterii efortului ne-cesar estimat pentru efectuarea tuturoracestor activiti va genera o presiunemai mare asupra auditului intern de agenera valoare adugat fr schim-bri semnificative n structura funciei.Exist trei abordri fundamentale pen-tru a gestiona volumul de munc supli-mentar, respectiv mprirea efortului cualte funcii din companie, eficientizareaactivitii de audit intern i/sau anga-jarea de noi resurse.

mbuntirea competenelor

existenteExtinderea sferei de cuprindere a audi-tului intern, precum i cerinele de a li-

vra mai mult valoare adugat voravea implicaii asupra competenelorauditorilor interni. n cadrul studiului,cnd respondenilor li s-a solicitat sclasifice evoluia principalelor compe-tene i capabiliti ale auditului intern nurmtorii trei ani, acetia au identificatgndirea analitic i comunicarea cafiind cele mai semnificative. De aseme-nea, au fost menionate expertiza nmanagementul riscului, capabilitile IT,precum i creterea nelegerii strate-giei organizaionale, care reprezint onecesitate pentru a mbunti poziiaauditului intern n organizaie (figura 7).

Pentru a mbunti aceste capabilitiau fost menionate angajarea de noiresurse i pregtirea profesional.Pregtirea profesional este cea mailogic alegere, dei nu este lipsit deprovocri i se refer la furnizarea decursuri pentru resursele cele mai adec-vate, timpul necesar pentru acoperirea

Perspectivele auditului intern

22

Cercetare

Audit Financiar, anul VIII

deficitului de competene i existenaunui program consistent de recrutarecare s selecteze angajai cu potenial.Organizaiile eficiente utilizeaz unmodel al ucenicului, care furnizeazsuportul necesar pentru dezvoltareanoilor capabiliti i aplicarea eficient aacestora.

Rspunsul adecvatla presiunile asupra

costurilorRecesiunea a avut un impact asupraauditului intern, dei numai o treime din-tre companii au raportat o reducere ge-neral de personal, inclusiv din cadruldepartamentului de audit intern. Acestaeste un semn pozitiv despre valoareaperceput a auditului intern i poate fi oramp de lansare pentru o mbuntire

a rolului acestei funcii n cadrul organi-zaiilor. Dei funciile de audit intern aureuit s evite ntr-o anumit msurreducerile semnificative de personal,37% gestioneaz costurile prin pstra-rea poziiilor deschise n urma plecrilorvoluntare, care le ofer posibilitatea si lrgeasc portofoliul de competenecnd va rencepe procesul de angajare.

Strategiile de optimizare a funciei deaudit intern includ printre altele:

1. Creterea utilizrii tehnologiei;

2. Simplificarea i eficientizarea ra-portrii;

3. Simplificarea procesului de audit in-tern;

4. Abordarea unui audit bazat periscuri;

5. Standardizarea procedurilor deaudit i a sistemelor utilizate.

Maximizarea avantajelor utilizrii

tehnologieiExist un numr mare de instrumentespecializate pentru susinerea i mbu-ntirea ntregului spectru al proce-selor de audit intern. Rezultatele studiu-lui indic faptul c aceste instrumentenu sunt utilizate corespunztor i lapotenialul maxim.

Maximizarea avantajelor utilizrii tehno-logiei poate fi analizat n contextuldisponibilitii urmtoarelor elemente:

z Existena instrumentelor speciali-zate de audit intern;

z Gradul de adecvare a competen-elor auditorilor interni;

z Colaborarea cu alte funcii din orga-nizaie.

2310/2010

Sisteme organizaionale

n urma efecturii studiului, s-a obser-vat c auditorii interni nu utilizeaz lacapacitate maxim sistemele ERP i destocare a datelor. Numai 9% din res-pondeni au raportat c auditul internutilizeaz n mod optim i la capacitatemaxim sistemele n vederea monitori-zrii principalelor riscuri. Peste jum-tate dintre respondeni (51%) au indicatc sistemele sunt utilizate n modfrecvent de ctre auditul intern sau suntfolosite de un numr redus de angajaidin departamentul de audit intern cucompetene corespunztoare.

Instrumente de analiz a datelor

Studiul a indicat un grad de utilizare maimare al instrumentelor de analiz a da-

telor (CAAT, data mining) de ctre audi-torii interni, comparativ cu sistemeleERP i cele de stocare a datelor. Pebaza unei grile de evaluare a maturitiiutilizrii instrumentelor de analiz adatelor, numai 20% dintre respondenis-au ncadrat n cele mai mature cate-gorii, n timp ce 10% s-au ncadrat ncea mai puin matur categorie. Princi-pala barier n utilizarea acestor instru-mente de analiz a datelor o reprezintlipsa competenelor necesare audito-rilor interni, urmat de lipsa accesului latehnologie i lipsa unei metodologii deaudit intern care s susin procesul deanaliz a datelor.

Studiul indic, de asemenea, c Micro-soft Excel este instrumentul preferatpentru o serie de analize de date i cutilizarea tehnologiilor specifice deaudit intern, precum ACL, IDEA iOversight, este destul de limitat.Totodat, a rezultat o rat sczut apenetrrii instrumentelor specializate

utilizate n auditarea funciilor de guver-nan, managementul riscului i confor-mitate. Ca dovad a faptului c tehnolo-gia nu este folosit la potenialul eimaxim n prezent, un numr semnifica-tiv de funcii de audit intern considerc tehnologia nu aduce un beneficiuuor de cuantificat, 41% dintre respon-deni apreciind dificil calculul beneficiu-lui, n timp ce 14% nu identific deloc ovaloare adugat din utilizarea tehnolo-giei. Din fericire, constrngerile bugeta-re nu reprezint o barier n utilizareatehnologiei. Numai 4% dintre respon-deni au indicat c sunt limitai n folo-sirea tehnologiei din cauza costurilor.

Viitorul audituluiintern

Rezultatele studiului efectuat sunt foar-te clare. Ca profesie, auditul intern estentr-o poziie de invidiat. Odat cu cre-

Perspectivele auditului intern

24

Cercetare

Audit Financiar, anul VIII

terea complexitii activitilor anualedin planul de audit, cerinele suplimen-tare ale managementului sunt n cre-tere i se pune din ce n ce mai multbaz pe auditorii interni pentru nele-gerea i previziunea riscurilor afacerii.

Auditul intern trebuie s se repoziio-neze ca un factor cheie ntr-un mediucu multiple deficiene n arii precumguvernana corporatist i strategic,procesele de conformitate, gestionareariscurilor operaionale i financiare. Cutoate acestea, rezultatele studiuluirelev o profesie care de multe ori faceeforturi pentru a dezvolta intern noi ca-pabiliti i competene necesare pen-tru a furniza managementului informai-ile solicitate pentru anticiparea i adre-sarea adecvat a riscurilor. Ca rezultat,exist riscul ca auditul intern s i piar-d statutul ctigat anterior i s fie v-zut din nou doar ca o funcie de control.

Considernd aceste provocri, funciilede audit intern sunt datoare s reanali-zeze i s-i redefineasc modul ncare opereaz, precum i activitile pecare se concentreaz.

Perspectivele auditului intern

n Romnia Dei n prezent pe plan naional auditulintern este nc la nceput de drum, iargradul de penetrare este relativ sczut,n ultimii ani se observ o cretere a in-teresului companiilor din Romnia pen-tru dezvoltarea cadrului de guvernancorporatist, mbuntirea gestionriiriscurilor i a sistemului de controlintern.

Romnia se aliniaz practicilor interna-ionale n domeniul gestionrii riscurilori al guvernanei corporatiste printr-oserie de acte legislative emise n dome-niu - Legea privind societile comer-ciale nr. 31/19903, Hotrrea nr. 88/19aprilie 20074 pentru aprobarea Norme-lor de audit intern, Ordonana de Urgen- nr. 75/19995 i Ordonana de Urgen90/ 2008 privind auditul statutar al situ-aiilor financiare anuale i al situaiilorfinanciare anuale consolidate6, darexist loc de mbuntire n activitateade reglementare a activitii de auditintern.

Concluzien organizaiile care au dezvoltat ofuncie de audit intern, procesul de alini-ere la Standardele Internaionale deAudit Intern (IAA) este fie implementatcomplet, fie se afl n proces de imple-mentare. Acest lucru este vizibil n

gradul de independen, obiectivitate ioptimizare al funciilor, ct i n nivelulde adresare a nevoilor i ateptrilorconsiliului de administraie i manage-mentului companiilor.

n aceste organizaii s-a sesizat o m-buntire a percepiei rolului funciei deaudit intern din poliist n consultantla nivel organizaional care se traduceprin creterea numrului de solicitrispecifice (ex. asisten, consultan, in-vestigaii) din partea managementului.De asemenea s-a observat o cretere ainteresului acordat pregtirii profesio-nale a auditorilor interni i calitii re-surselor alocate funciei, astfel nct spoat rspunde cerinelor din ce n cemai sofisticate ale managementului icomitetelor de audit. Gestionarea riscu-rilor i guvernana corporatist necesitmbuntiri, cu att mai mult n contex-tul economic actual cnd este necesarun efort conjugat al tuturor funciilor dinorganizaie pentru a aduce valoare ad-ugat afacerii.

3 Legea privind societile comerciale 31/1990, Monitorul Oficial 126/17.11.19904 Hotararea Consiliului CAFR nr.88/2007 pentru aprobarea normelor de audit intern, Monitorul Oficial 416/21.06.20075 OUG 75/1999, privind activitatea de audit financiar, Monitorul Oficial 256/04.06.19996 OUG 90/ 2008 privind auditul statutar al situaiilor financiare anuale i al situaiilor financiare anuale consolidate, Monitorul Oficial 481/30.06.2008

Legea privind societile comerciale nr. 31/1990, Monitorul Oficial 126/17.11.1990

Hotrrea Consiliului CAFR nr. 88/2007 pentru aprobarea normelor de audit intern,Monitorul Oficial 416/21.06.2007

OUG nr. 75/1999, republicat, cu modificrile i completrile ulterioare, privind activi-tatea de audit financiar, Monitorul Oficial 256/04.06.1999

OUG nr. 90/ 2008 privind auditul statutar al situaiilor financiare anuale i al situaiilorfinanciare anuale consolidate, Monitorul Oficial 481/30.06.2008

2010 State of the Internal audit profession, PricewaterhouseCoopers, http://www.pwc.com/us/en/internal-audit/publications/2010-study-internal-audit-pro-fession.jhtml

Internal Auditor Magazine, The future of the Internal Audit profession,http://www.InternalAuditorOnline.org

Maximizing Internal Audit Magazine, PricewaterhouseCoopers, http://www.pwc.com/us/en/internal-audit/assets/maximizing-internal-audit.pdf

Lucrarea Audit i comunicare finan-ciar, aprut la editura UniversitariaCraiova, autori Sorin Domnioru iSorin Vntoru, profesori universitari iauditori financiari, are ca obiectiv mai

buna clarificare a locului i rolului auditu-lui statutar n cadrul comunicrii financia-re a organizaiei cu universul su.Preocuparea autorilor este de a evideniarelaia auditorului statutar cu acest circuitinformaional, necesitatea i modul ncare, pentru diminuarea riscurilor speci-fice, profesionistul intervine n proces,printr-o poziionare i aciune care sasigure nu numai o imagine atractiv aorganizaiei, ci i o proiecie financiarcorespunztoare strii de fapt.

Desfurarea are n vedere, pe de oparte, o sistematizare i reconsiderare,iar, pe de alt parte, o sintez i antiteza ideilor regsite pe aceast tem n literatura de specialitate, a reglemen-trilor elaborate de diversele organismeprofesionale i autoriti de regle-mentare.

Astfel, se apreciaz c va deveni facilpoziionarea mai corect i percepiaadecvat a conceptului de audit sta-tutar ca susintor al acurateei

informaionale n peisajul comunicriifinanciare.

Concret, nainte de iniierea i, pe alocuri,aprofundarea unor probleme de coninut,precum riscul n audit, evaluarea siste-mului de control intern, eroarea i frauda,procedurile analitice i altele asemenea,se prezint o trecere n revist a ceea cepresupune sau necesit procesul de au-dit ireproabil. Pentru o mai bun nele-gere a conceptelor, s-a considerat adec-vat poziionarea auditului n contextulriscului informaional, evidenierea dis-junciei ntre serviciile de asigurare i ce-le de non-asigurare. Demersul este menits ofere o anumit imagine de ansamblu,care s orienteze cititorii pe parcursulntregii lucrri i n abordrile lor viitoare.

Lucrarea abordeaz auditul financiarprintr-o etalare persuasiv, din perspec-tiv teoretic i practic, a obiectivelor,mijloacelor i tehnicilor apelate de moni-torii informrii corecte.

26

Cercetare

Audit Financiar, anul VIII

IntroducerePotrivit definiiei auditului intern din cadrul StandardelorInternaionale pentru Practica Profesional a Auditului Intern

emise i revizuite de Institutul Auditorilor Interni (IIA) n 2009,

auditul intern este o activitate independent, menit s con-

tribuie la mbuntirea eficacitii proceselor de manage-

ment al riscurilor, control i guvernan. Auditul intern joac

Studiu privind relevana publicrii raportului de auditintern n contextul asigurriiunei bune guvernane corporative

* Prof.univ.dr., Universitatea Babe-Bolyai, decanul Facultii de tiine Economice i Gestiunea Afacerilor, Cluj-Napoca, Catedra de Contabilitate iAudit, email: dumitru.matis@econ.ubbcluj.ro

** Asist.univ.dr., Universitatea Babe-Bolyai, Facultatea de tiine Economice i Gestiunea Afacerilor, Cluj-Napoca, Catedra de Contabilitate i Audit,email: cristina.botaavram@econ.ubbcluj.ro

Dumitru MATI* & Cristina BOA-AVRAM **

A Study Regarding the Relevancy of Internal Audit Report's Publication in Ensuring a Good Corporate Governance The purpose of this study is to analyze the need for internal audit's report disclosure to increase transparency necessary forassuring good corporate governance, taking into account the volatility of the current economic context. The motivation toachieve such a study is determined by the fact that the role of internal audit function is an important one, and the stakehold-ers criticize non-publication of internal audit report, which they consider that would bring them significant information referringto the entity. More than that, there is an opinion that this "secrecy" of internal audit report would affect the transparency nec-essary for good corporate governance. To achieve this objective, this study is based on empirical research realized amongmembers of the Chambers of Financial Auditors of Romania. The results of this empirical research shows there are pro andcontra arguments for a possible publication of the internal audit report, but it is interesting that a significant proportion ofrespondents are opting for the disclosure of the internal audit report as an important premise for ensuring transparency.

Key words: internal audit function, internal audit report, corporate governance, transparency, the stakeholders' confidence

Cuvinte cheie: funcia de audit intern, raportul de audit intern, guvernan corporativ, transparen, ncrederea investitorilor

2710/2010

un rol unic n guvernana corporativ prin monitorizareariscurilor organizaionale, asigurndu-se n acelai timp cprocesele organizaionale din cadrul entitii sunt n mod efi-cient i eficace controlate1. Importana organizrii funciei deaudit intern n cadrul unei entiti este dovedit de multiplestudii care au artat cteva din beneficiile organizrii activi-tii de audit intern:

z Prezena unei funcii de audit intern n cadrul uneientiti are un efect de prevenire a neregularitilor nraportarea financiar2.

z Auditul intern, ca funcie de control, conduce lambuntirea performanelor unei entiti3.

z Un alt beneficiu ar fi acela c existena unei funcii deaudit intern diminueaz tentativele de a apela la di-verse tehnici de contabilitate creativ (engl. earningsmanagement)4.

ns, n ciuda importanei pe care auditul intern o are n ca-drul mecanismelor de guvernan corporativ ale unei enti-ti, se resimte o lips acut a informaiilor refer