1

SC IPROEB SA BISTRITA RAPORTUL AUDITORULUI FINANCIAR INDEPENDENT 31 DECEMBRIE 2012 G5 CONSULTING SRL Autorizatia nr.223/02.07.2002 inregistrata la Camera Auditorilor Financiari din Romania.

2

RAPORTUL AUDITORULUI FINANCIAR INDEPENDENT asupra situatiilor financiare intocmite de

SC IPROEB SA BISTRITA la data de 31.12.2012 Am auditat situatiile financiare anuale individuale anexate ale S.C. IPROEB S.A. BISTRITA, care cuprind bilantul incheiat la data de 31 decembrie 2012 si contul de profit si pierdere, situatia modificarilor capitalurilor proprii si situatia fluxurilor de trezorerie aferente exercitiului incheiat la acea data si un sumar al politicilor contabile semnificative si alte informatii explicative.Situatiile financiare individuale mentionate se refera la:

1.Capitaluri proprii 64.063.970 lei 2.Rezultatul exercitiului financiar,profit 922.226 lei

Responsabilitatea conducerii pentru situatiile financiare individuale Conducerea societatii este responsabila de intocmirea si prezentarea fidela a acestor situatii financiare individuale in conformitate cu OMFP 3055/2009 privind reglementarile contabile conforme cu directivele europene , cu OMFP nr. 40/2013 privind intocmirea si depunerea situatiilor financiare anuale si a raportarilor contabile anuale ale operatorilor economici si cu politicile contabile descrise in notele la situatiile financiare individuale, si pentru acel control intern pe care conducerea il considera necesar pentru a permite intocmirea de situatii financiare care sunt lipsite de denaturari semnificative, cauzate fie de frauda , fie de eroare. Aceasta responsabilitate include :proiectarea, implementarea si mentinerea sistemului de control intern asupra intocmirii si prezentarii fidele a unor situatii financiare individuale care sa nu prezinte denaturari semnificative , datorate fie fraudei, fie erorii; selectarea si aplicarea politicilor contabile adecvate; elaborarea unor estimari contabile rezonabile in circumstantele date. Responsabilitatea auditorului Responsabilitatea noastra este, ca pe baza auditului nostru , sa exprimam o opinie asupra acestor situatii financiare individuale. Am desfasurat auditul nostru in conformitate cu standardele de audit adoptate de Camera Auditorilor Financiari din Romania. Aceste norme prevad conformitatea cu cerintele etice si planificarea si desfasurarea auditului in vederea obtinerii asigurarii rezonabile cu privire la masura in care situatiile financiare sunt lipsite de denaturari semnificative. Un audit implica desfasurarea de proceduri in vederea obtinerii de probe de audit cu privire la valorile si prezentarile din situatiile financiare. Procedurile selectate depind de rationamentul auditorului, inclusiv de evaluarea riscurilor de denaturare semnificativa a situatiilor financiare, cauzata fie de frauda, fie de eroare. In efectuarea acelor evaluari ale riscului, auditorul ia in considerare controlul intern relevant pentru intocmirea de catre entitate a situatiilor financiare in vederea conceperii de proceduri de audit care sa fie adecvate circumstantelor, dar nu cu scopul exprimarii unei opinii cu privire la eficienta controlului intern al entitatii.Un audit include, de asemenea, evaluarea gradului de adecvare a politicilor contabile si a caracterului rezonabil al estimarilor contabile efectuate de catre conducere, precum si evaluarea prezentarii situatiilor financiare.

3

Credem ca probele de audit pe care le-am obtinut sunt suficiente si adecvate pentru a fumiza o baza pentru opinia noastra de audit.

Opinie In opinia noastra, situatiile financiare individuale ale S.C. IPROEB S.A. BISTRITA pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2012 sunt intocmite, de o maniera adecvata, in toate aspectele semnificative in conformitate cu OMFP 3055/2009 privind reglementarile contabile conforme cu directivele europene si cu politicile contabile descrise in notele la situatiile financiare individuale. Alte aspecte Acest raport este adresat exclusiv actionarilor societatii in ansamblu.Auditul nostru a fost efectuat pentru a putea raporta actionarilor societatii acele aspecte pe care trebuie sa le raportam intr-un raport de audit financiar, si nu in alte scopuri.In masura permisa de lege, nu acceptam si nu ne asumam responsabilitatea decat fata de societate si de actionarii acesteia, in ansamblu, pentru auditul nostru, pentru acest raport sau pentru opinia formata. Situatiile financiare individuale anexate nu sunt menite sa prezinte pozitia financiara, rezultatele operatiunilor si fluxurile de numerar ale societatii in conformitate cu cerintele Standardelor Internationale de Raportare Financiara.De aceea situatiile financiare individuale anexate nu sunt intocmite pentru uzul persoanelor care nu cunosc reglementarile contabile si legale din Romania. Raport de conformitate al raportului administratorilor cu situatiile financiare individuale

In concordanta cu OMFP 3055/2009 art.318 alin.2 si art.320 alin.1 lit.e) , noi am citit raportul administratorilor atasat situatiilor financiare individuale . Raportul administratorilor nu face parte din situatiile financiare individuale .In raportul administratorilor noi nu am identificat informatii financiare care sa fie in mod semnificativ neconcordante cu informatiile prezentate in situatiile financiare individuale alaturate. Data:18.03.2013 Pentru si in numele G5 CONSULTING SRL Auditor financiar ec.Man Gheorghe Alexandru G5 CONSULTING SRL -carnet nr.1242- Autorizatia nr.223/02.07.2002

4

PREZENTAREA GENERALĂ

Data constituirii: S.C. Iproeb S.A. Bistrita a fost infiintata in anul 1977, odata cu formarea platformei industriale a orasului Bistrita.

Inca de la infiintarea sa, IPROEB S.A. joaca un rol important in cadrul industriei electrotehnice romanesti, avand un parcurs hotarat, ascendent, care continua si dupa 1989, astfel incat in 1996, IPROEB S.A. devine societate pe actiuni, cu capital integral privat..

IPROEB S.A. vizeaza imbunatatirea continua a performantelor sale, cresterea nivelului calitativ si cantitativ al productiei si extinderea gamei de produse. Strategia de a reinvesti o mare parte din profitul obtinut dovedeste decizia actionarului de mentinere a competitivitatii firmei la standardele cele mai ridicate.

S.C. IPROEB S.A. Bistrita este constituita din 3 fabrici, care au profiluri de fabricatie distincte, dupa cum urmeaza:

Fabrica de Cabluri si Conductoare

Fabrica de Automatizari si Izolatoare

Fabrica de Intretinere, Reparatii si Autoutilari

Obiect de activitate: În conformitate cu documentele de înfiinţare, societatea are ca obiect de activitate: cod CAEN 2732-Fabricarea altor fire si cabluri electrice si electronice.

Domeniul de activitate al IPROEB cuprinde productia si comercializarea de conductoare din aluminiu, otel-aluminiu si otel zincat, cabluri de tractiune; cabluri si conductoare din cupru respectiv aluminiu izolate in PVC, cauciuc si polietilena; materiale electroizolante; izolatoare compozite; mijloace de automatizare si diverse echipamente electrice. Cu o pondere semnificativa in productia S.C. IPROEB S.A., si avand o experienta de peste 25 de ani, Fabrica de Cabluri si Conductoare produce o gama larga de produse structurate pe trei mari grupe, astfel:

- Cabluri si conductoare electrice izolate in PVC;

- Cabluri electrice izolate cu polietilena reticulate;

- Cabluri electrice izolate in cauciuc;

- Conductoare neizolate din aluminiu si aliaj de aluminiu pentru linii aeriene de energie electrica;

- Conductoare neizolate din otel-aluminiu si aliaj de aluminiu pentru linii aeriene de energie electrica;

- Forma juridică: Societate pe actiuni. Număr de înregistrare la ORC BISTRITA:J06/55/1991

5

Cod unic de înregistrare: RO566930 Durata societăţii: nedeterminata Sediu social:BISTRITA,str.Cetatii,nr.19 Societatea este organizată şi funcţionează în conformitate cu prevederile Legii 31/1990 republicată privind societăţile comerciale, modificată si actualizata, conducerea fiind asigurată de: Adunarea generală a acţionarilor, care în conformitate cu legislaţia românească în vigoare si

actul constitutiv al SC IPROEB SA BISTRITA decide asupra activităţii societăţii si asigură politica economică si comercială.

Consiliul de administraţie ales de către acţionari în Adunarea Generală, a funcţionat pe parcursul anului 2012 în următoarea structură:

ing.Chiciudean Ioan - presedinte director general tel 0263-238150 e-mail dirgen@iproeb.ro

ing. Ghingheli Adrian - vicepresedinte - neexecutiv coordonator departament tehnic tel 0263-234242 e-mail iproeb@iproeb.ro

ec. Hoha Elena - administrator - director economic coordonator departament economic tel 0263-238173 e-mail financiar@iproeb.ro

ing. Valeriu Otto Mihai - administrator - neexecutiv

S.C. PALMER CAPITAL RO SRL-administrator reprezentata de Fader Cristian Robert SRL - administrator - neexecutiv

Conducerea executivă la 31.12.2012 era reprezentată de:

- Ing.Chiciudean Ioan-director general - Ec.Hoha Elena-director economic - Maris Vasile Valter-director comercial - Bodea Robintz Valerian-director calitate mediu

Auditor intern: Iacoban Ioan,Caunii Mihai

Numărul de salariaţi la finele anului 2012 era de 354 persoane. Numărul mediu de salariaţi la 31.12.2012 era de 357 faţă de 419 în anul 2011. Capitalul social: nu a înregistrat modificări în cursul anului 2012 şi se compune dintr-un număr de 47.572.131 acţiuni cu o valoare nominală de 0.30 lei, rezultând un capital social de 14.271.639 lei. Structura acţionariatului la 31.12.2012 era următoarea:

Nr. crt. ACŢIONAR Număr acţiuni Deţinere (%)

1. ELECTROMONTAJ SA 15.813.964 33,24 2. PALMER CAPITAL RO SRL 4.160.576 8,74 3. SIF BANAT 3.146.615 6,62 4. Alte persoane juridice 4.983.012 10,48

6

5. Persoane fizice 19.467.964 40,92 TOTAL 47.572.131 100,00

Situaţiile financiare au fost analizate si avizate de Consiliul de Administraţie al societăţii ,cu propunerea de a fi prezentate spre aprobare Adunarii Generale Ordinare a Actionarilor.

INFORMAŢII CARE VIN ÎN COMPLETAREA "BILANŢULUI" A. Bazele întocmirii situaţiilor financiare:

Societatea are organizată contabilitatea în concordanţă cu principiile şi practicile contabile

cerute de legislaţia în vigoare în România: OMFP 3055/2009 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu directivele europene, , Legea contabilităţii nr. 82/1991 şi Legea nr. 31/1990, republicată, modificată şi completată.

Situaţiile financiare anuale se întocmesc pe baza balanţei de verificare. Prezentele Situaţii financiare au fost întocmite pe baza contabilităţii de angajamente, la costul istoric, cu excepţiile prezentate în Nota 6 "Principii, politici şi metode contabile".

Societatea efectuează înregistrări contabile în moneda naţională LEI. Bilanţul S.C. IPROEB SA încheiat la 31.12.2012 oferă informaţii despre poziţia financiară a societăţii. Elementele prezentate în bilanţ legate în mod direct de evaluarea poziţiei financiare sunt: activele, datoriile şi capitalurile proprii, grupate după natură şi lichiditate, respectiv natură şi exigibilitate.

Capitalul financiar (active circulante - datorii curente) este in suma de 40.378.442 lei şi reflectă capacitatea societăţii de a-şi continua activitatea cu surse proprii de finanţare.

B . Prezentarea elementelor patrimoniale

1. Activele imobilizate - deţin 33,83 % din activul patrimonial. Valoarea prezentată în

bilanţ a activelor imobilizate este 24.347.519 lei, superioare cu 0,72% faţă de 31.12.2011. Activele imobilizate au fost structurate pe clase de imobilizări, prezentate în bilanţ astfel:

1 .1. Imobilizări necorporale - 34.857 lei 1.2. Imobilizări corporale - 23.848.607 lei 1.3. Imobilizări financiare - 464.055 lei 1.1. Imobilizări necorporale - active necorporale tratate conform OMFP 3055/2009 au fost

prezentate în bilanţ la valoarea contabilă (costul de achiziţie minus amortizarea cumulată - conform Nota 1). Imobilizările necorporale îndeplinesc condiţiile cerute conform reglementarile contabile, sunt controlate de societate, sunt generatoare de beneficii economice viitoare, nu sunt produse din resurse proprii şi sunt amortizate liniar.

1.2. Imobilizări corporale - active corporale – deţin 97,96% din activele imobilizate (conform Nota 1 şi formularul cod 40). Activele corporale cuprind: terenurile, mijloacele fixe şi imobilizările în curs de execuţie.

Activele corporale de natura mijloacelor fixe, tratate conform OMFP 3055/2009, au fost prezentate în bilanţ astfel: - activele corporale au fost recunoscute la valoarea contabilă (valoare după scăderea amortizării

cumulate şi a pierderii cumulate din depreciere); - nu există revendicări asupra dreptului de proprietate asupra clădirilor;

7

- amortizarea mijloacelor fixe aflate în exploatare, se calculează folosind metoda liniară în raport de durata de viata utila.

Duratele de viaţă utilă ale mijloacelor fixe au fost stabilite în funcţie de durata normală de

viaţă stabilită conform legislaţiei în vigoare, respectiv Legea nr.15/1994 şi HG 2139/2004. În cadrul grupei, există poziţia de "Avansuri şi imobilizări corporale în curs de execuţie",

ce însumează cifra de 837.405 lei, reprezentând "Imobilizări corporale în curs". Acestea sunt prezentate în bilanţ la costul de achiziţie şi nu se amortizează.

1.3. Imobilizări financiare - detin 1,91 % din activele imobilizate şi sunt reprezentate de

actiuni detinute la entitati afiliate,investitii detinute ca imobilizari si alte imprumuturi. 2. Active circulante – deţin 66,17 % din activul patrimonial. Valoarea prezentată în bilanţ a

activelor circulante este de 47.629.839 lei. Activele circulante includ: 2.1. Stocuri 17.547.034 lei 2.2. Creanţe 24.100.492 lei 2.3. Casa şi conturi la bănci 5.982.313 lei 2.4.Investitii termen scurt 0 lei 2.1. Stocuri - deţin 36,84 % din activele circulante şi se compun din:

- materii prime şi materiale 11.200.568 lei - productie in curs de executie 1.066.122 lei - produse finite si marfuri 5.184.599 lei - avansuri pentru cumparari de stocuri 95.745 lei

În bilanţ, stocurile sunt prezentate la valoare netă, respectiv scăzând valoarea ajustarilor

pentru depreciere. La ieşire, stocurile au fost evaluate folosind metoda FIFO. 2.2. Creanţe - deţin 50,60 % din active circulante. În cadrul creanţelor, ponderea o deţin creanţele comerciale în sumă de 23.940.991 lei, iar în

cadrul acestora, ponderea o deţine elementul clienţi. În sumă absolută, clienţii înregistrează suma de 24.675.609 lei iar în cadrul lor, se găsesc înregistraţi clienţi incerţi, în sumă de 734.619 lei pentru care sunt înregistrate ajustări pentru depreciere.

Conform prevederilor legale, creanţele sunt înregistrate la valoarea nominală iar în bilanţ sunt prezentate la valoarea netă.

2.3. Casa şi conturi la bănci - (mijoacele băneşti din bancă, casă şi alte valori) existente în

sold la 31.12.2012 reprezintă 12,56 % din activele circulante şi au fost corect înregistrate în contabilitate. Soldul mijloacelor băneşti înregistrat în contabilitate corespunde cu extrasele de cont de la bancă (conform Situaţiei fluxurilor de trezorerie).

3. Datoriile totale ale societăţii la 31.12.2012 însumează cifra de 7.251.397 lei şi

reprezintă 10,07 % din pasivul patrimonial. În structură, datoriile se prezintă astfel:

a) datorii comerciale în sumă de 5.049.084 lei, reprezintă obligaţii către furnizori pentru livrări de marfă şi utilităţi, şi sunt datorii curente.

b) alte datorii in suma de 2.152.800 lei. c) Avansuri incasate in contul comenzilor in suma de 49.513 lei.

8

4. Capitalul propriu al societăţii se cuantifică la 64.063.970 lei şi reprezintă 89,01% din pasivul patrimonial. Valoarea patrimoniului S.C. IPROEB SA, prezentată în bilanţ la 31.12.2012 este

71.977.358 lei, iar patrimoniul net (Active – Datorii curente) este de 64.725.961 lei. Capitalul propriu are următoarea structură:

Capital social subscris vărsat 14.271.639 lei Rezerve din reevaluare 6.287.976 lei Rezerve legale 2.869.559 lei Rezerve din surplus reevaluare 44 lei Alte rezerve 37.601.424 lei Rezultatul exerciţiului – profit 922.226 lei

La 31.12.2012, capitalul propriu a scazut cu 2.464.676 lei faţă de începutul anului .

Capitalul social nu a înregistrat modificări pe parcursul anului 2012. La 31.12.2012, capitalul social este de 14.271.639 lei împărţit în 47.572.131 acţiuni cu o valoare nominală de 0.30 lei / acţiune.

5. Provizioane pentru riscuri şi cheltuieli

Societatea are constituite provizioane pentru riscuri si cheltuieli in suma de 578.666 lei.

C. Informatii care vin în completarea "Contului de profit şi pierdere"

Contul de profit şi pierdere oferă imaginea perfomanţei societăţii

S.C. IPROEB SA BISTRITA a întocmit contul de profit şi pierdere conform modelului

agreat de Reglementările contabile armonizate cu Directivele Uniunii Europene, aprobate prin O.M.F.P. nr. 3055/2009 precum şi Legea contabilităţii nr. 82/1991 modificată şi completată. Veniturile şi cheltuielile au fost stucturate în contul de profit şi pierdere după natura lor, respectând principiul conectării cheltuielilor cu veniturile care au fost generate în respectiva perioadă de timp.

Societatea a incheiat exerciţiul financiar 2012 cu profit net în sumă de 922.226 lei, înregistrând următoarele:

- cifra de afaceri netă 87.032.995 lei; - venituri din exploatare 89.849.628 lei; - cheltuieli din exploatare 89.103.332 lei; - profit din exploatare 746.296 lei; - venituri financiare 950.064 lei; - cheltuieli financiare 519.277 lei; - profit financiar 430.787 lei; - profit brut 1.177.083 lei; - impozit pe profit 254.857 lei; - profit net 922.226 lei;

Informaţii comparative

În ultimii doi ani evoluţia principalilor indicatori se prezintă astfel:

9

- lei -

Nr. crt.

Elemente componente 2012 2011

1. Cifra de afaceri 87.032.995 110.591.040 2. Producţia vândută 86.479.566 110.019.040 3. Venituri TOTALE din care: 90.799.692 115.958.914 4. - Venituri din exploatare 89.849.628 115.103.825 5. Cheltuieli TOTALE din care: 89.622.609 109.916.327 6. - Cheltuieli din exploatare din care: 89.103.332 109.014.487 7. - Cheltuieli cu personalul - TOTAL 17.140.483 20.098.828 8. Rezultatul brut al exerciţiului (PROFIT) 1.177.083 6.042.587 9. Rezultatul net al exerciţiului 922.226 5.090.943 10. Active imobilizate 24.347.519 24.174.129 11. Stocuri 17.547.034 19.403.183 12. Creante 24.100.492 28.001.838 13. Investiţii financiare pe termen scurt 0 0 14. Disponibilităţi (casa şi conturi la bănci ) 5.982.313 4.587.603 15. Cheltuieli în avans 0 0 16. Datorii ce trebuie plătite într-o perioadă de un an: 7.251.397 8.831.001 17. - Credite financiare pe termen scurt inclusiv dobânzi 0 0 18. - Clienţi-creditori 49.513 392.637 19. - Datorii comerciale 5.049.084 5.493.671 20. - Alte datorii 2.152.800 2.944.693 21. Datorii ce trebuie plătite într-o perioadă mai mare de

un an din care: 0 0

22. - avansuri in contul clientilor 0 0 23. Datorii -TOTALE 7.251.397 8.831.001 24. Capital financiar (Active circulante - Datorii curente) 40.378.442 43.161.623 25. Capital propriu, din care: 64.063.970 66.528.646 26. - Capital social vărsat 14.271.639 14.271.639 27. - Nr. total de acţiuni 47.572.131 47.572.131 28. Valoarea contabilă /acţiune (lei) 0.30 0.30 29. Rezultatul pe acţiune - lei/ acţiune 0.02 0.10 30. Valoare patrimoniu bilanţier (Activ = Pasiv) 71.977.358 76.166.753 31. Valoare patrimoniu net (Activ - Datorii totale) 64.725.961

67.335.752 32. Număr mediu salariaţi 357 419

D. Continuitatea activităţii In anul 2013, societatea nu intenţionează şi nu există actualmente motive care să determine

reducerea activităţii in mod semnificativ sau încetarea acesteia.Societatea are incheiate contracte cu clienti pe anul 2013, sunt asigurate resursele de finantare, capitalul de lucru si forta de munca necesare desfasurarii unei activitati eficiente in continuare.

10

E. Evenimente ulterioare datei bilantului Nu exista evenimente ulterioare datei bilantului care sa faca necesara ajustarea situatiilor

financiare. Intocmirea situatiilor financiare, evidenta contabila Situatiile financiare aferente anului 2012 au fost intocmite sub responsabilitatea conducerii,

conform Legii 31/1990 privind societatile comerciale republicata şi modificată prin Legea 441/2006 si OUG 82/2007, Legii contabilitatii nr. 82/1991, OMF 3055/2009 şi a celorlalte reglementari in materie.

Evidenta contabila reflecta cronologic si sistematic inregistrarile pe baza documentelor justificative. Există concordanţă între contabilitatea sintetică şi cea analitică. Se intocmesc lunar balante de verificare sintetice, se face periodic punerea de acord cu evidenta analitica.

Situatiile financiare s-au intocmit prin transpunerea corecta a soldurilor din balanta sintetica intocmita la 31.12.2012. Sunt conduse la zi registrul jurnal, registrul cartea mare si registrul inventar. Societatea utilizeaza in evidenta contabila programe informatice pentru care detine licenta de utilizare.

Control intern, gestiuni Controlul intern se realizeaza in principal prin controlul de gestiune si controlul preventiv.

Societatea are organizat auditul intern conform OUG 75/1999 cu modificarile ulterioare. Gestiunile de valori materiale sunt organizate functie de natura acestora pe categorii si locuri de depozitare.

F.Analiza comparativa a evolutiei situatiilor financiare a SC IPROEB SA pe baza de indicatori.

ACOPERIREA DOBANZII (AD) Reprezinta capacitatea potentiala de acoperire a dobanzilor. Indicatorul este foarte utilizat in analiza investitiilor finantate din imprumuturi. Cu cat valoarea rezultata este mai ridicata cu atat este mai bine, societatea putandu-si plati dobanzile (teoretic - deoarece, chiar si cand se inregistreaza pierdere dobanda se achita daca exista numerar in banca). INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

EBIT 6.484.293 6.044.179 1.177.086 CHD 330 1.592 3 AD 19.649 3.797 392.362 Formula de calcul: AD = EBIT / CHD EBIT = PB + CHD EBIT = profitul inainte de dobanzi si impozit PB = profit brut

11

CHD = cheltuiala cu dobanda Asa cum se poate observa indicatorul are cea mai mare valoare in exercitiul 2012 ceea ce arata ca societatea are capacitatea de a-si acoperi dobanzile. CAPACITATEA DE AUTOFINANTARE (CAF) Exprima un surplus financiar rezultat din activitatea intreprinderii fiind o sursa interna de finantare. Nu are o acoperire monetara ci doar sub forma de fonduri disponibile. Din aceasta cauza, in practica se apeleaza la credite pentru investitii cu toate ca se inregistreaza profit. Cele mai reprezentative cheltuieli si venituri calculate sunt cele aferente amortizarii si provizioanelor constituite, in practica intalnindu-se si altele, dar, de o pondere nesemnificativa. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

RN 5.433.868 5.090.943 922.226 CC 2.268.733 2.449.782 2.105.131 VV 391.891 83.235 65.749 CAF 7.310.710 7.457.490 2.961.608 Formula de calcul: CAF = RN + CC – VC RN = rezultatul net CC = cheltuieli calculate VC = venituri calculate Din tabelul de mai sus se poate vedea ca societatea are un surplus financiar rezultat din activitatea intreprinderii pentru a-si acoperi nevoile financiare,acest indicator este in descrestere accentuata in exercitiul 2012 ceea ce trebuie sa traga un semnal de alarma conducerii entitatii. CAPITALUL DE LUCRU NET (CLN) Indicatorul exprima masura in care activele curente acopera datoriile curente. Valoarea indicatorului trebuie sa fie pozitiva. In situatia de echilibru financiar valoarea indicatorului este 0. Este echivalent cu fondul de rulment net sau global si egal valoric cu fondul de rulment permanent. Se calculeaza in partea de "jos" a bilantului. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

ACR 55.776.654 51.992.624 47.629.839 DC 14.368.482 8.831.001 7.251.397 CLN 41.408.172 43.161.623 40.378.442 Formula de calcul: CLN = ACR – DC ACR = active circulante DC = datorii curente

12

Capitalul de lucru net este pozitiv ceea ce arata ca societatea dispune de active circulante suficiente care sa acopere nevoile curente,indicator care s-a mentinut la o valoare ridicata si care a avut o crestere in anul 2011 fata de 2010 si o descrestere in anul 2012 atat fata de anul 2010 cat si fata de anul 2011. CAPITALURI PERMANENTE (CPRM) Sunt sursele stabile formate din capitalurile proprii si datoriile pe termen lung, de care dispune societatea. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

CPR 63.947.563 66.528.646 64.063.970 DTL 0 0 0 CPM=CPR+DTL 63.947.563 66.528.646 64.063.970 Formula de calcul: CPRM = CPR + DTL CPR = capitalurile proprii DTL = datorii pe termen mediu si lung Societatea dispune de surse stabile pentru desfasurarea activitatii ,surse care in anul 2011 au crescut fata de anul 2010,dar care in anul 2012 au scazut fata de anul 2011 cunoscand totusi o crestere fata de anul 2010. CASH-FLOW DE GESTIUNE (CFG) Rezultatul tuturor operatiunilor de gestiune reprezinta cash-flow-ul de gestiune. Operatiunile de gestiune sunt cele de exploatare, investitie si finantare. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

RN 5.433.868 5.090.943 922.226 CHD 330 1.592 3 CHAMO 1.948.837 1.927.566 1.932.007 CFG=RN+CHD+CHAMO 7.383.035 7.020.101 2.854.236 Formula de calcul: CFG = RN + CHD + CHAMO RN = rezultatul net CHD = cheltuiala cu dobanda CHAMO = cheltuiala cu amortizarea

13

Cash flow-ul de gestiune arata ca societatea a obtinut lichiditati din cele trei activitati(exploatare, investitie,finantare),dar trebuie sa aiba in vedere faptul ca acest indicator este in continua descrestere,descrestere care in anul 2012 este semnificativa.. CASH-FLOW OPERATIONAL (CFO) Reprezinta capacitatea potentiala de finantare viitoare a intreprinderii, de remunerare a investitorilor de capital si a creditorilor din rezultul de exploatare obtinut. Se mai numeste si cash-flow de exploatare. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

RN 5.433.868 5.090.943 922.226 CHAMO 1.948.837 1.927.566 1.932.007 CFO 7.382.705 7.018.509 2.854.233 Formula de calcul: CFO = RN + CHAMO RN = rezultatul net CHAMO = cheltuiala cu amortizarea Cash flow-ul operational are acelasi trend ca si cash flow-ul de gestiune.Atentie! CHELTUIALA DE PERSONAL PE ANGAJAT (CHPA) Indicatorul masoara cheltuiala totala a societatii reprezentata de salarii si retineri aferente . Nu se poate stabili un raport ca baza de comparatie, fiecare societate trebuind sa remunereze corect munca angajatilor sai. Totusi, se poate compara cu productivitatea muncii care trebuie sa creasca intr-un ritm mai ridicat decat cresterile salariale. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

CHP 17.634.586 20.098.828 17.140.483 NS 418 419 357 CHPA 42.188 47.969 48.013 Formula de calcul: CHPA = CHP / NS CHP = cheltuieli de personal NS = numarul mediu de salariati sau numarul total de ore de lucru

14

Asa cum putem observa cheltuiala pe salariat a crescut desi fondul de salarii si numarul de salariati a scazut in anul 2012 fata de anul 2010 si 2011.Productivitatea muncii a scazut in anul 2012 fata de anul 2011 in conditiile cresterii cheltuielilor salariale ceea ce trebuie sa atraga atentia conducerii in vederea luarii masurilor ce se impun. CHELTUIELILE DE PERSONAL IN VALOAREA ADAUGATA (CHPVA) Rata masoara ponderea cheltuielilor de personalul in valoarea adaugata. Un coeficient mai mare de 80% nu este benefic pentru societate deoarece inseamna multa munca manuala. Industria de lux poate depasii acest prag deoarece se lucreaza foarte mult manual.In situatia IPROEB SA nu este cazul. Daca raportul nu este reprezentat procentual (imultit cu 100) indicatorul este cunoscut sub denumirea de "Contributia factorului uman la formarea valorii adaugate". INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

CHP 17.634.586 20.098.828 17.140.483 VA 25.352.834 27.136.873 19.627.048 CHPVA 69,56% 74,06% 87,33% Formula de calcul: CHPVA = (CHP / VA) x 100 CHP = cheltuieli de personal VA = valoarea adaugata Desi cheltuielile cu salariile si numarul de salarii a scazut se observa ca atat cheltuiala cu salariile pe salariat a crescut cat si ponderea cheltuielilor in valoarea adaugata ceea ce este un lucru negativ pentru entitate,avand in vedere si faptul ca in anul 2012 acest indicator are o valoare peste 80% ceea ce arata ca societatea foloseste munca manuala .Se impune automatizare pentru reducerea procentului de munca manuala. EXCEDENTUL BRUT DE EXPLOATARE (EBE) Masoara excedentul/deficitul degajat de activitatea de exploatare. Este o sursa potentiala de autofinantare si de remunerare a creditorilor, a statului si a actionarilor. Deoarece nu este influentat de metoda de amortizare si de norma de impozitare poate fi utilizat in comparatiile dintre societati. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

VA 25.352.834 27.136.873 19.627.048 VSE 0 0 0 CHP 17.634.586 20.098.828 17.140.483 CHITV 298.965 395.539 353.043 EBE 7.419.283 6.642.506 2.133.522

15

Excedentul brut din exploatare a cunoscut in perioada 2010-2012 o descrestere continua si semnificativa in anul 2012 fata de anul 2011 ceea ce arata ca aceasta sursa de autofinantere din activitatea de exploatare scade ,ceea ce pe viitor poate duce la imposibilitatea platii creditorilor, statului si actionarilor . Formula de calcul: EBE = VA + VSE - CHP – CHITV VA = MC + PE - CHELTUIELI EXTERNE VSE = Venituri din subventii de exploatare (inclusiv cele pentru salarii) CHP = cheltuieli de personal CHITV = Cheltuieli cu alte alte impozite, taxe si varsaminte assimilate MC - marja comerciala PE = productia exercitiului CHELTUIELI EXTERNE:

cheltuieli cu materii prime si materiale consumabile alte cheltuieli materiale alte cheltuieli din afara (cu energia si apa) cheltuieli privind prestatiile externe cheltuieli cu despagubiri si activele cedate

FONDUL DE RULMENT BRUT SAU TOTAL (FRB) Nu este altceva decat capitalul de lucru brut, altfel spus activele circulante. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

FBR=ACR 55.776.654 51.992.624 47.629.839 A inregistrat o scadere continua pe parcursul celor trei exercitii considerate. Formula de calcul: FRB = ACR ACR = activele circulante FONDUL DE RULMENT NET (FRN) Este echivalent cu capitalul de lucru net si egal valoric cu fondul de rulment permanent. Se calculeaza in partea de "jos" a bilantului. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

ACR 55.776.654 51.992.624 47.629.839 DC 14.368.482 8.831.001 7.251.397 FRN 41.408.172 43.161.623 40.378.442

16

Formula de calcul: FRN = ACR – DC ACR = active circulante DC = datorii curente Fondul de rulment a cunoscut o usoara scadere ,dar este pozitiv,ceea ce arata ca societatea dispune de active curente pentru a-si acoperi nevoile curente. FONDUL DE RULMENT PERMANENT (FRP) Reprezinta resursele pentru finantarea investitiilor pe termen lung. Situatia de echilibru financiar este cand FRP = 0. Situatia este buna cand FRP > 0, adica atunci cand capitalurile proprii depasesc activele pe termen lung. In cazul in care nu exista suficiente resurse (capitaluri proprii si credite pe termen mediu si lung) se utilizeaza din resursele curente pentru a acoperii investitiile facute. In trecut, fondul de investitii era echivalent cu numerarul din contul bancar destinat finantarii pe termen lung. Astazi nu mai este cazul - se face management si planificare financiara. Este calculat in partea de "sus" a bilantului si este valoric egal cu capitalul de lucru net si fondul de rulment net. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

CPR 63.947.563 66.528.646 64.063.970 DTL 0 0 0 CPRM 63.947.563 66.528.646 64.063.970 AIN 24.278.326 24.174.129 24.347.519 FR 39.669.237 42.354.517 39.716.451 Formula de calcul: FR = CPRM – AIN CPRM = CPR + DTL CPRM = capitalurile permanente CPR = capitalurile proprii DTL = datorii pe termen mediu si lung AIN = active imobilizate nete Societatea are fond de rulment permanent pentru sustinerea activitatii de investitii,chiar daca in anul 2012 a avut o usoara scadere a acestui indicator comparativ cu anul 2011.Ca urmare societatea nu trebuie sa utilizeze activele circulante pentru sustinerea investitiilor. FONDUL DE RULMENT PROPRIU (FRPr) Indicatorul exprima masura in care sursele proprii, lasate de actionari societatii, acopera investitiile pe termen lung realizate. Daca indicatorul este negativ inseamna ca societatea a folosit si alte surse pe termen lung (credite si amanarea la plata a furnizorilor si a altor datorii) pentru finantarea imobilizarilor.

17

INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

CPR 63.947.563 66.528.646 64.063.970 AIN 24.278.326 24.174.129 24.347.519 FRPr 39.669.237 42.354.517 39.716.451 Formula de calcul: FRPr = CPR – AIN CPR = capitalurile proprii AIN = active imobilizate nete Investitiile pe termen lung realizate au fost acoperite din sursele proprii lasate de actionari la dispozitia societatii, ceea ce arata inca o data ca societatea nu este nevoita sa apeleze la alte surse pe termen lung pentru finantarea imobilizarilor. GRADUL DE INDATORARE (GI) Evidentiaza limita pana la care societatea isi finanteaza activitatea din alte surse decat cele proprii (credite, datorii la stat si furnizori). Indicatorul este inversul solvabilitatii patrimoniale, suma rezultatelor celor doi indicatori trebuind sa fie 100%. In conditii normale de activitate gradul de indatorare trebuie sa se situeze in jur de 50%. O limita sub 30% indica o rezerva in apelarea la credite si imprumuturi iar peste 80% o dependenta de credite, situatie alarmanta. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

DT 14.368.482 8.831.001 7.251.397 AT 80.054.980 76.166.753 71.977.358 GI 17,95% 11,59% 10,07% Formula de calcul: GI = (DT / AT) x 100 DT = datorii totale AT = activ total Se observa ca gradul de indatorare este de sub 30% ceea ce arata ca societatea are rezerve in a apela la credite si imprumuturi sau ca dispune de resursele necesare interne pentru desfasurarea activitatii. GRADUL DE INTEGRARE PE VERTICALA - RATA VALORII ADAUGATE (GIV) Cu cat societatea prelucreaza mai mult materiile prime gradul de integrare creste.

18

INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

VA 25.352.834 27.136.873 19.627.048 CA 111.116.954 110.591.040 87.032.995 GIV 22,82% 24,54% 22,55 Formula de calcul: GIV = (VA / CA) x 100 VA = valoarea adaugata CA = cifra de afaceri Valoarea adaugata in cifra de afaceri s- a mentinut in perioada 2010-2012 la un nivel de 22-25% ceea ce arata ca desi nivelul cheltuielilor cu forta de munca a crescut totusi valoarea acestui indicator este una acceptabila. INZESTRAREA TEHNICA (IT) Masoara gradul de inzestrare tehnica a societatii. Trebuie sa fie in crestere continua si peste media din industrie. Un grad redus se regaseste in industria de lux unde se lucreaza manual. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

IMON 23.851.313 23.658.422 23.848.607 NS 418 419 357 IT 57.061 56.464 66.803 Formula de calcul: IT = IMON / NS IMON = imobilizari corporale nete NS = numarul mediu de salariati Gradul de inzestrare tehnica a crescut in anul 2012 fata de anii 2010 si 2011 . LICHIDITATEA GENERALA (LG) Reprezinta masura in care pot fi acoperite pasivele curente din activele curente. Daca se lucreaza cu date previzionate/bugetate datoriile curente trebuie obligatoriu sa includa si ratele scadente in perioada analizata ale datoriilor pe termen mediu si lung. Acuratetea indicatorului va fi mult mai ridicata. Valoarea trebuie sa fie supraunitara: > 1,3.

19

INDICATOR 2010 -lei-

2011 -lei-

2012 -lei-

ACR 55.776.654 51.992.624 47.629.839 DC 14.368.482 8.831.001 7.251.397 LG 3,88 5,89 6,57 Formula de calcul simpla: LG = ACR / DC Formula de calcul utilizata in previziune: LG = ACR / PLC PLC = DC + RC ACR = active circulante PLC = plati curente DC = datorii curente RC = ratele scadente in ultima perioada previzionata ale datoriilor pe termen mediu si lung. Lichiditatea generala este una foarte buna si in continua crestere ceea ce arata ca societatea isi achita datoriile curente din activele curente fara sa apeleze la resursele pe termen lung sau la credite. LICHIDITATEA CURENTA (LC) Reprezinta masura in care pot fi acoperite datoriile curente din activele curente lichide sau rapid lichide. Valoarea trebuie sa fie supraunitara. Mai este cunoscuta si sub denumirea de "Lichiditate redusa" si "Testul ACID". INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

ACR 55.776.654 51.992.624 47.629.839 ST 17.549.142 19.403.183 17.547.034 DC 14.368.482 8.831.001 7.251.397 LC 2,66 3,69 4,15 Formula de calcul: LC = (ACR - ST) / DC ACR = active circulante ST = stocuri DC = datorii curente Lichiditatea curenta este una foarte buna si in continua crestere ceea ce arata ca societatea isi achita datoriile curente din activele curente lichide sau rapid lichide.

20

LICHIDITATEA IMEDIATA (LI) Reprezinta masura in care pot fi acoperite datoriile totale exigibile din lichiditati si depozite la vedere. Daca lucrati cu date previzionate/bugetate datoriile curente trebuie obligatoriu sa includa si ratele scadente in perioada previzionata ale datoriilor pe termen mediu si lung. Acuratetea indicatorului va fi mult mai ridicata. Valoarea trebuie sa fie supraunitara. In practica se obtine, de regula, 0,8. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

T 1.691.370 3.780.497 5.320.322 DC 14.368.482 8.831.001 7.251.397 LI 0,12 0,43 0,73 Formula de calcul simpla: LI = T / DC Formula de calcul utilizata in previziune: LI = T / PLC PLC = DC + RC T = trezoreria PLC = plati curente DC = datorii curente RC = ratele scadente in ultima perioada previzionata ale datoriilor pe termen mediu si lung Se observa ca in anul 2012 acest indicator se situeaza aproape de valoarea de 0,8 ceea ce arata ca societatea isi poate acoperi datoriile totale exigibile din lichiditati si depozite la vedere. MARJA COMERCIALA (MC) Masoara rezultatul brut al activitatii de comert cu ridicata si/sau cu amanuntul (acest indicator evalueaza numai activitatea de comert nu si cea de productie)prestat de societate prin intermediul magazinelor si/sau depozitelor de vanzare. Deoarece rezultatul nu este influentat de alte cheltuieli adiacente vanzarii, utilitatea in practica pentru societatile de productie este limitata. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

VVM 2.609.682 709.200 683.070 CHM 2.465.501 645.028 698.090 MC 144.181 64.172 -15.020

21

Formula de calcul: MC = VVM – CHM VVM = venituri din vanzarea marfurilor CHM = cheltuieli privind marfurile Marja comerciala in anul 2012 este una negativa ceea ce arata ca societatea a realizat pierdere din activitatea de comert . MARJA PROFITULUI BRUT (MPB) Raportul dintre profitul brut al exercitiului si cifra de afaceri neta. Exprima profitabilitatea intregii activitati, profitul luat in considerare nefiind influentat de impozitul pe profit. Pentru comparatia cu alte perioade si societati ,marja este mult mai reprezentativa deoarece influenta fiscalitatii este mai redusa. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

PB 6.483.963 6.042.587 1.177.083 CA 111.116.954 110.591.040 87.032.995 MPB 0,058 0,055 0,014 Formula de calcul: MPB = PB / CA PP = profit brut CA = cifra de afaceri Daca calculam in procente (prin inmultirea cu 100) obtinem :pentru 2010 este 5,8%,pentru 2011 este 5,5% iar pentru 2012 este 1,4%.Se observa ca pentru anul 2012 s-a realizat o marja a profitului brut foarte mica (de aproximativ patru ori mai mica)comparativ cu exercitiile precedente.Mai trebuie observant ca o parte din proftul brut s-a realizat dinafara exploatarii(din venituri financiare) MARJA PROFITULUI DIN EXPLOATARE (MPE) Raportul dintre profitul generat de activitatea de exploatare si cifra de afaceri neta. Exprima profitabilitatea procesului de productie dintr-o perioada. Marja trebuie sa fie cat mai ridicata si in crestere continua pentru a putea sustine rezultatul financiar si extraordinar. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

PE 6.134.360 6.089.338 746.296 CA 111.116.954 110.591.040 87.032.995 MPE 0,055 0,055 0,009

22

Formula de calcul: MPE = PE / CA PE = profit din exploatare CA = cifra de afaceri Daca calculam in procente (prin inmultirea cu 100) obtinem :pentru 2010 este 5,5%,pentru 2011 este 5,5% iar pentru 2012 este 0,9%.Se observa ca pentru anul 2012 s-a realizat o marja a profitului din exploatare foarte mica (de aproximativ sase ori mai mica)comparativ cu exercitiile precedente.Rezulta ca profitul din exploatare a inregistrat o scadere mai accentuata ca profitul brut. MARJA PROFITULUI NET (MPN) Raportul dintre profitul net al exercitiului si cifra de afaceri neta. Exprima profitabilitatea intregii activitati, profitul luat in considerare fiind influentat de impozitul pe profit, reprezinta una din cele mai uzuale si importante rate calculate in analiza financiara. Raportul nu trebuie utilizat in analiza comparativa multiperioada si multisocietate deoarece contine influenta fiscalitatii. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

PN 5.433.868 5.090.943 922.226 CA 111.116.954 110.591.040 87.032.995 MPN 0,049 0,046 0,011 Formula de calcul: MPN = PN / CA PN = profit net CA = cifra de afaceri Daca calculam in procente (prin inmultirea cu 100) obtinem :pentru 2010 este 4,9%,pentru 2011 este 4,6% iar pentru 2012 este 1,1%.Se observa ca pentru anul 2012 s-a realizat o marja a profitului net foarte mica (de aproximativ patru ori mai mica)comparativ cu exercitiile precedente.Rezulta ca marja profitului net a inregistrat aceeasi scadere ca si marja profitului brut. NECESARUL DE FOND DE RULMENT (NFR) Reprezinta resursele necesare pentru finantarea activitatii curente. Situatia de echilibru financiar este cand NFR = 0. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

ACR 55.776.654 51.992.624 47.629.839 T 3.430.305 4.587.603 5.982.313 DC 14.368.482 8.831.001 7.251.397 NFR 37.977.867 38.574.020 34.396.129

23

Formula de calcul: NFR = (ACR - T) – DC ACR = active circulante T = trezoreria DC = datorii curente PARGHIA FINANCIARA (PF) Raportul exprima corelatia dintre structura financiara si capitalul imprumutat. Valoarea indicatorului se situeza intre 2,5 si 1,66 la societati cu grad de indatorare acceptabil si peste 5 la societatile ce sunt subcapitalizate. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

AT 80.054.980 76.166.753 71.977.358 CPR 63.947.563 66.528.646 64.063.970 PF 1,252 1,145 1,124 Formula de calcul: PF = AT / CPR AT = activ total CPR = capitaluri proprii In cazul de fata valoarea indicatorului este mai mica de 1,66 ceea ce inseamna o valoare optima. PERIOADA DE INLOCUIRE A ACTIVELOR CIRCULANTE (PIACR) Reprezinta durata teoretica de inlocuire a activelor circulante din cifra de afaceri. In functie de industrie se pot intalni situatii cand activele circulante se inlocuiesc o singura data pe an sau la una-doua luni.In cazul nostrum inlocuirea este de aproximativ doua ori pe an. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

ACR 55.776.654 51.992.624 47.629.839 CA 111.116.954 110.591.040 87.032.995 nrzp(zile) 365 365 366 PIACR(zile) 183 172 200 Formula de calcul: PIACR = (ACR / CA) x nrzp ACR = active circulante CA = cifra de afaceri nrzp = numarul de zile al perioadei PERIOADA DE INLOCUIRE A ACTIVELOR IMOBILIZATE (PIIMO)

24

Reprezinta durata teoretica de inlocuire a activelor imobilizate din cifra de afaceri. In ritmul actual de dezvoltare si aparitii de noi tehnologii inlocuirea activelor imobilizate ar trebui sa se faca la, cel putin, 3 ani. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

IMO 23.851.313 23.658.422 23.848.607 CA 111.116.954 110.591.040 87.032.995 nr.zp(zile) 365 365 366 PIIMO(zile) 78 78 100 Formula de calcul: PIIMO = (IMO / CA) x nrzp IMO = imobilizari corporale CA = cifra de afaceri nrzp = numarul de zile al perioadei PERIOADA DE INLOCUIRE A ACTIVULUI TOTAL (PIAT) Reprezinta durata teoretica de inlocuire a intregului activ din cifra de afaceri. In ritmul actual de dezvoltare si aparitii de noi tehnologii,dupa opinia noastra, inlocuirea activului total ar trebui sa se faca la, cel putin, 4-5 ani. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

AT 80.054.980 76.166.753 71.977.358 CA 111.116.954 110.591.040 87.032.995 nr.zp(zile) 365 365 366 PIAT(zile) 263 251 303 Formula de calcul: PIAT = (AT / CA) x nrzp AT = activ total CA = cifra de afaceri nrzp = numarul de zile al perioadei PERIOADA DE INLOCUIRE A STOCURILOR (PIS) Reprezinta durata teoretica de inlocuire a stocurilor din cifra de afaceri. In functie de industrie se pot intalni situati cand stocurile se inlocuiesc o singura data pe trimestru sau o data pe luna. In general doua luni nu reprezinta un semnal de alarma, daca media anilor trecuti este de o luna.In cazul nostrum perioada de inlocuire a stocurilor pleaca de la o medie a anilor trecuti de aproximativ doua luni si tinde spre trei luni. In comert stocurile se inlocuiesc chiar saptamanal.

25

INDICATOR 2010 -lei-

2011 -lei-

2012 -lei-

ST 17.549.142 19.403.183 17.547.034 CA 111.116.954 110.591.040 87.032.995 nr.zp 365 365 366 PIS(zile) 58 64 74 Formula de calcul: PIST = (ST / CA) x nrzp ST = stocurie CA = cifra de afaceri nrzp = numarul de zile al perioadei PERIOADA DE PLATA A DATORIILOR COMERCIALE (PRDC) Reprezinta durata teoretica de plata a datoriilor comerciale (furnizori si alte datorii asimilate) prin cifra de afaceri. Teoretica, deoarece in sold pot ramane facturi mai vechi decat perioada analizata. Trebuie sa depaseasca durata de incasare a creantelor cu cateva zile. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

DCOM 10.198.747 5.493.671 5.049.084 CA 111.116.954 110.591.040 87.032.995 nr.zp 365 365 366 PRDC(zile) 34 18 21 Formula de calcul: PRDC = (DCOM / CA) x nrzp DCOM = datorii comerciale(furnizori) CA = cifra de afaceri nrzp = numarul de zile al perioadei Indicatorul nu depaseste durata de incasare a creantelor ceea ce arata ca societatea isi plateste mai repede furnizorii decat isi incaseaza clientii ceea ce in timp poate duce la blocaj financiar. PERIOADA DE PLATA A DATORIILOR CURENTE (PPDC) Reprezinta durata teoretica de plata a datoriilor din cifra de afaceri. Teoretica, pentru ca in sold pot ramane facturi sau rate si dobanzi scadente la credite mai vechi decat perioada analizata. Este bine ca durata de plata sa fie cu 5-10 zile mai mare decat durata de recuperare a creantelor, dar sa nu depaseasca termenul scadent.

26

INDICATOR 2010 -lei-

2011 -lei-

2012 -lei-

DC 14.368.482 8.831.001 7.251.397 CA 111.116.954 110.591.040 87.032.995 nr.zp 365 365 366 PPDC(zile) 47 29 30 Formula de calcul: PPDC = (DC / CA) x nrzp DC = datorii curente CA = cifra de afaceri nrzp = numarul de zile al perioadei Durata de plata a datoriilor curente este mai mica decat durata de recuperare a creantelor ceea ce trebuie sa traga un semnal de alarma conducerii pentru a evita eventuale blocaje financiare. PERIOADA DE PLATA A DATORIILOR TOTALE (PPDT) Reprezinta durata teoretica de plata a datoriilor totale din cifra de afaceri. Teoretica, pentru ca in sold pot ramane facturi sau rate si dobanzi scadente la credite mai vechi decat perioada analizata. In plus, exista credite si alte datorii cu scadente la termen (peste un an) ceea ce face ca indicatorul sa nu aiba o importanta asa de ridicata in analiza financiara. Oricum, termenul rezultat nu trebuie sa depaseasca cu mult durata de incasare a creantelor daca exista in sold datorii cu termene scadente la termen. In conditiile in care societatea nu detine decat datorii curente acest indicator corespunde cu perioada de plata a datoriilor curente. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

DT 14.368.482 8.831.001 7.251.397 CA 111.116.954 110.591.040 87.032.995 nr.zp 365 365 366 PPDT(zile) 47 29 30 Formula de calcul: PPDT = (DT / CA) x nrzp DT = datorii totale CA = cifra de afaceri nrzp = numarul de zile al perioadei Durata de plata a datoriilor totale este mai mica decat durata de recuperare a creantelor ceea ce poate duce pe viitor la imposibilitatea platii creditorilor,datorillor la buget,salariilor etc. PERIOADA DE RECUPERARE A CREANTELOR (PRCR) Reprezinta durata teoretica de recuperare a creantelor din cifra de afaceri. Teoretica, deoarece

27

in sold pot ramane facturi mai vechi decat perioada previzionata. Nu trebuie sa depaseasca durata de plata a datoriilor curente, o depasire ar insemna reducerea numerarului incasat si nevoia de creduite urgente de trezorerie (descoperire de cont). De regula, o factura trebuie sa se incaseza pe loc sau dupa 25-35 zile de la emitere. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

CR 34.797.207 28.001.838 24.100.492 CA 111.116.954 110.591.040 87.032.995 nr.zp 365 365 366 PRCR(zile) 114 92 101 Formula de calcul: PRCR = (CR / CA) x nrzp CR = creante CA = cifra de afaceri nrzp = numarul de zile al perioadei Se observa ca durata de recuperare a creantelor depaseste cu mult durata de plata a datoriilor curente,inclusiv pe cea de plata a datoriilor totale ceea ce poate duce pe viitor la blocaj financiar. PLATI CURENTE (PLC) Suma tuturor platilor obligatorii din punct de vedere legal si contractual necesare pentru achitarea datoriilor cu termen de exigibilitate in perioada previzionata. Indicatorul se utilizeaza, cu precadere, in previziune si analiza bugetelor dar poate fi calculat si in analiza financiara post-factum. In contabilitate se regasesc inregistrate in conturile de datorii pe termen mediu si lung. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

DC 14.368.482 8.831.001 7.251.397 RC 0 0 0 PLC 14.368.482 8.831.001 7.251.397 Formula de calcul: PLC = DC + RC DC = datorii curente RC = ratele scadente in ultima perioada previzionata ale datoriilor pe termen mediu si lung RC - se utilizeaza, de regula, in previziune si bugete PONDEREA CHELTUIELILOR DE PERSONAL IN CHELTUIALA TOTALA (PCPCT) In analiza se pot include si retinerile aferente doar daca procentele de virament sunt identice de la o perioada la alta. Indicatorul nu are o valoare standard sau un anumit trend dar trebuie sa se

28

incadreze in politica de salarizare adoptata de conducere. Ceea ce trebuie respectat din punct de vedere economic este indicele de crestere al celor doua cheltuieli: indicele de crestere al cheltuielilor de personal sa nu-l depaseasca pe cel al cheltuielilor totale. Dar si aici exista abateri de la teorie, de la o industria la alta si de la o perioada la alta. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

CHP 17.634.586 20.098.828 17.140.483 CT 105.267.903 109.916.327 89.622.609 PCPCT 16,75 18,29 19,13 Formula de calcul: PCPCT = CHP / CT X 100 CHP = cheltuieli de personal CT = cheltuieli totale Putem observa ca indicele de crestere al cheltuielilor de personal il depaseste pe cel al cheltuielilor totale ceea ce trebuie sa determine conducerea sa faca o analiza mai amanuntita a factorilor care au dus la aceasta situatie. PONDEREA CHELTUIELILOR DE PERSONAL IN CIFRA DE AFACERI (PCPCA) In analiza se pot include si retinerile aferente doar daca procentele de virament sunt identice de la o perioada la alta. Indicatorul nu are o valoare standard sau un anumit trend dar trebuie sa se incadreze in politica de salarizare adoptata de conducere. Ceea ce trebuie respectat din punct de vedere economic este ca indicele de crestere al cheltuielilor sa nu depaseasca indicele de crestere al cifrei de afaceri. Dar si aici exista abateri de la teorie, de la o industria la alta si de la o perioada la alta. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

CHP 17.634.586 20.098.828 17.140.483 CA 111.116.954 110.591.040 87.032.995 PCPCA 15,87 18,17 19,69 Formula de calcul: PCPCA = CHP / CA X 100 CHP = cheltuieli de personal CA = cifra de afaceri Se poate observa ca indicele de crestere al cheltuielilor de personal in CA creste in timp ce cifra de afaceri scade semnificativ de la un an la altul cu implicatii defavarabile asupra rezultatelor entitatii.

29

PRODUCTIA EXERCITIULUI (PE) Reflecta cel mai fidel activitatea societatii masurand intreaga valoare produsa intr-o perioada. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

PV 108.699.576 110.019.040 86.479.566 VS -837.780 +3.129.867 +1.082.600 PI 870 332.000 1.065.476 PE 107.862.666 113.480.907 88.627.642 Formula de calcul: PE = PV + VS + PI PV = productia vanduta VS = variatia stocurilor (+/-) PI = productia imobilizata PRODUCTIVITATEA MUNCII (PM) Masoara eficienta folosirii factorului uman. Trebuie sa fie in crestere continua si peste media din industrie. O crestere sanatoasa se obtine prin automatizare, robotizare si personal redus si calificat. Poate fi calculata la cifra de afaceri, productia realizata, productia vanduta, productia exercitiului, la excedentul brut din exploatare si la valoarea adaugata. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

CA 111.116.954 110.591.040 87.032.995 PE 107.862.666 113.480.907 88.627.642 VA 25.352.834 27.136.873 19.627.048 NS 418 419 357 PM=CA/NS 265.830 263.940 243.790 PM=PE/NS 14.676 14.533 2.090 PM=VA/NS 60.653 64.766 54.978 Formula de calcul: PM = CA sau PE sau VA / NS sau NMZL sau NOL CA = cifra de afaceri PE = productia exercitiului VA = valoarea adaugata NS = numarul mediu de salariati (pentru PM anuala) NMZL = numarul mediu de zile lucrate (pentru PM zilnica) NOL = numarul total de ore de lucru (pentru PM orara) Se observa ca productivitatea muncii este in descrestere continua si semnificativa ,ceea ce trebuie sa traga un semnal de alarma conducerii asupra nevoii de retehnologizare a activitatii.

30

PROFITUL INAINTE DE DOBANZI SI IMPOZIT (EBIT) Reprezinta profitul obtinut inainte de remunerarea statului prin impozitul pe profit platit si a creditorilor prin dobanzile platite. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

PB 6.483.963 6.042.587 1.177.083 CHD 330 1.592 3 EBIT 6.484.293 6.044.179 1.177.086 Formula de calcul: EBIT = PB + CHD PB = profit brut CHD = cheltuiala cu dobanda RANDAMENTUL ACTIVELOR (RA) Exprima masusa in care sunt utilizate activele societatii. Randamentul trebuie sa creasca si cresterea sa se mentina constant. Factorii care il influenteaza sunt cererea de piata si activele productive utilizate. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

PMR 108.699.576 110.019.040 86.479.566 AT 80.054.980 76.166.753 71.977.358 RA 1,36 1,44 1,20 Formula de calcul: RA = PMR / AT PMR = productia marfa realizata SI EGAL CU PV AT = activ total In cazul de fata s-a inregistrat o scadere destul de accentuata,in exercitiul 2012 fata de 2011. RANDAMENTUL IMOBILIZARILOR CORPORALE (RIMOB) Exprima masusa in care sunt utilizate activele corporale de care dispune societatea. Randamentul trebuie sa creasca si sa se mentina la un nivel constant. Factorii care il influenteaza sunt cererea de piata si investitiile realizate. In perioada imediata realizarii unor investitii productive randamentul tinde sa scada dar trebuie crescut imediat prin cresterea productiei si vanzarea acesteia.

31

INDICATOR 2010 -lei-

2011 -lei-

2012 -lei-

PMR 108.699.576 110.019.040 86.479.566 IMO 23.851.313 23.658.422 23.848.607 RIMOB 4,56 4,65 3,63 Formula de calcul: RIMOB = PMR / IMO PMR = productia marfa realizata IMO = imobilizari corporale Scaderea indicatorului s-a realizat datorita scaderii productiei marfa realizate. RAPORTUL EPS Reprezinta raportul dintre profitul net total obtinut si numarul de actiunii. Un coeficient mare este obtinut de societatile profitabile. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

PN 5.433.868 5.090.943 922.226 NRA 47.572.131 47.572.131 47.572.131 EPS 0,1142 0,1070 0,0194 Formula de calcul: EPS = PN / NRA PN = profit net NRA = numarul de actiuni EPS - poate fi de baza sau diluat Profitul net pe actiune a scazut in ultimii doi ani in mod semnificativ. RAPORTUL CREANTE / DATORII (RCD) Daca indicatorul se calculeaza doar cu datoriile curente este de preferat sa fie subunitar, deci sa avem mai multe datorii decat creante. O valoare subunitara indica faptul ca societatea utilizeaza la maxim creditul furnizor ("pasuirea la plata"). Situatia este normala doar daca datoriile se achita in termenele stabilite si nu se platesc penalitati pentru intarziere. In caz contrar raportul trebuie sa fie supraunitar, respectiv sa avem datoriile achitate. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

CR 34.797.207 28.001.838 24.100.492 DC 14.368.482 8.831.001 7.251.397 RCD 2,42 3,17 3,32

32

Formula de calcul: RCD = CR / DC sau DT CR = creante DC = datorii curente DT = datorii totale Rezulta ca societatea nu poate sau nu utilizeaza la maximum creditul furnizor(se datoreaza si faptului ca importurile trebuie platite in termen scurt). RATA AUTONOMIEI (STABILITATII) FINANCIARE (RAF) Raportul intre capitalurile proprii si capitalurile permanente. Cu cat capitalurile proprii sunt mai mari cu atat mai putin societatea apeleaza la credite pentru finantarea investitiilor. SFAT: nu amanati investitiile pe motiv ca nu aveti inca toti banii necesari! America si alte state s-au ridicat pe credite (leasing) si asigurari. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

CPR 63.947.563 66.528.646 64.063.970 CPRM 63.947.563 66.528.646 64.063.970 RAF 100% 100% 100% Formula de calcul: RAF = (CPR / CPRM) x 100 CPRM = CPR + DTL CPRM = capitalurile permanente CPR = capitalurile proprii DTL = datorii pe termen mediu si lung Societatea nu apeleaza la credite pe termen lung pentru investitii ceea ce nu reprezinta neaparat un fapt pozitiv.Desigur este important si segmental de piata la care se adreseaza societatea si la posibilitatea cresterii vinzarilor. RATA DE FINANTARE A ACTIVELOR (FIAT) Indicatorul este identic cu "Solvabilitate patrimoniala". Din punct de vedere al capacitatii de finantare exprima gradul in care sunt acoperite cu surse stabile utilizarile stabile. Deoarece sursele contin si datoriile pe termen lung finantarea nu este in totalitate proprie. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

CPR 63.947.563 66.528.646 64.063.970 AT 80.054.980 76.166.753 71.977.358 FIAT 79,88% 87,35% 89,01%

33

Formula de calcul: FIAT = (CPR / AT) x 100 CPR = capitaluri proprii AT = activ total Apreciem ca indicatorul se situeaza in limite acceptabile cu o tendinta de crestere. RATA DE FINANTARE A IMOBILIZARILOR CORPORALE (FIMO) Exprima capacitatea proprie de finantare a imobilizarilor corporale. Este o masura teoretica, in practica numerarul este determinantul principal. Se apelaza la credite pentru investitii chiar si cand profitul si fondurile proprii depasesc valoarea investitiei. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

CPR 63.947.563 66.528.646 64.063.970 IMO 23.851.313 23.658.422 23.848.607 FIMO 268,11% 281,20% 268,63% Formula de calcul: FIMO = (CPR / IMO) x 100 CPR = capitaluri proprii IMO = imobilizari corporale Indicatorul ne arata ca finantarea poate fi acoperita din capitaluri proprii desi apelarea la credite nu este un lucru neaparat negativ in situatia in care studiile de piata arata posibilitati de dezvoltare. RATA DE FINANTARE A STOCURILOR (RFST) Masoara capacitatea de finantare a stocurilor cu ajutorul capitalului de lucru net. La societatile viabile indicatorul este supraunitar ceea ce se evidentiaza si in cazul IPROEB SA.. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

ACR 55.776.654 51.992.624 47.629.839 DC 14.368.482 8.831.001 7.251.397 ST 17.549.142 19.403.183 17.547.034 RFST 2,36 2,22 2,30

34

Formula de calcul: RFST = CLN / ST CLN = ACR – DC CLN = capitalul de lucru net (fondul de rulment net) ACR = active circulante DC = datorii curente ST = stocuri RATA DE IMPOZITARE EFECTIVA (RIE) Prezinta raportul dintre impozitul pe profit efectiv platit si profitul brut. In practia, se pot intalni doua situatii: - cand rata efectiva de impozitare este mai ridicata decat rata legala, ca urmare a cheltuielilor nedeductibile fiscal, si - cand rata efectiva de impozitare este mai redusa decat rata legala, ca urmare a facilitatilor fiscale de care societatea beneficiaza. Evident a doua varianta este benefica. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

IMP 1.050.095 951.644 254.857 PB 6.483.963 6.042.587 1.177.083 RIE 16,20% 15,75% 21,65% Formula de calcul: RIE = (IMP / PB) x 100 IMP = impozitul pe profit PB = profitul brut Se observa ca in anul 2012 rata de impozitare efectiva este de 21,65% cu 5,65% mai mult decat rata impozitului pe profit(16%),ceea ce arata ca in anul 2012 au crescut semnificativ cheltuielile nedeductibile fiscal,raportate la profitul brut. RATA DE RENTABILITATE A ACTIVELOR TOTALE (ROA) Masoara performanta neta a activului societatii dupa calculul impozitului pe profit. Deoarece este grevata de fiscalitatea profitului trebuie analizata cu atentie in analizele multianuale. Poate fi comparata cu rata obtinuta de alte societati. Trebuie sa fie in crestere continua. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

PN 5.433.868 5.090.943 922.226 AT 80.054.980 76.166.753 71.977.358 ROA 6,79% 6,68% 1,28%

35

Formula de calcul: ROA = (PN / AT) x 100 PN = profit net AT = activ total Putem observa ca rata de rentabilitate a activelor totale a scazut semnificativ in anul 2012 fata de anii 2010 si 2011 care arata ca performanta societatii a scazut si ca urmare conducerea societtaii trebuie sa analizeze cauzele care au condus la acest fapt. RATA GENERALA A INDATORARII (LEVIERUL FINANCIAR) (LF) Mai este cunoscuta si sub denumirea de "rata de levier" si exprima indatorarea totala (pe termen scurt, mediu si lung) a intreprinderii in raport cu capitalul propriu. Rezultatul trebuie sa fie subunitar(cazul IPROEB SA), o valoare supraunitara insemnand un grad de indatorare ridicat. O valoare ce depaseste 2,33 exprima un grad foarte ridicat de indatorare, societatea putandu-se afla chiar in stadiul de faliment iminent daca rezultatul depaseste de cateva ori pragul de 2,33. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

DT 14.368.482 8.831.001 7.251.397 CPR 63.947.563 66.528.646 64.063.970 LF 0,22 0,13 0,11 Formula de calcul: LF = DT / CPR DT = datorii totale CPR = capitaluri proprii RATA VALORII ADAUGATE (RVA) Este diferita in functie de ramura de activitate, in industrie este mai ridicata iar in comert mai redusa. Poate ajunge la 50% in industrie. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

VA 25.352.834 27.136.873 19.627.048 CA 111.116.954 110.591.040 87.032.995 RVA 22,82% 24,54% 22,55%

36

Formula de calcul: RVA = (VA / CA) x 100 VA = valoarea adaugata CA = cifra de afaceri Dupa opinia noastra rata valorii adaugate este in limite rezonabile dar trebuie avuta in vedere. RENTABILITATEA CAPITALULUI ANGAJAT (RCA) Masoara performanta bruta a capitalurilor permanente (capitaluri proprii + datorii pe termen mediu si lung) fara a lua in considerare costul imprumuturilor. Trebuie sa fie in crestere continua. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

EBIT 6.484.293 6.044.179 1.177.086 CPR 63.947.563 66.528.646 64.063.970 RCA 10,14% 9,09% 1,84% Formula de calcul: RCA = (EBIT / CPRM) x 100 CPRM = CPR + DTL EBIT = profitul inainte de dobanzi si impozit CPRM = capitalurile permanente CPR = capitalurile proprii DTL = datorii pe termen mediu si lung Rentabilitatea capitalului angajat este in descrestere semnificativa si ca urmare se impun analize si ulterior masuri care sa duca la o crestere pe viitor a acestui indicator. RENTABILITATEA CAPITALULUI PERMANENT (RCP) Masoara performanta bruta a capitalurilor permanente (capitaluri proprii + datorii pe termen mediu si lung). Trebuie sa fie in crestere continua si sa depaseasca rata dobanzii pe termen mediu si lung. Daca indicatorul se situeaza sub rata dobanzii inseamna ca toate creditele pentru investitii au fost facute fara rost deoarece investitile sunt ineficiente. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

PB 6.483.963 6.042.587 1.177.083 CPRM 63.947.563 66.528.646 64.063.970 RCP 10,14% 9,08% 1,84% Formula de calcul: RCP = (PB / CPRM) x 100 CPRM = CPR + DTL

37

PB = profit brut CPRM = capitalurile permanente CPR = capitalurile proprii DTL = datorii pe termen mediu si lung Datorita faptului ca in exercitiul 2012 profitul brut a scazut de aproximativ cinci ori in timp ce capitalurile permanente au ramas la un nivel aproximativ constant rentabilitatea capitalului permanent a scazut semnificativ situindu-se sub rata dobinzii. RENTABILITATEA ECONOMICA (A PROFITULUI BRUT) (REPB) Masoara performanta bruta a activului societatii inainte de calculul impozitului pe profit. Prezinta importanta deoarece nu este grevata de fiscalitatea profitului. Trebuie sa fie in crestere continua. Mai este cunoscuta si sub denumirea de "Rentabilitatea profitului brut". INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

PB 6.483.963 6.042.587 1.177.083 AT 80.054.980 76.166.753 71.977.358 REPB 8,10% 7,93% 1,64% Formula de calcul: REPB = (PB / AT) x 100 PB = profit brut AT = activ total Rentabilitatea economica este in descrestere semnificativa si ca atare se impun masuri ce trebuie luate de conducerea societatii. RENTABILITATEA EXPLOATARII (RPE) Masoara performanta profitului din exploatare. Trebuie sa fie in crestere continua si sa asigure acoperirea rezultatului financiar si a celui extraordinar. O rentabilitate buna se obtine daca rezultatul trece de 15%. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

PE 6.134.360 6.089.338 746.296 AT 80.054.980 76.166.753 71.977.358 RPE 7,66% 7,99% 1,04% Formula de calcul: RPE = (PE / AT) x 100 PE = profit din exploatare AT = activ total

38

Rentabilitatea exploatarii este in descrestere semnificativa si ca atare se impun masuri ce trebuie luate de conducerea societatii. RENTABILITATEA FINANCIARA (A CAPITALULUI PROPRIU) (ROE) Masoara performanta neta a capitalurilor societatii, cele aduse de investitori, profitul curent si cel neridicat (sub forma de rezerve si profit nerepartizat). Trebuie sa acopere rata dobanzii curente. O valoare prea ridicata a indicatorului poate insemna si capital social redus, fapt ce trebuie sa mobilizeze actionariatul pentru a adecva capitalul social la dimensiunea afaceri. Se utilizeaza ca prag de referinta dobanda curenta deoarece este cel mai accesibil si mai simplu mod de a face investitii. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

PN 5.433.868 5.090.943 922.226 CPR 63.947.563 66.528.646 64.063.970 ROE 8,50% 7,65% 1,44% Formula de calcul: ROE = (PN / CPR) x 100 PN = profit net CPR = capitaluri proprii Rentabilitatea financiara este in descrestere semnificativa si in anul 2012 aceasta rata s-a situate sub nivelul ratei dobinzii la credite. RENTABILITATEA VENITURILOR (RVEN) Poate fi considerata o marja a profitului brut dar aplicata la intregul venit realizat. Nu este influentata da rata de impozitare si din acest motiv este utila in analiza miltiperioada. Trebuie sa fie in crestere contiunua si sa depaseasca cel putin 5%. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

PB 6.483.963 6.042.587 1.177.083 VEN 111.751.866 115.958.914 90.799.692 RV 5,80% 5,21% 1,3% Formula de calcul: RV = (PB / VEN) x 100 PB = profit brut VEN = venituri totale Rentabilitatea veniturilor este in descrestere semnificativa si ca atare se impun masuri ce trebuie luate de catre conducerea societatii.

39

ROTATIA ACTIVELOR CIRCULANTE (RACR) Exprima numarul inlocuirilor (teoretice) ale activulelor circulante cu ajutorul cifrei de afaceri. O rotatie mai redusa de 4 ridica semne de intrebare. Rata trebuie comparata cu media pe industrie. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

CA 111.116.954 110.591.040 87.032.995 ACR 55.776.654 51.992.624 47.629.839 RACR 1,99% 2,13% 1,83% Formula de calcul: RACR = CA / ACR CA = cifra de afaceri ACR = active circulante ROTATIA ACTIVULUI TOTAL (RAT) Exprima numarul inlocuirilor (teoretice) ale activului total cu ajutorul cifrei de afaceri. O rotatie mai redusa de 2 ridica semne de intrebare. Rata trebuie comparata cu media pe industrie.In cazul de fata rata activului total este mai mica decit 2. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

CA 111.116.954 110.591.040 87.032.995 AT 80.054.980 76.166.753 71.977.358 RAT 1,39% 1,45% 1,21% Formula de calcul: RAT = CA / AT CA = cifra de afaceri AT = activ total ROTATIA CREANTELOR (RCR) Exprima numarul incasarilor (teoretice) ale creantelor in raport de cifra de afaceri. O rotarie mai redusa de 6 ridica semne de intrebare asupra capacitatii de incasare a facturilor si eventual a TVA - ului de recuperat de la stat. In cazul de fata rata creantelor este mai mica decit 6.

40

INDICATOR 2010 -lei-

2011 -lei-

2012 -lei-

CA 111.116.954 110.591.040 87.032.995 CR 34.797.207 28.001.838 24.100.492 RCR 3,19% 3,95% 3,61% Formula de calcul: RCR = CA / CR CA = cifra de afaceri CR = creante ROTATIA DATORIILOR COMERCIALE (RDCOM) Exprima numarul platilor (teoretice) ale datoriilor comerciale din cifra de afaceri. O rotatie extrem de redusa trebuie sa ridice semne de intrebare asupra capacitatii de plata a societatii deoarece plata cu intarziere si depasirea termenelor contractuale sunt purtatoare de penalitati. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

CA 111.116.954 110.591.040 87.032.995 DCOM 10.198.747 5.493.671 5.049.084 RDCOM 10,90 20,13 17,24 Formula de calcul: RDCOM = CA / DCOM CA = cifra de afaceri DCOM = datorii comerciale Apreciem ca datoriile comerciale se platesc mai repede decit se incaseaza creantele. ROTATIA DATORIILOR CURENTE (RDC) Exprima numarul platilor (teoretice) ale datoriilor curente din cifra de afaceri. O rotarie mai redusa de 6 ridica semne de intrebare asupra capacitatii de plata a facturilor, creditelor si dobanzilor scadente si a datoriilor la buget. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

CA 111.116.954 110.591.040 87.032.995 DC 14.368.482 8.831.001 7.251.397 RDC 7,73 12,52 12,00

41

Formula de calcul: RDC = CA / DC CA = cifra de afaceri DC = datorii curente ROTATIA DATORIILOR TOTALE (RDT) Exprima numarul platilor (teoretice) ale datoriilor totale din cifra de afaceri. O rotarie extrem de redusa nu trebuie sa ridice semne de intrebare asupra capacitatii de plata a societatii deoarece in calcul sunt incluse toate datoriile, inclusiv cele cu scadenta la termen (peste un an). INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

CA 111.116.954 110.591.040 87.032.995 DT 14.368.482 8.831.001 7.251.397 RDT 7,73 12,52 12,00 Formula de calcul: RDT = CA / DT CA = cifra de afaceri DT = datorii totale ROTATIA STOCURILOR (RST) Exprima numarul inlocuirilor (teoretice) ale stocurilor cu ajutorul cifrei de afaceri. O rotarie mai redusa de 6 ridica semne de intrebare. Rata trebuie comparata si cu media pe industria din care face parte societatea, tinta fiind de minim 12 rotatii anuale. Exista anumite situatii in care numarul de rotatii este foarte redus, cand materia prima se aduce de la distante foarte mari sau contractele de vanzare prevad anumite lotizari ce nu se pot face lunar. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

CA 111.116.954 110.591.040 87.032.995 ST 17.549.142 19.403.183 17.547.034 RST 6,33 5,70 4,96 Formula de calcul: RST = CA / ST CA = cifra de afaceri ST = stocuri Apreciem ca trebuie luate masuri in asa fel ca rotatia stocurilor sa creasca.

42

SOLVABILITATEA GLOBALA (SG) Indica posibilitatea acoperirii datoriilor totale cu active. Valoric este egala cu activul net contabil, respectiv, capitalurile proprii. Indicatorul trebuie sa fie supraunitar cat mai aproape de 2. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

AT 80.054.980 76.166.753 71.977.358 DT 14.368.482 8.831.001 7.251.397 SG 5,57 8,62 9,93 Formula de calcul: SG = AT / DT AT = activ total DT = datorii totale SOLVABILITATEA PATRIMONIALA (SP) Indicatorul indica pronderea capitalurilor proprii in pasivul total. Este echivalentul ratei de finantare a activelor si inversul gradului de indatorare, suma rezultatelor celor doi indicatori trebuind sa fie 100%. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

CPR 63.947.563 66.528.646 64.063.970 AT 80.054.980 76.166.753 71.977.358 SP 79,88% 87,35% 89,01% Formula de calcul: SP = (CPR / AT) x 100 CPR = capitaluri proprii AT = activ total Indicatorul semnifica faptul ca datoriile sunt mici comparative cu capitalurile proprii care detin ponderea semnificativa in total pasiv ceea ce denota ca societatea are resurse proprii si ca nu utilizeaza la maxim creditul commercial. VALOAREA ADAUGATA (VA) Reprezinta surplusul de bogatie adaugat prin valorificarea potentialului uman si contributia sa la realizarea valorii adaugate. Indicatorul masoara performanta economico-financiara a intreprinderii, indicele de crestere al valorii adaugate trebuind sa-l depaseasca pe cel al productiei exercitiului si sa fie intr-o crestere continua.

43

Valoarea adugata se poate determina prin metoda sintetica prin care se scad consumurile intermediare din productia exercitiului si se adauga marja comerciala sau prin metoda de repartitie (aditiva) prin care insumeaza cheltuielile cu personalul, impozitele si taxele, amortizarea si profitul din exploatare. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

MC 144.181 64.172 -15.020 PE 107.862.666 113.480.907 88.627.642 CH. EXT. 82.654.013 86.408.206 68.985.574 VA 25.352.834 27.136.873 19.627.048 Formula de calcul: VA = MC + PE - CHELTUIELI EXTERNE MC - marja comerciala PE = productia exercitiului CHELTUIELI EXTERNE:

cheltuieli cu materii prime si materiale consumabile alte cheltuieli materiale alte cheltuieli din afara (cu energia si apa) cheltuieli privind prestatiile externe cheltuieli cu despagubiri si activele cedate

Valoarea adaugata a scazut intr-un ritm mai mare (-0,28) decit productia exercitiului (-0,22)ceea ce reprezinta un fapt ngativ.

VALOAREA ADAUGATA LA UN LEU PRODUCTIE REALIZATA (VAPR) Masoara cantitatea efectiva din productia marfa realizata adaugata de intreprindere peste achizitiile realizate. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

VA 25.352.834 27.136.873 19.627.048 PMR 108.699.576 110.019.040 86.479.566 VAPR 0,23 0,25 0,23 Formula de calcul: VAPR = VA / PMR VA = valoarea adaugata

44

PMR = productia marfa realizata Apreciem ca indicatorul este in limite rezonabile. VALOAREA ADAUGATA PE SALARIAT (VAS) Determina eficienta folosirii factorului uman. Raportul trebuie sa fie in crestere. INDICATOR 2010

-lei- 2011 -lei-

2012 -lei-

VA 25.352.834 27.136.873 19.627.048 NS 418 419 357 VAS 60.653 64.766 54.978 Formula de calcul: VAS = VA / NS VA = valoarea adaugata NS = numarul mediu de salariati sau numarul total de ore de lucru In anul 2012 se observa ca desi numarul de salariati a scazut valoarea adaugata pe salariat a scazut semnificativ.

Data raportului: 18.03.2013 Auditor, G5 CONSULTING SRL Man Gheorghe Alexandru Autorizatie CAFR nr.223/2002 Autorizatie CAFR nr. 1242