Analiza capitalului propriu

Capitalul propriu reprezintă mărimea rămasă în activele întreprinderii, după scăderea datoriilor. Totodată, capitalul prorpiu este sursa principală de formare a activelor. Mărimea și structura acestuia, în corelație cu analiza structurii resurselor de finanțare, conduce la aprecierea autonomiei întreprinderii, a solavabilității generale, indicatori analizați de instituțiile financiare, alți creditori, investitori sau proprietari, pentru a aprecia performanța entității.

Tabel 1. Analiza mărimii si evoluției capitalului propriu și a coeficienților structurii resurselor de finanțare

Indicatori La finele anului  

Ritmul creșterii, %

  2013 2014  

Capital Propriu 92345,00 85996,00 93,12

Total datorii 171861,00113422,00 66,00

Total pasive 264206,00199418,00 75,48

Rata generală de acoperire a capitalului propriu 2,86 2,32 81,05

Concluzie:

În baza datelor din tablel, observăm că la întreprinderea Algana-Service SRL mărimea capitalului propriu este una pozitivă în ambii ani de raportare consecutivă, fapt ce se apreciază pozitiv, însă diminuarea în anul 2014 cu 6,88% a valorii capitalului propriu este o tendință nefavorabilă. Rata generală de acoperire a capitalului propriu este sub nivelul de siguranță (= 2), fapt ce atestă creșterea ratei de îndatorare a întreprinderii, diminuarea autonomiei acesteia și reducerea credibilității în fața instituțiilor financiare în momentul solicitării unui credit/ împrumut. Analizînd valoarea datoriilor, diminuarea acestora în 2014 față de 2013 este un fapt benefic, dar odată cu diminuarea capitalului propriu, acest fapt generează și micșorarea valorii activelor, fapt care nu se apreciază pozitiv, deoarece conduce, în cele din urmă, la restrîngerea activității întreprinderii. Cauze esențiale ale acestui fenomen pot fi: reducerea vînzărilor, practicarea unui gen de activitate neactual, cu utilitate mai mica; necesitatea de reorientare a activității economice, în alt domeniu de activitate sau altă piață de desfacere; creșterea concurenței pe piață; neasigurarea achitării creanțelor, fapt ce cauzează incapacitatea de achitare a datoriilor etc.

Analiza ratelor generalizatoare de rotație a activelor

Ratele de rotație a activelor măsoară viteza de transformare a activelor întreprinderii în lichidități.

Tabel 2. Analiza ratelor generalizatoare de rotație a activelor

IndicatoriAnul 2012

Anul 2013

Abaterea absoluta 2012/2013

Anul 2014

Abaterea absoluta 2013/2014

1 2 3 4 5 6

Venituri din vînzări, lei 1274524 1168921 -105603 692001 -476920

Valoarea medie a activelor, lei 129567 218991 89424 231812 12821

Numărul de rotații ale activelor 9,837 5,338 -4,499 2,985 -2,353

Rata înzestrării venitului din vînzări, lei 0,102 0,187 0,086 0,335 0,148

Durata de rotație a activelor, zile 36,597 67,444 30,847 120,596 53,152

Concluzie:

Datele tabelului demonstrează că entitatea Algana-Service SRL, a înregistrat în anul de gestiune 2014, micșorarea numărului de rotații față de 2013 cu 2,353, iar în 2013 față de 2012 - o micșorare a numărului de rotații cu 4,499. Concomitent cu aceasta are loc înzestrarea venitului din vînzari, rata înzestrării venitului din vînzări crescînd cu 0,086 în 2013 față de 2012 și cu 0,148 în 2014 față de 2013. Aceasta înseamnă că pentru a genera venituri din vînzări în valoare de 1 leu, în anul 2014 entitatea Algana-Service SRL a avut nevoie cu 0,148 lei mai multe active decît anul precedent. Totodată, se observă încetinirea continuă a duratei de rotație a activelor, de la 36,59 zile în 2012, la 67,44 zile în 2013, și la 120,59 zile în 2014. Astfel, putem constata că la Algana-Service SRL a scăzut eficiența utilizării activelor totale. O analiză mai detaliată a cauzelor care stau la baza acestei evoluții inverse ar permite aprecierea factorilor de risc aferenți activității întreprinderii, cu determinarea impactului lor. Printre factorii de risc ce pot fi identificați putem menționa: promovarea ineficientă a întreprinderii, fapt ce generează scăderea veniturilor din vînzări; nerespectarea condițiilor contractuale, ce duce la pierderea unor clienți-cheie; scăderea calificării personalului, care conduce la scăderea eficienței utilizării activelor entității Algana-Service SRL s.a..

3. Analiza rentabilității veniturilor din vînzări

Rentabilitatea veniturilor din vînzări reprezintă indicatorul principal de apreciere a performanțelor activității operaționale a întreprinderii. Aceasta reflectă capacitatea întreprinderii de a obține profit în urma vînzării produselor finite sau mărfurilor și prestării serviciilor, adică caracterizează mărimea profitului obținut la 1 leu venit din vînzări.

tabel. Aprecierea dinamicii rentabilității veniturilor din vînzări

IndicatoriAnul 2012 Anul 2013 Anul 2014

 suma, lei

suma, lei

Abaterea

suma, lei

Abaterea

1 2 4 5 6 7

venitul din vînzări, lei127452

4116892

1 -105603 692001 -476920costul vînzărilor 636047 553144 -82903 205785 -347359profit brut (pierdere globală), lei 638477 615777 -22700 486216 -129561alte venituri operaționale 14998 0 -14998 0 0rezultat din activitatea operațională: profit (pierdere),lei 74489 31505 -42984 -6349 -37854profitul (pierderea) perioadei de gestiune pina la impozitare,lei 74489 31505 -42984 -6349 -37854Cheltuieli (economii ) privind impozitul pe venit 10912 3781 -7131 0 -3781Profit net (pierdere neta), lei 63577 27724 -35853 -6349 -34073Rentabilitatea veniturilor din vînzări, %, calculată în baza:           Profitului brut 50,10 52,68 2,58 70,26 17,58 Profitului din activitatea operațională 5,84 2,70 -3,15 -0,92 -3,61 Profitului pînă la impozitare 5,84 2,70 -3,15 -0,92 -3,61 Profitului net 4,99 2,37 -2,62 -0,92 -3,29

Concluzie:

Din datele calculate în tabel, observăm la entitatea Algana-Sevice SRL, o diminuare în dinamică a rentabilității veniturilor din vînzări. Unicul indicator care atestă creștere este rentabilitatea calculată în baza profitului brut, ceea ce denota că la un leu venit din vînzări, firma obținea 50,10 bani profit brut în 2012, 52,68 bani în 2013 și 70,26 bani în 2014. Această creștere, însă, este compensată în sens negativ, de diminuarea tuturor celorlanți indicatori ai rentabilității veniturilor din vînzări, care înregistrează descreștere al 3-lea an la rînd. Prin urmare, diminuarea rentabilității veniturilor din vînzări calculată în baza profitului net a scăzut în 2013 față de 2012 cu 2,62 puncte procentuale, iar în 2014 față de 2013 - cu 3,29 puncte procentuale. Aceasta demonstrează tendința negativă de a efectua mai multe cheltuieli decît compania își poate permite, adică cheltuieli care nu conduc la dezvoltarea entității Algana-Service SRL, dar care cauzează înrăutățirea situației economice a acesteia. Drept recomandare pentru conducerea entității Algana-Service SRL ar fi necesitatea raționalizării utilizării resurselor companiei și diminuarea cheltuielilor generale ale entității Algana-Service SRL, pentru a preveni apropierea și mai evidentă de starea de insolvabilitate.

4. Analiza suficienței veniturilor din vînzări pentru acoperirea consumurilor și cheltuielilor și formarea profitului

Pentru desfășurarea reușită a activității economice este foarte importantă capacitatea întreprinderii de a genera venituri din vînzări suficiente pentru acoperirea consumurilor și cheltuielilor și formarea profitului. Rezultatele analizei permit aprecierea suficienței veniturilor din vînzări în dinamică.

Tabel 3. Analiza verticală a raportului privind rezultatele financiare

Indicatori Anul 2012 Anul 2013 Anul 2014

 suma, lei cota, % suma, lei cota, %

suma, lei cota, %

1 2 3 4 5 6 7venitul din vînzări 1274524 100 1168921 100 692001 100costul vînzărilor 636047 49,90 553144 47,32 205785 29,74profit brut (pierdere globala) 638477 50,10 615777 52,68 486216 70,26alte venituri operaționale 14998 1,18 0 0,00 0 0,00cheltuieli comerciale 0 0,00 0 0,00 0 0,00cheltuieli generale și administrative 534893 41,97 540363 46,23 440165 63,61alte cheltuieli operaționale 44093 3,46 43909 3,76 52400 7,57rezultat din activitatea operațională: profit (pierdere) 74489 5,84 31505 2,70 -6349 -0,92rezultat din activitatea de investiții: profit (pierdere) 0 0,00 0 0,00 0 0,00rezultat din activitatea financiară: profit (pierdere) 0 0,00 0 0,00 0 0,00rezultat din activitatea economico-financiară: profit (pierdere) 74489 5,84 31505 2,70 -6349 -0,92rezultatul excepțional: profit (pierdere) 0 0,00 0 0,00 0 0,00profitul (pierderea) perioadei de gestiune pînă la impozitare 74489 5,84 31505 2,70 -6349 -0,92Cheltuieli (economii ) privind impozitul pe venit 10912 0,86 3781 0,32 0 0,00Profit net (pierdere neta) 63577 4,99 27724 2,37 -6349 -0,92

Concluzie:

Datele prezentate în tabel reflectă insuficiența veniturilor din vînzări, generate în anul 2014, pentru acoperirea cheltuielilor și consumurilor perioadei. În comparație cu perioadele anterioare, se atestă o diminuare a veniturilor din vînzări, și o creștere a ponderii cheltuielilor generale și administrative de la 41,97 în 2012, la 46,23 în 2013 și la 63,61 în 2014. Acestea, precum și majorarea cotei altor cheltuieli operaționale, odata cu diminuarea veniturilor din vînzări a dus la micșorarea cotei profitului net de 4,99% la 2,37% în 2013, ca mai apoi, în 2014, să se obțină pierdere neta. Drept cauze ale înrăutățirii considerabile a situației economice a companiei ar putea servi: micșorarea cotei de piață a companiei ca urmare a unei

politici de marketing incorecte; gestionarea ineficientă a resurselor entității Algana-Service SRL, reieșind din creșterea neargumentată a cheltuielilor generale și administrative, scăderea nivelului de trai al populației, în calitate de cauză la nivel de stat, care a diminuat puterea de cumpărare a clienților.