98. Aveti urmãtoarele informatii despre întreprindere: cheltuieli de înfiintare 5.000; licente 10.000; clãdiri 50.000; echipamente 100.000; stocuri 200.000; creante 300.000; bãnci 10.000; venituri în avans 80.000; capital social 125.000; rezerve 5.000; furnizori 250.000; împrumuturi bancare 150.000 (din care 75.000 pe termen lung); provizioane pentru riscuri si cheltuieli 65.000.Eliberati bilantul contabil în principalele sale mase, bilantul financiar si bilantul functional, si explicati rolul acestora în cadrul diagnosticului de evaluare.

Rezolvare:Bilanţ contabil

ACTIV PASIVCheltuieli de înfiinţare 5.000 Capital social 125.000

Licenţe 10.000 Rezerve 5.000

Clădiri 50.000 Furnizori 250.000

Echipamente 100.000 Împrumuturi bancare pe termen scurt

75.000

Stocuri 200.000 Împrumuturi bancare pe termen lung

75.000

Creanţe 300.000 Provizioane pentru riscuri şi cheltuieli

65.000

Bănci 10.000 Venituri în avans 80.000

TOTAL 675.000 TOTAL 675.000

Bilanţul contabil este documentul contabil de sinteză prin care se prezintă activul şi pasivul unităţii patrimoniale, precum şi rezultatele perioadei pentru care se întocmeşte, potrivit legii. Bilanţul contabil este sursa de date ce se prelucrează pentru realizareadiagnosticului contabil şi financiar.

Bilanţul contabil constituie punctul de pornire în orice evaluare de întreprindere, acesta fiind întocmit după anumite reguli şi principii. Din acest motiv, patrimoniul nu este exprimat în bilanţul contabil la valori de piaţă iar performanţele nu sunt cele care s-ar fi obţinut în condiţii normale de piaţă.

Evaluarea unui activ sau întreprindere se face pe baza bilanţului economic al întreprinderii în care patrimoniul este exprimat în valori economice şi nu contabile precum şi un rezultat financiar (profit net) determinat ţinând cont de condiţiile normale ale pieţei şinu de politicile interne ale întreprinderii.I În problema noastră bilanţul contabil nu va fi diferit de bilanţul economic deoarece nu se pune problema unei reevaluări a patrimoniului, caz în care s-ar fi modificat valoarea unor elemente patrimoniale iar în pasiv ar fi apărut ca parte de bilaţ “rezerve din reevaluare”.Activ fictiv: 5.000Pasiv fictiv: 80.000

Imobilizări = Licenţe + Clădiri + Echipamente = 10.000 + 50.000 + 100.000 = 160.000Stocuri + Creanţe = 200.000 + 300.000 = 500.000Disponibilităţi = Bănci = 10.000orectii ale profitului : - 5.000 + 80.000 = 75.000Capitaluri permanente = Capitaluri proprii + Datorii pe termen lung = 125.000 + 5.000 + 75.000 + 75.000 + 65.000 = 345.000Obligaţii nefinanciare = Furnizori = 250.000Obligaţii financiare pe termen scurt = Imprumuturi bancare pe termen scurt = 75.000La momentul evaluarii profitul corectat cuprinde si diferenta dintre pasivul fictiv si activulfictiv.

Bilanţ financiar (economic) ACTIV PASIVI. Imobilizări 160.000 IV. Capitaluri permanente 345.000

II. Stocuri şi creanţe 500.000 V. Obligaţii nefinanciare 250.000

III. Disponibilităţi 10.000 VI. Obligaţii financiare pe termen scurt

75.000

TOTAL 670.000 TOTAL 670.000

Fond de rulment net global = capitaluri proprii + datorii pe termen lung – imobilizărinete = IV – I = 345.000 – 160.000 = 185.000

Necesar de fond de rulment = stocuri + creanţe – datorii de exploatare = II – V =500.000 – 250.000 = 250.000

Trezoreria netă = Fondul de rulment – necesarul de fond de rulment = III – VI = 10.000– 75.000 = -65.000

Acesti trei indicatori ajută la aprecierea echilibrului financiar al întreprinderii.Dacă fondul de rulment – necesarul de fond de rulment <0, situaţia de echilibru este negativă.

Trezoreria netă negativă evidenţiază starea de echilibru general la nivelul bilanţului (stare favorabilă) deoarece nivelul stocurilor + creanţe + capitalul propriu sunt superioare datoriilor.

Funcţia de investiţii = Imobilizări brute 165.000Funcţia de exploatare = Necesarul de fond de rulment = Stocuri + Creanţe – Obligaţiinefinanciare = 500.000 – 250.000 = 250.000Funcţia de trezorerie = Disponibilităţi = 10.000Funcţia de finanţare = Fonduri proprii + Datorii financiare = 350.000 + 75.000 = 425.000

Bilanţ funcţional ACTIV PASIVFuncţia de investiţii 165.000 Funcţia de finanţare 425.000

Funcţia de exploatare 250.000

Funcţia de trezorerie 10.000

TOTAL 670.000 TOTAL 425.000

Bilanţul contabil este documentul contabil de sinteză prin care se prezintă activul şi pasivul unităţii patrimoniale, precum şi rezultatele perioadei pentru care se întocmeşte, potrivit legii. Bilanţul contabil este sursa de date ce se prelucrează pentru realizarea diagnosticului contabil şi financiar.

156. Se dau urmãtoarele informatii: imobilizãri corporale 29.000; fond de comert 1.000; stocuri 20.000; creante 50.000; disponibilitãti 5.000; capitaluri proprii 50.000; diferente din reevaluare 25.000; obligatii nefinanciare 25.000 si împrumuturi bancare 5.000; rata de remunerare a valorii substantiale brute este de 15%; capacitatea beneficiarã exprimatã prin profitul previzional net 1.000/an; rata de actualizare este de 12%.

Se cere sã evaluati întreprinderea calculând o rentã a goodwillului redusã la 5 ani.

Rezolvare:

GW = ANC + (CB – ANCx i)/(1+t)n

ANC = ACTIVE – DATORII = (29.000 + 20.000 + 50.000 + 5.000) – (25.000 + 5.000) = 74.000CB = capacitatea beneficiară a întreprinderii exprimată în profit net = 1.000i = rata neutră de plasament = 15 %t = rata de actualizare = 12 %

GW 1 = 74.000 + (1.000 – 74.000 x 15%)/ (1+ 0,12)1 = 74.000 +( -10.100 )/ 1,12 = 74.000 – 9.017,86 = 64.982,14

GW 2 = 74.000 + (1.000 – 74.000 x 15%)/ (1+ 0,12)2 = 74.000 +( -10.100)/ 1,2544 = 74.000 – 8.051,66 = 65.948,34

GW 3 = 74.000 + (1.000 – 74.000 x 15%)/ (1+ 0,12)3 = 74.000 +( -10.100 )/ 1,4049 = 74.000 – 7.188,98 = 66.811,02

GW 4 = 74.000 + (1.000 – 74.000 x 15%)/ (1+ 0,12)4 = 74.000 +( -10.100 )/ 1,5735 = 74.000 – 6.418,73 = 67.581,26

GW 5 = 74.000 + (1.000 – 74.000 x 15%)/ (1+ 0,12)5 = 74.000 +( -10.100 )/ 1,7623 = 74.000 – 5.731,01 = 68.268,99