EVALUARE1.) Care sunt factorii care fac necesara evaluarea economica si financiara a unei intreprinderi? - evaluarea economica si financiara consta intr-un complex de tehnici,procedee si metode prin care o intreprindere este adusa valoric la nivelul pietei si prin care i se asigura compatibilitatea cu aceasta. - evaluarea este un instrument modern de conducere a firmei si un instrument de orientare al firmei in piata lor specifica. - necesitatea evaluarii se explica prin aceea ca orice entitate intr-o economie de piata functionala este supusa permanent influentei a 3 categorii de factori din punct de vedere valoric: a) existenta preturilor libere libertatea preturilor obliga orice conducere sa se .... in orice moment la preturile pietei si ale momentului b) raportul de schimb al monedei nationale orice modificare a raportului de schimb are o influenta mai mare sau mai mica, mai devreme sau mai tarziu asupra valorii tuturor bunurilor c) gestiunea economica a firmei este prezentata sub 2 aspecte: politicile de amortizare = influenteaza valoarea firmei intrucat in functie de aceste politici se determina valoarea ramasa a bunurilor amortizate, iar suma valorii ramase contribuie la valoarea globala a firmei politicile de contabilizare = contabilizarea costurilor influenteaza valoarea firmei deoarece in functie de aceste politici se determina performantele financiare ale firmei care sta la baza celor mai multe metode moderne de evaluare 2.) Explicati relatia dintre bilantul contabil si evaluarea intreprinderii. Orice evaluare are ca punct de pornire bilantul contabil, instrumentul universal care reflecta atat patromoniul cat si performantele financiare ale unei entitati. Dar nicio evaluare de intreprindere nu se face pe baza bilantului contabil ci pe baza bilantului economic, un bilant de calcul teoretic, abstract elaborat de experti, exclusiv in scopuri de analiza, expertiza, evaluare, studiu sau cercetare. Bilantul economic se obtine prin inlocuirea valorilor contabile ale bunurilor din bilant cu valorile economice ale acestora. Trecerea de la bilantul contabil la bilantul economic se realizeaza cu ocazia elaborarii a 2 lucrari indispensabile oricarei evaluari: o Bilant contabil => determina ANC (patrimoniu) => Bilant economic o Bilant contabil => determina CB (financiar) => Bilant economic ANC si CB sunt considerate componentele fundamentale ale oricarei evaluari de intreprindere. 3.) Deosebirile dintre valoare si pret. Sunt 2 categorii economice distincte:

o locul de formare = pretul se formeaza pe piata ca punct de inlocuire intre 2 actori, un cumparator si un vanzator, avizati, competenti, independenti si interesati intr-o tranzactie echilibrata. Valoarea exista doar in mintea evaluatorului si pe hartie. o ca marime = pretul este palpabil, concret. Valoarea este conventionala. 4.) Metodologia determinata de ANC ACTIV Imobilizari - imob.necorporale - imob.financiare - imob.corporale Stocuri Creante Desp. TOTAL 100.000 5.000 5.000 90.000 200.000 300.000 10.000 610.000 +18.200 792.000 TOTAL 610.000 +18.200 792.000 +52.000 -5.000 +2.000 -5.000 +60.000 -10.000 +80.000 -10.000 +70.000 PASIV Capital social Rezerve Profit neinreg. Oblig.nefinan. Oblig.finan. Dif.reevaluare 90.000 10.000 10.000 400.000 100.000 + 18.200

AN contabil reprezinta excedentul tuturor bunurilor sicreantelor unei firme asupra tuturor datoriilor acesteia. ANC = 610.000 500.000 = 210.000 Poarta si denumirea de situatie neta a intreprinderii, averea firmei exprimata in valoare contabila. ANC = activ net contabil se determina parcurgand 3 pasi: a) separarea tuturor bunurilor din firma in bunuri necesare exploatarii si bunuri in afara exploatarii = se face in functie de criteriul utilitatii exprimate si masurate prin gradul de participare la realizarea profitului firmei. Rezultatul separarii se poate concretiza in: fie in determinarea unei CB superioara fata de profitul din bilant atunci cand pe cale de diagnostic si expertiza se constata o posibila imbunatatire a gradului de utilizare a bunurilor fie folosirea in alte scopuri sau in alte destinatii a bunurilor fara utilitate sau utilitate redusa. In acest caz pot fi folosite .... de restructurare (formare de noi societati comerciale, concesionarea sau vanzarea chiar si ca material) b) reevaluarea tuturor celor necesare exploatarii = la reevaluare se au in vedere 6 factori: o evolutia preturilor

starea bunurilor raportul de schimb / eroziunea monetara politicile de amortizare politicile de contabilizare orice alt factor depistat cu ocazia diagnosticului care antreneaza distorsiuni intre valoarea contabila si valoarea economica a bunurilor Imobilizarile necorporale = sunt considerate non valori (valoare zero) cu o singura exceptie, cheltuielile de cercetare care privesc produsele noi sau dezvoltarile. Imobilizarile necorporale ca de altfel toate elementele intangibile formeaza partea invizibila ce influenteaza valoarea firmei dar nu patrimonial ci prin rentabilitate, ele constituind sursa unui superprofit = renta de GOODWILL. Daca profitul pe care firma il obtine peste pragul de rentabilitate pretins de piata in functie de aportul investitional existent. Imobilizarile financiare = structura frecvent intalnita consta in fluxuri de participatie la capitalul altor firme sau credite acordate, plasamente financiare efectuate. Titlurile se evalueaza diferit dupa cum coteaza sau nu la bursa si dupa cum se constituie intr-un pachet majoritar sau minoritar. Titlurile care coteaza se evalueaza prin metodele indicate de organismele de la bursa CNVM. Mai toate metodele derivand din una de baza potrivit careia valoarea actuala a unui titlu cotat se stabileste la nivelul cel mai mic dintre: x = pret mediu ponderat din ultima zi de bursa y = pret ultima tranzactie din aceeasi zi cu conditia sa fie relevant, sa se refere la cel putin 0,05% din nr.de titluri ale ........ Titlurile care nu coteaza si se constituie intr-un pachet minoritar se evalueaza prin metoda capitalizarii dividendelor. Se calculeaza dividendul mediu pe 3 ani anteriori care se capitalizeaza la o rata a pietei. Daca titlurile nu coteaza dar se constituie in pachet majoritar pentru reevaluare se recomanda metoda globala: o se determina valoarea globala a firmei in care au investit o prin divizarea valorii globale la nr de titluri se obtine valoarea actuala de baza a unui titlu o prin multiplicarea valorii actuale de baza cu nr de titluri din pachet se obtine valoarea participatiei cand se compara cu valoarea din ..... prin corectarea carora se obtine valoarea actuala Creditele in valuta sunt actualizate la raportul de schimb al pietei. Imobilizarile corporale sunt evaluate prin metode diferite in functie de natura si categoria fiecarei imobilizari. Metodele de evaluare a imobilizarilor corporale fiind foarte diverse se impart in 2 grupe: - metode bazate pe valori de inlocuire - metode bazate pe capitalizarea veniturilor obtinute prin folosirea bunurilor in conditii de inflatie se recomanda cea de-a 2 grupa. Stocuri = se elaboreaza o balanta a stocurilor in functie de vechime, se inlatura stocurile cu miscare bruta sau miscare constituind ...... pe baza de rationament profesional. o o o o o c) calculul matematic al ANC =

5.)