1/nov/19...in repaus intre 4.75-4.76 2 extras din btfx, 28 octombrie 2019: “nementinem asadar in...

04NOV19

1

1/nov/19 ∆% saptamana ∆% luna ∆% an

EUR/USD 1.1165 ▲ 0.79 ▲ 2.15 ▼ (2.12)

USD/CHF 0.9854 ▼ (0.90) ▼ (0.80) ▼ (1.65)

GBP/USD 1.2934 ▲ 0.88 ▲ 5.15 ▼ (0.58)

USD/CAD 1.3134 ▲ 0.58 ▼ (0.64) ▲ 0.37

AUD/USD 0.6913 ▲ 1.33 ▲ 3.15 ▼ (4.05)

USD/JPY 108.1700 ▼ (0.43) ▲ 0.40 ▼ (4.02)


EUR/RON 4.7545 ▼ (0.04) ▲ 0.07 ▲ 1.94

USD/RON 4.2670 ▼ (0.27) ▼ (2.14) ▲ 4.08

CHF/RON 4.3217 ▲ 0.15 ▼ (0.78) ▲ 5.78

GBP/RON 5.5253 ▲ 0.62 ▲ 3.12 ▲ 4.63

CAD/RON 3.2411 ▼ (1.05) ▼ (1.32) ▲ 3.64

AUD/RON 2.9426 ▲ 0.78 ▲ 0.73 ▲ 0.26

JPY/RON 3.9488 ▲ 0.27 ▼ (1.87) ▲ 8.82

XAU/RON 207.1927 ▲ 0.11 ▲ 0.74 ▲ 28.47


BET 9,607.67 ▼ (0.72) ▲0.58 ▲ 12.24

ATX 3,164.64 ▲0.32 ▲ 5.74 ▲ 0.11

DAX 12,961.05 ▲0.52 ▲ 5.69 ▲ 13.01

DJIA 27,347.36 ▲ 1.44 ▲ 2.91 ▲ 7.75

petrol WTI 56.20 ▼ (0.81) ▲ 4.81 ▼ (11.76)

AUR 1,508.00 ▲0.57 ▲ 1.75 ▲ 22.01

cumparare / BID ASK \ vanzare

EUR/RON 4.7030 4.8030

USD/RON 4.1919 4.3196

CHF/RON 4.2633 4.3633

GBP/RON 5.4215 5.5866

97

98

99

100

101

102

103

104

Nov/18 Dec/18 Jan/19 Feb/19 Mar/19 Apr/19 May/19 Jun/19 Jul/19 Aug/19 Sep/19 Oct/19 Nov/19

EUR/HUF

EUR/PLN

EUR/RON

80

84

88

92

96

100

104

108

112

Nov/18 Jan/19 Mar/19 May/19 Jul/19 Sep/19 Nov/19

ATX

DAX

DJIA

BET65

75

85

95

105

115

125

Oct/18 Dec/18 Feb/19 Apr/19 Jun/19 Aug/19 Oct/19

AUR

WTI

in repaus intre 4.75-4.76

2

extras din BTFx, 28 octombrie 2019: “Nementinem asadar in

parametrii canalului de trend ascendent si deasupra mediilor

mobile, care fac suport impreuna cu o retragere Fibonacci la

cota 4.735. Ramane de vazut daca presiunea asupra leului se va

mentine si dupa ce ajungem la 4.77, fiindca atunci am putea

asista la continuarea deprecierii monedei nationale pana la 4.8

pe termen scurt/mediu.”

Cursul euro/leu a inregistrat o saptamana relativ stabila,

consolidandu-se in continuare pe palierul 4.75-4.76, nu cu mult

sub reperul nostru de la 4.77.

De cealalta parte, suportul relevant ramane la 4.735, unde s-au

incrucisat recent si cele doua medii mobile in sens pozitiv. Asa

cum sustineam si lunea trecuta, cata vreme cursul se mentine

peste aceste niveluri si peste mediile mobile, tendinta curenta

ramane ascendenta.

4

i

ii

iii

iv ?

trend minor ascendent

trend de ansamblu → neutru

4.77 proiectie 1.618FIB

4.8 proiectie 1.618FIB /grad diferit

4.735 retragere 0.382FIBMM55, MM144

4.717 linie suport ian-aug 2019 suport canal trend

v ?

https://www.bancatransilvania.ro/news/1572262350BTFx_-_buletin_trezorerie_-_281019.pdf

trend minor → neutru

trend de ansamblu ascendent

4.29 rezistenta mai-iul 2019MM55

4.35 proiectie 0.618FIB proiectie 1.0FIB (2x)

4.38 maxim dec 2016

4.245 retragere 0.50FIBMM144

4.2 retragere 0.382FIB

continua stabilizarea pe palierul 4.245-4.29

extras din BTFx, 21 octombrie 2019: “Aici, intre mediile

mobile si retragerile Fibonacci ce se sincronizeaza la 4.29 si

4.245, avem o zona de suport destul de importanta, care ar

putea favoriza stabilizarea paritatii in perioada imediat

urmatoare.”

Intervalul de consolidare pe care il identificam la 4.245-4.29 in

raportul din 21 octombrie ramane in continuare relevant, cursul

leului in raport cu moneda americana mentinandu-se in aceasta

zona de circa doua saptamani.

Dat fiind ca cele doua niveluri sunt dublate de medii mobile,

consideram ca au o semnificatie tehnica sporita si, implicit, ca

penetrarea oricaruia dintre ele ar avea implicatii importante

pentru evolutia pietei: sub suport avem cale libera pana la 4.2; iar

peste rezistenta pana la 4.35.

3

1

2

3

3alt

4alt

5alt





4.41 proiectie 1.0FIB (2x)



extras din BTFx, 28 octombrie 2019: “Ramanem, astfel, pe

plaja relativ ingusta dintre 4.29 si 4.33 si asteptam mai departe

ca unul dintre cele doua praguri sa cedeze si sa ne dea totodata

indicatii privind directia cursului franc/leu in perioada imediat

urmatoare. Desi e mai probabil ca acest suport critic sa tina, e

bine de stiut ca in cazul in care cedeaza, leul ar putea sa continue

seria de aprecieri in raport cu moneda elvetiana cel putin pana

la 4.26.”

O evolutie la fel de stabila a avut moneda nationala si in raport cu

francul elvetian, dupa ce pragul cheie 4.29 a furnizat suport

saptamana trecuta in cadrul unui nou test.

Pozitionarea este similara cu ce am vazut in cazul cursului

dolar/leu: suntem pe o plaja restransa si perspectiva depinde de

care dintre nivelurile care ne limiteaza acum cedeaza primul, 4.29

sau 4.33.

oscileaza marunt intre suportul 4.29 si rezistenta 4.33

4

(2)

1

2

3

4

a

b

c

d

5?

e

(3)?



trend de ansamblu descendent

1.115MM144 rezistenta canal trend




1.097-1.095 proiectie 1.0FIB (2x)

extras din BTFx, 21 octombrie 2019: “Daca 1.11 cedeaza in

sedintele urmatoare, e posibil sa concludem ca minimele intregii

deprecieri ale euro incepute de la maximele din 2018 s-au

marcat, cu aproximatie, in zona 1.097-1.095.”

extras din BTFx, 28 octombrie 2019: “Asteptam in

continuare ca obstacolul de aici [1.11] sa cedeze, iar EUR/USD sa

iasa din parametrii canalului de trend descendent, inainte de a

miza pe o schimbare de directie in favoarea monedei unice

(vorbim de o revenire de cel putin pana la 1.125).”

Intr-un tarziu rezistenta de la 1.11 a cedat – evolutie care

reprezinta, asa cum spuneam, un prim pas in confirmarea unei

schimbari de directie favorabile monedei unice.

Pentru ca paritatea a urcat deocamdata doar marginal peste

pragul 1.11 si ca, in mare, EUR/USD se mentine inca in parametrii

canalului de trend descendent si sub media mobila, e mai precaut

sa asteptam ca perechea valutara sa invinga si rezistentele de la

1.115 pentru a putea lua in calcul un avans pana la 1.125-1.13.

rezistenta 1.11 a cedat, se mentine insa in canalul de trend descendent

5

(W)

(Y)

2

(X)

A

C

B

(X)

(Z)?

A

B

C?





9700-9800maxim ian 2008 proiectie 1.0FIB

10150 proiectie 1.0FIB /grad diferit

9300 retragere 0.50FIBMM55

9000-8900

retragere 0.236FIB proiectie 1.618FIB proiectie 2.618FIBMM144

extras din BTFx, 28 octombrie 2019: “Emitentii locali au avut

parte de o saptamana de cresteri, insa indicele BET tot nu a

trecut inca de confluenta de rezistente de la 9700-9800 – lucru

care ne mentine expusi riscului inregistrarii unor miscari

corective pe piata, asa cum avertizam de ceva vreme.”

Piata a reactionat pe sfarsitul saptamanii la confluenta de

rezistente de la 9700-9800 – praguri care se opun de ceva vreme

avantului din preturi si care, asa cum avertizam, pot oricand

antrena corectii notabile pe indicele BET (cu atat mai mult cu cat

din ianuarie si pana acum am avut o crestere robusta, cu

intreruperi putine si modeste).

E drept ca oscilatorul RSI arata hiperreactiv pe scaderea recenta

din preturi si ca acest lucru are de obicei implicatii pozitive pentru

piata – insa noi recomandam prudenta atata vreme cat

rezistentele amintite raman de neclintit.

reactioneaza la rezistentele cheie de la 9700-9800

6

2

(1)?

1

2

4

5

3

PREVAZUT CA REZISTENTA

RSI – HIPERREACTIV LA SCADEREA DIN PRETURI




3150 proiectie 1.618FIB


3300 retragere 0.618FIBmaxim apr 2019 proiectie H&S inversat

3050 retragere 0.50FIB


7

extras din BTFx, 28 octombrie 2019: “Aici, intre 3150 si

3200, avem o confluenta de proiectii Fibonacci ce ar putea

opune temporar rezistenta; insa cata vreme ne mentinem peste

cota 3050, sansele sunt ca actiunile austriece sa continue mai

devreme sau mai tarziu ascensiunea spre 3300”

Indicele austriac ATX a reactionat saptamana trecuta la

rezistentele intermediare pe care le identificam la 3150-3200 si

care spuneam ca ar putea sa se opuna temporar ascensiunii pietei

spre reperul de la 3300 (retragere Fibonacci, varf al pietei in

aprilie si, totodata, proiectie din formatiunea H&S inversat).

Reactiile negative de aici nu ar trebui sa se extinda mai jos de

3050 (in cel mai rau caz), dupa care ne asteptam ca preturile sa isi

reia cresterile spre reperul mentionat.

rezistenta anticipata la 3150-3200 se activeaza

(4)

X

Zc

a

c

Y

X

a

b

1

2

b

a

b

c

PREVAZUT CA REZISTENTA

i

ii

H

SS





13400 proiectie 1.0FIB /grad diferit

13600 maxim istoric

12600 proiectie 0.618FIBmaxime iun-iul

11850 retragere 0.382FIBminim oct 2019

extras din BTFx, 28 octombrie 2019: “[...] Piata germana a

avut de asemenea parte de o saptamana verde, indicele DAX

continuand sa urce dincolo de maximele din vara, de la 12600, si

sa se apropie tot mai mult de nivelul 13150 – primul dintre cele

doua niveluri identificate recent in analizele noastre ca repere la

crestere.”

O saptamana fara prea multe evenimente pe piata germana, unde

indicele DAX a batut mai degraba pasul pe loc in drum spre

reperul nostru de la 13150.

Tendinta minora ramane una ascendenta atata timp cat preturile

evolueaza peste fosta rezistenta (acum suport major) de la 12600,

iar indicele DAX are toate sansele sa ajunga la 13150 intr-un

interval relativ scurt de timp.

consolidare minora in drum spre 13150

8

(1)

(2)

A(4)

(5)

B

C

(1)

(2)

B

C

(3)


miza o reprezinta rezistenta de la 27500

9



27500 maxime 2019


26500 MM55, MM144



B

(4)?C

extras din BTFx, 28 octombrie 2019: “Asa cum afirmam si

saptamana trecuta, este nevoie ca DJIA sa urce decisiv peste

27500 pentru a valida numerotarea actuala si implicatii ei

favorabile. Pana atunci, urmarim cu egal interes suporturile

formate de mediile mobile la 26500 si de retragerea Fibonacci la

26000 – ambele pozitionate pe teritoriul formatiunii

triunghiulare.”

Nici piata americana nu s-a prea miscat in ultimele saptamani,

indicele DJIA mai mult consolidandu-se in proximitatea

rezistentei cheie de la 27500. Asa cum am mai spus in rapoartele

precedente, intreaga evolutie indecisa din vara incoace se poate

constitui ca o semnificativa baza de crestere ulterioara a pietei

americane doar in masura in care indicele DJIA reuseste sa urce

in forta peste rezistenta aceasta de la 27500.

In absenta confirmarii, perspectiva adoptata pe termen scurt este

una neutra.

c

12?

b

a

c

x

a

b

c

d

e

?

?




57 retragere 0.382FIBMM144

64-65 retragere 0.618FIB suport iun-aug 18

52-51 retragere 0.618FIB proiectie 0.618FIB

45 proiectie 1.0FIB

extras din BTFx, 28 octombrie 2019: “Asa cum ne-am

asteptat, acumularea de la suporturile 52-51 a generat o miscare

pozitiva in cotatia barilului, acesta avansand pentru a doua

oara in aceasta toamna dincolo de linia de trend descendenta,

care a delimitat tendinta de ansamblu de scadere din ultimele

douasprezece luni. Pentru a confirma insa o schimbare de

directie favorabila pe termen mediu/lung, mai e nevoie ca titeiul

sa urce hotarat peste confluenta de rezistente de la 57”

Desi in analiza trecuta aratam cum cotatia la barilul american

WTI iesise din parametrii trendului descendent – evolutie cu

implicatii pozitive pentru piata, preturile s-au lovit totusi de

rezistenta de la 57, unde au fost intampinate si de media mobila

lunga.

Am batut in retragere de la acest nivel cheie, dar nu e exclus ca in

perioada imediat urmatoare sa vedem o noua tentativa a pietei de

a reveni peste 57 – singura conditie ca acest lucru sa se intample

iar este sa ne mentinem peste confluenta de suporturi de la 52.

inca nu reuseste sa revina peste rezistenta de la 57

10

2

(A)

(B)

(C)

1(5)

(1)

(2)





1570 proiectie 1.618FIB linie canal trend 2016-2018

1620-1640 proiectie 2.618FIB proiectie 1.618FIB



1400 retragerea 0.382FIBMM144

multiple teste la rezistenta 1520

11

(1)

(2)

extras din BTFx, 21 octombrie 2019: “Am vazut preturile

reactionand dupa ce au ajuns la aceste praguri relevante din

punct de vedere tehnic [1480-1450], dar inca e prea devreme sa

vorbim de o reluare a tendintei de crestere de ansamblu – pentru

aceasta ar fi nevoie ca pretul la aur sa sara peste 1520 in

sedintele urmatoare.”

A mai trecut o saptamana fara ca pretul la metalul pretios sa

reuseasca sa sara peste 1520, in pofida numeroaselor testari si

retestari de aici.

Asa cum ziceam, odata invins acest nivel, aurul si-ar relua tedinta

ascendenta si ar putea urca pana la 1570 intr-un interval relativ

scurt de timp.

C

A

B

(3)?3


http://www.bancatransilvania.ro/rapoarte-de-analiza

http://www.bancatransilvania.ro/rapoarteanaliza

mailto:[email protected]






http://www.btleasing.ro/

http://www.btdirect.ro/

http://www.btcapitalpartners.ro/

https://www.bancatransilvania.ro/bt-mic/

http://www.btam.ro/

1/nov/19...in repaus intre 4.75-4.76 2 extras din btfx, 28 octombrie 2019: “nementinem asadar in...

Documents