INTRODUCERE

Dac se poate vorbi despre vreun avantaj al rilor ex-comuniste, acela este de a avea o int precis: economia de pia. rile europene din acest grup doresc totodat integrarea n Uniunea European, astfel c obiectivul lor fundamental este i mai clar conturat: ele trebuie s transpun n rile respective tipul de structuri i instituii care funcioneaz acum i care se pregtesc n Uniunea European. Instituiile, procedurile i funciile trebuie create pornind doar de la modelul care se construiete acum n rile membre ale Uniunii Europene.Politicile urmate de autoritile acestor ri trebuie s in pasul cu cerinele noilor obiective. tiina economic a suferit enorme modificri n ultimele apte decenii i totui cu greu se poate spune c a inut pasul cu schimbrile imprimate n primul rnd de progresul tehnologic, dar i de mondializarea economiei. Oricum politica economic nu are alt ans dect de a se alinia condiiilor actuale i viitoare, fr a mai ncerca s repete experiene depite de istorie.n acest cadru, una din problemele importante cu care se confrunt societatea la nivel mondial ct i naional este cea a inflaiei i a efectelor economice i sociale ale acesteia. Inflaia considerat un semn al unor dezechilibre din economie, impune necesitatea controlrii ei i a evitrii pe ct posibil a procesului inflaionist.Inflaia i politicile antiinflaioniste din Romnia reprezint obiectul lucrrii de fa.Primul capitol al lucrrii prezint conceptul de inflaie, cauzele i formele de manifestare alturi de efectele economice i sociale ale acesteia.Capitolul al doilea este analizat procesul inflaionist din Republica Moldova.Datorit multiplelor cauze care i sunt asociate, inflaia, ca fenomen persistent i duntor n economie, nu poate fi stpnit dect prin aplicarea unui complex de msuri corelate, iar rezultatele acestora nu pot aprea, n mod obiectiv, imediat. Esenial este ns ca politica economic s fie n mod consecvent orientat spre combaterea cauzelor care genereaz inflaia, transmind astfel un mesaj convingtor publicului (ageni economici i populaie) din ar i, egal de important, lumii financiare internaionale.

Inflaia. Caracterizare

Fenomenul denumit inflaie constituie o problem complex de analiz macroeconomic i una dintre cele mai importante forme ale dezechilibrului economico-social. Termenul de inflaie a nceput s fie frecvent utilizat n rndul oamenilor de tiin i al oamenilor de afaceri (bancheri), abia pe la sfritul secolului al XIX-lea, dei fenomenul inflaionist exista cu mult nainte de aceast perioad. Acest fenomen a aprut cu mult nainte ca tiina economic s se fi constituit, iar teoria inflaiei s-a conturat mult mai trziu dect tiina economic, astfel ca inflaia rmne cea mai de temut i controversat form a dezechilibrului macroeconomic, din punct de vedere al analizei naturii sale i a cauzelor i mecanismelor declanatoare. Pornind de la premisa c inflaia este n primul rnd un fenomen monetar (inflaia exist doar n prezena banilor), explicarea genezei i naturii acesteia trebuie s nceap de la formele istorice pe care le-au mbrcat banii de-a lungul secolelor. n acest context, se pot sintetiza trei forme istorice ale fenomenului inflaionist. Prima forma a inflaiei a fost cea monetaro-bneasc, care s-a manifestat sub forma devalorizrii mcate a monedelor din metale preioase, prin punerea n circulaie a unor monede false, cu o greutate mai mic sau un coninut n aur mai redus dect cele oficiale. Elementele definitorii ale acestei forme de inflaie au fost: coninutul real n aur al monedelor metalice era mai mic dect coninutul nominal, deci s-a separat coninutul nominal de cel real al monedelor; transformarea existenei-aur n aparena-aur a monedei; aglomerarea circulaiei cu monede ieftine fr valoare deplin, toate acestea conducnd la scderea puterii de cumprare a acestora. Cea de-a doua form a inflaiei a fost inflaia banilor de hrtie convertibili n aur, care s-a manifestat n perioada trecerii de la feudalism la capitalism, cnd statele europene au nceput sa nlture haosul monetar medieval, crend sisteme naionale prin emiterea biletelor de banc cu acoperire deplina n aur. S-a urmrit crearea unor sisteme bneti stabile, care sa asigure o circulaie monetar normal (sntoas). Cantitatea banilor de hrtie se limita la aurul pe care aceti bani l reprezentau n circulaie. Aceast coresponden dintre cantitatea de aur existent n depozitele bncilor de emisiune i volumul bancnotelor din circulaie asigura optimizarea sau echilibrul circulaiei bneti ntr-o economie. n aceasta situaie, cel puin temporar, inflaia nu putea sa apr, ea neavnd baza de desfurare. Dup o anumita perioad ns, s-a creat un dezechilibru ntre mrimea depozitelor de aur-moneda, care era n funcie de producia de metal preios sau de posibilitile fiecrei ri de a procura aurul monetar, i cantitatea de semne monetare (bilete de banc) emise, care era dependent de volumul tranzaciilor. Inflaia de acest gen aprea atunci cnd cantitatea banilor de hrtie aflat n circulaie devenea excedentar fa de cea care rezult din raportul dintre masa de aur monetar i etalonul aur (cantitatea de aur aferenta unei unitatea monetare).A treia forma a inflaiei este cea contemporan i anume inflaia banilor de hrtie neconvertibili n aur. Inflaia contemporan const n deprecierea banilor de hrtie i a banilor de credit, care se exprim prin creterea generalizat a preurilor i prin lipsa de ncredere a agenilor economici n moneda existent; ea este expresia unui dezechilibru dintre banii depreciai i nevoile circulaiei bunurilor economice. Realitile inflaioniste difereniate pe ri i etape au fcut posibil apariia unor numeroase i controversate puncte de vedere cu privire la natura nsi a formei contemporane de inflaie.

Caracteristicile eseniale ale inflaiei sunt:

a) este un proces de depreciere a banilor att pe plan Naional, ct i n raport cu alte monede;

b) este un proces de cretere durabil i generalizat a preurilor i tarifelor;

c) este expresia unui dezechilibru monetar i material, manifestat att pe piaa monetar ct i pe piaa bunurilor i serviciilor;

d) este influenat de numeroase aspecte psihologice (de ex. de teama instabilitii economice i folosind mecanismul creditului, populaia aduce n 'prezent' o cerere viitoare de consum).

n strnsa legtur cu trsturile eseniale ale inflaiei, se poate afirma c inflaia contemporan reprezint un dezechilibru macroeconomic monetaro-material, care exprim existena n circulaie a unei mase monetare ce depete nevoile reale ale economiei (circulaiei), fapt ce conduce la deprecierea banilor i la creterea durabil i generalizat a preurilor bunurilor i serviciilor unei economii. Dac n economie se ntmpl o situaie invers, fenomenul poart denumirea de deflaie. Aadar, primul efect, de natura economic, al inflaiei este creterea generalizat a preurilor. Cauza acestui fenomen const n dezechilibrele de funcionare ale economiei. Se pune totui ntrebarea, care tip de dezechilibru este la originea inflaiei, cel monetar sau cel material (real)? Altfel spus, considerm inflaia ca fiind doar de natura monetara (inflaie prin moned), doar de natura structural, real, sau ca fiind o rezultat a ambelor forme conjugate? Dup modul cum s-a rspuns la aceste ntrebri, n literatura economica a secolului XX s-au conturat doua mari tendine de idei, care ncearc sa explice natura inflaiei contemporane (tezele de inspiraie keynesista i cele de inspiraie monetarist). Prima tendina pune accentul pe cauzele de ordin material, structural ale economiei. J. M. Keynes, promotorul acestor idei, definete inflaia astfel: atunci cnd o noua cretere a volumului cererii efective nu mai determin o nou cretere a volumului produciei i se manifest exclusiv printr-o cretere a unitii de cost, strict proporional cu creterea cererii efective, s-a creat o situaie care poate fi definit cu temei ca inflaie autentica. n concepia lui J. M. Keynes, inflaia i are originile n economia real, n dezechilibrul structural i durabil dintre cererea i oferta de mrfuri. Astfel, natura contemporana a inflaiei este explicata prin luarea n considerare a creterii nominale a tuturor elementelor de pre (costuri, salarii, profituri). De asemenea, Keynes a nuanat concepiile cantitativiste privind rolul monedei n declanarea fenomenului inflaionist. Conform opiniei sale, cantitatea de bani din circulaie influeneaz nivelul preurilor nu direct, ci prin intermediul cererii efective (este posibil n realitate ca suplimentul de bani s nu fie ntotdeauna echivalent cu un supliment corespunztor de cerere, datorit, spre exemplu, unei nclinaii accentuate a populaiei spre economisire) i nu ntotdeauna, ci numai dup ce s-a ajuns la o utilizare deplin a factorilor de producie (capacitai de producie, fora de munca). M. Friedman, reprezentantul colii monetariste, consider c inflaia este totdeauna i preutindeni un fenomen monetar de care se face rspunztoare politica statului. Politica sa consta n a finana surplusul de cheltuieli, imprimnd din ce n ce mai muli bani. Este unul dintre motivele pentru care cantitatea de moneda crete. n esena, adepii monetaristului susin c nu exist inflaie fr emisiune monetar i deci, dac exist inflaie, ea este o inflaie prin moned. Nu excesul de cerere n raport cu oferta de mrfuri determin o cretere generalizata a preurilor, ci excesul de moned n circulaie. Explicaia acestui tip de inflaie i are originea n teoria cantitativ a banilor, care consider c moneda exercit o influen direct asupra nivelului general al preurilor, n condiiile unei oferte inelastice pe termen scurt i a unei viteze de circulaie constante. Aceasta teorie se bazeaz pe cunoscuta ecuaie a lui I. Fischer:

M V = P T

Natura fenomenului inflaionist poate fi pus n eviden i innd cont de regula de aur a politicii monetare emis de acelai M. Friedman, conform creia masa monetar n circulaie trebuie s creasc ntr-un ritm apropiat celui al PIB. n acest context, considerm c pot aprea dou situaii: a) dac indicele de cretere a masei monetare > indicele de cretere a PIB, inflaia este de natur monetar; b) dac indicele de cretere a masei monetare < indicele de cretere a PIB, i suntem totui n prezena unei inflaii, aceasta este de natur real, structural.

Mecanismul de funcionare a inflaiei este nemijlocit legat de cauzele principale care o provoac. n acest sens, trebuie analizate corelaiile care se stabilesc ntre cererea agregat, ofert agregat i nivelul preurilor. n acest sens, se pot desprinde trei forme cauzale ale inflaiei contemporane: inflaie prin cerere; inflaie prin costuri; inflaie combinat.

Inflaia prin cerere

Acest tip de inflaie apare ca urmare a creterii cererii agregate, intr-o anumita perioada, intr-un ritm mai mare dect oferta agregata. Altfel spus, excesului de cerere solvabila ii corespunde o oferta rigida, care nu se poate adapta la exigentele cererii. La o asemenea evoluie a cererii, firmele productoare vor avea doua tipuri de reacii: preponderent de cretere a produciei sau preponderent de cretere a preurilor. Daca n economie exista capacitai de producie subtilizate i omajul este la un nivel relativ ridicat, atunci creterea cererii agregate poate antrena n mod direct o sporire a produciei (ofertei agregate), intr-un ritm mai mare fata de creterea nivelului general al preurilor, adic suntem n situaia unei oferte elastice care poate asigura echilibrul pe piaa bunurilor. Este momentul n care economia poate fi relansata, iar omajul diminuat. Din acest motiv, sunt economiti care promoveaz conceptul de politica inflaionista, recomandnd-o factorilor politici ca remediu pentru ieirea din criza i creterea ocuprii. Cu ct oferta (producia) este mai inelastic, adic n economie nu exist capacitai de producie subtilizate, iar omajul este redus ca nivel, cu att firmele vor rspunde la creterea cererii ndeosebi prin creteri de preuri, generndu-se astfel un puseu inflaionist. n aceasta situaie, recomandarea politicii inflaioniste este inoportun i inadecvat. Se apreciaz ca inflaia determinat de creterea cererii este o inflaie limitat n timp, ea manifestndu-se pe termen scurt. Astfel, sporirea preurilor nu poate continua la nesfrit, fiind limitat de nivelul veniturilor disponibile. Veniturile salariale vor avea o dinamic de cretere mai mic i nu se vor regsi dect parial n structura preurilor, ntruct acestea din urm sporesc nu doar ca urmare a unor creteri de costuri (cu salariile n special). Ca atare, n momentul cnd cererea agregat va fi estompat de nivelul veniturilor, i preurile vor nregistra o tendin de scdere, deci inflaia se va diminua. De asemenea, inflaia prin cerere este generat, de regul, de un oc al cererii. De pild, un astfel de oc poate s-l provoace o cretere substanial a cheltuielilor guvernamentale, ntr-o anumit perioad. Efectul acestui oc poate fi o singur cretere a preurilor, dup care ele vor rmne la acelai nivel. Pentru ca inflaia s persiste sunt necesare alte ocuri succesive ale cererii. n general, o astfel de inflaie este specific perioadelor de avnt sau boom economic, cnd posibilitile de a lrgi dimensiunile produciei sunt limitate, iar unei creteri a cererii i corespunde o cretere, aproape proporional, a preurilor. Avnd n vedere structura cererii agregate, creterea acesteia trebuie analizat pornind de la elementele care o compun. Astfel, ea poate fi determinat de urmtoarele mprejurri: - creterea cheltuielilor de consum efectuate de ctre populaie; - creterea investiiilor efectuate de ctre firme, cu efecte productive ntrziate; - creterea excesiv a cheltuielilor publice (achiziiilor guvernamentale), n special a celor neproductive; - creterea exporturilor, adic intrarea de devize strine suplimentare. n ansamblu, excesul de cerere pe pia poate avea urmtoarele cauze, mai importante:

emisiunea excesiv de moned n circulaie, care genereaz o inflaie prin moned;

expansiunea creditului bancar, care conduce la o inflaie prin credit;

scderea inclinaiei spre economisire, care determin o inflaie prin dezeconomisire.

Inflaia prin moned este determinat de introducerea i meninerea n circulaie a unei mase monetare excedentare, n raport cu volumul de mrfuri de pe pia, peste nevoile circulaiei bneti. Acest lucru se ntmpla, n general, atunci cnd apar deficite bugetare mari, iar finanarea acestora se face prin mprumuturi de la banca central, care va emite o cantitate corespunztoare de moned. Fenomenul inflaionist provine din faptul c statul nu se mprumut pentru a produce bunuri i servicii suplimentare, ci spre a consuma, activnd o cerere fr corespondent n planul ofertei. De asemenea, atunci cnd apare un excedent masiv al exporturilor fa de importuri, rezervele valutare ale rii cresc, iar acestea formeaz acoperirea unor noi emisiuni de bani, care nu gsesc un corespondent echivalent pe pia n mrfuri i servicii. La o suplimentare a masei monetare n circulaie poate concura, totodat, i scderea vitezei de rotaie a banilor, n condiiile meninerii constante a volumului fizic i valoric al tranzaciilor.

Inflaia prin credit apare ca urmare a dezvoltrii exagerate a creditului bancar, care poate conduce la o supradimensionare a volumului banilor de cont cu efecte inflaioniste similare celor produse de banii numerar. Aceast form de inflaie apare atunci cnd expansiunea creditelor are ca destinaie masive investiii n economie, investiii care nerealizate i nepuse n funciune la timp conduc la o activare suplimentar a cererii de consum (ntruct exist o mas monetar suplimentar n circulaie). Acestei cereri de consum i corespunde o ofert care ntrzie s apra, rezultatul fiind creterea preurilor la majoritatea bunurilor de consum. De asemenea, creterea substanial a creditelor n scopuri de consum conduce la acelai rezultat. Inflaia prin credit i inflaia prin moned pot fi considerate ca fiind una i aceeai form de inflaie (inflaie monetar), avnd ca element comun creterea, n mod direct sau indirect, a veniturilor nominale ale populaiei i agenilor economici, venituri care stau la baza potenialului excedent al cererii.

Inflaia prin dezeconomisire are originile n scderea nclinaiei spre economii din partea populaiei, ca urmare a unor previziuni pesimiste n ceea ce privete conservarea puterii de cumprare a economiilor existente i viitoare, dar i a unor factori de natur subiectiv i psihologic, pentru o anumita perioad. Rezultatul acestui comportament este creterea ponderii consumului n totalul veniturilor disponibile ale populaiei, consum care tinde s depeasc oferta de bunuri (n special de folosin ndelungat) i care va genera o cretere de preuri n ramurile productoare.

Inflaia prin costuri

Inflaia prin costuri apare n situaia n care, pe ansamblul economiei, costurile de producie cresc ntr-un ritm accentuat, independent de cererea agregata.

Dac agenii economici productori sunt confruntai cu o sporire a costurilor, ei vor rspunde parial prin creterea preurilor de vnzare i parial prin reducerea volumului activitii. Msura n care agenii economici vor mri preurile i vor reduce producia depinde de evoluia cererii agregate. Cu ct cererea agregat este mai inelastic, cu att producia se va reduce mai puin, povara costurilor mai mari fiind transferat asupra consumatorilor prin preuri mai ridicate, marcnd astfel nceputul unei inflaii prin costuri. Dac cererea agregat este ns relativ elastic n raport cu evoluia preurilor, firmele productoare vor fi nevoite (pentru a nu-i compromite rentabilitatea) s restrng volumul produciei, cu consecine negative asupra ocuprii forei de munc n ramurile respective. Se constat, aadar, ca o cretere generalizat a costurilor de producie va determina, n ambele cazuri de evoluie a cererii, situaii negative pentru economiei: fie declanarea fenomenului inflaionist, fie accentuarea omajului. n aprecierea inflaiei prin costuri mai trebuie precizat efectul diferit pe care l are asupra acesteia modificarea costurilor. O cretere singular a costurilor (determinate, spre exemplu, de creterea de ctre guvern a accizelor la benzin) va genera o singur cretere a preurilor bunurilor (n cazul nostru, ale benzinei i ale altor mrfuri care sunt produse i comercializate utiliznd acest combustibil). Dup ce aceasta und de cretere s-a propagat, preurile se vor stabiliza la acest nou nivel, inflaia revenind la zero (ea a fost limitat n timp). Dac ns avem o cretere succesiv a costurilor, de la o perioada la alta, i n situaia unei cereri inelastice, fenomenul inflaionist se va permanetiza, fiind mult mai dificil de contracarat. n mod similar, dac cererea este elastic, productiv va ncepe s scad treptat, cu efecte asupra cronicizrii omajului n ramura respectiv i nu numai. De asemenea, elasticitatea cererii globale, adic evoluia acesteia n funcie de nivelul general al preurilor, trebuie analizat ca o rezultant a evoluiei cererilor individuale de pia pentru toate bunurile i serviciile oferite ntr-o economie, la preurile existente. Se poate constata c, fa de cazul inflaiei prin cerere, n situaia inflaiei prin costuri, efectul asupra produciei i ocuprii este invers. Dac inflaia prin cerere poate conduce la o cretere economic inflaionist, permisibil unui nalt grad de ocupare a forei de munc, inflaia prin costuri antreneaz, n general, scderea produciei i restrngerea locurilor de munca. Factorii care pot determina creterea costurilor i deveni astfel cauze ale inflaiei prin costuri sunt numeroi. Printre cei mai importani enumeram:

creterea salariilor ntr-un ritm superior creterii productivitii muncii. Presiunea unor costuri de producie mari se reflect n preuri inflaioniste atunci cnd remunerarea factorilor de producie (n special a factorului munc) crete ntr-o proporie superioar sporirii productivitii lor. O politic salarial nefondat pe criterii economice va conduce la obinerea de salarii mari, fr acoperire n planul produciei, creandu-se tensiuni inflaioniste. Numai atunci cnd dinamica salariilor este cel mult egal cu dinamica productivitii muncii, revendicrile i creterile salariale nu conduc la preuri inflaioniste.

creterea excesiv a profiturilor. Fenomenul apare, de regula, n situaia firmelor mari, de monopol sau oligopol, care impun preuri mari la produsele vndute, preuri care pot constitui costuri de achiziie pentru ali ageni economici.

creterea preurilor la materii prime i materiale. Acest fenomen se refer, de regul, la materiile prime, materialele, combustibilii, energia etc., care provin din importuri i ale cror preuri se repercuteaz asupra costurilor de producie ale produselor finite indigene (inflaie importat). Efectul inflaionist se amplifica pe fondul devalorizrii monedei naionale, care nseamn scumpirea importurilor i ieftinirea exporturilor.

politica amortizrii accelerate. Practicarea unor amortismente descresctoare pe durata normal de funcionare a mijloacelor fixe, pentru prevenirea unei uzuri morale premature, conduce la nregistrarea unor costuri mai mari la nceputul perioadei de utilizare a mijloacelor fixe.

presiunea fiscal ridicat. Daca impozitele directe reduc veniturile nominale disponibile si, n consecin, presiunea cererii inflaioniste, nu aceeai este situaia n cazul impozitelor indirecte, care se regsesc n preurile de vnzare ale produselor i orice cretere a lor afecteaz n mod direct nivelul acestora.

Iat cum se pot manifesta, n acelai timp, ntr-o economie, cele doua forme ale inflaiei. Analiznd lucrurile n mod invers, trebuie precizat c M. Friedman consider inflaia prin costuri doar un fenomen ntrziat al inflaiei prin cerere. Astfel, o inflaie prin cerere, care nseamn venituri din ce n ce mai mari pentru firmele productoare i incitaie spre dezvoltare, poate determina, dup o anumit perioad, o cretere a produciei i implicit a ofertei de bunuri i servicii. O sporire a acesteia va antrena dup o perioad mai lung (aceasta perioada nseamn ieirea din criza i relansarea economic) o cretere gradual a costurilor (o producie mereu suplimentar i deci o cretere constanta a ofertei va implica costuri marginale din ce n ce mai mari datorit reducerii resurselor). Aceast evoluie a costurilor va obliga firmele productoare, dup cum am spus, fie la o restrngere a produciei, cu consecine negative asupra ocuprii, fie la creteri de preuri ale produselor, creteri care vor da natere unei noi forme de inflaie, prin costuri. De asemenea, un pueu inflaionist demarat printr-un exces de cerere agregat poate duce la consolidarea unor grupri de interese, care vor specul aceasta conjunctur pentru a-i majora veniturile, prin impunerea unor preuri ridicate. Veniturile majorate ale acestor firme vor nsemn costuri mai ridicate pentru ceilali ageni economici. Din combinaia celor dou tipuri de inflaie poate rezulta o spiral inflaionist greu de stopat. De exemplu, se poate ivi situaia ca cererea global, impulsionat artificial de ctre autoriti (de pilda n perioade electorale), s antreneze o cretere a preurilor n anumite ramuri productoare, ceea ce se va repercuta i asupra unor creteri salariale n ramurile respective, care nu vor face altceva dect s mreasc costurile de producie. Aspectul negativ apare atunci cnd aceste fenomene se petrec pe fondul unui volum al produciei relativ constant, adic oferta global este incapabil s se adapteze la evoluia cererii. Creterea costurilor va provoca o inflaie prin costuri, adic o alta cretere de preuri care se va adresa cererii existente. Pentru a preveni sporirea omajului, autoritile guvernamentale iniiaz politici monetare i fiscale expansive care dau un nou impuls cererii. De data aceasta fenomenul este amplificat i datorit diferenei de dinamica dintre productivitatea muncii i nivelul salariilor n sectorul real. Aceasta serie de creteri succesive ale preurilor va nceta atunci cnd cererea de bunuri i servicii se diminueaz suficient de mult, astfel nct productorii, care au ca scop principal maximizarea profiturilor, nu vor spori din nou preurile. Scderii cererii globale i va corespunde n acelai timp o sub ocupare importanta. Spiral inflaionist preuri salarii:

Politica economic populist creteri de salarii creterea costurilor creterea preurilor de vnzare scderea puterii de cumprare a salariilor revendicri sociale noi majorri de salarii o nou majorare a costurilor un nou puseu inflaionist

Inflaia - Msurare i cauze

Fenomenul inflaionist poate fi msurat att din punct de vedere absolut, ct i relativ. La modul absolut, mrimea inflaiei const n diferena dintre cererea global solvabil i oferta global de bunuri economice de pe piaa. Din aceasta rezult masa monetar care nu are acoperire n bunuri i servicii necesare i dorite de consumatori. La modul relativ, inflaia se msoar ca raport procentual ntre mrimea absolut artat, adic excedentul de mas monetar, i oferta real de bunuri i servicii. Pentru a surprinde amploarea fenomenului inflaionist se mai folosete indicele puterii de cumprare a banilor (Ipc), calculat pe baza indicilor de pre (IP).

innd seama de valorile pe care le au indicii de msurare a inflaiei i n principal de cele ale indicelui preurilor, literatura de specialitate prezint urmtoarele forme intensive ale inflaiei:

inflaia trtoare (lent), caracterizat prin creterea generalizat a preurilor cu 3-4% anual. n condiiile acestei forme de inflaie se manifest o mare ncredere n moned. Agenii economici au tendina s ncheie contracte pe termen lung, fiind convini c preurile bunurilor pe care le vnd i le cumpr vor cunoate evoluii previzibile i moderate, iar ca regula general productivitatea factorului munc depete creterea salariilor. De asemenea ratele dobnzilor bancare sunt reduse, creditul fiind ieftin. Este o form a inflaiei care permite creterea economica neinflaionist i este specific arilor foarte dezvoltate.

inflaia deschis (moderat), caracterizat printr-o cretere generalizat a preurilor de 5-10% anual. Evoluia economiei devine preocupant pentru toate categoriile de ageni economici. n rile dezvoltate ea se manifest doar episodic, fiind ns un criteriu de performant pentru tarile slab dezvoltate i cele n tranziie, foste socialiste.

inflaia galopanta, caracteristic unor creteri de preuri de peste 10% anual i care este specific, n general, rilor n tranziie de la economia de comand la economia de pia. Ea a fost frecvent ntlnit i n rile n curs de dezvoltare din Africa i America Latin i doar sporadic n rile dezvoltate. n asemenea situaie moneda naional cunoate o rapid scdere a puterii de cumprare, rata medie a dobnzii crete vertiginos, viteza de rotaie a banilor se accelereaz, o parte din economii sunt sustrase investiiilor productive i orientate spre operaiuni speculative. Aceast form de inflaie este sursa a unor ample dezechilibre n economie, putnd conduce chiar la dublarea preurilor n decurs de un an (deci creteri cu 100%).

megainflaia, denumire relativ nou, ce reflect un fenomen inflaionist foarte accentuat i greu de stpnit de ctre autoritile guvernamentale, aprut atunci cnd inflaia depete pragul formei galopante. Creterile de preuri se situeaz ntre 100% i 500% anual. Aceasta amplitudine a inflaiei a fost caracteristic i trii noastre, mai ales la nceputul perioadei de tranziie (anii 1990 - 1993). De altfel, n anul 1993 s-a nregistrat cea mai nalt rat a inflaiei din perioada postdecembrista, circa 395%.

hiperinflaia, caracterizat prin creteri ameitoare ale preurilor, de regul de peste 500% anual. n acest caz cererea de moned naional scade considerabil, o parte important din tranzacii efectundu-se sub forma de troc modern (barter) sau n moned alternativ. Salariul real al unei persoane se poate reduce lunar cu pn la 50%. Aceasta este rezultatul unor schimbri radicale n viaa economic i politic a unei ri. n perioada contemporan hiperinflaia a fost un fenomen izolat, ntlnit n unele dintre rile n tranziie (de ex. Polonia n anii 1998-1990, Rusia n anul 1994) i n unele ri din America Latin i Asia. De regul, ea apare acolo unde sunt conflicte militare, convulsii sociale i interetnice de amploare i de durat, dar i n perioadele cu un stat slab, unde se produce o convergen de interese ntre patronat i sindicatele din unele sectoare (cu structuri monopoliste sau oligopoliste) pentru a-i proteja interesele reciproce pe seama celorlali ageni economici.

Consecinele (efectele, costurile) inflaiei pot fi analizate att la nivel microeconomic, ct i la nivel macroeconomic. Fenomen complex, care afecteaz structurile ntregului organism economico-social, inflaia are i importante consecine. n continuare, vor fi prezentate cteva dintre cele mai semnificative, prin implicaiile pe care le au asupra economiei i societii n general.

Influena asupra consumului, economisirii i investiiilor Inflaia, prin efectul deprecierii monetare, schimb comportamentul individual, att n actul de consum, ct i n cel al economisirii. Astfel, n calitate de consumatori i pentru a atenua efectele deprecierii monedei, agenii economici sporesc ritmul cumprrilor, plasndu-i disponibilitile bneti, cu precdere n bunuri de folosin ndelungat sau n diferite bunuri de valoare precum obiecte din aur, opere de art etc. Drept urmare, procesul de economisire va avea de suferit att ca nivel, dar mai ales ca structur. n general, inflaia descurajeaz economisirea, incitnd subiecii economici s cheltuiasc mai mult. Pe fondul unei inflaii rapide, indivizii prefer satisfaciile prezente celor viitoare, neavnd certitudinea c n viitor economisirea unei pri din venitul actual le va duce aceeai satisfacie. Acest gen de comportament conduce la modificarea structurii economisirii. Astfel, va creste ponderea economisirii pe termen scurt i cu caracter speculativ, n detrimentul celei pe termen lung. De aici, rezult efectul direct i negativ asupra investiiilor. Sunt preferate i chiar privilegiate investiiile pe termen scurt, n defavoarea celor pe termen lung, mai costisitoare, dar destinate formrii brute de capital n economie, unde perspectiva obinerii de profit este mai ndeprtat. Consecina este apariia unui sector teriar supradimensionat, n care ntreprinztorii investitori ajung la profit ntr-un timp relativ scurt. Literatura de specialitate nu omite faptul c s-au nregistrat i se nregistreaz fenomene de cretere economic inflaionist. Acest lucru este posibil i explicabil prin preurile relativ mari, incitante pentru productori i prin rata medie a dobnzii mic, permisiv amortizrii investiiilor. Continuarea ntreinut a unui asemenea proces se lovete, ns, de anumite restricii (limite). Economisirea forata, prin renunare la consum din cauza preurilor mari, i transformarea ei n poteniale investiii nu se realizeaz n orice condiii. n primul rnd, acest lucru se ntmpl doar n rile dezvoltate, unde veniturile populaiei sunt suficient de mari, nct s poat fi diminuate nominal i real, pentru a spori economiile prin renunare la consum. n al doilea rnd, este posibil ca celelalte efecte negative ale inflaiei s fie mult mai mari dect efectele pozitive ale creterii economice inflaioniste. n concluzie, cel puin teoretic, inflaia nu este acceptat ca factor al creterii economice durabile.

Efecte asupra gestiunii ntreprinderii

Deprecierea monetar produs de inflaie conduce la devalorizarea capitalurilor i la deformarea semnificaiei reale a elementelor de bilan - activ i pasiv. De asemenea, firmele ntmpin greuti n a prevedea corect raportul dintre costuri i ncasri (evoluia cash-flow-urilor [footnoteRef:1]), fapt care le afecteaz capacitatea concurenial pe pia, crescnd i gradul de incertitudine a deciziilor de investiii. Erodarea capitalurilor incit la aplicarea amortizrii accelerate, ceea ce conduce la creterea costurilor i, implicit, a preurilor de productie. Pe de alta parte, inflaia favorizeaz agenii economici debitori, ntruct ei i vor plti aceeai datorie cu bani a cror putere de cumprare este mai sczut (bani mai ieftini). Acest lucru se ntmpl atunci cnd dobnzile practicate de bnci sunt real-negative, adic se situeaz sub rata inflaiei. Drept urmare, ntreprinderile sunt tentate s se ndatoreze permanent, acest fapt comportnd riscuri mai mari i genernd o reducere a cursului aciunilor firmelor respective. [1: Flux de numerar]

Efecte asupra repartiiei (redistribuirii) veniturilor. Efectul redistribuirii veniturilor apare prin diferenele dintre valoarea nominal i cea real. Dac nu ar exista inflaie, venitul nominal ar fi egal cu cel real. Inflaia deformeaz raporturile dintre valoarea nominal i cea real, reducnd puterea de cumprare a banilor. Redistribuirea venitului se manifest, n principal prin urmtoarele forme:

a) Prin contractele de munca pe termen ndelungat, care, dac se deruleaz n condiiile unei rate a inflaiei superioara celei de cretere a salariului nominal, atunci salariul real se va reduce. Aceasta nseamn c lucrtorul salariat va primi n schimbul aceluiai efort, o cantitate mai mic de bunuri i servicii. Deci, n termeni reali el pierde, iar angajatorul (patronul) ctig. Acest efect de redistribuire poate fi diminuat sau chiar eliminat dac evoluia ratei anuale a inflaiei este anticipat corect, iar salariul nominal corelat cu aceasta (acest lucru nu face ns dect s perpetueze procesul inflaionist, daca salariul nominal nu este n concordanta cu productivitatea muncii);

b) Prin relaiile de mprumut, ntre creditori i debitori. i aceasta form apare ca urmare a reducerii valorii reale ale banilor, adic scderii puterii lor de cumprare. Debitorul primete de la creditor un mprumut cu o anumita putere de cumprare. El va restitui suma mprumutat peste o perioada de timp, dar aceast sum va avea o putere de cumprare diminuat, n funcie de nivelul ratei inflaiei. n general, pierderea de venit real o nregistreaz creditorii, care sunt, fie posesorii de economii bneti, constituite ca depozite bancare, fie bncile care acord mprumuturi pe diferite termene persoanelor fizice i juridice. Astfel, sumele bneti pstrate n conturile bancare vor avea o putere de cumprare mai mic peste o anumita perioad de timp, datorit eroziunii inflaiei. Pierderea poate fi diminuat n funcie de nivelul ratei dobnzii nominale de pia (rata dobnzii nominale poate acoperi rata inflaiei i rata dobnzii reale). Transferul de venit real de la creditori ctre debitori are loc i n alte situaii, cum ar fi: contractele de vnzare-cumprare i contractele de nchiriere pe termen lung, emisiunea de obligaiuni, plasarea pe piaa a titlurilor de stat etc. n aceste situaii, procesul de redistribuire este asemntor celui prezentat n cazul posesorilor de economii bneti, care, n calitatea lor de creditori pierdeau o parte din venitul lor real, parte care era ctigat, prin intermediul inflaiei, de debitori. Aici, o meniune aparte se cuvine sa facem asupra statului, titular al mprumutului public, care este cel mai mare debitor i, deci, cel mai important potenial beneficiar, n condiii de inflaie. Cnd nevoia de resurse este ns stringenta, guvernul practica niveluri nalte ale dobnzilor, protejnd creditorii de efectele inflaiei.

c) Prin mecanismul repercusiunii preurilor. Semnificativ este i faptul ca cel mai afectat de inflaie e cel aflat la captul circuitului procesului economic - consumatorul. Intermediarii se pot apra transmind povara inflaionist asupra preurilor, pe care le practic i le impun cumprtorilor finali, care nu mai au unde sa realizeze aceasta translaie, suportnd totul pe seama veniturilor nominale disponibile. De asemenea, creterea inflaionist a preurilor determina reducerea puterii de cumprare a salariailor, n special a celor cu venituri mici i fixe, spre deosebire de cei cu venituri variabile, a cror capacitate de cumprare crete sau, n cel mai ru caz, rmne constant, ntruct veniturile acestui grup social nsoesc creterea preurilor (veniturile acestora se regsesc n structura preurilor, care sunt suportate din greu de cei cu venituri fixe).

d) Prin mecanismul fiscalitii. Statul poate ctiga de pe urma inflaiei nu numai n calitate de debitor, ci i n calitatea sa de ncasator al impozitelor directe i indirecte. Astfel, cu ct salariile i profiturile cresc n mrime nominal, cu att ncasrile nominale din impozite i taxe sporesc. Procesul ncasrii se amplific n condiiile progresivitii impunerii (de ex. impozitul pe salarii), care presupune aplicarea unor cote de impunere superioare pe msura ce sporete venitul nominal, dar n aa fel nct ponderea impozitului n materia impozabil este din ce n ce mai mare. n acest context, statul are de ctigat de pe urma fiscalitii, nu doar n mrime nominal, ci i real.

Utilizarea forei de munca n condiii de inflaie

Cercetrile economice n domeniile inflaiei i omajului au demonstrat, cu suficiente argumente, c inflaia conine n sine factori cauzatori sau agravani pentru fenomenul omaj. Aceasta, n ciuda cunoscutei relaii (dileme) inflaie-omaj, desprinse din analizele lui J. M. Keynes i A. W. Philips, care sugera la nivelul anilor '60-'70, c pentru a avea o inflaie redus trebuie acceptat un anumit grad de subocupare a forei de munc. Astfel, dup cum am spus, o inflaie puternica poate afecta ntreaga gestiune financiar a unei ntreprinderi, subminndu-i serios capacitatea de a investi, deci de a se dezvolta i de a resorbi o parte din fora de munca disponibilizat. De asemenea, pe fondul unei creteri generale i accelerate a preurilor i a unor presiuni salariale tot mai sufocante, ntreprinderile aleg cea mai facil cale de rentabilizare a activitii, i anume reducerea numrului de salariai.

Cursul valutar i balana de pli

Inflaia este nsoit i de serioase consecine monetar-valutare, ntruct presupune scderea puterii de cumprare a monedei naionale n raport cu alte valute i, pe aceasta cale, determin o scdere a cursului valutar al acesteia. Un curs valutar sczut al monedei naionale antreneaz o scumpire a importurilor, care afecteaz negativ balana de pli a unei ri. Pe de alta parte, o moneda naional depreciat, exprimat printr-un curs valutar sczut, dei n aparen ar trebui sa ncurajeze exporturile, nu reuete acest deziderat din cauza ofertei naionale insuficiente (dac suntem n situaia unei stagflaii [footnoteRef:2] sau slumpflaii [footnoteRef:3]). Inflaia va antrena mai degrab importuri masive, pentru acoperirea cererii interne de produse, importuri care vor fi din ce n ce mai costisitoare. Rezultatul este o dezechilibrare continu i accelerat a balanei de pli, care va constrnge guvernele s ia msuri drastice, ce vor avea un puternic impact social. [2: Stagflaie este termenul utilizat pentru situaia n care economia unei ri se caracterizeaz prin inflaie rapid i lipsa creterii economice.] [3: Slumflaia caracterizeaz o economie naionala aflat n declin (astfel ca rata omajului este ridicat) i o cretere rapid, chiar galopant a preurilor]

Consecine n plan social

Toate aceste consecine n plan economic se vor repercuta inevitabil i n plan social, acolo unde vom ntlni stri de incertitudine i nelinite n rndul populaiei, dar i situaii grave de srcie i diferenieri sociale, toate acestea n funcie de intensitatea fenomenului inflaionist. n general, cnd climatul social se nrutete pe acest fond, guvernele i celelalte autoriti publice i pierd credibilitatea n rndul maselor, care vor sanciona acest lucru n perioadele electorale.

Politici antiinflaioniste

Datorita consecinelor negative asupra organismului economic i social, inflaia constituie un obiectiv major al politicilor macroeconomice din toate rile cu economie de pia. De asemenea, politicile antiinflaioniste actuale trebuie astfel elaborate nct s combat eficient inflaia i, n acelai timp, sa permit creterea economic i limitarea omajului.

n mod firesc, politicile de combatere a inflaiei sunt corelate cu cele dou forme cauzale ale acestui fenomen inflaia prin cerere i inflaia prin costuri. n consecin, ele vizeaz, fie controlul cererii agregate, n sensul reducerii ei, fie controlul ofertei agregate, n sensul sporirii ei.

Controlul cererii agregate se poate realiza prin dou tipuri de politici economice: politici bugetar-fiscale i politici monetare. Politicile bugetar-fiscale folosesc, de regula, dou instrumente sau prghii de politica economic, precum: fie reducerea cheltuielilor publice, care constituie o componenta important a cererii agregate, fie creterea presiunii fiscale[footnoteRef:4], ceea ce reduce masa monetar destinat consumului i investiiilor. Astfel, att prin politica restrngerii cheltuielilor publice (guvernamentale), care presupune meninerea unor deficite bugetare ct mai mici, ct i prin politica presiunii fiscale, care nseamn o cretere a impozitelor directe i indirecte, se realizeaz aa-numita 'politica deflaionist'. Dac aceleai prghii se folosesc n sens invers, respectiv creterea cheltuielilor guvernamentale i reducerea impozitelor, atunci se are n vedere reducerea omajului, i constituie pri componente ale unei politici denumite ' reflaioniste'. Politicile monetare vizeaz controlul masei monetare aflate n circulaie i au drept scop, fie blocarea (nghearea) masei monetare, fie reducerea acesteia n corelaie cu nevoile circulaiei. Ambele cerine se realizeaz prin combinarea, de ctre banca central, a urmtoarelor instrumente de politic monetar: manevrarea taxei rescontului, operaiuni de open-market, variaia cotei rezervelor obligatorii. Manevrarea taxei de rescont reprezint un instrument dominant al politicii monetare, datorit efectului sau asupra volumului creditului ce se poate acorda ntr-o economie, deci asupra mrimii masei monetare, dac se are n vedere funcia de emisiune a creditului. Manevrarea taxei de rescont genereaz creterea sau scderea costului creditului, prin intermediul dobnzilor, fapt care se reflect n micorarea sau mrirea masei monetare din circulaie, n concordan cu obiectivele de politic monetar ale bncii centrale. [4: Presiunea fiscal se calculeaz ca raport ntre veniturile fiscale ale bugetului public naional i Produsul Intern Brut]

Controlul ofertei agregate presupune susinerea ofertei din economie, acionnd asupra tuturor cauzelor care conduc la scderea sau stagnarea produciei naionale. n acest context, trebuie precizat c unele din msurile menite s ajute la relansarea ofertei globale sunt contrare celor aplicate pentru restrngerea cererii globale din economie. Altfel spus, n anumite situaii, stimularea ofertei globale pe termen mediu i lung nu se poate realiza fara anumite impulsuri pe termen scurt date cererii globale. Iata de ce este foarte important, ca autoritatile guvernamentale i politice ale unei tari sa elaboreze politici antiinflationiste bine fundamentate teoretic i stiintific si, mai ales, bine ancorate n realitatile tarii respective. Cunoasterea profunda i analiza riguroasa a mecanismului i cauzelor fenomenului pot conduce la adoptarea acelor decizii de politica macroeconomica, care sa contracareze eficient acest efect al dezechilibrelor din economie - inflatia. Intre masurile de sprijinire a ofertei agregate dintr-o economie se pot enumera, ca principale, urmatoarele: - ieftinirea creditelor, prin scaderea ratei medii a dobanzii pe piaa monetara, i acordarea acestora, cu prioritate, n scopuri productive i acelor agenti economici care prezinta planuri de afaceri viabile. Consecintele acestei masuri vor fi, atat o crestere a volumului investitiilor n economie, cat i o punere la timp n functiune a obiectivelor de investitii; - acordarea unor facilitati fiscale, care pot insemna: scutiri sau reduceri de impozite n primii ani de activitate; reduceri de impozite pentru profiturile reinvestite; scutiri temporare de la plata impozitului pe profit pentru investitiile de capital strain; aplicarea sistemului de amortizare accelerata a capitalului fix; reducerea taxelor vamale la unele materii prime provenite din import i inglobate n produsele destinate pietei interne; reducerea taxelor vamale la unele produse finite provenite din import s.a. - reducerea costurilor de productie, deziderat care poate fi realizat prin eforturile i implicarea directa a agentilor economici. Acestia trebuie sa ia n considerare, atat achizitionarea de factori de productie la preurile cele mai mici de pe piaa (fara a fi ns afectata calitatea acestora), cat i cresterea randamentului acestor factori (cresterea productivitatii muncii, cresterea eficientei capitalului fix, reducerea consumurilor specifice de materii prime i materiale, cresterea vitezei de rotatie a capitalului circulant etc.). Toate acestea conduc la o reducere a costurilor pe unitatea de produs. De asemenea, n aceasta directie trebuie sa se manifeste i rolul statului, atat pentru descurajarea monopolurilor i oligopolurilor, cat i pentru intarirea i respectarea concurentei loiale i sanctionarea celei neloiale.

In final, trebuie precizat ca inflatia ramane un fenomen deosebit de complex si, inca, insuficient cunoscut, fapt reflectat atat de teoria, cat i practica economica mondiala. n acest context, nu exista o solutie unica i magica de combatere a acestui fenomen preutindeni. Solutiile pot fi diferite, n functie de realitatile i traditiile fiecarei tari.