Planul de afaceri - studii de caz Sumarul planului de afaceri S.C. TRANS S.R.L. este o firmă cu capital integral privat, ce are ca obiect de activitate principal transportul rutier de bunuri. Societatea încheie un contract de agenturare cu o firmă germană pe o perioadă de cinci ani. În vederea onorării clauzelor contractuale, societatea considerată urmăreşte:

- crearea propriei reţele de transport rutier, prin achiziţionarea a 10 camioane; - îmbunătăţirea calităţii serviciilor prestate, prin oferirea unor pachete complete de

servicii. Valoarea totală a investiţiei se ridică la suma de 500.000 euro, din care 30%, respectiv 150.000 euro, se finanţează din resurse proprii, diferenţa de 70%, respectiv 350.000 euro se susţine printr-un credit bancar. Scopurile urmărite prin realizarea planului de afaceri sunt:

- determinarea fezabilităţii proiectului; - evaluarea rentabilităţii afacerii; - obţinerea, dacă afacerea este rentabilă, a unui credit de la o bancă.

Analiza economico-financiară a proiectului s-a făcut în ipotezele cele mai defavorabile pentru societate, considerând veniturile doar în funcţie de prevederile contractului cu firma germană, relativ sigure, ignorând posibilitatea obţinerii unor venituri suplimentare prin utilizarea camioanelor pentru efectuarea altor transporturi de bunuri decât cele contractate iniţial, precum şi evoluţia ascendentă a transporturilor pe piaţa internă. Totodată, se consideră o rată a dobânzii ridicate, de 10%, întreprinderea nebeneficiind de perioadă de graţie. Elaborarea proiecţiilor financiare relevă :

- valori ale profitului net de 184.313 euro în anul n+1, 189.129 euro în anul n+2, 194.426 euro în anul n+3, 200.253 euro în anul n+4, 206.662 euro în anul n+5;

- fluxul financiar va fi pozitiv pe intervalul considerat (durata contractului); - valoarea actualizată netă este în sumă de 178.863 euro; - rata internă de rentabilitate este de cca. 37,345%.

Având în vedere aspectele economice precum şi cele referitoare la evoluţia pieţei specifice, se poate afirma că întreprinderea afacerii este rentabilă, recomandându-se realizarea sa. Analiza activităţii curente S.C. TRANS S.R.L. desfăşoară în prezent o activitate de transport rutier cu mijloace de transport închiriate. Acest sistem implică atât cheltuieli ridicate, cât şi disfuncţionalităţi. Managementul societăţii este asigurat de Adunarea Generală a Asociaţilor. Activitatea societăţii se desfăşoară prin departamente specializate, stabilindu-se o structură organizatorică coerentă şi eficientă. Numărul total al angajaţilor este de 20, relativ stabil.

Poziţia financiară a societăţii este prezentată în bilanţ:

Indicatori n-2 n-1 n Imobilizari necorporale 40.590 77.230 150.230 Imobilizari corporale 3.154.601 3.176.077 3.063.000 *cladiri 2.208.220 2.117.861 2.030.520 *echipamente tehnologice, masini,utilaje 96.180 220.192 631.963 alte imobilizari 850.200 838.024 400.516 Imobilizari financiare 2.860.000 59.000 458.000 Active imobilizate - total 6.055.191 3.312.307 3.671.230 obiecte de inventar 35.085 35.085 35.085 marfuri 158.201 Total stocuri 35.085 35.085 193.286 Clienti 3.170.390 4.843.300 4.300.025 Alte creante 12.560 8.950 10.780 Total creante 3.182.950 4.852.250 4.310.805 Casa si conturi la banci 2.520.840 7.200.153 7.800.769 Total active circulante - total 5.738.875 12.087.488 12.304.860 TOTAL ACTIV 11.794.065 15.399.795 15.976.090 Furnizori 732.053 1.758.390 2.987.568 Alte datorii de exploatare 125.321 254.689 356.879 Datorii financiare 2.854.730 2.358.901 895.234 Datorii - total 3.712.104 4.371.980 4.239.681 Capitaluri proprii - total 8.081.961 11.027.815 11.736.409

TOTAL RESURSE 11.794.065 15.399.795 15.976.090

Unde: datorii curente 2.316.274 3.069.279 4.239.681

Principalii indicatori de apreciere a poziţiei financiare relevă: rata lichidităţii generale 2,48 3,94 2,90

rata lichidităţii parţiale 2,46 3,93 2,86

rata lichidităţii imediate 1,09 2,35 1,84

rata solvabilităţii 3,18 3,52 3,77

rata datoriilor 31,47 28,39 26,54

rata autonomiei financiare 68,53 71,61 73,46

- o lichiditate asiguratorie, respectiv niveluri ale ratelor de lichiditate superioare în

raport cu cele considerate optime; - rate de structură financiară care permit autonomia decizională a întreprinderii precum

şi posibilitatea apelării suplimentare la credite.

Performanţa societăţii, pe baza contului de profit şi pierdere relevă:

Indicatori n-2 n-1 n venituri din exploatare 97.213.206 66.019.580 47.405.921 cheltuieli de exploatare 93.259.192 64.389.466 50.149.074 rezultatul exploatării 3.954.013 1.630.114 -2.743.153 venituri financiare 3.104.631 2.153.471 4.440.958 cheltuieli financiare 1.637.063 486.631 820.940 rezultat financiar 1.467.568 1.666.840 3.620.018 rezultat curent 5.421.582 3.296.954 876.865 venituri extraordinare cheltuieli extraordinare rezultat extraordinar venituri totale 100.317.837 68.173.052 51.846.879 cheltuieli totale 94.896.255 64.876.097 50.970.014 rezultat brut 5.421.582 3.296.954 876.865 impozit pe profit 867.453 527.513 140.298

rezultat net 4.554.129 2.769.441 736.567

rata rentabilităţii resurselor consumate 5,71 5,08 1,72 rata rentabilităţii comerciale 5,58 4,99 1,85

O rentabilitate în scădere, ca urmare a reducerii volumului de activitate, în condiţii de ineficienţă (ritmul de scădere a veniturilor devansează ritmul de micşorare corespunzătoare a cheltuielilor). Piaţa Pe baza studiilor de piaţă efectuate se constată o evoluţie ascendentă a serviciilor specifice, exprimate în tone-kilometrii.

Tip transport n-4 n-3 n-2 n-1 n Transport feroviar 125 135 140 150 190 Transport fluvial 10 11 12 13 14 Transport maritim 225 310 370 480 550 Transport rutier 75 80 90 100 105

Programul de dezvoltare a activităţii Se urmăreşte oferirea unor servicii complete de transport prin utilizarea propriilor mijloace de transport. Programul de vânzări În clauzele contractuale se prevede derularea a 1.500.000 km pe an, pe o perioadă de cinci ani, la un tarif de 1 euro/km, situat sub nivelul celor practicate pe piaţă.

Programul activităţii operaţionale Estimarea cheltuielilor anuale cheltuieli materiale costul motorinei

consum mediu de motorina la 100 km l 35 kilometrii estimati a fi parcursi pe an km 150.000 numar de camioane nr. 10 pret litru de motorina euro 1 525.000 costul uleiurilor

300.000 costul anvelopelor

pretul unui set de anvelope euro 10.000 numar de camioane nr. 10 100.000 costul acumulatorilor

pretul unui acumulator euro 350 numar de camioane nr. 10 3.500 total cheltuieli materiale

costul motorinei 525.000 costul uleiurilor 300.000 costul anvelopelor 100.000 costul acumulatorilor 3500 928.500 cheltuieli cu personalul/lună

salariul mediu net lunar al unui angajat euro 700

numar de angajati nr. 11 10 soferi, un administrator cheltuieli cu impozite, asigurarea si protectia sociala 1,7 din sal.net 13.090 cheltuieli cu asigurile euro 50.000 cheltuieli de intretinere euro 50.000 alte cheltuieli (parcare, spalare) euro 10.000 amortizare

durata de amortizare ani 10 numar de camioane nr. 10 pretul de achizitie al unui camion euro 50.000 50.000

Total cheltuieli de exploatare anuale

total cheltuieli materiale 928.500 cheltuieli cu personalul (13.090 x 12) 157.080 cheltuieli cu asigurările 50.000 cheltuieli de întreţinere 50.000 alte cheltuieli 10.000 amortizare 50.000 1.245.580 Estimarea veniturilor anuale Venituri

kilometrii estimati a fi parcursi pe an km 150.000 numar de camioane nr. 10 tarif pe 100 km euro 100 1.500.000

Investiţii necesare Se achiziţionează 10 camioane cu o capacitate de x tone, la preţul unitar de 50.000 euro. Eforturile investiţionale se situează doar la valoarea costurilor de investiţii, nefiind necesare efectuiarea unor costuri conexe cheltuielilor. Proiecţii financiare Planul de finaţare Necesarul de finaţare este de 500.000 euro. Capital 500.000 surse proprii 150.000 credite 350.000

Societatea va apela la un credit de 350.000 euro, ale cărui elemente sunt: valoarea creditului euro 350.000 dobanda anuala % 10 durata imprumutului ani 5 perioada de gratie 0 anuitate constanta 92.329

Rambursarea creditului

ani imprumut

nerambursat dobanzi amortizari

anuale anuitati 1 350.000 35.000 57.329 92.329 2 292.671 29.267 63.062 92.329 3 229.609 22.961 69.368 92.329 4 160.241 16.024 76.305 92.329 5 83.936 8.394 83.936 92.329

111.646 350.000 461.646

% Structura financiară 100

surse proprii 30 credite 70

Costul capitalului %

surse proprii 50 credite 10 Cost mediu ponderat al capitalului 22

(Aprofundarea problematicii costului capitalului va fi realizată la cursul de Strategii financiare.) Estimarea rezultatelor Indicatori n+1 n+2 n+3 n+4 n+5

venituri din exploatare 1.500.000 1.500.000 1.500.000 1.500.000 1.500.000

cheltuieli de exploatare 1.245.580 1.245.580 1.245.580 1.245.580 1.245.580

rezultatul exploatării 254.420 254.420 254.420 254.420 254.420

cheltuieli financiare 35.000 29.267 22.961 16.024 8.394

rezultat brut 219.420 225.153 231.459 238.396 246.026

impozit pe profit 35.107 36.024 37.033 38.143 39.364

rezultat net 184.313 189.129 194.426 200.253 206.662

Estimarea fluxurilor de trezorerie Indicatori n+1 n+2 n+3 n+4 n+5 necesarul de fond de rulment 20.000 20.000 20.000 20.000 20.000

Indicatori n+1 n+2 n+3 n+4 n+5

rezultat net 184.313 189.129 194.426 200.253 206.662

amortizare 50.000 50.000 50.000 50.000 50.000

variatia NFR 20.000

Flux de trezorerie 214.313 239.129 244.426 250.253 256.662

VAN = 178.864 EURO RIR = 37,345% Concluzii Pe baza planului de afaceri elaborat se poate concluziona că:

- afacerea este fezabilă : o comercial, existând contractul ferm cu firma germană şi luând în considerare

evoluţia economică internă; o financiar, există garanţii pentru un eventual credit, precum şi aport propriu

considerabil; o tehnic, mijloacele de trasnport fiind competitive; o uman, societatea dispune de salariaţi calificaţi; o managerial, societatea dispune de o echipă managerială cu experienţă şi

credibilitate, fapt confirmat şi de contractul încheiat; - afacerea este profitabilă, constatându-se o majorare a rezultatului pe măsura reducerii

sumei rămase nerambursate a creditului, parametrii activităţii de exploatare rămânând neschimbaţi;

- afacerea este credibilă: o este profitabilă; o aportul propriu reprezintă 30% din valoarea investiţiei; o capacitatea de rambursare a anuităţilor; o profesionalismul echipei manageriale.