TEMA 10. MODELUL

IS LM

DE ECHILIBRU

MACROECONOMIC

1. Caracteristica general a modelului IS

LM de echilibru macroeconomic.

2. Curba IS. Construirea i caracteristicile

curbei IS.

3. Curba LM. Construirea i caracteristicile

curbei LM.

4. Echilibrul IS LM. Influena politicilor

macroeconomice n modelul IS LM.

UNITI DE CONINUT:

I. CARACTERISTICA

GENERAL A MODELULUI

IS LM DE ECHILIBRU

MACROECONOMIC.

A fost propus de ctre John Hicks n 1937 ca o interpretare a teoriei generale a lui Keynes

Caracterizeaz echilibrul macroeconomic general pe termen scurt

Evideniaz interaciunea dintre sectorul economiei reale i sectorul financiar

MODELUL IS LM

GRAFIC

Punctul E

reprezint echilibrul simultan pe piaa bunurilor i serviciilor i pe piaa monetar

Curba LM

caracterizeaz echilibrul care se stabilete pe piaa monetar

Curba IS

caracterizeaz echilibrul care se stabilete pe piaa bunurilor i serviciilor;

MODELUL IS LM

permite de a determina venitul i rata dobnzii la care piaa bunurilor i serviciilor i pe piaa monetar se afl n echilibru;

permite de a analiza efectele ocurilor din economie asupra echilibrului general;

permite de a analiza efectele deciziilor de politic financiar asupra echilibrului macroeconomic;

permite determinarea curbei AD.

UTILITATEA

I investiii

S economii

L cererea de bani

M oferta nominal de bani

Y nivelul venitului

r rata real a dobnzii

Pe termen scurt P constant, deci

mrimile nominale i cele reale coincid.

VARIABILE

Variabile exogene:

G, M, t

Variabile endogene:

Y, C, I, Nx

VARIABILE

ECUAIILE MODELULUI IS LM

SEMNIFICAII

II. CURBA IS.

CONSTRUIREA I

CARACTERISTICILE

CURBEI IS.

Reprezint un plan geometric a punctelor ce caracterizeaz

toate combinaiile dintre nivelul venitului (Y) i rata dobnzii (r), la care piaa bunurilor i serviciilor

se afl n echilibru.

CURBA IS

CONSTRUIREA CURBEI IS

(VARIANTA I)

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

(6)

Pe piaa bunurilor i serviciilor:

Y - variabil endogen (dependent),

r - variabil exogen (independent).

E1

E2

n graficul A este reprezentat funcia economiilor. La creterea venitului de la Y1 la Y2 economiile cresc de la S1 la S2;

n graficul B este reprezentat funcia investiiilor. Creterea economiilor determin reducerea ratei dobnzii de la r1 la r2 i ca rezultat investiiile cresc de la I1 la I2;

I1 = S1 i I2 = S2;

n graficul C este reprezentat curba IS: dac rata dobnzii scade, atunci nivelul venitului crete. Prin proiecie construim curba IS;

Pe piaa bunurilor i serviciilor Y este o variabil endogen (dependent), iar r este o variabil exogen (independent).

ETAPELE DE CONSTRUIRE A IS

CONSTRUIREA CURBEI IS

(VARIANTA II)

(6)

(2)

(3)

(4)

(1) (5)

Y>AD

Y>AD

Y

Graficul A funcia investiiilor. Creterea ratei dobnzii de la r1 la r2 determin reducerea investiiilor de la I1 la I2;

Graficul B reprezentarea Crucii lui Keynes. Micorarea investiiilor determin reducerea cererii agregate de la AD1 la AD2 i reducerea venitului de echilibru de la Y1 laY2;

Graficul C curba IS, care este construit prin proiecia punctelor de echilibru a venitului.

panta curbei IS este ntotdeauna negativ;

r variaz n sens invers cu Y;

panta curbei IS este mai lin , n condiiile cnd:

sensibilitatea investiiilor la modificarea ratei dobnzii

(d) este mare;

nclinaia marginal spre consum (c') este mare;

rata marginal de impozitare (t) este mic;

nclinaia marginal spre import (m') este mic;

o pant slab nclinat (lin) ne arat c modificarea

lui r are un efect important asupra lui Y i invers;

creterea G i Nx, diminuarea T deplaseaz curba IS

spre dreapta i invers.

CARACTERISTICILE CURBEI IS

III. CURBA LM.

CONSTRUIREA I

CARACTERISTICILE

CURBEI LM.

Reprezint un plan geometric al punctelor ce caracterizeaz

toate combinaiile dintre nivelul venitului (Y) i rata dobnzii (r), la care piaa

monetar se afl n echilibru.

CURBA LM

CONSTRUIREA LM

Pe piaa monetar:

r variabil endogen (dependent),

Y variabil exogen (independent).

(1)

(2) (3)

(4)

M>L M>L

M

Graficul A echilibrul pe piaa monetar la un anumit nivel al venitului;

Graficul B curba LM, se construiete prin proiecia ratei dobnzii din graficul A. Dac venitul crete de la Y1 la Y2, are loc o cretere a cererii de moned de la L1 la L2, ca rezultat rata dobnzii de echilibru crete;

Pe piaa monetar r este o variabil endogen (dependent), iar Y este o variabil exogen (independent).

Panta curbei LM este ntotdeauna pozitiv;

r variaz n sens direct cu Y;

Curba LM are o pant mai lin atunci cnd:

sensibilitatea cererii de bani la modificarea

ratei dobnzii (h) este mai mare;

sensibilitatea cererii de bani la modificarea

venitului (k) este mai mic.

O pant slab nclinat (lin) ne arat c

modificarea lui Y are un efect important

asupra lui r i invers.

CARACTERISTICILE CURBEI LM

faza clasic

faza keynesian

n funcie de gradul de elasticitate a cererii de moned

fa de rata dobnzii se cunosc trei faze ale curbei LM:

FAZELE CURBEI LM

n faza 1, numit faza keynesian 1. Creterea lui Y nu are nici un efect asupra lui r.

2. Aceasta corespunde capcanei lichiditii, n care cererea de moned este perfect elastic cu rata dobnzii.

3.Nivelul lichiditilor speculative este astfel, nct agenii economici accept s le reduc pentru a plti tranzacii suplimentare, fr creterea ratei dobnzii;

FAZELE CURBEI LM

n faza 2, numit faza normal

1. Cererea de moned este elastic n raport cu rata dobnzii;

2. Este necesar o cretere a lui r pentru a reduce lichiditile speculative i a finana dezvoltarea activitii;

FAZELE CURBEI LM

n faza 3, numit faza clasic

1. Cererea de moned este perfect inelastic cu rata dobnzii;

2. Lichiditile speculative sunt nule;

3. O cretere a ratei dobnzii nu poate s elibereze lichiditile care ar fi necesare pentru a finana un volum de activitate mai important.

Pentru o pant dat poziia curbei LM depinde de oferta

de moned.

La o cretere a

ofertei de moned,

scade rata dobnzii,

pentru un nivel dat

al cererii de moned

i al venitului.

Curba LM se

deplaseaz spre

dreapta.

CAPCANA INVESTIIONAL (GRAFIC A)

CAPCANA LICHIDITII (GRAFIC B)

apare n condiiile n care investiiile i

consumul nu reacioneaz la modificarea

ratei dobnzii, iar elasticitatea lor n raport

cu r este nul;

Curba IS devine perpendicular pe axa

absciselor (vertical);

indiferent de poziia (faza) curbei LM,

deplasarea curbei LM nu va influena

modificarea nivelul venitului real;

economia se afl n capcana investiional;

CAPCANA INVESTIIONAL

n acest caz politica bugetar - fiscal este

exclusiv efectiv, efectul de constrngere

lipsete, dar multiplicatorul cheltuielilor

acioneaz cu putere maxim;

la majorarea G i reducerea T, curba IS se

deplaseaz din IS0 n IS1 i venitul real crete

de la Y0 la Y1; capcana investiional este

nlturat;

politica monetar creditar este ineficient i

aplicarea ei nu va influena cererea agregat

(Graficul A).

CAPCANA INVESTIIONAL

condiie pe piaa monetar, n care rata dobnzi este aproape de nivelul minimal, iar cererea de bani este perfect elastic n raport cu rata dobnzii;

curba LM este orizontal (faza keynesist);

majorarea ofertei monetare nu conduce la creterea venitului real, aceasta fiind absorbit n totalitate de cererea speculativ de bani;

CAPCANA LICHIDITII

rata dobnzii rmne neschimbat i astfel politica monetar creditar nu este eficient: venitul real i investiiile nu se modific;

economia se afl n capcana lichiditii;

n acest caz doar politica fiscal poate contribui la depirea crizei (Graficul B).

CAPCANA LICHIDITII

IV. ECHILIBRUL ISLM.

INFLUENA POLITICILOR

MACROECONOMICE N

MODELUL IS LM.

Echilibrul simultan dintre piaa bunurilor

i piaa monetar

ECHILIBRUL IS -LM

Cererea mai mic dect oferta

Starea de presiune

Cererea este mai mare dect oferta

Starea de absorbie

DEZECHILIBRUL MACROECONOMIC IS LM

exces de ofert de bunuri Y > AD

exces de cerere de bunuri Y< AD

Dezechilibre pe piaa

bunurilor:

exces de ofert de moned M > L

exces de cerere de moned M < L

Dezechilibre pe piaa

monetar:

SITUAII

DEZECHILIBRELE MACROECONOMICE I

SOLUIONAREA LOR

I. Pe piaa monetar prin modificarea lui r:

II. Pe piaa bunurilor i serviciilor prin modificarea lui Y:

ECHILIBRUL SI DEZECHILIBRUL

MACROECONOMIC IS-LM

POLITICA MONETAR-CREDITAR

influeneaz asupra pieei monetare: curba LM

POLITICA BUGETAR-FISCAL

influeneaz asupra pieei bunurilor: curba IS

INFLUENA POLITICILOR

MACROECONOMICE N MODELUL IS -LM

POLITICA BUGETAR-FISCAL

Politica bugetar- curba IS

dreapta sus de la IS0 la IS1. Ca rezultat nivelul venitului de la Y0 la Y1 rata de

la r0 la r1.

POLITICA MONETAR-CREDITAR

Politica monetar - curba LM

dreapta jos de la LM0 la LM1. Ca rezultat nivelul venitului de la Y0 la Y1 rata se reduce

de la r0 la r1.

Modelul IS LM este considerat un model

al AD pe termen scurt;

Cu ajutorul modelului poate fi dedus curba AD, n condiiile cnd

preurile sunt flexibile

MODELUL IS LM I CURBA AD

REPREZENTAREA GRAFIC

(1)

(2)

(3)

(4)

MODELUL ISLM MODEL AL AD