Operatiunile de scontare, factoring si leasing

Scontarea reprezinta operatiunea prin care, in schimbul unui efect de comert (cambie, bilet la ordin), banca pune la dispozitia posesorului creantei, inainte de data scadentei titlului, valoarea acesteia, diminuata cu dobanda (scont) si comisioane. S = VN * ts * N / 360 Valoarea actuala = VN - S - comision Taxa de scont nu are o valoare prestabilita, ce va fi aplicata in mod unitar tuturor clientilor, ci se determina in functie de valoarea titlului si termenul existent intre data scontarii si cea a scadentei titlului (de regula nu se accepta o perioada mai mare de 12 luni).

Tipuri de operatiuni de scontare: scontare cu recurs, in care banca isi rezerva dreptul de a se indrepta impotriva

beneficiarului finantarii (persoana in favoarea careia se emite cambia/biletul la ordin) dar si a a celorlalţi debitori. Adica, in caz de neplata a titlului la scadenta, va recupera suma neincasata atat de la debitor cat si de la creditor.

scontare cu recurs partial, in care banca isi rezerva dreptul de a se indrepta impotriva beneficiarului si a celorlalţi debitori doar in anumite situatii stabilite in mod expres, care vor fi prevazute in contractul de scont

scontare fara recurs, in care banca renunta la dreptul de recurs impotriva beneficiarului si isi asuma riscul de neplata.

Operatiunea de scontare sta la baza altei operatiuni, si anume forfetarea. Caracteristicile acesteia constau in renuntarea la clauza de recurs impotriva beneficiarului, si in acceptarea de efecte de comert emise pe termen mediu si lung (peste 1 an).

Avantaje Dobânda de scont ramâne neschimbata, indiferent de modificarile survenite pe intreaga

perioada de contract Sumele provenite din scontarea titlurilor de credit pot avea orice destinatie, inclusiv

rambursari de credite Posibilitatea incasarii creantelor inaintea scadentei acestora favorizeaza fluidizarea

platilor

Aplicatie:

O companie a exportat bunuri în valoare de 20.000 euro cu plata la 6 luni, prin intermediul unei cambii emisă de firma importatoare. După 2 luni de la livrare compania se decide să sconteze cambia, la o taxă a scontului de 13% p.a. Comisionul perceput este de 0,3% aplicat la valoarea nominală. Să se determine:a. Valoarea scontului și valoarea finanțării primite b. Stabiliți dacă operațiunea de scontare este mai avantajoasă față de contractarea unui credit de trezorerie pe 4 luni, la o rată de dobândă de 12,37 %, rambursabil în rate de principal lunare egale.

a. S = 20.000 * 13% * 4 /12 = 866.6 euro

1

Comision = 0,3%*20.000 = 60 euroVA= 20.000 – 866.6 - 60 = 19.073,4 euro

b. rata de principal = 20.000 /4 luni =5.000 euro

LunaValoare ramasă de rambursat la sfârșitul lunii

DobândaRata de

principal

Anuitate (dobânda + rata de principal)

1 15.00020.000*12,37%/12 =

206,16 5000 5206,16

2 10.00015.000* 12,37%/12=

154,62 5000 5154,62

3 5.00010.000* 12,37%/12=

103,08 5000 5103,08

4 05.000* 12,37%/12=

51,54 5000 5051,54

Total 515,4 euro 20.000

În condițiile date, contractarea unui credit de trezorerie este mai avantajoasă decât operațiunea de scontare, valoarea cumulate a dobânzii (515,6 euro) fiind net inferioară valorii cumulate a scontului și comisionului (926,6 euro).

Factoringul este operatiunea prin care clientul (vanzator, exportator, prestator de servicii), denumit aderent, cedeaza proprietatea asupra creantelor sale (facturi interne sau externe) bancii, denumita factor, care isi asuma raspunderea de a incasa contravaloarea acestora si de a suporta riscul de neplata. Clientul va primi valoarea nominala a creantelor, diminuata cu valoarea comisioanelor de gestiune si a comisionului de finantare. Finantarea se acorda in doua transe: -finantare imediata, oferita in momentul semnarii contractului. Reprezinta un procent cuprins intre 75 si 90% din valoarea facturii; sau 100% daca modalitatea de plata este acreditivul irevocabil sau daca plata este garantata cu o scrisoare de garantie bancara. Comisionul de gestiune (de factoring) se aplica la valoarea nominala a facturii si variază între 0,5% – 2%. Comisionul de finantare se aplica la valoarea finantarii imediate si este egal cu nivelul dobânzii la creditele pe termen scurt în lei sau valută. Factoringul intern asigura finantarea pe baza facturilor provenite din livrari de marfuri, executari de lucrari si prestari de servicii pe teritoriul tarii. Factoringul extern asigura finantarea pe baza facturilor externe provenite din livrari de marfuri, si prestari de servicii catre alte tari. Scadenta facturilor nu trebuie sa depaseasca 180 de zile de la emitere. Nu se preteaza derularii prin factoring produsele care necesita grad mare de finisare, produse unicat, de lux, cu o piata de desfacere extrem de restrânsa, precum si activitatea de constructii.

Avantaje:

2

-obtinerea rapida de lichiditati, prin vanzarea facturilor -fondurile obtinute nu trebuie sa aiba o anumita destinatie, ca in cazul unui credit -nr documentelor ce trebuie prezentate este mai redus decat in cazul solicitarii unui credit -PJ se concentreaza pe dezvoltarea afacerii, extinderea productiei, in timp ce factorul se ocupa de incasarea facturilor. -protectie impotriva riscului de neincasare a contravalorii facturilor.

Aplicatie Firma A incheie un contract de prestari servicii cu firma B, in valoare de 350 milioane. Factura este cedata bancii pe baza unui contract de factoring cu urmatoarele clauze:-finantarea imediata reprezinta 80% din valoarea facturii-comisionul de gestiune 1% -comisionul de finantare 15% -scadenta este de 90 de zile. Determinati valoarea finantarii imediate, a celei la incasarea facturii si comisioanele.

80 % * 350 mil = 280 mil finantare imediata 70 mil finantare la scadenta

Comision de gestiune = 1% * 350 mil = 3,5 milComision finantare (dobanda) = 15% * 280 mil *90/360 = 10,5 mil

La data semnarii contractului, clientul primeste: 280 - 3,5 - 10,5 = 266 mil

La scadenta facturii suma efectiv primita = 280 + 70 - 3,5 - 10,5 = 336 mil

Contractele de leasing Pot fi asimilate unui credit cu trasaturi speciale. Obiectul contractului nu il constituie furnizarea de fonduri banesti ci de active reale. Partile unui contract de leasing sunt: locatorul-detine dreptul de proprietate asupra bunului, locatarul-obtine dreptul de utilizare si furnizorul-livreaza bunul ales de locatar si cumparat de locator. Contractele de leasing (lease contracts eng.) sunt acorduri prin care locatorul (societatea de leasing sau o institutie financiara nebancara ce acorda finantarea in regim de leasing; lessor), in calitate de proprietar juridic al bunului, cedeaza locatarului (utilizator PF sau PJ, lessee), pentru o perioada determinata, dreptul de utilizare a unui bun, in schimbul unor plati periodice denumite rate de leasing. La sfârsitul perioadei de leasing locatorul se obliga sa respecte dreptul de optiune al utilizatorului de a cumpara bunul, de a prelungi contractul de leasing ori de a înceta raporturile contractuale prin returnarea bunului. Clasificarea contractelor de leasing (potrivit normei IAS 17):

Leasing financiar, ce transfera locatarului majoritatea riscurilor si avantajelor corespunzatoare detinerii si utilizarii unui activ.

Leasing operational – vizeaza exploatarea pe o perioada limitata de timp a unui bun asupra caruia locatarul nu detine controlul; este un contract de inchiriere pentru rezolvarea punctuala a unor

3

activitati specifice; reprezinta orice alt contract de leasing care nu respecta definitia leasingului financiar.

Realizarea distinctiei intre cele doua tipuri de contracte de leasing trebuie sa aiba loc chiar in momentul incheierii contractului, deoarece fiecare tip de contract se inregistreaza contabil in mod diferit. Astfel, contractul de leasing financiar va fi inregistrat in contabilitatea locatarului (clientului) ca o imobilizare corporala (un activ) si o datorie. In plus, clientul are dreptul sa inregistreze si amortizarea bunului care face obiectul contractului. In schimb, locatorul va inregistra o creanta In cazul leasingului operational, locatarul (clientul) nu preia bunul ce face obiectul contractului in bilant, ci recunoaste doar o cheltuiala cu platile de leasing, in contul de profit si pierdere. Locatorul pastreaza in bilant bunul si recunoaste un venit in contul de profit si pierdere, venit reprezentat de valoarea platilor de leasing.Observatie: activitatea de leasing financiar poate fi prestata numai de catre IFN-uri, in timp ce societatile de leasing (altele decat IFN) ofera doar servicii de leasing operational.

Un contract de leasing va fi clasificat ca leasing financiar daca intruneste cel putin una dintre urmatoarele caracteristici:

1) Contractul prevede transferul dreptului de proprietate asupra bunului catre locatar, la sfarsitul perioadei de leasing. Daca aceasta clauza este stipulata explicit in contract, inseamna ca acesta va trebui inregistrat contabil ca un contract de leasing financiar.

2) Riscurile si beneficiile trec asupra utilizatorului din momentul încheierii contractului de leasing;

3) Perioada de folosire a bunului în sistem de leasing acopera cel putin 75% din durata normata de utilizare a bunului, indiferent daca dreptul de proprietate este transferat sau nu locatarului la sfarsitul perioadei de leasing. Daca durata contractului acopera cea mai mare parte din durata de viata economica a bunului, atunci transferul dreptului de proprietate este irelevant, deoarece locatarul, utilizand bunul pe cea mai mare parte a duratei sale de viata economica dobandeste majoritatea avantajelor si riscurilor aferente proprietatii.

4) Optiunea de cumparare a bunului la sfarsitul perioadei de leasing se poate exercita la un pret suficient de avantajos (cel mult 50% din valoarea de piata a bunului la data exercitarii optiunii), astfel incat, inca de la inceputul contractului sa existe o certitudine ca bunul va fi achizitionat.

Exemplu ptr caracteristica 4: un agent economic incheie un contract de leasing ce are ca obiect un autoturism BMW. Durata contractului este de 4 ani, la sfarsitul carora firma poate achizitiona bunul la un pret de optiune de 2000 euro. Pentru a vedea daca optiunea de cumparare este suficient de avantajoasa, se compara pretul de optiune de 2000 euro cu valoarea de piata a bunului la sfarsitul celor 4 ani. Cum pentru autoturismele tip BMW exista o piata second hand activa, ne vom raporta la pretul acestei piete. Pe piata second hand, un autoturism similar, folosit timp de 4 ani valoreaza la data initierii contractului 8000 euro. Pretul de optiune de 2000 euro este suficient de mic – 25% din valoarea de piata a bunului la sfarsitul contractului (8000 euro) astfel incat exista certitudinea rezonabila ca agentul economic va achizitiona bunul la sfarsitul celor 4 ani.

4

Aplicatie :

O instituție financiară nebancară a achiziționat de la un dealer autohton un autoturism ce va face obiectul unui contract de leasing financiar. Costul de achiziție este de 18.500 euro. În contractul de leasing au fost stipulate următoarele clauze: durata contractului 8 trimestre, avansul reprezintă 18% din valoarea autovehiculului, rambursarea se va realiza în rate de principal egale, valoarea reziduală reprezintă 20% din valoarea autovehiculului, rata de dobândă este de 8.37% (fixă pe toată perioada contractuală). Realizați graficul de rambursare

Rata de principal = (valoarea de intrare a autoturismului – avansul)/ nr. de trimestre de contract = (18500 – 18%* 18500) / 8 = 1896,25 euro/trimestruDobânda trimestriala = Principal de rambursat la începutul trim. × rata dobânzii(%) × 3/12

Trim

Principal de

rambursat la

începutul perioadei

DobândaRata de

principal

Principal rămas de rambursat

Rata de leasing

Rata de leasing (TVA inclus)

  col.1col.2 = col.1× r col.3

col.4 = col.1-col.3

col.5 = col.2+col.3

col.6 = 1.19 × col.5

0 18500 -Avansul de 3330 15170

Avansul de 3330 3962.7

1 15170 317.43 1896,25 13273.75 2213.68 2634.272 13273.75 277.75 1896,25 11377.5 2174 2587.063 11377.5 238.07 1896,25 9481.25 2134.32 2539.84 9481.25 198.39 1896,25 7585 2094.64 2492.635 7585 158.72 1896,25 5688.75 2054.96 2445.416 5688.75 119.03 1896,25 3792.5 2015.28 2398.197 3792.5 79.36 1896,25 1896.25 1975.61 2350.978 1896.25 39.67 1896,25 0 1935.93 2303.75

8      valoarea reziduală 3700 4403.00

total   1428.42 18500

19928.42 + 3700=

23628.42 28117.82

Trimestrul 0 marchează începutul perioadei de leasing, valoarea ratei de leasing fiind reprezentată doar de avansul oferit de client. Sfârșitul primului trimestru de contract, notat trim 1, reflectă debutul procesului de rambursare a finanțării, sub forma ratelor de leasing. La sfârșitul ultimului trimestru de contract, 8, clientul achită ultima rată de leasing. Daca opteaza pentru păstrarea bunului primit inițial în regim de leasing, clientul plătește și valoarea reziduală de 3700 euro. Valoarea totală a contractului de leasing este de 28117.82 euro, la expirarea contractului de leasing clientul aflându-se în postura de proprietar al autoturismului.

5

Dacă la sfârșitul perioadei de leasing clientul ar fi restituit autoturismul, valoarea totală a contractului ar fi fost de 23714.8 euro.

6