institutiile de factoring

Upload: lorykk

Post on 19-Jul-2015

95 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

Institutiile de factoring

Finante si banci III, gr. 3

1

Cuprins

Scopul studiului / 3 Obiectivele studiului / 3 Cuvinte cheie / 3 Introducere / 3 Definirea factoringului si a institutiilor care se ocupa de factoring / 4 Cum functioneaza operatiunea de factoring / 4 Cui i se adreseaza / 5 Costuri / 6 Avantajele contractului de factoring / 6 Studiu de caz Acordul Global de Factoring la EXIMBANK S.A. Concluzii si propuneri / 19 Bibliografie /20

2

Scopul studiului n lucrarea Institutii de factoring am urmrit s reliefez institutiile care se ocupa de operatiunea de factoring, cat si rolul important al acestor operatiuni. Am mai aratat modul n care Banca Import-Export a Romniei, EXIMBANK S.A., sprijin dezvoltarea prin tehnicile speciale de finanare, asigurare, garantare. Am prezentat gama larg de produse oferite de EXIMBANK S.A. care tind s corespund problemelor ridicate de exportatori. Definirea obiectivelor Principalele obiective ale acestei lucrari este de a prezenta operatiunea de factoring, avantajele pe care le ofera costurile care sunt percepute ca urmare a realizarii operatiunii de factoring cat si de a crea o noua perspectiva de vizualizare a noilor metode de finantare deoarece se manifesta mari reticene la utilizarea factoring-ului, ca urmare a nenelegerii coninutului, necunoaterii modului de folosire i nesesizrii avantajelor multiple. Voi arata in aceasta lucrare ca acest produs de finantare modern ofera avantaje atat pentru factor, aderent cat si pentru debitor in acelasi timp. Cuvinte cheie Factor, aderent, debitor, factoring, instrument de finantare, creanta, clent, furnizor, documentatie, contract de asigurare, lichiditati, export, sasiuri, livrari, cifra de afaceri, riscuri, factoring fara recurs, taxa de factoring, garantie etc.. Introducere Cea mai dificil problem cu care se confrunt firmele romneti n perioada actual este asigurarea resurselor financiare n volumul i perioada necesar i la un cost rezonabil. Finanarea comerului exterior prin metodele moderne este sensibil mai eficient dect finanarea prin modaliti clasice de creditare. Livrarea unui bun sau presatarea unui serviciu cu plat la termen reprezint punctul forte de cretere a exporturilor, ns aceast facilitate oferit importatorilor poate determina creterea riscurilor la care exportatorii sunt expui pn la data ncasrii. ncasarea creanelor poate deveni o problem care ar afecta serios activitatea exportatorului. Lipsa temporar de lichiditate, ca urmare a livrrii cu plata la termen, obligaia onorarii la timp a datoriilor angajate fa de teri, ali factori interni i externi care acioneaz asupra economiei unei ri pot transforma o afacere profitabil ntr-o afacere pguboas Asemenea probleme pot fi rezolvate prin apelarea de ctre exportatori la tehnicile moderne de finanare. De aceea, exportatorii trebuie s fie contieni asupra posibilitilor existente pentru acoperirea riscurilor i pentru transformarea n lichiditi a creanelor scadente la termen i s apeleze la acele tehnici de finanare care sunt favorabile.

3

Factoringul Factoringul reprezinta operatiunea prin care un client, numit aderent transfera proprietatea creantelor pe care le detine din facturi comerciale, catre o alta entitate numita factor (institutie de credit sau institutie financiara nebancara), in vederea obtinerii de finantare imediata. Rezulta deci, ca factorul are rol de finantator. Daca operatiunea de factoring reprezinta o modalitate rapida de finantare, inseamna ca, in mod implicit, este generatoare de credite de termen scurt. Aderentul urmareste sa-si incaseze pretul facturilor inainte de scadenta, iar factorul urmareste sa obtina un beneficiu, de obicei un anumit procent din facturile pe care le deconteaza in avans. In functie de natura contractului incheiat intre parti, factorul poate asigura administrarea si incasarea creantelor aderentului, asumandu-si in anumite situatii riscul de neplata a acestora. In literatura de specialitate, exista mai multe criterii de clasificare a operatiunilor de factoring, spre exemplu, in functie de: - sfera de cuprindere, - momentul efectuarii platilor, - participantii la operatiunea de factoring. Din punct de vedere contabil, factoringul este clasificat in functie de dreptul de regres pe care institutia de credit sau institutia financiara nebancara il poate execita asupra aderentului, in: factoring cu regres in caz de neplata factorul isi va recupera sumele neincasate de la aderent prin exercitarea dreptului de regres, respectiv prin debitarea contului curent al aderentului sau prin valorificarea garantiei; factoring fara regres cand factorul plateste aderentului, de regula, un procent (in general, procentul se situeaza in jurul valorii de 80%) din contravaloarea acceptata a facturilor imediat dupa emitere, restul banilor urmand a fi incasati intr-un termen prestabilit calculat de la data scadentei facturilor. Cum functioneaza operatiunea de factoring?

1. Emite factura si livreaza bunurile 2. Accepta factura 3. Transmite factura 4. Finanteaza X% 5. Efectueaza plata 6. Finanteaza diferenta Contractul de factoring cuprinde urmatoarele elemente: documentele ce fac obiectul factoringului (facturile); suma pe care factorul o pune la dispozitia aderentului la momentul cedarii facturilor; garantia constituita pe baza finantarii;

4

suma pe care factorul se obliga sa o achite la data incasarii facturilor (factoring indisponibil); dobanda peceputa de factor pentru operatiunea de factoring; comisionul de factoring. In Romania, servicii de factoring ofera unele institutii bancare (BCR, BRD-GSG, Reiffeisen, Unicredit, HVB-Tiriac, ABN Amro, Banca Transilvania), precum si cateva institutii financiare non-bancare specializate. Sistemul de factoring a fost introdus in Romania in anul 1944 atunci cand Banca romana pentru dezvoltare SA, a aderat la alntul international de factori. Aceasta a fost prima banca romaneasca care a oferit acest tip de serviciu pe piata romaneasca. Oferta Bancii Romane pentru dezvoltare SA se adresa, la vremea respective, in exclusivitate exportatorilor romani, banca oferind pana acum numai servicii de factoring de export. In octombrie 1999, Banca Comerciala Romana SA si fosta banca comerciala Demirbank SA, in present Unicredit, au aderat si ele la lantul international de afctori. La inceput, oferta bancii Comerciale Romane a fost numai pentru exportatoori si s-a concretizat in servicii de factoring de expr. Dupa un an, prin banca au inceput sa se efectueze operatiuni de factoring si pentru clientii interni. (in lei). Numarul clientilor care au beneficiat de serviciile de factoring au crescut si s-a diversificat de la an la an. Un numar mare de intreprinderi mici si mijlocii din industria textila si de mobile au apelat la serviciile de factoring. Societati cunoscute din industria chimica si petrochimica au apelat la serviciile de factoring. Factoringul reprezinta o solutie viabila pentru exportatorii romani. Ela ajuta la promovarea exporturilor romanesti prin: - furnizarea resurselor care sa acopere nevoile immediate de lichiditate - obtinerea garantiei incasarii drepturilor banesti - preluarea riscului in cazul neplatii de catre debitorii externi. Cui i se adreseaza? Factoringul este potrivit pentru firmele care emit facturi cu plata la termen de 30, 60, 90, 120 sau 180 de zile, deci nu in cazul in care facturile se achita pe loc. Factoringul se potriveste majoritatii domeniilor de activitate si in special comertului cu bunuri de larg consum, serviciilor si productiei de serie. Pe de alta parte, potrivit CdF, nu este o optiune pentru activitatile a caror plata depinde de inspectii, garantii si alte conditionalitati, cum ar fi constructiile (cu exceptia livrarilor materialelor de constructii), activitatea de proiectare si productia de serie foarte mica sau unicat. Nu sunt eligibile nici activitatile pentru care exista contracte de compensare, barter sau consignatie. De asemenea, sunt excluse contractele in care debitorul este statul, pentru ca,dupa cum le spunea Valentin Chirca invitatilor CIR, afacerile cu statul prezinta un risc politic pe care factorul nu doreste sa si-l asume". Factoringul este recomandat societatilor comerciale cu o crestere rapida a cifrei de afaceri sau cu o cifra de afaceri sezoniera, intrucat limita de finantare din partea factorului variaza in acelasi sens cu cifra de afaceri. De asemenea, aceasta forma de finantare se recomanda firmelor start-up (adica nou infiintate sau infiintate de curand), deoarece ele pot accesa mai greu alte tipuri de finantari, dar au nevoie sa incaseze rapid 5

pentru a-si recupera din cheltuielile initiale. Factoringul se potriveste si companiilor care nu pot prezenta alte garantii decat propriile incasari, neputand astfel contracta credite. Nu in ultimul rand, factoringul este util atunci cand faceti afaceri cu clienti noi, a caror disciplina financiara in ceea ce priveste plata facturilor nu o cunoasteti, precum si in cazul operatiunilor de export. Pe langa finantarea facturilor la termen, factorul poate sa ofere si servicii de management al debitorilor. Asta inseamna ca factorul se va ocupa de toate operatiunile ce privesc recuperarea debitelor, va tine evidenta termenelor de plata si a incasarilor pe fiecare client, va urmari si colecta creantele, pentru aceasta notificand debitorii atat telefonic, cat si in scris etc. De asemenea, in cazul in care nu exista litigii legate de facturi, factorul poate prelua riscul de neplata din partea debitorului. Potrivit CdF, in cazul factoringului intern, derulat in RON, factorul isi asuma riscul de neincasare a debitorilor pana la 80% din creante, iar in cazul factoringului in euro, pentru export, riscul e suportat pana la 100%. In fapt, factorul se acopera, la randul lui, la un asigurator, care, in cazul neplatii, il executa pe debitor. In cazul in care clientul nu plateste iar factorul se intoarce la vanzator pentru a-si primi inapoi banii pe factura platita in avans, serviciul de factoring se numeste cu recurs. Acest tip de factoring este cel mai ieftin pentru client, intrucat riscurile asumate de factor sunt cele mai mici. In schimb, daca riscul neplatii se transfera asupra factorului, factoringul este fara recurs, iar costurile pentru client sunt mai mari. Costuri Factorul retine, mai intai de toate, 1% din valoarea totala a facturilor. Din suma ramasa, va transfera imediat aderentului 80%, la care va aplica o dobanda. Aceasta dobanda se calculeaza pornind de la BUBOR pe 1-3 luni (adica dobanda medie pe 1 sau 3 luni pe piata interbancara, stabilita de BNR), la care se adauga un comision, variabil in functie de client (tipic fiind 4%). Pentru stabilirea acestui comision se tine cont de cifra lui de afaceri, de soldul creantelor neincasate, de numarul facturilor in relatia cu debitorul, de termenele de plata, de eventualele discount-uri acordate de aderent debitorului. Avantajele utilizrii factoringului Factoringul reprezint o soluie real de finanare pentru termenele lungi de plat a facturilor, prin care se creeaz un avantaj competitiv pentru companii. Astfel, apare posibilitatea creterii cifrei de afaceri sau, dup caz, a realizrii de investiii. Nu n ultimul rnd, factoringul dezvolt flexibilitatea firmei de a-i asuma termene de plat variate. Este un punct forte pentru afacerea oricrei firme s ofere clienilor si termene de plat mai bune, n loc de preuri mai mici. Concret, prin utilizarea factoringului: se reduc creanele nencasate, crete viteza de rotaie a activelor ncasrile pot fi planificate pe zile datorit finanrii continue n funcie de rulaj se pot face investiii oricnd se mbuntete lichiditatea firmei ca urmare a accelerrii cash-flow - ului cresc posibilitile de extindere pe pia deoarece clienii vor aprecia condiiilede plat mai favorabile se creeaz suportul financiar de cretere dinamic a ntreprinderii

6

Evolutia pietei de factoring in Romaniia (mil.euro)

Studiu de caz:Acordul Global de Factoring la EXIMBANK S.A. Prezentarea exportatorului S.C.RO Trading S.A. S.C.RO Trading S.A. este o societate care are ca obiect principal de activitate producerea si comercializarea de organe de asamblare si de transmisie. societatea este o persoana juridica romana cu statutul juridic de societate pe actiuni, ce isi desfasoara activitatea in conofrmitate cu legile in vigoare. Societatea a fost infiintata ca societate pe actiuni in 1991, fiind inregistrata la Registrul Comertului cu numarul de inmatriculare J/08/26/1991, avand codul fiscal R 1088974 si codul CAEN 2914. Dupa cum este prevazut in statutul firmei, aceasta are o durata de functionare si de desfasurare a activitatii nelimitata, cu incepere de la data inmatricularii in Registrul Comertului. Societatea activeaza pe piata interna de la infiintarea sa, iar produsele fabricate se realizeaza in nume propriu pe baza certificatelor obtinute si a licentei acordate de statul roman. Pietele vizate de societate pentru exporturi sunt, in special, cele din Uniunea Europeana. Datorita faptului ca o parte a productiei sale se exporta, societatea are o activitate sustinuta in sensul imbunatatirii calitatii produselor sale. Printr-un management judicios, S.C. RO Trading S.A. a reusit in ultima perioada chiar sa atraga clienti externi noi si sa procedeze la semnarea unor contracte avantajoase pentru ambele parti. In anul 2009, S.C.RO Trading S.A. deruleaza exporturi cu 3 parteneri importanti: - NEUSON BAUMASCHINEN G.M.B.H, Haldfeldstrasse 37, A-4060, Linz - Leonding, Austria; - HANS JUERGEN HOELSCHER,Ostefeldstrasse 23 A, 30890, Barisnghaus, Germania; - LAMIGAL PROJECTS, LTD., Mazal Eliezer 7, 75653, Rishon Le Zion, Israel. Cu partenerul Neuson Baumaschinen G.M.B.H. din Austria, societatea a incheiat un Contract Cadru in data de 30.09.2008, privind exportul de sasiuri, in baza caruia a efectuat livrari partiale pe parcursul anului 2008 si in primele 2 semestre ale anului 2009. Derularea comenzilor firmei Neuson cu furnizorii, printre care se numara si S.C.RO Trading S.A, se efectueaza numai prin intermediul comenzilor care contin toate datele si

7

informatiile necesare in derularea realtiilor comerciale, respectiv derularea livrarilor in serie si care sunt intocmite conform si in baza Contractului Cadru incheiat la data de 30.09.2008. Hans Juergen din Germania are incheiat cu S.C.RO Trading S.A. Contractul de livrare nr.1526 din data de 2.09.2008 avand ca obiect exportul de piese de schimb pentru cai ferate. In cazul firmei Lamigal Projects Ltd., din Israel, nu exista un contract international efectiv, livrarile efectuandu-se pe baza comenzilor emise de societatea din Israel. In semestrul III al anului 2009 S.C. Trading S.A. evalueaza posiblitatea finantarii pe termen scurt prin factoring de export, pe baza creantelor pe care le va avea fata de societatile Neuson, Hans Juergen si Lamigal. Necesitatea apelarii la factoring a aparut pentru firma datorita necesitatii mari de lichiditati pentru a-si onora prompt obligatiile nascute din raporturile cu tertii. Pana ce facturile ajung la scadenta, se poate spune ca societatea are "blocate" anumite sume cuvenite. S.C. RO Trading S.A.a contactat Sucursala Eximbank S.A. in vederea derularii operatiunii de factoring international pentru 3 din clientii societatii: Neuson Baumaschinen G.M.B.H din Austria, Hans Juergen din Germania si Lamigal Prjects Ltd din Israel. Incheierea Contractului de Asigurare reprezinta o etapa premergatoare a Acordului Global de Factoring, deoarece se stabilesc garantiile si limitele de credit pentru fiecare debitor extern al S.C. RO Trading S.A.,in parte. Procedura de analiza si incheierea Contractului de Asigurare Documentatia Cererea angajament de asigurare reprezinta documentul juridic prin care asiguratul solicita incheierea unui Contract de Asigurare si este completata de catre asigurat cu toate informatiile solicitate. Cererea angajament de asigurare este formulata de S.C.RO Trading S.A. si este adresata Eximbank S.A., cu informatii despre: - solicitant (denumire,adresa, cod fiscal, nr.inregistrare la Registrul Comertului, proportia capitalului, capitalul social subscris varsat); - obiectul solicitarii: societatea doreste asigurarea exporturilor de piese metalice pe perioada 2004 - 2005, dorind o limita de credit de 150.000 EURO; - date despre conturi la banci; - date despre cumparator si informatii despre operatiunile angajate. In studiul de caz s-a considerat exemplul societatii Neuson Baumaschinen G.M.B.H si se descriu datele despre operatiile cu acesta societate; - riscurile asigurate: riscuri comerciale in perioada de post - livrare; - cifra de afaceri; - graficul de livrari. Cifra de afaceri a S.C. RO Trading S.A. aferenta perioadei de timp ce a rams pana la scadenta Contractului Cadru cu Neuson, Austria, din 30.01.2010, se structureaza astfel pe cele 3 trimestre pana la scadenta:

8

Declaratia cifrei de afaceri iulie 2009 - ianuarie 2010 Anul 2009 sept.) 2009 2010 IV (oct.- dec.) I - ianuarie 109.900 EUR 40.057 EUR 182.121 EUR Trimestrul III(iulieValoarea cifrei de afaceri 32.164 EUR

Total Cifra de afaceri:

Valoarea cifrei de afaceri s-a obtinut pe baza gradicului previzionat de livrari, pentru perioada iulie 2009 - ianuarie 2010. Din valoarea stipulata in Contractul cadru, anume valoarea totala a contractului de 428,264 EUR, intre timp s-au livrat sasiuri in valoare totala de 246,143 EURO. Graficul livrarilor anterioare lunii iulie 2009, se prezinta astfel: Data livrrii Nr.factur Data scadentei Valoarea Data ncasrii facturii livrrii (EUR) 15.10.2008 20.11.2008 26.01.2009 13.03.2009 25.04.2009 19.05.2009 21.06.2009 2698 2710 2750 2814 2859 2879 2895 15.11.2008 20.12.2008 26.02.2009 13.04.2009 25.055.2009 19.06.2009 21.07.2009 32.560 31.880 34.690 40.460 38.580 35.260 32.713 16.11.2008 20.12.2008 26.02.2009 16.04.2009 25.05.2009 20.06.2009 21.07.2009

Total livrri (cifra de afaceri): 246.143 EUR

Datele previzionate pentru Previzionate livrari 19.09.2009 Octombrie 2009 Noiembrie 2009 Decembrie 2009 Ianuarie 2010 Total cifra de afaceri: 182,121 EUR

Valoarea livrarilor (EUR) 32.164 33.320 39.870 36.710 40.057

Cererea angajament de asigurare este trimisa spre analiza Centralei Eximbank din Bucuresti, care va parcurge urmatoarele etape necesare analizei in vederea incheierii

9

Contractului de Asigurare pentru riscurile de neplata la extern, pentru exporturile derulate cu partenerul Neuson Baumaschinen G.m.b.H. Identificarea riscurilor Banca de Import - Export Eximbank SA propune potentialului asigurat asigurarea ata a riscurilor comerciale, cat si a riscurilor politice pentru toti debitorii, indiferent de tara. Aceasta presupune unele etape: - introducerea debitorilor in baza de date COFACE. COFACE (companie Francaise D'Assurance pour le Commerce Exterieur) este de fapt reasiguratorul Bancii de Import-Export a Romaniei. - verificarea clasamentului COFACE si a categoriilor de risc din tara in care se incadreaza tara debitorului conform clasamentului Eximbank; - analiza preliminara a informatiilor obtinute de Centrala Eximbank; - in cazul refuzului COFACE, Eximbank va informa solicitantul cu privire la motivele refuzului (sau poate propune asigurarea riscurilor respective in contul statului) Analiza solicitarilor de asigurare Evaluarea riscurilor.Stabilirea limitei de credit Analiza riscurilor se interprinde pe baza clasamentului de risc de tara propriu Eximbank si a clasamentului reasiguratorului ; astfel, se compara clasamentele si se alege cea mai slaba incadrare a tarilor debitorilor solicitantului de asigurare. Limitele de credit se stabilesc de catre structura organizatorica cu atributii de pregatire a documentatiei, pe baza acceptului reasiguratorului COFACE. Limita de credit solicitata de asigurat poate fi acceptata in totalitate, partial sau refuzata, functie de rezultatul analizei. In cazul S.C. RO Tradinga S.A., care a solicitat o limita de credit de 10.000 EUR, pentru exportul derulat cu Neuson Baumaschinen G.m.b.H, in urma deciziei reasiguratorului, limita de credit s-a aprobat partial, respectiv 120.000 EUR. Stabilirea conditiilor de asigurare Determinarea procentului asigurat Procentul asigurat este 85% din valoarea limitei de credit stabilite, pentru categoriile de riscuri. Procentul asigurat este mai mare de 50% , dar nu poate depasi 95%. In acest caz, procentul asigurat pentru exportul cu Neuson, in faza de post-livrare, este de 85% pentru riscuri comerciale. Riscurile comerciale se refera la aparitia unei datorii neachitate de catre cumparator, care rezulta in mod direct ca urmare a insolvabilitatii sau neplatii prelungite din partea cumparatorului Neuson Baumaschinen G.m.b.H. Determinarea procentului de prim Procentul de prim determinat prin aplicarea unui calcul simplu, st la baza determinrii primei de asigurare. Formula de calcul este urmtoarea: % prim = % iniial ________________________________________ 10

100% - (comision de adm.+marj de profit) 0,53% = 0,151 -----------------------------------100% - (25%+ 46,5%) Determinarea primei de asigurare Prima de asigurare - % prm * valoarea estimat a exporturilor care fac obiectul contractului de Asigurare pentru cei trei debitori externi. Valorile estimate ale exporturilor sunt redate n tabelul urmtor: Denumire debitor extern Valoarea estimat a exporturilor 182,121 EUR Baza livrrilor

1.Neuson Contract Cadru/ Baumaschinen 30.09.2008 G.m.b.H., Austria 2. Hans Juergen, 168,283 EUR Contract de livrare Germania nr.1526/2.09.2008 3.Lamigal Projects 37,799 EUR Comenzi emise de Ltd.,Israel partener Total valoare estimat a exporturilor: 388.203 EUR Prima de asigurare =0,53% * 388.203EUR = 2.057 EUR Valoarea exporturilor de asigurat este declarat de ctre solicitant n Cererea angajament de asigurare i se obine prin nsumarea valorilor previzionate ale Contractelor de Export. Determinarea rspunderii maxime Rspunderea maxim a bncii pe Contractul de Asigurare este egal cu acoperirea tehnic , adic 85% din suma limitelor de credit aprobate de Eximbank S.A. pentru fiecare dintre debitorii strini. Limitele de credit stabilite sunt urmtoarele: pentru Neuson Baumaschinen, Austria: 120.000EUR; pentru Hans Juergen, Germania: 20.000 EUR; pentru Lamigal Projects Ltd., Israel: 20.000 EUR Astfel rspunderea maxim a Eximbank S.A. pentru Contractul de Asigurare este: R.MAX = 160.000 EUR * 85% = 136.000 EUR n acest caz, pentru debitorul extern Neuson rspunderea maxim a Eximbank S.A. este: R.max. =120.000 EUR * 85% = 120.000 EUR ntocmirea i aprobarea Referatului de aprobare a cererii de asigurare Direcia Relaii Clieni din Centrala Eximbank, dup o analiz atent a situaiei sociteii S.C. RO Trading S.A., dup calculul detaliilor tehnice ale Contractului de Asigurare, ntocmete Referatul de aprobare a cererii de asigurare. n Referatul de aprobare a cererii de asigurare Direcia Relaii Clieni transmite Sucursalei Braov a Eximbank S.A. condiii privitoare la: limita de credit stabilit pentru fiecare dintre debitorii externi n parte, pentru Neuson sa stabilit o limit de credit de 120.000 EUR; 11

procentul de prim 0,53%; prima de asigurare 2,057 EUR; rspunderea maxim pe contractul de asigurare: 160.000EUR * 85% = 136.000EUR; valabilitatea contractului de asigurare: 12 luni; valoarea comisioanelor de stabilire a limitei de credit: 225 EUR. Redactarea i ncheierea Contractului de Asigurare nr. 0132 349 049 Contractul de Asigurare asigur exportul de piese metalice, acoperind n proporie de 85% riscurile comerciale n perioada de post livrare a mrfurilor ctre partenerii externi Neuson, Austria i Hans Juergen, Germania i n plus, riscuri comerciale i riscuri politice n proporie de 85% n faza de post-livrare pentru debitorul Lamigal, Israel , datorit climatului mai delicat din Israel. Contractul de Asigurare intr n vigoare o dat cu plata primei de 2.057 EUR, ca o condiie de intrare n vigoare i a comisionului de stabilire a limitei de creidt, n valoare de 225 EUR. Un alt cost pe care l suport exportatorul este cel al comisionului de angajare a Cererii angajament de asigurare, care se pltete n lei la momentul depunerii cererii. nregistrarea i verificarea cererii de finanare pe baz de creane comerciale S.C RO Trading S.A. a contactat EXIMBANK S.A. n luna iulie 2009, n vederea derulrii unei operaiunii de factoring de export pentru creanele ce vor rezulta n relaiile cu partenerul Neuson Baumaschinen G.m.b.H., Austria. n vederea acoperirii riscurilor de neplat la extern pentru acest debitor, se ncheie Contractul de Asigurare a riscului de neplat la extern. Cererea de finanare pe baz de creane comerciale consemneaz date privitoare la: Dosarul juridic: actele de nfiinare a societii, certificate de nregistrare la Registrul comerului, nregistrare fiscal, specimenele de semnturi ale persoanelor autorizate s angajeze societatea; Dosarul financiar: copii ale bilanurilor contabile aferente ultimilor 2 ani, transpunerea n formular bilan a balanei de verificare la 30.06.2005; Dosarul comerical: Contractul Cadru, nsoit de livrri; alte documente: C.V. ale persoanelor din managementul societii, acordul solicitantului privind consultarea C.R.B, C.I.P. n timp ce se stabilesc termenii i condiiile Contractului de Asigurare a riscului de neplat la extern nr.0132 349 049, Sucursala Eximbank S.A. a trimis spre analiz, ctre Centrala Eximbank, documentaia S.C. RO Trading S.A. cu Adresa nr.BV 2409/18.08.2005, prin care se cere stabilirea clasei de performan financiar a clientului, n vederea finanrii n cadrul unui Acord global de Factoring. Ca urmare a acordului S.C. RO Trading S.A. privind consultarea C.I.P., C.R.B., se nainteaz cereri de consultare a Centrelor i se primesc rezultatele consultrii societatea este nregistrat cu restane la C.R.B.; societatea este raportat la C.I.P., fiind nregistrat incidente de plat cu bilete la ordin; nu este nregistrat la C.I.P. ca fiind falit sau n litigiu de proprietate; nu figureaz cu incidente de pli nregistrate la plata cu cecuri, cambii; nu figureaz n baza de date C.I.P. ca fiind n interdicie bancar de a emite cecuri. Analiza performanei financiare a clientului S.C. RO Trading S.A. const n calcularea unor indicatori considerai relevani de ctre Eximbank SA, urmnd a se ntocmi un scor aferent 12

componentei cantitative, apoi se calculeaz un scor aferent componentei calitative, dup care se calculeaz scorul final, pe baza relaiei: Scor final=S.C.C.*0,6+S.C.CL*0,4 unde, S.C.C.=scor aferent componentei cantitative; S.C.CL= scor aferent componentei calitative. n funcie de rezultatul final se va ncadra clientul S.C. RO Trading S.A. n clasa corespunztoare de performan financiar. Determinarea categoriei de performan financiar a S.C. RO Trading S.A. Componena cantitativ data 30.06.2009 N r.crt. 1 Lichiditate General=Active circulante/Datorii curente 2 Lichiditate curent= Active circulante Stocuri/Datorii curente 3 Lichiditate imediat=Disponibiliti/Datorii curente 4 Rata ndatorrii (Leverage)= Datorii totale/Capitaluri proprii 5 Solvabilitatea pe termen lung=Active totale/Datorii totale 6 Rata cheltuielilor financiare=(Cheltuieli financiare/Cifra de afaceri)*100 7 Cuantum pli restante n cifra de afaceri=(Cuantum pli restante/Cifra de afaceri)*100 8 Rentabilitatea financiar (ROE)=(Profit net/Capitaluri proprii)*100 9 Rentabilitatea activitii de baz=(Profit net/cifra de afaceri)*100 Scor aferent componentei cantitative 0,58 20 Indicatori Valoare Puncte

0,2

0

0,0035

0

0,83

40

2,19 5,05%

60 20

20%

20

10%

20

31,3%

30

210

13

Componenta calitativ 1 2 3 4 5 6 munc Produse cu valoare adugat mare i grad de prelucrare ridicat Scor aferent componentei calitative 7 85 Calitatea echipei Activitatea desfurat Piaa i politica de marketing Istoricul creditelor Acionariatul Bonus pentru crearea de noi locuri de 10 20 15 25 15 -

Dup stabilirea celor dou scoruri se trece la calcularea scorului final: Scor final=210*0,6+85*0,4=160 puncte n urma analizei efectuate de Direcia Finanarea Comerului din Centrala Eximbank, se trimite ctre sucursal Adresa nr. 2319/5.09.2005, n care se comunic rezultatele obinute n urma analizei performanei financiare i a consultrii C.I.P i C.R.B., care duc spre concluzia c S.C. Trading S.A nu este eligibil pentru finanare ca recurs, prin nendeplinirea unor condiii importante. S.C. RO Trading S.A. nu ndeplinete condiiile de eligibilitate stipulate de Norma de Finanare Eximbank S.A n acest caz, Direcia Finanarea Comerului din Centrala Eximbank S.A. d acordul pentru derularea operaiunii de factoring fr recurs. Urmare a aprobrii finanrii prin factoring fr recurs, S.C. RO Trading S.A. depune o cerere pentru aprobarea finanrii fr recurs pentru fiecare dintre debitorii externi ai societii. n Cererea de finanare pe baz de creane comerciale prin operaiuni fr recurs, societatea i exprim dorina ncheierii unui Acord Global de Factoring, n baza Contractului Cadru ncheiat la data de 30.09.2004 cu partenerul Neuson Baumaschinen G.m.b.H din Austria, contract cu o valoare total de 428.264 EUR; din aceast valoare au mai rmas s fie efectuate livrri n sum de 182.121 EUR, pe baza comenzilor emise de Neuson. S.C. RO Trading S.A. i exprim dorina ncheierii Acordului Global de Factoring pentru perioada de 1 an, solicitnd o finanare de 102,000 EUR, sum ce reprezint 85% din limita de credit stabilit prin polia de asigurare a riscurilor de neplat la extern, pentru exportul de asiuri efectuat ctre Neuson Baumaschinen G.m.b.H., cruia i acord o perioad de credit de 30 zile; exportul se deruleaz direct ntre cei 2 parteneri, fr participarea unor intermediari. Direcia Finanarea Comerului din Centrala Eximbank ntocmete Referatul privind operaiunea de finanare pe baz de creane comercial prin factoring fr regres, n vederea ncheierii Acordului Golbal de Factoring nr. 2455/22.09.2005, pe baza concluziilor rezultate din analiza efectuat, referat ce se ntocmete cu scopul de a fi prezentat spre aprobare Comitetului de Credite din Centrala Eximbank, ntrunit n edin. Referatul conine informaii despre clientul S.C. RO Tading S.A. i partenerul strin, Neuson i sunt redate solicitrile clientului, anume: timpul finanrii: factoring fr regres; valoarea finanrii: 120.000 EUR; termen de rambursare: 1 an; 14

garanii colaterale propuse: Contract de Asigurare nr. 1032 349 049 i nota de recepie cantitativ i calitativ a mrfii; De asemenea, se descriu: documentaia comercial: Contractul Cadrul din 30.09.2004 i Facturi comerciale emise de S.C. RO Trading S.A pentru livrri n cadrul contractului nsoite de declaraii vamale i documentele de transport; riscul finanrii: risc comercial n perioada de post-livrare; relaia societii cu Eximbank S.A.: societatea a mai beneficiat de un credit de exploatare, n sum de 390.000.000 ROL, la data de 25.06.2005, credit ce a fost rambursat integral. Propunerile Centralei adresate Comitetului de Credite, cu privire la solicitrile clientului, se descriu n finalul referatului: tipul finanrii: factoring fr regres; valoarea finanrii: 120.000EUR, astfel: - 85% factoring disponibil, care se pltete la date remiterii facturilor - 15% factoring indisponibil, se pltete la data ncasrii facturilor valabilitatea: 6.02.2010; scadena propus: 11.03.2010 costul factoring-ului: 5,86%, format din 3,68% rata de baz a dobnzii i 2% marja de risc; garanii colaterale: Contractul de Asigurare i nota de recepie a mrfii. n urma edinei Comitetului de Credite, aceasta avizeaz favorabil Referatul privind operaiunea de finanare prin factoring fr regres prin Avizul nr. 272/22.069.2005, n vederea ncheierii i derulrii acordului Global de Factoring cu S.C. RO Trading S.A. n continuare se vor prezenta schemele circuitelor documentelor i ale adreselor aferente analizrii Cererii de finanare pe baz de creane comerciale i Cererii de finanare pe baz de creane comerciale prin factoring fr recurs. Contractul de finanare Ca urmare a aprobrii finanrii prin operaiunea de factoring fr recurs, se ncheie formalitile contractuale corespunztoare solicitrilor aprobate: Acordul Global de Factoring nr. DFC85LM/22.09.2005, care reprezint contractul de finanare; Contract de Cesiune de Crean cu Titlu de Gaj la A.G.F. nr. DFC85LM/22.09.2005; Contract de Cesiune de Crean aferent Contractului de Asigurare nr. 0132 349 049/11.09.2008. Acordul Global de Factoring nr. DFC85LM/22.09.2005 reprezint actul juridic prin care Eximbank S.A. FACTORUL cumpr de la S.C. RO Trading S.A ADERENTUL, creanele pe care societatea le are asupra debitorului externe Neuson Baumaschinen G.m.b.H din Austria, din urma Contractului Cadru, ncheiat ntre S.C. RO Trading S.A. i Neuson Baumaschinen G.m.b.H, n data de 30.09.2008. Obiectul contractului l reprezint achiziionarea de ctre factor a totalitii creanelor aderentului pe care aceasta le are de ncasat de la debitorul extern. Factorul are, n urma ncheierii acestui contract, exclusivitatea operaiunii de factoring, pentru toate creanele rezultate din urma Contractului Cadru. Creanele se finaneaz la valoarea nominal a facturilor, astfel: Factoring disponibil, n proporie de 85% din valoarea nominal a factorilor, se pltete n momentul prezentrii facturilor la finanare; 15

Factoring indisponibil, anume 15% din valoarea nominal a facturilor , se va plti la data ncasrii facturilor la scaden. Costul factoring-ului: Comisionul de acordare a facilitii; Taxa de factoring; Comisionul de gestiune flat. Obligaiile aderentului: s remit facturi explicite i clare, s garanteze existena actual a creanei i s remit factorului factura extern, declaraia vamal, documentul de transport, s transmit debitorului cedat o notificare asupra ncheierii acordului de factoring; Obligaiile factorului: s ncaseze facturile remise de ctre aderent i taxele i comisioanele aferente operaiunii de factoring, s administreze facturile comerciale; Dreptul de regres al factorului: factorul are drept de regres asupra aderentului n cazul n care aderentul nu i ndeplinete obligaiile contractuale i n cazul n care se reziliaz din vina asiguratului Contractul de Asigurare luat garanie. Practic, factoring-ul se materializeaz ntr-un contract prin care instituia specializat, Eximbank S.A factor, asigur finanare, urmrirea creanelor i protecia mpotriva riscurilor de credit, iar S.C. RO Trading S.A. aderentul, cedeaz, cu titlu de gaj, creanele nscute din livrrile de bunuri ctre partenerul extern - Neuson Baumaschinen G.m.b.H. Contractul de Cesiune de Crean cu titlu de Gaj la A.G.F. nr. DFC85LM/22.09.2009 se ncheie ntre Banca de Import Export a Romniei, Eximbank S.A. CESIONAR i S.C. RO Trading S.A. CEDENT. Obiectul Contractului de Cesiune de Crean l reprezint creanele care se cedeaz cesionarului cu titlu de gaj, reprezentnd garanie pentru finanarea obinut, reprezentat de limita de credit de 120.000 EUR. Creanele cedate se materializeaz n facturile ce urmeaz a fi emise de ctre S.C. RO Trading S.A., pe parcursul livrrilor efectuate. S.C. RO Trading S.A, n temeiul acestui contract ncheiat, cedeaz n totalitate n favoarea Eximbank S.A. ncasrile ce i se cuvin de la partenerul strin Neuson n urma Contractului Cadru ncheiat pentru exportul de asiuri. Conform Contractului de Cesiune, Eximbank S.A, n calitate de cesionar preia dreptul s ncaseze valorile nominale ale facturilor externe ce vor fi emise de ctre S.C. RO Trading S.A, pe msura efecturii exportului de asiuri. Din momentul ncheierii Contractului de Cesiune, Eximbank S.A. cesionarul devine creditor al societii Neuson Baumaschinen G.m.b.H din Austria, acesta din urm devenind debitor cedat. n calitate de creditor al societii importatoare, instituia bancar preia toate drepturile cedentului S.C. RO Trading S.A. izvorte din urma livrrilor efectuate n temeiul Contractului Cadru ncheiat ntre partenerii Neuson i S.C. RO Trading S.A. n baza cruia se efectueaz livrri pariale. n Contract se menioneaz faptul c, dup cedarea creanelor cu titlu de gaj, cedentul, din acest moment, nu mai rspunde de solvabilitatea debitorului cedat. Acest aspect se rsfrnge asupra Eximbank S.A n calitatea sa de cesionar, care a preluat toate drepturile i obligaiile ce decurg din primirea creanelor ca i garanie, mai ales dreptul de ncasare a valorii nominale a facturilor remise de S.C. RO Trading S.A. Urmtoarea etap necesar este ncheierea Contractului de Cesiune de Crean 16

(aferent Contractului de Asigurare) la A.F.G. nr DFC85LM/22.09.2009, contract care i permite bncii s se ntoarc mpotriva debitorului Neuson din Austria, n caz de necesitate. n respectivul Contract, Eximbank S.A. are statutul de cesionar, iar S.C. RO Trading S.A. are statut de cedent. Drepturile de despgubire n cazul producerii riscului asigurat, pe care societatea RO Trading S.A le-a dobndit n baza Contractului de Asigurare, acum le cedeaz ctre Eximbank S.A, prin ncheierea acestui Contract de Cesiune de Crean. Obligaiile Eximbank S.A. este aceea de a anuna debitorul cedat despre cele convenite ntre clientul S.C. RO Trading S.A. i Eximbank S. A. Notificarea se face n data de 23.09.2009. Debitorul extern Neuson Baumaschinen G.m.b.H. va fi anunat despre contractele ncheiate ntre S.C. RO Trading S.A. i Eximbank S.A., respectiv: Acordul Global de Factoring nr. DFC85LM/22.09.2009; Contractul de Cesiune de Crean cu Titlu de Gaj la A.G.F. nr. DFC85LM/22.09.2009; Contractul de Cesiune de Crean (aferent Contractului de Asigurare)/22.09.2009. Astfel, partenerul strin Neuson din Austria, afl urmtoarele fapte: Eximbank S.A. - factorul, este noul beneficiar al creanelor pe care S.C. RO Trading S.A. le are asupra partenerului extern, creane nscute din graficul de livrri, n conformitate cu facturile emise de exportator, pe msura livrrilor de asiuri; Plata facturilor, la valoarea lor nominal, se va face n favoarea factorului Eximbank SA; n urma acestor notificri, i se cere acordul debitorului extern privind cesionarea creanelor i a Contractului de Asigurare n favoarea factorului, Eximbank S.A. Acordul partenerului extern n privina celor convenite ntre Eximbank S.A. i clientul su, S.C. RO Trading S.A. se d prin completarea i semnarea Declaraiei de Acceptare, trimis apoi ctre Eximbank S.A. n Declaraie, debitorul cedat recunoate: banca - factor ca fiind proprietarul de drept al creanelor rezultate n urma livrrilor, creane materializate n facturi emise de S.C. RO Trading S.A. pe msura exportului de asiuri; Eximbank S.A. ca fiind noul beneficiar al drepturilor de despgubire aferente Contractului de Asigurare nr. 0132 349 049/11.09.2009 a riscurilor de neplat la extern. Ca urmare a stabilirii condiiilor generale de derulare a operaiunii de factoring fr regres i a stabilirii creanelor cedate, se poate trece la urmtoarea etap a operaiunii de factoring, anume finanarea propriu - zis a creanelor, pe msura naterii lor i prezentrii acestora la analiz i finanare. Finanarea propriu-zis a creanelor Contractele ncheiate anterior reprezint acte prin care s-au stabilit condiii generale ale operaiunii de finanare prin factoring fr recurs asupra exportatorului, S.C. RO Trading S.A., pentru derularea n bune condiii a relaiilor factor - aderent - debitor cedat. Ca urmare a ncheierii Acordului Global de Factoring nr.DFC85LM/22.09.2009 i a contractelor accesorii, pe msur ce societatea comercial livreaz asiuri ctre Neuson din Austria, n baza Contractului Cadru ncheiat ntre parteneri, se vor nate creane asupra debitorului extern. Pe msur ce S.C RO Trading S.A. efectueaz livrri, va remite facturi externe, pe care le va prezenta spre finanare factorului i i le va cesiona factorului, ca o obligaie ce i revine n urma aprobrii finanrii propriu-zise, dup cum sunt convenite condiiile ntre client i banc. S.C. RO Trading S.A. a livrat asiuri de diferite modele, conform comenzilor primite anterior de la partenerul Neuson Baumaschinen G.m.b.H. din Austria.

17

Factura are valoarea nominal de 32.164 EUR i respect condiiile contractuale ce prevd livrri de minim 30.000 EUR. Creana asupra debitorului extern se materializeaz n factura extern n care se descriu modelele de asiuri livrate i preurile lor unitare, factura ntregind un total de 32.164 EUR. Exportatorul S.C. RO Trading S.A. se prezint la Eximbank S.A. n vederea finanrii propriu-zise pe baz de creane comerciale i depune la Sucursala Cererea de utilizare a facilitii n cadrul Acordului Global de Factoring nr. DFC85LM/22.09.2009. n aceast cerere se prezint detalii privind livrarea de bunuri, respectiv asiuri, partenerului extern i se prezint suma solicitat spre finanare. Ca urmare a livrrii de asiuri n valoare de 32.164 EUR, se dorete o finanare n cadrul Acordului Global de Factoring nr.DFC85LM/22.09.2009, de 27.399 EUR, pentru o. perioad de 30 de zile. Suma cerut spre finanare, de 27.399 EUR, reprezint 85% din valoarea nominal a facturii, fiind de fapt facoring-ul disponibil ce se pltete n momentul remiterii facturilor, restul de 15%, adic factoring indisponibil, urmnd s se plteasc n momentul ncasrii facturii de la importatorul Neuson Baumaschinen, din Austria. Documentaia specific livrrilor la export cuprinde: -factura extern n valoare nominal de 32.164 EUR; -declaraia vamal de export; -document de transport CMR: Scrisoare de transport internaional; -nota de recepie cantitativ i calitativ a mrfii. Aceste documente sunt importante pentru recunoaterea creanei ca fiind valabil i actual i pentru recunoaterea ndeplinirii obligaiilor fa de partenerul strin Neuson Baumaschinen G.m.b.H., Austria. n factura nr. 3131/19.09.2009 se descriu mrfurile livrate i valorile lor, pentru a se putea identifica valoarea creanei exportatorului asupra importatorului din Austria. Declaraia vamal de export, DVE nr. I 41536/19.09.2009 este important pentru a atesta faptul c mrfurile au fost verificate la vam i s-a dat acordul c marfa este conform cu factura. Taxele totale ajung la suma de 30,4 RON i sunt suportate de S.C RO Trading S.A. n Scrisoarea de transport internaional CMR, datat 19.09.2009, se descrie modalitatea de transport i societatea care are rolul de cru. CMR prevede clar care sunt expeditorul, S.C. RO Trading S.A. i destinatarul mrfurilor, Neuson Baumaschinen G.m.b.H., Austria, precum i locul de ncrcare a mrfurilor i locul de ieire din ar, Vama Bor. Nota de recepie cantitativ i calitativ a mrfii, respectiv asiurilor expediate, datat 2.10.2009, relev faptul c livrarea s-a fcut n condiii bune i marfa a ajuns la destinatar, respectnd clauzele contractuale. Nota de recepie este foarte important, deoarece aceasta relev faptul c, din timp ce s-au livrat mrfurile i importatorul implicit recunoate obligaia de plat, aceasta nseamn c s-a nscut creana exportatorului S.C RO Trading S.A. asupra importatorului Neuson, Austria. Aceste documente importante vor fi trimise, mpreun cu Cererea de utilizare a facilitii n cadrul Acordului Global de Factoring nr. DFC85LM/22.09.2009, ce ctre Sucursala, dup o verificare prealabil a documentaiei comerciale, la Direcia Finanarea Comerului din Centrala Eximbank. n urma analizelor efectuate, Direcia Finanarea Comerului din Centrala Eximbank S.A. apreciaz c societatea poate beneficia de factoring tar regres pentru finanarea creanelor materializate n factura extern nr.3131/19.09.2009. n cadrul acestei finanri, factoring-ul disponibil propus este de 27.339 EUR 18

Finanarea n sum de 27.339 EUR se realizeaz prin creditarea contului curent al clientului S.C RO Trading S.A. deinut la Sucursala, urmnd ca restul de 15% s fie pltit la ncasarea contravalorii facturii externe de la debitorul extern, Neuson din Austria. Concluzii i propuneri n aceast lucrare mi-am propus s analizez principalele caracteristici ale operaiunii de factoring, precum i implicaiile asupra societii care se finaneaz prin factoring, evideniind beneficiile obinute n urma apelrii la factoring. Prin studiul de caz realizat am detaliat etapele derulrii operaiunii de factoring n cadrul Eximbank SA., instituie bancar care, mai mult ca alte bnci, trebuie s se ocupe de susinerea comerului exterior, ca banc a statului nfiinat cu aceast menire. Produsul bancar numit factoring se dovedete a fi mai bun i eficient dect alte practici tradiionale de creditare; Factoring-ul reprezint un mijloc de diminuare a blocajului financiar din economie; ajut la deblocarea unor sume din circuitul firmelor, ducnd n final la creterea lichiditii societilor comerciale. Din prezentarea coninutului i a modului de folosire a factoring-ului rezult c acesta este gestionat de accelerri ale rulrii fondurilor firmei, de diminuri ale necesitilor de capital, precum i de importante consolidri financiare; Creditarea tradiional care poate oferi numai finanare, n timp ce factoring-ul presupune un ansamblu de servicii: protecie mpotriva riscului, finanare, colectare i urmrire a creanelor; Folosirea de ctre Eximbank S.A. a poliei de asigurare a riscurilor de nencasare la extern uureaz mult derularea operaiunii i acoper riscul, iar faptul c S.C. RO Trading S.A. cesioneaz drepturile de despgubire n favoarea Eximbank S.A., i permite bncii s aib o siguran n plus la ncasarea banilor. n propunerile de final a dori s includ urmtoarele: Pentru o bun derulare a operaiunii de finanare, exportatorul trebuie s comunice cu finanatorul pentru a construi tehnica de finanare adecvat tranzaciei comerciale. Colaborarea dintre finanator i exportator va reduce cu siguran nivelul debitelor, precum i riscul apariiei acestora; Ar trebui fcut o "educare" a agenilor economici n sensul folosirii tehnicilor moderne de finanare a activitii de comer exterior, deoarece prea puini ageni economici apeleaz la aceste operaiuni, din necunoaterea mecanismului lor de derulare, a costurilor implicate etc.; Produsele bancare moderne trebuie s aib parte de o promovare intens din partea instituiilor bancare, n special Eximbank S.A., care trebuie s se ocupe de publicitatea acestor produse bancare, deoarece este o instituie bancar ce are menirea de a sprijini dezvoltarea comerului extern; Printre preocuprile finanatorilor trebuie s se gseasc i elaborarea unor reguli care s reglementeze drepturile i obligaiile prilor participante. Acest lucru este necesar ntruct operaiunile au loc ntre parteneri situai n ari diferite, cu legislaii diferite. Existena unor reguli uniforme privind derularea acestor operaiuni va spori cu siguran utilizarea i eficiena operaiunilor n rndul tehnicilor de finanare.

19

Bibliografie:

Crstea, Ani - Consoriile bancare i factoring-ul certitudini ale cooperrii financiar-bancare internaionale, Bucureti, 2000; Rovena, Mihaela - Introducere n forfetare i factoring. Tehnici moderne de finanare a activitii de export. Ed. Economic, Bucureti, 2002; O.G. nr.51/1997 - Norma nr. 1/2000 a B.C.R. privind activitatea de creditare; Drago, Ilie Factoring mijloc de diminuare a blocajului financiar, FINANE, BNCI, ASIGURRI nr.2/2 februarie 2003, pg. 54-55; Legea nr.96/2.06.2000- Privind organizarea i funcionarea Eximbank SA i instrumentele specifice de susinere a comerului exterior, publicat n M.O. nr.250/6.06.2000;

20