ra2012-rom

COMISIA DE SUPRAVEGHERE

A SISTEMULUI DE PENSII PRIVATE

20

12

RAPORT ANUALde act iv i t tea

20

12

COMISIA DE SUPRAVEGHERE A SISTEMULUI DE PENSII PRIVATE

RAPORT ANUAL DE ACTIVITATE

2012

Bucureti, iunie 2013

Raportul anual de activitate 2012 A fost aprobat de Consiliul CSSPP n edina din data 23 aprilie 2012 i a fost naintat Parlamentului Romniei n conformitate cu prevederile Ordonanei de Urgen a Guvernului nr. 50/2005 privind nfiinarea, organizarea i funcionarea Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private, aprobat cu modificri i completri prin Legea nr. 313/2005, cu modificrile i completrile ulterioare.

Acest raport anual prezint evenimentele din anul calendaristic 2012 i reflect datele la 31 decembrie 2012.Unele date statistice au caracter provizoriu, urmnd a fi revizuite n publicaiile ulterioare ale CSSPP.Reproducerea publicaiei este interzis, iar utilizarea datelor n diferite lucrri este permis numai cu indicarea sursei.

Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private, Calea erban Vod, nr.90-92, cod potal 040213, sector 4, Bucureti, Telefon: +40 21-3301035Fax +40 21-3301031Internet: www.csspp.roE-mail: [email protected]

ISSN 2247 5877ISSN L 2247 - 5877

004

CUPRINS

Mesajul Preedintelui Comisiei de Surpaveghere a Sistemului de Pensii Private 008

PARTEA I

AUTORIZAREA, REGLEMENTAREA, SUPRAVEGHEREA I CONTROLUL SISTEMULUI DE PENSII PRIVATE DIN ROMNIA N ANUL 2012

1 Contextul general 012

1.1 Contextul economic general 012

1.2 Evoluia pensiilor private n anul 2012 015

2 Autorizarea, reglementarea, supravegherea i controlul sistemului de pensii private din Romnia n anul 2012 021

2.1 Supraveghetorul pensiilor private din Romnia autoritate autonom 021

2.2 Autorizarea i avizarea entitilor de pe piaa pensiilor private din Romnia 026

2.3 Dezvoltarea i consolidarea cadrului legislativ al sistemului de pensii private 033

2.4 Supravegherea prudenial i controlul sistemului de pensii private 039

2.5 Cooperarea intern i internaional n domeniul pensiilor private 045

Cooperare la nivel national 045

Cooperarea internaional 046

2.6 Protecia participanilor i transparena n sistemul pensiilor private 052

Informarea i educaia nanciar 052

Transparena i comunicarea n sistemul pensiilor private 056

Protecia participanilor 057

2.7 Alte activiti ale Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private 061

2.7.1 Managementul resurselor umane 061

2.7.2 Activitatea juridic 065

2.7.3 Tehnologia informaiei 066

3 Situaiile nanciare anuale ale CSSPP la 31 decembrie 2012 068

005

RAPORT ANUAL DE ACTIVITATE 2012

PARTEA a II-a

EVOLUIA I FUNCIONAREA FONDURILOR DE PENSII PRIVATE, PERFORMANA ADMINISTRATORILOR I A ENTITILOR IMPLICATE N ACEST DOMENIU N ANUL 2012

1 FONDURILE DE PENSII ADMINISTRATE PRIVAT PILONUL II 078

1.1 Participani 078

1.2 Contribuii 080

1.3 Active nete 083

1.4 Structura portofoliului de investiii 084

1.4.1 Depozite bancare 084

1.4.2 Obligaiuni corporative 086

1.4.3 Obligaiuni municipale 087

1.4.4 Titluri de stat 088

1.4.5 Aciuni 089

1.4.6 Obligaiuni supranaionale 090

1.4.7 Alte active 091

1.5 Rate de rentabilitate i performan 092

2 FONDURILE DE PENSII FACULTATIVE PILON III 094

2.1 Participani 094

2.1 Contribuii 095

2.3 Active nete 096

2.4 Structura portofoliului de investiii 098

2.4.1 Depozite bancare 098

2.4.2 Obligaiuni corporative 100

2.4.3 Obligaiuni municipale 101

2.4.4 Titluri de stat 102

2.4.5 Aciuni 102

2.4.6 Obligaiuni supranaionale 104

2.4.7 Alte active 104

2.5 Rate de rentabilitate i performan 105

3 REZULTATE FINANCIARE 107

3.1 Rezultatele fondurilor de pensii private 107

3.2 Rezultatele administratorilor fondurilor de pensii private 110

4 AGENI DE MARKETING 115

006

PARTEA a III-a ANEXE

Anexa nr. 1 Date statistice

Pensiile administrate privat - Pilonul II n 2012 118

Tabel 1 Pilon II Numr participani (mii pers.) 118

Tabel 2 Pilon II Numr participani cu cel puin o contribuie (pers.) 118

Tabel 3 Pilon II Participani cu cel puin o contribuie cot de pia (%) 119

Tabel 4 Pilon II Activele fondurilor (mil. lei) 119

Tabel 5 Pilon II Activele Nete (mil. lei) 120

Tabel 6 Pilon II Activele Nete din total - cota de pia (%) 120

Tabel 7 Pilon II Valoarea Unitii Activului Net* (lei) 121

Tabel 8 1 Pilon II Structur investiii fonduri de pensii - 31/12/2012 (lei) 121

Tabel 8 2 Pilon II Structur investiii fonduri de pensii - 31/12/2012 (lei) 122

Tabel 9 1 Pilon II Structur investiii fonduri de pensii - 31/12/2012 (% ) 122

Tabel 9 2 Pilon II Structur investiii fonduri de pensii 31/12/2012 (% ) 123

Tabel 10 1 Pilon II Evoluie structur investiii fonduri de pensii 2012 (lei) 123

Tabel 10 2 Pilon II Evoluie structur investiii fonduri de pensii 2012 (lei) 124

Tabel 11 1 Pilon II Evoluie structur investiii fonduri de pensii 2012 (%) 124

Tabel 11 2 Pilon II Evoluie structur investiii fonduri de pensii 2012 (%) 125

Tabel 12 Pilon II Viramente lunare - contribuii brute lunare (mil. lei) 125

Tabel 13 Pilon II Participani (mii pers.) 126

Tabel 14 Pilon II Participani - ponderi (%) 126

Tabel 15 Pilon II Participani pentru care au fost virate contribuii n luna curent (pers.) 127

Tabel 16 Pilon II Participani pentru care nu au fost virate contribuii n luna curent (pers.) 127

Tabel 17 Pilon II Participani fr contribuii (participani care au sold 0) (mii pers.) 128

Tabel 18 Pilon II Repartizare aleatorie (pers.) 128

Tabel 19 Pilon II Rata de rentabilitate anualizat - fonduri de pensii administrate privat dinamice 129

Tabel 20 Pilon II Indicatori de referin pentru fondurile de pensii administrate privat dinamice 129

Tabel 21 Pilon II Rata de rentabilitate anualizat - fonduri de pensii administrate privat echilibrate 129

Tabel 22 Pilon II Indicatori de referin pentru fondurile de pensii administrate privat echilibrate 129

Tabel 23 Pilon II Indicatori de referin pentru toate fondurile de pensii administrate privat 130

Pensiile facultative Pilonul III n 2012 131

Tabel 1 Pilon III Numr participani (pers.) 131

Tabel 2 Pilon III Participani din total - cot de pia (%) 131

Tabel 3 Pilon III Activele fondurilor (mil. lei) 132

007


Tabel 4 Pilon III Active nete (mil. lei) 132

Tabel 5 Pilon III Active nete din total - cot de pia (%) 133

Tabel 6 Pilon III Valoare Unitar Activ Net (lei) 133

Tabel 7 1 Pilon III Structur investiii fonduri de pensii - 31/12/2012 (lei ) 134

Tabel 7 2 Pilon III Structur investiii fonduri de pensii - 31/12/2012 (lei ) 134

Tabel 8 1 Pilon III Structur investiii fonduri de pensii 31/12/2012 (%) 135

Tabel 8 2 Pilon III Structur investiii fonduri de pensii 31/12/2012 (%) 135

Tabel 9 1 Pilon III Evoluie structur investiii fonduri de pensii 2012 (lei) 136

Tabel 9 2 Pilon III Evoluie structur investiii fonduri de pensii 2012 (lei) 136

Tabel 10 1 Pilon III Evoluie structur investiii fonduri de pensii 2012 (%) 137

Tabel 10 2 Pilon III Evoluie structur investiii fonduri de pensii 2012 (%) 137

Tabel 11 Pilon III Rata de rentabilitate anualizat - fonduri de pensii facultative dinamice 138

Tabel 12 Pilon III Indicatori de referin pentru fondurile de pensii facultative dinamice 138

Tabel 13 Pilon III Rata de rentabilitate anualizat - fonduri de pensii facultative echilibrate 138

Tabel 14 Pilon III Indicatori de referin pentru fondurile de pensii facultative echilibrate 139

ANEXA 2 OPIS TABELE, GRAFICE I FIGURI 140

ANEXA 3 ABREVIERI 143

008

MESAJUL PREEDINTELUI COMISIEI DE SUPRAVEGHERE A SISTEMULUI DE PENSII PRIVATE

La jumtatea anului 2012 am fost nvestit de ctre Parlamentul Romniei n funcia de Preedinte al Comisiei de Supraveghere a Sistemului de Pensii Pri-vate. Mi-am nceput ac-tivitatea n fruntea acestei autoriti avnd convin- gerea c pensiile private din Romnia au un viitor sigur i un rol important prin contribuia la dinami-

ca economic i n schimbarea substanial a modului n care este perceput statutul pensionarului din ara noastr.

A putea rezuma viziunea mea privind activitatea autoritii de reglementare i supraveghere i parcur-sul acesteia n timp, ca avnd la baz patru coordonate fundamentale: echilibru, interdependen, necesitate i ireversibilitate.

Echilibrul dintre rolul economic i cel social, interdependena sistemului n ansamblul structurii sale i necesitatea ireversibilitii parcursului asumat.

n contextul unui proces tot mai accentuat de mbtrnire a populaiei, care exercit o presiune puternic asupra mecanismelor de protecie social, este readus n prim plan un fenomen important i anume slbirea capacitii statului de a se erija n unicul actor responsabil pentru asigurarea solidaritii ntre generaii. Pe fondul acestor realiti, sistemele de pensii din toat lumea se afl ntr-o perioad de reinventare i de reformare.

Dinamica fi nanciar a ultimilor 5 ani, coroborat cu creterea costurilor vechilor sisteme au condus la regndirea acestora i la apariia sistemului de pensii private cu contribuii defi nite, n care pensia este strict determinat pe baza aportului personal adus de fi ecare i fructifi cat de-a lungul vieii prin investiii. Romnia, prin implementarea sistemului de pensii private, s-a aliniat la aceste tendine.

Procesele socio-demografi ce care au transformat Romnia n ultimele dou decenii reconfi rm necesitatea administrrii mai efi ciente a sistemelor de protecie social. La sfritul lunii decembrie 2012, s-au nregis-trat 1,23 pensionari la un salariat, conform statisticilor publicate de Ministerul Muncii, Familiei, Proteciei So-ciale i Persoanelor Vrstnice.

Estimarea EUROSTAT pentru Romnia anului 2050 face referire la 2,5 pensionari susinui de munca unui singur salariat. La acel orizont de timp, aproape dou treimi din populaie vor avea peste 65 de ani. n faa acestor provocri, prezente n toate rile de pe glob, nu nu-mai n Romnia, specialitii caut soluii menite s ofere o protecie real i corect a standardului de via de dup pensionare.

Persoanele care nu i pot suplimenta veniturile la pen-sie prin economii sau alte active se vor confrunta cu una dintre urmtoarele situaii: s lucreze peste vrsta de pensionare, s continue activitatea n cmpul muncii i dup pensionare sau s accepte un nivel de trai mult redus la pensie.

Deoarece factorii politici de decizie i guvernele lumii urmresc s reduc dependena de pensiile de stat i s ncurajeze oamenii s economiseasc, stabilirea unor stimulente clare i atractive pentru produsele de economisire ar fi un instrument puternic de ncurajare a unui grad mai mare de independen fi nanciar n anii urmtori.

Sistemul de pensii private din Romnia are prevzut n construcia sa mai multe elemente de siguran de natur tehnic i funcional pe lng activitatea permanent de supraveghere i reglementare desfurat de CSSPP.

n arhitectura sa specifi c, un element de siguran nu att de evident dar foarte important, l reprezint interdependena pilonilor, care funcioneaz pe aceleai coordonate de ordin legislativ, din punct de vedere al sursei banilor i din punct de vedere al obiectivelor pro-puse, adic generarea unui venit mulumitor la pen-sionare i mbuntirea economiei. Este necesar s putem determina o ct mai puternic contientizare, n rndul contribuabililor, a siguranei ce deriv din faptul c pensiile administrate privat fac parte dintr-un sistem interconectat, menit s i ndeplineasc n primul rnd vocaia sa social.

Aceasta interconectare este un motiv n plus pentru a privi cu ncredere la evoluia acestui mecanism i la ndatorirea pe care autoritatea de reglementare i su-praveghere fi nanciar o poart n pstrarea echilibrului ntre rolul su economic i cel social. Mai precis, fonduri-le de pensii au, cu siguran, o contribuie important n dinamica economic, ns nu trebuie uitat nicio clip rolul lor de baz, cel social, respectiv asigurarea valorii de nlocuire i determinarea unui venit suplimentar, pen-tru participant, la ieirea acestuia la pensie.

CSSPP

MESACOMIS La jumctrePreedSistemactivitconvinunviitla disubstastatut

A pactivitsupravavndechilibireversEchilibstructu

n conpresiufenomresponsistem

Dinamaucondefiniti frucpensii

ProcesreconfsfritstatistVrstn

P RAPORT AN

JUL PREEDSIEI DE SUPR

mtatea anuParlament

dinte al Cmului de Petatea n frungerea cpetorsiguriuninamica ecanial a mulpensionar

putea rezutatea autoveghere i pd labazpabru, interdsibilitate.

brul dintre ruriisaleine

ntextul unuineputernic

men importansabil pentrmeledepensi

mica financiandus la regte,ncarepctificatdeaprivate,sa

sele sociodfirm necesitul lunii decticilor publicnice.

NUAL DE ACTIV

INTELUI RAVEGHERE

ului 2012 aul RomnieComisiei deensii Privatuntea acesteensiileprivanrolimportaconomic modului n cruluidinara

uma viziunoritii deparcursul acatru coordondependen,

rolul economecesitateair

proces totasuprameant i anumru asigurareiidintoatl

araultimilndireaacesensiaesteslungul vieialiniatlaac

demograficeitatea admicembrie 201cate de Mi

VITATE 2012

E A SISTEMU

am fost nveei n func Supraveghte. Miam ei autoritiatedinRomantprinconi n schimcare este panoastr.

ea meareglement

cesteia n tinate fundam

necesitate

mic i cel soreversibilit

mai accentuecanismelore slbirea cea solidaritlumeaseafl

lor5ani,costora i laatrictdetermiiprin investcestetendin

care au tinistrriima2, sau nrenisterul Mu

ULUI DE PEN

estit decia dehere anceputi avndniaautribuiambareaerceput

privindtare iimp, camentale:e i

ocial, interdiiparcursulu

uat de mbdeproteciecapacitii sii ntre gentroperio

roboratcupariiasiste

minatpebatiii.Romne.

transformatai eficiente aegistrat 1,23uncii, Famili

SII PRIVATE

dependenauiasumat.

trnire a pesocial,esstatului de aeneraii. Peoadderein

ucretereacemuluidepeazaaportuluia,prin imp

Romnia a sistemelor3 pensionariei, Protecie

sistemului

populaiei, cstereadusna se erija nfondul ace

nventareid

costurilorveensiiprivateipersonalaplementarea

n ultimeler de protecri la un salaei Sociale

n ansamb

care exercitnprimplann unicul actestor realitdereformare

echilorsistemecucontribuadusdefieca sistemului

dou deceie social.ariat, confori Persoane

7

blul

ountori,e.

meuiiarede

eniiLarmlor

009


Conform ultimelor date disponibile, la fi nalul lunii feb-ruarie 2013, n sistemul de pensii private din Romnia (Pilonul II i Pilonul III) erau nscrii aproape 6,13 mil-ioane participani, iar activele nete acumulate nsumau 2,5 miliarde Euro. Piaa pensiilor private crete de la lun la lun prin contribuiile primite de la participani. Faptul c mecanismul sistemului de pensii din Romnia presupune redistribuirea automat, ctre Pilonul II, a unei cote de 4% din salariul brut creeaz uneori confuzii, ns lumea trebuie s neleag c sursele acumulrii pentru pensia privat viitoare sunt propriile salarii, con-turile sunt individuale i personale, iar nivelul pensiei la retragerea din activitate depinde de nivelul contribuiei.

Din punct de vedere al efi cienei, msura calitii unui sistem de pensii private cu contribuii defi nite, ca n cazul Romniei, poate fi apreciat prin prisma rentabilitilor obinute n urma investirii activelor, cu respectarea cadrului normativ aplicabil de reglementare prudenial. Astfel, fondurile de pensii private romneti au nregis-trat randamente satisfctoare, att pentru Pilonul II, ct i pentru Pilonul III, chiar dac economia global i pieele fi nanciare au avut de suferit n ultimii ani. De la nceputul sistemului de pensii private pn n prezent, n urma investirii fondurilor primite de la participani, ad-ministratorii au adus un ctig net n conturile acestora de 1,7 miliarde lei, raportat la contribuiile brute.

innd cont de rolul economic i social al sistemului de pensii private, aceste rezultate se integreaz ntr-un context pe termen lung, n care mecanismul este desti-nat s asigure romnilor pensii adecvate, viabile i sig-ure.

Cred c pensiile private, n forma lor actual, dar i n per-spectiva introducerii pensiilor ocupaionale, sunt parte integrant a noii forme pe care o mbrac sistemul de solidaritate social din Romnia i se vor constitui ntr-o veritabil coloana vertebral a acestuia. Susin cu con-

vingere c pensiile private au un viitor obligatoriu pen-tru Romnia, pentru stabilitatea i cretere economic i n acelai timp pentru o diminuare substanial a puternicei fracturi sociale cu care ne confruntm astzi. Orice intenie de ntoarcere, de anulare sau de frnare a dezvoltrii administrrii private n domeniul pensiilor s-ar solda, n opinia mea, cu mari costuri economice i sociale.

Rolul principal al CSSPP este de a proteja interesele participanilor i ale benefi ciarilor, prin asigurarea unei funcionri efi ciente a sistemului de pensii private, prudena fi ind caracteristic esenial. n acest context mi-am exercitat mandatul de Preedinte al autoritii de reglementare i supraveghere n domeniul pensiilor private cu viziunea necesitii i ireversibilitii par-cursului pensiilor private n Romnia. Sper ca aceste principii s reprezinte baza dezvoltrii acestui sistem iar n activitatea autoritii s se refl ecte noiunea de interdependen cu celelalte prghii ale sistemelor fi -nanciare i de protecie social precum i noiunea de echilibrul pe care mecanismul trebuie s l pstreze n-tre rolurile sale economic i social.

ndrznesc s sper, c n viitor, pensiile private vor asigura un standard de via european, pentru cei care trebuie s se bucure de anii ce urmeaz retragerii din activitatea profesional, n spiritul echitii sociale.

Marian SRBU,Preedintele Comisiei de Supraveghere

a Sistemului de Pensii Private

AUTORIZAREA, REGLEMENTAREA, SUPRAVEGHEREA I CONTROLUL SISTEMULUI DE PENSII PRIVATE DIN ROMNIA N ANUL 2012

PARTEA I

012

PARTEA I

CSSPP RAPORT ANUAL DE ACTIVITATE 2012 11

1. CONTEXTUL GENERAL

1.1. Context economic general

Anul 2012, asemntor anului anterior, a rmas sub semnul crizei datoriilor, iar efectele acesteia s-au transmis ctre toate statele europene, impactul fiind diferit ns de la o ar la alta. n ceea ce privete Romnia, aceasta nu a rmas imun la evenimentele petrecute pe scena economic i politic european i internaional. Totui, printre cele mai importante evenimente economice se pot enumera msurile de austeritate impuse n principal Greciei i Spaniei, i pachetul de bail-out de 130 mld. Euro acordat Greciei. Efectul acestor evenimente s-a observat, n msur diferit, n cursul valutar, piaa bursier i randamentele titlurilor de stat.

n ceea ce privete cursul valutar, leul a nregistrat o tendin de depreciere accentuat att fa de euro ct i fa de dolarul american n primele 8 luni ale anului 2012, ulterior reuind s recupereze o parte din aceast depreciere, ns fr a se aprecia pn la nivelul nceputului de an. Astfel, dup ce moneda euro a atins maximul anului de 4,6481 fa de leu, n 3 august 2012, aceasta a nchis anul 2012 la un curs oficial de 4,4287, cu 2,52% peste ultimul curs al anului 2011 (Grafic I.1 ).

Grafic I.1 Evoluie curs valutar RON/EUR n 2012

Sursa:CSSPP

Grafic I.2 Evoluie curs valutar RON/USD n 2012

Sursa:CSSPP

Un trend asemntor a urmat i evoluia fa de dolarul american: dup atingerea maximului de 3,8343 RON/USD, n 24 iulie 2012, acesta a nchis anul la 3,3575 RON/USD, cu 0,55% mai mult fa de cursul nregistrat n urm cu un an, dup ce n 29 februarie 2012 atinsese minimul anului de 3,2357 RON/USD (Grafic I.2).

Principalii indici bursieri au nregistrat n unanimitate creteri pe parcursul anului 2012. Astfel, Nikkei225: +22,94%, Dow Jones Industrial Average: +7,26%, FTSE100: +5,84%, MSCI World: +13,18%, CAC40: +15,23% i DAX: +29,06%. Indicele BET-C a nregistrat n anul 2012 o cretere de 6,28%.

4,3197

4,6481

4,4287

4,3000

4,3500

4,4000

4,4500

4,5000

4,5500

4,6000

4,6500

4,7000

dec.

11

ian.

12

feb.

12

mar

.12

apr.1

2

mai

.12

iun.

12

iul.1

2

aug.

12

sep.

12

oct.1

2

nov.

12

dec.

12

3,33933,2357

3,8343

3,3575

3,1000

3,2000

3,3000

3,4000

3,5000

3,6000

3,7000

3,8000

3,9000

dec.

11

ian.

12

feb.

12

mar

.12

apr.1

2

mai

.12

iun.

12

iul.1

2

aug.

12

sep.

12

oct.1

2

nov.

12

dec.

12


1. CONTEXTUL GENERAL

1.1. Context economic general

Anul 2012, asemntor anului anterior, a rmas sub semnul crizei datoriilor, iar efectele acesteia s-au transmis ctre toate statele europene, impactul fiind diferit ns de la o ar la alta. n ceea ce privete Romnia, aceasta nu a rmas imun la evenimentele petrecute pe scena economic i politic european i internaional. Totui, printre cele mai importante evenimente economice se pot enumera msurile de austeritate impuse n principal Greciei i Spaniei, i pachetul de bail-out de 130 mld. Euro acordat Greciei. Efectul acestor evenimente s-a observat, n msur diferit, n cursul valutar, piaa bursier i randamentele titlurilor de stat.

n ceea ce privete cursul valutar, leul a nregistrat o tendin de depreciere accentuat att fa de euro ct i fa de dolarul american n primele 8 luni ale anului 2012, ulterior reuind s recupereze o parte din aceast depreciere, ns fr a se aprecia pn la nivelul nceputului de an. Astfel, dup ce moneda euro a atins maximul anului de 4,6481 fa de leu, n 3 august 2012, aceasta a nchis anul 2012 la un curs oficial de 4,4287, cu 2,52% peste ultimul curs al anului 2011 (Grafic I.1 ).

Grafic I.1 Evoluie curs valutar RON/EUR n 2012

Sursa:CSSPP

Grafic I.2 Evoluie curs valutar RON/USD n 2012

Sursa:CSSPP

Un trend asemntor a urmat i evoluia fa de dolarul american: dup atingerea maximului de 3,8343 RON/USD, n 24 iulie 2012, acesta a nchis anul la 3,3575 RON/USD, cu 0,55% mai mult fa de cursul nregistrat n urm cu un an, dup ce n 29 februarie 2012 atinsese minimul anului de 3,2357 RON/USD (Grafic I.2).

Principalii indici bursieri au nregistrat n unanimitate creteri pe parcursul anului 2012. Astfel, Nikkei225: +22,94%, Dow Jones Industrial Average: +7,26%, FTSE100: +5,84%, MSCI World: +13,18%, CAC40: +15,23% i DAX: +29,06%. Indicele BET-C a nregistrat n anul 2012 o cretere de 6,28%.

4,3197

4,6481

4,4287

4,3000

4,3500

4,4000

4,4500

4,5000

4,5500

4,6000

4,6500

4,7000

dec.

11

ian.

12

feb.

12

mar

.12

apr.1

2

mai

.12

iun.

12

iul.1

2

aug.

12

sep.

12

oct.1

2

nov.

12

dec.

12

3,33933,2357

3,8343

3,3575

3,1000

3,2000

3,3000

3,4000

3,5000

3,6000

3,7000

3,8000

3,9000

dec.

11

ian.

12

feb.

12

mar

.12

apr.1

2

mai

.12

iun.

12

iul.1

2

aug.

12

sep.

12

oct.1

2

nov.

12

dec.

12

013


CSSPP

Sursa:Blo

Inclusianului2012 maxim

Sursa:Blo Grafic I

Sursa:ww

4,50

5,00

5,50

6,00

6,50

7,00

7,50

dec.

11

P RAPORT AN

oomberg

iv nivelul CDi o mbuntde la 449,04

m de 490,19

oomberg

.3 Evoluie rat

ww.bnr.ro

ian.

12

feb.

12

mar

.12

apr.1

2

NUAL DE ACTIV

Figura

DS-urilor pe ire accent4 bps la 213bps.

F

te de referin

mai

.12

iun.

12

iul.1

2

aug.

12

sep.

12

VITATE 2012

I.1 Evoluie in

5 ani (credituat. Astfel3,75 bps la

Figura I.2 Evolu

(fixing) n 201

oct.1

2

nov.

12

dec.

12

T6

Tlu

Ta

Ta

Ta

ndici BET, BET-

t default swl, valoarea afinalul anul

uia CDS i BET

12 EfectceruAstfedescatingmajoluni,ani, ani.

S Askluni

S Ask 12uni

S Ask 3ni

S Ask 5ni

S Ask 10ni

-C i BET-FI 201

wap) a cunosacestuia a sui, dup ce

T C- 2011

tul a fost reute pentru tiel, acestea cendent n gnd n lunoritatea scad 4,74% pent5,86% pent

12

scut n a doczut pe pa pe 5 iunie

esimit i n itlurile de stau nregistprima par

na aprilie mdenelor: 4,tru un an, 5ru 5 ani, 6,1

1

ua jumtatearcursul anu

atinseser

randamentetat romnetrat un trerte a anul

minime pent,57% pentru,74% pentru

15% pentru

12

e a ului

un

ele ti. nd ui, tru u 6 u 3 10

CSSPP

Sursa:Blo


Sursa:Blo Grafic I

Sursa:ww

4,50

5,00

5,50

6,00

6,50

7,00

7,50

dec.

11P RAPORT AN

oomberg


m de 490,19

oomberg

.3 Evoluie rat

ww.bnr.ro

ian.

12

feb.

12

mar

.12

apr.1

2

NUAL DE ACTIV

Figura


F

te de referin

mai

.12

iun.

12

iul.1

2

aug.

12

sep.

12

VITATE 2012

I.1 Evoluie in


Figura I.2 Evolu

(fixing) n 201

oct.1

2

nov.

12

dec.

12

T6

Tlu

Ta

Ta

Ta

ndici BET, BET-


uia CDS i BET


S Askluni

S Ask 12uni

S Ask 3ni

S Ask 5ni

S Ask 10ni

-C i BET-FI 201


T C- 2011


12




1


atinseser



15% pentru

12

e a ului

un


014

PARTEA I

CSSPP

Sursa:Blo


Sursa:Blo Grafic I

Sursa:ww

4,50

5,00

5,50

6,00

6,50

7,00

7,50

dec.

11

P RAPORT AN

oomberg


m de 490,19

oomberg

.3 Evoluie rat

ww.bnr.ro

ian.

12

feb.

12

mar

.12

apr.1

2

NUAL DE ACTIV

Figura


F

te de referinm

ai.1

2

iun.

12

iul.1

2

aug.

12

sep.

12

VITATE 2012

I.1 Evoluie in


Figura I.2 Evolu

(fixing) n 201

oct.1

2

nov.

12

dec.

12

T6

Tlu

Ta

Ta

Ta

ndici BET, BET-


uia CDS i BET


S Askluni

S Ask 12uni

S Ask 3ni

S Ask 5ni

S Ask 10ni

-C i BET-FI 201


T C- 2011


12




1


atinseser



15% pentru

12

e a ului

un


CSSPP

Chiar 2012 5,96%5,99%

Grafic

Sursa:MF

Din pucu 3,3persoa(aproxpersoa(aprox Grafic I

Sursa:INS

1 Sursa: I2 Suma asigurril

4000,0

4150,0

4300,0

4450,0

4600,0

1 an31

3 a1

P RAPORT AN

dac n a doa nregistrat

% pentru 6 lu% pentru 5 an

c I.4 Titluri de s

FP

unct de vede34% (aproxiane. Concoximativ 32 anelor fiziceximativ 151 m

I.5 Evoluie eferata o

S

nstitutul Naional dintre efectivul de sociale.

dec.

11

ian.

12

feb.

12

mar

.12

EfectiEfectiome

n - 3 ani; 1,72%

ni - 5 ani; 13,69%

5 ani - 7 ani;

2,27%

7

NUAL DE ACTIV

oua jumtatet pe toate m

uni (-5 bps), ni (-104 bps)

stat Maturita

ere al foreiimativ 139

omitent, numii persoa

e2 care pltmii persoane

ectiv de salariaomajului n 20

de Statistic

de salariai i num

apr.1

2

mai

.12

iun.

12

iul.1

2

aug.

12

v salariaiv salariai i omeri iri nregistrai

7 ani - 10 ani; 1,53%

pest0

VITATE 2012

e a anului ramaturitile 5,95% pent, 6,17% pent

ate emisiuni n

de munc, mii persoanmrul omne) pn ltesc contribe).

ai n economi12

mrul omerilor i

g

sep.

12

oct.1

2

nov.

12

dec.

12

indemnizai

sub 49,

te 10 ani; 0,94%

andamentelerandament

ru un an (-1tru 10 ani (-9

n 2012 Aprdin un sumanude t

Pe cumi dcum

pe parcursune) a efect

merilor nregla 493 mii buii la asig

e i Grafic I

Sursa:INS

ndemnizai. Nu c

400,0

450,0

500,0

1800

1900

2000

2100

2200

2300

2400

1 an; ,85%

e au nceputte mai mici 19 bps), 5,9694 bps).

roximativ jum2012 au foan i anu

melor adjudului au fost rtrezorerie.

lng emimulat 58,18 mdou emisi

mulat de 0,7

ul anului 20ivului salarigistrai a c

persoane. gurrile soc

I.6 Evoluie sai

S

cuprinde i alte c

ian.

12

feb.

12

mar

.12

apr.1

2

Salariul brutIPC (fa de

t s creascdect cu u

6% pentru 3

mtate din ost cele cu ume: 49,85%decate n Rreprezentate

isiunile n miliarde lei, iuni n eur76 miliarde e

12 s-a remaiailor1 pncrescut cu

De asemeciale a cres

lariu mediu brIPC n 2012

categorii de pltit

mai

.12

iun.

12

iul.1

2

aug.

12

e aceeai lun a an

1

, finalul anun an n urm

3 ani (-96 bp

emisiunile nmaturiti s% din tota

RON n cure de certifica

lei, care au mai exist

ro n valoaeuro.

arcat creter la 4,31 m

peste 7,11nea, numcut cu 3,48

rut pe econom

tori de contribu

sep.

12

oct.1

2

nov.

12

dec.

12

nului precedent)

13

ului m: ps),

noi sub alul sul ate

au tat are

rea mil. 1% rul 8%

mie

ii la

100

101

102

103

104

105

106

015


CSSPP

Chiar 2012 5,96%5,99%

Grafic

Sursa:MF

Din pucu 3,3persoa(aproxpersoa(aprox Grafic I

Sursa:INS

1 Sursa: I2 Suma asigurril

4000,0

4150,0

4300,0

4450,0

4600,0

1 an31

3 a1

P RAPORT AN

dac n a doa nregistrat

% pentru 6 lu% pentru 5 an

c I.4 Titluri de s

FP

unct de vede34% (aproxiane. Concoximativ 32 anelor fiziceximativ 151 m

I.5 Evoluie eferata o

S

nstitutul Naional dintre efectivul de sociale.

dec.

11

ian.

12

feb.

12

mar

.12

EfectiEfectiome

n - 3 ani; 1,72%

ni - 5 ani; 13,69%

5 ani - 7 ani;

2,27%

7

NUAL DE ACTIV

oua jumtatet pe toate m

uni (-5 bps), ni (-104 bps)

stat Maturita

ere al foreiimativ 139

omitent, numii persoa

e2 care pltmii persoane

ectiv de salariaomajului n 20

de Statistic

de salariai i num

apr.1

2

mai

.12

iun.

12

iul.1

2

aug.

12

v salariaiv salariai i omeri iri nregistrai

7 ani - 10 ani; 1,53%

pest0

VITATE 2012

e a anului ramaturitile 5,95% pent, 6,17% pent

ate emisiuni n

de munc, mii persoanmrul omne) pn ltesc contribe).

ai n economi12

mrul omerilor i

g

sep.

12

oct.1

2

nov.

12

dec.

12indemnizai

sub 49,

te 10 ani; 0,94%

andamentelerandament

ru un an (-1tru 10 ani (-9

n 2012 Aprdin un sumanude t

Pe cumi dcum

pe parcursune) a efect

merilor nregla 493 mii buii la asig

e i Grafic I

Sursa:INS

ndemnizai. Nu c

400,0

450,0

500,0

1800

1900

2000

2100

2200

2300

2400

1 an; ,85%

e au nceputte mai mici 19 bps), 5,9694 bps).

roximativ jum2012 au foan i anu

melor adjudului au fost rtrezorerie.

lng emimulat 58,18 mdou emisi

mulat de 0,7

ul anului 20ivului salarigistrai a c

persoane. gurrile soc

I.6 Evoluie sai

S

cuprinde i alte cia

n.12

feb.

12

mar

.12

apr.1

2

Salariul brutIPC (fa de

t s creascdect cu u

6% pentru 3

mtate din ost cele cu ume: 49,85%decate n Rreprezentate

isiunile n miliarde lei, iuni n eur76 miliarde e

12 s-a remaiailor1 pncrescut cu

De asemeciale a cres

lariu mediu brIPC n 2012

categorii de pltit

mai

.12

iun.

12

iul.1

2

aug.

12

e aceeai lun a an

1

, finalul anun an n urm

3 ani (-96 bp

emisiunile nmaturiti s% din tota

RON n cure de certifica

lei, care au mai exist

ro n valoaeuro.

arcat creter la 4,31 m

peste 7,11nea, numcut cu 3,48

rut pe econom

tori de contribu

sep.

12

oct.1

2

nov.

12

dec.

12

nului precedent)

13

ului m: ps),

noi sub alul sul ate

au tat are

rea mil. 1% rul 8%

mie

ii la

100

101

102

103

104

105

106

CSSPP

Din pu6,07%consu

1.2. Ev

Valoara cresceconomiliard2012),monedmai i La 31 dPIB, co

Graf

Sursa:CS

n ceenregisanuluimai m

Dei nnumrMajorcele 2Public

3 Surs: I4 Institu

7,2

0%

1%

2%

3%

4%

5%

ian.

P RAPORT AN

unct de vede% ca valoare

m a crescut

voluia pens

rea activelorcut constant

omice. A code: 10,24 m, cu un avanda euro). Pe4,70% n ian

decembrie 2omparativ cu

fic I.7 Evoluiepens

SSPP

a ce privetestrate 5,77 i 2011, iar

mult fa de fn Pilonul II arul participaitatea partic

282.588 pere4 a repartiz

nstitutul Naional ia de eviden a p

7,5 7,8 8,08

feb. mar. apr. m

AcPIPIPI

NUAL DE ACTIV

ere al ctigue brut i cu

cu 4,95% (d

siilor private

r totale aflatt pe parcursntinuat astfmiliarde lei (ns de 49,39%e parcursul anuarie (Grafi

2012, activelu 1,19% la 3

active totale asii private n 20

e participanmilioane pen sistemul p

finalul anulu

aderarea estanilor a ncipanilor norsoane nou zat aleatoriu

de Statistic.articipanilor n Pi

8,2 8,4 8,79,0

mai. iun. iul. aug.

ctive totale (scala dinIIII+PIII

VITATE 2012

urilor salariau 5,80% ca ecembrie 20

e n 2012

te n adminisul anului trefel trendul (2,31 miliard% fa de danului, cretic I.7).

le totale din 1 decembrie

ale sistemului 012

ii la fondurersoane n Ppensiilor faci trecut.

te obligatorinregistrat o ou intrai n

intrate n 245.590pe

lonul II.

9,3 9,6 9,910

sep. oct. nov. de

Milian dreapta)

ale pe parcurvaloare ne

012 fa de d

strare la niveecut, n condpozitiv din de euro, BN

decembrie 2terea a fluct

sistemul pee 20113.

de Avanfond(94%celuipensadmcresc50,2de ctotalau n

ile de pensiiPilonul II, ncultative era

ie pentru pecretere lu

Pilonul II a sistem n arsoane, n m

0,2

0

2

4

6

8

10

12

ec.

arde lei

rsul anului 2t, n timp decembrie 2

elul ntreguldiiile unei evanii anterio

NR curs de011 (respectuat cu valo

ensiilor priva

nsul nregistdurilor de p% din total i nregistratsii facultativ

ministrate ncut fa d0%, favorizaontribuie lale administrnregistrat o c

i private, la sn cretere cau 292,15 m

ersoanele nunar mai fost repartiz

anul 2012, Cmedie aproxi

2012 acesteace indicele

2011).

ui sistem devoluii poziti

ori, trecnd e schimb la ctiv cu 45,71ori cuprinse

ate reprezen

trat de activpensii admin

sistem) a t n cazul ve. Astfel, an cadrul Pide decembate i de ma 3,5%, n timrate n cadrcretere de sfritul anu

cu 4,65% famii participan

vrst de paccelerat zat aleatorCasa Naionmativ 87%.

1

a au crescut preurilor

e pensii privaive a activitpragul de 31 decemb

1% raportatntre 2,15%

tau 1,74% d

vele totale anistrate priv

fost superfondurilor

activele totailonului II

brie 2011 ajorarea comp ce active

rul Pilonului 37,48%.

ului 2012, er de sfritni, cu 12,20

pn la 35 an Pilonul

riu. Astfel, dnal de Pen

14

cu de

ate ii 10 rie la n

in

ale vat ior de ale au cu tei ele

III

rau tul 0%

ni, III.

din nsii

016

PARTEA I

CSSPP

n cazcretetrimesfaculta

Structevolu n anualocrcazul fale foinstrumaciunaltern

Grafipri

Sursa:CS

Alocar

Adminfinancorganiprivateemise

Peste Din pldolar pentruacope

Instrcu v

82

P RAPORT AN

zul fonduriloere lunar flustru. Pe ansative n 2012

tura investiia pe parcuul 2012, porrilor n titlurfondurilor dondurilor demente cu ve

ni i OPCVM-ative (fondu

ic I.8 Fonduri dncipalele instr

SSPP

rea strategic

nistratorii fociare romneismelor de pe au fost invn Marea Br

86% din actasamentele american (2u care admrire a risculu

rumente venit fix 2,03%

NUAL DE ACTIV

or de pensiuctuant, n samblu, apro2.

iilor fondursul anului 2

rtofoliile fonri de stat, ace pensii facue pensii prienit fix (titlu-uri de natururi de investi

de pensii privarumente finan

c a activeloondurilor de eti, de natuplasament cvestite n acritanie i n Pivele fondurn monede

2,28%) i zloministratorii ui valutar (G

VITATE 2012

i facultativemod specialoximativ 32

rilor de pe2012

ndurilor de ciuni, instruultative. Graivate, pe curi de stat, ora aciunilor;iii n metaleate - Alocare peciare n 2012

or fondurilor

pensii privaura titlurilor colectiv. Difetive strine,

Polonia (Gra

rilor de pens strine, pot polonez (1fondurilor

rafic I.10).

Actiuni12,37%

Depozsi contbanca5,55%

Ma0,

e numrul pl n primele

2 mii persoa

ensii private

pensii privaumente de aficul I.8 ilustele patru mobligaiuni, ; lichiditi (

e preioase).e Grafic I.

Sursa:CSS

r de pensii p

ate au invesde stat, a d

erena de 6,, majoritateafic I.9).

sii private sunderea cea

1,26%). De ade pensii

ziteturi are %

arfuri,05%

participanilnou luni, d

ane au ader

e la data d

ate au cunoacoperire a treaz structmari categoOPCVM-uri depozite i c

.9 Fonduri de p

SPP

private

stit 93,29% epozitelor, o,71% din acta acestor ins

nt denominamai mare o

altfel, acesteprivate au

Marea Britanie1,64%

Polo1,3

or a crescuar cu o reverat la fondu

e 31 decem

oscut o uoariscului dar

tura portofoorii de actide natura o

conturi banc

pensii private n 2012

din active obligaiunilotivele fondustrumente f

ate n moneo au cele n ea sunt sing

utilizat ins

Romnia93,29%

onia38%

Alte 3,69

1

ut constant,enire n ultimurile de pen

mbrie 2012

ar creterer i mrfuri, oliilor agregave financiaobligaiunilocare); invest

Alocare pe

n instrumenor, aciunilorurilor de penfinanciare fii

eda naionaleuro (9,04%

gurele monestrumente

ri9%

15

o mul nsii

i

e a n

ate re:

or); tiii

ri

nte r i nsii nd

. %), de de

4 Instituia de eviden a participanilor n Pilonul II

017


CSSPP

Tabeluprincipanul 2mai mFondumpotranda

Valuta

EUR

USD

PLN

Sursa:CS

Invest

Grafic

Sursa:CS

Analizpensii americsfritobservUngar

0%

25%

50%

75%

100%

125%

P RAPORT AN

ul I.1 prezinpalele mone2012, toate c

mult zlotul pourile de pensriva riscului mentelor fo

Tabel I.1 FondExpunere

Expunere (valut)

209.024.930

73.873.386

119.410.236

SSPP

tiiile fondurc I.11 Fonduri d

de stat

SSPP

nd valuteleprivate, se o

can la 10,79tul anului 20v faptul c ria, Croaia s

dec.

11

ian.

12

feb.

12

mar

.12

Alte active

NUAL DE ACTIV

nt expuneede strine cele trei val

olonez cu 11,sii private avalutar, astndurilor de

duri de pensii e valutar n 20

%

acoperire risc valutar

89,71%

68,95%

9,42%

rilor de pens

de pensii privai alte active

e n care sunobserv c a9% din tota011 (Grafic Ifondurile dei Rusia, n sc

apr.1

2

mai

.12

iun.

12

iul.1

2

aug

12

Tu

VITATE 2012

rea valutari gradul de ute de mai ,29%. u utilizat infel aprecierepensii privat

private012

Apreciere valut fa de leu, raportat la

decembrie 2011

2,52%

0,55%

11,29%

sii private

ate Alocare tn 2012

nt denominaacestea i-aualul titlurilor.12). Tot co

e pensii privachimb au inv

aug.

12

sep.

12

oct.1

2

nov.

12

dec

12

utluri de stat

a sistemuacoperire a sus s-au ap

strumente fea acestor vte.

Grafic I.1

Sursa:CSSPP

itluri

n apensau reprfondcresla 6ansacresdecedetr

ate titlurile du crescut expr de stat, famparativ cuate au renun

vestit n titlu

RON86,70%

dec.

12

ului romneriscului prin

reciat fa d

financiare dvalute a avut

10 Fonduri de

anul 2012, sii administr

crescut rezentnd 76durile de cut expuner68,14% dinamblu, pondcut constanembrie 20rimentul celo

de stat n capunerea pe a de 9,27%u situaia denat la expunri de stat em

%Vst13

esc de penn instrumende leul rom

erivate pent un impact

pensii privatevalute

investiiile rate privat nfa de

6,32% din acpensii facu

rea pe titlurn activul lderea titlurnt, cu un 012 de orlalte active

re au investemisiunile %, valoare

e la finalul anerea pe tit

mise de Polo

EUR9,04%

T0,0

Valute trine3,30%

1

sii private te derivate.nesc, ns c

tru protejarminim asup

e Structur pe

fondurilor n titluri de st

anul 201ctivul total, ultative i-ri de stat plor total. ilor de statmaxim la 75,85%,

e (24,16%).

it fondurile n euro i donregistrat nului 2011, luri de stat dnia.

USD2,28%

PLN1,26%

HU0,43CZK

0,22

GBP0,03CHF

0,03% DKK0,01%

RY01%

16

pe n cel

rea pra

e

de tat 11, iar

-au n Pe

t a 31 n

de lar la se

din

%

UF3%K2%

P%

%

CSSPP

Tabeluprincipanul 2mai mFondumpotranda

Valuta

EUR

USD

PLN

Sursa:CS

Invest

Grafic

Sursa:CS

Analizpensii americsfritobservUngar

0%

25%

50%

75%

100%

125%

P RAPORT AN

ul I.1 prezinpalele mone2012, toate c

mult zlotul pourile de pensriva riscului mentelor fo

Tabel I.1 FondExpunere

Expunere (valut)

209.024.930

73.873.386

119.410.236

SSPP

tiiile fondurc I.11 Fonduri d

de stat

SSPP

nd valuteleprivate, se o

can la 10,79tul anului 20v faptul c ria, Croaia s

dec.

11

ian.

12

feb.

12

mar

.12

Alte active

NUAL DE ACTIV

nt expuneede strine cele trei val

olonez cu 11,sii private avalutar, astndurilor de

duri de pensii e valutar n 20

%

acoperire risc valutar

89,71%

68,95%

9,42%

rilor de pens

de pensii privai alte active

e n care sunobserv c a9% din tota011 (Grafic Ifondurile dei Rusia, n sc

apr.1

2

mai

.12

iun.

12

iul.1

2

aug

12

Tu

VITATE 2012

rea valutari gradul de ute de mai ,29%. u utilizat infel aprecierepensii privat

private012

Apreciere valut fa de leu, raportat la

decembrie 2011

2,52%

0,55%

11,29%

sii private

ate Alocare tn 2012

nt denominaacestea i-aualul titlurilor.12). Tot co

e pensii privachimb au inv

aug.

12

sep.

12

oct.1

2

nov.

12

dec

12

utluri de stat

a sistemuacoperire a sus s-au ap

strumente fea acestor vte.

Grafic I.1

Sursa:CSSPP

itluri

n apensau reprfondcresla 6ansacresdecedetr

ate titlurile du crescut expr de stat, famparativ cuate au renun

vestit n titlu

RON86,70%

dec.

12

ului romneriscului prin

reciat fa d

financiare dvalute a avut

10 Fonduri de

anul 2012, sii administr

crescut rezentnd 76durile de cut expuner68,14% dinamblu, pondcut constanembrie 20rimentul celo

de stat n capunerea pe a de 9,27%u situaia denat la expunri de stat em

%Vst13

esc de penn instrumende leul rom

erivate pent un impact

pensii privatevalute

investiiile rate privat nfa de

6,32% din acpensii facu

rea pe titlurn activul lderea titlurnt, cu un 012 de orlalte active

re au investemisiunile %, valoare

e la finalul anerea pe tit

mise de Polo

EUR9,04%

T0,0

Valute trine3,30%

1

sii private te derivate.nesc, ns c

tru protejarminim asup

e Structur pe

fondurilor n titluri de st

anul 201ctivul total, ultative i-ri de stat plor total. ilor de statmaxim la 75,85%,

e (24,16%).

it fondurile n euro i donregistrat nului 2011, luri de stat dnia.

USD2,28%

PLN1,26%

HU0,43CZK

0,22

GBP0,03CHF

0,03% DKK0,01%

RY01%

16

pe n cel

rea pra

e

de tat 11, iar

-au n Pe

t a 31 n

de lar la se

din

%

UF3%K2%

P%

%

018

PARTEA I

CSSPP

Din puse obscadenGrafic

Sursa:CS

Fonducorpor(BERD

Grafi

Sursa:CS

Se ob4,92%2011. supranreprezobligact resuprandecem

Ro44

P RAPORT AN

unct de vedeserv ca mn importanI.12 Fonduri d

valute a

SSPP

urile de penrative, n de

D i BEI). ic I.14 Fonduri obligaiuni cor

SSPP

serv totui% din totalul

Acelai lunaionale cazentau la fiiunile corpo

eprezentau naionale re

mbrie 2011.

EUR9,22%

I0

Franta0,21%

mania4,33%

NUAL DE ACTIV

ere al scadenmajoritatea i

nt, dar maide pensii privata titlurilor de s

sii private setrimentul o

de pensii privrporative pe

i diminuareaactivelor de cru este vare reprezininalul anuluorative reprla finalul

eprezint 3,0

RO89,2

USD1,57%

rlanda0,05%

Belgia0,97% Lux

VITATE 2012

nelor investnvestiiilor ndeprtatte Structura stat

-au orientatobligaiunilo

vate Structurri n 2012

a ponderii ope Pilonul I

valabil i pnt doar 1

ui 2011. Sitrezint 5,60%anului 201102% din tot

ON21%

%

xemburg1,47%

Austria2,61%

Olanda8,99%

Norvegia9,71%

Marea Britanie31,66%

tiiilor fonduajung la m, este anul 2pe Grafic

sca

Sursa:CSS

t n 2012 nor municipa

Graficinvesti

Sursa:CSS

obligaiuniloI, fa de 7,entru oblig,27% din tuaia este % din totalu1, iar obligtalul activelo

1.47

6.69

1.93

4

150

799

931

4

2013

2014

Obligmun

(R25,

urilor de penaturitate n2021 (Grafic

c I.13 Fonduri adene investi

SPP

n special ctle i al obli

c I.15 Fonduri ii n obligaiun

SPP

or corporativ,13%, ct re

gaiunile muotalul activsimilar i

ul activelor Pgaiunile mor, fa de 4

1.50

7.99

9.31

4

1.45

5.47

8.56

3

1.10

0.29

5.35

6

622.

322.

784

2014

2015

2016

2017

gaiuni nicipale RO),88%

nsii private inn urmtorii c I.13 ).

de pensii privaii n titluri de

tre investiiiigaiunilor s

de pensii privni municipale

n 2012

ve, acestea prezentau launicipale i

velor, fa dpentru Pilo

Pilonului III, unicipale i4,57% ct r

95.8

12.6

21

218.

044.

276

165.

020.

338

2018

2019

2020

Obligamunic

(UE6,88

1

n titluri de st5 ani. O a

ate Structurstat n 2012

n obligaiusupranaiona

ate Structuri supranaion

reprezenta finalul anui obligaiunde 2,27% conul III, unfa de 7,24i obligaiunreprezentau

780.

924.

190

102.

221.

580

20.0

15.5

86

2021

2022

2023

Obligaiuni BERD, BEI,

BM67,24%

aiuni ipale E)8%

17

tat lt

uni ale

ale

nd ului nile ct de 4%

nile n

222.

480.

713

2027

CSSPP


Sursa:CS

Fonducorpor(BERD

Grafi

Sursa:CS


Ro44

P RAPORT AN


valute a

SSPP



SSPP




mbrie 2011.

EUR9,22%

I0

Franta0,21%

mania4,33%

NUAL DE ACTIV






eprezint 3,0

RO89,2

USD1,57%

rlanda0,05%

Belgia0,97% Lux

VITATE 2012







ON21%

%

xemburg1,47%

Austria2,61%

Olanda8,99%

Norvegia9,71%



sca

Sursa:CSS


Graficinvesti

Sursa:CSS


1.47

6.69

1.93

4

150

799

931

4

2013

2014

Obligmun

(R25,



SPP



SPP




1.50

7.99

9.31

4

1.45

5.47

8.56

3

1.10

0.29

5.35

6

622.

322.

784

2014

2015

2016

2017






n 2012




95.8

12.6

21

218.

044.

276

165.

020.

338

2018

2019

2020

Obligamunic

(UE6,88

1






780.

924.

190

102.

221.

580

20.0

15.5

86

2021

2022

2023


BM67,24%

aiuni ipale E)8%

17

tat lt

uni ale

ale


nile n

222.

480.

713

2027

CSSPP


Sursa:CS

Fonducorpor(BERD

Grafi

Sursa:CS


Ro44

P RAPORT AN


valute a

SSPP



SSPP




mbrie 2011.

EUR9,22%

I0

Franta0,21%

mania4,33%

NUAL DE ACTIV






eprezint 3,0

RO89,2

USD1,57%

rlanda0,05%

Belgia0,97% Lux

VITATE 2012







ON21%

%

xemburg1,47%

Austria2,61%

Olanda8,99%

Norvegia9,71%



sca

Sursa:CSS


Graficinvesti

Sursa:CSS


1.47

6.69

1.93

420

13

Obligmun

(R25,



SPP



SPP




1.50

7.99

9.31

4

1.45

5.47

8.56

3

1.10

0.29

5.35

6

622

322

784

2014

2015

2016

2017






n 2012




622.

322.

784

95.8

12.6

21

218.

044.

276

165.

020.

338

2017

2018

2019

2020

Obligamunic

(UE6,88

1






780.

924.

190

102.

221.

580

20.0

15.5

86

2020

2021

2022

2023


BM67,24%

aiuni ipale E)8%

17

tat lt

uni ale

ale


nile n

222.

480.

713

2027

019

RAPORT ANUAL DE ACTIVITATE 2012CSSPP

FonduemiteNorve

De asRomncare uemise

Gra

Sursa:CS

Pondefondufaculta

Grafia

Sursa:CS

Peste aciuncapita

Royal CitBa

Cr

VoUnic

6,

5,57%

5,46%

4,11%

3,98%

3,51%

2,81%

2,32%

P RAPORT AN

urile de penni din ri gia (9,71%)

emenea, fonia, acestea un procent

de GDF Sue

afic I.16 Fondudepozi

SSPP

erea investirile de penative, de la 1

ic I.17 Fonduri aciuni romn

SSPP

75% din plani romneti

lizare i lichi

Alte bnciOTP Bank

Bank of Scotlandtibank Europe Plcanca Transilvaniaedit Europe Bank

BCRGaranti BankPiraeus BankMarfin Bank

lksbank Romaniacredit-Tiriac Bank

Raiffeisen BankBRD - GSG

12,

6,79%,56%

%

% 8,80%

NUAL DE ACTIV

nsii private cu econom

i Olanda (8ondurile de

reprezentnde 20,77%

ez (Grafic I.14

ri de pensii priite pe bnci n

iilor n acinsii administ12,51% la 15

de pensii priveti pe emiten

asamentele . Dintre aceiditate ridica

0,57%0,92%1,78%2,07%2,11%

4,04%4,91%4,97%5,51%5,70%

6,88%10,05%

1

21,64%

15,58%

89%

VITATE 2012

au investit mii puternic,99%).

pensii privand 44,33% deste reprez4).

ivate Structu2012

uni a crescutrate privat

5,06%.

vate Structurni n 2012

n aciuni aleestea, majorat.

%14,55%

35,94%

Fondul ProprietatePetrom BucuretiBanca TransilvaniaSIF 2 MoldovaBRD -GSGSIF 3 TransilvaniaSIF 5 OlteniaSIF 1 Banat CrianaTranselectrica S.A.Transgaz SASIF 4 MunteniaRopharma SAAli emiteni

n principalce i stabile

ate au invedin total invezentat de in

ur n afondexpu12,08,93PrincpensprezacesadmBank

ut n anul 2t, de la 10,

Grafic

Sursa:CSS

e fondurilor ritatea admi

%

ea

a

a

Aciustrin24,38

l n obligaie, precum M

stit i n obestiiilor n onvestiiile n

nul 2012, cdurile de peunerea pe 08% la 5,44%

% la 6,94cipalele bnsii private auzentate n stea se

ministratorilok i Unicredi

2012 fa d,72% la 11,

c I.18 Fonduri aciuni rom

SPP

de pensii pnistratorilor

uni ne8%

iuni corporaMarea Brita

bligaiuni coobligaiuni co obligaiuni

comparativ censii privatedepozite ba

% pentru Pilo4% pentrunci la care u constituit Graficul I.1

remarc or pentru B

t.

e anul 2011,18%, ct

de pensii privaneti/strine

rivate au fosr au prefera

1

ative ale unanie (31,66%

orporative dorporative, dle corporati

cu anul 201e au diminuancare, de onul II, i deu Pilonul

fondurile depozite su

16, iar dintpreferin

RD, Raiffeis

1, att penti pentru ce

ate Structurn 2012

st efectuatet titlurile cu

Aciuni romneti

75,62%

18

nor %),

din din ive

11, uat

la e la

III. de

unt tre na en

tru ele

n u o

CSSPP

FonduemiteNorve

De asRomncare uemise

Gra

Sursa:CS

Pondefondufaculta

Grafia

Sursa:CS

Peste aciuncapita

Royal CitBa

Cr

VoUnic

6,

5,57%

5,46%

4,11%

3,98%

3,51%

2,81%

2,32%

P RAPORT AN

urile de penni din ri gia (9,71%)

emenea, fonia, acestea un procent

de GDF Sue

afic I.16 Fondudepozi

SSPP

erea investirile de penative, de la 1

ic I.17 Fonduri aciuni romn

SSPP

75% din plani romneti

lizare i lichi

Alte bnciOTP Bank

Bank of Scotlandtibank Europe Plcanca Transilvaniaedit Europe Bank

BCRGaranti BankPiraeus BankMarfin Bank

lksbank Romaniacredit-Tiriac Bank

Raiffeisen BankBRD - GSG

12,

6,79%,56%

%

% 8,80%

NUAL DE ACTIV

nsii private cu econom

i Olanda (8ondurile de

reprezentnde 20,77%

ez (Grafic I.14

ri de pensii priite pe bnci n

iilor n acinsii administ12,51% la 15

de pensii priveti pe emiten

asamentele . Dintre aceiditate ridica

0,57%0,92%1,78%2,07%2,11%

4,04%4,91%4,97%5,51%5,70%

6,88%10,05%

1

21,64%

15,58%

89%

VITATE 2012

au investit mii puternic,99%).

pensii privand 44,33% deste reprez4).

ivate Structu2012

uni a crescutrate privat

5,06%.

vate Structurni n 2012

n aciuni aleestea, majorat.

%14,55%

35,94%

Fondul ProprietatePetrom BucuretiBanca TransilvaniaSIF 2 MoldovaBRD -GSGSIF 3 TransilvaniaSIF 5 OlteniaSIF 1 Banat CrianaTranselectrica S.A.Transgaz SASIF 4 MunteniaRopharma SAAli emiteni

n principalce i stabile

ate au invedin total invezentat de in

ur n afondexpu12,08,93PrincpensprezacesadmBank

ut n anul 2t, de la 10,

Grafic

Sursa:CSS

e fondurilor ritatea admi

%

ea

a

a

Aciustrin24,38

l n obligaie, precum M

stit i n obestiiilor n onvestiiile n

nul 2012, cdurile de peunerea pe 08% la 5,44%

% la 6,94cipalele bnsii private auzentate n stea se

ministratorilok i Unicredi

2012 fa d,72% la 11,

c I.18 Fonduri aciuni rom

SPP

de pensii pnistratorilor

uni ne8%

iuni corporaMarea Brita

bligaiuni coobligaiuni co obligaiuni

comparativ censii privatedepozite ba

% pentru Pilo4% pentrunci la care u constituit Graficul I.1

remarc or pentru B

t.

e anul 2011,18%, ct

de pensii privaneti/strine

rivate au fosr au prefera

1

ative ale unanie (31,66%

orporative dorporative, dle corporati

cu anul 201e au diminuancare, de onul II, i deu Pilonul

fondurile depozite su

16, iar dintpreferin

RD, Raiffeis

1, att penti pentru ce

ate Structurn 2012

st efectuatet titlurile cu

Aciuni romneti

75,62%

18

nor %),

din din ive

11, uat

la e la

III. de

unt tre na en

tru ele

n u o

020

PARTEA I

CSSPP

Graficromnstruct

Fondupentruastfel regse

Grafi

Sursa:CS

Pe parTransideoseTransg

Fonducolectcatego

Treburenunau avuPHYS cazul F

2%

2%

2%

36

P RAPORT AN

ul I.17 prezineti ale fonura emiten

urile de pensu aciunile eexpunerea p

ete n topulic I.19 Fonduri

aciuni strin

SSPP

rcursul anululvania i SIFbire de invegaz care au

urile de pensiv de natura

orii (Grafic I.

ie menionaat la plasamut deineri inGOLD (cu oFPAP Eureko

8%8

7%

7

44%

4%4%

3%

3%

6%

NUAL DE ACTIV

int cei mai ndurilor de pilor aciunilosii private auemise de cpe aceste ac preferinelode pensii priv

ne pe emiten

ui 2012 inve 3 Transivanestiiile fondnregistrat o

sii private aa aciunilor, 20).

at i faptul mentele n andirecte n a pondere n

o).

8%

%

%

6%

4%

KGHM Pol

Erste Grou

PKOBP

Powszech

OTP Bank

BANK POL

CEZ SA

Richter Ge

MOL Hung

VITATE 2012

importani pensii privator strine. u profitat detre SIF-uri,

ctive. Singuraor administr

vate Structuri n 2012

estiiile fondunia au nregdurilor de pscdere.

u investit nreprezentn

c, fa deur fizic, i n

aur, prin invn active de 1

lska Miedz SA

up Bank AG

ny Zaklad Ubezpiecz

Nyrt

LSKA KASA OPIEKI

edeon Nyrt

garian Oil and gas Ny

emiteni cee la data de

e majorareadecizie luata excepie eratorilor (Gra

Grafic

Sursa:CSS

urilor de penistrat o crepensii privat

n 2012 prepond 85,56% d

e sfritul an plus, att Festiii realiza1,43%, n ca

en SA

yrt

e se regsesce 31 decemb

a pragului de la sfrituste dat de afic I.17).

c I.20 Fonduri OP

SPP

nsii private tere ca ponte n aciun

onderent ndin totalul de

nului 2011,FPAP Eurekoate n fonduazul FPF Eu

Aciuni RO41,58%

Obligaiuni RO

14,43%

c n portofobrie 2012, ia

e deinere dul anului 201SIF 4 Munte

de pensii privaPCVM 2012

n aciunile Pndere n actinile BRD, Tra

organisme einerilor af

, n 2012 Fo ct i FPF Eul ETFS Metaureko Confo

1

liile de aciuar Graficul I.

de la 1% la 511, mrinduenia care nu

ate Structur

Petrom, Banivul total, spanselectrica

de plasameferente aces

PAP EurekoEureko Confoal Securit ETrt i 0,18%,

Aciuni UE +ETF

43,98%

19

uni 19

5% u-i

se

nca pre i

ent tei

o a ort TFS

n

+

021


CSSPP

2. AUTPENSI 2.1. SU

Autorijuridicprerogsistem

Evolucontripersonrezultadin Rparticipensii de pensocialepensii,omaj

5 Ordonade Pensii 6 ComiteFinaneloSupraveg

Funccaresigurabenefacesteventpublicconsosocia

CSSPprivacele- BNsistecapicons

P RAPORT AN

TORIZAREA,I PRIVATE D

UPRAVEGHE

itate adminc, autofinangative n do

mului de pen

ia pozitiv buii virate nale ale paratul efortuluomnia ipanilor i aprivate. n a

nsii echilibrae, stimulare, dezvoltareului.

ana de Urgen a

Private, aprobattul Naional pentr

or, Banca Naionalghere a Sistemului

ionarea unuidetermin u

ana i perficiul viitoriloora stabilitatetuala instabilitce i contribuiolidarea politicl.

PP ca reprezate din Romlalte autoriti

NR, CSA i CNemului financiatal i produsesumatorilor de

NUAL DE ACTIV

REGLEMENDIN ROMN

ETORUL PEN

nistrativ aunat, Comismeniul reglesii private, ia

a sistemulun sistem

ticipanilor, ui susinut CSSPP. De ale beneficiaacest contexat care s coa creterii ea pieei de c

Guvernului nr. 50/ cu modificri i coru Stabilitate Fina a Romniei, Comde Pensii Private

sistem de pun raport ecrformana inr pensionarie financiar,tate din sisteme totodat la

cilor naionale

zentant al pinia participi naionale deVM la sprijiniar, transparenelor financiare

e produse finan

VITATE 2012

NTAREA, SUNIA

NSIILOR PRIV

utonom, dia de Supravementrii, car autoritate

ui de pensii i pn n n ciuda co

i continuu aaltfel, misi

arilor i de axt, viziunea Contribuie la eeconomice pcapital, crea

/2005 privind nfiiompletri prin Legnciar a fost creamisia Naional a pentru cooperare

pensii private,chilibrat ntrenvestiiilor ni le asigurcompenseaz

mul de pensiidezvoltarea ide securitate

eei pensiilormpreun cusupraveghere

rea stabilitiia pieelor dee i protecianciare.

PRAVEGHER

VATE DIN RO

e specialitaveghere a Sisoordonrii,

ea se exercit

ComisiaPensii apte nfiinaprezendezvoltcreat ndeplipreroga

private din prezent, crendiiilor ecoal supraveghiunea autora asigura o CSSPP se maeliminarea p

prin investirearea de noi l

CSSPP pentru una dautorizi contsistemupensiilo

narea, organizaregea nr. 313/2005, t n baza AcorduluValorilor Mobiliarn domeniul stabi

r

ei

e

REA I CONT

OMNIA A

ate, indepenstemului de supraveghe

t pe ntreg ta de SupraPrivate a rani de func

area sa n t, s parcurtare i consoastfel premnirea atriativelor legaRomnia, d

eterea cononomice difihetorului sisritii este funcionare

aterializeazpresiunii asuea sumelor alocuri de mu

este membStabilitate

dintre autoarea, reglemtrolul unui ului financiaor private6.

ea i funcionarea cu modificrile i ui ncheiat la 31 iure, Comisia de Supilitii financiare

TROLUL SIST

AUTORITATE

ndent, cu Pensii Privarii i controteritoriul Ro

veghere a reuit pe pcionare, n

anul 2005rg etapele olidare institmisele careibuiilor sale cu care ade la mome

nstant a vacile din ultimstemului de

de a protee eficient a n asigurareupra bugetuacumulate lunc i, imp

bru n ComiFinanciar

ritile resmentarea, s

segment car din Rom

Comisiei de Supracompletrile ulterulie 2007 ntre Mpraveghere a Asigi al gestionrii cr

2

TEMULUI DE

E AUTONOM

personalitaate (CSSPP) alului activit

omniei5.

Sistemului arcursul cecepnd de

5 i pn procesului

tuional. S-e au permtabilite p fost nvestit

entul primealorii activemii ani, estepensii priva

eja interesesistemului

ea unui sistelui asigurria fondurile licit reducer

tetul Naion(CNSF), fii

sponsabile supraveghercomponent

mnia pia

aveghere a Sistemrioare. inisterul Economi

gurrilor i Comisiarizelor financiare.

20

E

M

ate are ii

de lor la n

de -au mis rin t. lor lor

e i ate ele de

em lor de

rea

nal nd cu

rea al

aa

mului

ei i a de

022

PARTEA I

CSSPP

SistemmembnsrcSistem

Prin oautorii profpoliticCSSPPanumeprecum ConduAutoriParlamperioaOanceConsildomn

7 EIOPA 2011. Ant8 Indepenaccesul lpersonalu9 Hotrra Sistemude PensiiSistemulu

P RAPORT AN

mului Europbru al Consinat cu sup

mul European

organizarea ti de suprafesionalismu

ci i obiectivP, autoritateae autorizarem i corecieucerea autoritatea de sup

ment, dintreada 1 ianuarea, iar n periului CSSPP ii Vlad Soare

a substituit Comitterior nfiinrii EIndena asigur poarg al celor inteului de specialitaterea nr. 24/2006 peului de Pensii Privai Private i Hotrui de Pensii Private

S

NUAL DE ACTIV

ean de Supsiliului genepravegherean de Suprave

i funcionaaveghere, reul personaluve8. De asema ndeplinee, supraveghe, la care se

ritii de suppraveghere

e care unul rie 27 iunierioada 28 iua fost n anu

e, Drago Mi

tetul European al OPA, Comisia de Sosibilitatea aplicreresai asupra moe asigur ndeplinientru numirea preate, Hotrrea nr.rea nr. 11/2012 e.

SISTEMUL EUROPEAN DE

SUPRAVEGHERE FINANCIAR

PIAA FINANCIAR DIN

ROMNIA

COMISIA DE SUPRAVEGHERE

A SISTEMULUI DE PENSII PRIVATE

VITATE 2012

praveghere ral al Com riscurilor deghere Finan

rea sa, autoecunoscute lui de specimenea, aa te funciunihere, controadaug i repraveghereeste condusdeine funce 2012, Pre

unie 31 deul 2012 domhalache i C

Supraveghetorilo

Supraveghere a Sisrii acelor politici ceodului i graduluirea acestor politic

eedintelui, a vicep 25/2011 pentru npentru numirea p

Financiar itetului Eurdin sistemunciar.

oritatea ndela nivel interalitate, princcum este p

ile de baz ol, comunic

eglementare

s de un concia de Preedintele Cocembrie do

mnul Ion Giuristian Toma

r din Asigurri i stemului de Pensiie permit ndeplinirui de ndeplinire ci i obiective. preedintelui i a cnumirea unor mempreedintelui i vi

ESFS. Deropean pentul financiar

eplinete prirnaional indcipii care asprevzut n ale oricrei are, analiza cadrului le

nsiliu formatedinte i alonsiliului CSSmnul Mariaurescu, iar ca9.

Pensii Ocupaiona Private a fost merea misiunii asumaa politicilor i o

celorlali membri ambri ai Consiliului icepreedintelui C

La nivCSSPP naionasupravcalitatecu dren SupravAutoritpentru Pensii EIOparte

e asemeneatru Risc Sisla nivelul

incipiile gendependenasigur ndep

reglementautoriti d

i evaluareegal secunda

t din 5 memltul de ViceSPP a fost dn Srbu. Vic

ceilali trei m

ale (CEIOPS) ncepmbru cu drepturi ate. Transparena obiectivelor propu

ai Consiliului ComComisiei de Supra

Consiliului Comisie

2

vel europeaca autorita

al eghere aea de membepturi depli

Consilveghetorilor tii Europe Asigurri Ocupaiona

OPA7 i esa arhitectu

a, CSSPP esstemic (ESRUE, parte d

nerale ale un, transparenlinirea acestrile aplicabde acest gene, intervenar.

bri, numii preedinte.

domnul Mirccepreedinte

membri au fo

pnd de la 1 ianudepline al CEIOPSasigur informare

use. Profesionalis

isiei de Supraveghaveghere a Sistemei de Supravegher

21

an, ate de

are bru ne liul

al ne i

ale ste urii ste B), din

nei na tor

bile n i ie,

de n

cea ele ost

arie .

ea i smul

here mului

re a

CSSPP

2. AUTPENSI 2.1. SU

Autorijuridicprerogsistem

Evolucontripersonrezultadin Rparticipensii de pensocialepensii,omaj

5 Ordonade Pensii 6 ComiteFinaneloSupraveg

Funccaresigurabenefacesteventpublicconsosocia

CSSPprivacele- BNsistecapicons

P RAPORT AN

TORIZAREA,I PRIVATE D

UPRAVEGHE

itate adminc, autofinangative n do

mului de pen

ia pozitiv buii virate nale ale paratul efortuluomnia ipanilor i aprivate. n a

nsii echilibrae, stimulare, dezvoltareului.

ana de Urgen a

Private, aprobattul Naional pentr

or, Banca Naionalghere a Sistemului

ionarea unuidetermin u

ana i perficiul viitoriloora stabilitatetuala instabilitce i contribuiolidarea politicl.

PP ca reprezate din Romlalte autoriti

NR, CSA i CNemului financiatal i produsesumatorilor de

NUAL DE ACTIV

REGLEMENDIN ROMN

ETORUL PEN

nistrativ aunat, Comismeniul reglesii private, ia

a sistemulun sistem

ticipanilor, ui susinut CSSPP. De ale beneficiaacest contexat care s coa creterii ea pieei de c

Guvernului nr. 50/ cu modificri i coru Stabilitate Fina a Romniei, Comde Pensii Private

sistem de pun raport ecrformana inr pensionarie financiar,tate din sisteme totodat la

cilor naionale

zentant al pinia participi naionale deVM la sprijiniar, transparenelor financiare

e produse finan

VITATE 2012

NTAREA, SUNIA

NSIILOR PRIV

utonom, dia de Supravementrii, car autoritate

ui de pensii i pn n n ciuda co

i continuu aaltfel, misi

arilor i de axt, viziunea Contribuie la eeconomice pcapital, crea

/2005 privind nfiiompletri prin Legnciar a fost creamisia Naional a pentru cooperare

pensii private,chilibrat ntrenvestiiilor ni le asigurcompenseaz

mul de pensiidezvoltarea ide securitate

eei pensiilormpreun cusupraveghere

rea stabilitiia pieelor dee i protecianciare.

PRAVEGHER

VATE DIN RO

e specialitaveghere a Sisoordonrii,

ea se exercit

ComisiaPensii apte nfiinaprezendezvoltcreat ndeplipreroga

private din prezent, crendiiilor ecoal supraveghiunea autora asigura o CSSPP se maeliminarea p

prin investirearea de noi l

CSSPP pentru una dautorizi contsistemupensiilo

narea, organizaregea nr. 313/2005, t n baza AcorduluValorilor Mobiliarn domeniul stabi

r

ei

e

REA I CONT

OMNIA A

ate, indepenstemului de supraveghe

t pe ntreg ta de SupraPrivate a rani de func

area sa n t, s parcurtare i consoastfel premnirea atriativelor legaRomnia, d

eterea cononomice difihetorului sisritii este funcionare

aterializeazpresiunii asuea sumelor alocuri de mu

este membStabilitate

dintre autoarea, reglemtrolul unui ului financiaor private6.

ea i funcionarea cu modificrile i ui ncheiat la 31 iure, Comisia de Supilitii financiare

TROLUL SIST

AUTORITATE

ndent, cu Pensii Privarii i controteritoriul Ro

veghere a reuit pe pcionare, n

anul 2005rg etapele olidare institmisele careibuiilor sale cu care ade la mome

nstant a vacile din ultimstemului de

de a protee eficient a n asigurareupra bugetuacumulate lunc i, imp

bru n ComiFinanciar

ritile resmentarea, s

segment car din Rom

Comisiei de Supracompletrile ulterulie 2007 ntre Mpraveghere a Asigi al gestionrii cr

2

TEMULUI DE

E AUTONOM

personalitaate (CSSPP) alului activit

omniei5.

Sistemului arcursul cecepnd de

5 i pn procesului

tuional. S-e au permtabilite p fost nvestit

entul primealorii activemii ani, estepensii priva

eja interesesistemului

ea unui sistelui asigurria fondurile licit reducer

tetul Naion(CNSF), fii

sponsabile supraveghercomponent

mnia pia

aveghere a Sistemrioare. inisterul Economi

gurrilor i Comisiarizelor financiare.

20

E

M

ate are ii

de lor la n

de -au mis rin t. lor lor

e i ate ele de

em lor de

rea

nal nd cu

rea al

aa

mului

ei i a de

023



Tabel I.2 Consiliul CSSPP Atribuii Atribuii - Hotrte strategiile i politicile n domeniul reglementrii, autorizrii, supravegherii i controlului pieei pensiilor private, precum i a entitilor din cadrul sistemului de pensii private i urmrete punerea n practic a acestora; - Adopt prin hotrre norme privind sistemul de pensii private elaborate de CSSPP;- Avizeaz proiectele de acte normative care privesc supravegherea pensiilor private ori care au implicaii asupra acestui domeniu, inclusiv reglementrile contabile specifice domeniului pensiilor private i avizeaz actele administrative individuale, dac au legtur cu sistemul de pensii private;

- Stabilete msurile necesare pentru aplicarea dispoziiilor cuprinse n legi, hotrri ale guvernului, acte normative i individuale ale CSSPP; - Acord, suspend sau retrage avizele i/sau autorizaiile entitilor ce activeaz n sistemul pensiilor private; - Ia msuri n legtur cu supravegherea prudenial i asigurarea unei bune funcionri a sistemului de pensii private; - Stabilete msurile, inclusiv de natur administrativ sau financiar mpotriva entitilor care activeaz n sistemul pensiilor private;- Desemneaz administratorul special, prin transferarea competenelor organelor de conducere ale unui administrator ctre un reprezentant special apt s exercite aceste competene, n vederea protejrii intereselor participanilor i beneficiarilor la fondurile de pensii private;

- Stabilete modul de desfurare a activitii cu caracter internaional n domeniul pensiilor private;- Promoveaz msuri pentru asigurarea stabilitii sistemului de pensii;- Adopt prin hotrre organigrama, regulamentul de organizare i funcionare i regulamentul intern al CSSPP; - Adopt prin hotrre regulamentul de salarizare a membrilor Consiliului i a Directorului General, precum i a personalului de specialitate; - Aprob prin hotrre numirea Directorului General, n condiiile legii;- Deleag prin hotrre competene Directorului General, potrivit legii;- Deleag prin hotrre competene conducerii executive din cadrul CSSPP, potrivit legii;- Aprob bugetul de venituri i cheltuieli al CSSPP, precum i rectificarea acestuia, potrivit legii;- Aprob planul anual de control al CSSPP; - Aprob planul anual de audit intern; - Aprob raportul anual de activitate, raportul anual de audit financiar i execuia bugetului de venituri i cheltuieli, care urmeaz s fie transmise Parlamentului; - Avizeaz planul de activitate n domeniul relaiilor publice al CSSPP;- Aprob i modific regulamentul de organizare i funcionare al Consiliului CSSPP;- Stabilete, dac este cazul, potrivit legii, condiiile i criteriile de selectare a unui consultant cu experien internaional n supravegherea i administrarea fondurilor pensiilor private n vederea colaborrii.

Atribuiile autoritii de supraveghere Potrivit legislaiei de organizare i funcionare, cheltuielile privind administrarea CSSPP sunt finanate din veniturile CSSPP constituite din taxe pentru autorizare i avizare, taxe de funcionare pltite lunar i venituri provenite din donaii, publicaii i din alte surse legale.

Conducerea executiv a CSSPP este asigurat de un director general numit de ctre Consiliu i subordonat direct acestuia, iar n structura organizatoric se regsesc compartimentele care asigur ndeplinirea atribuiilor de baz ale autoritii: autorizare, reglementare, supraveghere i control.

Pentru ndeplinirea atribuiilor sale, CSSPP i exercit prerogativele cu care este nvestit de lege prin adoptarea, dup deliberare n edine, de norme, hotrri, decizii, avize sau alte acte administrative, sub semntura Preedintelui Consiliului. CSSPP este singura autoritate n msur s se pronune asupra considerentelor de oportunitate, evalurilor i analizelor calitative care stau la baza emiterii actelor sale.

024

PARTEA ICSSPP RAPORT ANUAL DE ACTIVITATE 2012 23

Astfel, n ndeplinirea atribuiilor sale, CSSPP precum i persoanele din conducerea acesteia nu vor solicita sau primi instruciuni de orice natur de la nicio alt instituie ori autoritate public.

Prin activitatea desfurat, reglementarea de nivel secundar, autorizarea/avizarea entitilor din piaa pensiilor private, supravegherea i controlul acestora, CSSPP urmrete ndeplinirea obiectivelor strategice propuse pentru dezvoltarea i perfecionarea sistemului de pensii private din Romnia. Tabel I.3 Principalele atribuii ale autoritii Atribuii REGLEMENTARE

Emiterea de norme privind sistemul de pensii private; Elaborarea i/sau avizarea proiectelor de acte normative care privesc supravegherea pensiilor private ori care au implicaii asupra acestui domeniu, inclusiv reglementrilor contabile specifice domeniului pensiilor private, i avizarea actelor administrative individuale, dac au legtur cu sistemul de pensii private.

AUTORIZARE

Acordarea, suspendarea sau retragerea avizelor i autorizaiilor entitilor ce activeaz n sistemul pensiilor private; ntocmirea i actualizarea Registrului fondurilor de pensii private i al entitilor autorizate/avizate.

SUPRAVEGHERE I CONTROL

Supravegherea prudenial i asigurarea unei bune funcionri a sistemului de pensii private;

Controlul activitii din sistemul de pensii private; Controlul relaiilor dintre administrator i ali administratori sau societi comerciale, atunci cnd administratorul transfer atribuii acestora din urm, care influeneaz situaia financiar a administratorului sau prezint o importan semnificativ pentru realizarea unui control eficient; Verificarea organizrii, evidenierii i administrrii separate a activelor i pasivelor fiecrui fond de pensii private de cele ale administratorului, precum i de celelalte activiti ale acestuia;

Verificarea existenei la fiecare administrator a unor proceduri administrative i contabile clare, precum i a unui mecanism corespunztor de control intern; Adoptarea oricror msuri, inclusiv de natur administrativ sau financiar mpotriva administratorilor ori membrilor organelor de conducere ale acestora n scopul prevenirii sau remedierii oricror situaii care prejudiciaz interesele participanilor i beneficiarilor la fondurile de pensii private; Adoptarea de msuri privind restrngerea sau interzicerea dreptului administratorilor de a dispune de propriile active, n cazurile prevzute de lege; Atribuii n ipoteza desfurrii de activiti cu caracter transfrontalier n domeniul pensiilor private;

Aplicarea sanciunilor prevzute de lege; Desemnarea administratorului special, prin transferarea competenelor organelor de conducere ale unui administrator ctre un reprezentant special apt s exercite aceste competene, n vederea protejrii intereselor participanilor i beneficiarilor la fondurile de pensii private.

PROTECIA PARTICIPANILOR I EDUCAIA FINANCIAR

Informarea i educarea populaiei cu privire la sistemul de pensii private; nfiinarea i coordonarea n cadrul CSSPP a Centrului de Pregtire i Formare Profesional.

ORGANIZARE I FUNCIONARE INTERN

Aprobarea propriului buget de venituri i cheltuieli; Interpretarea oficial, la cerere sau din oficiu, a tuturor actelor normative emise de CSSPP, aplicabile entitilor reglementate i supravegheate.

025


2007

PILO

N II

I: 5

0,1 m

iipar

14,3

milio

a nac

tive n

ete 7

fond

uri d e

5 adm

inistr

ato7

ticipa

nine

lei

e pen

sii i

ori

PILO

4,53

parti

c 8

31,

activ

e 1

4 fi 1

4 a 0

,16

PILO

150

,pa

rtic

84, 3

activ

e 9

fo7 a

d m 0

,01

SIST

EMU

L

2008

ON

II:

3 milio

ane

ipani

,9 mi

lioan

e lei

e nete ondu

ri de p

ensii

admi

nistra

tori

6% di

n PIB

ON

III:

,8 mi

i ipa

ni3 m

ilioan

e lei

e nete nduri

de pe

nsii

i mi

nistra

tori

17%

din PI

B

PEN

SIIL

OR

P

2009

PILO

N II

: 4

,91 m

ilioan

e pa

rticip

ani

2.38

4,4 m

ilioan

e lei

activ

e nete

12 f

ondu

ri de p

ensi

i 12 a

dmini

strato

ri 0

,49%

din PI

B

PILO

N II

I: 1

87,2

mii

parti

cipan

i 2

04,0

milio

ane l

ei ac

tive n

ete 1

3 fon

duri d

e pen

sii 1

0 adm

inistr

atori

0,04

% din

PIB

PRIV

ATE

DIN

i i i

201

PILO

N II

: 5

,19 m

ilioa

parti

cipan

i 4

.331,9

mi

activ

e nete

9 fo

nduri

d9 a

dmini

stra

0,84

% din

PILO

N II

I: 2

21,6

mii

parti

cipan

i 3

28,0

milio

activ

e nete

13 f

ra2012-rom

Documents