proiect evaluare

5/25/2018 Proiect evaluare

1/9

Raport de evaluare

S.C. Antibiotice S.A.


2/9

Cuprins:

CAPITOLUL IGENERALITATII.1. CERTIFICAREI.2. PREZENTAREA EVALUATORULUII.3. OBIECTUL, SCOPUL SI DATA EVALUARII

I.4. BAZELE EVALUARII SI PROCEDURA DE EVALUAREI.5. CLAUZE DE NEPUBLICAREI.6. RESPONSABILITATI FATA DE TERTII.7. DECLARATIE PRIVIND CONDITIILE LIMITATIVE

CAPITOLUL II - ANALIZA DIAGNOSTIC

II.1. SCURT ISTORIC SI PREZENTAREA S.C. Antibiotice S.AII.2. DIAGNOSTIC JURIDICII. 2.1. Actul de constituire si forma juridicaII.2.2. Statutul si contractul de societateII.2.3. Capitalul socialII.2.4. Dreptul de proprietate

II.2.5. Salariati, drepturi socialeII.2.6. Registrele si evidentele contabileII.2.7. Situatia datoriilor si creantelorII.2.8. Aspecte comercialeII.2.9. Licente, emblema, marca de comert, brevete, etcII.2.10. LitigiiII.2.11. Autorizatii de functionareII.2.12. Puncte tari si puncte slabe ale diagnosticului juridicII.3. DIAGNOSTIC OPERATIONALII.3.1. Amplasamentul societatii, sucursale, filialeII.3.2. Utilizarea suprafetelor, cai de acces si posibilitati de extindereII.3.3. Mijloace fixe, dotare, utilizare, intretinere

II.3.4. Asigurare utilitatiII.3.5. Organizarea fluxului operationalII.3.6. InvestitiiII.3.7. Calitatea produselor si serviciilor oferiteII.3.8. Necesitatea de restructurare si investitiiII.3.9. Puncte tari si puncte slabe ale diagnosticului operationalII.4. DIAGNOSTIC COMERCIALII.4.1. MediulII.4.2. Produsele si serviciile societatiiII.4.3. Piata si clientiiII.4.4. FurnizoriiII.4.5. Concurenta

II.4.6. Organizarea activitatii comercialeII.4.7 Politica de preturiII.4.8. Situatia sectoruluiII.4.9. Concluzii privind situatia ofertei si a pietiiII.4.10. Puncte tari si puncte slabe ale diagnosticului comercialII.5 DIAGNOSTICUL DE ORGANIZARE, MANAGEMENT SI RESURSE UMANEII.5.1 Organizarea societatii si structuriII.5.2. Conducerea societatiiII.5.3. Personalul


3/9

II.6 ANALIZA ECONOMICO - FINANCIARAII.6.1. Analiza financiar-patrimonialaII.6.1.1 Analiza bilantuluiII.6.2 Analiza rentabilitatii

CAPITOLUL III - EVALUAREA

III.1. EVALUAREA BAZATA PE METODE PATRIMONIALEIII.1.a. Activul net contabil (ANC)III.1.b. Activul net corectat (ANc)III.1.b.1. Corectii bilantiereIII.2. EVALUAREA BAZATA PE METODE DE RANDAMENTIII.2.1. Metoda fluxurilor financiare actualizateIII.2.1.1. Premise generaleIII.2.1.2. Rata de actualizareIII.2.1.3. Durata previziuniiIII.2.1.4. Valoarea rezidualaIII.2.1.5. Determinarea valorii fluxurilor financiare de disponibilitatiIII.2.1.6. Rezultatul metodei fluxurilor financiare actualizate

III.3. SINTEZA REZULTATELOR SI CONCLUZIIIII.3.a. Determinarea valorii totale a societatii comercialeIII.3.b. Determinarea valorii minime a societatii comercialeIII.3.c. Determinarea valorii actiunilor societatii comercialeSURSE DE INFORMARE


4/9

CAPITOLUL IGENERALITATI

I.1. CERTIFICARE- Afirmatiile sustinute in prezentul raport sunt reale si corecte;- Analizele, opiniile si concluziile din prezentul raport sunt limitate numai la ipotezele si conditiilespecificate si se constituie ca analize, concluzii si opinii personale si nepartinitoare din punct de

vedere profesional;- Nu am nici un interes actual sau de perspectiva in firma ce face obiectul acestui raport si nuavem nici un interes personal si nici nu suntem partinitori fata de vreuna din partile implicate;- Remunerarea nu se face in functie de exprimarea unei valori prestabilite sau care ar favorizacauza clientului, de obtinere a unui rezultat dorit sau de aparitia unui eveniment ulterior,remunerarea de fapt nu exista, lucrarea fiind cu scop didactic;- Certific faptul ca am efectuat personal inspectia firmei care face obiectul acestui raport,pastrand confidentialitatea si apeland la scenarii pentru a slujii scopului didactic;- Nimeni altcineva nu a oferit asistenta profesionala semnificativa celor care semneaza acestraport;- Prin prezenta certificam faptul ca suntem competenti sa efectuam acest raport de evaluare.

Evaluator:Data:


5/9

I.2. PREZENTAREA EVALUATORULUIEvaluatorul are fata de societatea comerciala "Antibiotice" SA pozitia de executant.

I.3. OBIECTUL, SCOPUL SI DATA EVALUARII

Obiectul prezentei lucrari se refera la evaluarea societatii comerciale "Antibiotice" SAIasi, persoana juridica romana cu capital privat.

Scopul prezentei lucrari este determinarea "valorii de piata" a unei actiuni in vedereavanzarii.

Data calendaristica la care vor fi considerate valorile determinate este .

I.4. BAZELE EVALUARII SI PROCEDURA DE EVALUAREBaza evaluarii realizate in prezentul raport este "valoarea de piata in conditiile continuitatii activitatii

prezente" asa cum este definita in standardele de evaluare. De asemenea mentionam si recomandareastandardelor europene referitoare la evaluarea societatilor comerciale, respectiv faptul ca ipoteza deplecare este estimarea valorii in conditii de exploatare normala a activelor societatii si in concordanta cuvocatia lor -deci societatea va fi abordata ca unitate specializata in domeniul activitatii de constructiimetalice -confectie si montaj, aparataje electrice -constructie si montaj, vopsitorie, etc.

Etapele parcurse pentru determinarea valorii societatii, vor fi:

- documentarea pe baza unei liste de informatii solicitate la beneficiar;- vizionarea in teren a cladirii, a mijloacelor fixe, gradul de dotare, activitatile specifice,organizare, stocuri, etc.;- discutii purtate cu membrii conducerii societatii si alti salariati autorizati de conducereasocietatii;- analiza si interpretarea informatiilor culese, exclusiv in scopul propus si enuntat in subcapitolulanterior;- elaborarea analizei diagnostic structurat pe cele cinci componente de baza :

juridic; comercial; operational; organizare, management si resurse umane; economico - financiar;

-intocmirea scenariilor posibile de evolutie a societatii;-determinarea unor intervale de valori aplicand metode din categoria celor patrimoniale si derandament.

Procedura de evaluare este in conformitate cu standardele si recomandarile ANEVAR, si tine cont despecificul activitatii societatii.

I.5. CLAUZE DE NEPUBLICAREPrezentul raport de evaluare sau orice referire la acesta, nu poate fi publicat, nici inclus intr-un

document destinat publicitatii, fara acordul scris si prealabil al S.C. Antibiotice S.A. si al evaluatorului,cu specificarea formei si contextului in care ar urma sa apara.

I.6. RESPONSABILITATI FATA DE TERTIPrezentul raport de evaluare este destinat scopului precizat in subcapitolul I.3. si este intocmit numai

pentru uzul beneficiarului.Raportul este confidential atat pentru beneficiar cat si pentru evaluator si nu se accepta nici o

responsabilitate fata de terti, in nici o circumstanta.


6/9

I.7. DECLARATIE PRIVIND CONDITIILE LIMITATIVE

Acest raport de evaluare a fost elaborat de un colectiv de evaluatori mentionati la subcapitolul I.2. in

calitate de executant, avand la baza informatiile puse la dispozitie de catre S.C. "Antibiotice" S.A. Iasi,

urmand a fi folosit pentru stabilirea valorii de piata a unei actiunii.

In elaborarea lucrarii au fost luati in considerare toti factorii care au influenta asupra valorii, nefiind

omise deliberat nici o informatie si dupa cunostinta evaluatorilor toate acestea sunt corecte.

Mijloacele fixe au fost vizionate si inspectate de catre evaluatori si a fost evidentiata eventualele

situatii nefavorabile cum ar fi: deprecieri de orice natura si (in) posibilitatea inlaturarii lor.

Evaluatorul nu va putea fi facuti raspunzatori pentru existenta unor vicii ascunse (neaparente) privind

mijloacele fixe, acestia neavand competentele necesare si prin urmare nu au efectuat expertize tehnice

de detaliu si nici nu a inspectat acele parti ale mijloacelor de transport sau calculatoare, care sunt

acoperite sau inaccesibile si in consecinta aceste parti au fost considerate in stare tehnica buna.

Evaluatorul a obtinut informatii, estimari si opinii, ce au fost evidentiate in raportul de evaluare, de la

surse pe care le considera credibile si nu isi asuma nici o responsabilitate in privinta completitudinii si

corectitudinii datelor furnizate de client si terte persoane.

Evaluatorul a presupus ca informatiile furnizate privind reparatiile efectuate asupra

mijloacelor fixe sunt complete si corecte.

Evaluatorl a presupus ca functionarea firmei se conformeaza restrictiilor impuse de lege, detine toatelicentele, autorizatiile si certificatele necesare si ca acestea vor putea fi reactualizate in viitor, daca acest

lucru se impune.

Previziunile sau estimarile privind exploatarea mijloacelor fixe sunt bazate pe informatiile primite de la

"operator" in conditiile curente ale pietei, intr-o economie considerata stabila in continuare. Prin urmare

aceste previziuni se pot schimba functie de conditiile economice ce pot apare ulterior evaluarii.

Evaluatorul nu are nici un interes prezent sau viitor si S.C. "Antibiotice" S.A. si nici o legatura

cu partile interesate in tranzactia actiunilor.

In concluzie:

Evaluatorul isi asuma intreaga responsabilitate pentru opiniile exprimate in prezenta analiza diagnostic

si raport de evaluare, tinandu-se seama de conditiile limitative expuse mai sus, precizand inca o data ca

lucrarea este cu scop didactic.


7/9

CAPITOLUL II - ANALIZA DIAGNOSTIC

II.1. SCURT ISTORIC SI PREZENTAREA S.C. Antibiotice S.A.

Antibiotice Iasi este ocompanie farmaceutica dinRomnia,fondata n1955 cu sediul social in lasi, str.Valea Lupului nr. 1, cod postal 707410. Este osocietate pe actiuni in curs de privatizare, actionarul

majoritar fiind statul roman, prin intermediulA.V.A.S. (Agentia pentru valorificarea activelor statului).Compania este listata laBursa de Valori Bucuresti,la Categoria I, sub simbolul ATB si are o capitalizarebursiera de peste 900 milioaneRON.In decembrie 2008, societatea era evaluata la peste 130 milioane deeuro.

Antibiotice Iasi ocupa la finele anului 2005 locul al treilea in randul producatorilor autohtoni demedicamente, cu o cota de pia de 3,17%din punct de vedere valoric.

Actionarul majoritar al companiei este AVAS, cu o detinere de 53,0173 %. SIF Oltenia (SIF5) deine11,4561 % din actiunile Antibiotice Iasi iar restul de 35,5266 % din actiuni apartin altor asociati.

Actiunile Antibiotice sunt emise in forma dematerializata si sunt liber transferabile. SC DepozitarulCentral SA Bucuresti mentine registrul actionarilor si al actiunilor Antibiotice Iasi.

Numar total actiuni este de 671.338.040 iar valoarea nominala a unei actiuni este de 0.10 lei.Actiunile companiei Antibiotice sunt listate la Bursa de Valori din Bucuresti, categoria I, din aprilie

1997. In acelasi an, actiunile companiei au fost incluse in componenta indicelui BET (BucharestExchange Trading Index). Din 2005 actiunile ATB intra in structura indicelui ROTX (Romanian TradedIndex) al Bursei din Viena, iar in 2007 in cea a indicelui Dow Jones Wilshire Global Total Market Indexal Bursei din New York.

Portofoliul de 137 medicamente acopera o gama larga de arii terapeutice, strategia de dezvoltare aproduselor fiind concentrata astazi pe medicamentele din clasele cardiovascular, antiinfectioase si sistemnervos central.

Pe piata interna, Antibiotice se diferentiaza ca principal producator de medicamente antiinfectioase sisingurul producator de substante active obtinute prin biosinteza (Nistatina).

Calitatea produselor Antibiotice este atestata de principalele forme de certificare: Good ManufacturingPractice pentru toate cele 8 fluxuri de fabricatie, Certificatul de Conformitate cu Farmacopeea Europeana(COS) si autorizatia Food and Drug Administration (FDA) pentru productia de Nistatina si pentru

fabricatia de produse injectabile.n cadrul societatii Antibiotice SA, fiecare loc de munca este asigurat cu personal competent si calificat,

in numar suficient pentru a asigura obiectivele asigurarii calitatii de grad farmaceutic. Personalul stabilitin organigrama are, pe langa calificarea necesara, si o buna experienta practica, din cele mai diversedomenii, atat la cel cu studii superioare cat si la cel cu studii medii. In cadrul departamentului de ResurseUmane s-a alcatuit organigrama societatii, ca si organigramele fiecarui compartiment in parte carestabilesc sarcinile de serviciu, aprobate si in concordanta cu procedurile interne. Sarcinile stabilite n fisapostului fiecarui angajat sunt specifice, echilibrate cantitativ pentru a putea fi indeplinite, astfel incat sanu prezinte nici un risc in ceea ce priveste calitatea.

Sediul societatii de la infiintare si pana la data evaluarii se gaseste situat in lasi, str. Valea Lupului nr. 1.
http://ro.wikipedia.org/wiki/Companiehttp://ro.wikipedia.org/wiki/Rom%C3%A2niahttp://ro.wikipedia.org/wiki/1955http://ro.wikipedia.org/wiki/Societate_pe_ac%C8%9Biunihttp://ro.wikipedia.org/wiki/A.V.A.S.http://ro.wikipedia.org/wiki/Bursa_de_Valori_Bucure%C8%99tihttp://ro.wikipedia.org/wiki/RONhttp://ro.wikipedia.org/wiki/RONhttp://ro.wikipedia.org/wiki/Bursa_de_Valori_Bucure%C8%99tihttp://ro.wikipedia.org/wiki/A.V.A.S.http://ro.wikipedia.org/wiki/Societate_pe_ac%C8%9Biunihttp://ro.wikipedia.org/wiki/1955http://ro.wikipedia.org/wiki/Rom%C3%A2niahttp://ro.wikipedia.org/wiki/Companie


8/9

II.2. DIAGNOSTIC JURIDIC

Diagnosticul societatii din punct de vedere juridic, are drept scop aprecierea situatieiactuale privind riscurile care pot apare in conditiile in care drepturile societatii sunt lezate deterte persoane juridice sau fizice.

In cele ce urmeaza vor fi analizate drepturile de functionare ale societatii, drepturile deproprietate, drepturile sociale, comerciale, etc.

II. 2.1. Actul de constituire si forma juridicalDenumirea societatii este societatea comerciala Antibiotice S.A.Societatea comerciala Antibiotice S.A. este persoana juridica romana, organizata ca

societate pe actiuni.Capitalul social subscris si varsat este in valoare de 56.800.710 lei.Societatea comerciala a fost inmatriculata la Oficiul Registrului Comertului, orasul Iasi sub nr.

J22/285/1991.Societatea comerciala are Certificatul de inregistrare fiscala cod RO1973096.

II.2.2. Statutul si contractul de societateIntreprinderea s-a nfiintat prin Hotararea Consiliului de Ministrii al Republicii Populare Romane

nr.2980/29.12.1952 sub denumirea de Fabrica de Antibiotice Iasi. Fabrica de Antibiotice Iasi a fostconstruita n perioada 1953-1955 si a fost pusa n functiune la data de 11.12.1955, constituind inceputuldezvoltarii pe baze moderne a industriei farmaceutice din Romania.

Pana in decembrie 1989, Intreprinderea de Antibiotice Iasi, alaturi de celelalte intreprinderi de

medicamente din Romania alcatuiau Centrala de Medicamente. Rolul principal era de a asigura necesarulde antibiotice, substante active pentru intreaga populatie a tarii.

Dup anul 1990 S.C. Antibiotice S.A. s-a infiintat conform Legii 15/1990 i a H.G.nr.1200/12.11.1990 prin preluarea intregului patrimoniu al Intreprinderii de Antibiotice Iasi.

S.C. Antibiotice S.A. Iasi este persoana juridica romana, avand forma juridica de societate pe actiunisi isi desfasoara activitatea in conformitate cu legile romane, statutul propriu i Regulamentul deOrganizare i Functionare al intreprinderii.

Durata societatii este nelimitata.Obiectul de activitate principal este producerea si comercializarea de medicamente prin biosinteza si

semisinteza, diverse forme galenice (unguent si supozitoare), principii active din plante medicinale si aaltor produse chimice; activitate de import-export produse proprii, comercializarea en-gros si en-detailpentru produse proprii.

Domeniul de activitate este fabricarea de medicamente si produse farmaceutice, portofoliul de produsecupriznd peste 120 de medicamente de uz uman, medicamente de uz veterinar, substante active sibiofertilizatori.

Modul de dizolvare si lichidare a societatii se va face conform legislatiei in vigoare.Statutul cuprinde in structura sa toate drepturile si obligatiile care revin actionarilor

conform legii.


9/9

II.2.3. Capitalul social

La infiintarea societatii comerciale, capitalul social era de 78.190 RON.Conform HG 500/1994 capitalul social al S.C. Antibiotice S.A. a fost majorat la 5.019.940 RON.La Oficiul Registrului Comertului, S.C. Antibiotice S.A. are nregistrat uncapital social 56.800.710

lei.Numar total actiuni este de 671.338.040, iar valoarea nominala a unei actiuni este de 0.10 lei.

Din punct de vedere a naturii capitalului, este o socientate comerciala cu capital de stat si privatautohton (stat>=50%).

Actionarul majoritar al companiei este AVAS, cu o detinere de 53,0173 %. SIF Oltenia (SIF5) deine11,4561 % din actiunile Antibiotice Iasi iar restul de 35,5266 % din actiuni apartin altor asociati.

Structura actionariatului este prezentata in anexa.

II.2.4. Dreptul de proprietate

Aspectele principale ale dreptului civil il reprezinta urmatoarele: terenul, alte drepturi de proprietate,imprumuturile, participatiile si asigurarile.

Societatea detine mai multe suprafete de teren, pentru care a dobandit certificatele de atestare adreptului de proprietate.

Valoarea tuturor acestor terenuri a fost stabilita in conformitate cu prevederile H.G.834/1991, H.G.

500/1994, H.G. 403/2000 fiind inregistrate in contabilitate.Valoarea terenurilor la 31.12.3013 a fost 165.607.030 lei, iar valoarea investitiilor imobiliare a fost

805.377 lei.

proiect evaluare

Documents