Gheaja Bogdan CornelAnul III C.I.G

Grupa 9112

Proiect la analiza economică financiară

Pe baza bilanţului şi a contului de rezultate să se determine :

1. Ratele de lichiditate şi solvabilitate 2. Ratele de echilibru financiar 3. Ratele de gestiune 4. Ratele privind managementul datoriei 5. Ratele de rentabilitate

BilanţActiv Sumă Pasiv Sumă

Imobilizări brute 65300 Capital social 55300Amortizarea imobilizărilor 6000 Rezerve 17400Imobilizări nete 10000 Subvenţii pt. Investiţii 22400Active circulante 44000 Capitaluri proprii 72900Stocuri 13500 Datorii financiare 7500Furnizori debitori 38000 Capitaluri permanente 30900Clienţi 20400 Obligaţii faţă de stat 2700Disponibilităţi 23200 Furnizori 5500

Credite de trezorerie 4000

Total Activ 218600 Total Pasiv 218600

Cont de rezultateCheltuieli Suma Venituri Suma

Consumuri din afară 44500 Vânzări 114200

Cheltuieli de personal 25000Cheltuieli cu amort. Imobilizărilor

7900

Cheltuieli financiare 6500Impozitul pe profit 15000Profitul nerepartizat 15300

Total cheltuieli 114200 Total venituri 114200

1

1. Ratele de lichiditate şi solvabilitate

Rata lichidităţii generale: RLG =Active Circulante / Datori pe T.S. RLG =44000/12200= 3,61 RLG =361% Această rată reflectă posibilitatea activelor circulante de a fi transformate în timp scurt în lichidităţi, adică pe termen scurt intreprinderea îşi poate onora datoriile.

Rata lichidităţii imediate: RLI =Disponibilităţi / Datoii exigibile imediat RLI =23200/12200=1,90 RLI =190% Această valoare a ratei indică faptul că intreprinderea dispune de lichidităţii pentru a-şi putea achita datoriile pe termen scurt.

Rata lichidităţii curente: RLC =Active Circulante(- stocuri) / Datorii exigibile imedat RLI = 30500/12200=2,50 RLI =250%

Rata solvabilităţii patrimoniale: RSP =Capitaluri Proprii / (Capitaluri Proprii + Credite Totale) RSP =72900/(72900+4000)=0,95 RSP =95%

Rata solvabilităţii pe termen lung (rata solvabilităţii generale): RSTL =Active Totale / Datorii Totale RSTL = 218600/19700=11,10 RSTL =1110% Această rată indică în ce măsură datoriile totale sunt acoperite cu active imobilizate şi cu active circulante, adică cu cât valoarea acestei rate este mai mare de 1 (100%) cu atât situaţia financiară a intreprinderii este mai bună.

1. Ratele de echilibru financiar

Rata de finanţare a activelor fixe: RFAf =Capitaluri Permanente / Active Fixe Brute RFAf =30900/65300=0,47 RFAf =47% Acastă rată ar trebui să fie supraunitară ( >100%), în caz contrar aceasta înseamnă că nu se asigură finanţarea permanentă a alocărilor pe seama capitalurilor proprii.

Rata de finanţare a nevoi de fond de rulment: RF(NFR) =Fondul de Rulment / Nevoia de Fond deRulment RF(NFR) =(Capitaluri Permanente - Active Imobilizate) /

2

(Acive Circulante (exclusiv disponibilităţi) – Datorii de Exploatare) RF(NFR) =(30900-10000)/(21000-8200)= = 20900/12800=1,63 RF(NFR) =163% Această rată fiind supraunitară (>100%) evidenţiază faptul că la sfârşitul perioadei de gestiune existenţa unei trezorierii nete.

Rata autonomiei financiare: RAF =Capitaluri proprii / Capitaluri Proprii + Capitaluri Împrumutate RAF =72900/(72900+4000)=0,95 RAF =95%

Rata de finanţare a stocurilor: RFS =Fondul de Rulment / Stocuri RFS =20900/13500=1,55 RFS =155%

Rata autofinanţării active: RAA =Capitaluri Proprii / (Acfive Fixe + Acive Circulante) RAA =72900/109300=0,67 RAA =67%

Rata datoriilor: RD = RAA =0,67 sau 67%

2. Ratele de gestiune

Rata activelor imobilizate: RAI =Imobilizări / Total Active RAI =10000/218600=0,05 RAI =5%

Această rată măsoară ponderea elementelor patrimoniale aflate la dispoziţia intreprinderii în mod permanent în totalul activului.

Rata imobilizărilor corporale: RIC =Imobilizări Corporale / Total Active RIC =10000/218600=0,05 RIC =5% Această rată arată în ce măsură firma va putea rezista unei crize economice, ştiind faptul că o imobilizare foarte ridicată a captalului în active fixe implică riscul netransformării rapide a acestora în lichidităţi. Cu cât valoarea raportului este mai mare cu atât intreprinderea va putea să opereze o conversie în caz de schimbare bruscă a tehnicii, a preferinţelor consumatorilor.

Rata imobilizărilor financiare: RIF =Imobilizări Financiare / Total Active RIF =0

3

Rata imobilizărilor financiare este dependentă de legăturile financiare pe care intreprinderea analizată le întreţine cu intreprinderile la care ea deţine participaţii la capitalul social. Ca măsură a politicii de investiţie financiară, mărimea indicatorului este strâns legată de mărimea intreprinderii.

Rata activelor circulante: RAC =Active Circulante / Total Active RAC =44000/218600=0,20 RAC =20% Această rată exprimă ponderea activelor circulante în totalul activelor.

Rata stocurilor: RS =Stocuri / Total Active RS =13500/218600=0,06 RS =6% Rata creanţelor comerciale: RCC =Creanţe Comerciale / Total Active RCC =(38000+20400)/218600=0,27 RCC =27% Această rată înregistrează valori nule la intreprinderile aflate în contact direct cu clienţii, care realizează plata în numerar şi valori mai ridicate în cazul intreprinderilor care operează cu deconturi fără numerar.

Rata activelor de trezorerie: RAT =Active de Trezorerie / Total Active RAT =23200/218600=0,11 RAT =11% Rata activelor de trezorerie reflectă ponderea disponibilităţilor şi valorilor mobiliare de plasament în patrimoniul intreprinderii. Valoarea scăzută a acestei rate face ca intreprinderea să apeleze la credite bancare pentru finanţarea nevoilor de exploatare.

Rata stabilităţii financiare: RSF =Capitaluri permanente / Total Pasive RSF =30900/218600=0,14 RSF =14% Această rată pune în evidenţă structura pe termen a pasivului.

Rata autonomiei globale: RAG =Capitaluri Proprii / Total Pasive RAG =72900/218600=0,33 RAG =33% Rata autonomiei este un indicator global refritor la autonomia financiară a intreprinderii. Valoarea acestui indicator nu este satisfăcătoare pentru realizarea echilibrului financiar.

Rata de îndatorare globală:

4

RÎG =Datorii Totale / Total Pasive RÎG =19700/218600=0,09 RÎG =9% Această rată măsuară ponderea datoriilor indiferent de durata şi originea acestora cu patrimoniul intreprinderii. Cu cât valoarea raportului este mai mică decât 1 (100%) cu atât îndatorarea se reduce, deci autonomia financiară creşte.

3. Ratele privind mamagementul datoriei

Rata levierului: RL =Datorii Totale / Capitaluri Proprii RL =19700/72900=0,27 RL =27% Această rată indică gradul în care obligaţiile intreprinderii sunt susţinute de capitalurile proprii ale intreprinderii.

Rata datoriilor financiare: RDF =Datorii Financiare / Capitaluri Permamente RDF =19700/30900=0,64 RDF =64% Această rată caracterizează gradul de îndatorare al intreprinderii pe termen lung. Din considerente de siguranţă normele bancare impun o rată mai mică de 50%.

Rata independenţei financiare: RIF =Capitaluri Proprii / Capitaluri Permamente RIF =72900/30900=2,36 RIF =236% Acest indicator exprimă independenţa financiară a intreprinderii prin capitalurile proprii în resursele permanente.

Rata capacităţii de rambursare: RCR =Datorii Financiare pe Termen Lung / Capacitatea de Autofinanţare CAF=E.B.E. + Alte Ven. din Exploatare – Alte Chelt. de Exploarare + Ven.Financiare – Chelt. Financiare + Ven.Excepţionale –

- Chelt.Excepţ. – Impozitul pe Profit E.B.E.=V.A. + Subvenţii din Exploatare – Impoz,taxe şi vărs asimilate – Chelt de Personal V.A.=P.E.+ M.C. – Consumul de b.şi s. de la terţi V.A.= 114200 + 0 – 44500 = 69700 E.B.E.=69700 + 0 – 0 – 25000 = 44700 CAF=44700 + 114200 – 0 + 0 – 6500+ 0 – 0 – 15000= 137400 RCR =7500/137400= 0,05 ani

Acest indicator exprimă în număr de ani capacitatea intreprinderii de a rambursa datoriile pe termen lung.

5

Rata de prelevare a cheltuielilor financiare: RPC =Cheltuieli Financiare / E.B.E. RPC =6500/ 44700=0,15 RPC =15% Acest rezultat evidenţiază faptul că intreprinderea nu se confruntă cu mari dificultăţi financiare.

Rata medie a dobânzii: RDB =Cheltuieli Financiare / Împrumuturi Totale RDB = 0

Rata creditelor de trezorerie: RPC =Credite de Trezorerie / N.F.R. RPC =4000/12800=0,31 RPC =31% Această rată caracterizează apelarea de către intreprindere la credite pentru a suplini capacitatea de autofinanţare a investiţiei de exploatare. De asemenea rata mai caracterizează gradul de îndatorare bancară a activităţii de exploatare.

4. Ratele de rentabilitate

Ratele de rentabilitate economică: Re =E.B.E. / Capitaluri Investite Re =E.B.E. / (Active Fixe + N.F.R. + Disponibilităţi) Re =44700 /(65300+12800+23200)=0,44 Re =44%

Această rată trebuie să remunereze capitalurile investite la nivelul ratei minime de randament economic şi a riscului economic şi financiar pe care şi l-au asumat acţionarii şi creditorii intreprinderii.

Ratele de rentabilitate financiară: Re =Profitul Net / Capitaluri Proprii Re =15300/72900=0,21 Re =21%

Această rată remunerează proprietarii intreprinderii prin distribuirea de dividende către aceştia şi prin creşterea rezervelor care reprezintă o creştere a averilor proprietarilor.

6