ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE DIN MOLDOVAFACULTATEA BUSINESS I ADMINISTRAREA AFACERILOR CATEDRA MANAGEMENT

REFERAT

GUVERNAREA CORPORATIV N CADRUL CORPORAIILOR

Autorstudenta grupei BA122,nvmnt cu frecven la zi,Valeria GRLA verificatAndrei RU,lect. sup.

Chiinu, 2015Exist diverse definiri ale guvernanei corporative, dar cea mai pe larg utilizat este cea data de OECD (Organizaia pentru Cooperarea i Dezvoltare Economic), care o definete n felul urmtor: Guvernana cooperativ este un sistem prin care corporaiile sunt gestionate i controlate. Structura guvernanei corporative specific distribuia drepturilor i responsabilitilor printre diferii participani ai corporaiei, cum ar fi bordul de conducere, managerii, acionarii i ali stakeholderi i dicteaz regulile i procedurilor necesare pentru a lua decizii. Prin aceasta, de asemenea pune la ndemn structura prin care se stabilesc obiectivele companiei i cile i prin care sunt monitorizate i atinse. 1 Diferite definiii, mai mult sau mai puin, au acelai neles, ns acestea subliniaz diferite aspecte ale guvernrii corporaiilor. n continuare sunt prezentate cteva definiii luate din literatur: Guvernana corporativ cuprinde instituiile private i publice ale unei ri, care mpreun guverneaz relaiile dintre persoanele care gestioneaz corporaiile (insider-ii) i toi ceilali care investesc resurse n corporaiile din ar. 2 Enciclopedia despre guvernana corporativ accentueaz importana acesteia pentru sntatea economic a corporaiilor i a societii n general. De aceea, aceasta o definete drept un domeniu al economiei care investigheaz cum s asiguri i s motivezi un management eficient al corporaiilor, prin utilizarea mecanismelor de stimulare, cum ar fi contractele, modele organizaionale i legislaia. Aceasta, adeseori este limitat la problema mbuntirii performanelor financiare, cum ar fi, de exemplu, asigurarea unei rate a veniturilor competitiv. 3 Consecvent cu definiia de mai sus, Shleifer i Vishny, afirm c guvernana corporativ are de a face cu cile prin care furnizorii de finanare i asigur o rentoarcere a investiiei lor. 4 definete guvernana corporativ drept un sistem de organizare a a relaiilor structurale dintre elementele distincte ale acesteia, create pentru organizaiile de producere i de reproducere, care repartizeaz rolurile, funciile, formele i metodele de activitate pentru realizarea intereselor organizaionale. 5 n cartea Guvernana corporativ de Marcel Ghi, sunt evideniate cteva caracteristici ale acesteia: integritatea, transparena i rspunderea. Autorul le explic n felulu urmtor: ntegritatea este un concept-cheie i ngemneaz un comportament corespunztor i etic, respectiv grija pentru interesele altora i responsabilitatea social.[] Transparena este necesar deoarece neregulile i/sau performanele slabe se ntmpl de cele mai multe ori n spatele uilor nchise. Cnd faptele sunt la vedere, sunt deschise opiniei publice i supuse constatrilor justificate ale specialitilor, exist anse mai mari s se amelioreze.[...] Rspunderea este cel mai important principiu al guvernanei, dar n acelai timp este cel mai puin neles i mai rar respectat n cadrul organizaiilor. 6 Dac e s mergem mai la concret, atunci, guvernana corporativ se cimenteaz n cteva organe de conducere, i anume: adunarea general a acionarilor, consiliul societii, organul executiv i comisia de cenzori. Adunarea General a Acionarilor este depozitarea voinei sociale i, n consecin, organul suprem de conducere al societii. Ea este aceea care numete celelalte organe, stabilete limitele n care ele urmeaz s-i desfoare activitatea i exercit controlul asupra acestora. Ea va putea s exercite aciunea n rspundere mpotriva celorlalte organe de conducere, derivnd din raporturile de mandat. 7 (pag.277).Tot aici este explicat c Adunarea General a acionarilor are urmtoarele atribuii: aprob statutul societii, hotrte cu privire la modificarea capitalului social, aprob regulamentul consiliului societii, alege membrii consiliului, aprob regulamentul comisiei de cenzori, alege membrii comisiei de cenzori, confirm organizaia de audit, hotrte cu privire la ncheierea tranzaciilor, aprob normativele de repartizare a profitului societii, decide cu privire la repartizarea profitului anual, inclusiv plata dividendelor anuale, hotrte cu privire reorganizarea i lichidarea societii.Adunarea General se convoac la iniiativa organului executiv n temeiul deciziei consiliului societii. De asemenea, poate fi convocat la cererea comisiei de cenzori, la cererea oricrui acionar, n temeiul ncheierii instanei judectoreti. Decizia de convocare a adunrii generale este emis de organul executiv. Codul de Guvernan Corporativ evideniaz: Adunarea general a acionarilor ocup un loc important n sistemul de control i verificare a societii, i deaceea, ea va fi n putere s exercite influen asupra politicii consiliului societii i activitii organului executiv. 8 (pag. 5) Potrivit legii, Consiliul Societii reprezint interesele acionarilor n perioada dintre adunrile generale i, n limitele atribuiilor sale, exercit conducerea general i controlul asupra activitii societii. Consiliul societii este subordonat adunrii generale a acionarilor.7 (pag. 331) n linii mari, atribuiile consiliului socitii se refer la convocarea adunrii generale, precum i alte tehnicaliti legate de aceasta, mrirea capitalului social n limita de cincizeci de procente din capitalul social, ncheierea tranzaciilor de proporiile specificate n lege, confirmarea reagistratorului i remunerarea acestuia, aprobarea drii de seam, i altele. n Codul de Guvernare Corporativ din Republica Moldova se specific : Consiliul societii va supraveghea activitatea organului executiv prin adoptarea deciziilor obligatorii i acordarea de ndrumri. n exercitarea atribuiilor sale consiliul societii se va conduce de interesele societii, acionarilor i ale ntreprinderilor afiliate societii. 8 (pag. 8) Organul executiv este un astfel de organ al societii pe aciuni prin intermediul cruia societatea i manifest (exteriorizeaz) voina social, este organul care exprim capacitatea de folosin i exerciiu n raport cu terele persoane, organele de stat i reprezint societatea n instanele judectoreti. 7 (pag. 348) n aceeai surs se explic obligaiile organului executiv. Principalele obligaii ale acestuia sunt: s aduc la ndeplinire hotrrile adunrii generale, s in evidena contabil, s ntocmeasc raportul financiar, s convoace adunarea general, s ia parte la adunrile societii, s pstreze documentele societii comerciale, s urmreasc efectuarea de ctre acionari a vrsmintelor necesare. Desemenea, acesta poate fi colegial, unipersonal, dublu i mai poate fi reprezentat de o organizaie gestionar. Cu privire la acest organ, Codul de Guvernare Corporativ spune c: Rolul organului executiv este gestionarea curent a societii, ntru atingerea obiectivelor stipulate n strategia i business - planul ei. Organul executiv este supravegheat de ctre consiliul societii i de adunarea general a acionarilor. n exercitarea atribuiilor sale organul executiv trebuie s acioneze n interesele societii, acionarilor i a ntreprinderilor afiliate societii. 8 (pag. 10) n societile de persoane care au un numr mic de asociai i care se bazeaz pe ncredere reciproc, controlul se exercit de acetia, cu excepia celor care au calitatea de administratori. n societi de capitaluri controlul gestiunii societii se exercit de ctre Comisia de Cenzori. Sergiu Mmlig explic c cenzorii sunt persoanele investite de ctre adunarea general sau prin actul constitutiv cu controlul gestiunii societii. Ei pot fi desemnai din rndurile acionarilor, precum i din rndul terelor persoane, obligatoriu fiind faptul ca ei s dispun de calificarea necesar, adic s fie specialiti n contabilitate, finane sau economie. Nu pot fi desemnai n calitate de cenzori membrii consiliului, administratorii i contabilii societii. Cenzorii exercit controlul obligatoriu al activitii economico-financiare a societii. Controalele date pot fi efectuate din iniiativa proprie a cenzorilor, la cererea acionarilor care dein cel puin 10% din aciunile cu drept de vot ale societii, la hotrrea adunrii generale. Cenzorii au dreptul s fie informai despre activitatea societii. n acest scop, particip la adunrile administratorilor fr drept de vot i au dreptul s obin informaie despre mersul afacerilor comerciale, s supravegheze gestiunea societii, s verifice dac registrele sunt inute regulat i dac evaluarea patrimoniului s-a fcut corect, s controleze dac bilanul i contul de pierderi sunt legal ntocmite, s convoace adunarea acionarilor, s participe cu drept de vot consultativ la edinele organului executiv al societii i la adunarea general. n urma efecturii controlului, ei ntocmesc un raport pe care l prezint adunrii generale a societii. Atribuiile cenzorilor le poate exercita o companie de audit. n concluzie pot fi evideniate cuvintele vicepreedintelui CNPF, Victor Captari, care a menionat c: Acele companii care vor adopta o cultur organizaional transparent i un model eficient de guvernare corporativ, pot nregistra performane mult mai bune fa de cele care vor ntrzia s adopte acest model. ns, fr un cadru legislativ bine articulat, fr practici organizaionale care s asimileze aceste principii, nu putem vorbi de un management sntos i de un model viabil de dezvoltare a sectorului economic naional 9 , referindu-se la Codul de Guvernan Corporativ. Aurica Doina, membru al Consiliului de administraie al CNPF a menionat: Constituirea unui sistem de guvernare corporativ a societilor pe aciuni de interes public va influena benefic nivelul performanelor economico-financiare curente, precum i ateptrile acionarilor cu privire la strategia viitoare de dezvoltare a acestora. n practica internaional deosebim mai multe modele de guvernare corporativ. Astfel, unele modele se caracterizeaz prin influena puternic a pieei de capital dezvoltate, i anume prin intermediul funciilor principale de finanare a companiilor profitabile i de redistribuire a capitalului disponibil. Bursa de valori stabilete cerine de cotare, care contribuie la mbuntirea sistemului de guvernare a companiilor cotate i respectiv impune ameliorarea continu a performanelor acestora. 9 n ncheiere, ca s fac o generalizare, dac mi s-ar permite s dau o definire proprie a guvernanei corporative, atunci a nelege-o drept un mecanisim complex de asigurare a stakeholderilor corporaiei despre bunstarea, echitatea, responsabilitatea social, transparena acesteia i capacitatea de a-i ndeplini atribuiile i obligaiile.

Bibliografie

1. OECD, (1999), OECD Principles of Corporate Governance, Paris: OECD, p.762. Oman, C. Fries, S. Buiter W. (2003), Corporate Governance in Developing, Transition and Emerging Market Economies, OECD, p. 453. Encycogov, http://e.viaminvest.com/WhatIsGorpGov.asp, accesat la data de 31.01.20154. Shleifer, A. Vishny, R. (1997), A Survey of Corporate Governance, Journal of Finance, p.7375. , (2003), , , p.1176. Ghi Marcel, (2008), Guvernana corporativ, Editura Economic, Bucureti, ISBN 978-973.709-412-4, p.247. Mmlig Sergiu, Societile pe aciuni, Comentariu la Legea Nr. 1334 XIII/1997, Combinatul Poligrafic, Chiinu, ISBN 9975-906-48-6, p. 277, 331, 3488. Codul de Guvernan Corporativ, http://www.cnpf.md/file/inf_ul/CGC.pdf, accesat la data de 31.01.2015, p. 5, 8, 109. Capital market, http://capital.market.md/ro/content/guvernarea-corporativ%C4%83-strategia-num%C4%83rul-unu-pentru-societ%C4%83%C5%A3ile-pe-ac%C5%A3iuni, accesat la data de 31.01.2015