disertatie guvernanta corporativa final
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7/23/2019 Disertatie Guvernanta Corporativa Final
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UNIVERSITATEA DE TIINE AGRONOMICE IMEDICIN VETERINAR BUCURETI
FACULTATEA DE MANAGEMENT, INGINERIEECONOMIC N AGRICULTUR I DEZVOLTARE RURAL
MASTER MANAGEMENT I AUDIT INTERN
LUCRARE DE DISERTAIE
ASPECTE JURIDICE PRIVIND GUVERNANA CORPORATIVASPECTE JURIDICE PRIVIND GUVERNANA CORPORATIVSTUDIU DE CAZ: EVALUAREA IMPLEMENTRIISTUDIU DE CAZ: EVALUAREA IMPLEMENTRII
ORDONANEI DE URGEN NR. 109!011ORDONANEI DE URGEN NR. 109!011
NDRUMTOR:P"#$. %&'(. )". ROMEO*CREU
BUCURE TI
2015
ABSOLVENT:IONESCU M. MARIA ISABELLA
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CUPRINS:
INTRODUCERE +1. CONSIDERENTE GENERALE PRIVIND GUVERNANA
CORPORATIV
!. ORDONANA DE URGEN A GUVERNULUI NR. 109!011 *
PREZENTARE GENERAL I CONTE-T1
+. STUDIU DE CAZ: EVALUAREA IMPLEMENTRII
ORDONANEI DE URGEN NR. 109!011!1
CONCLUZII I RECOMANDRI +BIBLIOGRAFIE /
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INTRODUCERE
n Romnia exist un numr foarte mare de ntreprinderi de stat (I!" Conform
date#or $entra#i%ate #a ni&e#u# 'inisteru#ui inan)e#or *u+#i$e pentru sfr itu# #unii iunie
201,- autorit)i#e $entra#e .i #o$a#e de)in parti$ipa)ii ma/oritate n 1525 de ntreprinderi-dintre $are 25 sunt ina$ti&e" Exist 2, de I (ntreprinderi de stat! a$ti&e su+ordonate
diferite#or institu)ii din administra)ia $entra# .i 1051 de ntreprinderi a$ti&e n portofo#iu#
administratii#or #o$a#e" umru# este semnifi$ati& mai mare de$t $e# din )ri#e 3C4E"
itua ie este $omp#i$at i mai mu#t de stru$tura $omp#ex a se$toru#ui I- $are in$#ude o
&arietate mare de industrii- diferite tipuri de stru$turi $orporati&e- dimensiuni i situa ii
finan$iare" Un numr semnifi$ati& de I sunt n inso#&en - fa#iment sau nu sunt &ia+i#e i
au ne&oie de restru$turare" u&ernarea $u su$$es a unei stru$turi att de $omp#exe de I
ne$esit experti% spe$ia#i%at i resurse pe $are autorit i#e pu+#i$e- n spe$ia# #a ni&e#
#o$a#- nu #e de in" 'u#te I au un ni&e# redus de performan)- iar se$toru# n ansam+#u
$onstituie o po&ar pentru finante#e pu+#i$e"
3rdonan)a de Ur6en) a u&ernu#ui nr" 107 adoptat n #una noiem+rie 2011 este
o ini)iati& esen)ia# $are a a&ut drept s$op m+unt)irea 6u&ernan)ei $orporati&e n
$adru# ntreprinderi#or de stat" 3rdonan)a se $on$entrea% pe pro$edura de se#e$)ie .i de
numire a $onsi#ii#or de administratie .i a dire$tori#or I .i pe fun$)ionarea or6ane#or de
$ondu$ere- $utnd s pre&in po#iti%area i sa $onso#ide%e independen)a .i
profesiona#ismu# stru$turi#or de 6u&ernan) $orporati&" 3rdonan)a $ontine de asemenea
pre&ederi $are urmares$ $resterea transparentei si im+unatatirea $a#itatii informatiei
pre%entate pu+#i$ de I $a moda#itate de responsa+i#i%are sporita in fata opiniei pu+#i$e a
stru$turi#or de 6u&ernan) $orporati&" Este de asemenea intarita prote$)ia a$)ionari#or
minoritari din $adru# I"
CAPITOLUL 1.
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CONSIDERENTE GENERALE PRIVIND GUVERNANACORPORATIV
1.1. C% 23"%4 5#&5624%7 )6 8G%(6"&&3 C#"2#"4'(3;
8u te po)i a.tepta $a $ei $are administrea% +anii a#tora s fie #a fe# de aten)i .i de
6ri/u#ii $um ar fi $u ai #or8 (Smith, 1776, republicat n 1976).
*e p#an interna)iona# au aprut $ompanii imp#i$ate n s$anda#uri finan$iare
rsuntoare- $um ar fi9 :or#dCom- *arma#at- ;nderson- Enron-
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ne6re.it- #a imp#i$area a$estora n po#iti$- moti& pentru $are a a+ordat pentru prima dat-
n anii 0- $on$eptu# de 6u&ernan) $orporati&"
Con6resu# a insistat pe sta+i#irea unor re6u#i .i re6#ementri mu#t mai $#are- pentru
ntrirea prin$ipii#or de 6u&ernan) $orporati&"
n a$est s$op- u&ernu# ;meri$an a e#a+orat n9
anu# 2002- =e6ea ar+onesD3x#e> (3
ap#i$area prin$ipii#or 6u&ernan)ei $orporati&e din $adru# $ompanii#or
anu# 200,- Comisia Treada>- din U;- a e#a+orat Codu# Inte6rat a#
'ana6ementu#ui Ris$uri#or (C33DER'!" ;$est $od men)ine $omponente#e de
+a%- respe$ti&9 6u&ernan)- $ontro#- mana6ementu# ris$u#ui- dar presupune o
in&ersare a ordinii a$estora9 6u&ernan)- mana6ementu# ris$u#ui- $ontro#- $eea $e
nseamn o $re.tere a ro#u#ui administrrii ris$uri#or n $adru# or6ani%a)iei"
Con6resu# a impus o+#i6ati&itatea imp#ementrii unor prin$ipii $orporati&e-
respe$ti& imp#ementarea unui istem de mana6ement a# ris$u#ui inte6rat (ER'!- a
$omitetu#ui de audit- a auditu#ui intern n $adru# $ompanii#or- $are s $ontri+uie pe &iitor
#a e&itarea apari)iei unor e.e$uri"
n Romnia- au aprut n a$est sens9
=e6ea nr" F2G 2002 pri&ind auditu# pu+#i$ intern
3'* nr" 7,FG2005 pentru apro+area $odu#ui $ontro#u#ui intern- $uprin%ndstandarde#e de mana6ement .i $ontro# intern #a entit)i#e pu+#i$e .i pentru
de%&o#tarea sisteme#or de $ontro# mana6eria#- e#emente $are repre%int un
Hmini D ar+onesD3x#e> a# Romniei8"
n &irtutea $on$eptu#ui de 6u&ernan) $orporati&- or6ani%a)ii#e &or de&eni mu#t
mai transparente n re#a)ia $u pu+#i$u# .i massDmedia- &or fi preo$upate de $a#itate .i
ser&i$ii $ompetiti&e din pun$t de &edere a# $osturi#or- in$#usi& pentru a$ti&it)i#e
externa#i%ate"
1.!. C#&5624%7 )6 >%(6"&&3 5#"2#"4'(3
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Termenu# H6u&ernan)8 n #im+a romn ('" ?i)- 200! este sinonim $u
termenu# de administrareGpro$es de administrare sau $ondu$ere- .i imp#i$ toate
a$ti&it)i#e din $adru# unei or6ani%a)ii $are intr n sfera mana6ementu#ui"
o)iunea de $ondu$ere exprim a$ti&itatea $ompaniei- n ansam+#u# su (respe$ti&
$oordonarea p#anifi$rii- $ondu$erii- or6ani%rii .i $ontro#u#ui intern!- pe $nd no)iunea
de $ontro# exprim a$)iunea pe $are a$)ionarii o exer$it asupra $ompaniei pentru a &edea
$um se rea#i%ea% profitu#" n ni$i un $a% nu &om $onfunda fun$)ia de $ontro# a
a$)ionari#or $u a$eea de $ontro#u# intern a# $ompaniei- atri+u)ie $e se exer$it de $tre
administratori"
4eseori- n pra$ti$- n mod eronat sinonimu# pentru 6u&ernan) este $ontro#"
o)iunea de $ondu$ere poate fi u.or asimi#at $u mana6ementu# unei $ompanii-
de$i $u sta+i#irea unei e$?i&a#en)e ntre mana6ement .i administrarea propriuD%is .i #a o$onfu%ie ntre ro#u# administratori#or .i $e# a# mana6eri#or"
Confu%ia poate fi ntre)inut .i de faptu# $ n #im+a en6#e% nu exist o
diferen)iere ntre administrare .i mana6ement- n timp $e n #im+a romn exist" Cu att
mai mu#t ntre termenu# $orporati& .i $orporatist- diferen)e#e de termino#o6ie sunt
su+stan)ia#e- doar $ n #im+a en6#e% $ontextu# este $e# $are fa$e diferen)ierea ntre
8$orporate 6o&ernan$e8 .i H$orporatism8 D $a .i ansam+#u de 6rupuri fun$)iona#e .i nu de
indi&i%i $are iau de$i%ii de natur e$onomi$ pentru propria $ompanie"Termenu# H$orporati&8 &ine de #a $orp- $eea $e indu$e ideea de ntre6- unitate-
ansam+#u- or6ani%a)ie"
;$est nou $on$ept de H6u&ernan) $orporati&8 pre&%ut n tandarde#e
interna)iona#e de audit intern- nseamn- $ondu$erea n ansam+#u a ntre6ii or6ani%a)ii-
prin a$$eptarea tuturor $omponente#or interne- $are fun$)ionea% mpreun- dar $are n
fina# &or fi inte6rate $ondu$erii- .i imp#ementrii mana6ementu#ui ris$uri#or din $adru#
or6ani%a)iei (ER'! .i a sistemu#ui de mana6ement finan$iar .i $ontro# intern ('C!-
in$#usi& a auditu#ui intern (fi6" nr" 1"2"!"
6
GUVERNAN CORPORATV
UJER;KL
';;E'ETU= C34UCERII
ITE'U= 4E';;E'ET MIC3TR3= ITER
('C!;U4IT ITER
';;E'ETU=RICURI=3R
*ETRU TRE;;3R;IN;KIE
(ER'!
C3'ITETU= 4E ;U4IT
;U4ITU= E
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Fig. nr.1.!. Principiile "unc#ion$rii gu%ernan#ei corpora&i%e
u&ernarea $orporati& (nen6#e%crprate !"ernance! este sistemu# prin $areo $ompanie este $ondus .i $ontro#at"
u&ernarea $orporati& repre%int moda#it)i#e prin $are furni%orii de resurse
finan$iare ai unei $ompanii se asi6ur $ &or primi +enefi$ii#e #a $are se a.teapt f$nd
a$east in&esti)ie" (#he $urnal % &inance', Shlei%er an i*hn+,19978)"
u&ernarea $orporati& poate fi definit $a ansam+#u# re#a)ii#or unei $ompanii $u
a$)ionarii si- sau mai pe #ar6- $u so$ietatea pe ansam+#u" (1997,&inancial #ime*).
Gu"ernarea $orporati& spe$ifi$ $#ar mpr)irea drepturi#or .i responsa+i#it)i#or
dintre diferite#e $ate6orii de persoane imp#i$ate n $ompanie $um ar fi9 $onsi#iu# de
administra)ie- dire$torii- a$)ionarii .i a#te $ate6orii .i sta+i#e.te re6u#i#e .i pro$edee#e de
#uare a de$i%ii#or pri&ind a$ti&itatea unei $ompanii" (-/ aprilie 1999, preluat in
abur+ , 1992)"
u&ernarea $orporati& este un set de re6u#i $onform $rora firme#e sunt $onduse
.i $ontro#ate- este re%u#tatu# unor norme- tradi)ii .i mode#e $omportamenta#e de%&o#tate de
fie$are sistem #e6is#ati&" (rea eprt, talia,1999).
u&ernarea $orporati& se refer #a promo&area $ore$titudinii- transparen)ei .iresponsa+i#it)ii #a ni&e# de $ompanie" ($. 3l%en*hn, pre4einte al 3rl 5an, citat in
&inancial #ime*, 21 unie 1999).
u&ernarea $orporati& este ramura e$onomiei $are studia% modu# n $are
$ompanii#e pot de&eni mai efi$iente prin fo#osirea unor stru$turi institu)iona#e $um ar fi
7
http://ro.wikipedia.org/wiki/Limba_englez%C4%83http://ro.wikipedia.org/wiki/Limba_englez%C4%83http://ro.wikipedia.org/wiki/Limba_englez%C4%83http://ro.wikipedia.org/wiki/1997http://ro.wikipedia.org/wiki/1997http://ro.wikipedia.org/wiki/1997http://ro.wikipedia.org/wiki/1992http://ro.wikipedia.org/wiki/1999http://ro.wikipedia.org/wiki/1999http://ro.wikipedia.org/wiki/1997http://ro.wikipedia.org/wiki/1997http://ro.wikipedia.org/wiki/1992http://ro.wikipedia.org/wiki/1999http://ro.wikipedia.org/wiki/1999http://ro.wikipedia.org/wiki/Limba_englez%C4%83 -
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a$te#e $onstituti&e- or6ani6rame#e .i $adru# #e6is#ati&" ;$east ramur se #imitea% n $e#e
mai mu#te $a%uri #a studii pri&ind modu# n $are de)intorii de a$)iuni pot s asi6ure .i s
moti&e%e dire$torii $ompanii#or- astfe# n$t s primeas$ +enefi$ii#e a.teptate de pe urma
in&esti)ii#or #or" (.enc+c!".cm, Mathie*en, 2002).
u&ernarea $orporati& poate fi pri&it n sens restrns .i n sens #ar6"
n sens restrns- se poate defini $a ansam+#u# de mi/#oa$e e$onomi$e .i #e6is#ati&e
$are a/ut #a asi6urarea interese#or in&estitori#or" ;stfe#- tipuri#e de in&esti)ii din e$onomia
unui stat au un ro# important n orientarea .i sus)inerea unei 6u&ernri $orporati&e
puterni$e .i e$?i#i+rate" n a$est fe# 6u&ernarea $orporati& se $onstituie n fapt $a una
dintre expresii#e re6imu#ui drepturi#or de proprietate" Respe$ti&u# re6im exist n ori$e tip
de me$anism e$onomi$ .i are n prin$ipa# ro#u# de ntrire a $ara$teru#ui spe$ifi$ a#
me$anismu#ui e$onomi$"n sens #ar6- 6u&ernarea $orporati& repre%int ansam+#u# de norme .i me$anisme
de $ontro# ap#i$ate- $u s$opu# de a prote/a .i a armoni%a interese#e- n mu#te $a%uri
$ontradi$torii a#e tuturor $ate6orii#or de parti$ipan)i #a a$ti&itatea e$onomi$
(sta@e?o#deri! desf.urat n $adru# firme#or"
;+ordarea n sens #ar6 a 6u&ernrii $orporati&e are a&anta/u# $ re#e& ansam+#u#
efe$te#or pe $are diferite#e aran/amente institu)iona#e- $reate pentru aprarea interese#e
in&estitori#or- #e au att pe pia)a $apita#u#ui- $t .i pe pia)a for)ei de mun$" 4e$i-modifi$ri#e $are se produ$ n fi%ionomia 6u&ernrii $orporati&e au $onse$in)e de#o$
ne6#i/a+i#e asupra re#a)ii#or industria#e"
tudii rea#i%ate mai re$ent de $tre Ban$a 'ondia# a+ordea% 6u&ernarea
$orporati& ntrDo a$$ep)iune #ar6- nere%umndDo #a raporturi#e dintre proprietari .i
mana6eri- $i a&nd n &edere prin$ipa#ii sta@e?o#deri ai firmei" Ban$a 'ondia# define.te
$ondu$erea $orporati& $a fiind Oo $om+ina)ie de #e6i- re6u#amente .i $oduri de $onduit
adoptate n mod &o#untar- $are asi6ur $ompaniei posi+i#itatea de a atra6e $apita#u#
finan$iar .i uman ne$esar a$ti&it)ii sa#e .i posi+i#itatea de aD.i desf.ur a$ti&itatea n
mod efi$ient- astfe# n$t sD.i asi6ure existen)a prin 6enerarea de &a#oare pe termen #un6
pentru a$)ionarii si .i so$ietate n ansam+#u"8
" Co/o$aru- pre.edinteDdire$tor 6enera# a# Romexpo ";""- $on$#u%iona9
OCondu$erea $orporati& este un e#ement institu)iona# foarte uti# n e$onomii#e de pia)
8
http://www.encycogov.com/http://ro.wikipedia.org/wiki/2002http://www.encycogov.com/http://ro.wikipedia.org/wiki/2002 -
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ordonate" ;$estea arat $ firma este un partener performant .i serios ntrDo afa$ere- iar
a$ti&itatea Consi#iu#ui de ;dministra)ie se ns$rie n dis$ip#ina mediu#ui de afa$eri
respe$ti&8"
Con$eptu# 6u&ernan)ei $orporati&e (?i)- 200! $on)ine- pe #n6 modu# $um
or6ani%a)ia este $ondus .i $ontro#at n &ederea atin6erii )inte#or presta+i#ite .i sistemu#
prin $are a$easta re#a)ione% $u fa$torii interesa)i .i $um #e prote/ea% a$estora interese#e
(ta+e#u# nr" 1"1"!9
I&46"5'%&6 6)'%7%' '&46"& =' 6?46"& @%2"
5#2&'6' =' $54#"'' )6 '&46"6@
Ta'el nr. 1.1
NR.
CRT.
FACTORI DE
INFLUENINTERESE
1 ;CKI3;RI $ontro#u# de$i%iei
profit net
di&idende
re$uperarea in&esti)iei
notorietate .i re$unoa.tere
$re.terea &a#orii a$)iuni#or2 ;;P;KI #o$uri de mun$ si6ure
sa#arii atra$ti&e
moti&area mun$ii (prime- promo&ri!
$ondi)ii de mun$ +une
asi6urri de sntate et$" CRE4IT3RI p#ata #a timp a mprumuturi#or
do+n%i- $omisioane
profita+i#itate
+onitate, C=IEKI $a#itate
pre)uri mi$i informare $ore$t .i #a timp
tratament e6a# et$"5 URIN3RI $omen%i .i $ontra$te
p#ata #a timp a fa$turi#or
n$redere
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$on$uren) #oia#F UJER in&esti)ii
respe$tare #e6is#a)iei
prote$)ia mediu#ui
p#ata impo%ite#or .i taxe#or C3'UIT;TE #o$uri de mun$
de%&o#tarea pie)ei #o$a#e
mediu am+iant sntos
sponsori%ri- et$"(ur)a* ?i) '"- Gu"ernana crprati"- Editura E$onomi$- p6" 2
n $on$#u%ie- a+ordarea n sens restrns se refer doar #a asi6urarea interese#or
in&estitori#or- n timp $e a+ordarea 6u&ernrii n sens #ar6 se preo$up de prote/area
tuturor parti$ipan)i#or #a a$ti&itatea e$onomi$"
3 +un 6u&ernare $orporati& asi6ur m+unt)irea efi$ien)ei e$onomi$e .i
sta+i#irea unui $#imat de in&esti)ii intera$ti&" ;$easta imp#i$ uti#i%area efi$ient a
resurse#or- s$derea $osturi#or $apita#u#ui- $re.terea n$rederii in&estitori#or- redu$erea
ni&e#u#ui $orup)iei"
=a po#u# opus- o s#a+ 6u&ernan) $orporati& frnea% a#o$area efi$ient a
resurse#or- in&esti)ii#e strine- redu$e n$rederea de)intori#or de $apita#- dar mai a#es
fa&ori%ea% $orup)ia"inteti%nd $e#e mai sus men)ionate- putem apre$ia $ nou# $on$ept de
6u&ernan) $orporati& se apropie mai mu#t de mana6ementu# efe$ti& .i stru$turi#e
mana6eria#e- dar a+ordea% .i pro+#eme#e #e6ate de responsa+i#itatea so$ia# .i eti$a
pra$ti$i#or de afa$eri" 4atorit dinami$ii mediu#ui de afa$eri este esen)ia# s identifi$m
e#emente#e $are inf#uen)ea% 6u&ernarea $orporati&- pre$um .i re#a)ii#e pe $are entitatea
#e are $u mediu- fie e# intern sau extern (fi6" nr" 1""!9
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Fig. nr. 1.+. Elemen&ele gu%ernan#ei corpora&i%e
1.+. E(#7%'5#&5624%7%' )6 >%(6"&&3 5#"2#"4'(3
Con$eptu# de 6u&ernan) $orporati& a aprut .i sDa de%&o#tat n se$o#u# tre$ut-
fiind inf#uen)at pe rnd de medii e$onomi$e +a%ate pe proprietate fami#ia#- $apita#
+an$ar- in&estitori institu)iona#i sau so$iet)i anonime- medii dinami%ate de s$anda#uri#e
de rsunet $are au a&ut #o$ n timp" n mod surprin%tor- a$e#ea.i momente de $ri% au
a&ut un efe$t +enefi$ n pri&in)a identifi$rii $i#or de m+unt)ire a $on$eptu#ui de
6u&ernan) $orporati&- $are s $orespund noii etape n e&o#u)ia e$onomiei"
=a a$est pro$es .iDau adus $ontri+u)ia spe$ia#i.ti din )ri $a tate#e Unite a#e
;meri$ii- 'area Britanie- ran)a sau Ita#ia- spe$ia#i.ti $are spre sfr.itu# se$o#u#ui tre$ut
au $on$#u%ionat n Hrapoarte#eO #or $u pri&ire #a o parte din pro+#eme#e esen)ia#e $e
tre+uie a&ute n &edere- atun$i $nd ana#i%m me$anismu# de $ondu$ere a unei $ompanii"
E&iden)iem Raportu# Cad+ur>- Raportu# reen+ur>- Raportu# *e+ereau- Raportu# Jienot-
Raportu# ;rt?uis- raportu# 'arini .i mai re$entu# ar+anesD3x#e> ;$t"
Con$eptu# de 6u&ernan) $orporati& $ontinu s fie ntrDun pro$es de adaptare #a
$erin)e#e unei e$onomii moderne- #a 6#o+a#i%area tot mai e&ident a &ie)ii so$ia#e .i
11
E766&4676 >%(6"&&6' 5#"2#"4'(6
responsa+i#itatea mana6eri#or pentru a$urate)ea
informa)ii#or din rapoarte#e finan$iare
existen)a termene#or foarte strnse pentruraportarea finan$iar
transparen)a auditu#ui intern .i a auditu#ui extern
$omuni$area .i transparen)a tota# asuprare%u#tate#or finan$iare
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totodat #a ne$esit)i#e de informare a in&estitori#or .i a ter)e#or pr)i interesate n
a$ti&itatea $ompanii#or"
1.. N656@'446 >%(6"&&6' 5#"2#"4'(6
;$$e#erarea 6#o+a#i%rii (Mrariu, 2008)a permis s$?im+ri importante att #a
ni&e#u# or6ani%a)ii#or- $are .iDau s$?im+at modu# de operare- $t .i a 6u&erne#or- $are
tre+uie s sta+i#eas$ .i s men)in $adru# #e6a# ade$&at"
3 +un 6u&ernan) n $adru# unei or6ani%a)ii diminuea% ris$uri#e- $re.te
performan)a- des$?ide $a#ea $tre pie)e#e finan$iare- adu$e +unuri .i ser&i$ii $ompetiti&e
pe pia)- m+unt)e.te sti#u# de $ondu$ere- arat transparen) fa) de toate pr)i#e
interesate .i responsa+i#itate so$ia#" =ipsa unor re6u#i .i stru$turi o+#i6atorii poate du$e
#a ?aos n afa$eri" *rin 6u&ernan)a $orporati& se urmre.te $onstruirea unei stru$turi-$are s permit un 6rad #ar6 de #i+ertate- n #imita #e6ii- .i in$#ude $te&a s$?im+ri de
prin$ipiu- n $onformitate $u standarde#e interna)iona#e de transparen)"
*rin$ipii#e 6u&ernan)ei $orporati&e (?i) '"- 200! sunt e&iden)iate n fi6" 1","9
Fig. nr. 1.,. Principiile gu%ernan#ei corpora&i%e
n&egri&a&ea este $on$eptu# $are a+ordea% 6ri/a pentru interese#e a#tora .i
responsa+i#itatea so$ia#"
Tran)paren#a este un prin$ipiu fundamenta# pentru or6ani%a)ii#e $are &or s
n&e)e" r des$?idere nu se poate &or+i de e&o#u)ie- de performan)- de$i de efi$ien)- n
$ondi)ii de sta+i#itate finan$iar (e$?i#i+ru finan$iar!"
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PRINCIPIILEGUVERNANEICORPORATIVE
INTEGRITATE TRANSPAREN RSPUNDEREA
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R$)pun-ereaeste $e# mai important prin$ipiu a# 6u&ernan)ei $orporati&e- dar din
p$ate $e# mai pu)in n)e#es .i mai rar respe$tat n $adru# or6ani%a)iei"
;sumarea rspunderii presupune par$ur6erea unor etape9
$#aritatea so#u)ii#or .i responsa+i#it)i#or
ne$esitatea de a da so$otea# n fa)a persoanei $are )iDa a$ordat
responsa+i#itatea
persoana n fa)a $reia rspun%i tre+uie s de)in informa)ii sufi$iente .i
$on$rete pentru a pune #a ndoia# spuse#e an6a/a)i#or
fe#u# $um rspunderea este an6a/at tre+uie s fie des$?is examinrii
independente
existen)a unui me$anism +ine inten)ionat de re$ompens .i san$)ionare-
$are s fun$)ione%e $ore$t .i permanent"
u&ernan)a $orporati& (Mrariu, 2008) a/ut e$onomia .i or6ani%a)ii#e n
atra6erea in&estitori#or .i sus)ine pe termen #un6 performan)e#e e$onomi$e .i
$ompetiti&itatea (fi6" nr" 1"5"!"
Fig. nr. 1.. A%an&a/ele gu%ernan#ei corpora&i%e
*ra$ti$i#e 6u&ernan)ei $orporati&e pot du$e #a $re.terea n$rederii pu+#i$u#ui n
inte6ritatea pro$esu#ui de pri&ati%are- d si6uran) $ )ara respe$ti& &a o+)ine $e# mai
+un randament a# in&esti)ii#or- $eea $e &a du$e #a $re.terea e$onomi$ 6enera#"
u&ernan)a $orporati& a e&o#uat mu#t n u#timu# timp- de&enind ade&ratu# p#us
pe $are # poate demonstra or6ani%a)ii#e- n transparen)a oferit pu+#i$u#ui .i massDmediei-
n oportunitatea de a oferi o $a#itate ridi$at .i ser&i$ii $ompetiti&e din pun$t de &ederea
a# $osturi#or- in$#usi& prin a$ti&it)i#e o+)inute prin externa#i%are sau parteneriat"
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AVANTAJELE GUVERNANEI CORPORATIVE
Transparen) n opera)iuni#e $ompaniei
m+unt)irea mana6ementu#ui $ompaniei
'u#te pie)e finan$iare
*re&enirea $ri%e#or $ir$u#are +an$are
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CAPITOLUL !.
ORDONANA DE URGEN A GUVERNULUI NR. 109!011 *
PREZENTARE GENERAL I CONTE-T
n Romnia exist un numr foarte mare de ntreprinderi de stat (I!" Conform
date#or $entra#i%ate #a ni&e#u# 'inisteru#ui inan)e#or *u+#i$e pentru sfr itu# #unii iunie
201,- autorit)i#e $entra#e .i #o$a#e de)in parti$ipa)ii ma/oritate n 1525 de ntreprinderi-
dintre $are 25 sunt ina$ti&e" Exist 2, de I (ntreprinderi de stat! a$ti&e su+ordonate
diferite#or institu)ii din administra)ia $entra# .i 1051 de ntreprinderi a$ti&e n portofo#iu#
administratii#or #o$a#e" umru# este semnifi$ati& mai mare de$t $e# din )ri#e 3C4E"
itua ie este $omp#i$at i mai mu#t de stru$tura $omp#ex a se$toru#ui I- $are in$#ude o &arietate mare de industrii- diferite tipuri de stru$turi $orporati&e- dimensiuni i situa ii
finan$iare" Un numr semnifi$ati& de I sunt n inso#&en - fa#iment sau nu sunt &ia+i#e i
au ne&oie de restru$turare" u&ernarea $u su$$es a unei stru$turi att de $omp#exe de I
ne$esit experti% spe$ia#i%at i resurse pe $are autorit i#e pu+#i$e- n spe$ia# #a ni&e#
#o$a#- nu #e de in" 'u#te I au un ni&e# redus de performan)- iar se$toru# n ansam+#u
$onstituie o po&ar pentru finante#e pu+#i$e"
3rdonan)a de Ur6en) a u&ernu#ui nr" 107 adoptat n #una noiem+rie 2011 este
o ini)iati& esen)ia# $are a a&ut drept s$op m+unt)irea 6u&ernan)ei $orporati&e n
$adru# ntreprinderi#or de stat" 3rdonan)a se $on$entrea% pe pro$edura de se#e$)ie .i de
numire a $onsi#ii#or de administratie .i a dire$tori#or I .i pe fun$)ionarea or6ane#or de
$ondu$ere- $utnd s pre&in po#iti%area i sa $onso#ide%e independen)a .i
profesiona#ismu# stru$turi#or de 6u&ernan) $orporati&" 3rdonan)a $ontine de asemenea
pre&ederi $are urmares$ $resterea transparentei si im+unatatirea $a#itatii informatiei
pre%entate pu+#i$ de I $a moda#itate de responsa+i#i%are sporita in fata opiniei pu+#i$e a
stru$turi#or de 6u&ernan) $orporati&" Este de asemenea intarita prote$)ia a$)ionari#orminoritari din $adru# I"
Imp#ementarea 3U 107G2011 a n$eput $u se#e$)ia .i numirea $onsi#ii#or noi de
administra)ie .i a dire$tori#or $onform pro$eduri#or des$rise n 3rdonan)" ; fost a$ordata
atentie prioritara unui numar de mari $ompanii $omer$ia#e $are au fost e&identiate n
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'emorandumu# n$?eiat ntre 'I- UE .i Ban$a 'ondia#" *ro$esu# de imp#ementare a
fost urmrit $u interes de massDmedia" 4up aproximati& trei ani de #a adoptarea
3rdonan)ei- pro6resu# nre6istrat n &ederea imp#ementrii este de%am6itor" *ro$esu# de
se#e$ ie i numire a $ondu$erii potri&it 3U 107G2011 sDa rea#i%at n de ntreprinderi
mari" ns ma/oritatea $onsi#ii#or de administratie astfe# numite au fost $urand desfiin)ate
din diferite moti&e" 'em+rii $onsi#ii#or de administratie $are au fost n#tura)i din a$este
fun$)ii au fost n#o$ui i $u mem+ri interimari i n peste 200 de ntreprinderi din
portofo#iu# administra)iei $entra#e pro$esu# de se#e$ ie i numire ni$i m$ar nu a n$eput"
4e i n une#e $a%uri performan a e$onomi$ i finan$iar a I pare s dea semne de
m+unt ire su+ noua $ondu$ere- re%u#tate#e nu sunt &erifi$ate n timp i nu se poate
$onsidera $u $ertitudine $a e#e se datorea%a noi#or stru$turi de administrare"
PREZENTARE GENERAL A SECTORULUI IS
=a /umatatea anu#ui 201, statu# romn de inea parti$ipa)ii ma/oritare #a 1525 de
ntreprinderi" 'a/oritatea I sunt su+ordonate administra)ii#or #o$a#e autorit)i#e $entra#e
de)in parti$ipa)ii ma/oritare #a peste 0, $ompanii (Ta+e#u# 1!- ex$#u%nd institu)ii#e
finan$iare pre$um CEC Ban@ sau Exim+an@ ($are nu se supun 3U 107G2011!"
Tabelul 1: Defalcarea IS n funcie de acionariat
Proprietar: Numrde IS,
nal deiunie201
Din care !enituritotale n
201",#$N mld%
&cti'e Inacti'e
&utoriti locale 1221 1051 170 10,1(u'ernul, dincare: )cele maiimportante* 304 247 65 61,8 &utoritatea
pentru&dmini+trarea&cti'elorStatului 10 0,16
Departamentulpentru ner-ie 25 27,6
.ini+terulconomiei 42 1,28
.ini+terulducaiei 60 0,96
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Proprietar: Numrde IS,
nal deiunie
Din care !enituritotale n
201",#$N mld%
.ini+terul/inanelorPublice 8 1,46
.ini+terul
omunicaiilori SocietiiInformaionale 4 1,60
.ini+terulTran+porturilor 27 10,51
Secretariatul(eneral al(u'ernului 9 4,70
Departamentulpentru &pe,Pduri i
Pi+cicultur 26 1,66Sursa: baza de date a Ministerului Finanelor Publice
n 201- I a&eau &enituri tota#e de 2 m#d" R3- repre%entnd 11-,Q din *IB .i
a&eau n tota# 5"21, de an6a/a)i (#a fina#u# anu#ui! sau -5Q din popu#a)ia a$ti& a )rii"
Ce#e mai mari .i mai importante I sunt $on$entrate n se$toare#e ener6iei .i
transporturi#or"
'a/oritatea I fun$)ionea% $a so$iet)i $omer$ia#e un numr #imitat ($ir$a 100 #a
ni&e# #o$a# .i 15 #a ni&e# $entra#! sunt re6ii autonome" Un numr semnifi$ati& de I (10
#a ni&e# #o$a# .i F5 #a ni&e# $entra#! Hsunt ina$ti&e8- fiind fie suspendate- fie n pro$edur
de inso#&en) sau de fa#iment"
I #o$a#e sunt- de o+i$ei- foarte mi$i9 $u ex$ep)ia $e#or din Bu$ure.ti .i din a#te $te&a
muni$ipa#it)i mai mari- $are au peste 1000 de an6a/a)i (11000 n Re6ia ;utonom de
Transport Bu$ure.ti!- exist sute de I #o$a#e $u mai pu)in de 100 sau $?iar mai pu)in de
10 an6a/a)i" C?iar .i n rndu# $e#or 0, I su+ordonate or6anisme#or $entra#e de
6u&ernare- exist mu#te entit)i e$onomi$e mi$i- de ex"- $e#e F0 de institute de $er$etare-
$entre#e de formare i editura dida$ti$ .i peda6o6i$ su+ordonate 'inisteru#ui Edu$a)iei"Ce#e mai mari 25 de I din domeniu# ener6iei- transporturi#or- infrastru$turii rutiere-
administra)iei pduri#or .i ser&i$ii#or po.ta#e au 6enerat n 201 $ir$a 5Q din &enituri#e
tota#e de F2 m#d" R3 a#e institu)ii#or de stat de #a ni&e# $entra#" ;$estea sunt HI de
importanta deose+ita8 din Romnia"
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umru# I din Romnia este mu#t mai mare de$t n ori$e a#t )ar european din
3C4E (;nexa 2!" Comparati& $u e$onomii#e de%&o#tate- )ri#e $are tre$ prin perioada de
tran%i)ie tind s ai+ mai mu#te I D o $onse$in) a unui pro$es de pri&ati%are
nefina#i%atGn desf.urare" E$onomii#e n tran%i)ie tind s ai+ .i un numr mai mare de
$ompanii des$rise aproximati& de termenu# de Hre6ie autonom8 (sau entit)i pu+#i$e $are
nu sunt transformate inte6ra# n $orpora)ii!"
4e i $te&a $ompanii de stat de mari dimensiuni din domeniu# ener6eti$ i a# resurse#or natura#e sunt printre $e#e mai profita+i#e afa$eri din Romnia- se$toru# I n6enera# are o performan) finan$iar dep#ora+i#" I su+ordonate autorit)i#or #o$a#e aun$?eiat anu# 201 $u o pierdere +rut $onso#idat de 0-, m#d" R3 da$ se adau6 .isu+&en)ii#e opera)iona#e de #a +u6ete#e de stat- pierderea I su+ordonate autorit)i#or#o$a#e a/un6e #a 2-1 m#d" R3" ;$east pierdere nu este $ompensat inte6ra# prinprofitu# o+)inut de I su+ordonate autorit)i#or $entra#e9 ex$#u%nd transferuri#e $urente .isu+&en)ii#e din partea +u6ete#or de stat- ntreprinderi#e de stat (#o$a#e .i $entra#e! aun$?eiat anu# 201 $u o pierdere $onso#idat de $ir$a 2 m#d" R3" I primes$ .i ,-5 m#d"R3 de #a +u6etu# de stat n transferuri pentru in&esti)ii"
4atorii#e repre%int o pro+#em re$urenta a se$toru#ui I" Pumtate din datoria tota# aI are s$andenta depasit si pentru mu#te $ompanii- n spe$ia# #a ni&e# #o$a#- p#atao+#i6atii#or $e de$ur6 din datorii este o sar$in imposi+i# da$a se )ine seama de &enituri#epe $are #e 6enerea%" Exist sute de I $are sunt n fa#iment te?ni$ .i prote/ate de unfa#iment $omp#et doar de statutu# a$estora de entitate pu+#i$" upra&ie)uirea se +a%ea%
pe $ompensri periodi$e sau pe $on&ersia datorii#or n a$)iuni" n u#timii ani- datorii#es$adente #a +u6etu# de stat au s$%ut $omparati& $u datorii#e s$adente #a +n$i .i #a a#)i$reditori" Cea mai mare parte din datoria s$adent a I este fa) de a#te I9 ntreprinderi#ede stat sunt n a$e#a.i timp &i$time .i faptasi intru$at au un &o#um mare de $reante $us$andenta depasita $are exp#i$a datorii#e nea$?itate"
*erforman a s#a+a a unei ntreprinderi indi$ pro+#eme de 6u&ernan " ;utorit)i#e romne au $onstienti%at de mai mu#t timp s#+i$iuni#e $adru#ui de 6u&ernan) a# I"*ro6rame su$$esi&e desfasurate n $ooperare $u Ban$a 'ondia# au promo&at reformantreprinderi#or pu+#i$e dar persista n$ pro+#eme n $ompanii#e $are au rmas su+
$ontro#u# statu#ui" e pot identifi$a dou $ate6orii $omp#ementare de pro+#eme9$apa$itatea #imitat a institu)ii#or de stat de a exer$ita $orespun%tor fun$)ii#e deproprietarGa$tionar .i $a#itatea pre$ar a 6u&ernan)ei I"
;m+e#e pro+#eme#e sunt #e6ate de po#iti%area stru$turi#or de 6u&ernan $orporati&"=e6is#a ia romn mpiedi$ ofi$ia#ii i demnitarii a#e i s fie dire$t imp#i$a i n a$ti&it i $omer$ia#e i n spe$ia# s ndep#ineas$ ro#uri exe$uti&e sau nonDexe$uti&e n $adru# I"
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Cu toate a$estea- $onsi#ii#e de administratie a#e I i po%i ii#e de $ondu$ere exe$uti&a au fost fo#osite fre$&ent $a instrument pentru re$ompensarea i n$ura/area afi#ieri#orpo#iti$e" *rin urmare- pe #n6 faptu# $ stru$turi#e de 6u&ernan $orporati& au fostpopu#ate $u persoane mai pu in $a#ifi$ate- a$estea sunt #ipsite i de independen de$i%iona#9 #oia#itatea persoane#or numite po#iti$ este fa de ministru# $are #eDa
sponsori%at i nu neaprat fa de $ompania n $are a$ti&ea%" Consi#ii#e de administratie a/un6 astfe# sa fie doar stampi#e ap#i$ate pe de$i%ii #uate #a ni&e# ministeria#"
Una din $e#e mai 6ra&e $onse$in)e a#e po#iti%rii este '&@4'7'446 >%(6"&&6' &IS.ie$are remaniere 6u&ernamenta#- fie$are modifi$are a $oa#i)iei de 6u&ernare a fostaso$iat $u s$?im+ri a#e dire$tori#or 6enera#i .i a#e $ompo%itiei $onsi#ii#or deadministra)ie a#e I (; se &edea ;nexe#e - ,- 5!" 4in anu# 2000 .i pn n pre%ent-$ompania na)iona# aerian T;R3' a fost $ondus de 1 dire$tori 6enera#i $are au fostsu+ordona)i unui numr de 12 mini.tri ai transporturi#or- din $in$i 6u&erne" n toata$east perioad- $ompania a reu.it s nre6istre%e profituri modeste n doar patru ani"itua)ia este simi#ar n ma/oritatea ntreprinderi#or din se$toru# transporturi#or ($ir$a 10dire$tori 6enera#i pe par$ursu# a 15 ani! .i u.or mai +ine n ntreprinderi#e din se$toru#ener6iei (FD dire$tori 6enera#i n a$eea.i perioad de timp!" *erioada medie de o$upare aunei fun$)ii de $ondu$ere n I romne.ti din e.antionu# nostru este de 2D ani- mu#t maimi$ de$t n state#e 3C4E unde dire$torii ntreprinderi#or de stat .i pstrea% fun$)iapeste F ani"
Exist o $ore#are $#ar ntre sta+i#itatea 6u&ernu#uiGsta+i#itatea po#iti$ .i sta+i#itateastru$turi#or de 6u&ernan) a#e I9 perioade#e de tu#+urri po#iti$e $res$ insta+i#itatea
$onsi#iu#ui de administra)ie .i a $ondu$erii" Exist .i do&e%i de $ore#are ntreperforman)e#e finan$iare a#e unei $ompanii .i sta+i#itatea $ondu$erii9 ntreprinderi#e $arefun$)ionea% n pierdere tre$ prin s$?im+ri mu#t mai fre$&ente #a ni&e# de e$?ipmana6eria# .i #a ni&e# de $onsi#iu de administra)ie" Cau%a#itatea este- ns- nesi6ur9performan)e#e finan$iare s#a+e du$ #a insta+i#itatea $onsi#ii#or de administra)ie- saupre$aritatea $onsi#ii#or se tradu$e n pierderi
n $e#e din urm- po#iti%area numiri#or fun$)ii#or de $ondu$ere .i a mem+ri#or$onsi#ii#or de administra)ie este aso$iat- n mod ine&ita+i#- $u &62#4'@%7, '4,5#"%2', %
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ORDONANA DE URGEN A GUVERNULUI NR. 109!011
n noiem+rie 2011- u&ernu# Romniei adopta 3rdonan a de Ur6en nr" 107 pri&ind
6u&ernan)a $orporati& a ntreprinderi#or pu+#i$e (de stat!" 3U 107 a intrat n &i6oare
dup pu+#i$area sa n 'onitoru# 3fi$ia# n de$em+rie 2011" ; fost modifi$at prin
3rdonan a de Ur6en a u&ernu#ui nr" 51- adoptat n mai 201" n pre%ent- 3U
107G2011 este n etapa de apro+are par#amentar- fiind retrimis $omisii#or spre
reexaminare n o$tom+rie 2012" u este sta+i#it ni$iun termenD#imit pentru pro$esu# de
apro+are n par#ament- iar pre&ederi#e 3U 107G2011 se pot modifi$a"
3U 107G2011 are patru o+ie$ti&e $omp#ementare9
a! *romo&area profesiona#i%rii stru$turi#or de 6u&ernan $orporati& i a pra$ti$i#or
din I prin impunerea de $riterii de se#e$ ie i nomina#i%are- pre$um i de
pro$eduri pentru numirea dire$tori#or i a mem+ri#or $onsi#iu#i#or de administratie"
4e asemenea- sunt deta#iate re6u#i pentru or6ani%area i fun$ ionarea $onsi#ii#or
de administratie"
+! Conso#idarea independen ei mana6eria#e a I i #imitarea interferen ei
ministeru#ui n pro$esu# de$i%iona# $urent a# $ompaniei
$! porirea responsa+i#i%rii I prin $re terea transparen ei i impunerea de o+#i6a ii
de pu+#i$are de informatiid! porirea prote$ iei a$ ionari#or minoritari n I"
3U 107G2011 este un $a% parti$u#ar a# =e6ii o$iet i#or Comer$ia#e nr" 1G1770-
$are ofera #e6is#a ia primar pentru 6u&ernan a $orporati& din Romnia" ;nexa F
pre%int un re%umat a# $erin e#or partiu#are introduse de 3U 107G2011 $are $omp#etea%
pre&ederi#e 6enera#e"
=a trei ani de #a adoptare- 3U 107G2011 a s$?im+at mediu# po#iti$- $orporati& i
so$ia# din Romnia- uneori n moduri nea teptate9
a" Ce# mai e&ident impa$t a# 3U 107G2011 este $ a $ontri+uit #a adu$erea
se$toru#ui I .i a pro+#eme#or sa#e pe ordinea de %i pu+#i$" oarte pu)ine a#te
teme despre e$onomie au atras aten)ia massDmedia n u#timii $ i&a ani mai mu#t
de$t epopeea Hmana6ementu#ui pri&at8" i&e#u# mai mare de $on.tienti%are n
rndu# pu+#i$u#ui i aten ia presei pri&ind 6u&ernan)a I este +enefi$ prin faptu#
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$ pune presiune asupra fun$tionari#or pu+#i$i .i a po#iti$ieni#or pentru 6sirea
unor so#u)ii"
b. 3U 107G2011 a fost de asemenea un .o$ pentru e#ita po#iti$oDindustria#a
$are a $ontro#at I" ;u fost s$oase #a i&ea#a si puse su+ semnu# intre+arii mode#e
de fun$)ionaresi sisteme de relatii intre companii si intre acestea si
autoritatile publice instaurate de multa vreme un pas necesar n
cutarea unor mecanisme mai bune de !uvernan" corporativ.
$" ; aparut un nou 6rup de persoane si or6ani%atii $u interese in
imp#ementarea 3U 107G20119 profesioni ti $u experien n se$toru# pri&at-
dispu i s n$eap o $arier $a mem+ri ai $onsi#iu#ui de administratie sau $a
dire$tori exe$uti&i n ntreprinderi#e de stat" Ei sunt sus intori ai 3U 107G2011-
au experien a i resurse#e ne$esare pentru a de&eni promotori puterni$i ai reforme#or $orporati&e"
Cu toate a$estea- imp#ementarea i ap#i$area 3U 107G2011 este n$ mu#t su+
a teptri- dup $um arat studiu# de $a%"
CAPITOLUL +.
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STUDIU DE CAZ: EVALUAREA IMPLEMENTRII
ORDONANEI DE URGEN NR. 109!011
3U 107G2011 sta+i#e.te etape treptate de transformare a 6u&ernan)ei I" Conform
;rti$o#u#ui F0 din 3U 107G2011- toate numiri#e de administratori u#terioare intrarii in&i6oare a 3rdonantei &or tre+ui s respe$te re6u#i#e .i pro$eduri#e impuse de a$easta"
Kinnd $ont de faptu# $ administratorii au de o+i$ei un mandat de patru ani- rennoirea
inte6ra# a administratori#or I ar tre+ui sa se in$?eie pn #a fina#u# anu#ui 2015"
;rti$o#u# F1 din 3U 107G2011 introdu$e o ex$ep)ie de #a a$east a+ordare treptat .i
pre&ede $a pentru fie$are I foarte mare (o $ifr de afa$eri de peste 1 m#d" R3 .i peste
1000 de an6a/a)i! pro$eduri#e de numire a administratori#or .i dire$tori#or noi ar tre+ui s
n$eap imediat" ie$are minister .i a6en)ie de stat $u I n portofo#iu a tre+uit spre6teas$ o #ist de $ompanii $are se n$adrea% n a$east $ate6orie" =ista a fost
modifi$at de mai mu#te ori"
4e #a intrarea n &i6oare a 3U 107G2011- aten)ia sDa $on$entrat pe se6mentu#
mari#or $ompanii" P&3 7 %3446 &%7%' !01, @*% &%'4 )'&'@4"4#"' ='
)'"654#"' ' & ++ )'& 5676 ! )6 IS 54'(6 )6'&%46 )6 %4#"'43' 56&4"76 )6
>%(6"&"6(;nexa pre%int #ista $omp#et!" ;$easta nseamn $ mai mu#t de /umtate
din I in$#use pe #ista Hntreprinderi#or mari8 au n$eput m$ar pro$eduri#e de numire a
noi#or administratori .i dire$tori"
'inisteru# Transporturi#or este $e# mai a&ansat din pun$tu# de &edere a# eforturi#or de
imp#ementare- $u 17 din $e#e 21 de re6ii autonome .i so$iet)i $omer$ia#e din portofo#iu#
su $are au ap#i$at re$omandri#e 107G2011 pri&ind pro$eduri#e de se#e$)ie .i numire" *e
#o$u# doi este 4epartamentu# de Ener6ie din 'inisteru# E$onomiei- $u 7 din
ntreprinderi#e din portofo#iu $are au se#e$tat $onsi#ii noi- dintrDun tota# de 2 de $ompanii
.i re6ii autonome"
umru# tota# este ns n.e#tor deoare$e ma/oritatea $onsi#ii#or de administratienumite n $onformitate $u pre&ederi#e 3U 107G2011 au fost re&o$ate i n#o$uite $u
$onsi#ii .i dire$tori interimari" e presupune $a pro$esu# de se#e$ ie i numire a or6ane#or
de $ondu$ere n a$este $ompanii &a fi re#uat"
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Insta#area unor noi $onsi#ii de administratie a esuat n mai mu#te moduri" n $te&a
$a%uri- $onsi#ii#e nu au depus #a timp p#anu# de administrare impus de 3U 107G2011" n
a#te $a%uri- p#anu# depus nu a fost apro+at de a$ ionarGminister" n sfarsit- $onsi#ii numite
$onform pro$eduri#or au fost re&o$ate u#terior prin de$i%ia repre%entan i#or a$ ionari#or #a
adunri#e 6enera#e a#e a$ ionari#or" Ce#e mai mediati%ate sunt T;R3' (Caseta 1!-
Compania a)iona# ;eroporturi Bu$ure.ti- CR 'arf- CR C#tori- CR
Infrastru$tur sau *o.ta Romn" *ro$edura de demisie adesea su+it- adesea $ontestat
$a fiind deDa dreptu# i#e6a# .i (#ipsa! /ustifi$riide$i%iei au $ontri+uit ntrDo mare msur
#a ideea $- n $u#ise- ministere#e n$ de)in $ontro#u# dep#in a# pro$esu#ui de numire"
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TAROM, %& &562%4 )%"6"#@
T;R3' este prima $ompanie $are a imp#ementat 3U 107G2011 .i- ntrDo mare msur- exemp#ifi$ toate nea/unsuri#e .i asteptari#e inse#ate a#eordonan)ei9
n #una o$tom+rie 2012- a fost numit nou# $onsi#iu deadministra)ie a# so$iet)ii $onform pro$eduri#or re$omandate n3U 107G2011" tru$tura $onsi#iu#ui a fost di&ersifi$at-in$#u%nd persoane din mediu# +an$ar- pi#o)i- oameni de afa$eridin se$toru# pri&at- dar .i persoane apropiate mediu#ui po#iti$"
in6uru# $et)ean strin mem+ru a# $onsi#iu#ui a fost se#e$tat $a
dire$tor 6enera# dar- din moti&e ne$unos$ute- a refu%at s semne%e$ontra$tu# $are i sDa propus"
3 #un mai tr%iu- $onsi#iu# nume.te un nou dire$tor 6enera#- un
fost dire$tor a# $ompaniei na)iona#e aeriene din =uxem+ur6 Un $onf#i$t n rndu# mem+ri#or $onsi#iu#ui de administra)ie pe
diferite teme du$e #a demisia unor mem+ri" n mai mu#teinter&iuri .i arti$o#e- un fost mem+ru a# $onsi#iu#ui deadministra)ie des$rie $a%uri n $are $onsi#iu# inf#uen)a de$i%ii#e$ondu$erii .i exer$ita presiuni asupra dire$toru#ui 6enera# sdemisione%e"
n urmtorii doi ani- stru$tura $onsi#iu#ui de administra)ie sDa
s$?im+at de patru ori
n #una mai 201- dire$toru# $ompaniei a fost for)at de $onsi#iu sa$$epte redu$erea $ontra$tu#ui su de mana6ement de #a patru ani#a un an" Conf#i$te des$?ise ntre dire$toru# 6enera# .i pre.edinte#e$onsi#iu#ui de administra)ie apar in presa"
n #una noiem+rie 201- ;dunarea enera# a ;$)ionari#or
T;R3' a $on$ediat ntre6u# $onsi#iu .i a numit un nou $onsi#iude administra)ie interimar"
n #una mai 201,- patru din mem+rii $onsi#iu#ui de administra)ie
T;R3' au fost $on$edia)i- un a#tu# demisionnd $u o #unnainte"
n #una iunie 201,- ntre6u# $onsi#iu este demis .i sunt numi)imem+ri interimari ai $onsi#iu#ui de administra)ie"
'inisteru# Transporturi#or de$#ar $ &a n$epe- n $urnd-pro$esu# de se#e$)ie a noi#or mem+ri ai $onsi#iu#ui deadministra)ie $onform pre&ederi#or 3U 107G2011"
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'ai mu#t de$t ori$e a#t$e&a- numeroase#e $a%uri de demisii si re&o$ari a#e mem+ri#or
$onsi#ii#or de administratie re#e&a re%istenta #a punerea in ap#i$are a 3U 107G2011 #a
ni&e# ministeria# i pune su+ semnu# ntre+rii sustena+i#itatea sa pe termen #un6" itua)ia
difer de #a un minister #a a#tu# .i atitudinea persona# a unui ministru poate s$?im+a
foarte mu#t situa)ia- dar fapt este $a- in afara o+#i6atiei de a indep#ini niste $onditiona#itati
pre&a%ute in a$ordu# standD+> $u 'I- '&'@46"676 )6 "6@#"4 "6@2#&@'76 )6
'2766&4"6 O")#&&6' &% % %& '&46"6@ )6#@6'4 @3 $53 56@4 7%5"%.
*entru $a 3U 107G2011 s re%iste .i s ai+ un impa$t dura+i# asupra 6u&ernan)ei
I- ar tre+ui re6andit sistemu# de stimu#ente" Tre+uie re$unos$ut ro#u# a$tori#or po#iti$i-
definit n mod $#ar .i aso$iat $u un ni&e# ridi$at de rspundere" 'ini.trii tre+uie s adopte
3U 107G2011 $a pe un instrument de fo#osit pentru a atin6e o+ie$ti&e po#iti$e .i de
po#iti$i"
A. PROCESUL DE SELECIE I DE NUMIRE N FUNCIE
O'654'(%7 567 ' '2#"4&4 7 OUG 109!011 6@46 567 )6 @'>%" 53
6"'' 5#&@'7'%7%' )6 )'&'@4"'6 =' )'"654#"'' 6?65%4'(6 )'& IS )6'& 57'$'53"'76
)65(46 26&4"% 2#@4%7 "6@2654'( =' 53 @%&4 @%$'5'6&4 )6 '&)626&)6&' 26&4"%
)'@56"&6 =' 2"##( '&46"6@676 &4"62"'&)6"''. n a$est sens- 3rdonan)a pre&ede re6u#i
.i $riterii deta#iate +a%ate pe pro$eduri de se#e$)ie a administratori#or .i dire$tori#or- $are&or fi ap#i$ate de $omitete independente sau de spe$ia#i.ti n re$rutarea resurse#or umane"
Re6u#i#e .i $riterii#e +a%ate pe pro$eduri au ro#u# de a e#imina inter&en)ii#e +a%ate pe
dis$re)ie .i pe moti&e po#iti$e n #e6tur $u numirea mem+ri#or or6anisme#or de
$ondu$ere"
umru# mem+ri#or $onsi#ii#or de administratie a#e I este sta+i#it #a 5D pentru re6ii#e
autonome .i #a 5D7 pentru so$iet)i#e $omer$ia#e" Consi#iu# de administra)ie tre+uie sa fie
$onstituit in ma/oritate din mem+ri $are nu au fun$tii exe$uti&e si sunt independenti"
tatu# are- n prin$ipiu- dou #o$uri re%er&ate n fie$are $onsi#iu de administra)ie9
a! n re6ii#e autonome- un #o$ este a#o$at repre%entantu#ui 'inisteru#ui inan)e#or
*u+#i$e- iar $e##a#t este a#o$at unui repre%entant a# ministeru#ui de resort $are
exer$it drepturi#e de a$)ionar ma/oritar n $ompanie"
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+! n $ompanii#e na)iona#e .i n so$iet)i#e $omer$ia#e standard- #e6ea #imitea% #a
maxim dou #o$uri re%er&ate institu)ii#or pu+#i$eGrepre%entan)i#or ministere#or" n
ori$e $a%- repre%entan)ii statu#ui tre+uie s fie e&a#ua)i de $tre $omitetu# de
se#e$)ie .i s respe$te a$e#ea.i standarde de $a#ifi$are profesiona# impuse tuturor
$andida)i#or"
*ro$eduri#e de se#e$)ie .i de numire a administratori#or sunt diferen)iate pe tip de I
(re6ii autonome- so$iet)i $omer$ia#e standard .i $ompanii na)iona#e mari!- dar au $te&a
e#emente n $omun9 se#e$)ia este un pro$es des$?is $are se adresea% tuturor $andida)i#or
poten)ia#i in&ita)i s se ns$rie prin $ana#e massDmedia na)iona#e .i interna)iona#e se#e$)ia
se +a%ea% pe $riterii $#are sta+i#ite de spe$ia#i.ti n resurse umane se#e$)ia este rea#i%at
de $omitete de spe$ia#i.ti de resurse umane nfiin)ate de autoritatea pu+#i$ tute#ar $are
.i exer$it fun$)ii#e de a$)ionar ma/oritar n I- asistate n fina# de so$iet)i independentede re$rutare a resurse#or umane" ;utoritatea pu+#i$ tute#ar poate $?iar mandata firme
sau spe$ia#i.ti independen)i de re$rutare s desf.oare pro$edura de se#e$)ie n nume#e
su #a fina#- repre%entan)ii a$)ionaru#ui uni$ sau ma/oritar S ministeru# de resort n $a%u#
re6ii#or autonome sau adunarea 6enera# a a$)ionari#or n $a%u# $ompanii#or na)iona#e S
numes$ prin &ot mem+rii $onsi#iu#ui a#e.i din rndu# $andida)i#or se#e$ta)i pentru un
mandat $u o durat o+i.nuit de patru ani" =a $ererea a$)ionari#or $are repre%int peste
10Q din drepturi#e de &ot- se poate ap#i$a metoda de &ot $umu#ati& pentru numireamem+ri#or $onsi#iu#ui de administra)ie" 3dat numi)i- administratorii semnea% un
$ontra$t de mandat prin $are .i asum anumite o+ie$ti&e .i $riterii de performan)"
4up numire- mem+rii $onsi#iu#ui de administra)ie tre+uie s pre6teas$ .i s depun
#a repre%entan)ii a$)ionaru#ui uni$ sau ma/oritar (ministeru# de resort n $a%u# re6ii#or
autonome sau adunarea 6enera# a a$)ionari#or n $a%u# $ompanii#or na)iona#e! un Hp#an
de administrare8- un p#an de afa$eri $are s a$opere toat perioada mandatu#ui- des$riind
strate6ia prin $are se inten)ionea% atin6erea )inte#or asumate n $ontra$te#e de mandat"
*#anu# este depus spre apro+are n de$urs de 70 de %i#e de #a numirea mem+ri#or
$onsi#iu#ui" 4a$ p#anu# nu este depus #a timp sau da$ nu se apro+ de $tre
repre%entan)ii a$)ionaru#ui uni$ sau ma/oritar- $onsi#iu# este demis .i se numes$
administratori noi"
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4ire$torii sunt numi)i de $onsi#iu- fie din rndu# mem+ri#or $onsi#iu#ui- fie din rndu#
$andida)i#or externi" *ro$esu# de se#e$)ie a dire$tori#or se +a%ea% pe a$e#ea.i prin$ipii .i
re6u#i ap#i$ate mem+ri#or Consi#iu#ui de ;dministra)ie9 des$?idere- transparen)- a$$es
nedis$riminatoriu- standarde profesiona#e" n de$urs de 70 de %i#e de #a numire- dire$torii
tre+uie s pre%inte $onsi#iu#ui un p#an de mana6ement n $a%u# n $are $onsi#iu# nu
a$$ept p#anu#- dire$toru# este demis .i se n$epe pro$edura de $utare a unui nou
dire$tor"
*rin$ipii#e de +a% .i so#u)ii#e pra$ti$e adoptate pentru pro$esu# de se#e$)ie .i de
numire pre&%ute de 3U 107G2011 respe$t $e#e mai +une pra$ti$i interna)iona#e"
u sDau identifi$at pro+#eme ma/ore n imp#ementarea efe$ti& a pro$eduri#or dese#e$)ie pre&%ute" Reiese astfe# o serie de $on$#u%ii .i pun$te de ref#e$)ie u#terioar9
a! 'inistere#e de resort- n $a#itate de proprietari- erau responsa+i#e de or6ani%areapro$esu#ui de se#e$)ie a administratori#or .i dire$tori#or $onform pre&ederi#orarti$o#u#ui F1 din 3U 107G2011" ;$east etap or6ani%a)iona# ini)ia# a duratmai mu#t .i a fost mu#t mai $omp#i$at de$t era de a.teptat9 asemenea ori$rui a#t#u$ru din se$toru# pu+#i$- $rearea unei a$ti&it)i noi tre$e prin mai mu#te ordine deministru- norme .i re6u#amente interne .i reor6ani%ri departamenta#e" u toateministere#e au a$e#a.i ni&e# de $ompetente spe$ia#i%ate pentru a a+orda astfe# depro+#eme- iar s$?im+ri#e fre$&ente de #a toate ni&e#uri#e po#iti$e din institu)ii#e destat nu au f$ut de$t s nrut)eas$ situa)ia" A56@43 @'4%'6 @5#46 '&
6(')6&4 @73'5'%&6 @4"%54%"'7#" 5%"6&46 76 )'&'@4"4'6' 2%7'56, 5"6 &%@%&4 2"6>34'46 & #) )65(4 26&4"% $56 $4 2"#(#53"'7#" >%(6"&&46'%&%' "6 &%" )6 '&4"62"'&)6"' )6 @44. 4at fiind $ 6u&ernan)a I este opro+#em $u $are 6u&ernu# &a tre+ui s se $onfrunte mu#)i ani deDa$um nainte-este ne&oie de $onso#idarea $apa$it)ii de 6u&ernan) a institu)ii#or pu+#i$e" OUG109!011 4"6%'6 $#7#@'43 5 %(6"&%7%' & (6)6"6 )'&'@4"3"'' )%7 567 ' 6$'556 54'(67#" @44%7%'.
+! Conform inter&iuri#or .i $?estionare#or- firme#e independente de re$rutare de
persona# au primit responsa+i#itatea dep#in de a or6ani%a .i de a desf.ura toateetape#e din pro$es- n #imite#e impuse de 3U 107G2011 .i a#e $ontra$te#or $adrusemnate $u ministere#e9 definirea strate6iei de re$rutare definirea profi#uri#or$andida)i#or .i a $riterii#or de se#e$)ie e#a+orarea anun)u#ui pri&ind Hape#u# dedepunere a $andidaturi#or8 .i pu+#i$area anun)u#ui n dou %iare romne.ti .i un%iar interna)iona# se#e$)ia $andidati#or $a#ifi$ati intre toate persoane#e $e siDauexprimat interesu# .i pre6tirea unei #iste $u $andida)i posi+i#i or6ani%area
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inter&iuri#or $u $andida)ii (in$#usi& inter&iuri $u $omisia de resurse umanenfiin)at de minister! pre6tirea unei #iste s$urte $u $ei mai +uni $andida)i"
$! Dau ns$ris foarte mu#)i $andida)i $a urmare a anun)uri#or pu+#i$ate n massDmedia9 de exemp#u- pentru $onsi#iu# de administra)ie a# UC=E;RE=ECTRIC;
sDau ns$ris ,5 de $andida)i- pentru R3';N 5- pentru TR;;N 52- pentruTR;E=ECTRIC; 55" Candida)ii in&ita)i dire$t s se ns$rie de $tre firme#ede re$rutare (din propria +a% de date $u $andida)i potri&i)i! au repre%entat n$ 10D 20 de persoane ns$rise pentru fie$are $ompanie n parte" n medie- ntre 5 .i 10$andida)i sDau ns$ris pentru fie$are po%i)ie de mem+ru din $onsi#ii#e deadministra)ie"
d! u sDau raportat n$er$ri de s$?im+are- res$riere sau i6norare a #istei $u $andida)ire$omanda)i de firme#e spe$ia#i%ate9 to)i mem+rii numi)i ai Consi#iu#ui de;dministra)ie sDau numrat printre $andida)ii de pe #ista s$urt" 4in inter&iuri#e $u
$andidati si $u mem+ri numiti ai $onsi#ii#or de administra)ie su6erea% $a%uri deusoara inter&entie a ministere#or $are au in$ura/at unii $andidati sa se ins$rie- ntimp $e a#)ii au fost des$ura/a)i de firme#e de re$rutare- $a urmare se pare afeed+a$@Du#ui ne6ati& din partea ministere#or de resort" Tot n timpu# dis$u)ii#or sDa su6erat $- prin manipu#area u.oar a $riterii#or de se#e$)ie- sDau putut e#imina$)i&a $andida)i n +enefi$iu# a#tora ($a exemp#u- da$ se impune $unoa.terea#im+ii romne drept $riteriu de se#e$tie- $andida)ii strini sunt ex$#u.i!" Totu.i- npra$ti$- se re$unoa.te $ pro$esu# de se#e$)ie a fost- n 6enera#- $ore$t"
e! *entru $ompanii#e mari- un $riteriu de se#e$)ie impunea $a to)i $andida)ii #a
po%i)ia de mem+ru n $onsi#iu# de administra)ie s ai+ experien) anterioar n$onsi#iu# de administra)ieGn fun$)ie de $ondu$ere n $ompanii $u o $ifr de afa$eripeste 100 mi#" EUR sau $u peste 1000 de an6a/a)i" Exist doar $te&a astfe# de$ompanii mari n Romnia .i- ine&ita+i#- doar $)i&a $andida)i $are ndep#ines$$ondi)ia9 de exemp#u- de pe #ista s$urt $u $ei mai +uni $andida)i pentruTR;;N doar unu# a ndep#init $ondi)ia .i trei dintre $andida)ii de pe #istas$urt pentru R3';N" n mod ine&ita+i#- unii mem+ri au fost numi)i prinn$#$area a$estei $erin e extrem de exi6ent"
f! ;dministratorii se#e$ta)i ini)ia# respe$tnd $u stri$te)e pre&ederi#e 3U 107G2011au a&ut ns un mandat s$urt" oarte mu#)i administratori au demisionat #a s$urt&reme de #a numire- fiind n#o$ui)i $u mem+ri interimari" n mu#te a#te $a%uri- tot$onsi#iu# de administratie a fost re&o$at fie prin respin6erea p#anuri#or deadministrare- fie prin de$i%ia u#terioara a repre%entan)i#or a$)ionari#or pentrudi&erse moti&e" 4in nou- sDau numit mem+ri interimari ai $onsi#iu#ui deadministra)ie" n pre%ent- ma/oritatea $onsi#ii#or de administra)ie a#e I au $e#
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pu)in $)i&a mem+ri interimari .i exist intre6i $onsi#ii de administratie interimare#a $are pro$esu# de se#e$)ie .i de numire tre+uie s fie #uat de#a $apat $onformpre&ederi#or 3U 107G2011" unt de fre$&ente $a%uri#e de posturi &a$ante in$onsi#ii"
6! Indiferent de $t de +ine a fost or6ani%at .i desf.urat pro$esu# de se#e$)ie- faptu#$ ma/oritatea I mari sunt $onduse a$um de stru$turi interimare dis$reditea%prin$ipii#e de +a% promo&ate de 3U 107G2011 de a m+unt)i 6u&ernan)a nntreprinderi#e de)inute de stat9 profesiona#i%are .i independen)" Credi+i#itateaideii de Hmana6ement pri&at8 este de/a destu# de redus- a.a $um putem &edea dinori$e ana#i% a informa)ii#or pre%entate de massDmedia"
3 parte din pre&ederi#e 3U 107G2011 pri&ind se#e$)ia mem+ri#or $onsi#ii#or deadministra)ie .i a dire$tori#or tre+uie reana#i%ate9
a! Conform art" 2 a#in" 1 din 3U 107G2011- $onsi#iu# de administra)ie este formatdin 5D7 mem+ri- persoane fi%i$e sau /uridi$e- $u Hexperien) n a$ti&itatea deadministrareGmana6ement aGa# unor ntreprinderi pu+#i$e profita+i#e sau aGa# unorso$iet)i $omer$ia#e profita+i#e din domeniu# de a$ti&itate a# ntreprinderiipu+#i$e"8 *re&ederea este am+i6u .i impune o restri$)ie neo+i.nuit .i poten)ia#duntoare pri&ind se#e$)ia $andida)i#or din a$e#a.i domeniu de a$ti&itate" *ra$ti$ainterna)iona# standard este de a n$ura/a di&ersitatea mem+ri#or din $onsi#iu# deadministra)ie- $omp#ementaritatea $ompeten)e#or- spe$ia#i%ri#or .i experien)e#or"
+! oii mem+ri ai $onsi#iu#ui de administra)ie tre+uie s depun n $adru# adunrii
6enera#e a a$)ionari#or un p#an de administrare n de$urs de 70 de %i#e de #anumire" Kinnd $ont de pa.ii .i de $a#endaru# impus de #e6e pentru $on&o$areaadunrii 6enera#e a a$)ionari#or- $onsi#iu# de administra)ie are pra$ti$ aproximati&55 de %i#e pentru a pre6ti p#anu# de administrare" n spe$ia# pentru mem+rii noi ai$onsi#iu#ui $are nu $unos$ $ompania- a$east perioad nu este- de o+i$ei-sufi$ient .i $ate&a $onsi#ii de administra)ie au fost re&o$ate pentru $ nu au pututrespe$ta termenu# #imit"
$! Mi dire$toru# 6enera# tre+uie s pre%inte un p#an de mana6ement n de$urs de 70de %i#e de #a numire" n prin$ipiu- p#anu# de mana6ement tre+uie s se inte6re%e n
p#anu# de administrare e#a+orat de mem+rii $onsi#iu#ui de administra)ie" Exist-ns- mai mu#te ntre+ri des$?ise9 $e se ntmp# da$ dire$toru# 6enera# are ideinoi de de%&o#tare a afa$erii $are nu se potri&es$ $u p#anu# e#a+orat deadministratori- de.i se re$unoa.te &a#oarea a$estora Ce se ntmp# $u p#anu# deadministrare $nd se modifi$ stru$tura mem+ri#or $onsi#iu#ui de administra)ieE#a+orarea unui p#an de administrare .i a unui p#an de mana6ement de $tree$?ipe diferite #a momente diferite este- $u si6uran)- o surs de posi+i#e $onf#i$te"
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;$easta so#utie difera si de pra$ti$a standard din $ompanii#e pri&ate- undedire$torii pre6tes$ un p#an de afa$eri $are este adoptat de $onsi#iu# deadministratie"
d! 'u#te I /oa$ un ro# diferit n e$onomie .i sunt adesea $onsiderate Hstrate6i$e8"
*entru a$este $ompanii- 6u&ernu# prin ministere#e de resort ar tre+ui s defineas$a$omponenta strate6i$ .i s ofere mem+ri#or $onsi#iu#ui de administra)ieindrumare $u pri&ire #a a$easta $omponenta" 4upa parerea noastra- ntre6u# pro$esde e#a+orare a p#anu#ui de afa$eri din $adru# I ar tre+ui s se +a%e%e pe oHS5"'@#"6 )6 =46243"'8 e#a+orat de a6en)ia de stat $are este a$)ionaru# uni$ sauma/oritar- n $are pre%int a$esta defineste $omponenta strate6i$- estimea%a$osturi#e a$esteia .i sta+i#e.te o+ie$ti&e#e 6enera#e pentru fie$are I"
e! ;$tua#mente a$)ionarii- prin repre%entan)ii a$estora n $adru# adunrii 6enera#e aa$)ionari#or- au dis$re)ie dep#in pri&ind a$$eptarea sau respin6erea p#anu#ui de
administrare .i nimi$ nu i mpiedi$ s respin6 #a nesfarsit p#anuri deadministrare" Ca urmare- nu se &a insta#a ni$iodat un $onsi#iu de administra)iese#e$tat $onform pro$eduri#or .i $riterii#or 3U 107G2011- iar stru$turi#einterimare de 6u&ernan) &or de&eni noua norm" Tre+uie impuse #imite pri&ind$apa$itatea adunrii 6enera#e a a$)ionari#or de a respin6e p#anuri#e de administrareD de exemp#u- o+#i6a)ia de a moti&a n deta#iu de$i%ia .i de a $rea instrumente dedesp6u+ire pentru mem+rii $onsi#ii#or de administra)ie re&o$ati in modne/ustifi$at"
B. CALITATEA NOILOR STRUCTURI DE GUVERNAN
Da m+unt)it $a#itatea mem+ri#or $onsi#iu#ui de administra)ie .i a dire$tori#or din I
$a urmare a imp#ementrii 3U 107G2011 Este difi$i# s oferi un rspuns dire$t
deoare$e $a#itatea stru$turi#or +une de 6u&ernan) re%u#t dintrDun set $omp#ex de
$ompeten)e .i de $ara$teristi$i persona#e .i din intera$)iunea a$estor $ara$teristi$i n
diferite medii" n $a%u# nostru- e&a#uarea $a#it)ii este n6reunat de faptu# $ stru$tura
mu#tor $onsi#ii de administra)ie se#e$tate $onform pre&ederi#or 3U 107G2011 a fost n
$ontinu s$?im+are .i ni$iun $onsi#iu nu are o istorie de a$ti&itate ade$&at"
;m e#a+orat o msur estimati& a s$?im+rii $a#itati&e a $onsi#ii#or fo#osind un set
de $riterii 6enera#e pentru a aproxima $apa$itatea mem+ri#or $onsi#iu#ui de administra)ie
de aD.i ndep#ini sar$ini#e9 ni&e#u# 6enera# de edu$a)ie- numru# $omp#et de ani de
experien) profesiona#- $uno.tin)e spe$ia#i%ate te?ni$eGse$toria#e- experien)a n afa$eri .i
experien)a de $ondu$ere" n +a%a CJDuri#or mem+ri#or $onsi#iu#ui numi)i nainte de
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apari)ia re6u#i#or .i $riterii#or din 3U 107G2011 .i de se#e$)ia mem+ri#or $onsi#iu#ui de
administra)ie $onform 3U 107G2011- sDau a#o$at note de #a 1 #a 5 pentru fie$are $riteriu"
4e exemp#u- $andida)ii $u studii do$tora#e sau de master primes$ nota 5 pentru ni&e#u#
6enera# de edu$a)ie- n timp $e a+so#&en)ii de studii de #i$en) sunt nota)i $u ," n mod
ana#o6- $ei $u experien) profesiona# de peste 0 de ani primes$ 5- iar $ei peste 20 de ani
primes$ , .i a.a mai departe" Experien)a n afa$eri )ine $ont de expunerea #a se$toare
diferite .i #a se$toru# pri&at- fiind mai de6ra+ o estimare su+ie$ti&" e determin un
@5#" 6)'% 76 5#&@'7'%7%' )6 )'&'@4"'6 n fun$)ie de note#e o+)inute de fie$are
mem+ru a# $onsi#iu#ui"
Exer$i)iu# nu este ni$i pe departe pre$is9 CJDuri#e nu sunt standardi%ate .i nu in$#ud
informa)ii n a$e#a.i format sau $u a$e#a.i ni&e# de deta#iu" Une#e estimri sunt- mai
de6ra+- su+ie$ti&e $u e#emente di&erse strnse ntrDo sin6ur $ifr" tru$tura $onsi#iu#uide administra)ie sDa s$?im+at semnifi$ati& nainte .i dup imp#ementarea 3U 107G2011-
$u anumite $onsi#ii de administra)ie $are este posi+i# s nu fi fost Hrepre%entati&e8 pentru
$ompanie" E&a#uarea a in$#us $onsi#ii#e de administra)ie se#e$tate $onform 3U
107G2011- ex$#u%nd $onsi#ii#e interimare numite u#terior" 4in $au%a #imitri#or
metodo#o6i$e- nu putem 6enera#i%a sau $onsidera $a definiti&e re%u#tate#e e&a#urii este
ne&oie de $er$etri .i ana#i%e u#terioare pentru a perfe$)iona .i a $onso#ida $onstatri#e"
Re%u#tate#e pentru mai mu#te $ompanii din se$toru# ener6eti$ sunt re%umate ntrDoform 6rafi$ n i6ura " *er ansam+#u- a$estea indi$ faptu# $ imp#ementarea 3U
107G2011 a m+unt)it u.or $a#ifi$ri#e mem+ri#or $onsi#iu#ui de administra)ie"
m+unt)irea de #a ni&e#u# medii#or este dat n prin$ipa# de o stru$tur mai di&ersifi$at
a noi#or $onsi#ii de administra)ie- $are in$#ud mai mu#)i mem+ri $u experien)e diferite n
afa$eri n se$toru# pri&at- n se$toru# finan$iar et$" 4in pun$tu# de &edere a# ni&e#u#ui
6enera# de edu$a)ie- a# experien)ei profesiona#e tota#e sau $?iar a# experien)ei
te?ni$eGse$toria#e- nu exist diferen)e semnifi$ati&e ntre $onsi#ii#e noi .i $e#e &e$?i" 4e
fapt- & 5'%) %&6' %&343'"' %=#"6 )'(6"@'43'' 5#&@'7''7#" )6 )'&'@4"'6
2"'('&) 5#2646&676 =' 6?26"'6&, 6@46 >"6% @3 2"64'&6&6"76 76 6"'7#" 5#&@'7'%7%'
)6 )'&'@4"'6.
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/i-% : alicrile membrilor din con+iliile de admini+traie 'ec3i'+% noi
Unu# din $e#e mai am+i)ioase o+ie$ti&e a#e 3U 107G2011 este de a eman$ipa
$onsi#ii#e de administra)ie de inf#uen)a po#iti$" e presupune $ pro$eduri#e .i $riterii#e
de se#e$)ie promo&ate de 3rdonan) ex$#ud numiri#e po#iti$i din $onsi#ii#e de
administra)ie" n rea#itate- 26"@#&6 5% 5#&6?'%&' 7 &'(67 2#7'4'5 5#&4'&%3 @3 2"3 &
5#&@'7''76 )6 )'&'@4"'6 =' & $%&5''76 )6 5#&)%56"6 76 IS: fo.ti mini.tri .i se$retari
de stat- fo.ti par#amentari- fo.ti primari sau $onsi#ieri #o$a#i- $onsi#ieri ai mini.tri#or .i
$onsi#ieri $u fun$)ie onorifi$- fo.ti aso$ia)i de afa$eri- parteneri sau $o#e6i ai unui
ministru pre$um .i mem+ri sau sponsori ai partide#or po#iti$e se 6ses$ pe #iste#e $u
mem+rii $onsi#ii#or de administra)ie a#e I" ;$e.tia nu sunt e#imina)i ni$i $and $riterii#ede se#e$tie sunt ap#i$ate $u ri6uro%itate- din simp#u# moti& $ ma/oritatea a$estor persoane
au $a#ifi$ri#e de +a% $erute" Un fost ministru sau se$retar de stat- un a&o$at $u mu#)i ani
de experien) n domeniu# pri&at este $onsiderat peste tot n #ume un $andidat foarte +un
pentru po%i)ia de mem+ru n $onsi#iu# de administra)ie to$mai datorit experien)ei
anterioare" Cariere#e po#iti$e sDau ntreptruns $u $ariere#e profesiona#e .i exist o re)ea32
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de profesioni.ti $are se $unos$ .iDsi s$?im+a #o$uri#e de $o#o $o#o srind de pe o po%i)ie
pe a#ta n po#iti$- administra)ia pu+#i$- se$toru# pri&at sau I" ;r tre+ui s se a$$epte-
pro+a+i#- $ OUG 109!011 &% 2#46 2'6)'5 26"@#&676 5#&65446 2#7'4'5 @3
556@6
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;dministratorii .i dire$torii noi dau do&ad de un ni&e# ina#t de interes .i o ?otrre .i
sunt doritori s se afirme profesiona# .i s de&edeas$a faptu# $ 3U 107G2011 este $u
ade&rat dire$tia de urmat"
'a/oritatea $onsi#ii#or de administra)ie sunt n$ #a n$eputu# $ur+ei n&)rii sunt
o$upate $u or6ani%area a$ti&it)ii- $u nfiin)area diferite#or $omisii- $u e#a+orarea
norme#or .i re6u#amente#or- $u pre6tirea rapoarte#or" Repre%entan)ii $onsi#ii#or de$#ar
$- n 6enera#- au o +un $o#a+orare $u stru$turi#e exe$uti&e $are tre+uie s ofere
informa)ii .i spri/in $onsi#ii#or" *o#iti$a n stru$tura de 6u&ernan) nu este un e#ement
de#o$ nou- dar pentru $)i&a mem+ri ai $onsi#iu#ui $u mai pu)in experien) poate fi un
fa$tor de $onfu%ie"
Re#a)ia $u ministeru# de resort este pro+#ema $are pro&oa$ adesea frustrri n rndu#
mem+ri#or $onsi#iu#ui .i a# dire$tori#or" n spe$ia# fo.tii mem+ri ai $onsi#iu#ui deadministra)ie sunt $ei $are se p#n6 $u &e?emen) de a$east pro+#em- $u preri $are pot
fi distorsionate de un anumit ni&e# de resentimente" ns pro+#ema $a atare este
re$unos$ut de fie$are administrator .i dire$tor" Exist mai mu#te moda#it)i prin $are
ministere#e de resort inter&in in a$ti&itatea I9
a! 'ini.trii emit ordine $are impun- inter%i$ sau #imitea% anumite de$i%ii de afa$eri
a#e $ompanii#or din se$toru# respe$ti&" 3rdine#e de ministru sunt- de departe- $ea
mai mare nemu#)umire a administratori#or .i exe$uti&i#or din I9 n prin$ipiu-mini.trii pot stopa ori$e ini)iati& prin emiterea unui ordin" n timp- se aduna un
numar tot mai mare de ordine .i dire$torii exe$uti&ii au tot mai mari difi$u#tati de
a #e urma pe toate" Un fost mem+ru a# $onsi#iu#ui dintrDo $ompanie din se$toru#
transporturi#or a estimat $ existau $ir$a 00 de ordine de ministru n &i6oare-
re#e&ante pentru a$ti&itatea $ompaniei sa#e" umru# mare de ordine a$umu#ate n
timp $reea% .i ris$u# de a n$#$a neinten)ionat pre&ederi mai &e$?i"
+! 4ire$torii .i administratorii se p#n6 de asemenea de faptu# $ re6#ementari#e
6reoaie din se$toru# pu+#i$ intra in $ontradi$tie $u o+ie$ti&e#e $omer$ia#e a#e
$ompanii#or" Comparati& $u $ompanii#e pri&ate din se$toru# aferent-
ntreprinderi#e pu+#i$e tre+uie s ap#i$e pro$eduri de a$?i%i)ie pu+#i$ sau pentru
de &n%ri $are durea%a- $rend astfe# un de%a&anta/ $ompetiti&" 4e exemp#u-
produ$torii de e#e$tri$itate au tre+uit s $on$eap o so#u)ie mai putin o+i.nuit
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pentru a putea &inde pe pia)a spot" Companii#e $otate #a Bursa de Ja#ori se
$onfrunt $u si mai mu#te pro&o$ri deoare$e tre+uie s respe$te simu#tan mai
mu#te seturi de re6u#i .i de o+#i6a)ii" Un exemp#u este $erin)a $a 'inisteru#
inan)e#or *u+#i$e s apro+e +u6ete#e anua#e a#e I nainte $a a$estea sa fie
apro+ate de adunarea 6enera#a a a$)ionari#or9 pe #n6 $onf#i$te#e #e6ate de
termene- nu este $#ar $e se ntmp# da$ o entitate refu% +u6etu# .i $ea#a#t #
apro+" Este e&ident $ ntreprinderi#e pu+#i$e &or fi ntotdeauna #imitate de re6u#i
.i norme $are nu se ap#i$ se$toru#ui pri&at- dar 6@46 &656@" 5 '&4"6>%7 5)"%
)6 "6>766&4"6 27'5'7 IS @ $'6 "6('
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$uprin%tor pentru a identifi$a un set $omun de re6u#i .i pra$ti$i n +a%a experien)ei
interna)iona#e D exist mu#te mode#e nota+i#e- pre$um 0anual a&ep&$rilor
proprie&arului fo#osit n oua Nee#and sau Aran/amen&e -e gu%ernan#$ ale (
au)&raliene.
*entru moment- stru$turi#e noi de 6u&ernan) din I nu sunt definiti&ate .i sunt
departe de o fun$)ionare optim" ns- repetm- 3U 107G2011 nu este $aptu# drumu#ui
$i n$eputu# .i toate pr)i#e imp#i$ate S $onsi#ii#e de administra)ie- dire$torii- a$)ionarii-
or6anisme#e de re6#ementare .i autorit)i#e pu+#i$e n 6enera# D tre+uie s n&e)e re6u#i#e
noi a#e /o$u#ui"
Este important de o+ser&at $ domenii#e $are ne$esit m+unt)ire nu sunt stri$t $e#e
pe $are se $on$entrea% 3U 107G2011 (se#e$)ia- numirea mem+ri#or $onsi#ii#or de
administra)ie .i fun$)ionarea $onsi#iu#ui de administra)ie!" C?iar i $u $e#e mai +une
$onsi#ii i $u $ondu$erea $ea mai profesionist- performan a I nu este 6arantat atta
timp $t institu ii#e statu#ui nuD i pot exer$ita n mod efi$ient fun$ ii#e de a$ ionari-
respe$ti& e#a+orarea strate6ii#or de a$)ionariat inte6rate $u po#iti$i industria#e-
$oordonarea imp#ementrii .i monitori%area performan)e#or"
CONCLUZII I RECOMANDRI
Exist mai mu#)i fa$tori $are exp#i$ impasu# aparent a# 3U 107G20119 A=46243"' &6"67'@46.3rdonan)a a fost promo&at n massDmedia $a oferind un
remediu si6ur i rapid pentru re%o#&area pro+#eme#or $u $are se $onfrunt
se$toru# I" ; teptri#e erau ridi$ate i de%am6irea ine&ita+i#" n mod e&ident-
este 6re.it s presupunem $ prin simp#a s$?im+are a $onsi#ii#or de administratie
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.i a dire$tori#or &or disprea pro+#eme a$umu#ate pe par$ursu# mu#tor ani" n #o$
de a pre%enta 3U 107G2011 $a pe o so#u ie rapid de re%o#&are a pro+#eme#or
I- autorit i#e ar tre+ui s o des$rie $a o parte dintrDun pro$es mai &ast i pe
termen mai #un6 de $onso#idare a administra iei pu+#i$e"
P"#766 76>46 )6 @%"6 O")#&&6'.;$esta este- fr ndoia#- $e# mai
esen)ia# .i mai ne6#i/at aspe$t pri&ind imp#ementarea 3U 107G2011" u exist
o institu)ie responsa+i# n mod $#ar de monitori%area 6enera# a imp#ementrii
3rdonan)ei" u exist termene #imit sau san$)iuni ap#i$ate pentru nerespe$tare"
;6en)ii de imp#ementare sunt entit)i $entra#e de 6u&ernare $are nu au
stimu#ente#e $orespun%toare pentru a fa&ori%a imp#ementarea" 4in $ontr- este
posi+i# $a ministere#e de resort s fie interesate mai de6ra+a de men)inerea
situa)iei a$tua#e"5 R6@2#&@'7'
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reponsa+i#i%e%e in mod ade$&at or6ane#e de $ondu$ere a#e intreprinderi#or de
stat" Toate a$estea ne$esita de%&o#tarea unei experti%e $onsidera+i#e in toata
administratia pu+#i$a" 3U 107G2011 nu n$ear$ s defineas$ un astfe# de
sistem 6#o+a# n afara $ompaniei"
n a$e#a i timp tre+uie re$unos$ut $ 3U 107G2011 a a&ut un impa$t semnifi$ati&
asupra mediu#ui po#iti$- $orporati& i so$ia# din Romnia n mu#te i adesea nea teptate
moduri9
a! Ce# mai e&ident impa$t a# 3U 107G2011 este $ a $ontri+uit #a in$#uderea
se$toru#ui I i a pro+#eme#or a$estuia pe ordinea de %i pu+#i$" oarte pu)ine a#te
teme e$onomi$e au atras aten)ia massDmedia n u#timii doi ani mai mu#t de$t
epopeea Hmana6ementu#ui pri&at8" i&e#u# mai mare de $on.tienti%are n rndu#
pu+#i$u#ui i aten ia massDmedia &i%a&i de 6u&ernan)a I este +enefi$ pentru $
exer$it un anumit 6rad de presiune asupra fun$tionari#or pu+#i$i .i a po#iti$ieni#or
pentru 6sirea unor so#u)ii"
+! 3U 107G2011 a fost un .o$ semnifi$ati& pentru e#ite#e po#iti$oDindustria#e $are
$ontro#au I" ;u ie.it #a #umin- au fost ana#i%ate .i puse su+ semnu# ntre+rii
anumite mode#e de fun$)ionare #a ni&e#u# $ompanii#or de stat si reteaua #or de
re#atii $u institutii#e pu+#i$e S $eea $e a $onstituit un prim pas ne$esar pe $a#ea
identifi$rii unor me$anisme mai +une de 6u&ernan) $orporati&"$! ;pare si se de%&o#ta un 6rup nou de persoane si or6ani%atii interesate in +una
6u&ernanta a intreprinderi#or de stat9 profesioni ti $u experien n se$toru# pri&at
$are sunt dispu i s n$eap o $arier $a mem+ri ai $onsi#ii#or de administratie sau
$a dire$tori n ntreprinderi#e de stat" Ei sunt sus intori ai 3U 107G2011- au
experien a i resurse#e ne$esare pentru a de&eni promotori puterni$i ai reforme#or
$orporati&e" *rofesiona#i%area $onsi#ii#or promo&at pentru ntreprinderi#e de stat
&a n$ura/a pro+a+i# ntreprinderi#e din se$toru# pri&at s adopte standarde de
6u&ernan $orporati& mai ridi$ate"
RECOMANDRI
e propun trei prin$ipa#e $ate6orii de re$omandri $are de$ur6 din pun$te#e s#a+e
6enera#e identifi$ate n $adru# ana#i%ei noastre" Une#e dintre re$omandri (de #a pun$te#e
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;- C i par ia# B de mai /os! ex$ed aria de a$operire imediat a 3U 107G2011- ns n
opinia noastr sunt esen ia#e pentru su$$esu# reformei 6u&ernan ei in intreprinderi#e de
stat"
A. CONTINUAREA REDUCERII NUMARULUI DE SOCIETATI IN
PROPRIETATEA STATULUI SI RESTRUCTURAREA SECTORULUI
3ri$are ar fi standarde#e de referin)- se$toru# I din Romnia este prea mare i
prea $omp#ex pentru a putea fi 6estionat n mod $orespun%tor de a$tua#e#e stru$turi de
administrare pu+#i$" =und drept mode# e$onomii#e de pia din 3C4E- Romnia ar
tre+ui s ai+ drept o+ie$ti& redu$erea dimensiunii I #a una mai simp#u de 6estionat
prin9
Continuarea pro$esu#ui de de%an6a/are a statu#ui din a$ti&itatea de produ$tie prin
pri&ati%ri- restru$turri i &n%ri de a$ti&e"
;$$e#erarea pro$eduri#or de inso#&en i fa#iment n ntreprinderi#e ina$ti&e
5 Re$rutarea de $onsu#tan i spe$ia#i%a i n restru$turare pentru ntreprinderi#e $are
sunt &ia+i#e- dar su+Dperformante
) Conso#idarea ntreprinderi#or mi$i prin unirea a$estora n entit i mai mari i mai
&ia+i#e" n spe$ia# printre ntreprinderi#e su+ordonate administra ii#or #o$a#e- exist
sute de mi$i furni%ori de ser&i$ii $are pot +enefi$ia de e$onomii#e de s$ar- da$
sunt $onso#idate n or6ani%a ii mai mari" ;dministra ii#e #o$a#e tre+uie s n&e e s
$o#a+ore%e ntre e#e pentru a oferi $et eni#or $e#e mai efi$iente so#u ii pentru
+unuri#e i ser&i$ii#e pe $are tre+uie s #e ofere"
6 Continuarea #istrii I #a Bursa de Ja#ori Bu$ure ti" C?iar i $nd se #istea% un
pa$?et minoritar de a$ iuni- 6u&ernan)a i performan a I sunt mu#t m+unt ite
datorit aten iei sporite a pu+#i$u#ui i presiunii a$ ionari#or minoritari"
B. MBUNT IREA CADRULUI DE STIMULARE I
RESPONZABILIZARE
3U 107G2011 se axea% pe stimu#ente i responsa+i#i%are #a ni&e# de $ompanie- prin
sta+i#irea de re6u#i de remunerare a $onsi#iu#ui i a $ondu$erii i a unor o+#i6a ii de
pre%entare de informa)ii i raportare" Cu toate a$estea- efi$ien a sistemu#ui de
stimu#ente i responsa+i#i%are depinde n e6a# msur .i de stru$turi#e externe
so$iet)ii- existente #a ni&e# ministeria# sau 6u&ernamenta#" n #ipsa unei atente
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monitori%ri i imp#ementri a norme#or de $tre a$ ionari i fa$tori interesa i-
stru$turi#e de 6u&ernan $orporati& de&ia% adesea de #a $a#ea $ea +un"
Cadru# de stimu#enteGresponsa+i#i%are tre+uie re$on$eput ntrDun mod $onso#idat i
$uprin%tor9
=a ni&e# de ntreprindere- $adru# de stimu#enteGresponsa+i#i%are tre+uie re&i%uit
n$epnd $u p#anu# de administrare i p#anu# de mana6ement $are sunt a$um
$erute de 3U 107G2011" n afar de de nepotri&iri#e de termene impuse de
3rdonanta i de poten ia#e#e $onf#i$te 6enerate de existen a a dou p#anuri diferite
pentru o so$ietate- sistemu# a$tua# n$ura/ea% $o#u%iunea dintre $ondu$erea
exe$uti&a i $onsi#ii#e de administratie pentru sta+i#irea unor o+ie$ti&e $e pot fi
atinse- i6nornd e&entua# o+ie$ti&e mai 6enera#e si pe termen mai #un6- pe $are
ministere#e ar dori s #e promo&e%e" Este de asemenea neo+i nuit- din perspe$ti&a
pra$ti$ii interna iona#e- s existe un p#an de administrare nto$mit de $onsi#iu# de
administratie i un p#an de mana6ement nto$mit de dire$torii exe$uti&i ai
a$e#eia i ntreprinderi" Considerm $ pro$esu# de sta+i#ire a p#anu#ui de afa$eri a#
so$ietatii ar tre+ui n$eput $u o 8@5"'@#"6 )6 2"6
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5 e#e$ ia i numirea dire$tori#or exe$uti&i este n pre%ent prtinitoare si fa&ori%ea%a
mem+rii $onsi#iu#ui de administratie" *otri&it pre&ederi#or 3U 107G2011
(arti$o#u# 5!- dire$torii exe$uti&i sunt numi i de $onsi#iu fie dintre mem+rii
existen i ai $onsi#iu#ui- fie din afara a$estuia" n ma/oritatea $a%uri#or- mem+rii
$onsi#iu#ui $onsider $ sunt $a#ifi$a i pentru a o$upa fun$ ia de dire$tor exe$uti&
n &irtutea po%itiei #or de mem+ru a# $onsi#iu#ui de administratie" *rin urmare- se
ex$eptea% de #a pro$esu# de se#e$ ie pe $are ar tre+ui sD# par$ur6 dire$torii
exe$uti&i" ;$easta posi+i#itate a$ordata mem+ri#or $onsi#iu#ui de administratie de
a se numi pe ei n i i n fun$ ia de dire$tor exe$uti&i distorsionea% pro$esu# de
se#e$ ie i e#imin $andidatii $a#ifi$ati $are ar putea &eni din exterior" Tre+uie $reat
un set de re6u#i identi$e pentru to i $andida ii #a fun$ ii#e de $ondu$ere- supunnd
mem+rii a$tua#i ai $onsi#ii#or de administratie a$e#uiasi pro$es de se#e$ ie
$ompetiti& ap#i$at $andida i#or din exterior"
) Cadru# de stimu#enteGresponsa+i#i%are tre+uie extins din$o#o de ni&e#uri#e
6u&ernan ei $orporati&e a&ute n &edere n pre%ent de 3U 107G2011" *rimu# pas
$onst n $onso#idarea $apa$it ii ministere#or de a monitori%a ntreprinderi#e din
portofo#iu# #or" Tre+uie $reate departamente n $adru# fie$rui minister- $are s fie
nsr$inate $u supra&e6?erea i monitori%area I" 4epartamente#e- su+ordonate
dire$t mini tri#or sau se$retari#or de stat- tre+uie s dispun de persona#
profesionist $a#ifi$at $are s fie responsa+i# $u urmrirea permanent a unui
numr de ntreprinderi" ;$eia i profesioni ti &or fi repre%entan ii a$ ionari#or n
$adru# adunri#or 6enera#e a#e a$ ionari#or ntreprinderii- &or $o#e$ta informa ii $u
pri&ire #a performan a ntreprinderi#or pe $are #e monitori%ea% i &or nto$mi
rapoarte periodi$e pe $are #e &or nainta $a+inetu#ui ministeru#ui" Cum
parti$iparea #a adunri#e 6enera#e a#e a$ ionari#or fa$e parte din fi a postu#ui #or-
a$e tia nu tre+uie remunera i de $tre ntreprinderea pe $are o supra&e6?ea% n
fun$)ie de numru# de .edin)e #a $are parti$ip ($um se intamp#a in a$tua#u#
sistem- $are distorsionea% stimu#ente#e!"
6 n $e#e din urm- rspunderea ministere#or i a 6u&ernu#ui pentru performan a I
tre+uie sporit" Unu# dintre $e#e mai duntoare efe$te a#e imp#ementrii 3U
107G2011 a fost per$ep ia #ar6 rspndit $onform $reia 'inistrii (sau
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e$?i&a#entii #or in di&erse a6entii si institutii de stat! au fost s$osi din /o$ n $eea
$e pri&e te I" *rin urmare- "3@2%&)6"6 2#7'4'53 26&4"% IS "3&6 5#&$%
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#ar6" n mu#te ri 3C4E exist o entitate de $oordonare $entra#i%ata a exer$itarii
drepturi#or de proprietar in re#atia $u $ompanii#e de stat" Ghiul /- pri"in
!u"ernana crprati" a ntreprinerilr publice re$omand de asemenea nfiin)area
unei entit)i de $oordonare a dreptu#ui de proprietarGa$tionar #a ni&e# $entra#
6u&ernamenta# sau $?iar exer$itarea a$estei fun$tii printrDo sin6ura entitate $entra#i%ata"
n a$easta dire$tie re$omandam $rearea unei ;6entii de Coordonare a ;$tionariatu#ui
(;C;! in intreprinderi#e #a $are statu# detine parti$ipatii- $a o stru$tura 6u&ernamenta#a
independenta" ;C; ar a&ea atri+utii extinse #e6ate de 6estiunea portofo#iu#ui de
intreprinderi de stat- pe #inia re$omandari#or 3C4E"
a! E#a+orea%a si pu+#i$a- in $ooperare $u ministere#e de resort- o po#iti$a de
a$tionariat $e defineste o+ie$ti&e#e 6enera#e a#e proprietatii de stat- ro#u#
statu#ui in 6u&ernarea I si moda#itati#e de imp#ementare a po#iti$ii sa#e dea$tionariat"
+! Re&i%uieste periodi$- in $ooperare $u ministere#e de resort- statu#ui #e6a# a#
di&erse#or I9 re6ii autonome- $ompanii nationa#e- so$ietati $omer$ia#e" In
fun$tie de performante#e fie$arei so$ietati- a mediu#ui e$onomi$ 6enera# si a
po#iti$i#or statu#ui pri&itoare #a diferite se$toare si po#iti$i pu+#i$e- statutu#
/uridi$ a# a$estora poate fi s$?im+at"
$! Cooperea% $u ministere#e de resort n &ederea identifi$rii ser&i$ii#or pu+#i$epe $are diferite I tre+uie s #e preste%e .i se asi6ura $a a$este o+#i6atii sunt
fa$ute pu+#i$e- impreuna $u $osturi#e aferente"
d! Identifi$ .i propune so$iet)i n &ederea pri&ati%rii- restru$turrii .i #i$?idrii
.i or6ani%ea% exe$u)ia a$estor pro$eduri"
e! upra&e6?ea% .i monitori%ea% imp#ementarea 3U 107G2011" ta+i#este #inii
de raportare .i pro$eduri pentru I .i pentru ministere#e de resort"
f! ;si6ur repre%entarea $orespun%toare a statu#ui n $adru# adunri#or 6enera#e
a#e a$)ionari#or- $o#a+ornd ndeaproape $u departamente#e ministeria#e
nsr$inate $u supra&e6?erea i monitori%area I" ;C; asi6ur $oordonarea
a$estei fun$)ii- supra&e6?ea% instruirea persona#u#ui .i e#a+orea% un manua#
de +une pra$ti$i"
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6! 'onitori%ea%a fun$tionarea si $a#itatea $onsi#ii#or de administratie a#e I-
e#a+orea% un manua# .i instru$)iuni pentru fun$)ii#e $onsi#iu#ui .i fa$i#itea%
pro6rame de formare pentru mem+rii a$estora"
?! 'onitori%ea% performan)e#e finan$iare .i e$onomi$e a#e I" ;n6a/ea%
$onsu#tan)i externi pentru e#a+orarea de rapoarte de ana#i%a pentru anumite
$ompanii .i se$toare"
i! *re6te.te un raport anua# despre 6u&ernan)a .i performan)e#e I .i pre%int
raportu# n fa)a *ar#amentu#ui" Consi#iu# is$a# &a fi de#e6at s emit o opinie
pri&ind performan)e#e I- n +a%a raportu#ui"
Un prim pas $tre nfiin area unei entit i de $oordonare a fost f$ut re$ent- $nd o
Comisie uperioar- $ondus de *rimu# 'inistru a fost nfiin at prin ?otrre de 6u&ern
pentru a supra&e6?ea i $oordona imp#ementarea 3U 107G2011" 4in pun$t de &edere
/uridi$- Comisia uperioar este o stru$tura adD?o$ i are ro# ex$#usi& $onsu#tati&"
;$ti&it i#e sa#e tre+uie spri/inite de un se$retariat permanent $are ar putea pentru
moment sa fie situat n $adru# 'inisteru#ui inan e#or *u+#i$e S 4ire$ ia enera# de
=e6is#a ie i Re6#ementare n domeniu# ;$ti&e#or tatu#ui" 4ire$ ia este de/a imp#i$at n
monitori%area I i n imp#ementarea 3U 107G2011- $entra#i%nd rapoarte#e de #a
ministere#e de resort" Capa$itatea sa opera iona# ar tre+ui $res$ut 6radua# pentru a
ndep#ini nu numai fun$ ii de suport pentru Comisia uperioar- $i i de ana#i% i
$er$etare- e#a+orare de rapoarte i $oordonare ntre di&erse#e or6ane a#e administra iei
pu+#i$e"
3 noua #e6is#atie este ne$esar pentru a nfiin a ;6en ia de Coordonare a ;$ ionariatu#ui-
$are nu poate fi adoptat n mod rea#ist nainte de mi/#o$u# anu#ui 201F" *rin urmare-
imp#ementarea 3U 107G2011 &a tre+ui s $ontinue n $adru# 6enera# a$tua#- fara a
astepta un nou $adru #e6is#ati&"
D. AMENDAREA OUG 109!011
'inisteru# de Pusti ie- n $onsu#tare $u diferi i fa$tori interesa i- a rea#i%at o re&i%uire
deta#iat a textu#ui 3U 107G2011 in &ederea amendarii ordonantei n timpu#
pro$eduri#or de apro+are #a ni&e# de par#ament S poate $?iar nainte de sfr itu# anu#ui
2015" i$iuna dintre modifi$ri#e propuse nu s$?im+ n esen a 3U 107G2011- ns
toate m+unt es$ $#aritatea textu#ui- efi$ien a anumitor pre&ederi i sus)in mai +ine
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pro$esu# de imp#ementare prin introdu$erea de san$ iuni S de o+i$ei anu#area de$i%ii#or
#uate $u n$#$area pre&ederi#or 3rdonan ei de ur6en " pri/inim modifi$ri#e propuse de
'inisteru# de Pusti ie (pe $are nu #e &om reitera ai$i! i propunem formu#area de noi
amendamente n s$opu# m+unt irii $adru#ui de stimu#ente i responsa+i#i%are des$ris #a
pun$tu# B de mai sus"
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Jienna Uni&ersit> of Te$?no#o6>- Uni&ersit> of
;pp#ied $ien$es Te$?ni@um Jienna- and;ustrian o$iet> of En6ineers and ;r$?ite$tsD
ZI;J 1,- under t?e auspi$es of9 T?e 4anu+e
Re$tors Aonor Committee of 4;;;'
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Methl!+ an /e%initin*,;6en)ia de ratin6
Htandard and *oor_s8
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for Business and Inno&ation
1/ ^^^ 2001- Gi+in! ne li%e t the crprate
!"ernance re%rm a!ena %r emer!in! maret*
('$\inse> Emer6in6 'ar@ets In&estors 3pinion
ur&e> D summar> and pre#iminar>!"
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&N4& 1: 5IST& 6 IS IN56S 7N ST6DI6
Nr%crt%
Denumirea ntreprinderiipublice
In+tituia de +tatproprietar8de+upra'e-3ere
1 #ompania $a"ional de #i %erate
%'( )* +#%' n-rastructur
/inisterul ransporturilor
2 )ocietatea $a"ional de