suport.anglo saxii.parteaiv.lucru

ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE BUCURESTI

CONTABILITATI ANGLO-SAXONE II

Master Contabilitate Internationala-suport de curs -partea a IV-a

Titular: conf. univ. dr. Mihaela Ionascu

4.2. Recunoaterea i evaluarea instrumentelor financiare

Tratamentul contabil al instrumentelor financiare este prescris de normele IAS 32 i 39, IFRS 7 i IFRS 9, urmnd ca n viitor norma IFRS 9 urmnd s se dezvolte i s includ toate politicile contabile aferente instrumentelor financiare.

4.2.1. Definiii

Un instrument financiar este orice contract care d natere unui activ financiar pentru o entitate i o datorie financiar sau un instrument de capital propriu pentru alt entitate

Un activ financiar este orice activ care se prezint sub form de:a) Disponibiliti bneti;b) Un instrument de capital propriu al unei alte companii;c) Un drept contractual de a primi disponibiliti bneti sau un alt activ financiar al unei alte ntreprinderi

O datorie financiar reprezint orice datorie care const ntr-o obligaie de a livra disponibiliti bneti sau un alt activ financiar unei alte companii

Un instrument de capital propriu reprezint orice contract care dovedete un interes rezidual n activele unei companii dup deducerea tuturor datoriilor sale. Un exemplu de instrument de capital propriu l reprezint aciunile ordinare.

Exemple: Clasificarea contractelor ca instrumente financiare

1) Compania A vinde materii prime pe credit comercial ctre Compania B. Compania A va avea o un drept de a primi contravaloarea materiilor prime livrate (o crean decontabil n numerar) un activ financiar; i Compania B va avea o datorie privind plata n numerar a contravalorii produselor livrate o datorie financiar.Prin urmare, contractul de vnzare-cumprare este un instrument financiar.

2) Compania A cumpr mrfuri pe credit comercial n sum de 40.000 lei furnizate de Compania C. Compania C va avea o un drept de a primi contravaloarea mrfurilor livrate (o crean decontabil n numerar) un activ financiar; i Compania A va avea o datorie privind plata n numerar a contravalorii produselor primite o datorie financiar.Prin urmare, contractul de vnzare-cumprare este un instrument financiar.3) Compania A pltete un avans n sum de 20.000 lei ctre furnizorul de mrfuri.n urma acestei tranzacii: Furnizorul de mrfuri va avea o obligaie de a livra mrfuri ctre compania A, deci nu va avea o datorie financiar, ntruct obligaia nu va fi decontat n numerar, sau prin intermediul unui instrument de capital propriu sau a altui activ financiar; Compania A va avea dreptul de a primi mrfurile pentru care a pltit avansul, deci nu va avea un activ financiar, ntruct dreptul de crean nu va fi stins prin intermediul unui activ financiar.Prin urmare, o astfel de tranzacie nu este un instrument financiar.

4) Compania A mprumut suma de 500.000 lei de la Banca IMG SA.Acest contract de mprumut este un instrument financiar ntruct genereaz: Pentru Compania A o datorie financiar obligaia de a rambursa suma de 500.000 lei ctre banc; i Pentru Banca IMG SA un activ financiar dreptul de a-i fi rambursat suma de 500.000 lei.

5) Compania A constituie un depozit pe 6 luni n sum de 800.000 lei la banca IMG SA.Acest contract de mprumut este un instrument financiar ntruct genereaz: Pentru Compania A un activ financiar dreptul de a primi napoi suma depus peste 6 luni; Pentru banca IMG SA o datorie financiar obligaia de a rambursa suma primit ctre compania A peste 6 luni.

6) Compania A emite 100 obligaiuni pentru un pre de emisiune de 13 lei/obligaiune, care urmeaz a fi rscumprate peste 4 ani.Aceast tranzacie genereaz: Pentru Compania A: o datorie financiar obligaia de a rambursa n numerar principalul de 1.300 lei primit la emisiunea obligaiunilor, la momentul rscumprrii; i Pentru entitile care au achiziionat obligaiunile: un activ financiar dreptul de a le fi rambursat n numerar suma de 1.300 lei, la momentul rscumprrii.Prin urmare, o astfel de tranzacie este un instrument financiar

7) Compania A emite 100 aciuni pentru un pre de emisiune de 11 lei/aciune.Acest contract ntre Compania A i acionarii si genereaz: Pentru Compania A: un instrument de capital propriu nregistreaz o cretere n capitalul social; i Pentru entitile care au achiziionat aciunile: un activ financiar aciunile companiei A.Prin urmare, un astfel de contract este un instrument financiar.

8) Compania A achiziioneaz 300 aciuni ale Companiei F pentru un pre de 11 lei/aciune.Aceast tranzacie genereaz: Pentru Compania A: un activ financiar instrumente de capital propriu al Companiei F; i Pentru Compania F: un instrument de capital propriu compania nregistreaz o cretere n capitalul social.Prin urmare, un astfel de contract este un instrument financiar.

4.2.2. Tratamentul contabil al activelor financiare

Exist patru tipuri de active financiare, crora le sunt asociate politici de evaluare diferite, dup cum urmeaz:

(a) Activele financiare la valoare just n contul de profit i pierdere. Aceste active sunt deinute n special pentru tranzacionare, respectiv pentru a ctiga din diferena de pre pe termen scurt. Cu toate acestea, o entitate poate desemna orice tip de active financiare n aceast categorie, dac n aceast manier consider c reuete s ofere o informaie mai relevant.

Dup recunoaterea iniial, activele financiare din aceast categorie sunt evaluate la valoarea just i orice ctig sau pierdere care rezult din fluctuaia valorii juste este recunoscut() n profitul sau pierderea perioadei.

(b) Investiii deinute pn la scaden. Pentru aceste active financiare exist pli i scadene viitoare fixe sau care pot fi determinate cu precizie, iar compania are intenia, dar i posibilitatea, de a le deine pn la scaden.

Dup recunoaterea iniial, investiiile deinute pn la scaden trebuie evaluate la cost amortizat pe baza metodei dobnzii efective, ceea ce implic actualizarea plilor viitoare.

(c) mprumuturi i creane. Aceste active financiare sunt similare cu investiiile deinute pn la scaden, n sensul n care exist pli i scadene viitoare fixe sau care pot fi determinate cu precizie, iar compania are intenia, dar i posibilitatea, de a le deine pn la scaden, ns acestea nu sunt cotate pe o pia activ.

Dup recunoaterea iniial, aceste active financiare trebuie evaluate la cost amortizat pe baza metodei dobnzii efective. Creanele pe termen scurt, cum ar fi creanele clieni, pot fi recunoscute la valoarea nominal nscris n factur, ntruct efectul actualizrii nu este semnificativ.

(d) Active financiare deinute pentru vnzare. Reprezint toate celelalte active financiare care nu sunt clasificate n categoriile precedente. Un exemplu n acest sens, l poate reprezenta o investiie pe termen mediu sau lung n aciunile unei companii, pentru care nu exist un termen stabilit pentru deinere i nici nu sunt achiziionate pentru tranzacionare.

Dup recunoaterea iniial, activele financiare deinute pentru vnzare, iar orice ctig sau pierdere care rezult din fluctuaia valorii juste este recunoscut() n alte elemente de rezultat global.

Dac nu se poate determina valoarea just a activelor financiare, acestea pot fi evaluate la cost istoric.

Regulile de evaluare ale activelor financiare se prezint detaliat n schema de mai jos:

Activele financiare la valoare just n contul de profit i pierdereInvestiii deinute pn la scadenActive financiare deinute pn la scadenmprumuturi i creaneValoare justRecunoatere iniialValoare just +Costuri de tranzacionareEvaluare ulterioarCost amortizat pe baza metodei dobnzii efectiveValoare justValoare just sau costCtiguri sau pierderi determinate la data evalurii ulterioareProfit sau pierdereAlte elemente de rezultata global sau Profit sau pierdere n cazul deprecieriiExemplu: Active financiare la valoare just n contul de profit i pierderePe data de 05.07.N, Compania A achiziioneaz 300 aciuni ale companiei B SA, companie american, pentru 10 $/aciune. Comisionul pltit companiei de intermediere financiar este de 2%, cursul de schimb valutar la data achiziiei fiind 3,5 lei/$. Aciunile au fost clasificate ca fiind la valoare just n contul de profit i pierdere. La sfritul anului N, aciunile companiei B SA au avut un curs bursier de 13 $/aciune, iar cursul de schimb valutar a fost de 3,7 lei/$. Pe data de 14.06. N+1, aciunile sunt vndute pentru preul de 15 lei/aciune, prin aceeai companie de brokeraj, cursul de schimb valutar fiind de 3,8 lei/$. Din punct de vedere fiscal, ctigurile sau pierderile nerealizate nu sunt impozitate la momentul recunoaterii, cota de impozit pe profit fiind de 16%.Soluie:

Pe data de 05.07.N, aciunile au fost clasificate ca fiind la valoare just n contul de profit i pierdere. Prin urmare recunoaterea iniial va fi efectuat la valoarea just.

05.07.NValoarea just= 300 aciuni x 10 $/aciune =3.000$

Valoarea aciunilor n $3.000$

Valoarea aciunilor n lei= 3.000 $ x 3,5 lei/$ =10.500Lei

Active de tranzacionare=Conturi curente10.500 lei

Costurile de tranzacionare comisionul pltit companiei de intermediere financiar - sunt recunoscute n rezultatul exerciiului i nu capitalizate:05.07.NComision broker= 3.000 $ x 2% x 3,5 lei/$=210lei

Cheltuieli financiare privind comisioanele=Conturi curente210 lei

La finele anului N, orice ctiguri sau pierderi generate de reevaluarea la valoarea just sunt recunoscute n profitul/pierderea perioadei:




Ctig din reevaluarea la valoare just=Valoarea aciunilor n lei la 31.12.NValoarea aciunilor in lei la 05.07.N=14.430 10.500=3.930 lei

Active de tranzacionare=Venituri din reevaluare la valoare just3.930 lei

ntruct venitul nu este realizat, va fi impozitat n viitor, prin urmare rezult necesitatea recunoaterii unui impozit amnat ce va afecta contul de profit i pierdere (fiind aferent unui ctig recunoscut n contul de profit i pierdere):

Cheltuieli cu impozitele amnate=Datorie de impozit amnat629 lei[3.930x16%]

On 14.06.N+1, entitatea recunoate un ctig din cedarea activelor n profitul sau pierderea exerciiului:

14.06.N+1Pre vnzare aciuni= 300 aciuni x 15 $/aciune x 3,8 lei/$ =17.100 lei

Comision broker= 17.100 lei x 2% =342 lei

Valoarea contabil a aciunilor= 10.500 lei + 3.930 lei =14.430 lei

Ctig din cedare= 17.100 lei 342 lei 14.430 lei =2.328 lei

Conturi curente=%[17.100 342] 16.752 lei

Aciuni de tranzacionare14.430 lei

Ctig din cedarea activelor2.328 lei

n acelai timp, se reia datoria de impozit amnat:

Datorie de impozit amnat=Venituri de impozit amnat629 lei[3.930x16%]

Exemplu: Active financiare disponibile pentru vnzarePresupunem c n exemplul de mai sus aciunile companiei B SA sunt clasificate ca fiind disponibile pentru vnzare.

Soluie:

Pe data de 05.07.N, aciunile au fost clasificate ca fiind disponibile pentru vnzare. Prin urmare recunoaterea iniial va fi efectuat la valoarea just plus costuri de tranzacionare:


Comision broker= 3.000 $ x 2%60$


Active disponibile pentru vnzare=Conturi curente10.710 lei

La finele anului N, orice ctiguri sau pierderi generate de reevaluarea la valoarea just sunt recunoscute ca alte elemente de rezultat global:




Ctig din reevaluarea la valoare just=Valoarea aciunilor n lei la 31.12.NValoarea aciunilor in lei la 05.07.N=14.430 10.710=3.720 lei

Active disponibile pentru vnzare=Rezerve de valoare just3.720 lei

ntruct venitul nu este realizat, va fi impozitat n viitor, prin urmare rezult necesitatea recunoaterii unui impozit amnat ce va afecta alte elemente de rezultat global (fiind aferent unui ctig recunoscut n alte elemente de rezultat global):

Rezerve de valoare just=Datorie de impozit amnat595 lei[3.720x16%]

On 14.06.N+1, entitatea recunoate un ctig din cedarea activelor n profitul sau pierderea exerciiului:

14.06.N+1Pre vnzare aciuni= 300 aciuni x 15 $/aciune x 3,8 lei/$ =17.100 lei

Comision broker= 17.100 lei x 2% =342 lei

Valoarea contabil a aciunilor= 10.710 lei + 3.720 lei =14.430 lei

Ctig din cedare= 17.100 lei 342 lei 14.430 lei =2.328 lei

Conturi curente=%[17.100 342] 16.752 lei

Aciuni disponibile pentru vnzare14.430 lei

Ctig din cedarea activelor2.328 lei

n acelai timp, rezerva de valoare just se transfer n contul de profit i pierdere pentru a reflecta ctigul efectiv al tranzaciei:

Rezerve de valoare just=Ctig din reevaluarea la valoare just3.720 lei

n acelai timp, se reia datoria de impozit amnat:

Datorie de impozit amnat=Rezerve de valoare just595 lei[3.720x16%]

Exemplu. Investiii deinute pn la scadenPe data de 1 ianuarie N, o companie achiziioneaz 200 obligaiuni pentru 220 lei/obligaiune, cu o valoare nominal de 200 lei/obligaiune i cu o rata a cuponului de 8%. Obligaiunilor vor fi rscumprate peste 5 ani pentru suma de 210 lei/obligaiune. Titlurile sunt clasificate ca investiii deinute pn la scaden.

Soluie:

Pe data de 01.01.N obligaiunile sunt recunoscute la valoarea just (nu exist costuri de tranzacionare):

Rata de dobnd efectiv se determin din urmtoarea ecuaie (n care se egaleaz valoarea just a titlurilor cu valoarea actualizat a ncasrilor viitoare):

unde,i = rata dobnzii efective;t = ani.i = 6,474 %.AniCost amortizat la 01.01ncasriDobndRambursare de principalCost amortizat la 31.12

(1)(2)(3)(4) =(2) x 6,474%(5) = (3)-(4)(6) = (2) - (5)

N

N+1

N+2

N+3

N+4

La sfritul fiecrui an, compania recunoate dobnda efectiv n profitul sau pierderea perioadei, restul sumei primite fiind considerat rambursare de capital, titlurile fiind prezentate n bilan la cost amortizat:31 decembrie N

31 decembrie N+1

31 decembrie N+2

31 decembrie N+3

31 decembrie N+4

Conturi curente=%45.200

Venituri din dobnzi2.748

Obligaiuni/Investiii deinute pn la scaden42.452

4.2.3. Tratamentul contabil al datoriilor financiare

Exist trei tipuri de datorii financiare, fiecare avnd asociate politici particulare de evaluare, dup cum urmeaz:

(a) Datorii financiare la cost amortizat sunt similare activelor financiare din aceeai categorie, i reprezint datorii pentru care se cunosc plile i scadenele viitoare. Dup recunoaterea iniial, aceste datorii financiare sunt evaluate la cost amortizat pe baza metodei dobnzii efective, aceeai metod care se utilizeaz i n cazul investiiilor financiare deinute pn la scaden.

(b) Datorii financiare la valoare just n contul de profit i pierdere sunt similare activelor financiare din aceeai categorie i reprezint datorii deinute n special pentru tranzacionare, n scopul realizrii unui profit pe termen scurt. Ca i n cazul activelor financiare, o entitate poate clasifica i alte datorii n aceast categorie dac prin aceasta consider c ofer informaii mai relevante. Dup recunoaterea iniial, datoriile financiare din aceast categorie sunt evaluate la valoarea just, orice ctig sau pierdere rezultat din fluctuaiile valorii juste la momente diferite fiind recunoscute n profitul sau pierderea perioadei.

(c) Datorii comerciale Datoriile pe termen scurt, cum ar fi datoriile ctre furnizori, pot fi evaluate la valoarea nominal nscris n factur, n condiiile n care actualizare plilor viitoare nu are un efect semnificativ asupra relevanei informaiei financiare.

Datorii financiare la valoare just n profit i pierdereDatorii financiare la cost amortizat pe baza metodei dobnzii efectiveValoare justRecunoatere iniialValoare just + Costuri de tranzacionareEvaluare ulterioarCost amortizat pe baza metodei dobnzii efectiveValoare justCtiguri sau pierderi din evaluri ulterioareProfit sau pierdere

Exemplu: Datorii financiare la cost amortizat (pe baza metodei dobnzii efective) Pe data de 1 ianuarie N, Compania A achiziioneaz un teren pentru suma de 2.000.000 lei pe credit. Plata furnizorului urmeaz a fi efectuat ealonat, dup cum urmeaz: 10% la data achiziiei, 20% la finele anului N, 30% la finele anului N+1 i 40% la finele anului N+2.Soluie:ntruct exist se cunoate valoarea plilor viitoare i exist termene de decontare pe care compania intenioneaz s le respecte, datoria ctre furnizorii d terenuri este clasificat ca datorie financiar la cost amortizat pe baza metodei dobnzii efective. Prin urmare, la data achiziiei, datoria trebuie evaluat la valoarea just plus costuri de tranzacionare (inexistente n cazul acestui exemplu).Pentru determinarea valorii juste a datoriei, exist dou variante de calcul:Metoda 1: Determinarea valorii juste a datoriei prin referin la valoarea just a terenului.Presupunem c dac valoarea terenului ar fi fost achitat integral la data achiziiei, suma total pltit ar fi fost valoarea terenului 1.800.000 lei. Prin urmare, la data achiziiei valoarea just a datoriei va fi estimat la ___________________:01.01.N

i, n acelai timp, se efectueaz plata primei trane de 10% x 2.000.000 lei:

Rata de dobnd efectiv se determin din urmtoarea ecuaie (n care se egaleaz valoarea just a datoriei cu valoarea actualizat a plilor viitoare):

unde,i = rata dobnzii efective;

i = 5,4852%.AniCost amortizat la 01.01PliDobndRambursare de principalCost amortizat la 31.12

(1)(2)(3)(4) =(2) x 5,4852%(5) = (3)-(4)(6) = (2) - (5)

N

N+1

N+2

La sfritul fiecrui an, compania recunoate dobnda efectiv n profitul sau pierderea perioadei, restul sumei pltite fiind considerat rambursare de capital, datoria fiind prezentat n bilan la cost amortizat:31 decembrie N

31 decembrie N+1

31 decembrie N+2

Metoda 2: Determinarea valorii juste a datoriei prin actualizarea plilor viitoare la rata dobnzii pe piaPresupunem c un credit similar poate fi obinut pentru o rat de dobnd de 10%. Prin urmare, la data achiziiei valoarea just a datoriei va fi estimat prin actualizarea plilor viitoare:

01.01.NValoare just datorie = ______________________

i, n acelai timp, se efectueaz plata primei trane de 10% x 2.000.000 lei:

AniCost amortizat iniialPliDobndRambursare de principalCost amortizat final

(1)(2)(3)(4) =(2) x 5,4852%(5) = (3)-(4)(6) = (2) - (5)

01.01.N

N

N+1

N+2

La sfritul fiecrui an, compania recunoate dobnda n profitul sau pierderea perioadei, restul sumei pltite fiind considerat rambursare de capital, datoria fiind prezentat n bilan la cost amortizat:31 decembrie N

31 decembrie N+1

31 decembrie N+2

Exemplu: Datorii financiare la valoare just n contul de profit i pierderePe data de 10.12.N, anticipnd o scdere a cursului, Compania A a vndut short 100 de aciuni la un pre de 15 lei/aciune, urmnd s renune la poziia sa n condiiile n care previziunile se vor adeveri. La sfritul anului, cursul aciunilor a fost de 14 lei/aciune. Pe data de 20.01.N+1, cursul aciunilor este de 10 lei/aciune, tranzacia fiind finalizat.Soluie:

n cazul unei vnzri short, miznd pe o scdere a cursului, compania vinde titluri care nu sunt deinute la momentul tranzaciei, ci doar mprumute de la un broker, urmnd ca ulterior s achiziioneze titlurile respective pentru a le restitui. Ca urmare, pe data de 10.12.N se nregistreaz vnzarea short a aciunilor cu recunoaterea iniial a datoriei fa de compania de brokeraj. Datoria pe care firma o are fa de compania de brokeraj a fost contractat pentru a ctiga din fluctuaia pe termen scurt a cursului aciunilor. De pe poziia short Compania A urmrete s cumpere aciunile atunci cnd cursul lor scade sub 15 lei pentru a le restitui brokerului i a ctiga, astfel, din diferena de pre. O atare datorie este clasificat ca deinut pentru tranzacionare intrnd n categoria datoriilor financiare la valoare just n profit sau pierdere.

Ca urmare, pe data de 10.12.N se nregistreaz vnzarea short a aciunilor cu recunoaterea iniial a datoriei fa de compania de brokeraj la valoarea just a acesteia:

La sfritul anului, cursul aciunilor scznd, datoria financiar scade pn la valoarea just de 100 aciuni x 14 lei/aciune, iar Compania A nregistreaz un ctig potenial n profitul sau pierderea perioadei:Ctig/Pierdere nerealizat() = ___________________________

Pe data de 20.01.N+1, Compania A finalizeaz tranzacia, achiziionnd aciuni la cursul de 10 lei/aciune i rambursnd datoria:Valoarea datoriei = Valoarea aciunilor = Ctig/Pierdere =

4.2.4. Distincia ntre datorii financiare i instrumente de capital propriu[footnoteRef:1] [1: Unele dintre exemplele prezentate n acest paragraf se bazeaz pe Leith, K.B. (2013) i Melville (2008), cu ajustri i adugiri.]

ntruct n cadrul raportrii financiare internaionale opereaz teoria proprietarului, potrivit creia entitatea este vzut ca fiind proprietatea investitorilor i orice tranzacie cu acetia nu afecteaz profitul sau pierderea exerciiului, trebuie s existe distincia ntre capitaluri proprii i datorii. n cazul instrumentelor financiare, ca urmare a aplicrii acestei teorii, trebuie distins ntre datoriile financiare i instrumentele de capital propriu.n unele situaii, distincia este dificil de fcut, ntruct forma juridic a contractului mbrac fie forma unui instrument de capital propriu fie forma unei datorii financiare, ns fondul economic al tranzaciei este diferit. n plus, exist unele cazuri n care acelai contract are att atribuiile unui instrument de capital propriu, ct i ale unei datorii financiare, iar n situaiile financiare trebuie s fie prezentate separat componentele de datorii i capitaluri proprii, cu ctigurilor i pierderilor aferente fiecrei componente recunoscute diferit, cele aferente componentei de capital propriu, tot n capitalul propriu, iar cele aferente componentei de datorie financiar, n rezultatul exerciiului.Tratamentul aciunilor preferenialeAciunile prefereniale sunt cele care fie: ofer posibilitate ncasrii unui dividend preferenial, n unele situaii indiferent de rezultatul nregistrat de entitate; ofer drepturi sporite n Adunarea General a Asociailor; sau sunt rscumprabile (reedemable preferance shares, engl.), respectiv: sunt rambursate integral la o dat viitoare; sau ofer dreptul investitorilor de a solicita rambursare capitalului investit la o dat viitoare sau ncepnd cu o anumit dat pentru o sum fix sau care poate fi determinat fiabil.

Exemplu: Compania A emite 100 aciuni prefereniale care ofer dreptul la un dividend dublu fa de aciunile ordinare i la dou drepturi de vot pentru fiecare aciune n cadrul Adunrii Generale a Acionarilor.

Soluie:

ntruct compania nu are nici o obligaie s plteasc sume n numerar n viitor sau s livreze alte active financiare, aciunile prefereniale vor fi nregistrate ca instrumente de capital propriu i vor aprea n bilan n capitalul propriu al companiei.

ntruct plata dividendului preferenial este discreionar, respectiv, se face doar n condiiile n care compania decide distribuiri de dividende n funcie de rezultatul exerciiului, dividendele prefereniale vor fi nregistrate ca distribuiri de profit i nu pe cheltuieli n profitul sau pierderea exerciiului.

Exemplu: Pe data de 01 ianuarie N, o companie emite 100 aciuni prefereniale pentru un pre de 15 lei/aciune. Aciunile sunt rscumprabile integral peste 4 ani i ofer dreptul la un dividend preferenial de 0,5 lei/aciune exigibil la finele fiecrui an, indiferent de rezultatul nregistrat de entitate.

Soluie:

n acest caz, se observ c entitate are obligaia contractual de a face pli n numerar ctre deintorii aciunilor prefereniale. n consecin, aciunile prefereniale nu vor fi tratate ca instrumente de capital propriu, ci vor fi nregistrate ca datorii financiare, chiar dac forma lor juridic este de capital propriu. Iar dividendele pltite vor fi nregistrate i prezentate separat pe cheltuieli n profitul sau pierderea exerciiului.

Astfel, la data de 1 ianuarie N, se nregistreaz datoria la valoarea just de 1.500 lei (100 aciuni x 5 lei/aciune):

Datoria financiar se clasific ca fiind la cost amortizat pe baza metodei dobnzii efective, ntruct se cunosc plile i scadenele viitoare. Dobnda efectiv se determin din ecuaia (n care se egaleaz valoarea just a datoriei cu valoarea actualizat a plilor viitoare):

unde,i = rata dobnzii efective;

i = 3,3334%.AniCost amortizat la 01.01PliDobndRambursare de principalCost amortizat la 31.12

(1)(2)(3)(4) =(2) x 3,3334%(5) = (3)-(4)(6) = (2) (5)

N

N+1

N+2

N+3

La sfritul fiecrui an, compania recunoate dobnda efectiv n profitul sau pierderea perioadei, restul sumei pltite fiind considerat rambursare de capital, datoria fiind prezentat n bilan la cost amortizat:31 decembrie N

31 decembrie N+1

31 decembrie N+2

Tratamentul instrumentelor financiare compuse

Unele instrumente financiare numite i instrumente financiare compuse, conin att: o component de datorie; i o component de capital propriu.Potrivit normei IAS 32 (par. 28), o entitate trebuie s separeu i s recunoasc distinct n situaiile financiare componentele instrumentelor financiare compuse.

De exemplu, un credit obligatar care este convertibil n aciuni ordinare este un astfel de instrument financiar compus, care are i o component de datorie financiar, dar i una de instrument de capital propriu. Pentru a disocia ntre cele dou componente se parcurg urmtoarele dou etape:

1) Se determin valoarea just a datoriei. Valoarea just a datoriei este dat de valoarea pe pia a unui instrument similar, care nu are o component de capital propriu. n condiiile n care se cunosc plile viitoare, valoarea just a datoriei de determin prin actualizare acestora folosind ca rat de actualizare rata dobnzii pe pia.2) Se determin valoarea componentei de capital propriu scznd valoarea just a datoriei determinat n prima etap din valoarea just a instrumentului financiar.

Exemplu: Aciuni prefereniale nerscumprabile cu dividend preferenial obligatoriu.

Pe data de 01 ianuarie N, o companie emite 100 aciuni prefereniale pentru un pre de 15 lei/aciune. Aciunile nu sunt rscumprabile, dar ofer timp de 4 ani, 4 drepturi de vot/aciune n Adunarea General a Acionarilor i dreptul la un dividend preferenial de 0,5 lei/aciune exigibil la finele fiecrui an, indiferent de rezultatul nregistrat de entitate.

Soluie:

n acest caz, se observ c entitatea are obligaia contractual de a face pli n numerar ctre deintorii aciunilor prefereniale, dar acestea se refer doar la dividendul preferenial, aciunile prefereniale redevenind ordinare la finele celor 4 ani stipulai n contract. Prin urmare, aceste aciuni prefereniale sunt un instrument financiar compus, cu o component de datorie financiar i una de instrument de capital propriu. Pentru separarea celor dou componente:

1) Se determin valoarea just a datoriei financiare. Presupunem c dobnda pe pia pentru un credit similar este de 10%. Valoarea just a componentei de datorie este dat de actualizarea plilor privind dividendele viitoare:

2) Se determin valoarea componentei de capital propriu prin diferen:

Valoarea just a instrumentului financiar=___aciuni x ___ lei/aciune____lei

Valoarea just a datoriei financiare=(___ lei)

Valoarea componentei de capital propriu=____ lei

Astfel, la data de 1 ianuarie N, se nregistreaz instrumentul financiar compus pe cele dou componente:

Datoria financiar se clasific ca fiind la cost amortizat pe baza metodei dobnzii efective, ntruct se cunosc plile i scadenele viitoare.AniCost amortizat la 01.01PliDobndRambursare de principalCost amortizat la 31.12

(1)(2)(3)(4) =(2) x 10%(5) = (3)-(4)(6) = (2) (5)

N

N+1

N+2

N+3

31 decembrie N

La sfritul fiecrui an, compania recunoate dobnda efectiv n profitul sau pierderea perioadei, restul sumei pltite fiind considerat rambursare de capital, datoria fiind prezentat n bilan la cost amortizat:

31 decembrie N+1

31 decembrie N+2

31 decembrie N+3

Exemplu: mprumut obligatar convertibil automat la finele perioadei i care ofer cupon anual pn la momentul conversiei.

Pe data de 01 ianuarie N, o companie emite 300 obligaiuni la valoarea nominal de 10 lei/obligaiune cu o rat a cuponului de 8%, exigibil la sfritul fiecrui an. Obligaiunile sunt convertite automat la finele anului N+3 n aciuni. Rata cuponului pentru obligaiuni similare, dar fr drepturi de conversie asociate, este de 12%/an.

Soluie:

n acest caz, se observ c entitatea are obligaia contractual de a face pli n numerar ctre deintorii obligaiunilor, respectiv plata dobnzii timp de 4 ani. ns, ntruct obligaiunile sunt convertite n aciuni ordinare la finele celor 4 ani, este vorba de un instrument compus, care include i o component de capital propriu. Pentru separarea celor dou componente:

1) Se determin valoarea just a datoriei financiare. Dobnda pe pia pentru un obligaiuni similare fr drept de conversie este de 12%. Valoarea just a componentei de datorie este dat de actualizarea plilor privind dobnzile viitoare:

2) Se determin valoarea componentei de capital propriu prin diferen:

Valoarea just a instrumentului financiar=___ obliga x __ lei/obligaiune____ lei

Valoarea just a datoriei financiare=(____ lei)

Valoarea componentei de capital propriu=_____ lei



(1)(2)(3)(4) =(2) x 12%(5) = (3)-(4)(6) = (2) (5)

N

N+1

N+2

N+3

31 decembrie N

La sfritul fiecrui an, compania recunoate dobnda efectiv n profitul sau pierderea perioadei, restul sumei pltite fiind considerat rambursare de capital, datoria fiind prezentat n bilan la cost amortizat:

31 decembrie N+1

31 decembrie N+2

31 decembrie N+3

La sfritul anului N+3, obligaiunile sunt convertite n aciuni ordinare, cu valoarea nominal de 1 leu/aciune, raportul de conversie fiind de 5 aciuni ordinare pentru 1 obligaiune. Prin urmare se emit 1.500 aciuni nominale, diferena pn la valoarea componentei de capital propriu a creditului obligatar fiind nregistrat n capitalurile proprii ca o prim de conversie:

Exemplu: Obligaiuni convertibile la cerere.

Prelund exemplul anterior, presupunem c se ateapt ca obligaiunile s rscumprate la sfritul anului N+3, ns pot fi convertite la cerere n aciuni ordinare n orice moment pn la acea dat.

Soluie:

Ignornd opiunea de conversie, compania este obligat s fac pli anuale privind dobnda i s rscumpere obligaiunile la finele celui de-al patrulea an. Prin urmare, instrumentul financiar are o component de datorie evaluat la valoarea just prin actualizare fluxurilor viitoare de trezorerie.

1) Se determin valoarea just a datoriei financiare. Dobnda pe pia pentru un obligaiuni similare fr drept de conversie este de 12%. Valoarea just a componentei de datorie este dat de actualizarea plilor privind dobnzile viitoare i valoarea de rscumprare a obligaiunilor:

2) Se determin valoarea componentei de capital propriu prin diferen. Creditorii sunt dispui s plteasc suma de 3.000 lei pentru obligaiuni, care excede valoarea just a componentei de datorii, ntruct prin diferen achiziioneaz opiunea de conversie:

Valoarea just a instrumentului financiar=300 obliga x 10 lei/obligaiune____ lei

Valoarea just a datoriei financiare=(_____ lei)

Valoarea componentei de capital propriu=_____ lei



(1)(2)(3)(4) =(2) x 12%(5) = (3)-(4)(6) = (2) (5)

N

N+1

N+2

N+3

La sfritul fiecrui an, compania recunoate dobnda efectiv n profitul sau pierderea perioadei, dar ntruct suma pltit nu acoper valoarea dobnzii, suma restant va fi considerat o augmentare a capitalului, datoria fiind prezentat n bilan la cost amortizat:31 decembrie N

31 decembrie N+1

31 decembrie N+2

31 decembrie N+3

4.2.5. Tratamentul instrumentelor financiare derivate[footnoteRef:2] [2: Unele dintre exemplele prezentate n acest paragraf se bazeaz pe Raffournier (2006) i Melville (2008), cu ajustri i adugiri.]

Definiie:Potrivit normei IAS 39, un instrument financiar derivat este un instrument financiar sau un contract care ndeplinete simultan urmtoarele caracteristici: Valoarea sa variaz n funcie de o variabil suport (cum ar fi: preul unui instrument financiar, preul unei mrfi, cursul de schimb valutar sau rat dobnzii pe pia); Nu necesit o investiie net iniial sau investiia net iniial este semnificativ mai mic dect cea care ar fi necesar pentru alte tipuri de contracte cu rspunsuri similare fa variaia variabilelor pieei; i Este finalizat la o dat ulterioar.Exemple: Clasificarea contractelor ca instrumente financiare derivate

1) Compania A cumpr pentru suma de 100 $ (prim) o opiune de a cumpra 5 uncii de aur la un pre de 300 $/uncie peste 3 luni. Preul de pia al unciei de aur la data ncheierii contactului este de 290$/uncie. Opiunea nu poate fi decontat dect n numerar.

Soluie:

Opiunea ndeplinete toate cele trei condiii pentru a fi considerat un instrument financiar derivat:a) Valoarea sa variaz n funcie de o variabil suport (preul unciei de aur);b) Investiia iniial este de 100 $, semnificativ mai mic fa de cazul n care compania ar trebui s achiziioneze efectiv aurul, pentru care ar plti 5 x 290 = 1.450 $;c) Contractul se finalizeaz la o dat ulterioar.2) Compania A mprumut pe termen de 4 ani suma de 100.000 lei cu o rat de dobnd fix de 10%/an companiei B, care, la rndul ei, mprumut compania A pe termen de 4 ani suma de 100.000 lei cu o rat variabil de dobnd, egal cu dobnda pieei.

Soluie:Contractele mbrac forma juridic a unor operaiuni de creditare, dar, n fond, judecate mpreun, sunt similare unui contract swap pe rata dobnzii, care ndeplinete toate cele trei condiii stipulate de norma IAS 39 pentru a fi considerat un instrument financiar derivat:a) Valoarea lui variaz n funcie de un element suport (rata dobnzii);b) Investiia iniial este nul, ntruct sumele mprumutate se compenseaz reciproc;c) Contractul se va finaliza la o dat ulterioar.3) Compania A ncheie cu Compania B un contract swap pe rata dobnzii schimbnd pentru 3 ani o dobnd variabil pe una fix de 10% pe baza unei valori nominale de 500.000 $. Prin urmare, compania A va plti dobnzi variabile i va ncasa dobnda fix de 10%. ns, Compania B consimte s participe ntr-un astfel de contract numai n condiiile n care Compania A pltete integral la data nceperii contractului valoarea dobnzii la nivelul celei curente de pia pentru toat perioada contractului, urmnd ca eventualele diferene s fie decontate la sfritul celor 3 ani.

Soluie:

Dei contractul mbrac forma juridic a unei operaiuni swap, nu poate fi tratat din punct de vedere contabil, ca un instrument financiar derivat ntruct ndeplinete numai 2 dintre cele trei condiii solicitate de norma IAS 39:a) Valoarea contractului variaz n funcie de un element suport (rata dobnzii);b) Contractul se va finaliza la o dat ulterioar.ns, investiia iniial efectuat de compania A este semnificativ, aproximativ egal cu valoarea integral a contractului. Prin urmare, contractul swap nu este un instrument financiar derivat.Evaluarea instrumentelor financiare derivateEvaluarea instrumentelor financiare derivate se face n funcie de scopul lor, respectiv: Instrumente financiare derivate destinate operaiunilor de acoperire (hedging derivatives, engl.). Sunt contracte utilizate de entitate pentru acoperi un risc legat de variaia valoric a unor elemente ale situaiilor financiare evaluate la valoarea just i care induce volatilitate rezultatului exerciiului, sau un risc legat de variaia intrrilor sau ieirilor de fluxuri viitoare de trezorerie n funcie de variaia unei variabile a pieei; Instrumente financiare derivate destinate altor scopuri dect acoperirii de riscuri (not for hedging derivatives, engl.). Sunt contracte pe care o companie le ncheie cu scopul de a obine un ctig miznd pe o cretere sau o scdere a valorii elementului suport.

Instrumente financiare derivate folosite n alte scopuri dect pentru operaiuni de acoperire (not for hedging derivatives, engl.)

Evaluarea acestor instrumente financiare derivate se face, potrivit normei IAS 39, la valoarea just, orice ctiguri sau pierderi generate de fluctuaia valorii juste n cazul evalurilor ulterioare fiind recunoscute n profitul sau pierderea perioadei.

Exemple: Instrumente financiare derivate comune

(1) OpiunileOpiunile reprezint un instrument financiar derivat care const ntr-un contract vndut de ctre o parte (emitentul opiunii) unei alte pri (deintorul opiunii). Contractul ofer cumprtorului dreptul (nu i obligaia) de a cumpra (call options, engl.) sau de a vinde (put options, engl.) un titlu financiar sau alt activ la un pre stabilit n prezent pre de exercitare (strike price, engl.) de-a lungul unei perioade sau la o dat stabilit - dat de exercitare (exercise date, engl.).Opiuni call (de cumprare) la un pre prestabilit cumprtorul urmrete o cretere a valorii activului suport peste preul de exercitare, pentru a ctiga din diferena de pre (cumpr la preul de exercitare - mai mic, i vinde la preul pieei mai mare).Opiuni put (de vnzare) la un pre prestabilit cumprtorul urmrete o diminuare a valorii activului suport sub preul de exercitare, pentru a ctiga din diferena de pre (cumpr la preul pieei - mai mic, i vinde la preul de exercitare mai mare).Opiunile sunt recunoscute iniial la valoarea just. Valoarea just a opiunilor este dat, de regul, de valoarea lor de pia, respectiv preul pltit, denumit prim. Dac opiunile nu sunt cotate pe o pia activ, valoarea lor just poate fi determinat utiliznd un model de evaluare (cum ar fi modelul Black and Scholes).Exemplu: Opiuni deinute n scopuri speculativePe data de 14 mai N, Compania A achiziioneaz 2.000 de opiuni de cumprare pentru aciuni ale Companiei B pentru o prim de 5 lei/opiune. Opiunile ofer dreptul de a cumpra aciuni B pn pe data de 14 mai N+1 la un pre de exercitare de 120 lei/aciune. La data achiziiei opiunilor, cursul aciunilor B este de 110 lei/aciune. La sfritul anului N, valoarea de pia a opiunilor este de 4 lei/opiune, iar cursul aciunilor de 105 lei/aciune.Soluie:Pe data de 14 mai N se nregistreaz achiziia aciunilor la valoarea just (____ opiuni x __ lei/opiune)

La sfritul anului N, valoarea just a opiunilor (___ opiuni x -____ lei/opiune) a sczut, prin urmare entitatea nregistreaz o pierdere potenial recunoscut profitul sau pierderea exerciiului:

Contractele de opiunile pot fi ncheiate fie prin: Revnzare; Exercitarea; sau Expirare.n exemplul de mai sus, presupunem urmtoarele cazuri:Caz #1 opiunile sunt revndute pe data de 15 februarie N pentru preul de 3 lei/opiune:

Caz #2 pe data de 10 aprilie N+1, preul aciunilor B este de 140 lei/aciune i opiunile sunt exercitate:

Caz #3 perioada de exercitare ia sfrit, timp n care preul aciunilor nu a depit preul de exercitare i opiunile au expirat:

(2) Contracte Forward sau FuturesUn contract forward este un contract ncheiat ntre dou pri cu scopul de a vinde au a cumpra un activ n viitor la o dat prestabilit i la un pre prestabilit. Spre deosebire de contractele forward, un contract futures este un contract standardizat, tranzacionat pe o pia specializat care vizeaz cumprarea sau vnzarea unui activ la o anumit dat n viitor la un pre specificat. Preul i data finalizrii contractului sunt stabilite n avans, n timp ce contractele futures sunt mai imprevizibile. Cele dou tipuri de contracte difer i ca format, cele futures fiind standardizate, n timp ce contractele forward sunt adaptate cerinelor prilor.Exemplu: Contracte forward ncheiat n scop speculativPe data de 15 octombrie N, Compania A ncheie un contract forward prin care se oblig s vnd 200.000 $ la data de 15 ianuarie N+1 la un pre 3,5 lei/$. La sfritul anului N, cursul de schimb este de 3,4 lei/$, iar la data de 15 ianuarie N+1, cursul de schimb este de 3,3 lei/$.Soluie:La data semnrii contractului, valoarea contractului este nul.La 31.12.N, cursul de schimb este mai mic dect cel stabilit n contract, compania nregistrnd un ctig nerealizat n profitul sau pierderea perioadei.=

Pe data de 15 ianuarie N+1, la finalizare, cursul de schimb este mai mic dect cel nregistrat la data bilanului, compania nregistrnd un ctig realizat n contul de profit i pierdere.Ctig total din contractul forward (ncasri)=_______________ __________

Ctig potenial recunoscut la 31.12.N=_________________________

Ctig recunoscut la finalizare=__________________________

(2) Contracte SwapUn contract swap este un contract ncheiat ntre dou pri care convin s schimbe o serie de fluxuri de numerar pe o perioad de timp. De obicei, cel puin un flux de numerar este influenat de o variabil aleatoare sau incert, cum e cazul cursului de schimb, ratei de schimb valutar sau preul unui produs.Exemplu: Contracte swap ncheiate n scopuri speculativePe data de 15 octombrie N, anticipnd o cretere a ratei de dobnd, Compania A ncheie un contract swap prin care se oblig s plteasc timp de un an o rat de schimb fix de 10% n schimbul ratei dobnzii pe pia la o valoare nominal de 200.000 $. La sfritul anului N, rata de dobnd pe pia este de 9%, iar la data de 15 octombrie N+1, rata de dobnd este de 12%.Soluie:La data semnrii contractului, valoarea contractului este nul.La 31.12.N, rata dobnzi pe pia este inferioar celei fixe, prin urmare compania nregistreaz o pierdere probabil nerealizat n contul de profit i pierdere:

Pe data de 15 octombrie N+1, la finalizare, rata dobnzi pe pia este superioar celei fixe, prin urmare compania nregistreaz un ctig realizat n contul de profit i pierdere.Ctig total din contractul swap (ncasri)=______________lei

Pierdere potenial recunoscut la 31.12.N=______________lei

Ctig recunoscut la finalizare=______________lei

Instrumente financiare derivate folosite pentru operaiuni de acoperire (hedging derivatives, engl.)Pentru a se putea aplica tratamentul contabil prescris de norma IAS 39 (par. 89-102) pentru operaiunile de acoperire, trebuie ndeplinite simultan urmtoarele condiii (IAS 39, par. 88):(a) la data nceperii operaiunii de acoperire, obiectivul managementului riscului i strategia operaiuni sunt formal descrise, identificndu-se: instrumentul de acoperire, elementul acoperit, natura riscului acoperit, precum i modul n care entitatea evalueaz eficacitatea operaiunii de acoperire.(b) Operaiunea de acoperire se atept s aib un grad mare de eficacitate.(c) n cazul operaiunilor de acoperire pentru fluxuri de trezorerie, tranzaciile previzionate care care fac obiectul operaiunii, trebuie s fie foarte probabile, sau s prezinte o expunere la variaia fluxurilor de trezorerie care afecteaz rezultatul;(d) Eficacitatea operaiuni precum i valorile juste ale instrumentului de acoperire i ale elementului acoperit s poat fi evaluate credibil;(e) Operaiunea de acoperire este evaluat continuu i dovedit a fi eficace pentru toate exerciiile financiare pentru care a fost desemnat.O operaiune de acoperire este considerat a fi foarte eficace doar atunci cnd sunt ndeplinite simultan dou condiii:1) La data nceperii operaiunii i n exerciiile urmtoare, operaiunea este ateptat s fie eficace n compensarea variaiilor valorii juste sau a fluxurilor viitoare de numerar, care sunt atribuite riscului acoperit;2) Rezultatele efective ale operaiunii de acoperire sunt n ntervalul de 80-125%. De exemplu, dac se nregistreaz un ctig aferent instrumentului de acoperire de 120 lei, i o pierdere de 100 lei aferent elementului acoperit, ambele generate de acelai risc, atunci compensarea variaiilor valorice poate fi msurat ca 120/100, respectiv 120%, sau 100/120, respectiv 83%. Eficacitatea este evaluat cel puin la momentul ntocmirii situaiilor financiare.Tratamentul contabil al instrumentelor derivate utilizate pentru operaiuni de acoperirea difer n funcie de tipul operaiunii de hedging la care se refer, respectiv: Operaiuni de hedging pentru valoarea just; sau Operaiuni de hedging pentru fluxuri de trezorerie.A. Operaiuni de hedging pentru valoarea just reprezint operaiuni de acoperire a riscului variaiei valorii juste a unui activ, a unei datorii sau a unui angajament nerecunoscut al companiei sau a unei pri identificate a unui astfel de activ, datorie sau angajament, iar acest risc poate afecta profitul sau pierderea exerciiului (IAS 39, par. 86a)Exemple: Operaiuni de hedging pentru valoarea just1) Schimbarea unei rate de dobnd variabil cu o rat fix pentru a acoperi un risc legat de variaia valorii juste a unui mprumut cu rata fix.O companie mprumut suma de 500.000 $ cu o rat fix de 12% pe an. Fluxurile viitoare de trezorerie nu se modific, ntruct rata de dobnda este fix, ns n condiiile n care rata dobnzii pe pia variaz, se modific i valoarea just a datoriei. Datoria crete dac dobnzile scad. n aceste condiii, pentru a se proteja mpotriva variaiei valorii juste a datoriei, compania poate ncheia un contract swap, n baza cruia va ncasa o rat de dobnd fix i va plti o rat variabil.2) Vnzarea pe baza unui contract futures a unui stoc de produse, pentru a acoperi riscul de variaie a valorii juste a unui angajament de cumprare.Un productor de produse de panificaie ncheie un contract cu un furnizor pentru a cumpra 1,000 tone de gru peste 3 luni la un pre de 2.000 lei/ton. Astfel fluxurile de numerar viitoare sunt fixe. ns valoarea just a contractului va varia n funcie de variaia preului grului (chiar dac angajamentul nu este prezentat n situaiile financiare ale productorului). Pentru a acoperi un astfel de risc, compania poate ncheia un contract futures de vnzare a grului.3) Cumprarea unor opiuni de vnzare pentru a acoperi riscul legat scderea valorii juste a unor aciuni pe care compania le deine.Compania A are 2.000 aciuni ale Companiei B. Aciunile sunt evaluate la valoarea just de 300 lei/aciune. Pentru a se proteja mpotriva riscului de variaie a valorii juste a acestor aciuni, compania achiziioneaz 2.000 opiuni de vnzare pentru aciunile B pentru un pre de exercitare de 280 lei. Astfel, dac preul aciunilor scade sub 280, diminuarea valorii juste a aciunilor B este compensat de creterea valorii juste a contractului de hedging.Tratamentul contabil al instrumentelor de acoperire (hedging instruments, engl.) pentru valoarea justPotrivit normei IAS 39 (par. 89), ctigurile i pierderile rezultate din variaia valorii juste a instrumentelor de acoperire sunt recunoscute n profitul sau pierderea exerciiului. n acelai timp, valoarea contabil a elementului acoperit este ajustat pentru a ngloba ctigul sau pierderea generat de riscul acoperit, care sunt, la rndul lor, recunoscute n profit sau pierdere.Exemplu: Compania A are 2.000 aciuni ale Companiei B. Aciunile sunt evaluate la valoarea just de 300 lei/aciune. Pentru a se proteja mpotriva riscului de variaie a valorii juste a acestor aciuni, compania achiziioneaz 2.000 opiuni de vnzare pentru aciunile B cu un pre de exercitare de 280 lei. La finele anului N, cursul bursier al aciunilor este de 250 lei.Soluie:Pe data de 31.12.N, se nregistreaz concomitent variaiile valorice ale elementului acoperit (aciunile B) i ale instrumentului de acoperire (opiunile de vnzare): Recunoaterea pierderii aferente elementului acoperit:

Recunoaterea ctigului aferent instrumentului de acoperire:

Pierderea net = 100.000 60.000 = 40.000 reprezint riscul neacoperit (ineficacitatea operaiunii de acoperire)B. Operaiuni de hedging pentru fluxuri de trezorerie reprezint operaiuni de acoperire pentru expunerea la variaia fluxurilor de trezorerie care:a) Este atribuit unui anumit risc asociat cu un activ sau o datorie recunoscut (cum ar fi plile viitoare privind dobnda n cazul unui mprumut cu rat variabil) sau cu o tranzacie viitoare foarte probabil, i b) poate afecta profitul sau pierderea exerciiului (IAS 39, par 86b).Exemple: Operaiuni de hedging pentru fluxuri de trezorerie

1) Compania A mprumut suma de 800.000 lei la o rat de dobnd egal cu LIBOR plus 2%. Variaia ratei LIBOR va afecta mrimea ieirilor de fluxuri viitoare de numerar. Pentru a se proteja mpotriva acestui risc, compania poate ncheia un contract swap pe rata dobnzii, pltind o rat de dobnd fix i ncasnd una variabil.

2) Compania A intenioneaz s achiziioneze 1.000 tone de gru peste 3 luni. Valoarea plii n cazul acestei tranzacii viitoare va fluctua n funcie de variaia preului grului. Pentru a se proteja mpotriva acestui risc, compania poate ncheia un contract futures.

Tratamentul contabil al instrumentelor de acoperire (hedging instruments, engl.) pentru fluxuri de trezoreriePotrivit normei IAS 39 (par. 95) poriunea din ctigul sau pierderea aferent instrumentului de acoperire considerat eficace este recunoscut ca alt element de rezultat global.Dac o operaiune de acoperire rezult ulterior n recunoaterea unui activ financiar, sau a unei datorii financiare, orice ctig sau pierdere recunoscut ca alt element de rezultat global este transferat() n profitul sau pierderea exerciiului n care activul financiar sau datorie financiar afecteaz rezultatul [IAS 39, par.97]Partea ineficace a ctigului sau pierderii instrumentului de acoperire este recunoscut n profitul sau pierderea exerciiului.Exemplu: Pe data de 15 mai N, Compania A a ncheiat un contract care vizeaz livrarea unui stoc de produse pe data de 15 mai N+1. Preul produselor este fixat n $, respectiv, compania va vinde 5.000 buci de produse la un pre de 20 $/bucat. ntruct exist riscul variaiei cursului de schimb valutar, compania ncheie un contract futures angajndu-se s vnd 100.000 $ la un curs de 3,5 lei/$. La finele anului N, cursul de schimb a fost de 3,3 lei/$, iar la data finalizrii contractului, de 3 lei/$. Ctigurile i pierderile nerealizate nu sunt impozitate la momentul recunoaterii, iar cota de impozit pe profit este de 16%.Soluie:La finele anului N, cursul de schimb este inferior celui stabilit prin contractul futures, prin urmare, compania nregistreaz un ctig aferent unei operaiuni de acoperire eficace, ce este nregistrat n alte elemente de rezultat global:

Ctig/Pierdere aferent() instrumentul de hedging= __________________________________ =__________ lei

ntruct ctigul va fi impozitat la momentul realizrii, se nregistreaz o datorie de impozit amnat de _________ x 16% = __________lei

Pe data de 15 mai N+1, are loc vnzarea i ncasarea produselor:

La aceeai dat, are loc finalizarea contractului futures, ctigul realizat fiind recunoscut n profitul sau pierderea exerciiului.

Ctig total din contractul futures (ncasri)=________________________________________ lei

Ctig potenial recunoscut la 31.12.N=________________________________(______ lei)

Ctig recunoscut la finalizare=________________________________________ lei

La acest moment, cnd tranzacia ateptat (vnzarea i ncasarea produselor n valut) a avut loc i a rezultat n recunoaterea unui activ financiar, ctigul recunoscut ca alt element de rezultat global este reciclat n profitul sau pierderea exerciiului:

Iar impozitul amnat este reluat, ntruct ctigul este realizat i supus impozitrii curente:

4.2.4. Deprecierea activelor financiare evaluate la cost amortizat

Porivit normei IAS 39 (par. 58), o companie trebuie s evalueze la data bilanului dac exist dovezi potrivit crora activele financiare evaluate la cost amortizat sunt depreciate. n condiiile n care exist astfel de indicii, se calculeaz o eventual pierdere din depreciere ca diferen ntre: Valoarea contabil a activului financiar, i Valoarea fluxurilor viitoare de trezorerie ateptate actualizate pe baza ratei de dobnd efectiv originar a activului financiar.

Valoarea contabil a activului se reduce fie direct, fie printr-un contra-cont de minus de activ, valoarea pierderii din depreciere fiind recunoscut n contul de profit i pierdere.

Exemplu: Pe data de 1 ianuarie N, Compania A a achiziionat 200 obligaiuni pentru 220 lei/obligaiune, cu o valoare nominal de 200 lei/obligaiune i cu o rata a cuponului de 8%. Obligaiunilor vor fi rscumprate peste 10 ani pentru suma de 210 lei/obligaiune. Titlurile sunt clasificate ca investiii deinute pn la scaden i evaluate la cost amortizat pe baza dobnzii efective. La sfritul anului N+7, din vina unor dificulti financiare ale companiei emitente, se atept s se ncaseze doar 70% din valoarea de rscumprare a obligaiunilor i s nu mai fie ncasat dobnda.

Soluie:

Valoarea ratei de dobnd efectiv se determin pe baza relaiei:

unde,i = rata dobnzii efective;t = ani.

i = 6,9428%.

Potrivit tabloului de rambursare, valoarea contabil, respectiv, costul amortizat al titlurilor la finele anului N+7 este de: 42.514 lei.

AniCost amortizat la 01.01ncasriDobndRambursare de principalCost amortizat la 31.12

(1)(2)(3)(4) =(2) x 6,474%(5) = (3)-(4)(6) = (2) - (5)

N

N+1

N+2

N+3

N+4

N+5

N+6

N+7

N+8

N+9

Plile viitoare ateptate constau n 70% din valoarea de rscumprare = 70%x 42000=2.940Valoarea actualizat a plilor viitoare =

Depreciere = __________= ____ lei

nregistrarea deprecierii la sfritul anului N+7:

Sau

suport.anglo saxii.parteaiv.lucru

Documents