proiect strategii investitionale in afaceri

Universitatea “Ştefan Cel Mare” SuceavaFacultatea de Ştiinţe Economice şi Administraţie Publică

Specializarea Contabilitate şi Informatică de gestiuneAnul II Grupa I, 2011

Strategii investiţionale în afaceri

Studiu de fezabilitate

Prof.coordonator: Studentă:Lupan Mariana Blându Simona

Tematica studiului de fezabilitate

1. Înfiinţaţi o firmă şi puneţi în evidenţă motivul alegerii domeniului de activitate.2. Realizaţi analiza SWOT pentru a evidenţia viabilitatea ideii de afaceri şi precizaţi care este strategia pe care o puneţi în aplicare în vederea realizării investiţiei.3. Întocmiţi bilanţul iniţial şi calculaţi indicatorii economico-financiari pe bază de bilanţ:

• indicatori de activitate; • indicatori de rentabilitate;

• indicatori de lichiditate;• analiza ALTMAN;• analiza CONAN-HOLDER;

4. Evidenţiaţi sursele de finanţare pentru 3 variante de proiect de investiţii pe care le supuneţi analizei efectului de levier financiar.5. Previzionaţi cele 3 variante de proiect de investişii ce vor sta la baza calculelor indicatorilor de eficienţă economică a investiţiilor.6. Calculaţi indicatorii statici de fundamentare a eficienţei economice a investiţiilor.7. Calculaţi indicatorii imobilizărilor ştiind că fondurile se cheltuiesc la sfârşitul anului.8. Calculaţi indicatorii actualizaţi la momentul scoaterii din folosinţă a obiectului de investiţie folosind o rată de actualizare a=23%.9. Calculaţi indicatorii propuşi de metodologia băncii mondiale folosind aceeaşi rată de actualizare.10. Centralizaţi indicatorii de fundamentare a eficienţei economice a investiţiei; evidenţiaţi varianta optimă de proiect de investiţii şi justificaţi luarea deciziei de a investi în urma tuturor calculelor efectuate.

1.Înfiinţaţi o firmă şi puneţi în evidenţă motivul alegerii domeniului de activitate.

ACTUL CONSTITUTIVAL SOCIETATII “SiRo” S.R.L.

Între subsemnaţii,

1.Blându Simona, născută în Suceava la data 16.05.1990, de cetăţenie română, domiciliată în Suceava, str. She. Doja, nr. 158, bl. 141, sc. B, et. 3, ap.7, posesoare B.I. seria SV nr. 336021 eliberat de Poliţia Municipiului Suceava la data de 05.05.2004

2.Ştefan Răzvan, născut în Suceava la data 23.11.1989, de cetăţenie română, domiciliat în Suceava, str. Bujorilor nr. 76, bl. 134, sc. A, et. 2 ap. 4, posesor B.I. seria SV nr. 158325, eliberat de Poliţia Municipiului Suceava la data de 06.12.2003.

a intervenit prezentul contract de societate,

CAPITOLUL IDenumirea, emblema şi forma juridică, sediul, durata

Art. 1. Părţile contractante convin sa înfiinţeze o societate cu răspundere limitată, persoana juridică română denumită “SiRo” S.R.L desemnată în cuprinsul prezentului act constitutiv şi cu termenul de "societatea".

Art. 2. Forma juridică a societatii este societate cu răspundere limitată, constituită potrivit Legii nr. 31/1990, modificată şi completată prin O.U.G. nr. 32/1997.

Art. 3. Societatea va avea sediul in Suceava.

În baza hotărârii asociaţilor, SOCIETATEA va putea sa-si deschidă birouri si sucursale, reprezentante, agenţii sau alte sedii secundare în Suceava sau în alte oraşe din ţară sau din străinătate.

Art. 4. Societatea va funcţiona pe o durată de timp nedeterminată, cu excepţia cazului când asociaţii majoritari stabilesc altfel.

CAPITOLUL IIObiectul de activitate

Art. 5. Obiectul de activitate al societăţii, codificat conform dispoziţiilor H.G. 656/1997 şi Ordinului 601/2002 este:

Domeniul principal de activitatea:

Activitatea principală: Comercializarea produselor electronice şi electrocasnice

Activităţi secundare: Transportul produselor electronice şi electrocasnice la domiciliul clientului

CAPITOLUL IIICapitalul social si părtile sociale

Art. 6. Societatea se constituie cu un capital social, subscris şi integral vărsat, în numerar de 20 000 lei, divizat în 5 părţi sociale, valoarea nominală a unei părţi sociale fiind de 4 000 lei.Participarea asociaţilor fondatori la constituirea capitalului se stabileşte astfel:Domnul Ştefan Răzvan, 3 părţi sociale, deci un procent de 60 % din capitalul social;Domnul Tiron Adrian, 2 părţi sociale, deci un procent de 40 % din capitalul social;Majorarea sau reducerea capitalului social se va face pe baza hotărârii asociaţilor majoritari, cu respectarea dispozitiilor legale.Patrimoniul societatii nu poate fi grevat de datorii sau de alte obligatii personale ale asociatilor.Un creditor al unui asociat poate formula pretenţii numai asupra părţii din profitul societăţii ce i se va repartiza de către asociaţii majoritari sau a cotei de părţi sociale cuvenite acestuia după lichidarea societăţii, efectuată în condiţiile prezentului statut.

Art. 7. Părţile sociale nu pot fi reprezentate prin titluri negociabile.Asociaţii au dreptul de cesiune asupra părţilor lor sociale, cu respectarea dreptului de preferinţă al asociaţilor fondatori menţionaţi în prezentul act constitutiv.Transmiterea parţială sau totală a părţilor sociale se va face atât între asociaţi, cât şi faţă de terţele persoane dacă există consimţământul asociaţilor care reprezintă cel puţin 3/4 din capitalul social, cu respectarea dreptului de preferinţă recunoscut celuilalt asociat.Aportul asociaţilor la capitalul social nu este purtător de dobânzi.

Art. 8. Majorarea capitalului social se va face prin: cooptarea de noi asociaţi (persoane juridice sau fizice), individual şi succesiv, noi aporturi ale asociaţilor, din rezerve etc.Prima cooptare a unui nou asociat se face cu unanimitatea voturilor asociaţilor fondatori, iar valoarea aportului acestuia nu poate depăşi numărul mediu de părţi sociale pe asociat fondator. Pentru următoarele cooptari de noi asociaţi, asociaţii pot hotarî modificări în prezentul act constitutiv.În cazul majorării capitalului social, cheltuielile aferente modificării revin integral noului (noilor) asociaţi.Reducerea capitalului social se hotăraşte de către ambii asociaţi până la limita minimă admisă de lege.

Art. 9 Asociatii vor participa la beneficii (profit) şi pierderi în funcţie de aportul adus la capitalul social.

CAPITOLUL IVExcluderea si retragerea din societate

Art. 10. În cazul excluderii sau retragerii unuia dintre asociaţi din societate, cel în cauză nu are dreptul la o parte proporţională cu valoarea părţilor sociale deţinute în societate din patrimoniul social, ci numai la o suma de bani care să reprezinte valoarea acestora.Excluderea din societate operează în cazurile prevăzute de lege.

CAPITOLUL VConducerea, administrarea si controlul societatii

Art. 11. Societatea va fi condusă de ambii asociaţi.Administratorul societătţi va avea calitatea de angajat, scop în care se va încheia un contract de muncă între societate şi acesta.Toate actele care angajează patrimoniul societăţii vor fi semnate de administratorul societatii.

Art. 12.Administrarea societăţii şi reprezentarea ei în relaţiile cu terţele persoane se va face de către asociatul Blându Simona, puterile lui fiind nelimitate.Mandatul administratorului este pe o durată de patru ani de la data constituirii societăţii, mandat care poate fi prelungit de Adunarea generală a asociaţilor, în mod expres sau tacit.Administratorul poate fi revocat de Adunarea generală a asociaţilor ori de câte ori acesta nu-şi îndeplineşte atribuţiile, ori le îndeplineşte necorespunzător.Părţile contractante (asociaţii) convin ca gestiunea societăţii să fie controlată de asociaţi şi, la nevoie, de un cenzor desemnat de Adunarea generală a asociaţilor.

CAPITOLUL VIParticiparea la profit si pierderi

Art. 13. Societatea îşi va deschide conturi în devize liber convertibile şi în lei la băncile autorizate din România, conturi asupra cărora are drept liber de dispoziţie.Persoanele care vor semna în numele societăţii documentele pentru operaţiuni bancare vor avea specimene de semnatură la băncile cu care lucrează societatea.Evidenţa contabilă, bilanţul şi contul de profit şi pierderi se vor ţine potrivit reglementărilor în vigoare în România şi statutului societăţii.Evidenţa activităţii economico-financiare a societăţii se ţine în conformitate cu prevederile legislaţiei române în vigoare şi cu metodologia stabilită de Ministerul Finanţelor.Administratorul întocmeşte anual bugetul de venituri şi cheltuieli. Profitul şi pierderile vor fi repartizate asociatilor in proportii corespunzatoare cotei de contributie la capitalul social, dupa plata impozitelor si constituirea fondului de rezerva stabilit de asociaţi pe baza situatiei financiare anuale.Repartitia si incasarea dividendelor se va face la incheierea exercitiului economico-financiar, dar si pe parcursul anului, in functie de rezultatele financiare ale societatii.

CAPITOLUL VIIForţa de muncă

Art.14. Părţile contractante convin ca angajarea personalului societăţii să se facă de administratorul societăţii, pe bază de contract individual de muncă în condiţiile legislaţiei în materie.Asociaţii convin ca activitatea societăţii se poate realiza şi prin aportul lor nemijlocit, existând posibilitatea ca ei să fie salarizaţi de societate pentru activitatea depusă.

CAPITOLUL VIIIForţa majoră

Art.15. Prin forţa majoră se înteleg situaţiile survenite după încheierea prezentului contract, imprevizibile şi insurmontabile, cum ar fi calamităţile naturale, distrugerile de război, inundaţiile, cutremurele, catastrofele sau alte cazuri similare.Prin notificarea forţei majore către cealaltă parte, în termen de cinci zile, partea afectată va fi

exonerata de răspundere numai în măsura şi pentru perioada în care executarea obligaţiilor sale este dependentă de forţă majoră invocată.

CAPITOLUL IXLitigii

Art.16. Eventualele litigii dintre părţi (asociaţi) se vor rezolva pe cale amiabilă şi, doar în subsidiar, pe cale judiciară.Litigiile dintre societate şi personalul angajat vor fi soluţionate conform prevederilor legislaţiei în vigoare.

CAPITOLUL XDizolvarea şi lichidarea societăţii

Art.17. Societatea se dizolvă în următoarele situaţii:- imposibilitatea realizării obiectului social;- incapacitatea de plată;- incapacitatea, excluderea, retragerea unui asociat, dacă nu se poate continua activitatea cu asociat unic. Moartea unui asociat (persoană fizică) nu este cauză de dizolvare a societăţii căci activitatea se va continua cu moştenitorii celui decedat, dacă aceştia vor accepta moştenirea;

CAPITOLUL XIDispoziţii finale

Art.18. Prevederile prezentului contract se completează cu dispoziţiile legislaţiei române în vigoare.Cheltuielile efectuate de asociaţi pentru constituirea societăţii vor fi înregistrate în bilanţul aferent primului an de activitate.

ASOCIATI

Blându Simona şi Ştefan Răzvan

Am ales acest domeniu de activitate pentru societatea pe care am înfiinţat-o, deoarece consider că electronicele şi electrocasnicile sunt indispensabile în viaţa de zi cu zi a oricărui om. Fiecare om foloseşte în fiecare zi tot felul de electronice şi electrocasnice, acest lucru îmbunătăţindu-i stilul de viaţă şi ajutându-l să economisească timp şi bani. Societatea în care trăim este în continuă dezvoltare, de aceea şi tehnologia electronicilor şi electrocasnicilor este una avansată, acest lucru ajutându-i pe oameni să ducă o viaţă mai bună şi mai uşoară.

Cred că acest domeniu va exista pentru mult timp înainte, iar pe viitor va fi şi mai dezvoltat, de aceea consider că oamenii nu vor renunţa la eletronice şi electrocasnice.

2. Realizaţi analiza SWOT pentru a evidenţia viabilitatea ideii de afaceri şi precizaţi care este strategia pe care o puneţi în aplicare în vederea realizării investiţiei.

S.C. “SiRo” S.R.L. şi-a început activitatea în data de 01.11.2010, având ca obiect princpial de activitate comercializarea produselor electronice şi electrocasnice. Societatea este încă în dezvoltare, dar personalul de care dispune este foarte bine pregătit. Preţurile practicate sunt relativ scăzute, asigură şi transportul produselor la domiciliul clienţilor în funcţie de valoarea bunurilor achitiţionate. Gama de produse este limitată, imaginea de pe piaţă este slabă, dar calitatea produselor este ridicată. Firma nu îşi face publicitate, de aceea nici nu este cunoscută pe piaţă, aşa că intenţioneză să angajeze un marketer pentru a-şi îmbunătăţi departamentul de marketing şi a se face mai cunoscută în rândul clienţilor, vrea să îşi diversifice, gama de produse şi să cucerască noi pieţe. Societatea concurentă are o imagine mai bună pe piaţă, fiind cunoscută şi de către clienţi datorită faptului că îşi face o bună publicitate, gama de produse este mai diversificată iar preţurile practicate sunt mari.

MEDIUL INTERN

MEDIUL EXTERN

S S1-personalul este bine pregătit S2- asigură transport la domiciliul clienţilorS3-preturi relative scăzuteS4-calitatea produselor este ridicată

WW1-gama de produse limitateW2-imaginea pe piaţă este slabăW3-nu îşi face publicitate

O O1- îmbunătăţirea imaginii de piaţăO2- diversificarea gamei de produseO3-cucerirea de noi pieţe

SO

Utilizarea de preţuri relativ scăzute pentru a cuceri noi pieţe.

WO Îmbunătăţirea imaginii pe piaţă prin diversificarea gamei de produse şi angajarea unui marketer

TT1- presiune concurenţialăT2- concurenţii îşi fac o bună publicitate, au o gamă de produse diversificată

ST

Calitatea ridicată a produselor preţurile scăzute şi asigurarea transportului astfel reuşind reducerea concurenţei

WT

Extinderea gamei de produse şi îmbunătăţirea departamentului de marketing,scad concurenţa şi creşte posibilitatea de publicitate

3. Întocmiţi bilanţul iniţial şi calculaţi indicatorii economico-financiari pe bază de bilanţ:• indicatori de activitate;

• indicatori de rentabilitate;• indicatori de lichiditate;• analiza ALTMAN;• analiza CONAN-HOLDER;

ACTIVE mii $ PASIVE mii $Denumire cont Sume Denumire cont Sume

Conturi în bancă 18.800 Furnizori+Creditori 10.800

Casa 6.000 Credit pe termen scurt 6.400

Stocuri 10.500 Salarii şi impozite aferente 4.400

Producţie facturată şi neîncasată 5.100 TOTAL PASIVE CURENTE 21.400

TOTAL ACTIVE CURENTE 40.400 Credit pe termen lung 13.000

Active fixe 32.600 Capital social 20.000

Amortizare 12.300 Fond de rezervă 6.300

TOTAL ACTIVE FIXE 20.300 TOTAL CAPITAL PROPRIU 26.300

TOTAL ACTIVE 60.700 TOTAL PASIVE 60.700

Situaţia veniturilor şi a cheltuielilor:

Venituri totale = 85.000

Cheltuieli totale = 62.300

Profit brut = 31.500

Impozit pe profit 16% = 5.040

Profit net = 26.460

Alte date necesare pentru calcului indicatorilor:

Cheltuieli directe = 26.800

Rate de capital scadente = 1.820

Dobânzi aferente = 680

Politica de creditare a firmei:

Recuperarea creanţelor = 28 zile

Plata furnizorilor şi a creditorilor = 30 zile

Informaţii legate de acţiuni:

Valoare de piaţă = 18 lei/acţiune

Valoare nominală = 14 lei/acţiune

1. Metodologia ONUDI

Indicatori de activitate

Rata capitalului de lucru

situaţie

favorabilă

Rata de eficienţă a stocurilor

situaţie nefavorabilă

Indicatori de rentabilitate

Rata profitului calculată la cifra de afaceri

situaţie favorabilă

Rata profitului calculată la total active


Indicatori de lichiditate

Rata rapidă a lichidităţii


Rata recuperării creanţelor


Rata de plată a debitelor


Rata de acoperire a creditelor

situaţie

favorabilă

Rata de autofinanţare


2. Analiza ALTMANZ-scor = 0,012 T1 + 0,014T2 + 0,033 T3 + 0,006 T4 + 0,999T5

În urma analizei ALTMAN rezultă ca probabilitatea de faliment a firmei este mare.

1. Analiza CONAN-HOLDER

Z = 0,24R1 + 0,22R2 + 0,16R3 – 0,87 R4 – 0,10R5

În urma analizei CONAN-HOLDER probabilitatea de faliment a firmei este peste 80%.

4. Evidenţiaţi sursele de finanţare pentru 3 variante de proiect de investiţii pe care le supuneţi analizei efectului de levier financiar.

S.C. SiRo S.R.L. doreşte să-şi modernizeze şi să-şi extindă spaţiul de comercializare al produselor electronice şi electrocasnice, pentru aceasta societatea are nevoie de un capital în valoare

de 900 mii $, capital pe care il poate obţine printr-un credit bancar, cu o rată a dobânzii (e) de 23% şi cu o rată a impozitului pe profit de 16%.

Pentru aceasta întâi vom urmări evoluţia efectului de levier în următoarele situaţii:

INDICATORI Varianta 1 Varianta 2 Varianta 3K 900 700 550D 0 200 350L 0 0,28 0,64

Ştiind că re=16% şi e=23% ,deci re<e, vom calcula efectul de levier financiar şi rentabilitatea economică.

INDICATORI Varianta 1 Varianta 2 Varianta 3K 900 700 550D 0 200 350L 0 0,28 0,64

Rezultatul brut 16 16 16D x e 0 46 80,5

Rezultatul înainte de impozit 16 -30 -64,5Impozitul pe profit 2,56 -4,8 -10,32

Profitul net 13,44 -25,5 -54,18l=L(re-e) 0 -2,31% -7,63%

1,49% -3,64% -9,85%

În acest caz , când re>e, efectul de levier financiar scade, pe măsură ce scade şi nivelul îndatorării, iar rentabilitatea financiară are aceeaşi tendinţă, de aceea varianta optimă este varianta 1.

5. Previzionaţi cele 3 variante de proiect de investişii ce vor sta la baza calculelor indicatorilor de eficienţă economică a investiţiilor.

6. Calculaţi indicatorii statici de fundamentare a eficienţei economice a investiţiilor.

1. Investiţia specifică

mii $ investiţi/buc.

mii $ investiţi/buc.

mii $ inestiţi/buc.

$ investiţi/1 $ producţie obţinută



2. Termenul de recuperare

Nr.Crt

INDICATORI U.M Proiect 1 Proiect 2 Proiect 3

1. Investiţia totală, din care: - anul 1 - anul 2 - anul 3

mii $ 1.000 900 1.100300 500 700500 400 -200 - 400

2. Capacitatea anuală de producţie (qh)

buc. 730 640 780

3. Valoarea anuală de producţie (Qh)

mii $ 1.200 1.000 1.300

4. Cheltuieli anuale cu producţia (Ch)

mii. $ 700 630 760

5. Durata de funcţionare (D) Ani 10 8 106. Profit anual(Ph) mii. $ 500 370 5407. Profit total mii.$ 5.000 2.960 5.4008. Durata de realizare Ani 3 2 3

3. Coeficientul de eficienţă economică al investiţiei

4. Cheltuieli echivalente sau recalculate

5. Cheltuieli specifice

6. Randamentul economic al investiţiilor

7. Calculaţi indicatorii imobilizărilor ştiind că fondurile se cheltuiesc la sfârşitul anului.

1. Mărimea imobilizărilor totale

K=0

2. Imobilizarea specifică

3. Imobilizarea medie anuală

4. Pierderi din imobilizări

5. Efectul economic specific al imobilizărilor

8. Calculaţi indicatorii actualizaţi la momentul scoaterii din folosinţă a obiectului de investiţie folosind o rată de actualizare a=23%. Vom calcula indicatorii actualizaţi la momentul v=0 şi g=1 an, folosind o rată de actualizare a=23%

1. Investiţia totală actualizată

2. Profitul total actualizat

3. Randamentul economic total actualizat

- 1

4. Termenul actualizat de recuperare a investiţiilor

9. Calculaţi indicatorii propuşi de metodologia băncii mondiale folosind aceeaşi rată de actualizare.

Proiect 1h=d+D=3 ani + 10 ani = 13 ani

1. Angajamentul de capital

h Ih Ch Kh Kha Vh Vha VNh VNha VNha VNha

1 300 - 300 0,813 243,9 - - -300 -243,9 0,752 -225,6 0,725 -217,5

2 500 - 500 0,661 330,5 - - -500 -330,5 0,565 -282,5 0,525 262,5

3 200 - 200 0,537 107,4 - - -200 -107,4 0,425 -85 0,380 -76

4 - 700 700 0,437 305,9 1.200 524,4 500 218,5 0,319 159,5 0,276 138

5 - 700 700 0,355 248,5 1.200 426 500 177,5 0,240 120 0,2 100

6 - 700 700 0,289 202,3 1.200 346,8 500 144,5 0,181 90,5 0,145 72,5

7 - 700 700 0,235 164,5 1.200 282 500 117,5 0,136 68 0,105 52,5

8 - 700 700 0,191 133,7 1.200 229,2 500 95,5 0,102 51 0,076 38

9 - 700 700 0,155 108,5 1.200 186 500 77,5 0,077 38,5 0,055 27,5

10 - 700 700 0,126 88,2 1.200 151,2 500 63 0,058 29 0,04 24

11 - 700 700 0,103 72,1 1.200 123,6 500 51,5 0,043 21,5 0,029 14,5

12 - 700 700 0,083 58,1 1.200 99,6 500 41,5 0,033 16,5 0,021 10,5

13 - 700 700 0,068 47,6 1.200 81,6 500 34 0,024 12 0,015 7,5

Total 1.000 7.000 8.000 -

=2111,2 12000

aVt =2450,4 4000

=339,2 -

= -71

2. Raportul dintre veniturile totale actualizate şi costurile totale actualizate

3. Venitul net total actualizat

4. Indicile de profitabilitate: a) În funcţie de volumul capitalului investit:

b) În funcţie de investişia totală actualizată:

c) În funcţie de valoarea absolută sau actualizată:

5. Rata internă de rentabilitate:

a=23% → VNta= 399,2 mii $

a=33% → VNta= 14,4 mii $

a=38% → VNta= - 71 mii $

6. Cursul de revenire net actualizat

1 $ = 3,2 lei

Kta=2.111,2 mii $ x 3,2 lei = 6.755,84 lei

Proiect 2h=d+D=2+8=10 ani



1 500 - 500 0,813 406,5 - - -500 -406,5 0,769 -384,5 0,752 -376

2 400 - 400 0,661 264,4 - - -400 -264,4 0,592 -236,8 0,565 -226

3 - 630 630 0,537 338,31 1.000 537 370 198,69 0,455 168,35 0,425 157,25

4 - 630 630 0,437 275,31 1.000 437 370 161,69 0,35 129,5 0,319 118,03

5 - 630 630 0,355 223,65 1.000 355 370 131,35 0,269 99,53 0,240 88,8

6 - 630 630 0,289 182,07 1.000 289 370 106,93 0,207 76,59 0,181 66,97

7 - 630 630 0,235 148,05 1.000 235 370 86,95 0,159 58,83 0,136 50,32

8 - 630 630 0,191 120,33 1.000 191 370 70,67 0,123 45,51 0,102 37,74

9 - 630 630 0,155 97,65 1.000 155 370 57,35 0,094 34,78 0,077 28,49

10 - 630 630 0,126 79,38 1.000 126 370 46,62 0,072 26,64 0,058 21,46

Total 900 6.300 5.940 -

=2135,65 8.000

aVt =2.325 2.060

=189,35

18,43=

-32,94

2. Raportul dintre veniturile totale actualizate şi costurile totale actualizate:


4. Indicele de profitabilitate:a) În funcţie de volumul capitalului investit:

b) În funcţie de valoarea investiţiei totale actualizate:

c) În funcţie de valoarea absolută sau actualizată

5. Rata internă de rentabilitate

a=23% → VNta= 189,35 mii $

a=30% → VNta= 18,43 mii $

a=33% → VNta= -32,94 mii $

6. Cursul de revenire net actualizat:

1 $ = 3,2 lei

Kta=2.135,65 mii $ x 3,2 lei/$ = 6.834,08 lei

Proiect 3h=d+D= 3 ani+10 ani=13 ani



1 700 - 700 0,813 569,1 - - -700 569,1 0,769 -538,3 0,758 -530,6

2 - - - 0,661 - - - - - 0,592 - 0,574 -

3 400 - 400 0,537 214,8 - - -400 -214,8 0,455 -182 0,435 -174

4 - 760 760 0,437 332,12 1.300 568,1 540 235,98 0,35 189 0,329 177,7

5 - 760 760 0,355 269,8 1.300 461,5 540 191,7 0,269 145,26 0,249 134,5

6 - 760 760 0,289 219,64 1.300 375,7 540 156,06 0,207 111,78 0,189 102,1

7 - 760 760 0,235 178,6 1.300 305,5 540 126,9 0,159 85,86 0,143 77,2

8 - 760 760 0,191 145,16 1.300 248,3 540 103,14 0,123 66,42 0,108 58,3

9 - 760 760 0,155 117,8 1.300 201,5 540 83,7 0,094 50,76 0,082 44,3

10 - 760 760 0,126 95,76 1.300 163,8 540 68,04 0,072 38,88 0,062 33,5

11 - 760 760 0,103 78,28 1.300 133,9 540 55,62 0,056 30,24 0,047 25,4

12 - 760 760 0,083 63,08 1.300 107,9 540 44,82 0,043 23,22 0,036 19,4

13 - 760 760 0,068 51,68 1.300 88,4 540 36,72 0,033 17,82 0,027 14,6

Total 1.100 7.600 8.700 -

=2335,82 13000

aVt =2654,6 4300

=318,78

38,94 = -17,6

2. Raportul dintre veniturile totale actualizate si costurile totale actualizate:


4. Indicele de profitabilitate :

a) În funcţie de volumul capitalului investit:

b) În funcţie de valoarea investişiei toatale actualizate

c) În funcţie de valoarea absolută sau actualizată

5. Rata intermă de rentabilitate:

a=23% → VNta= 318,78 mii $

a=30%→ VNta= 38,94 mii $

a=32%→ VNta= - 17,6 mii $

6. Cursul de revenire net actualizat

1 $ = 3,2 lei

Kta=2.335,82 mii $ x 3,2 lei/$ = 7.474,62 lei

10. Centralizaţi indicatorii de fundamentare a eficienţei economice a investiţiei; evidenţiaţi varianta optimă de proiect de investiţii şi justificaţi luarea deciziei de a investi în urma tuturor calculelor efectuate.

În urma

Nr.

Crt

Indicatori Proiect 1 Proiect 2 Proiect 3 Criteriu

1. s 1,37 1,41 1,41 MIN

2. s’ 0,83 0,9 0,85 MIN

3. T 2 2,43 2,04 MIN

4. e 0,50 0,41 0,49 MAX

5. K 8.000 5.940 8.700 MIN

6. k 1,09 1,16 1,11 MIN

7. k’ 0,66 0,74 0,67 MIN

8. R 4 3,29 4,91 MAX

9. Mi 1.100 500 1.400 MIN

10. mi 1,51 0,78 1,79 MIN

11. mi’ 0,92 0,5 1,08 MIN

12. ma 366,66 250 533,33 MIN

13. Ei 550 205 686 MIN

14. 0,75 0,32 0,88 MIN

15. ’ 0,46 0,20 0,53 MIN

16. ” 0,55 0,23 0,62 MIN

17. 10.056 5.316 11.561 MIN

18. 15.055 6.819,1 16.259,4 MAX

19. 0,50 0,28 0,41 MAX

20. 4,22 4,88 4,66 MIN

21. Kta 2.111,2 2.135,65 3.913,86 MIN

22. r 1,16 1,09 1,14 MAX

23. VNta 339,2 189,35 318,78 MAX

24. k 39,92 21,04 28,98 MAX

25. k’ 58,55 28,22 40,66 MAX

26. Ka 1,58 1,28 1,40 MAX

27. RIR 33,85 31,08 31,34 MAX

28. CRNA 16,92 36,09 23,45 MIN

calculării tuturor indicatorilor de eficienţă economică, varianta de proiect cea mai optimă este cea cu nr. 1, deoarece din toţi cei 28 de indicatori calculaţi, 16 corespund primului proiect de investiţii.Un indicator destul de important pentru investitori este Angajamentul de capital care trebuie sa fie mai mic decât Cash-flow-ul total pentru a fi eficient, acest indicator îi corespunde proiectului nr. 1.Un alt indicator important este raportul dintre veniturile totale actualizate şi costurile totale actualizate care se cere a fi mai mare decât 1 pentru ca analiza să poată continua. În această analiză toate proiectele sunt mai mari decât 1 aşa că se alege proiectul care are valoarea cea mai mare, în cazul acesta valoarea cea mai mare o deţine proiectul nr. 1.

După toată această anliză, varianta cea mai optimă este proiectul nr. 1

proiect strategii investitionale in afaceri

Documents