exemplu analiza ec-fin crivova
TRANSCRIPT
-
7/26/2019 exemplu analiza ec-fin Crivova
1/19
2.2. Analiza principalilor indicatori ai activitii Combinatuluide Vinuri Cricova SA
Analiza cifrei de afaceri
Pe parcursul analizei programului de producie i comercializare un rolsemnificativ l joac i examinarea indicatorului rezultativ care reflect activitatea
operaional a ntreprinderii i anume Venitul din vnzri. Din punct de vedere al
coninutului economic acest indicator reflect suma venitului obinut de ntreprindere
pe parcursul anului de gestiune din vnzarea produselor activitii operaionale.
tructura acestui venit este reflectat n anexa nr.! la "aportul financiar #$nexa la
raportul privind rezultatele financiare% ¶graful '.' #Vnzri nete% din capitolul '
#$ctivitatea operaional%(. )onform acestui document financiar venitul din vnzri
poate fi determinat prin relaia*
VV = VPV + VVM + VPS + VCC + VAA
unde*
VV+ venit din vnzri,
VPV+ volumul produciei vndute,
VVM+ venit din vnzarea mrfurilor,
VPS+ venit din prestarea serviciilor,
VAA + venit din alte feluri de activiti care constituie pentru ntreprindere
activitate operaional.
-a prima etap a analizei se examineaz structura i dinamica modificrii
acestui indicator rezultativ prin urmtorul tabel analitic.
-
7/26/2019 exemplu analiza ec-fin Crivova
2/19
Tabelul 2.4Aprecierea dinamicii i structurii venitului din vnz!ri
"ndicat#ri 2$$% 2$$& Abaterea '+()*
suma lei p#nderea ,
suma lei p#nderea,
lei ,
A - 2 4 / ')-* % '4)2*
-.Venitul dinvnzareapr#dusel#ractivit!0ii#pera0i#nale 1t#talinclusiv*'.'.din vnzareaproduselor finite'..din vnzareamrfurilor
'./.din prestareaserviciilor'.0.dincontractele deconstrucie'.!.din alte feluride activiti careconstituie pentruntreprindereactivitateaoperaional
32&$%
1000123/
/4/!3/
5
5
26640/
-$$
137'
/746
5
5
4764
-2234-
'/2012/
0004!03
'40643/
-$$
1!72!
/70/
476'
$%/2&2
111131
'04!6/
3444
$
547/!
847/!
8474'C#ncluzie* 9n baza datelor din tabel se observ c la )ombinatul de vinuri
#)ricova% .$. o tendin de majorare a venitului din vnzri fa de anul 443 cu
/413!2 lei. $ceast abatere a fost determinat de influena pozitiv a elementelor
care au contribuit la formarea acestui indicator rezultativ7 inclusiv din vnzarea
mrfurilor cu '04!6/ lei7 din alte feluri de activiti operaionale cu 3444 lei.
:xaminnd structura venitului din vnzri la )ombinatul de vinuri #)ricova% .$.
observm c ponderea principal i revine primului element venit din vnzarea
produselor care s5a micorat de la 137' la 1!72!;7 sau suplimentar cu 47/! p.p.
&1!72!5137'(.
Venitul din vnzri poate fi analizat i din punct de vedere factorial. -und n
consideraie coninutul formulei &balana produciei(*
-
7/26/2019 exemplu analiza ec-fin Crivova
3/19
Spi + VP = VPV + Spf
unde*
Spi+ oldul produciei n stocuri la nceputul perioadei de gestiune,
Spf5 oldul produciei n stocuri la finele perioadei de gestiune7
i descompunerea ei n elemente componente7 vom meniona c asupra modificrii
volumului produciei vndute + VPV influeneaz urmtorii factori*
'. modificarea volumului produciei fabricate,
. modificarea stocurilor produciei finite,
/. modificarea preurilor de vnzare.
-
7/26/2019 exemplu analiza ec-fin Crivova
4/19
acestora au dus la o influen negativ a indicatorului rezultativ n valoarea de
'/!4444 lei.
-
7/26/2019 exemplu analiza ec-fin Crivova
5/19
Analiza val#rii ad!u5ate
Valoarea adugat7 din punct de vedere al coninutului economic7 reprezint
contribuia productiv proprie a ntreprinderii pe parcursul unei perioade de activitate
&de regul7 n curs de un an(. 9n practica analitic valoarea adugat poate fi calculat
prin metode*
o metoda substractiv &sintetic(,
o metoda aditiv &analitic(.
?oi vom analiza n baza metodei substractive7 adic din valoarea produciei
fabricate sau vndute se scad consumurile i c@eltuielile intermediare provenite de la
teri. Aormula de baz n acest caz va fi*
VA = VP 1 Materiale i servicii de la ter0i)a surs informaional pentru analiza V$ servete formularul !) #)onsumuri
i c@eltuieli%. 9n cadrul analizei se studiaz modificrile structurale survenite n
componena V$.
Tabelul 2.%
Analiza structural! a val#rii ad!u5ate 6n dinamic!7lemente c#mp#nente Anul 2$$% Anul 2$$& Abaterea
relativ!,suma lei p#nderea,suma lei p#nderea
,
A - 2 4 /
'.Bzura i amortizareaactivelor pe termen lung&rd.424(.)onsumuri i c@eltuieliprivind retribuirea muncii&rd.464(/.)$ &rd.414(0.$lte c@eltuieli
operaionale &rd.'44(!.Profitul aferent producieifabricate &rd.4'45rd.44(
!06!60
23132'16'/2
6060!
'3/46310
'374!
7!370/
076
0272
3!2'/66
'4!03/!11/16
''441'26
!34'32
4726
//7/!171
/076'
'722
8072/
8'476/8763
81711
50!71!V$ &rd.4/45rd.4!4( /0'2/'/0 '44 /'33/4 '44 xV$ la ' leu produciefabricat7 bani &V$CVPA( /'72 x /73 x xC#ncluzie* )onform datelor putem meniona c la )ombinatul de vinuri #)ricova%
.$. n comparaie cu anul 443 se observ o modificare n structur. bservm c n
-
7/26/2019 exemplu analiza ec-fin Crivova
6/19
anul 44! ponderea cea mai mare o deinea profitul aferent producerii i fabricrii
care constituie 0272;7 pe cnd n anul 442 o dein alte c@eltuieli operaionale
alctuind /076';. $poi urmeaz consumurile i c@eltuielile privind retribuirea muncii
care n anul 443 constituiau 7!;7 n anul 442 //7/!;. Brmtoarea fiind uzura i
amortizarea activelor pe termen lung care n anul 44! constituiau '374!;7 anul 442
4726;7 apoi )$ 5 care n anul 443 370/;7 iar 443 171;. Ei ponderea cea mai
mic n anul 442 o are profitul aferent produciei fabricate '722; care n anul 44!
deinea cota cea mai mare de 0272;7 ceea ce a influenat negativ asupra valorii
adugate respectiv cu 0!71!;.
9nsui faptul c valoarea adugat la ' leu producie fabricat pe parcursul
anului de gestiune s5a micorat cu 67' bani &/735/'72( se apreciaz negativ i arat cefortul propriu al colectivului de munc n obinerea valorii adugate s5a micorat cu
!036'0 lei.
Analiza indicat#ril#r financiariAnaliza structurii activel#r 6ntreprinderii
$naliza situaiei financiare se efectueaz cu scopul aprecierii stabilitii
financiare a ntreprinderii i dependenei acesteia de sursele mprumutate .9n
continuare vom determina ponderea cotei elementelor componente n suma total aactivelor7 surselor de finanare7 veniturilor7 profitului*
Tabelul 2.&
Analiza m#dific!ril#r structurale 6n c#mp#nen0a activel#r 6ntreprinderii
Frupe de active
8a $-.$-.2$$& 8a -.-2.2$$&
Suma leiP#nderea
,Suma lei
P#nderea
,
'.Gotal active pe termen lung7
inclusiv*
''4014144 !'744 ''22011!1 06746
'.'$ctive nemateriale 014/ 474 6'114 47'''. $ctive materiale pe termen lung '46/60'/4 01762 ''!24'!12 027!'./ $ctive financiare pe termen lung '322202 4722 '233/2 472'.0 $lte active pe termen lung 5 5 5 5
. Gotal active curente7 inclusiv* '436/4/41 01744 '2'002'1 !'71
.' tocuri de mrfuri i materiale 3204'2/6 /'744 6'/02023 //7'. )reane pe termen scurt /64'0/0! '2701 0!'2'0/4 '6700
-
7/26/2019 exemplu analiza ec-fin Crivova
7/19
./
-
7/26/2019 exemplu analiza ec-fin Crivova
8/19
Tabelul 2.3
Calculul i analiza fact#rial! a patrim#niului net
"ndicat#ri8a
$-.$-.2$$&8a
-.-2.2$$&Abaterea
'+()*"nfluen0a asuprapatrim#niului net
- 2 4 /
'.Gotal active
.Datorii pe termen lung/.Datorii pe termen scurt0.Patrimoniul net &rd.'5rd.5rd./(
'2/'41
'!/'6643/6/0621
'3/3!/3''
00640326
'31'4//3'040''2
'32'11!6
82!2/031
81228/4!!/!
8/!0!1'2
82!2/031
51225/4!!/!
xC#ncluzie9 Din calculele efectuate rezult c la sfritul perioadei de gestiune
)ombinatul de vinuri #)ricova% .$. dispune de patrimoniu net n sum de
'32'11!6 lei. Gotodat n dinamic se observ tendin pozitiv de majorare a
activelor nete7 care s5au majorat pe parcursul anului cu /!0!1'2 lei. Gotodat
creterea activelor controlate de ntreprindere a majorat indicatorul rezultativ cu2!2/031 lei.
-
7/26/2019 exemplu analiza ec-fin Crivova
9/19
De menionat c partea preponderent &mai mare de 34;( a patrimoniului net p
reprezint activele cu durata de funcionare mai ndelungat dect un an. 9n dinamic
se observ creterea cotei acestei componente n totalul patrimoniului net.
Analiza structurii sursel#r de f#rmare a activel#r
$naliza surselor de formare a activelor ntreprinderii pornete de la aprecierea
general a structurii pasivelor.
9n acest scop vom calcula i interpreta un ir de rate care au la baz relaia*
T#tal activ = T#tal pasiv = Capital pr#priu + ':at#rii pe termen lun5 + :at#rii pe
termen scurt* > '32'11!6 8 &'31'4// 8 3'040''2( > 00610326
urs informaional* Hilanul )ontabil.
9n particular n cadrul analizei se aplic urmtoarele rate reciproc substituibile*;ata de aut#n#mie2$$% = -$$,= '3/3!/3'' C '2/'41 I
'44; = &!7/4;
;ata de aut#n#mie2$$&= -$$,> '32'11!6 C 00610326 I
'44; > 3672;
;ata de c#ncentrare a 6mprumuturil#r2$$% =:at#rii2$$%? T#tal pasive2$$%>-$$,>
!/332!16 C '2/'41 I '44; > 0731; =-$$,);ata de aut#n#mie>'44; 5 2!7/4>0731;
;ata de c#ncentrare a 6mprumuturil#r2$$&= :at#rii2$$& T#tal pasive2$$&
> -$$, > 2231!'!4 C 00610326 I '44; > /'72/;
=-$$,);ata de aut#n#mie>'44 + 3672 > /'72;
)alculnd aceste dou rate am observat c ntr5adevr acestea snt substituibile7
iar rezultatele obinute ne denot faptul c n anul 443 comparativ cu anul 442 la
)ombinatul de vinuri %)ricova% .$.au avut loc modificri n componena surselor
de formare a activelor.
$stfel s5a nregistrat reducerea coeficientului de concentrare a capitalului
propriu. $ceast reducere poate crea ntreprinderii probleme grave n ceea ce privete
creditorii pentru care acest coeficient prezint nivelul de siguran. ?ivelul de
-
7/26/2019 exemplu analiza ec-fin Crivova
10/19
siguran a acestui indicator trebuie s fie minim !4; ceea ce se nregistreaz n
ambele perioade* n anul 443 fiind de 2!7/4 ;7 iar n anul 443 3672 ;.
Deoarece aceste dou rate snt reciproc substituibile reducerea primei provoac
majorarea celei de a doua ceea ce se ntmpl i n cazul nostru dup cum urmeaz*
rata de concentrare a datoriilor n anul 443 este 0731 ;7 iar n anul 442 de /'72;
avnd o tendin de majorare cu 274! puncte procentuale. ?ivelul jos al acestei rate nu
semnaleaz probleme n ceea ce privete ne ndeplinirea obligaiilor fa de creditorii
ntreprinderii.
;ata c#rela0iei 6ntre sursele 6mprumutate i cele pr#prii la 6nc. anului> :at#rii6nc. anului
4703
$cest coeficient reflect care este suma mprumuturilor pe care le atrage
ntreprinderea la ' leu capital propriu i deci n cazul nostru aceast sum este la
nceputul anului de 47/ lei7 iar la sfritul anului 4703 lei avnd o tendin de
majorare cu 47'0 lei.
=rimea acestui indicator nu depete nivelul prevzut &mai mic dect '(7ceea
ce duce la mbuntirea situaiei legate de depirea sumei mprumuturilor fa de
sursele proprii adic ntreprinderea exist mai mult pe baza surselor proprii dect pe
baza celor mprumutate.
;ata s#lvabilit!0ii 5eneralela 6nc.an.(5radul de ac#perire a sursel#r6mprumutate cu
active* = T#tal active6nc. anului :at#rii6nc. anului= '2/'41C !//332!16 > 0740
;ata s#lvabilit!0ii 5eneralela sf.an.(5radul de ac#perire a sursel#r6mprumutate cu
active* = T#tal activesf. anului :at#riisf. anului=00610326 C 2231!'!4 > /7'!
$ceast rat reflect de cte ori activele disponibile acoper datoriile la o
anumit dat. )alcularea ei ne5a permis s afirmm c la sfritul anului 442 activele
disponibile la ntreprindere pot s acopere datoriile totale n mrime de /7'! ori7
micorndu5se fa de nceputul anului cu 476! ori ceea ce este bine deoarece acest
indicator ntrece valoarea egal cu .
-
7/26/2019 exemplu analiza ec-fin Crivova
11/19
;ata pr5@iei financiare2$$% 'rata 5eneral! de ac#perire a capitalului pr#priu* =
T#tal active2$$% < pr. 2$$%=T#tal activeT#tal capitalpr#priu>-$$,> '2/'41 C
'3/3!/3'' I '44; > '// ;
;ata p6r5@iei financiare2$$& 'rata 5eneral! de ac#perire a capitalului pr#priu* =
T#tal active2$$& < pr. 2$$&=T#tal activeT#tal capitalpr#priu>-$$,> 00610326 C'32'11!6 I '44; > '03;
$ceast rat ne vorbete despre faptul c pe primele '44 ; din activitatea
ntreprinderii aceasta este finanat din surse proprii7 iar restul // ; n anul 443 i 03
; n anul 442 + prin atragerea mijloacelor mprumutate. $ceste sume ne vorbesc
despre faptul c situaia la )ombinatul de vinuri #)ricova% .$. este favorabil i
poate s5i onoreze obligaiile fa de creditori i acionari.
Analiza fluului capitalului pr#priu
)apitalul propriu este sursa iniial de finanare a activitii ntreprinderii .)a
obiect al analizei capitalul propriu se studiaz prin efectuarea urmtoarelor etape*
'. $naliza mrimii i evoluiei capitalului propriu.
9n mod normal ntreprinderea reuete s creasc valoarea capitalului propriu n
urma desfurrii activitii economice. Descreterea capitalului propriu i mai ales
apariia valorii negative a acestuia indic existena tendinelor nefavorabile n
dezvoltarea ntreprinderii. Gotodat n cadrul analizei se apreciaz i modificrile
structurale n componena capitalului propriu7 ceea ce vom ilustra i noi n continuare.Tabelul 2.-$
Analiza m!rimii i ev#lu0iei capitalului pr#priu"ndicat#ri 8a $-.$-.2$$& 8a -.-2.2$$& Abaterea
'+)*Suma lei P#nderea, Suma lei P#nderea,
- 2 4 / %=4)2
'. )apital propriutotal7 inclusiv*
'3/3!/3'' '44 '32'11!6 '44 8/!0!1'2
'.' )apitalstatutar '4112216 2/710 '4112216 27/3 4
'. "ezerve 6!0/'!6 '2700 04!143 070 8''163406'./ Profitnereparti5zat &pierdereneacoperit( ''163406 27/ /!0!1'2 7' 56004'/''.0.)apitalsecundar '3342 '71 '3342 '72 4
-
7/26/2019 exemplu analiza ec-fin Crivova
12/19
C#ncluzie99n cadrul primei etape de analiz unde putem aprecia mrimea i
evoluia capitalului propriu am observat c exist o tendin de majorare la sfritul
anului cu /!0!1'2 lei. =ajorarea capitalului propriu denot faptul c n cadrul
desfurrii activitii ntreprinderii exist tendine favorabile. $naliznd modificrile
structurale survenite n componena capitalului propriu observm diminuarea
considerabil a pierderii neacoperite cu !7 puncte procentuale sau n uniti valorice
aceasta constituie 6004'/' lei. =icorarea acestui indicator ne vorbete despre faptul
c activitatea ntreprinderii este rentabil i respectiv genereaz profit. "ezervele au o
tendin de majorare la sfritul anului fa de nceput cu 376 puncte procentuale sau
cu ''163406 lei7 iar capitalul statutar are o influen nul.
. 9n cadrul acestei etape se studiaz capitalul statutar ca element formator alcapitalului propriu i n primul rnd se apreciaz suficiena capitalului statutar n
comparaie cu cerinele minime conform legislaiei n vigoare. Deci dup cum am
putut observa la )ombinatul de vinuri #)ricova% .$. care este o societate pe aciuni
de tip desc@is mrimea capitalului statutar constituie '4112216 lei ceea ce ntrece
limitele stabilite de legislaie7 adic 4 444 lei.
/. -a etapa ce urmeaz se apreciaz nivelul de ac@itare a capitalului statutarprin intermediul urmtoarelor rate*
a( "ata de ac@itare > &)apital statutar + )apital nevrsat( C )apital
a capitalului statutar statutar
la nceputul anului
> &'4112216 + 4( C '4112216 > '
b( "ata de ac@itare
a capitalului statutar > &'4112216 + 4( C '4112216 > '
la sfritul anului
Fradul cel mai favorabil al acestei rate este ' i deci prin urmare7 se observ c
n ambele perioade aceste rate ating nivelul optim7 adic toi acionarii i5au ac@itat
cotele n capitalul statutar. $cest fenomen este normal deoarece ntreprinderea a fost
-
7/26/2019 exemplu analiza ec-fin Crivova
13/19
constituit n '1! i reorganizat n anul '1117 iar depunerea cotelor n capitalul
statutar este de pn la un an de la data constituirii.
9n continuare se apreciaz gradul de retragere a capitalului statutar care de
asemenea condiioneaz abaterea mrimii reale a capitalului statutar de la valoarea lui
nominal*
a( "ata de retragere a
a capitalului statutar > )apital retras C )apital statutar
la nceputul anului
> 4 C '4112216 > 4
b( "ata de retragere
a capitalului statutar > 4 C '4112216 > 4 la sfritul anului
)alculnd aceste rate la fel am obinut cazul cel mai favorabil a acestui
coeficient adic 47 ceea ce nseamn c acionarii nu i5au retras cotele pn n
momentul de fa.
Brmtoarea etap prevede analiza ratei corelaiei dintre activele nete i capitalul
statutar7 deoarece aceasta este o etap obligatorie pentru analiza situaiei financiare asocietilor pe aciuni. )onform legislaiei n vigoare valoarea activelor nete nu poate
fi mai mic dect mrimea capitalului ei statutar*
a( "ata corelaiei dintre
active nete i capitalul > $ctive nete C )apital statutar >
statutar la nc. anului
&Gotal active + Datorii pe termen + Datorii pe termen( C )apital >
lung scurt statutar
&'2/'41 5 '!/'6643 5 /6/0621( C '4112216 > '7/!
b( "ata corelaiei dintre
active nete i capitalul>&00610326+'31'4//53'040''2(C'4112216
statutar la sf. anului > '7/6
-
7/26/2019 exemplu analiza ec-fin Crivova
14/19
)alcularea acestei rate este foarte important i deci mrimea acesteia trebuie
s fie mai mare sau egal cu '7 n caz contrar situaia se soldeaz cu consecine grave.
9n cazul nostru se observ o mbuntire a situaiei create la ntreprindere7 ceea ce ne5
o demonstreaz nivelul ridicat al ratei la sfritul anului fa de nceputul acestuia. -a
nceputul anului acest indicator atinge nivelul optim7 adic '7/! i la sfritul anului
acesta constituie '7/6. Bn nivel att de ridicat al ratei n cauz este nsoit de o serie
de consecine pozitive cum ar fi*
%)ricova% .$. are dreptul s plteasc dividende,
are dreptul s efectueze o nou emisiune de aciuni.
9n momentul de fa situaia este favorabil7 deoarece n decurs de un an nivelul
acestui indicator a crescut cu 4.4/7 ceea ce se apreciaz pozitiv.
Analiza lic@idit!0ii bilan0ului c#ntabil
$naliza lic@iditii bilanului contabil reprezint unul din aspectele cele mai
importante n cadrul aprecierii situaiei financiare a ntreprinderii. Dup coninut
lic@iditatea bilanului contabil se determin conform relaiei*
8ic@iditatea = MiBl#ace de plat! :at#rii pe termen scurt
9n teoria i practica economic se aplic mai multe metode i variante pentruanaliza lic@iditii.
$naliza lic@iditii n cadrul analizei exprese a rapoartelor financiare
)onform acestei metode n procesul analizei se calculeaz i se interpreteaz /
coeficieni*
'.-ic@iditatea absolut &de gradul =ijl.bneti CDatorii pe termen scurt-imitele acestui indicator trebuie s fie 4. + 4.!
.-ic@iditatea intermediar &gr.(> &=ijl.bneti 8 $ctive curente C Datorii pe termen scurt
-
7/26/2019 exemplu analiza ec-fin Crivova
15/19
-imitele acestui indicator este .4 + .!Tabelul 2.--
Analiza lic@idit!0ii 6n cadrul analizei eprese
"ndicat#rii Anul 2$$% Anul 2$$&
'.-ic@iditatea absolut 474/3 4744!
.-ic@iditatea intermediar '74/ 4720
/.-ic@iditatea 443 726 742C#ncluzie9Din calculele efectuate n tabel rezult c la )ombinatul de vinuri
#)ricova% .$. n decursul anului de gestiune s5a ivit tendina negativ de scdere a
coeficienilor lic@iditii. 9n particular lic@iditatea 442 care n perioada 443
constituia 726 i n anul 443 742. -a fel observm o micorare i a lic@iditii
intermediare de la '74/ la 47207 ceea ce se apreciaz pozitiv deoarece se ncadreaz nlimitele stabilite7 pe cnd lic@iditatea absolut nu se ncadreaz n limitele stabilite.
Analiza fluului miBl#acel#r b!neti
Aluxul de mijloace bneti reprezint ncasrile i plile efectuate n cursul
perioadei de gestiune.
Aluxul net reprezint diferena dintre suma total a ncasrilor i suma total a
plilor.
-a prima etap se efectueaz aprecierea general a fluxului mijloacelor bneti
n dinamic.
Tabelul 2.-2Aprecierea 5eneral! a fluului miBl#acel#r b!neti 6n dinamic!
Tipuri de activitateAnul2$$%
Anul2$$&
Abatereaabs#lut!
'. $ctivitatea operaional /1423/ 5'00124 5!/0!2//. $ctivitatea de investiii 511'!4!3 533/4!0 8/60!'0
/. $ctivitatea financiar 0!/!/' 2'23634 8300/10. 9ncasri &pli(excepionale 4 4 4Alux net total 5'03'23 56263! 8!6/''4
-
7/26/2019 exemplu analiza ec-fin Crivova
16/19
C#ncluzie. )onform calculelor efectuate n tabelul de mai sus constatm c la
)ombinatul de vinuri %)ricova% $ n anul 442 s5a nregistrat un flux net total n
sum de 6263! lei7 majorndu5se comparativ cu anul 44! cu !6/''4 lei.
Dac s studiem pe tipuri de activiti7 atunci putem face urmtoarele concluzii.
Aluxul net al mijloacelor bneti din activitatea operaional a obinut n anul 443 o
valoare negativ n mrime de '00124 lei7 micorndu5se cu !/0!2// lei. $cest
lucru se apreciaz negativ7 fiindc din activitatea de baz ntreprinderea nu obine
rezultate pozitive7 satisfctoare.
Aluxul net negativ al mijloacelor bneti din activitatea de investiii n anul
442 n valoare de 533/4!0 lei se apreciaz pozitiv din punct de vedere al faptului c
ntreprinderea a rennoit mijloacele fixe existente i a scos din funciune pe cele vec@i7care au suportat uzura fizic i moral.
Bnicul flux pozitiv al mijloacelor bneti este obinut de ntreprindere din
activitatea financiar n sum de 2'23634 lei7 majorndu5se comparativ cu anul 443
cu 300/1 lei.
:inamica i structura pr#fitului pn! la imp#zitare
$naliza ncepe cu aprecierea n dinamic a structurii profitului pn laimpozitare7 care poate fi examinat prin relaia*
PP" = ;AD;A"D;AD;7
unde*
PP"+ profit pn la impozitare,
;A+ rezultat din activitatea operaional,
;A"+ rezultat din activitatea de investiii,
;A+ rezultat din activitatea financiar,
;7+ rezultat excepional.
$naliza n dinamic a profitului pn la impozitare permite evaluarea mrimii
acestuia n comparaie cu realizrile anilor precedeni i studierea modificrilor
survenite n mrimea profitului contabil n ultimii ani.
-
7/26/2019 exemplu analiza ec-fin Crivova
17/19
$naliza structural a profitului pn la impozitare permite aprecierea acorduluifiecrui tip de activitate n obinerea profitului contabil.
Tabelul 2.-Aprecierea dinamicii i structurii pr#fitului 'pierderii* pn! la imp#zitare
"ndicat#ri Anul 2$$% Anul 2$$& Abaterea 6n
Suma lei P#nde)
rea ,
Suma lei P#nde
rea,
Suma lei P#nde)
rea ,- 2 4 / %=4)2 &=/)
'."ezultat din activitateaoperaional* profit&pierdere(."ezultat din activitateade investiii* profit&pierdere(/."ezultat din activitateafinanciar* profit&pierdere(0."ezultatul excepional*profit &pierdere(
''//1!/
!30/'2
!/41/
5
1!7'!
070/
470
5
620'0//
/34031
5313'!!
5
60744
736
53731
5
5//1!4
8'213'!
520106
5
5''7'!
8'67!
527''
5
!.Profitul &pierderea( pnla impozitare*&rd.'Jrd.Jrd./Jrd.0(
'2!'/3/ '44 '404!202 '44 5/0!3'3 x
C#ncluzie9)onform datelor efectuate observm c la )ombinatul de vinuri
#)ricova% .$. se observ n perioada 442 o micorare a profitului pn la
impozitare n valoare de /0!3'3 lei fa de perioada 443. -a aceast micorare a
contribuit diminuarea considerabil a rezultatului din activitatea operaional fa deanul 443 cu ''7'! puncte procentuale sau //1!4 lei7 innd cont c rezultatul din
activitatea operaional caracterizeaz principala surs de profit. De asemenea vedem
i o micorare a rezultatului din activitatea financiar cu 27'' puncte procentuale.
Drept cauz a micorrii pot servi majorarea c@eltuielilor privind diferenele de curs
valutar i altor c@eltuieli7 precum i micorarea veniturilor din arenda finanat. Dei
se observ o cretere destul de nalt a rezultatelor din activitatea de investiii7 acesta
totui contribuie la micorarea profitului cu 736 ;. Dup cum tim la )ombinatulde vinuri #)ricova% .$. principalele direcii de investiii efectuate n anul 442 au
cele n procurarea utilajului i viticulturii.
Analiza rentabilit!0ii ec#n#mice i a f#nduril#r de pr#duc0ie
9n procesul desfurrii activitii economico5financiare7 ntreprinderea
utilizeaz i consum diferite resurse economice numite n rapoarte financiare active.
-
7/26/2019 exemplu analiza ec-fin Crivova
18/19
"entabilitatea economic &a activelor( ;e reflect eficiena utilizrii activelor
indiferent de sursa de finanare a acestora.
"elaia de calcul este* ;e=Pr#fit pn! la imp. Val medie a activel#r
9n literatura de specialitate i practica economic se aplic i alte variante de
calcul a rentabilitii activelor lund drept numitor* Profitul net, Profitul pn laimpozitare i dobnda de pltit, Profitul net i dobnda de pltit.
?ivelul ;ese modific sub influena urmtorilor factori*
Modificarea rentabilitii venitului din vnzri
;ent.VVz = Pr#fit pn! la imp#zitare Venit din vnz!ri
Modificarea numrului de rotaii a activelor
Er.r#t.activel#r=Venit din vnz!ri Val#area medie a activel#r
Valoarea medie activelor se calculeaz n baza relaiei* $>&$la nc.an.8$la sf.an.(C
istemul generali de factori care influeneaz asupra rentabilitii economice
are urmtoarea form* ;a= ;ent.VVz > Er.r#t.activel#rTabelul 2.-4
:ate ini0iale pentru analiza fact#rial! a rentabilit!0ii ec#n#mice
"ndicat#ri Anul 2$$% Anul 2$$&Abatareaabs#lut!
'.Profitul pn la impozitare7 lei '2!'/3/ '404!202 5/0!3'3
. Profit net ''213/1 26'6/44 50/3'//1/.Venitul din vnzri7 lei 162/431 '1/6/0' 5/413!30.Valoarea activelor la nceputul anului7 lei '22600/2 '2/'41 8/101322!.Valoarea activelor la sfritul anului7 lei '2/'41 00610326 82!2/0313.Valoarea medie anual a activelor7 lei
&rd. 0 8 rd. ! (C '12!26/ /''4210/ 8//!/!'4
2."entabilitatea activelor ;7 calculat n baza* Profitului net &rd. C rd 3( I '44; Profitului pn la impozitare
&rd. ' C rd. 3( I '44;
37'3370!
/7/607!4
57265'71!
6."entabilitatea venitului din vnzri7 ; &rd. ' C rd. / (I'44;
'716 674! 5071/
1.?umrul de rotaii a activelor7 ori & rd. / C rd.3(
47!4 47!3 84743
C#ncluzie* )onform datelor calculate n tabelul de mai sus putem afirma c la
)ombinatul de vinuri %)ricova% .$. se observ n anul 442 o tendin de micorare
a rentabilitii activelor cu '71! puncte procentuale fa de anul 443.
-
7/26/2019 exemplu analiza ec-fin Crivova
19/19
9n particular aceast micorare a fost provocat de reducerea rentabilitii
venitului din vnzri7 din aceast cauz rentabilitatea activelor a sczut cu 702 puncte
procentuale.
Gotodat influena negativ a factorului sus numit a fost parial compensat de
accelerarea vitezei de rotaie a activelor7 care a dus la majorarea rentabilitii activelor
cu 4701 puncte procentuale.
Pentru a redresa cumva situaia creat conducerea ntreprinderii trebuie s5i
concentreze toate eforturile ntru restabilirea rentabilitii venitului din vnzri pn
la nivelul anului 443.