CUPRINS

CAP. I. GRUPURI DE SOCIETI ....................................................................................31.1. Grupul concept ..................................................................................................31.1.1. Structura de grup. ..........................................................................................31.1.2. Conceptul de conturi de grup ........................................................................51.1.3. Grupul ca ansamblu .......................................................................................71.2. Grupul noiune ....................................................................................................101.2.1. Definirea grupurilor prin prisma diferitelor aspecte ...................................101.3. Grupul ca sistem. Avantaje i limite ale grupului. ...............................................141.3.1.Grupurile ca sistem. Strategia i gestiunea marilor ansambluri. ...........141.3.2. Strategiile fiscale i internaionale ...............................................................181.3.3. Avantaje i limite ale grupurilor de societi ...............................................19CAP. II. ROLUL I IMPORTANA CONTURILOR CONSOLIDATE ...................................222.1. Necesitatea conturilor consolidate. Mic istoric ..................................................222.2.Utilitatea i limitele conturilor consolidate .........................................................252.3. Perimetrul de consolidare ...................................................................................322.3.1. Controlul exclusiv .........................................................................................342.3.2. Controlul comun (asociativ) .........................................................................352.3.4. Procentul de control ....................................................................................362.3.5. Procentul de interes .....................................................................................412.3.6. Societi supuse n mod obligatoriu consolidrii .........................................472.3.7. Excluderi din sfera consolidrii ....................................................................49

- 1 -

CAP. III. CONSOLIDAREA METODE, TEHNICI I ETAPE ALE PROCESULUI DE

CONSOLIDARE53

3.1. Metode de consolidare53

3.1.1. Metoda integrrii globale54

3.1.2. Metoda integrrii proporionale65

3.1.3. Metoda punerii n echivalen68

3.2. Tehnici de consolidare78

3.2.1. Consolidarea pe paliere78

3.2.2. Consolidarea direct82

3.3.1. Omogenizarea regulilor de evaluare92

3.3.2. Eliminarea incidenelor fiscale104

3.3.4. Eliminarea operaiilor ntre societile consolidate113

3.3.5. ntocmirea conturilor consolidate118

3.3.6. Tratarea diferenei de prim de consolidare138

3.3.7. Eliminarea titlurilor de participare145

3.3.8. Determinarea rezervelor consolidate i a rezultatului consolidat148

CAP. IV. DOCUMENTELE DE SINTEZ CONSOLIDATE151

4.1. Prezentarea documentelor de sintez consolidate151

4.1.1. Bilantul consolidat158

4.1.2. Contul de rezultat consolidat160

BIBLIOGRAFIE162

- 2 -

CAP. I. GRUPURI DE SOCIETI

1.1. Grupul concept

Societile contemporane evolueaz ntr-un mediueconomic dinamic, avnd n vedere schimbrile semnificative produse, pentru accentuarea competitivitii economice, tehnico- tiinifice i educaionale, extinderea i accelerarea comunicaiilor, a exploziei informaionale, multiplicarea i diversificarea nevoilor consumatorilor, promovarea anumitor exigene i a unor noi criterii de validare a calitii produselor i serviciilor, nmulirea spectaculoas a inovaiilor tehnice i tehnologice, reevaluarea raportului om-natur i iniierea unor ample programe de asigurare a echilibrului ecologic, modificarea formelor de organizare i conducere, limitarea resurselor clasice de materii prime i energie, adncirea cooperrii economice i tehnico tiinifice1.

1.1.1. Structura de grup.

Problematica trebuie cutat n geneza grupurilor. Datorit faptului c o ntreprindere ncearc din ce n ce mai mult s devin ct mai puin vulnerabil dar i ct mai performant cu putin, se manifest tendina general de concentrare a mai multor societi fie prin integrarea fazelor procesului de fabricaie fie de distribuie a unui produs (concentrare orizontal), fie n baza integrrii unor activiti complementare sau similare chiar dac acestea sunt de natur diferit (concentrare conglomeral), fie cazul legturilor ntre ntreprinderi diferite doar cu scopul diversificrii riscurilor i maximizrii profitului (concentrare conglomeral).

Aceste concentrri se pot realiza printr-o dezvoltare intern a ntreprinderii sau prin stabilirea de legturi cu alte ntreprinderi pe baza prelurii controlului asupra lor sau prin crearea de noi societi.

Concentrarea vertical sau pe baz de complementaritate se poate realiza :

n amonte (ntreprinderea preia controlul asupra societilor furnizoare pentru a putea controla aprovizionrile, a avea posibilitatea controlrii costurilor sale de producie, a livrrilor sale, precum i a calitii produselor;

Tiron Tudor A. Consolidarea conturilor, Editura Tribuna Economic, Bucure ti, 2000

3 - n aval (ntreprinderea preia controlul asupra societilor cliente pentru a putea controla distribuia, a ameliora promovarea produselor sale i a- i mri debu eele sale prin controlarea pieei concurenilor si.

Geneza grupurilor este exprimat de strategia de dezvoltare a ntreprinderii. Atunci cnd producia se diversific i se ntrevede cucerirea unor noi piee, posibilitile de a alege un sistem organizaional oscileaz ntre pstrarea unei structuri juridice a societii avnd departamente economice subordonate i crearea de societile filiale specializate, avnd personalitate juridic distinct ns rmnnd controlat de societatea-mam.

Ca afaceri pur industriale, a a cum sunt la nceput, societile de mari proporii ajung s se transforme n mod progresiv n centre de conducere financiar pe baza crerii unei noi forme organizaionale - grupul de societi.Modalitile de formare a grupului se realizeaz prin :

descentralizare (o societate formeaz o filial, prin aport de active n scopul diversificrii activitilor i atenurii riscurilor); Are loc deci o dezintegrare de ansamblu prin divizarea aportului - CRETEREA INTERN.

centralizare (preluarea controlului unei societi de ctre o alt societate.

Are loc o apropiere a unor societi prin achiziii de control CRETEREA EXTERN.

Organizarea unei activiti specifice n grupuri de societi care se bucur fiecare de o personalitate moral proprie se exprim prin multiplicarea entitilor care au putere de angajare fa de teri2.

Dac o unitate de exploatare este organizat sub form de grup, atunci fiecare societate care i aparine, fie ea societatea-mam, fie una dintre filiale, reprezint n faa legii, o persoan distinct de celelalte, bucurndu-se de o personalitate moral specific.

Fiecreia dintre acestea, legea i recunoa te drepturile i n special cel de a se angaja fa de teri, fiecare poate trata i contracta, fiecare poate, deci, lua decizii de investiii i de finanare.

n structurile de grup, repartiia puterii de decizie este specific. Multiplicarea societilor dotate de o personalitate moral distinct determin multiplicarea persoanelor care sunt capabile s se angajeze, din punct de vedere juridic, n contractarea cu bncile i cu societile de leasing.

Chevalier A., Vigneron Ph. La gestion financiere des groupes, Editura Dunod, 1984

4 - Aceast difuziune a puterii de a mprumuta i de a face apel la diferite surse de finanare, n cadrul grupului, creeaz att oportuniti ct i riscuri fa de cazul societii unice. Oportunitile se exprim din punct de vedere al planului capacitii de ndatorare a structurilor realizate, iar riscurile se refer la angajamentele pe care aceste structuri trebuie s le ia fa de cei ce acord mprumuturile.

1.1.2. Conceptul de conturi de grup

Doar simpla publicare a bilanului i a contului de rezultate ale societilor care fac parte dintr-un grup ar fi insuficient pentru informarea terilor i mai ales a acionarilor acestui grup, ace tia neputnd beneficia de informaii semnificative din punct de vedere economic la nivel de ansamblu. Aceast necesitate s-a fcut simit n SUA nc de la nceputul secolului 20 unde s-a nscut i dezvoltat fenomenul de concentrare industrial.

De aceea nu e de mirare faptul c principiile generale admise pentru consolidare (cele reglementate de normele internaionale precum i cele reglementate de directiva a aptea european) eman din normele profesionale de contabilitate american datorat n primul rnd autoritilor acestora i a calitii lor precum i a importanei grupurilor americane care au impus aceste norme.

Forma organizaional care reu e te gruparea unei activiti specifice n grupuri de societi n care toate au personalitate juridic distinct se exprim prin multiplicarea entitilor care au puterea de angajare fa de teri.

Aceast difuzie a puterii de a mprumuta i de a face apel la mai multe surse de finanare n ceea ce prive te grupul creeaz oportuniti sau riscuri fa de cazul societilor individuale.

Ca oportuniti sunt justificate n ceea ce prive te capacitatea de ndatorare total a tuturor acestor structuri realizate n ansamblu iar ca i riscuri sunt acelea referitoare la angajamentele crora structurile trebuie s le fac fa.

Noiunea de grup apare diversificat avnd la baz n mod deosebit noiunea de putere i control.

Un grup reprezint un caz particular de personalitate contabil care ns nu are recunoa terea pe plan juridic.

La nivel european legislaia prezint un model global n cadrul cruia caut s prezinte realitatea noiunii de grup sub mai multe forme:

grup financiar- 5 -

consoriu grup mixt.

Principiul consolidrii const n reprezentarea contabil a realitii grupului.

Internaionalizarea pieelor ca expresie a expansiunii grupurilor

Sistemul economic se bazeaz din ce n ce mai mult pe internaionalizarea schimburilor comerciale, dar i pe cea a produciei i a modurilor de finanare.

Printre reprezentanii semnificativi ai mondializrii remarcm marile grupuri cu sfer de aplicare internaional care au influen nu numai asupra localizrilor activitilor i fluxului de schimburi dar i asupra statelor sau guvernelor.

Grupurile de societi contribuie, n cadrul unei ri, la inserarea economiei naionale n cadrul spaiului economiei internaionale.

Procesul de integrare n spaiul economic mondial a cunoscut o dezvoltare important ndeosebi dup anii patruzeci i cinci, ntr-un context de cre tere susinut a activitii, att n rile dezvoltate ct i n rile n curs de dezvoltare.

Aceast cre tere rapid a antrenat formarea, n economiile avansate, a unor grupuri industriale rezultate din procedurile de concentrare, acestea continundu- i expansiunea i n strintate c tigndu- i o dimensiune internaional.

ntr-o lume n care progresul tehnic determin realizarea unui avans considerabil, de negndit pn acum, n ceea ce privesc comunicaiile, publicul adopt din ce n ce mai mult o perspectiv internaional, iar situaiile financiare sunt prezentate, n ritm crescnd, ntr-un context internaional.

Utilizarea situaiilor financiare de ctre ntreprinderi ca mijloc de comunicare este tot mai frecvent. De acum, este n mod larg recunoscut, c acestea reprezint una din primele surse de informaii pentru investitori, organizaii comerciale, instituiile bancare, organele guvernamentale i alte grupri.

Investitorii i pieele internaionale vor s fie siguri c informaia pe care i bazeaz previziunile este prezentat dup principiile contabile ale rii lor, dar i faptul c, n acela i timp, este comparabil cu informaia prezentat de alte ri, oricare ar fi acestea.

- 6 -1.1.3. Grupul ca ansamblu

Grupul reprezint un ansamblu de societi legate ntre ele n baza unei relaii de dependen economic (aceast relaie putnd fi instituionalizat sau prevzut printr-un contract sau statut sau simple relaii economice) i avnd un centru de decizie unic, cu denumirea de societate-mam.

n ceea ce prive te consolidarea contabil, aceasta permite obinerea unei informaii semnificative privind realitatea economic i financiar a entitii constituite de societatea-mam i ntreprinderile care-i sunt dependente sau asociate, independent de personalitatea juridic a fiecreia.

Grupul de societi reprezint o entitate economic dominant, care cuprinde mai multe entiti juridice independente, dintre care una le conduce (controleaz) pe celelalte. Aceast decizie comun (sau unic) implic n mod necesar, relaii de dependen ntre celelalte societi i societatea de decizie.

Dificultatea care apare din punct de vedere contabil se refer ndeosebi la determinarea nivelului de putere economic.

Pentru a ne putea baza pe mrimea capitalului investit, va trebui s inem seama c acesta ar trebui s fie de fapt, reprezentat de un anumit numr de drepturi de vot ca i criteriu n determinarea nivelului de putere pe care-l are societatea la vrful grupului.

Interesul conturilor de grup apare mai ales din necesitatea de a descrie dintr-un punct de vedere economic, realitatea global a grupului ntr-o manier ct mai precis posibil.

NU exist noiune juridic de grup - ca persoan moral. Economicul predomin juridicul n activitile moderne, deci se analizeaz totu i aspectele din punct de vedere juridic pentru c acestea exist de fapt. Doctrina a fost influenat de economic, prezentndu-se o vedere mai pragmatic a situaiilor societilor influenate de aspectul economic.

Absena personalitii morale a grupului are consecine importante deoarece aceasta implic negarea noiunii de patrimoniu i de angajamente sociale ns i imposibilitatea pentru grup de a aciona n justiie sau de a fi pus n stare de lichidare sau redresare judiciar.

Rezult de fapt c n principiu o societate nu poate domina o alta, i c n cadrul grupului, toate societile sunt independente i autonome din punct de vedere juridic.

Dezacordul ntre evidena economic a noiunii de grup i expresia sa juridic ridic numeroase probleme, n special un aspect important carese refer la definirea frontierelor i limitelor grupului.- 7 -Conducerea grupului i poate dori utilizarea conturilor consolidate ca pe un instrument de gestiune a grupului, n scopul tratrii posibilitilor specifice ale grupului (restructurrile sau ofertele de aciuni).

Pe de alt parte, pentru a fi respectate prevederile legislative care s reglementeze aceste noiuni, e bine ca asociaii i terii s poat dispune de o informaie astfel nct aceasta s poat face o descriere corect a realitii grupului respectiv.

Ansamblul care trebuie consolidat este format din societatea-mam i societile dependente de aceasta : filialele, la care se adaug societile asociate asupra crora societatea-mam are o influen semnificativ i societile comune de interes.

Societatea-mam poate juca n acela i timp att un rol economic (industrial) ct i un rol financiar. Ea regrupeaz activiti economice identice, apropriate sau complementare executnd i ea ns i o parte din aceste activiti. n acest scop, societate-mam i pstreaz activele dar n cele mai multe cazuri le ncredineaz spre gestionare unei societi din grup.

Cel mai frecvent, societatea-mam joac un rol exclusiv financiar, caz n care ea poart denumirea de holding. Holdingul nu exercit activiti industriale sau comerciale. Acesta se limiteaz la gestionarea multiplelor participaii financiare pe care le posed n diverse societi.

n evoluia rolului Holdingului, astzi din ce n ce mai mult acesta i asum pe lng rolul su financiar i activiti de conducere i gestiune. Se ajunge astfel ca activitatea grupului s fie extrem de diversificat. De pild grupul controlat de ctre societatea-mam de tip holding poate avea n sfera de control activiti ncepnd de la fabricarea de ma ini pn la construcia de nave, de la echipament de birou pn la administrarea de restaurante i vnzarea de bunuri n alimentaia public.

Consideraii conjuncturale pentru existena grupului

Acest ansamblu de societi permite din punct de vedere economic o mai bun adaptare la mprejurrile fiscale, economice, chiar i politice sau economice, i anume :

pe calea limitrii riscurilor financiare, cutrii de fonduri,

cutrii de faciliti fiscale, cutrii de avantaje bancare, diversificrii activitii i repartizrii riscurilor,

importanei economice pe plan mondial (societile transnaionale), n interesul realizrii unui aspect politic sau a unor privilegii (cazul filialelor strine).

8 - Consecinele financiare ale existenei unui grup rezid n urmtoarele aspecte:

are loc o majorare a capacitii de ndatorare la nivel de ansamblu, chiar dac sumele investite de acionarii grupului sunt reduse, deoarece att societatea-mam ct i filialele ca subiecte de drept sunt capabile s angajeze ntreprinderea lor n relaiile cu terii;

acelea i capitaluri servesc de dou ori la garantarea de mprumuturi, att pentru societatea-mam ct i pentru filiala sa.

Grupul are mai mult o semnificaie economic, dect juridic, deoarece grupul nu are o personalitate juridic, nefcnd obiectul personalitii morale. Exist deci acel dezacord ntre evidena economic a reelei de grup i expresia sa juridic.

La formarea unui grup se mbin de fapt avantajele economice, financiare i fiscale, n baza unor contracte cu avantaje rezultate din autonomia juridic i descentralizarea funcional a fiecrei societi.

Legislaia european a definit un model global n cadrul cruia a cutat realitatea noiunii de grup n a a fel nct a reu it s defineasc mai multe modele posibile, principii i concepte fondatoare eseniale. Modelul global al grupului se ncearc a fi unificat ns acesta are mai multe forme :

GrupFinanciarConsortiu

GrupMixt

n funcie de legturile juridico-financiare ce au la baz conducerea comun, modelul grupului se poate prezenta sub urmtoarele forme (vezi imaginea de mai sus):

grup financiar; consoriu;

grup mixt.

Chiar dac modelul comunitar definit de cea de-a aptea directiv european este unificat, i cu mai multe forme, modelele definite de

- 9 -legislaiile naionale din Europa pot fi considerate divergente n mod sensibil. Se pare ns c pot fi degajate de aici principiile contabile admise din punct de vedere general.

Modelul european comunitar se nscrie n contextul normalizrii internaionale. Modelele naionale sunt nc foarte influenate de cultura contabil n vigoare.

1.2. Grupul noiune

1.2.1. Definirea grupurilor prin prisma diferitelor aspecte

Aspectul financiar

Legturile economice sau financiare formate ntre societi ale aceluia i ansamblu ncearc prin existena lor s gseasc sinergia tuturor entitilor participante.

n baza acestor premise, pot avea loc mai multe tipuri de concentrare:

vertical; orizontal; conglomeral.

Concentrarea vertical presupune ca ntreprinderile s fie complementare unele fa de altele, deoarece una apare ca i clienta celeilalte. Acest tip de concentrare poate fi realizat n amonte sau aval dup cum se urmre te dominarea furnizorilor sau a clienilor.

Concentrarea pe orizontal presupune ca grupul s posede diferitele entiti care fabric acela i produs sub diferite mrci n a a fel nct s determine mrirea importanei lor pe pia i s poat impune preul.

n cazul conglomeratelor e vorba de societi regrupate n cazul aceluia i grup, fr ca ntre acionari s existe legturi aparente, ceea ce ncearc societatea-mam. De fapt este mai mult o repartizare a riscurilor financiare pe mai multe sectoare.

Aspectul organizaional

Putem considera c este vorba de un grup, chiar i n situaiile n care, spre exemplu un serviciu financiar i administrativ pot presta servicii pentru mai multe entiti n baza unor relaii existente.

n diferite situaii de acest gen se poate gsi esena unui grup chiar

- 10 -

- 11 -dac aceste relaii sunt mult mai dificile dect cele ce se stabilesc n cazul participaiilor financiare.

n aceast apreciere se porne te de la forma de dominare cel mai u or msurabil nspre forma cea mai accesibil. Este vorba aici de dominare tehnologic, comercial, juridic i financiar3.

Aspectul economic

n ncercarea de a reu i strategia lor de cre tere economic, ntreprinderile trebuie s- i realizeze o reea de relaii multilaterale, plecnd de la simplu la complex.

Din punct de vedere economic al ntreprinderii, grupul apare ca un ansamblu de mijloace puse n aciune spre a asigura o anumit strategie financiar, industrial sau comercial.

Concentrarea economic reprezint, de fapt, cutarea unei complementariti tehnologice n intenia de a obine o sinergie de scar. Obiectivul principal, oricare ar fi mijloacele utilizate l reprezint cutarea permanent de alocare a resurselor la mijloacele cele mai performante. Deci grupul apare ca un ansamblu de mijloace care asigur prezentarea unei reele de relaii de dependen.

Printre tipurile de relaii de dependen ce le ntlnim n mediul economic putem enuna cteva :

legturi comerciale neconvenionale, prin care n mod natural o societate S1 depinde de o societate S2 una fiind principalul client al celeilalte;

legturi comerciale convenionale, prin care S1 acord lui S2 reprezentarea comercial a produselor sale n vederea cuceririi unei noi piee;

legtura de tip persoan fizic sau direcional, care constituie o form subtil de dependen ntre mai multe societi toate deinute n mod majoritar adesea de ctre aceea i persoan fizic. Aceste societi nu prezint ntre ele nici o legtur aparent;

legtura statutar sau contractual, aceasta asigur, independent de orice investiie financiar , controlul unei societi de ctre alta, prin intermediul unui drept de vot recunoscut de A.G.A. ca majoritar;

legtura financiar, (cea mai clasic) se caracterizeaz prin preluarea unei pri din capitalul unei alte societi.

3 Garnier J.M. Pour une problematique de la consolidation, Cahiers de recherche, Institutde Gestion, Tours, 1986Aspecte juridice

Raportat la dreptul comercial

Pentru a putea recunoa te ca grup un ansamblu de societi trebuie s fie respectate urmtoarele condiii4:

s existe un minim de logic industrial ntre componentele grupului;

s existe o strategie comun;

s existe o structur juridic, financiar i economic bine precizat.

Nu considerm grup acele ansambluri de societi ce au la baz deinerea de participaii financiare ns care nu au nici obiectiv, nici strategie comun.

De asemenea nu este vorba de grup nici n cazul cnd nu exist structuri juridice independente (cazul sucursalelor). n aceste mprejurri avem de-a face cu o macro-societate (doar ea angajeaz drepturi i obligaii).

Grupul de societi apare ca o stare intermediar ntre un ansamblu de societi independente i o macrosocietate (chiar n cnd aceasta reprezint rezultatul unei fuziuni complete a mai multor societi deinute). Putem aprecia c grupul reprezint o combinaie a independenei juridice a societilor componente cu dependena economic a acestora.

n ceea ce prive te legislaia francez, putem spune c exist preocupri n reglementarea numeroaselor probleme juridice pe care le ridic grupurile de societi.

Bineneles c nu s-a reu it abordarea ntr-o manier global i coerent, nregistrndu-se totu i unele prevederi legislative care ar putea fi integrate ntr-un drept coerent al grupului.

Facem referire aici la definiiile filialelor, participaiilor, consolidarea conturilor i certificarea acestor informaii; reglementarea participaiilor reciproce, n scopul protejrii acionarilor minoritari, ct i a protejrii creanierilor.

Raportat la dreptul bancar

n legislaia francez se precizeaz c nici o alt persoan dect o instituie de credit nu ar putea s efectueze operaii de banc cu titlu

4 Barthelemy J., Coulon N., Egal J., Goigou H., Hardouin M., De Mello X., Petiteau G., Serrat P. Le droit des groupes de societes. Reussir en affaires, Editura Dalloz, 1991

- 12 -obi nuit, i c nici o alt persoan juridic dect cea mai sus menionat, nu poate primi din partea publicului fonduri la vedere sau cu termen sub 2 ani. Se constat c grupurile de societi pot recurge n mod frecvent la mprumuturi sau avansuri pe baza unei gestiuni centralizate efectund operaiuni de banc cu titlu obi nuit, fr a fi mpotriva reglementrilor legale.

Legea prevede ns anumite condiii, mai ales cele care se refer la continuarea unei funcii economice identice sau complementare, ntre diferitele societi ale grupului.

Aspecte ale dreptului fiscal

n principal, din punct de vedere fiscal, societile care fac parte din grup sunt impozitate separat. Aceast afirmare a personalitii fiscale determin imposibilitatea deducerii unor pierderi eventuale ale anumitor societi din beneficiile posibile ale unor alte societi din grup.

Totu i, fiscalitatea n Europa se intereseaz din ce n ce mai mult de realitatea grupurilor, att din intenia de a nu le incomoda n sensul dezvoltrii lor, dar de bun seam, i de a limita manifestarea lor n exces pe calea :

regimurilor de incitaie fiscal, luptei contra evaziunii fiscale.

Regimuri de incitaie fiscal

Regimul societii - mam i al societilor filiale. Acest regim permite societii-mame s nu plteasc impozit pe societate dect ntr-un procent care e n general inferior i este stabilit de organele fiscale.

Regimul integrrii fiscale. Acest regim permite societilor care dein cel puin un procent de 95% s- i asimileze societile pe care le deine, ca i pe diviziuni ale sale privitor la asieta impozitului.

Regimul beneficiului consolidat, utilizat de cteva din marile grupuri franceze, care permite determinarea rezultatului impozabil a unei societi printr-o nsumare a rezultatului societilor deinute n mod direct i indirect (cnd se dep e te pragul de 50% privind deinerea de capital).

Regimul beneficiului mondial, care are caracteristici similare, sfera de cuprindere incluznd i filialele strine.

- 13 -Lupta contra evaziunii fiscale

Administraia vegheaz mai ales asupra operaiilor din ntreprinderile grupului, care ar putea avea ca efect compensarea beneficiilor i pierderilor, cu ajutorul manipulrii preurilor tranzaciilor interne. E vorba despre acele operaii de transfer de rezultate, n general n cadrul schimburilor comerciale care folosesc preuri artificiale.

Exemplele ntlnite sunt cele care se refer la abandonarea creanelor sau a avansurilor nepurttoare de dobnzi, fcute de o societate-mam filialei sale.

Condiii: Regimul fiscal al grupului de societi e aplicabil n baza opiunii manifestate de societatea-mam de a se constitui ca singur pltitoare de impozit.

Grupul n dreptul contabil

n legislaia francez noiunea de grup este asimilat noiunii de perimetru de consolidare. n perimetrul de consolidare al grupului sunt cuprinse societile care sunt controlate n mod exclusiv, n comun cu alte grupuri precum i cele asupra crora societatea-mam exercit o influen semnificativ.

n ara noastr au fost publicate normele de consolidare ale conturilor n conformitate cu normele internaionale ( I.A.S.C.) i Directiva a VII-a european privind conturile consolidate. n aceste norme sunt redate aspectele juridice privitoare la caracteristicile unui grup, stabilirea dependenei ntre societi, exercitarea controlului sau a influenei semnificative asupra societilor, cuprinderea n consolidare. Metodele de realizare a consolidrii, etapele procesului de consolidare, controlul i certificarea conturilor consolidate.

1.3. Grupul ca sistem. Avantaje i limite ale grupului.

Grupurile ca sistem. Strategia i gestiunea marilor ansambluri.

14 - Grupul, avnd ntotdeauna conducere unic poate fi structurat:

pe vertical sau, pe orizontal.

Grupul vertical, cel mai frecvent ntlnit, este constituit de ctre societatea "mam" i societile dependente plasate sub conducerea s unica. Grupul poate avea subgrupuri la vrful crora sunt filialele sale care devin "mame" ale subgrupului.

Grupul orizontal, mai puin ntlnit este constituit din societi nelegate printr-o reea de dependen supuse unei conduceri unice. El nu rezult din dominarea unuia dintre ele, ci dintr-o conducere colegial.

Aceste societi sunt calificate ca societi "surori" i sunt administrate dup modalitile concertate i intr-un interes comun.

n funcie de vocaia lor, avem:grupuri industriale; grupuri financiare; grupuri personale.

Grupurileindustriale.

Societatea mam desf oar o activitate fie industrial, fie comercial sau ambele iar grupul se constituie n mod treptat prin diversificarea activitilor, prin crearea unor noi filiale sau prin rscumprarea unor societi existente.

Grupurilefinanciare.

Acestea se caracterizeaz prin deinerea de participaii financiare la societile din grup.

Grupurilepersonale.

Sunt acele grupuri de societi pentru care la conducere exist aceea i persoan sau acelea i persoane ca la celelalte societi.

n funcie de structura lor deosebim:grupuri cu structur piramidal ; grupuri cu structur radial; grupuri cu structur circular.

Grupuri cu structur piramidal.

Societatea mam deine participaii n societatea-filial, aceasta la rndul ei deine participaii ntr-o alt filial.

Grupuricu structurradial.Prin operaiile de concentrare se ajunge la crearea unor grupuri de- 15 -tip radial. Grupurile cu structur radial apar ca rezultat al diversificrii. (Ex: societatea-mam deine participaii n mai multe filiale fiind posibil s nu existe legturi ntre acestea din urm).

Grupuricu structurcircular.

Este vorba de structuri corespunztoare care combin structurile piramidale cu cele radiale. (Ex. Conglomeratele sunt grupri de societi putnd avea raiuni diferite cu obiecte diverse i pot avea structuri circulare - participaii reciproce).

- 16 -Exist grupuri constituite care nu au fcut neaprat apel la un fenomen financiar i totu i exist ca grup bazndu-se pe un om, o familie sau societi legate prin contracte specifice (legturi ntre societi concedente i societi concesionate, ntre fran izor i fran izat, i contractele de subcontractare - relaiile dintre acestea)5.

Grupul ca sistem

Cele dou caracteristici ale grupului arat c acesta poate fi considerat ca o organizaie care ntr-o manier mai exact are caracteristicile unui sistem6:

existena unei reele de legturi avnd la baz participaii financiare sau legturi personale;

existena unei reele de influen sau de dominaie a uneia asupra altora.

Pentru a se putea asigura securitatea i existena grupului, se realizeaz i o instituionalizare a acestor relaii ntre societile grupului cu ajutorul participaiilor financiare.

Structura ns i a acestor participaii nu este ntmpltoare, legturile fiind orientate.

Strategia grupului

Un grup rezult din concentrarea capitalurilor sau centralizarea acestora. Acest fenomen mai este ntlnit i sub denumirea de recentrare, care este rezultatul combinat al mai multor factori:

evoluia condiiilor concureniale, accelerarea globalizrii, cre terea necesitilor de finanare,

intenia de selectare a activitilor rentabile n baza unei strategii. n economiile de pia ntreprinderile sunt caracterizate att prin

recentrare de activiti ct i prin speculaii financiare.

Recentrarea este de fapt rezultatul unei logici industriale a eficacitii productivitii capitalurilor care primeaz fa de cazul speculaiei financiare unde regsim mai mult o logic financiar puternic marcat de remuneraia financiar.

5 Guiramaud F., Heraud A. Droit de soicetes, A doua ediie, DECF, Editura Dunod, Paris, 1994

6 Bezard P., Dabin L., Echard J.L., Jadaud B., Sayag A. Les groupes de societes une politique legislative, 1975

- 17 -Cre terea diversificat mpreun cu tendina de cre tere centrat pot fi explicate prin influenele pe care le au internaionalizarea pieelor i costul investiiilor care prive te alocarea resurselor.

Gestiunea strategic este o ncercare de a controla influenele mediului economic i pentru orientarea surselor interne ale societii n vederea asigurrii unei cre teri optimale.

Ct privesc relaiile cu piaa financiar se poate aprecia c acionarii i investitorii poteniali i doresc s cunoasc mai ales societatea-mam.

n materie financiar ar trebui adoptat un stil de conducere centralizat pentru a se realiza controlarea riscului financiar global care ar putea fi suportat de societatea-mam cu intenia de asigurare a unei exploatri optime a resurselor.

1.3.2. Strategiile fiscale i internaionale

Fiscalitatea are o concepie individualist despre societate, considernd-o ca pe o entitate caracterizat de dorina de a obine profit. Ct prive te recunoa terea fiscal a grupului, aceasta are loc pe calea exonerrii sau atenurii dublei impozitri privitor la dividendele distribuite de o filial societii-mam. Privitor la aspectul strategiei internaionale, constituirea firmelor multinaionale este rezultatul fenomenului de cre tere economic.

Legile fiscale au o concepie individualist despre societate, acestea considernd-o ca pe o entitate caracterizat prin dorina de a obine profituri.

De asemenea, este dificil s fie ignorate legturile particulare care exist ntre diferitele societi. Astfel, situaiile cele mai pragmatice au inut cont de acest aspect prevznd regimuri specifice grupurilor.

Recunoa terea fiscal a grupurilor se exprim prin anumite regimuri de exonerare sau de atenuare a dublei impozitri referitoare la dividendele distribuite de ctre o filial societii-mame.

Grupurile de societi au posibilitatea de a opta pentru un regim de consolidare fiscal a crui scop este de a permite s se fac nsumare global a rezultatelor societii-mame i a filialelor sale. Acest regim are ca efect reducerea imediat i global a impozitrii beneficiilor, operaiile intra-grupuri fiind astfel neutralizate.

Forele convergenei unui grup pot fi rezumate astfel: globalizarea sectorului;dependena;- 18 -importana;

cucerirea de noi piee;

anihilarea forelor unui concurent strin;

obinerea de avantaje fiscale ntr-o ar cu regim fiscal favorizat;

formalizarea;

socializarea.

Punctele slabe sunt exprimate de divergena grupului : specificitatea contextului local ;

gestionare mai greoaie;

un cost mai ridicat al informrii;

imposibilitatea reprezentrii ca grup n conflictele constatate; abundena resurselor ;

importana ; descentralizarea.

Principiul de orientare al politicii financiare rmne maximizarea bogiei acionarilor societii-mame.

1.3.3. Avantaje i limite ale grupurilor de societi

Avantajele grupurilor

n legtur cu asociaii (acionarii cei majoritari au dreptul de exprimare a votului fa de celelalte societi acionare n legtur cu gestionarea i administrarea ansamblului de societi);

n legtur cu terii (n legislaia francez se admite posibilitatea ca i creditorii unei societi din grup s poat solicita ncasarea creanei de la societatea-mam conform teoriei aparenei i anume ca i cum aceste societi ar o forma o singur societate);

n legtur cu operaiunile de trezorerie (este favorizat principiul care autorizeaz practicarea acestor operaiuni la nivelul grupului i acelea i condiii ca i n cazul unor instituii bancare).

Supleea funcionrii grupului este justificat prin posibilitatea izolrii unor activiti diversificate n cadrul unor entiti juridice distincte permind o mai bun mprire a responsabilitilor, atenund riscurile pentru ansamblul grupului n conjuncturile dificile ale filialelor.

Regulile de majoritate n luarea deciziilor n A.G.A. permite exercitarea plenitudinii de putere fr a fi obligatorie posedarea totalitii aciunilor.- 19 -

Crearea filialelor i subfilialelor favorizeaz o multiplicare a puterii n raport cu capitalul deinut. A a se explic recurgerea frecvent la modaliti de cre tere extern (achiziia de aciuni de ctre o societate pentru exercitarea unei puteri mai mari sau mai sczute asupra altor societi.

Privitor la dimensiunea lor, se poate aprecia:

o diminuare a costurilor prin raionalizarea produciei, prin acumularea de know-how, prin realizarea unor economii de anvergur n cazul produciei comune;

o putere de pia care rezult din capacitatea grupului de a aciona asupra determinrii preurilor i a impunerii pe pia a anumitor produse;

existena unor legturi privilegiate a statului; capacitatea strategic global;

prin funciile strategice se poate ajunge la dobndirea mrimii critice.

Puterea financiar a mai multor ntreprinderi mre te capacitatea strategic dnd grupului posibilitatea de a- i mobilizeze resursele la care se adaug i sporirea capacitii de ndatorare la nivel de ansamblu.

Supleea n funcionarea grupurilor : Izolarea unor activiti diverse n cadrul unor entiti juridice distincte permite o mai bun mprire a responsabilitilor, atenund riscurile pentru ansamblul grupului n cazul dificultilor unor filiale. Apare o suplee n operaiunile financiare de restructurare a activitilor. Operaiunile de cesiune sau de schimburi de aciuni sunt mai simple i mai puin costisitoare dect revnzrile separate ale diferitelor pri a unui activ.

Controlul: Regulile de majoritate privind luarea deciziilor n A.G.A. permit exercitarea plenitudinii de putere fr a fi obligatorie posedarea totalitii aciunilor.

Crearea filialelor i subfilialelor favorizeaz o multiplicare a puterii n raport cu capitalul deinut. A a se explic recurgerea frecvent la modalitile de cre tere extern (prin achiziii de aciuni de ctre o societate n vederea exercitrii unei puteri mai mari sau mai reduse asupra altor societi).

Dezavantajele grupurilor

Legate de structura de grup:

- 20 -gestionarea este mai greoaie; un cost mai ridicat al informrii; dezavantajele firmelor multinaionale.

Dependena societilor fa de societatea-mam

Dependen financiar (prin deinerea a mai mult de 50% din drepturile de vot n A.G.A.),

Dependen direcional (prin deinerea a mai mult de 50% din locuri n Consiliul de conducere al grupului),

Dependen contractual (existena unor contracte de exclusivitate sau a altor acorduri clar menionate n statut sau contractul de societate),

Dependen economic (n cazul situaiilor de monopol).

Dac o societate are autonomie juridic i economic proprie, rareori aceast independen sau autonomie i poate oferi toate elementele necesare dezvoltrii sale.

n ordinea gradului de dependen putem sesiza mai multe tipuri dealiane:

legturi comerciale sau neconvenionale, prin care o societate A depinde de o societate B, A fiind principalul client al societii B;

legturi comerciale convenionale, prin care o societate A acord unei societi B reprezentana comercial pentru produsele sale n vederea integrrii pe o nou pia;

legturi tip persoan fizic care constituie o form subtil de dependen discret a mai multor societi, care sunt toate deinute n mod majoritar de aceea i persoan fizic. Aceste societi pot s nu aibe ntre ele nici o legtur aparent;

legturi statutare sau contractuale, care asigur controlul unei societi asupra alteia independent de orice investiie financiar, acest lucru realizndu-se prin dreptul de vot recunoscut ca majoritar n A.G.A.;

legturi financiare, caracterizate prin preluarea de participaii de capital ntr-o societate de ctre o alt societate.

Din momentul n care se manifest astfel de legturi cu titlu cvasi-

permanent ntre dou sau mai multe societi, se va conveni s se aprecieze c acestea fac parte dintr-un grup.

- 21 -CAP. II. ROLUL I IMPORTANA CONTURILOR

CONSOLIDATE

2.1. Necesitatea conturilor consolidate. Mic istoric

Ca afacere pur industrial la nceput, societatea de mari proporii ajunge s se transforme n mod progresiv ntr-un centru de conducere financiar pe baza crerii unui grup.

Doar simpla publicare a bilanurilor i conturilor de rezultate ale societilor care fac parte dintr-un grup ar fi insuficient pentru informarea terilor i mai ales a acionarilor unui grup de societi, ace tia neputnd avea informaii semnificative la nivel de ansamblu.

Aceast necesitate s-a fcut simit la nceputul secolului XX n Statele Unite ale Americii unde s-a nscut i dezvoltat fenomenul de concentrare industrial.

Tehnica conturilor consolidate a fost utilizat de Societatea United Steel, care a ntocmit astfel de conturi pentru prima dat, n 1905, i consolidarea conturilor devenind obligatorie n Statele Unite pentru societile cotate n 1930.

Sub influena grupurilor americane, acest tip de informaie s-a rspndit i n Europa n special la bursa de valori din Londra unde anumite societi au fcut apel la piaa financiar anglo-saxon.

n Frana, recunoa terea legislativ a fost realizat cu ocazia elaborrii primei legi privind conturile consolidate n 1983, ns nc din 1965, au existat deja cteva societi franceze care au adoptat practica american.

n 1968, Ministerul francez al Economiei i Finanelor oficializeaz o recomandare a Consiliului Naional al Contabilitii i public o hotrre pentru incitarea grupurilor de a proceda la consolidarea conturilor, fr ns s aibe o obligaie expres n acest sens.

Comisia pentru Operaiunile Bursiere, a impus, n 1970, societilor anonime care fceau apel public la economii, s insereze n notele de informaii i conturile consolidate cu ocazia operaiunilor financiare.

Pe plan european au fost adoptate dou directive: a patra i a aptea. Cea de-a aptea directiv cu privire la ntocmirea conturilorconsolidate a fost publicat de Comunitatea European n iunie 1983.

- 22 -Pe plan internaional, recomandrile pentru elaborarea conturilor consolidate s-au multiplicat. Comisia societilor transnaionale a ONU, creat n 1974, prevede i conturile consolidate printre informaiile de furnizat de ctre societi. Comisia OCDE public n 1976 principiile directoare n intenia ntreprinderilor multinaionale, cuprinznd publicarea informaiilor consolidate.

Comitetul Internaional al Standardelor sau Normelor Contabile (IASB), fondat n 1973, are ca obiect elaborarea i publicarea n interes public, a normelor contabile internaionale. Printre primele subiecte tratate, IASB a atins subiectul privind situaiile financiare consolidate i necesitatea lor prin intermediul normelor internaionale: nr. 27 privind contabilizarea titlurilor de participare n societile filiale, nr. 28 privind contabilizarea participaiilor n ntreprinderile asociate, nr. 31 privind informaia financiar referitoare la participaiile n filialele comune .

Nu este de mirare faptul c principiile general admise (att cele reglementate de normele internaionale ct i cele reglementate de cea de-a aptea directiv european) eman din normele profesionale americane, datorndu-se n primul rnd anterioritii i calitii lor precum i a importanei grupurilor care au impus aceste norme.

Consolidarea conturilor are ca scop exprimarea situaiei i a rezultatelor unei societi numite societate-mam innd cont de legturile financiare i economice ale acesteia cu alte societi.

n funcie de tipul legturilor reinute rezult dou concepii ale consolidrii conturilor:

o concepie restrictiv, limitnd operaiile la grupul constituit de societatea-mam i de societile plasate sub conducerea sa unic (conform experienei germane);

o concepie lrgit care dep e te sfera grupului incluznd n operaiile de consolidare i acele societi care se afl att sub controlul sau influena societii-mame ct i al altor societi din afara grupului.

Grupul stricto-sensu cuprinde doar societatea-mam i filialele dependente de aceasta. n concepia lrgit, n consolidare vor fi cuprinse att societatea-mam cu filialele sale ct i societile deinute n comun cu alte grupuri (filialele comune) mpreun cu societile asociate grupului asupra crora societatea-mam are o influen semnificativ rezultat din deinerea de participaii sau de drepturi de vot minime n baza unor contracte sau acorduri.

La nceput, activitatea unei societi poate aprea pur industrial sau comercial, ns pe msur ce aceast societate progreseaz poate

- 23 -deveni un centru conducere financiar prin crearea a ceea ce se cheam GRUPUL.

Se poate manifesta interesul pentru meninerea unor ntreprinderi mici cu un randament puternic, specializate ntr-o anumit ramur a produciei, dar beneficiind de avantajele produciei de mas a grupului sau realiznd doar o concuren aparent ntre ele.

Crearea de filiale permite limitarea riscurilor financiare doar la acel punct care se dovede te defectuos i permite s se fac apel la capitaluri externe fr ca totu i independena societilor s fie ameninat.

Crearea unei filiale comune mai multor grupuri permite o mi care de concentrare a ntreprinderilor care s duc la o mbuntire asigurnd totodat o anumit repartiie a riscurilor i o diversificare a activitilor.

Grupul reprezint ansamblul cu caracter financiar i economic n interiorul cruia bilanul i conturile de rezultat ale societilor sunt mai puin afectate de operaiile interne grupului : partajul activitilor, transferul de rezultate, ntrajutorarea financiar, retrocedarea de bunuri, etc.

Publicarea conturilor de bilan i rezultate numai pentru societile comerciale aparinnd grupului, ns luate n mod individual, se dovede te a fi insuficient pentru furnizarea ctre teri i n special ctre acionarii societilor din grup, a unor informaii semnificative.

Conturile consolidate asigur prezentarea tuturor creanelor si datoriilor fa de terii exteriori grupului. In conturile individuale ale societii mam, de exemplu, sunt prezentate sumele date sau luate cu titlu de mprumut fa de alte ntreprinderi din grup. In conturile consolidate, aceste creane i datorii interne grupului sunt eliminate; adevratele creane si datorii fa de teri sunt prezentate numai prin consolidarea conturilor.

Aceast prezentare este mai explicit dect in conturile anuale individuale n ceea ce i prive te pe finanatori : bncile i ali investitori.

De asemenea, situaia financiar a societii-mam se poate dovedi a fi foarte bun, n timp ce datoriile grupului s pun anumite semne de ntrebare. Invers, situaia financiar a societii-mam poate evidenia o situaie delicat, de i echilibrele financiare ale ansamblului de societi ale grupului sunt satisfctoare. Pe de alt parte, dac grupul se finaneaz prin apelarea la contracte de leasing, este posibil de a prezenta n contabilitate aceste operaiuni ca o finanare de activ. Datoria financiara poate fi astfel prezentat de o manier mai aproape de realitatea economic.

Graie conturilor consolidate se poate evidenia mai bine volumul cifrei de afaceri realizate de ntregul grup i acela i lucru i pentru rezultate, deoarece conturile consolidate prezint cota parte a rezultatelor fiecrei ntreprinderi care este atribuit grupului fiind distribuite sau meninute la rezerve.

- 24 -

- 25 -Societatea-mam poate cumpra titluri de la alte societi pentru a obine controlul majoritar. Dac aceast achiziie este fcut la un pre foarte ridicat, pune n eviden un pre de cumprare cotei pri de capital propriu corespunztor. n acest caz, conturile consolidate permit aprecierea faptului dac investiia legat de achiziia acestor titluri este compatibil cu mijloacele financiare i rezultatele grupului. De asemenea, cesiunea intern de active poate conduce la apariia unor rezultate false, nejustificabile din punctul de vedere al responsabililor grupului.

Toate aceste elemente la care se vor aduga i altele ofer posibilitatea determinrii adevratelor performane ale grupului i viitorul su. O viziune de ansamblu asupra elementelor de gestiune a ntreprinderilor din grup este oricnd mai elocvent dect fiecare n parte.

2.2.Utilitatea i limitele conturilor consolidate

UTILITATEA CONTURILOR CONSOLIDATE

Obiectivul principal al situaiilor financiare de sintez este de furniza o informaie util pentru luarea deciziilor economice i financiare. Conturile consolidate pot fi considerate ca avnd dou obiective relativ independente:

- utilitate pentru informarea intern a grupului, adic un instrument de gestiune,

- utilitate n ceea ce prive te informarea exterioar grupului.

a) Conturile consolidate ca instrument de gestiune

Consolidarea este un element indispensabil controlului intern de gestiune al grupului. Aceasta permite o mai bun cunoa tere a filialelor i o mai bun legtur cu filialele.

Controlul intern, privit ca ansamblu de msuri de prevedere i constatare, trebuie s contribuie la cunoa terea i conducerea competent a tuturor societilor. Prin controlul intern se asigur protecia i pstrarea intact a patrimoniului global, i aplicarea corect a instruciunilor conducerii, favoriznd mbuntirea performanelor.

Controlul intern se manifest prin organizarea metodelor i procedurilor tuturor activitilor societilor pentru a menine continuitateai perenitatea acestora.n cadrul acestui control, utilizarea tehnicilor de consolidare permite armonizarea contabilitilor diferitelor societi din grup i pe aceast baz asigur o normalizare a conceptelor i definiiilor. De asemenea, se asigur o mbuntire a metodelor de evaluare i prezentare a situaiilor patrimoniale i a rezultatelor ct i o normalizare a circulaiei informaiei i a procedurilor corespunztoare, toate acestea determinnd o mbuntire a conducerii grupului i performanelor n conducere.

Datorit unor restricii tehnice, mai ales prin adoptarea unui manual de consolidare i a unui plan contabil al grupului, consolidarea conduce la o omogenizare a metodelor de evaluare i la armonizarea contabilitilor i a conturilor anuale (bilan, cont de rezultate) ale filialelor. Se ajunge la un limbaj comun care permite obinerea unor informaii identice i fiabile, comparabile ntre filiale.

Instituirea de proceduri, mai ales crearea unui circuit de informaii normalizate, dezvolt informaia n interiorul grupului, determinnd un climat de concertare ntre societi care sunt astfel tot mai mult con tientizate de apartenena lor la grup.

Consolidareau ureaz gestiuneafilialelor

Pentru a putea aprecia gestiunea filialelor, conducerea societii-mam poate dispune, unele reglementri raionale pe baze omogene care s fie de natur s permit elaborarea situaiilor financiare de sintez n conformitate cu acelea i principii.

Prin aceste proceduri de consolidare se realizeaz o descentralizare cu asigurarea n acela i timp a unui dialog n baza unui limbaj comun permind stabilirea unor previziuni pe baze normalizate.

Mai buna cunoa tere a filialelor pe calea consolidrii favorizeaz i stabilirea unui diagnostic al acestora, controlul i gestiunea lor. Descentralizarea responsabilitilor antreneaz necesitatea unor proceduri de control tot mai elaborate i mai centralizate.

Se asigur totodat controlul la nivelul societii-mame pe baza unor documente corect ntocmite i uniform, putndu-se stabili diagnosticul privind starea i rezultatului societilor filiale pe baza unor informaii fiabile.

Datorit dispersiei i numrului mare de activiti ale societilor grupului, asigurarea unei sinteze la nivelul grupului apare oarecum dificil. Prin aplicarea procedurilor de consolidare, conducerea grupului asigur un circuit de informare normalizat, bine stpnit i controlabil.

Societatea-mam poate astfel s fixeze fiecrei filiale obiective i programe stabilite de comun acord i n termeni omogeni i s evalueze

- 26 -performanele filialelor i s le compare ntre ele, putnd analiza abaterile de la programele pe baze normalizate.

Consolidareambunte te paletainformaiilor privind grupul

Organizarea consolidrii conturilor trebuie s permit obinerea unor analize specifice care nu sunt cuprinse n coninutul conturile consolidate publicate.

Aceste analize se refer la :

rezultatele pe ramuri de activitate, cnd grupul exercit activiti de natur foarte diversificat putnd astfel pune n eviden contribuia pozitiv sau negativ a fiecrei ramuri la rentabilitatea global a grupului;

compararea pe fiecare ramur a rezultatului cu mijloacele utilizate pentru obinerea lor;

poate determina obinerea de cuno tine cu privire la rezultate pe zone geografice;

analize cu privire la evoluia grupului prin cifra de afaceri, profit, investiii pe ansamblu, pe ramuri de activitate sau zone geografice;

caracterizarea puterii i rentabilitii global ale grupului n raport cu alte grupuri.

Documentele consolidate care pot fi segmentate pe sectoare de activitate, zone geografice etc., - permit managerilor grupului s aib o mai bun reprezentare a situaiei financiare a grupului i a evoluiei sale ca : cifr de afaceri, investiii, rentabilitate, efectiv

Consolidareau ureazdefinireaprincipalelor opiuni

Documentele de sintez consolidate p]ermit s se estimeze proiecii privind viitorul, ca de exemplu: conturile consolidate previzionale;

exploatarea (producia) previzional pe activiti; tabloul de finanare consolidat previzional;

calculul capacitii de autofinanare consolidate previzionale.

n baza acestora, conducerea grupului i a societilor filiale poate:

s defineasc i s stabileasc opiunile privind direciile principale de dezvoltare; s cerceteze i s aleag cele mai bune finanri; s repartizeze ntr-un mod raional resursele disponibile;

27 - s dialogheze cu conducerea filialelor.

Consolidarea un instrument de informare extern i de gestiune

intern

Situaiile contabile individuale ale societii-mam i ale filialelor, nu pot s reflecte dect de o manier imperfect utilizatorii interesai asupra situaiei financiare, nici cu privire la situaia patrimonial a grupului i nici asupra rezultatelor i rentabilitii acestuia.

Documentele consolidate permit exprimarea activitii i situaiei ansamblului ntr-un mod global referitor la structura financiar i rentabilitatea grupului.

Analiznd situaia consolidat dup structura procentajului de participare, se constat c interesul principal al situaiei i activitii grupului corespunde:

fie unei adevrate situaii de ansamblu a crui diferite realiti juridice care au fost create din diferite motive (financiare, comerciale, fiscale) nu sunt dect ni te aparene (Exemplu : o societate de producie care are filiale de comercializare).;

fie puterii financiare a unui holding;

fie puterii efective, economice i financiare, creat prin legturi ntre societi participante la acela i ansamblu de activiti mai mult sau mai puin coordonate.

n bilanul societii-mam titlurile de participare deinute sunt nregistrate la costul lor de achiziie ceea ce nu permite s se cunoasc cum a evoluat aceast investiie, de asemenea nu se poate urmri care este situaia activelor filialelor deinute i nu pot fi apreciate nici modalitile de finanare.

Contul de rezultate la societile-mam nu integreaz dect dividendele primite, acestea putnd fi foarte adesea diferite de cota-parte din rezultatele filialelor care ar fi corespunztoare societii-mame.

Totodat, n ceea ce prive te aprecierea mrimii rezervelor i rezultatului fiecrei filiale, exist tabloul filialelor i participaiilor care asigur aceste informaii.

ns, existena doar a acestor informaii la nivelul societii-mame nu este suficient pentru cineva din exterior care analizeaz informaia. Din aceste informaii, un utilizator extern nu poate concluziona prin analiza conturilor societii-mam dac cifra de afaceri corespunde integral vnzrilor la societi tere grupului sau n parte ea este un transfer de stocuri sau rezultate asupra filialei.

- 28 -Un utilizator extern al informaiilor consolidate de sintez nu poate ti dac valoarea unor rezultate semnificative nregistrate la societatea-mam nu este contrabalansat prin pierderi foarte mari la nivelul unor filiale controlate majoritar de societatea-mam, la nivelul crora este imobilizat o mare parte din activul su.

Prin conturile consolidate se elimin aceste inconveniente ale conturilor individuale, permind o informare complet i real pentru orice utilizator interesat din exteriorul grupului.

Prin prezentarea unei informaii de ansamblu, verificat i publicat, informaia contabil de grup satisface un mare numr de utilizatori:

Pentru finanatorii societilor din grup - bncile sau diverse instituii care acord mprumuturi - bilanul consolidat permite a chibzuirea n adaptarea creditelor la nevoile reale i la posibilitile de rambursare ale grupului i o apreciere mai rezonabil a riscurilor posibile. n situaia n care cel care mprumut este chiar societatea-mam, conturile consolidate vor indica suprafaa financiar a grupului, iar dac cel care mprumut este o filial, conturile consolidate permit s se precizeze sprijinul posibil ce-l poate aduce societatea-mam n caz de dificultate a filialei.

Acionarii gsesc n conturile consolidate n special rezultatul net al grupului, capacitatea de autofinanare global i pe aciuni i deci pot s- i fac o analiz cu privire la investiiile fcute prin aciunile grupului.

Anali tii financiari pot aprecia ntr-o manier diferit indicatorilor de: rentabilitate, capacitate investiional, volumul afacerilor etc.

Terii interesai, i n special personalul grupului, clienii, furnizorii grupului. Ace tia vor putea gsi n conturile consolidate elemente importante cu privire la relevana grupului, la puterea i potenialul su. Conturile consolidate asigur deci informaii complementare i relevante utilizatorilor externi i referitoare la entitatea de ansamblu.

Numai din conturile consolidate se poate cunoa te rezultatul i cifra

de afaceri, precum i rentabilitatea grupului, investiiile i ndatorarea global a grupului. Toate acestea sunt posibile datorit faptului c la nivelul conturilor individuale ale societilor din grup nu pot fi identificate, sau apreciate, n afara ansamblului, totalitatea tranzaciilor ntre societatea-mam i filial sau ntre filiale ale aceluia i grup.

Operaiuni ca vnzri-cumprri n cadrul grupului, cesiuni de active, aprecierea ndatorrii unei societi n funcie de capacitatea sa de mprumut i nu n funcie de nevoile sale, decalajul dintre nregistrarea unui profit i distribuia sa, aspecte ce sunt cuprinse n conturile

- 29 -individuale, n conturile consolidate ele sunt examinate global permind s se cunoasc: investiia i datoria global a grupului;

finanarea grupului i evoluia sa global (fonduri proprii, datorii pe termen scurt i lung);

adevratele fonduri proprii innd cont i de aciunile autodeinute;

relaiile dintre evoluia structurii financiare a grupului i cea a structurii activelor (acoperirea activului imobilizat prin capitalurile permanente);

relaia ntre profit i cifr de afaceri i rentabilitatea capitalurilor proprii la nivelul grupului;

i s se aprecieze mai bine rentabilitatea ansamblului (n comparaie cu propunerea de dividende);

valoarea contabil a filialelor ceea ce determin ca uneori s se nregistreze provizioane pentru deprecieri la bilanul consolidat al societii-mame.

Consolidarea permite conductorilor de societi s evalueze situaia prezent i satisface n acela i timp i necesitile de previziune pentru viitor. Conturile consolidate permit prezentarea unei informaii de ansamblu, tratat prin anumite implicaii contabile i anumite reguli fiscale pentru a putea realiza un discernmnt mai corect n ceea ce prive te realitatea economic.

Grupul i poate mbunti gestiunea sa printr-o mai bun cunoa tere a rezultatelor, el poate controla cu ajutorul unor informaii fiabile, multiplele activiti ale societilor controlate, de asemenea poate diagnostica primele dificulti ce pot apare, poate evalua dezvoltarea anumitor ramuri de activitate n raport cu altele. Este mult mai u or s se cifreze diferitele orientri alese, s fie repartizate mai judicios disponibilitile sau s se decid privitor la investiii.

Conturile consolidate, n calitatea lor de tehnic contabil, sunt utilizate pentru o mai bun nelegere a situaiei ansamblului i a gestiunii acestuia. Pentru aprecierea gestiunii filialelor, directorii sau conductorii societii-mame pot dispune de baze omogene pentru asigurarea unei descentralizri a puterii permind n acela i timp o comunicare pe baza unui limbaj comun, stabilirea unor viziuni pe baze normalizate. Controlul i diagnosticul la nivelul societii-mame vor putea fi asigurate pe baza unor documente fiabile.

- 30 -LIMITELE CONTURILOR CONSOLIDATE

Este important ca utilizatorii conturilor consolidate s fie con tieni c acestea sunt instrumente de gestiune i informare care au ns i ele limitele lor.

Putem face referire aici la urmtoarele aspecte:

faptul c rmn cel mai adesea supuse unei convenii de baz a contabilitii i anume cea a costurilor istorice, deci cu ajutorul lor nerezolvndu-se problema efectelor inflaiei n ceea ce prive te evaluarea patrimoniului;

faptul c se preteaz destul de greu la unele studii de comparaie cu alte grupuri, n special cnd activitile sunt diversificate;

seriile de indicatori pluri-anuale apar ca dificil de interpretat, ntruct grupurile nu sunt ansambluri rigide, ele putnd suporta modificri de majorare sau restrngere a perimetrului de la un an la altul, astfel nct informaiile nu pot fi comparabile totdeauna n timp;

n ceea ce prive te informarea extern, contribuia fiecrei societi sau a ramurii de activitatea nu pot fi sesizate la nivelul conturilor consolidate, n cazul n care ar fi foarte important s se cunoasc, de pild, dac la o capacitate de autofinanare global, aceasta provine din sectoare de expansiune sau n regres. De asemenea, analiza nu este destul de fin pentru a aprecia dac grupul este puternic majoritar n sectoare care se afl n expansiune sau n sectoare n regres;

conturile consolidate mascheaz structura de finanare individual evideniind doar obligaiile globale, ascunznd punctele slabe.

Una din deficienele majore n materie de conturi consolidate este c fiecare utilizator al informaiei caut s gseasc n aceasta o imagine a grupului, doar c natura acestei informaii nu este totdeauna aceea i.

Situaiile excepionale i aspectele care nu reies din cifrele bilanului i contului de rezultate consolidate vor trebui justificate ntr-o anex consolidat.

Limitele pe care le comport situaiile financiare consolidate pot fi rezumate astfel:

circulaia informaiei ntre societatea-mam i filialele sale este uneori defectuoas;

- 31 -manifestarea lipsei de timp (consolidarea conturilor este o sarcin ce se adaug responsabilitilor directorului contabil sau financiar n plus fa de stabilirea conturilor sociale i a obligaiilor fiscale);

aspecte legate de formarea profesional n domeniu (procesul de consolidare este foarte tehnic i complex);

variaiile perimetrului de consolidare;

constituie o mare dificultate pentru comparabilitatea informaiilor de la un exerciiu la altul;

pentru o analiz financiar, conturile consolidate nu sunt totdeauna omogene ntre diferite grupuri, n cazurile n care opiunile contabile sunt diferite;

raportat la diversitatea activitii anumitor grupuri exist un nivel slab al informaiilor sectoriale;

nevoia de cuno tine specifice complementare;

imaginea unei situaii este totdeauna static, stabilit la un moment dat, n timp ce realitatea grupului este, n permanen, dinamic i evolutiv.

O globalizare, poate, ca uneori, s ascund unele probleme de restructurare care nc nu sunt vizibile.

2.3. Perimetrul de consolidare

Pentru a delimita societile ce urmeaz s fie cuprinse n perimetrul de consolidare, este necesar s fie definite tipurile de societi:Societatea-mam,

societile dependente de grup, societile asociate grupului, societi comunitare de interes.

Consolidarea se refer n special la grupul sau mai precis entitatea format de societatea-mam i societile dependente de aceasta, i anume filialele. Dar, acestora li se mai altur, pe baza aplicrii unei metode de consolidare specific, i societile asociate grupului, deoarece societatea-mam are o influen nsemnat n acestea, i societile comune de interes. Toate acestea mpreun formeaz ansamblul de consolidat.

- 32 -

Ansamblu Consolidat

Grup ASocietate

Societate

comuna

asociataSocietateade interes

mama A

SocietateFiliale

asociata

Societatea

mama B

SocietateSubfiliale

asociata

Societatea-mam a grupului este societatea care se afl n vrful grupului i exercit n numele acestuia puterile de conducere i control.

Societile dependente de grup (filialele) sunt societile plasate direct sau indirect sub controlul durabil al societii-mam care poart denumirea de filiale.

Acest control poate rezulta din :

- dispunerea majoritii drepturilor de vot;

- dispunerea de puterea de a desemna mai mult de 1/2 din membrii administraiei sau organelor de conducere i supraveghere.

Dac nu sunt ndeplinite primele dou condiii, este posibil totu i s se realizeze controlul de fapt asupra acelei societi care poate fi exercitat real chiar i n condiiile n care societatea "mam" deine participaii minoritare.

Societile asociate grupului (participaiile), sunt acele societi care nu fac parte din grup, dar asupra crora grupul exercit o influen notabil, n mod permanent, prin participarea pe termen lung la capitalul lor social, dar fr a deine controlul asupra gestiunii i politicii financiare a acestora.

Exercitarea unei astfel de influene poate fi efectuat n mai multefeluri:prin prezena n consiliul de administraie,

33 - prin participarea la elaborarea de proceduri, prin schimbul de personal de conducere,

prin dependena la accesul de informaii publice.

D) Societile comunitare de interes (filialele paritare sau multigrup) sunt acele societi administrate n mod egal de ctre dou sau mai multe societi, al cror obiect este o activitatea de exploatare n comun, conducerea i administraia fiind reglementate n funcie de proporia participrii fiecrui membru.

Pentru a stabili societile care intr n perimetrul de consolidare este necesar s se determine natura fiecrei societi.

Noiunea de control al unei societi asupra unei alte societi semnific puterea de decizie, i se exprim prin procentajul controlului juridic.

2.3.1. Controlul exclusiv

Acesta poate fi la rndul su:

de drept, de fapt,

contractual sau statutar.

Controlul exclusiv sau absolut de drept,

Acesta se manifest cnd o societate deine, direct sau indirect, majoritatea drepturilor de vot ntr-o alt societate, adic mai mult de 50% n totalul drepturilor de vot n adunarea general a acionarilor.

b) Controlul exclusiv de fapt

Acesta rezult din deinerea, pe durata a dou exerciii financiare executive, a majoritii numrului de membri n consiliul de administraie a societii dependente n virtutea unui acord ncheiat cu ceilali asociai sau acionari i care nu contravine intereselor grupului. Putem vorbi de fapt de existena unui control exclusiv a unei societi chiar dac nu ne aflm n situaia deinerii unui procent de 50% (deinerea de mai mult de 40% de drepturi de vot n condiiile n care nici un alt acionar nu deine mai mult de 40%) i societatea respectiv influeneaz deciziile ce se iau la nivelul adunrii generale.

De faptul evoc influena pe care o societate acionar o poate avea n cadrul altei societi datorat dispersiei de capital. Atunci cnd

- 34 -

- 35 -aciunile sunt repartizate n anumite proporii, este suficient s se dein un procent mic de drepturi de vot pentru a dirija o societate.

c) Controlul exclusiv contractual sau statutar

Acesta se manifest atunci cnd o societate are dreptul de a exercita o influen dominant asupra unei alte societi, n baza unui contract sau a unei clauze contractuale i deinerea a cel puin o aciune sau participaie. Este cazul contractelor de concesiune, fran iz i de exploatare.

Putem concluziona c apreciem c o societate este controlat de ctre o alt societate cnd aceasta din urm posed (de drept sau de fapt), (direct sau indirect) puterea de decizie.

Noiunea de control i de influen dominant sunt caracterizate prin posibilitatea de a dispune de patrimoniul societilor membre i de a le gestiona (de drept sau de fapt).

Controlul poate fi exercitat direct asupra societii deinute sau indirect prin intermediul uneia sau mai multor societi controlate. Orice participaie chiar inferioar a 10% care este deinut de o societate controlat este considerat ca deinut indirect de societatea care controleaz aceast societate.

2.3.2. Controlul comun (asociativ)

Acest tip de control se manifest atunci cnd exist un numr limitat de societi acionare sau acionari iar ace tia i mpart n mod egal controlul asupra unei societi deinute, deciziile fiind luate n baza unui acord comun. Pentru considerarea unui control comun, trebuie ndeplinite dou condiii:

s se manifeste partajarea controlului; s existe un numr limitat de acionari sau asociai.

Nici una dintre societi nu poate exercita n mod singular controlul asupra societii deinute, toate deciziile vor fi luate numai n comun.

2.3.3. INFLUENA NOTABIL (SEMNIFICATIV)

n reglementrile i practica internaional, se consider existena influenei semnificative asupra gestiunii i politicii financiare a unei societi atunci cnd societatea-mam deine, direct sau indirect, o fraciune cel puin egal cu 1/5 din drepturile de vot ale respectivei

societi (20%).Deinerea de 20% din drepturile de vot nu constituie dect prezumia unei influene notabile, n mod real fiind necesar manifestarea efectiv a acestei influene.

Din punct de vedere al doctrinei, o societate are o influen semnificativ asupra alteia dac particip la deciziile acesteia.Aceast participare se exprim prin:reprezentare n organele de conducere;

existena unor operaiuni ntre societi: schimbul de personal;

schimbul de informaii.

Procentul de control

Procentul de control deinut de o societate este un element important al operaiilor de consolidare, deoarece el permite stabilirea listei societilor reinute n perimetrul de consolidare.

Procentul de control este exprimat prin fraciunea drepturilor de vot deinute de societatea mam n cealalt societate i reflect relaia de putere care exist.

Dac aciunile ce formeaz capitalul social au acela i drept de vot, procentul de control este egal cu procentul, partea din capital deinut. Aciunea a crei deinere asigur un singur vot este numit aciune ordinar, aciunile fr drept de vot se regsesc sub denumirea de aciuni cu divident prioritar. Pe lng aceste categorii de aciuni mai pot exista i aciuni cu drept de vot dublu sau multiplu.

n acest context, trebuie avut n vedere, n cazul existenei aciunilor fr drept de vot, c acestea trebuie eliminate din calcul, iar n cazul existenei aciunilor cu drept dublu de vot, acestea trebuie luate dublu n calcul.

De obicei, societile n a cror capital exist i aciuni fr drept de vot prevd acest lucru n statutul lor i n general sunt rezultatul conversiei obligaiunilor emise, n aciuni.

n practica internaional este stabilit un maxim de 25% din capitalul social ca numr de aciuni fr drept de vot. Aciunile cu drept de vot dublu sunt aciuni cotate oficial, deinute de acionari stabili ai societii, care timp de cel puin 5 ani nu i-au cedat drepturile lor, n aceast categorie intrnd fondatorii societii.

Deci deinerea unei fraciuni din drepturile de vot nu trebuie confundat cu deinerea unei fraciuni din capital, deoarece pot exista decalaje ntreparticipaiile la capital i drepturile de vot.- 36 -Pentru calculul drepturilor de vot nu se iau n considerare aciunile fr drept de vot, aciunile proprii ale societii rscumprate, achiziionate de ctre societate, aciunile pentru care nu s-au efectuat vrsmintele exigibile ntr-o lun de la somaie, certificatele de investiii, obligaiunile convertibile, drepturile pe care le posed societatea asupra ei nse i.

Aceste aspecte au fost luate n considerare de ctre legiuitorul romn, fiind cuprinse n Legea societilor comerciale nr.31/1997 pentru modificarea i completarea Legii nr.31/1990 privind societile comerciale. Astfel, iniial Legea nr.31/1990 prevedea prin art.63 c: aciunile trebuie s fie de o egal valoare; ele acord posesorilor drepturi egale i prin art.67 c: orice aciune d dreptul la un vot n adunarea societii.

Ulterior datorit modificrilor survenite n contextul economic romnesc a mi crilor de concentrare ce se fac simite, cadrul juridic de funcionare al societilor a fost adaptat, n privina raportului: aciuni drept de vot, cu urmtoarele completri:

art.63: Se pot emite totu i, n condiiile actului constitutiv, categorii de aciuni care confer titularilor drepturi diferite, astfel: - art.63.1: Se pot emite aciuni prefereniale cu dividend prioritar fr drept de vot, ce confer titularului:

a) dreptul la un dividend prioritar prelevat asupra beneficiului distribuibil al exerciiului financiar, naintea oricrei alte prevederi;

b) drepturile recunoscute acionarilor cu aciuni ordinare, cu excepia dreptului de a participa i de a vota, n temeiul acestor aciuni, n adunrile generale ale acionarilor.

Aciunile cu dividend prioritar fr drept de vot nu pot dep i o ptrime din capitalul social i vor avea aceea i valoare nominal ca i aciunile ordinare.

Reprezentanii, administratorii i cenzorii societii nu pot fi titulari de aciuni cu dividend prioritar fr drept de vot.

art.67: Orice aciune achitat d dreptul la un vot n adunarea general, dac prin actul constitutic nu se stabile te altfel.

art.69 Valoarea aciunilor proprii, dobndite de societate, inclusiv a celor aflate n portofoliul su, nu poate dep i 10% din capitalul subscris vrsat. Pe toat durata posedrii lor de ctre societate, dreptul de vot pe care l confer aceste aciuni este suspendat.

Procentul de control se calculeaz prin nsumarea tuturor drepturilor de vot deinute direct sau indirect printr-o societate plasat sub controlul exclusiv al societii dominante.

Procentul de control al societii dominante asupra unei alte societi din grup se obine adunnd procentele de control ale tuturor societilor grupului ce dein participaii n ultima. Exist un lan de deinere direct sau indirect a drepturilor de vot numai dac asupra

37 - societii prin care se exercit deinerea indirect exist un procent de control de cel puin 50%. Totu i, dac aceste drepturi sunt inferioare procentului de 50% i dac societatea este cu toate acestea asimilat ca filial (control de fapt) s-a convenit s se considere c procentul de vot este superior pragului de 50% i c lanul nu este ntrerupt.

Pentru exemplificare lum n considerare urmtoarele cazuri de legturi directe:

Fie o societate M ce deine 40% din aciunile unei societi F. Toate aciunile deinute de societatea M sunt aciuni ordinare, cu drept de vot simplu. Capitalul societii F este format n proporie de 20% din aciuni cu drept prioritar la dividende, deci fr drept de vot. De i M deine n realitate o cot de 40% din capitalul lui F, procentul de control al societii M asupra lui F va fi de: 40/(100 - 20) = 50%.

Societatea M deine 40% din capitalul lui F, iar aceste aciuni

sunt singurele care au drept de vot dublu. La o participare efectiv de 40% n capitalul lui f, M va deine un procent de control de: (40 2)/(80 + 60) = 57%. Numrul aciunilor i descompunerea drepturilor de vot sunt urmtoarele:

- M deine40 aciuni i 80 drepturi de vot- ali acionari dein60 aciuni i 60 drepturi de vot------------------------------------------------------------------------Total100 aciuni 140 drepturi de vot

C) Societatea M deine 80% din aciunile societii F, dar 20% din acestea nu au drept de vot. n acest caz, de i societatea M deine 80% din capitalul lui F, ea va avea un procentaj de control de: (80% - 20%)/(100 % - 20%) = 75%.

Cazurile prezentate mai sus au avut la baz ipoteza c ntre societatea dominant M i societatea F, filial n care prima deine titluri de participare, exist o legtur direct, procentul de control corespunznd procentului de capital deinut n cazul aciunilor ordinare sau fiind diferit de cazul aciunilor fr drept de vot sau cu drept dublu de vot.

Dac ntre societatea dominant i societatea filial exist o legtur indirect, printr-un lan unic, controlul se determin palier cu palier. Dac apare o ruptur de lan (procentajul este inferior cotei de 50% sau se presupune c nu se exercit control), procentajul anterior se anuleaz, iar societatea dominant nu mai are nici un drept de control.

n general, dac o societate din grup este controlat majoritar de ctre grup, ea asigur un control al grupului asupra societii n care ea

- 38 -deine pri din capital. Existena controlului majoritar este validat cnd procentul de control al grupului este de cel puin 50%.

n practic, dac o societate este controlat n procent de 50% de ctre dou grupuri fr ca unul dintre ele s poat exercita asupra celuilalt un ascendent, la consolidare se va aplica metoda integrrii proporionale, deoarece puterea se partajeaz. Pentru exemplificare lum dou cazuri:

ntre cele trei societiaflate pe un lan unic exist

urmtoarele legturi:

80%

60%

B

M

A

n acest caz, societatea M deine direct n A un procent majoritar de 80% i indirect n B un procent de 60%, deoarece deine asupra lui A un control exclusiv i implicit o va controla i pe B 60%.

ntre cele trei societi aflatepe un lan unic exist

urmtoarele legturi:

25%

90%

B

M

A

n acest caz apare o ruptur de lan, deoarece societatea M nu mai controleaz n mod exclusiv societatea A, deci procentul de control deinut direct n A este de 25%, iar indirect n B este de 0%.

n cazul legturilor indirecte prin mai multe lanuri, procentul de control se determin pe baza formulei artate mai sus, adunnd procentul deinut direct cu cel deinut prin filial. Dac apare ruptura de lan, procentul de control general va fi egal cu procentul cel mai sczut.

A) Legturile dintre societi se prezint astfel:

60%

80%

B

M

A

10%

Societatea M deine n A un procent de control de 60%, iar n B deine un procent direct de 10% i unul indirect de 80% deoarece are un

- 39 -control exclusiv asupra lui A, deci n total procentul de control asupra lui B este de 80% + 10% = 90%.

B) Legturile dintre societi se prezint astfel:

20%

40%

B

M

A

40%

Societatea M deine n A un procent direct de control de 20%, iar asupra societii B nu va deine control indirect prin A, deoarece apare o ruptur de lan, n schimb va deine direct controlul de 40%, deci procentul total de control asupra lui B va fi de 40%.

C) Dac legturile din cadrul grupului arat astfel:

80%

30%

B

M

A

20%

70%

C

Societatea M exercit un control direct asupra lui A de 80% i asupra lui C de 20%. n raport cu B exercit numai un control indirect prin A de 30%, deoarece prin C apare o ruptur de lan.

Utilitatea calculrii procentului de control rezult din faptul c: permite stabilirea includerii sau nu a unei societi n perimetrul de consolidare: dac procentul de control al grupului n societate este cel puin de 20%, societatea este consolidabil, iar dac procentul este sub 20%, societatea este exclus.

stabile te metode de consolidare:

procent de cel puin 50%, integrare global, control exclusiv;

procent cuprins ntre 20% i 50% punere n echivalen, influen notabil;

procent egal cu procentul deinut de celelalte grupuri, integrare proporional, control concomitent.

Ca excepie, avem cazul societii asupra creia procentul de control este inferior procentului de 20%, dar asupra creia participarea este

- 40 -considerat de ctre grup ca semnificativ, ea va fi consolidat, urmnd ca n anex s fie explicitat.

n general, dac procentul de control este de peste 50% exist un control exclusiv, dac este ntre 40% i 50% i nici un alt acionar nu deine un procent mai mare sau egal, de asemenea exist un control exclusiv. Dac procentul de control este situat ntre 40% i 20% inclusiv se presupune existena unei influene notabile.

Deci mrimea procentului de control indic tipul de control exercitat de societatea mam asupra societilor cuprinse n perimetrul de consolidare, natura legturilor de dependen direct sau indirect dintre ele.

2.3.5. Procentul de interes

Puterea legturii de dependen rezultat din deinerea drepturilor de vot i msurat cu ajutorul procentului de control nu trebuie confundat cu puterea dependenei financiare rezultat din deinerea de aciuni, pri din capitalul social i se msoar cu ajutorul procentului de interes.

Avnd n vedere existena n practic a unor diverse tipuri de aciuni: aciunile ordinare ce asigur cte un drept de vot, aciuni fr drept de vot sau aciuni cu drept de vot dublu sau multiplu, constatm c ntre deinerea unei fraciuni de capital i drepturile care i se ata eaz poate s existe un decalaj. n timp ce dreptul de vot al grupului reflect exercitarea unei puteri, deinerea unei pri din capital reflect implicarea financiar a unei societi n alt societate. Aceast noiune strict financiar se msoar cu ajutorul procentului de interes.

Procentul de interes reprezint cota-parte din capital i implicit din patrimoniu deinut direct sau indirect de ctre societatea dominant n fiecare din societile reinute n perimetrul de consolidare.

Pentru a calcula procentul de interes al unei societi n alt societate trebuie s cunoa tem urmtoarele dou elemente:

procentul de deinere direct a societii ce deine direct o cot parte n capitalul societii studiate, DD = aciuni deinute/total aciuni. procentul de interes al grupului n societatea ce deine direct o cot parte n capitalul societii studiate.

Putem calcula procentul de interes pe baza formulei :

%IG(x) = %DDSD(x) %IGSD(x)

- 41 -unde:%DD = procent de deinere direct %IG = procent de interes al grupului

SD(x) = societatea ce deine direct pri n capitalul societii studiate X

Deci procentul de interes trebuie calculat innd cont de numrul de aciuni deinute i de tipurile de legturi existente ntre societi.

Utilitatea procentului de interes rezult din faptul c permite calcularea drepturilor societii dominante n fiecare societate ce aparine ansamblului de consolidat n vederea, n special, a repartizrii capitalurilor proprii i a rezultatului ntre interesele grupului i interesele celor din afara grupului. Este instrumentul esenial pentru efectuarea nregistrrilor contabile de consolidare, deoarece el permite punerea direct n eviden a elementelor ce revin intereselor grupului i acelor ce revin societilor din afara grupului. Utilizarea procentului de interes intervine n diferite etape ale consolidrii, cum ar fi etapa integrrii, eliminrii i repartizrii.

ntruct complexitatea determinrii procentului de interes difer n funcie de tipul legturii ce exist ntre societi se studiaz pe rnd fiecare tip de legtur.

A) Societile se afl pe un lan unic, avnd urmtoarele legturi financiare:

60%

70%

80%

M

A

B

C

Rezult urmtoarele procente de interes (PI):

PI deinut de M n A este egal cu cota de capital deinut, adic 60%, deci n cazul legturilor directe procentul de interes este egal cu procentul de control, dac capitalul societii A este format din aciuni ordinare. Controlul exercitat de M este exclusiv, ceea ce implic utilizarea metodei de integrare global.

PI deinut de M n B 60% 70% = 42%, controlul lui M prin A asupra lui B este exclusiv, deci B se va integra global, deoarece ceilali acionari dein numai 30%.

PI deinut de M n C 60% 70% 80% = 33,60%, ceilali acionari ai lui C dein numai 20%, deci i C se va integra global.

Se observ c pentru filialele directe fr ruptur de lan procentul de interes nu prezint dificulti de calcul.

- 42 -B) Dac ntre cele trei societi legturile financiare ar fi:

25%

90%

B

M

A

Pentru ca societatea M s poat exercita o influen asupra societii B ar trebui s exercite asupra societii A un control exclusiv, ceea ce nu este valabil pentru cazul expus unde exist ruptur de lan.

C) ntre societi exist urmtoarele legturi financiare:

60%

40%

B

M

A

35%

obinndu-se urmtoarele procese de interes: PI deinut de M n A 60%;

PI deinut de M n B este de 59% astfel direct 35% i indirect prin A 60% 40% = 24%.

D) n grup exist urmtoarele legturi financiare:

60%

30%

B

M

A

20%

60%

C

deci urmtoarele procente de interes: PI deinut de M n A 60%;PI deinut de M n C 20%;

PI deinut de M n B este de 30% indirect prin A 60% 30% = 18% i indirect prin C 20% 60% = 12%.

- 43 -E) Legturile reciproce, n cazul existenei lor n cadrul grupului, presupun calculul procentului de interes prin calcule repetate bazate pe formula urmtoare7:

Interesele grupului n B=1b a

1ab

unde a i B reprezint procentele directe de participare.

Pentru exemplificareseconsider c societatea M deine o

participare de 80% n capitalul societii F (IMF), iar F deine o participare de 10% n capitalul societii M (IFM).

Interesul grupului n M, deci a acionarilor majoritari ai lui M n societatea lor, M, va fi:

IGM

1 IFM1 10%0,9097,83%

1IMF IFM1 80% 10%0,92

iar interesul grupului n societatea F va fi:

IGF1IFMIMF90% 80%78%.

1IMFIFM1 80% 10%

La nivel internaional, o societate pe aciuni M nu are voie, conform legii, s posede aciuni ntr-o societate F, dac societatea F deine o cot mai mare de 10% din capitalul societii M.

Se consider c exist un autocontrol cnd o societate controleaz o parte din aciunile reprezentative ale propriului su capital prin intermediul unei alte societi n care ea deine direct sau indirect controlul, ceea ce implic privarea de drept de vot a aciunilor de autocontrol.

Valoarea aciunilor proprii, dobndite de societate, inclusiv a celor aflate n portofoliul su, nu poate dep i 10% din capitalul social subscris. Se pot dobndi numai aciuni integral eliberate i numai n cazul n care capitalul social subscris a fost integral vrsat. Aciunile astfel dobndite nu dau dreptul la dividende. Pe toat durata deinerii lor de ctre societate, dreptul de vot pe care l confer aceste aciuni este suspendat". Excepiile de la aceste restricii privesc: dobndirea aciunilor proprii n scopul: reducerii capitalului social, prin anulare aciuni, cesionarea lor ctre angajai, prin efectul succesiunii universale sau al fuziunii, sau o hotrre judectoreasc de urmrire silit, cu titlu gratuit, pentru regularizarea cursului aciunilor proprii pe piaa bursier sau extrabursier cu aprobarea CNVM.

7 Langlois G. i colectivul - Comptabilit aprofondie, Les editions Foucher, Paris, 1991, pag.389

- 44 -F) legturi circulare cu societatea dominant inclus, conform organigramei:

80%

M

10%

A B 70%

Notm IMA - interesul lui M n A 80%, IAB - interesul lui A n B 70%, IBM - interesul lui B n M 10%, IGM procentul de interes al grupului n M, IGA procentul de interes al grupului n A, IGB procentul de interes al grupului n B. Ca formule de calcul se generalizeaz formula aplicat n cazul participaiilor reciproce.

IGM

1IBM

1 10%

95,34%

1IMAIABIBM180%70% 10%

IGA1 IBM IMA

1 10% 80%

76,27%

IMAIABIBM180%70%10%

1

IGB1IBMIMAIAB1 10%80%70%53,39%

1IMAIABIBM180%70%10%

G) Legturile circulare ntr-un subgrup aparinnd grupului.

Organigrama grupului:

75%

60%

M

A

B

20%

70%

C

Procentajul de interes al grupului n:

A este direct 75%, independent de legtura circular existent, deci n formul n loc s avem la numrtor (1 - c) vom avea :

IGA

75%

81,87%

160%70%20%

- 45 -

B, care este integral n legtura circular

IGB

75%60%

49,12%

(60%70%20%)

1

iar diferena de pn la 100% aparine intereselor din afara grupului 50,88%.

C, IGC

75%60%70%

34,38%,

60%70%20%

1

interesele terilor fiind de 65,62%.

Este foarte important de fcut diferenierea ntre procentul de control i procentul de interes. Pentru exemplificare lum urmtorul caz:

60%

60%

60%

C

A

B

M

Procentul de control al lui M n A este de 60%, al lui A n B tot de 60%, iar al lui B n C tot de 60%, altfel spus M exercit un control exclusiv n A, B i C.

Procentul de interes al lui M n A este egal cu procentul de control, adic 60%, n timp ce procentul de interes al lui M n C este egal cu produsul procentelor de participare, adic 60% 60% 60% = 21,6%. Dac C distribuie dividende, partea din rezultatul societii C ce revine fiecrei societi va fi n funcie de procentul de interes:

ctre B 60%

ctre A 60% 60% = 36%

ctre M 60% 60% 60% = 21,6%.

Diferenele dintre procentul de interes i procentul de control sunt: diferene de natur, procentul de control exprimnd puterea

controlului prin drepturile de vot, iar procentul de interes exprim dependena financiar prin participrile n capital;

diferene privind utilizarea lor. Procentul de control este utilizat la definirea perimetrului de consolidare, pe baza lui se ntocme te lista societilor ce vor face parte din ansamblul de consolidat i la alegerea metodei de consolidare. Procentul de

- 4