UNIVERSITATEA CRETIN ,,DIMITRIE CANTEMIRFACULTATEA DE MANAGEMENT TURISTIC I COMERCIAL

LUCRARE DE CURS LA ECONOMIA NTREPRINDERIIANALIZA PERFORMANELOR DE ANSAMBLU ALE SC AUTOMATICA SA

Student : CIOBOTARIU E. CATALIN CLAUDIUGrupa: 2202

Bucureti 2015

1. COORDONATELE PERFORMANEI NTREPRINDERII

A. GeneralitiCifra de afaceri reprezint cuantumul valoric al vanzarilor efectuate ntr-o perioad de timp de ctre o societate. Altfel spus, cifra de afaceri cuprinde suma total a veniturilor din operaiunile comerciale efectuate de firm, respectiv vnzarea de mrfuri i produse ori prestarea de servicii ntr-o perioad de timp determinat. In cuantumul cifrei de afaceri nu se includ veniturile financiare i veniturile excepionale. Cifra de afaceri este nregistrat la valoarea net, dup deducerea eventualelor discounturi, rabaturi acordate clienilor i a pierderilor probabile cu garantiile. Potrivit regulamentului de aplicare a legii contabilittii , cifra de afaceri se calculeaz prin nsumarea veniturilor din livrri de bunuri + veniturile din executia de lucrari + veniturile din prestari de servicii.Analiza cifrei de afaceri a unei firme trebuie s dea rspuns la mai multe ntrebri cum ar fi: Care sunt sursele principale de venituri ale societii comerciale; Care este evoluia lor n ultimii ani i ct de stabile sunt.n analiza surselor de venituri este important s se plece de la caracterizarea ntreprinderii n funcie de modul de operare, respectiv dac opereaz pe o singur pia sau pe mai multe, deoarece fiecare pia poate avea o evoluie proprie, cu influene asupra rezultatelor obinute de firm.B. Coordonatele creterii sntoase a cifrei de afaceri

Condiie pentru profitScopul oricrei firme este s obin profit. = condiie pentru a obine profit este acela de cretere a volumului vnzrilor (al cifrei de afaceri) n condiiile n care cheltuielile totale sunt meninute la acelai nivel sau scad.Nu orice cretere a cifrei de afaceri este ns sntoas.Creterea cifrei de afaceri este dat de formula:

Condiia de sntate a cifrei de afaceri este:

unde:

ritm de cretere a cifrei de afaceri;

- ritm de cretere resurse finanareDe asemenea este de analizat i rata finanrii stabile ca raport ntre resurse stabile i nevoi stabile. Creterea prea accelerat a cifrei de afaceri poate determina uneori chiar falimentul firmei. Aspect pe care l vom analiza i n cdrul studiului de caz.n concluzie, creterea cifrei de afaceri nu este n mod necesar un indicaor de maximizat.Sunt multe situaii care impun limitarea creterii cifrei de afaceri pentru a conserva puterea financiar.Acest aspect este greu neles de unii manageri care consider c o cifr de afaceri mai mare este favorabil firmei pentru c asociaii/acionarii doresc o maximizare a sa. Ciclurile de activitate a firmeiOrice firm parcurge urmtoarele cicluri:

DeclinulMaturitatea

Creterea

Startul

Startul atunci cnd firma cheltuiete o sum mare de bani pentru lansare (adic pentru pregtirea produciei i pentru poziionarea ei pe pia); Creterea etapa n care firma devine profitabil i n care are nevoie de infuzie financiar pentru a susine creterea; Maturitatea activitatea rete ntr-un ritm mai diminuat dect n faza anterioar i se trece de la finanarea extern la generarea de cash flow mai mult dect poate fi reinvestit; Declinul n acest timp firma poate fi profitabil, genereaz mai mult cash flow dect poate reinvesti, dar vnzrile au o evoluie descendent.

Specialitii apreciaz c n fazele de maturitate i de declin, firmele trebuie s gseasc oportuniti de investiie n produse noi i chiar n alte firme care sunt nc n faza de cretere. Politica de investiii a firmei O cifr de afaceri sntoas rezult n urma desfurrii unei politici de investiii echilibrate. Orice decizie de investiie trebuie analizat i din punctul de vedere al exploatrii acesteia, adic al asigurrii resurselor de exploatare.Sunt firme care reinvestesc pri considerabile din profitul net obinut sau care apeleaz la atragerea de resurse pentru a-i crete imobilizrile corporale.Acestea ns nu au n vedere nevoia de resurse care intervine n ciclul de exploatare al investiiilor (plata furnizorilor, plata dobnzilor la creditele contractate etc.).n aceast situaie, firmele nu i pot menine nivelul de producie maxin i prin urmare sunt nevoite s apeleze la dezinvestiie sau s nu foloseasc integral capacitatea de poducie.

Condiiile n care se realizeaz o cretere sustenabilCreterea cifrei de afaceri trebuie s fie nsoit de o cretere aproape proporional a activelor firmei (n special a celor de exploatare).Creterea activelor se realizeaz prin utilizarea surselor de finanare reflectate n creterea pasivelor, adic a capitalului propriu (capital social +rezerve) i a datoriilor pe termen lung.

- rata rentabilitii capitalului propriu este dat de relaia:

unde

Semnificaia este urmtoarea:

- rata rentabilitii capitalurilor proprii; Semnific ci lei profit net se obin la 1 leu capital propriu.

- rotaia activului total prin cifra de afaceri; Semnific ci lei vnzri se obin din 1 leu active totale.

- rotaia capitalului propriu prin activul total; Semnific ci lei active totale avem la 1 leu capital propriu.

De observat sunt urmtoarele: Rata profitului i rotaia activului total prin cifra de afaceri caracterizeaz performanele operaionale ale firmei; Rotaia capitalului propriu prin activul total ( prghia finaciar) descrie principalele politici financiare ale firmei astfel:1. atitudinea conducerii firmei fa de remunerarea acionarilor/asociailor prin distribuirea de dividende i este regsit n rata de investire;1. politica privind prghiile financire este reflectat n rotaia capitalului propriu prin activul total.

Efectele rotaiei capitalului asupra echilibrului financiarCapitalul angajat, conform legislaiei n vigoare este format din capital propriu i credite mai mari de un an, mai precis are ca surse de formare: capitalul social; prime de capital; rezerve din reevaluare; rezerve; rezerve din conversie; rezultatul reportat; credite bancare pe termen mediu i lung. n aceast accepiune, capitalul angajat constituie de fapt capitalul permanent al unei ntreprinderi, constituind sursa de finanare de baz, de mrimea creia depinde gradul de autonomie i stabilitate financiar ca i gradul de risc generat de o anumit structur financiar practicat de firm.Sub aspectul su de surs stabil de finanare, capitalul angajat trebuie s fie corelat att cu nevoile permanente de finanare dar trebuie s asigure i resurse financiare pentru activitatea de producie.Corelaiile amintite pot fi studiate cu ajutorul indicatorului fondului de rulment (FR) att n mrime absolut ca expresie a ratei finanrii stabile.Situaia economic n care o firm funcioneaz cu un fond de rulment pozitiv este favorabil i semnific existena unui echilibru financiar pe termen lung ca i existena posibilitii de realizare a echilibrului curent de trezorerie, cu condiia ns, a realizriiunui raport avantajos ntre necesarul de finanare a stocurilor i creanelor pe de o parte i datoriile amnate la pat ctre tere persoane, pe de alt parte.

Studiind capitalul angajat- prin prisma vitezei de rotaie - - se poate considera c eficiena sa crete o dat cu acelerarea rotaiei acestuia, contribuind astfel, prin numrul mai mare de rotaii efectuate ntr- o perioad de timp la realizarea unei cifre de afaceri - mai mari: Efectele economice pozitive ale creterii vitezei de rotaie a capitalului angajat se resimt n situaia n care la acelai capital angajat se mrete cifra de afaceri a firmei sau dac majorararea capitalului angajat este nsoit de o dinamic mai accentuat a cifrei de afaceri.De asemenea i cazul n care se scad creditele bancare pe termen lung i deci, se diminueaz capitalul angajat, poate conduce la crreterea eficienei gestiunii surselor permanente de finanare.

Pentru a precia starea de echilibru financiar pe termen lung prin intermediul rotaiei capitalului angajat se are n vedere i rotaia activelor imobilizate - , elemente care formeaz destinaia principal i normal a surselor permanente:

Scriem cele dou formule sub foma urmtoare:

i

deci

Rezult c se poate scrie relaia:

Raportul este echivalent cu raportul care exprim rata finanrii stabile ce reflect n mrime relativ fondul de rulment ilustrat cu ajutorul vitezei de rotaie (numr de rotaii).

Formula ratei finanrii stabile devine: O mrime supraunitar a ratei finanrii stabile demonstreaz c firma are un surplus de surse permanente, imobilizrile fiind acoperite integral din capital permanent i firma are un fond de rulment pozitiv, fapt care demontreaz existena echilibrului financiar pe termen lung.Pentru a se obine o valoare supraunitar a ratei de finanare stabil, este necesar ca rotaia imobilizrilor s fie superioar celei a capitalului angajat.n acest mod, valoarea activelor imobilizate este acoperit din capitalul angajat, nregistrndu-se un fond de rulment pozitiv, ce poate fi utilizat n finanarea activitii curente a activelor circulante.II. PREZENTAREA SOCIETII COMERCIALE AUTOMATICA S.A

Date generale Automatica S.A. este o societate cu traditie, in continua dezvoltare si modernizare, ce produce echipamente electrice de medie si joasa tensiune pentru generarea, transportul, distributia si consumul energiei electrice.Pozitia castigata de Automatica in cei peste 50 de ani de activitate pe piata nationala si internationala se datoreaza in primul rand investitiilor continue in tehnologia de ultima ora si in capital uman. Ne-am obisnuit sa ne propunem si sa realizam obiective ambitioase. Rezultatele noastre se datoreaza in mare parte echipei de profesionisti si a investitiilor mari pe care Automatica le-a facut in decursul anilor.S. C. AUTOMATICA S.A. a luat fiin n anul 1992. Sediul societii este n orasul Voluntari, jud. Ilfov, sos. Afumati nr. 108 bis. S.C. Automatica S.A are codul fiscal RO 1572345 i este nregistrat la Registrul Comerului sub numrul J23/362/2008.

Obiectul de activitate conform statutului organizaiei este reprezentat de: Celula de medie tensiune este destinat distribuiei primare sau secundare a energiei electrice de medie tensiunedin staii de transformare, substaii industriale, posturi de transformare. Celulele electrice prefabricate de interior/exterior tip CI/CE sunt realizate pentru tensiuni nominale de 7,2; 12; 24 kV i cureni nominali pn la 4000 A. Separatorul tripolar de 24kV se utilizeaz la conectarea/deconectarea liniilor electrice de medie tensiunesi este folosit n principal n centrale electrice, staii electrice de conexiune i transformare, staii i substaii locale, posturi de transformare i pentru interconectare linii. SIVACON este un sistem de tablouri electrice de distribuie i comand atestate prin ncercri de tip (TTA), ale cror caracteristici tehnice sunt testate n laborator att pentru condiii normale de funcionare ct i pentru situaii de defect. Cntarele electronice de band produse de S.C. Automatica S.A. sunt destinate cntririi cu precizie ridicat a materialelor transportate pe benzi cu vitez fix sau variabil. Dulapurile Automatica pentru aplicaii industriale D-105 sunt o serie modern de dulapuri metalice tipizate, concepute de Automatica n anul 2002. Dulapurile sunt disponibile ntr-o gam larg de tipodimensiuni i pot fi echipate cu accesorii de montaj diverse, conform cerinelor clienilor.

Furnizorii ntreprinderiiReprezint partenerii de la care aceasta se aprovizioneaz cu materii prime, auxiliare, material, energie, etc.Principalii furnizori ai societii comerciale sunt prezentai n tabelul nr. 2.1 Plata furnizorilor se face n termen de 30 de zile pentru furnizorii fr contract i n funcie de data scadenei stabilite pentru cei cu contract.Alegerea tuturor acestor furnizori de materii prime se datoreaz preului, caliti, raportului calitate pre, toate acestea mbinate cu condiiile de plat.Relaiile cu furnizorii de materii prime sunt de lung durat, cu marea majoritate a lor colaborarea durnd din 1992, de la nfiinarea organizaiei.Lucrul acesta se datoreaz seriozitii acestora, a condiiilor convenabile de plat i de livrare dar n special pstrrii unui standard nalt de calitate.

Tabel 2.1 Principalii furnizori ai S.C. Dionisos S.R.L. Nr. crt.Denumirea societii comerciale

1S.c. BAMESA S.A

2S.C. VOESTALPINE ROMANIA

3S.C. ISOVOLTA S.R.L.

4S.C. ROCAST S.R.L.

5S.C. BOLLHOFF S.R.L.

6S.C. KTN POWER S.R.L.

7METRO BUCURESTI

8SELGROS

9S.C. ENEL S.A.

10S.C. NAR IMPEX S.A.

11S.C. RADET S.R.L.

12S.C. CATALONIA INOX S.R.L

Sursa: Documentele societiiServiciile de care are nevoie societatea pentru desfurarea activitii comerciale i n special de producie sunt: furnizarea de cldur i abur industrial; energie electric; ap potabil; servicii de salubritate; servicii de telecomunicaii i de publicitate.Energia electric este furnizat de ENEl datorit faptului c acetia dein monopolul.Toate echipamentele de asamblare sunt furnizate de catre Rocast si Bollhoff, in timp ce tabla una din materiile prime de baza este furnizata de catre Voestalpine. Clienii ntreprinderiiPentru echipamente electrice de medie tensiune: Siemens SRL (proiect pentru Transelectrica), AREVA T&D (ALSTOM GRID) (proiect pentru Transelectrica), Rominserv (proiect pentru Rompetrol), Hidroelectrica Piatra Neamt (proiect pentru Hidroelectrica), OMV Petrom SA (proiect pentru Petrobrazi), Linde Gaz Romania SRL (proiect pentru ARCELORMITTAL Galai), Lukoil Romania SRL (proiect pentru Lukoil Ploieti), CE Rovinari (proiect pentru Complex Energetic Rovinari), DALKIA THERMO Prahova SRL (proiect pentru Thermo Plant Dalkia Ploieti), CARPATCEMENT HOLDING SA (proiect pentru Carpatcement-Romania), Feral Tulcea (proiect pentru Feral), Transelectrica (proiect pentru Staie Transformare Energie Trgu Jiu Nord), ALRO Slatina (proiect pentru ALUM Tulcea), Energomontaj (proiect pentru parc industrial Oradea).Pentru echipamente electrice de joas tensiune: Siemens SRL (proiect pentru Rompetrol), Alstom Transport (proiecte pentru SNCFR), ABB Romania SRL (proiecte pentru Transelectrica), Romelectro (proiecte pentru Transelectrica), Lafarge Romania (echipament automatizare pentru comanda i control procese complexe), Rominserv (proiect pentru Rompetrol), OMV Petrom SA (proiecte pentru Petrobrazi), OMV Petrom SA (proiect pentru 9 depozite de titei in Romnia), Yokogawa (proiecte pentru Saint Gobain Glass- Egipt, Polonia, Romnia, Italia i Spania), Hidroelectrica (proiecte pentru Centrale Hidroelectrica (20 MW) Calimanesti, Ionesti, Aricesti, Zavideni i Babeni), KARNAPHULI FERTILIZER CO.LTD (export Bangladesh), Larelec S.A.S.-France (export Frana), Le Gaz Integral S.A.S. Nanterre-France (proiecte pentru Petrobrazi), Kremsmuller Romania SRL (proiecte pentru Petrobrazi), Foster Wheeler Italiana SRL Corsico Ploiesti (proiecte pentru Petrobrazi).Pentru echipamente industriale de cntrire i dozare: ARCELORMITTAL Galai (proiect pentru ARCELORMITTAL Galai), Energomontaj Bucuresti (proiect pentru Complex Energetic Rovinari), CARPATCEMENT HOLDING SA (proiect pentru Carpatcement - Romnia), Feral Tulcea (proiect pentru Feral), ALRO Slatina (proiect pentru ALUM Tulcea), Lafarge Romnia (proiect pentru Lafarge Medgidia).Pentru confecii metalice: Air Liquide France (export Frana), Welding-Air Liquide Operations Services (export Slovacia) Napomar SA Cluj (export pentru LVD - Spania), CELSIUS 2000 (export pentru KESTON- Anglia), Antrice (proiect pentru ENEL Romnia), EASYPAY SYSTEM SRL, A.Panteli & Son Electrical Ltd. (export CIPRU).

Situaia economico financiar n perioada 2011-2013 n acest subcapitol ne propunem s prezentm un set de indicatori de ansamblu ai firmei care vor fi detaliai n cadrul studiului de caz.

Tabelul nr. 2.1 An bilantCifr de afaceri Venituri Cheltuieli Profit brut exercitiu/ pierdere brut exerciiu Profit net/ pierdere net exerciiu Datorii totale

201115.187.46215.822.66821.883.696-6.061.028-5.091.26424.856.325

201218.113.71017.374.34224.862.283-7.487.941-6.289.87022.819.902

20138.965.93814.071.91111.967.7402.104.1711.767.5049.033.705

Sursa: documente economico financiare societate

Fig. nr. 2.1. Evoluia cifrei de afaceri n intervalul 2011-2013

Sursa: Tabelul nr. 2.1 Cifra de afaceri a cunoscut urmtoarele evoluii:

deci o scadere de 41 %.

Fig. nr. 2.2. Evoluia veniturilor n intervalul 2011-2013

Sursa: Tabelul nr. 2.1

Veniturile totale au cunoscut urmtoarele evoluii:

deci o scadere cu 11.07 %Fig. nr. 2.3. Evoluia cheltuielilor n intervalul 2011-2013

Sursa: Tabelul nr. 2.1 Cheltuielile totale au cunoscut urmtoarele evoluii:

deci o scadere cu 55.32 %Ca urmare a acestor evoluii profitabilitatea nregistreaz urmtoarele tendine:Fig. nr. 2.4 Evoluia profitului n intervalul 2011-2013

Sursa: Tabelul nr. 2.1 Evoluia profitului brut respectiv net este scoas n eviden de evoluia indicatorului rata medie de eficien dat de raportul:

Astfel n:

n 2011

n 2012

n 2013 Indicatorul este de minim i prin urmare se coreleaz cu creterea profitului brut. Datoriile sunt prezentate n tabelul i figura urmtoare:Fig nr. 2.5 Evoluii datorii

Sursa: documente financiar contabile ale societii Datoriile au cunoscut urmtoarele evoluii:

deci o scadere de 63.66%.

19

CAPITOLUL IIISTUDIU DE CAZ : ANALIZA CIFREI DE AFACERI SNTOASE

Evaluarea creterii sntoase a cifrei de afaceriMetodologia prezentat n capitolul I subcapitolul 1.3 ne permite s evaluam ritmul sntos de cretere al cifrei de afaceri. Pentru a realiza acest demers, alturi de tabelul nr. 2.12 avem nevoie de datele nserate n tabelul urmtor:Tabelul nr. 3.1 Date economico financiare din contul de profit n cadrul S.C. Automatica S.AINDICATOR201120122013Indici %

Cifra de afaceri15.187.46218.113.7108.965.93859,04%

Venituri totale:15.822.66817.374.34214.071.91188,94%

Cheltuieli totale21.883.69624.862.28311.967.74054,69%

Profit brut-6.061.028-7.487.9412.104.171-34,72%

Profit net-5.091.264-6.289.8701.767.504-34,72%

Sursa: Date economico financiare din cadrul societii comerciale

Tabelul nr. 3.2 Elementele de activ din cadrul S.C. Automatica S.ANr. CrtINDICATOR201120122013%

1Total active imobilizate10.453.20014.583.09714.002.091133,95%

2Stocuri3.856.2354.457.1664.973.550128,97%

3Casa si cont la banc121.563135.951533.685439,02%

4Creane3.789.5684.821.8835.431.270143,32%

5Total active circulante8.796.3249.415.00010.938.504124,35%

6ACTIVE TOTALE12.563.40014.583.09714.002.091111,45%

Sursa: Date economico financiare din cadrul societii comercialeTabelul nr. 3.3 Elementele de pasiv din cadrul S.C. Automatica S.ANr. CrtINDICATOR201120122013Indici %

1Capital propriu3.981.8704.725.8697.589.356190,60%

2Datorii>1 an7.965.6548.887.8069.033.705113,41%

3Datorii