FORMULELE DE CALCUL, INTERPRETARE RECOMANDATE DE BANCA MONDIALĂ

I. Indicatori de lichiditate

Indicatori de lichiditate Formula Regula empirică

Rata lichidităţii generale Rl= Active curente / Pasive curente Rta = active curente – stocuri / Pasive curente

RL = 2:1

Testul acid (Rata lichidităţii imediate – Quick Ratio)

RTA 1 Raportul 1:1 este limitativ într-un mediu afectat de inflaţie

II. Indicatori de solvabilitate

Indicatori de solvabilitate Formula Interpretare

Rata datoriilor (Debt Ratio)

Rd = total datorii /total active

RD<1

Rata de solvabilitate (Long Term Debt to Equity)

Rs = împrumut pe termen lung /capital total x 100

Când se exprimă sub formă de coeficient, indică ponderea datoriei pe termen lung în capitalul total.

Rata de acoperire a activelor fixe (Fixed Charge Coverage) indică de câte ori valoarea activelor fixe nete acoperă suma împrumuturilor la termen

Raa = Active nete fixe/împrumuturi pe termen lung

Rata de acoperire a serviciului datoriei (RAD Debt Service Coverage)Este singurul indicator care tratează solvabilitatea proiectelor. Indică de câte ori încasările din operaţiunile organizaţiei, înainte de plata dobânzilor, acoperă serviciul datoriei (ratele anuale ale împrumuturilor + plata dobânzilor aferente).

Momentul efectuării calculului

Formula

Înainte de impozitare RAD = Venit din funcţionare înainte de plata impozitelor şi dobânzilor / Dobânzi + Rata de rambursare a împrumuturilor pe termen lung

După impozitare RAD = Profit din funcţionarea înainte de impozitare + Amortizare + Dobânzi /Dobânzi + Rata de rambursare a împrumuturilor pe terme lung

O tendinţă descrescătoare a RAD poate indica o conducere ineficientă sau previziuni prea optimiste.

III. Indicatori de gestiuneViteza vânzărilor (Vv – Average Collection Period) – exprimată în zile

Formula Interpretare

Vv = Sume debitoare / Vânzări medii zilnice

Dacă Vv>2 luni, activitatea de plată a datoriilor de către organizaţie este şi s-ar putea ca aceasta să apeleze la împrumuturi suplimentare

Viteza de rotaţie a stocurilor (RS Inventory Turnover) exprimă viteza cu care o organizaţie îşi roteşte stocurile necesare, pentru a susţine un nivel al vânzărilor.

Formule

Rs = Vânzări / stocuriRs = Valoarea mărfurilor vândute / Stocul la sfârşitul anului

Durata medie de stocare (Sz) indică numărul mediu de zile de stocare

Formule

Sz = Stocuri / Total activeVânzări medii zilnice = Valoarea mărfurilor vândute anual / 360

Viteza de rotaţie a activelor totale (RA – Total Assets Turnover)

Formula

Ra = Vânzări / Total active

Controlul cheltuielilor administrative (Cca)

Formula Interpretare

Rca = Total cheltuieli administrative, de vânzare şi generale / Valoarea vânzărilor

Cheltuielile administrative, de vânzare şi generale, pot fi considerate fixe sau semifixe. Pentru un spor de vânzări de 10%, cheltuielile administrative pot să crească, de regulă, doar cu 4%.

IV. Indicatori de rentabilitate

Marja de profit (Rentabilitatea vânzărilor, RP Profit Margin on Sales)

Formula

Mp = Profit net / Vânzări x 100

Rentabilitatea capitalului social sau capitalului total (Return on Equity/ Net Worth) RCS – este unul dintre cei mai importanţi indicatori folosiţi de proprietarii unei firme la luarea deciziei de a investi.

FormulaRcs = Profit net / Capitalul social (sau capitalul total) x 100

Rentabilitatea activelor totale (RAT Return on Total Assets)

FormulaRat = Profit înainte de impozitare şi plata dobânzilor / Total active x 100

Observaţie!Datele necesare pentru calcului indicatorilor financiari prezentaţi mai sus se preiau din Bilanţul contabil, Bugetul de venituri şi cheltuieli şi Fluxul de numerar al firmei.