teza_rezumat
TRANSCRIPT
5/12/2018 teza_rezumat - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/tezarezumat-55a4d70b510bc 1/13
REZUMAT ALTEZEI DE DOCTORAT
STRATEGII SI TEHNICI PRIVINDTRANSFERUL PROFITURILOR
COMPANIILOR MULTINATIONALE
5/12/2018 teza_rezumat - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/tezarezumat-55a4d70b510bc 2/13
2
CUPRINS AL REZUMATULUI TEZEI DE DOCTORAT
a) Cuprins al tezei de doctorat…………………pag 3
b) Cuvinte-cheie…………………………………… pag 4
c) Sinteze ale partilor principale ale tezeide doctorat…………………………… ………… pag 5-10
d) CV al doctorandului…………………………… pag 11-13
5/12/2018 teza_rezumat - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/tezarezumat-55a4d70b510bc 3/13
3
CUPRINS AL TEZEI DE DOCTORAT
1 . Internationaliz area firmei si globalizarea
1.1 Teoria internationalizarii firmei1.2 Globalizarea – element al internationalizarii
2 . Strategii ale companii lor mult inationale privind
preturi le de transfer
2.1 Modalitati uzitate pentru folosirea mecanismului preturilorde transfer
2.2 Concepte si abordari internationale privind preturile de
transfer
3 . Reglementarea si practica preturi lor de transfer
in Romania
3.1 Legislatia romana privind preturile de transfer3.2 Aplicabilitatea legislatiei romane privind preturile de
transfer
4 . Relatia autoritati-corporati i prin prisma preturi lorde transfer
4.1 Colaborarea anticipate a autoritatilor fiscale cu corporatiile4.2 Conceptul de “safe harbour” 4.3 Urmarirea de catre autoritatile fiscale a conformarii
corporatiilor cu legislatia si reglementarile privind preturile
de transfer
5 . Im plicati i le preturi lo r de transfer asupra mediuluicorporati i lor
5.1 Efecte asupra mediului investitional exterior firmei5.2 Efecte asupra structurilor si departamentelor corporatiei5.3 Efecte privind tensiunile intre respectarea normelor fiscale
si controlul managementului
5/12/2018 teza_rezumat - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/tezarezumat-55a4d70b510bc 4/13
4
CUVINTE SI EXPRESII CH EIE
- Advance pricing arrangement (“APA”)- Autoritati fiscale
- Corporatie multinationala- Cod/legislatie fiscala
- Costuri fiscale- Internationalizare- Globalizare
- Liniile directoare OCDE- Metode de tranzactie- Metoda compararii preturilor tranzactiilor comparative- Metoda preturilor de revanzare- Metoda cost plus- Metode bazate pe profitul din tranzactii- Metoda alocarii profitului
- Metoda marjei nete- Principiul lungimii bratului- Pret de transfer
- “Safe harbour” - Tranzactii intra -grup- Market value of transactions
5/12/2018 teza_rezumat - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/tezarezumat-55a4d70b510bc 5/13
5
SINTEZE ALE PARTILOR PRINCIPALE ALE TEZEI DE
DOCTORAT
Preturile de transfer reprezinta un concept si o realitate din ce in ce mai prezenta in ultimii ani peplanul afacerilor si fiscalitatii internationale, o data cu accelerarea globalizarii determinate de
internationalizarea crescanda a corporatiilor multinationale.
Prezenta lucrare doreste sa abordeze problematica preturilor de transfer atingand aspectele
conceptuale de structura dar si aspecte relevate de practica ce se inc adreaza in aria acestui
subiect. Scopul lucrarii este atat de a prezenta cat mai clar problematica, fundamentul teoretic-
legislativ al preturilor de transfer cat si de a releva aspecte rezultate din abordari din unghiuri
diverse a acestei problematici.
Lucrarea a fost conceputa cu o tenta si o viziune de abordare atat din perspective autoritatilor si
administratiilor fiscale si de reglementare dar mai ales cu o puternica componenta de abordare din
perspectiva firmei multinationale ca actor al globalizarii si determinant esential al tuturor
dezvoltarilor ce tin de problematica preturilor de transfer.
Lucrarea in sine a fost structurata in 5 capitole dupa cum urmeaza:
1. Internationalizarea firmei si globalizarea
2. Strategii ale companiilor multinationale priv ind preturile de transfer
3. Reglementarea si practica preturile de transfer in Romania
4. Relatia autoritati-corporatii prin perspectiva preturilor de transfer
5. Implicatiile preturilor de transfer asupra mediului corporatiilor
Structurarea prezentata mai sus a urmarit o abordare coerenta, mergand de la cadrul larg,
deterministic al mediului de afaceri global ce este intr-o continua miscare si evolutie, trecand apoi
la aspectele specifice ale problematicii preturilor de transfer la nivel international, valabile ca
fundament general; pasul urmator este prezentarea cadrului de reglementare si a practicii romane
in abordarea acestui subiect pe masura ce Romania este din ce in ce mai angrenata in mediul
investitional al corporatiilor internationale. Ultimele doua capitole abordeaza problematici de
interes: relatia autoritati-corporatii din perspectiva preturilor de transfer, vazuta prin prisma unormecanisme internationale specifice incadrate in aria fiscalitatii precum si un subiect mai putin
abordat si conceptualizat si care necesita si la nivel international cercetari si fundamentari
ulterioare – i.e modul cum preturile de transfer pot influenta mediul corporatiilor – atat cele extern
din perspective apetitul investitional fata de o firma sau alta, cat si in interiorul organizatiei, ca
modalitate de cuantificare si masurare a performantelor departamentelor si diviziilor.
In cele ce urmeaza vor fi prezentate succinct abordarile si aspectele importante abordate in fiecare
dintre cele 5 capitole ale lucrarii:
Capitol ul 1: I nternationalizarea f irmei si globalizarea
Primul capitol cuprinde doua mari arii de problematici, una ce tine de aspectele teoretice ale
teoriilor prvind internationalizarea firmei, iar alta din perspectiva fenomenului de globalizare ca un
element, un determinat al internationalizarii.
Prima arie de problematici prezinta teorii ale internationalizarii firmei, de la teoriile comerciale in
care intelegerea si explicarea internationalizarii firmei se realiza exclusiv prin prisma teoriei
comertului international si investitiilor straine directe, la teroriile organizatiei industriale la
fundamentarea careia Hymer a avut un rol esential prin aducerea abordarii de la stat -natiune catre
firma, la teoriile bazate pe costul tranzactiei/internalizarii la care W illiamson si-a adus o contributie
deosebita. De asemenea, separat, sunt prezentate aspecte ce tin de teoria evolutie firmei
multinationale bazata pe costul tranzactiei precum si teoria lui Kogut si Zander care a abordat
presupuse slabiciuni ale perspectivei internationalizarii firmei derivate din teoriile anterioare.
5/12/2018 teza_rezumat - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/tezarezumat-55a4d70b510bc 6/13
6
A doua arie de problematici porneste de la abordarea ca piata si fortele ce o determina nu sunt
influentate de o atitudine politica ce marcheaza globalizarea zilelor noastre ci deciziile politice in
sine au urmat cursul evolutiilor economice, trend dat dintotdeauna de corporatiile multinationale.
Astfel, aceasta arie de problematici prezinta aspectele din unghiul de abordare a internationalizariifirmei ca determinat al globalizarii pe 4 mari linii fundamentale:
I. Modificari structurale ale abordarilor corporatiilor multinationale;
II. Factori determinanti ai internationalizarii firmei;III. Modalitati de internationalizare a corporatiilor;IV . Interactiunea intre entitati le statale si corporatiile multinationale
A doua linie fundamentala prezinta categorii de factori determinanti ai internationalizarii firmei:
1. Factori ce tin de reducerea costurilor
- Beneficii privind costurile fortei de munca
- Reducerea costurilor decurgand din obtinererea unor facilitat i
- Reducerea costurilor de transport si logistica
- Reducerea costurilor cu materiile prime
2. Factori ce tin de crearea unor sinergii in cadrul grupului
- Beneficii decurgand din preturile de transfer- Sinergii rezultand din curba de experienta
- Sinergii decurgand din cercetare -dezvoltare
- Sinergii privind marketingul si vanzarile
- Sinergii decurgand din economii de scara - Efectul de “hedging”
3. Factori ce tin de optiunea strategica a firmei
- Exploatarea la maxim a ciclului de viata al produsului
- Obtinerea unei pozitii competitive pe noi piete
- Contracarea unor evolutii globale ale pietelor- Presiunea actionariatului
- Natura intrinseca traditionalist-istorica a firmei
4. Alte categorii de factori- Factori ce tin de o relatie de cooperare cu tara respectiva
- Marimea pietei
- Efectul de antrenare
- Factori ce tin de de evitarea si ocolirea unor obstacole comerciale
A treia linie fundamentala prezinta modalitatile principale de internationalizare ale corporatiilor:fuziunile si achizitiile pe de o parte si infiintarea unor operatiuni pe loc gol (“greenfield”) si
aspectele relevante ce tin de aceste modalitati de internationalizare.
A patra linie fundamentala prezinta aspecte ale interactiunii intre entitatile statale si corporatiile
multinationale atat din perspectiva relatiei firmei multinationale cu tara gazda a firmei mama cat si
din perspective relatiei cu tarile gazda ale filialelor sale.
Capit olul 2: Str ategii ale companiilor mul tin ationale privin d pretu rile de tr ansfer
Al doilea capitol contine doua mari arii de problematici: prima prezentand modalitati uzitate pentru
folosirea mecanismului preturilor de transfer iar cea de a doua prezentand concepte si abordari
internationale privind preturile de transfer.
In ceea ce priveste prima arie de problematici, sunt prezentate modalitati de transfer al profiturilor
in cadrul grupului multinational:
5/12/2018 teza_rezumat - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/tezarezumat-55a4d70b510bc 7/13
7
- Imprumuturi intra companie/grup
- Folosirea mecanismului conversiei datoriilor in actiuni
- Folosirea mecanismului ratei dobanzi lor
- Mecanismul redeventelor
- Folosirea unor redevente cu o valoare ridicate
- Folosirea unor redevente cu o valoare redusa
- Mecanismul comisionelor- Mecanismul prestarii serviciilor
- Mecanismul dividendelor
- Vanzarea la preturi preferentiale
- Obtinerea unor avantaje competitionale
- Minimizarea costurilor fiscale
A doua arie de problematici prezinta principiul fundamental pe care s-a construit mare parte din
legislatia, teoria si abordarile preturilor de transfer si anume lungimii bratului (arm’s length) –
conditiile comerciale si financiare ale tranzactiilor intre entitati ale aceluiasi grup trebuie sa respecte
principiile si valorile pietei reflectate in tranzactii similare intre entitati independente.
Sunt abordate aspecte legislative internationale – liniile directoare OCDE care reprezinta un ghid inmaterie de preturi de tran sfer aplicabil si aplicat de majoritatea juridictiilor fiscale, preluat ca atare
chiar in legislatiile nationale.
Aceasta parte a capitolului prezinta metodele de tranzactie uzitate in a stabili daca o tranzactieintre entitati ale unui grup multinational respecta sau nu valorile si principiile pietei:
- Metode de tranzactie traditionale
- Metoda compararii preturilor tranzactiilor comparative (“comparable
uncontrolled price method”)
- Metoda preturilor de revanzare (“resale price method”)- Metoda cost plus (“cost plus method”)
- Metode de tranzactie netraditionale
- Metode bazate pe profitul din tranzactii (“transactional profitmethod”)
- Metoda alocarii profitului
- Metoda marjei nete
- Alte metode de tranzactie: abordarea non – lungimea bratului
Capit olul 3: Reglement area si practica pret uril e de tr ansfer in Romania
Acest capitol prezinta evolutiile tentativelor de reglementare legislativa ale preturilor de transfer in
Romania.
Notiunea preturilor de transfer era o notiune vaga in Romania, perceputa de catre cei avizati,
consultanti fiscali si de managerii firmelor multinationale. A exista o perioada semnificativa de timpin care legislatia romana nu avea nici un fel de prevedere care sa reglementeze in vreun mod
tranzactii in cadrul aceluiasi grup de firme.
In fata unei practici crescande si a evidentei faptului ca firmele multinationale avand entitati in
Romania practica in mod evident tranzactii deviind in mod substantial de la valoarea de piata,
legislatia romana, pe masura ce a fost actualizata si imbunatatita, a introdus si conceptul de
“valoare de piata a tranzactiilor”. In plus, Codul fiscal si normele de aplicare au adus clarificari
necesare privind aplicabilitatea principiilor OCDE si au reglementat mai clar tranzactiile intre entitati
ale grupului.
5/12/2018 teza_rezumat - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/tezarezumat-55a4d70b510bc 8/13
8
Astfel, capitolul prezinta metodele prevazute de legislatia romana pentru a stabili daca o tranzactie
in cadrul unui grup respecta principiul lungimii bratului. In mare parte, legislatia romana este de
data foarte recenta si preia regulile si principiile relevate de liniile directoare ale OCDE.
Practica autoritatilor romane in materie de preturi de transfer este la un nivel relativ incipient
avand in vedere lipsa instrumentarului si chiar a personalului calficat in asemenea spete. Capitolul
respectiv prezinta un caz al unei firme multinationale din Romania care a pregatit un raport spre a
demonstra si contracara acuzatiile autoritatilor fiscale romane ca foloseste tranzactii intra-grup cenu respecta valorile de pe piata spre a diminua baza sa impozabila in Romania si a micsoraimpozitul pe profit datorat.
Sunt prezentate aspectele majore ale unei asemenea analize grupate intr-un format dupa cum
urmeaza:
1. Introducere
2. Informatii preliminare privind firma si tranzactiile intra-companie
3. Analiza functionala
4. Analiza financiara
5. Politica de preturi de transfer
6. Concluzii si recomandari
Capitolul 4: Relat ia autori t at i-corporat i i prin perspectiva preturi lor de tr ansfer
Ca tip de abordare si conceptualizare exista doua mari categorii de linii administrative abordate deautoritatile fiscale: una punand mult mai mare accent pe colaborarea anticipata intre autoritati
fiscale si corporatii, apriori realizarii tranzactiilor si alta punand accent pe respectarea legislatiei de
preturi de transfer valabila pentru toate firmele fara exceptie, urmarind conformitatea (si prin
controale).
Capitolul respectiv abordeaza mai ales aspecte ce tin de categoria practicii autoritatilor fiscale decolaborare anticipata cu corporatiile dar prezinta si aspecte din categoria urmaririi conformitatii
tranzactiilor cu principiul lungimii bratului prin urmarirea respectarii legislatiei si controale fiscale.
Reglementarea anticipata, practic agreerea de catre autoritati si corporatii a unui tip decomportament in ceea ce priveste preturile de transfer are o detaliere si practica mult mai ampla
decat s-ar putea crede in diverse tari ale lumii. De remarcat ca un asemenea tip de relatie
autoritati-corporatii din punct de vedere fiscal tine si de o evolutie si maturizare a operatiunilor si
relatiilor generale intre autoritati si corporatii.
Desi poate parea paradoxal, nu orice masura fiscala este neaparat a fi impusa ci, autoritatile dindiverse state au inteles ca fiecare operatiune de afaceri poate fi cu totul noua, intr -un context nou,
si necesita implicit o tratare diferita. Colaborarea cu corporatia in cauza este absolut necesara spre
a intelege corect rationalitatea si argumentele unei decizii care poate pare a avea un scop
evazionist dar care are in fapt cu totul alta natura.
Capitolul prezinta cele doua mari tipologii uzitate, acestea fiind aspecte care foarte probabil vor fi
regasite si in legislatia si practica romana in anii urmatori:
- Advance Pricing Arrangements (“APA”) si
- Safe harbours
Advance Pricing Arrangements (“APA”)
In legislatia diferitelor tari, APA este definit ca un mecanism de aprobare anticipata in determinarea
pretului/tranzactiei conform cu principiul lungimii bratului in cadrul tranzactiilor intra-frontaliere
(bunuri si servicii) intre entitati ale aceluiasi grup de firme sau intre diferite parti ale aceleiasientitati.
5/12/2018 teza_rezumat - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/tezarezumat-55a4d70b510bc 9/13
9
Posibilitatea de a solicita o APA este introdusa in legislatia nationala intr-un numar crescand de tari.
In octombrie 1999, Comitetul pentru Aspecte Fiscale al OCDE a publicat un ghid procedural (“APA
Guidelines”) in vederea acordarii unui tratament anticipat in cadrul tranzactiilor implicand preturi detransfer.
Cum APA furnizeaza o solutie anticipata in cadrul tranzactiilor privind preturi de transfer intr-un
context international, conscintele acestei solutii anticipate nu se vor limta numai la tara carefurnizeaza solutia. Acest fapt diferentiaza major APA de solutiile fiscale anticipate intr-un contextnational.
Safe harbour
Dificultatile in aplicarea principiului lungimii bratului pot fi ameliorate de acordarea unor
circumstante in care contribuabilii pot urma un set simplu de reguli sub reglementarea carora
preturile de transfer vor fi automat acceptate de administratiile fiscale nationale. Aceste prevederi
sunt cunoscute in literatura de specialitate drept “safe harbour” sau “safe heaven”. Formal, in
contextul impozitarii, safe harbour este o prevedere legislativa care se aplica anumitor categorii de
contribuabili si scuteste pe acestia de anumite obligatii fiscale altfel instituite de codul fiscal
national, substituind reglementarile din cod cu altele mai simple. In cazul specific al preturilor de
transfer, cerintele administrative pentru safe harbour pot varia de la scutirea totala acontribuabililor de obligatia de a se conforma cu legislatia nationala privind preturile de transfer
pana la obligatia de a se conforma unor proceduri ca o conditie precedenta de a se califica pentru
statutul de safe harbour. Aceste reguli pot, de exemplu, sa ceara contribuabililor sa stabileasca
preturi de transfer intr-o anumita maniera, aplicand o metoda de preturi de transfer simplificataagreata de autoritati, sau sa satisfaca anumite cerinte de raportare cerute de administratia fiscala.
O asemenea abordare necesita o implicare mai substantiala din partea administratiei fiscale dat
fiind ca, conformarea contribuabilului cu regulile procedurale stabilite trebuie monitorizata.
Un safe harbour poate sa se prezinte in doua variante in functie de conditiile tranzactiilor
contribuabilului cu entitati din cadrul grupului:
- unele tranzactii sunt excluse din scopul aplicarii prevederilor privind preturile de transfer (in
particular prin stabilirea de praguri-limita); sau
- regulile aplicabile acestor tranzactii sunt simplificate (de ex. stabilind game de valori intre
care preturile sau profiturile pot sa varieze);
In ceea ce priveste urmarirea de catre autoritatile fiscale a conformarii corporatiilor cu legislatia si
reglementarile privind preturile de transfer, acest capitol face pe scurt referire la cele 3 aspecte
importante care trebuie sa fie tratate cu o atentie aparte spre a permite autoritatilor fiscale sa isiadministreze reglementarile de preturi de transfer intr-o maniera care sa fie corecta pentru
contribuabili si alte jurisdictii:
- practicile de examinare
- problema furnizarii dovezilor
- sistemul de sanctiuni
Capitolul 5: I mplicat i i le preturi lor de tr ansfer asupra mediului corporat i i lor
Acest capitol se doreste a analiza influentele preturilor de transfer intre entitati ale unui grup
multinational, asupra corporatiei in sine, dintr-o perspective mai larga:
-atat ca efecte asupra mediului investitional exterior firmei, mai precis, modul in care tranzactiile
intra-firma influenteaza rata de rentabilitate a actiunilor si a riscului sistematic al firmei (implicit
valoarea firmei) precum si;
5/12/2018 teza_rezumat - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/tezarezumat-55a4d70b510bc 10/13
10
-efecte asupra structurilor si departamentelor interne ale corporatiei prin impunerea ca strategie a
preturilor de transfer;
-efecte privind tensiunile intre respectarea normelor fiscale si controlul managementului.
In ceea ce priveste influentele preturi lor de transfer asupra mediului investitional al firmei acest
capitol analizeaza o serie de ipoteze relevate de literatura in domeniu cum ar ipoteze privind relatia
intre preturile de transfer si riscul sistematic al unei firme, rata de rentabilitate si impozitele.
In ceea ce priveste efectele preturilor de transfer asupra structurilor si departamentelor interne ale
grupului multinational, capitolul respectiv abordeaza problematica preturilor de transfer ca o
modalitate si un instrument organizational intern de masurare a performantelor unei divizii sau
department.
Este prezentat pe larg un studiu de caz in aceasta directie relevand importanta introducerii unei
politici de preturi de transfer intra-grup pe baza celei mai potrivite metode – in cazul de fata
metoda ABC (“activity based costing”) ca instrument ce poate conduce la o reducere semnificativa
a conflictelor interne in organizatie intre diverse divizii.
Referitor la ultima parte a acestui capitol, sunt abordate aspecte privind efectele preturilor de
transfer implicand tensiuni intre respectarea normelor fiscale si controlul managementului. Esterelevata perspectiva modului cum firma multinationala reuseste sa balanseze, sa mentina cat mai
scazute tensiunile create intre cerinte fiscale (incluzand cele de respectarea reglementarilor) cu
cele derivate din functia de control a managementului a preturilor de transfer.
5/12/2018 teza_rezumat - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/tezarezumat-55a4d70b510bc 11/13
11
CURRICULUM VITAE
11 .. FFaamm ii ll yy nnaamm ee Dancau
22 .. FFii rr ss tt nnaamm ee ss Bogdan Constantin
33 .. DDaa tt ee aa nn dd pp llaa cc ee oo f f bbii rr tt hh August 7th
1974, Bechet -Dolj, ROMANIA
44 .. A A ddddrr ee ssss Bucharest, 129 Turda Street, Bl. 1, Entrance 2, Ap 53
55 .. CCoo nnttaa cctt ddee tt aa ii ll ss Tel: 074 000 56 00
E-mail: [email protected]
66 .. NNaa tt iioo nnaa ll iittyy Romanian
77 .. CCii vv ii ll ss ttaa tt uu ss Not married
8. Profession al experien ce
Date from – Date to Company Position
May 2004 – present POSTelecom SA Chief Financial Officer
2003 – 2004 ING Bank Amsterdam NV, Bucharest Senior Relationship Manager
2002 - 2003 PricewaterhouseCoopers Bucharest Senior Business&Tax Consultant
2000 – 2002 CA IB Romania – Investment Bank of
Bank Austria Creditanstalt/HVB Group
Associate
Corporate Finance
1997 – 2000 Arthur Andersen Bucharest Senior Business&Tax Consultant
99 .. PP rreess ee nn tt ppooss ii tt ii oo nn Supervision of financial management of POSTelecom – projected fixed line telecom operator (established as aRomania-China partnership, main shareholder being Romanian Post).
-Negotiation with China Eximbank in Beijing and obtaining USD 150 mill ion financing;
-Negotiation of contractual terms with ZTE Corporation, the telecom equipment supplier;
-Negotiation with BCR for issuing a Letter of Guarantee for backing the China Eximbank loan;
-Supervising and coordination the financial activity of the company;-Creating and supervising internal financial and reporting procedures;
-Liaison with authorities, ministries, auditors, financial institutions;-Strategic decisions, forecasting, business plan and feasibility study drafting together with the consultants;
-Co-ordination of performance of budgets, cash flows, variance analysis.
1100 .. QQuuaa ll ii f f ii cc aa tt ii oo nnss aa nndd ss ee llee cctt eedd pprr oo j j ee cctt ee nn ggaa ggeemm ee nntt :: Investment Banking/ Corporate Finance
experience and expertise Description
Privatisation of Uzbekistan steel plant Advisory to Uzbekistan Government. Project
management, market assessment, valuation.
Acquisition of steelcord manufacturer, Cord SA BuzauDue diligence for Pirelli SpA for the acquisition of
Cord Buzau
Acquisition of Portland/Opera Center building Advisory to CA Immobilien real estate group.Business and tax structuring-analyses of financingand exit options from tax and business perspective
Privatisation of major Romanian mechanical engineering
company, Hidromecanica Brasov
Advisory to Romanian Government. Project
management, market assessment, due diligence.
Acquisition of Romanian wheels manufacturer, Roti Auto
Dragasani
Advisory to Fergat SpA, Italy for the acquisition of
Romanian company. Project management, duediligence, assistance in drafting the bidding
documents, negotiation with Romanian Government.
Business plan for Romanian pulp and paper
manufacturer
Business plan for Somes Dej subsequent to the
acquisition by Hovis GmbH, Austria
5/12/2018 teza_rezumat - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/tezarezumat-55a4d70b510bc 12/13
12
Commercial banking experience and
expertise/financial analyses Description
Relationship management
Financial analyses – IFRS and RAS (B/S, P&L, cash flow
projections, financial ratios). Knowledge of dedicated
financial software (Moody’s financial software).
Loan and credit facilities structuring and risk exposureassessment
Business development (acquisition of new clientsbusiness) -portfolio of corporate clients from middle
market with a turnover between EUR 5 and 50
million: Seroussi Group (garments manufacturing).
General Electric-Turbomecanica JV, La Fourmi, First
Logistic Distribution, Ultex, Cris- Tim, AutomotiveTrading, Lowe and Partners, Romcarton, etc
Business consulting experience and expertise Description
Research and presentations for potential investors Various investments analysis: media (radio/TV),
energy, machine building, shipbuilding, bearingsmanufacturing, pulp and paper, diary, brewery, etc
Romanian Post Privatisation Fund – Continental HotelChain
Marketing-management project for Continental hotelchain. The assignment aimed to unify the culture,
the internal procedures, etc for integration of thehotels across the countries into a chain
RTC HoldingStudy for RTC Holding for the introduction of afidelity card system in retail distribution;
Tax consultancy and tax audits Description
Tax consultancy and tax audits
Analyse the implications of financing through
debt/equity, loan arrangements, leasing operations,
various tax issues, alternatives for business exit-repatriation of profit-management fees, dividends,
interest, transfer pricing, etc.
Tax advice/ due diligence for: Kodak, Kraft Jacobs,Sara Lee, Continental Hotels, Bechtel, MediaPro,
British Airways, Romtelecom, Metro Cash and Carry,Tenneco Packaging, etc
Tax audits for: Paneuro, MOL, Efes Brewery, Media
Pro Group, etc
1111 .. EEdduuccaatt ii oonn ::
Inst itut ion[Date from – Date to]
Degree(s) or Diploma(s) obtained
Faculty of International Business&Economics, Bucharest
2000 – on going
PhD
Thesis: Transfer pr icing transactions
ENI-Scuola Superiore Enrico Mattei, Milan, Italy
1998 – 1999MBA
Faculty of International Business&Economics, Bucharest
1997 – 1998 Master in European Economy
Faculty of International Business&Economics, Bucharest1993 – 1997
BSc in International Business
5/12/2018 teza_rezumat - slidepdf.com
http://slidepdf.com/reader/full/tezarezumat-55a4d70b510bc 13/13
13
OO tthh eerr ccoo uu rrss eess
Institution/Date Description
CA IB training – Vienna, Austria
September 2002Corporate finance, valuation training
CA IB training - Budapest/ Hungary
November 2001Financial modeling training
Arthur Andersen training- the Netherlands
January-February 1998International business and taxation
Scuola di Amministrazione Aziendale (School of Management),
Turin, ItalyFebruary-June 1997
Courses of management and politics
European Institute for Risk and Security (EURISC), Romania
August 1996
Summer Courses at Black Sea University –
Geopolitics
European Free Trade Association (EFTA)
January-March 1994Courses of market economy
1122 .. LLaa nngguuaa ggee ss k k ii ll llss : competence on a scale of 1 to 5 (1- excellent; 5 – basic)
Language Reading Speaking Writing
Romanian 1 1 1
English 1 1 1
Italian 1 1 1
French 2 3 3
1133 .. A A wwaa rr dd ss
Date Description
1996Special prize on behalf of Romanian Bank for Development for the paper "US-Japanese
commercial relations"
1995Special prize on behalf of "The Economic Tribune" magazine at Students Scientific Session
for the paper "Countertrade operations"
1144 .. PP uubb ll ii cc aatt ii oonn ss
§ Co-author of the book: “Off-shores between tax avoidance and tax evasion”,BMT Publishing,Bucharest,2005
§ Over 40 articles and analyses in a leading Romanian business magazine:”Tribuna Economica”
§ Paper at the international banking seminar “Restructuring and Development of the Banking Sector in Central
and Eastern Europe” – Romania’s Experience, organized under the “Partners for Financial Stability Program” of the East-West Management Institute, Inc and the USAID, Sofia. Bulgaria, 2000
§ Paper in Early Warning Report Romania 2002 of United Nations Development Program– “The turnaround of
Sidex. Can others follow?”
1155 .. OOtt hheerr ii nn f f oorr mm aa tt ii oo nn
§ Computer literate: MS Office (Word, Excel, Power Point), Internet
§ Valid driving license since 1992