CRAHURI BURSIEREStudent:Pomohaci Raluca Maria

Afaceri Internationale An :3 Gr.2

Un crah bursier reprezinta o cadere semnificativa a valorii totale a pietei bursiere atribuita „spargerii” unei bule speculative.

Bulele speculative sunt considerate stări temporare ale pieţei rezultate în urma unor cereri excesive pe piaţă concomitent cu o creştere nefondată a nivelului preţurilor din piaţă.

In general o bulă speculativă se dezvoltă încet, îndreptându-se gradual către punctul culminant de-a lungul unei perioade de câţiva ani.

După ce bula speculativă a atins punctul culminant preţurile încep să scadă iar investitorii cuprinşi de panică exercită presiuni masive de vânzare ceea ce duce la o cădere şi mai accelerată a preţurilor din piaţă

Bulele speculative reprezintă un tip de fenomen investiţional care demonstrează fragilitatea psihologiei investitorilor. Investitorii îşi pun speranţe aşa de mari în cursurile bursiere încât acestea depaşesc orice reflecţie raţională a valorii reale a valorilor mobiliare respective.

PSIHOLOGIA INVESTITIONALA SI EFECTELE NEGATIVE ALE ACESTEIA

Conform finantelor

comportamentale, cu cat un investitor stie mai putin cu atat este mai usor ca acesta sa fie afectat de„mentalitatea de grup”.

PUTEM DISTINGE DOUA ACTIUNI PROVOCATE DE „MENTALITATEA DE GRUP”:

panic buying : moment in care investitorii observa cresterea pretului unei actiuni si fara sa mai astepte cumpara si ei actiunea respectiva in speranta obtinerii unor profituri insemnat

Acestia uita sa mai studieze „dosarul” companiei respective si isi ghideaza strategia conform cu parerea generala a celorlalti investitori.

Capcana in care cad acesti investitori se rezuma insasi la ideea ca, in masura in care o investitie pare a fi prea profitabila pentru a fi adevarata, probabil asa si este.

panic selling : corespunde momentului in care bula speculativa care a produs cresterea nefondata a pietei se „sparge” iar investitorii incearca sa isi diminueze pe cat posibil pierderile prin vanzarea actiunilor detinute.

1637: Una din primele bule speculative din istoria economica a lumii a fost "tulipomania", nebunia comertului cu bulbi de lalele.

In februarie , in punctul culminant al speculatiilor, un singur bulb de lalea putea valora de zece ori mai mult decat venitul anual al unui meserias calificat.

In 1642, dupa ce piata s-a linistit preturile cazusera la o zecime din valorile maxime.

CRAHURI BURSIERE CELEBRE

1720: Crah in Marea Britanie in decembrie, in urma bulelor speculative, care au antrenat falimentul Companiei Marilor din Sud si al bancii Law.

1882: Crah al Uniunii Generale. Falimentul acestei banci catolice franceze antreneaza falimentul a numerosi agenti de brokeraj. Bursele de la Lyon si Paris sunt afectate, ceea ce arunca tara intr-o criza economica.

Panica din 1873 :a antrenat o severa cadere economica in Europa si Statele Unite, cunoscuta drept "Long Depression", pentru ca a tinut pana in 1979 sau chiar dupa in unele tari. A avut la baza decizia lui Otto von Bismark de a renunta la talerii din argint, cu efect direct asupra pietei si valorii metalului pretios.

1882: Crahul Union Générale. Falimentul bancii catolice franceze a antrenat prabusirea burselor din Lyon si Paris, iar Franta este aruncata intr-o criza economica puternica.

Panica din 1907 -a facut ca New York Stock Exchange sa cada cu mai mult de 50% de la valorile atinse cu un an inainte. Un numar de falimente au determinat o scadere a increderii investitorilor, care au inceput sa isi retraga banii. JP Morgan a ramas in istorie pentru implicarea sa in criza, sustinand din banii sai sistemul bancar.

1929: Crah pe Wall Street. Joi, 24 octombrie, Dow Jones pierde mai mult de 22% la inceperea sedintei, dar se redreseaza si inchide cu o scadere de 2,1%. Pe 28 octombrie cade din nou cu 13% si cu 12% in Martea Neagra. Criza care a urmat este cunoscuta drept Marea Depresie.

1973 - 1974. Caderea bursiera dintre ianuarie 1973 si decembrie 1974 a afectat cea mai mare parte a pietelor din intreaga lume.

A fost cauzata de renuntarea la sistemul Bretton Woods si a fost agravata de criza petroliera din octombrie 1973.

1987 - Black Monday, 19 octombrie 1987: primul crah al erei informatice, pentru ca este asociata cu "program trading", operatiuni comerciale efectuate de computere, simultan, in baza unor conditii ale pietei predeterminate

1989 - Crahul de vineri 13, pentru ca a fost pe 13 octombrie. A fost cauzat de relatarile din presa legate de finantele UAL Corporation, compania ce detinea United Airlines. DJIA a pierdut apropae 7 procente

1997 - Criza financiara asiatica. A inceput in iulie in Thailanda, cauzata de moneda locala, si s-a raspandit in sud-estul Asiei si in Japonia. Piata din Hong Kong, supraincalzita, a reactionat violent, iar punctul culminant a fost la 27 octombrie, cand intreaga piata mondiala s-a prabusit. Dow Jones a suferit a saptea cea mai grava cadere din 114 ani de existenta.

1998: Criza financiara rusa. La inceputul lunii august rubla pierde 60% din valoare in nici doua saptamani, din care 17,13% pe 27 august. Rusia intra in criza, in siajul crizei asiatice din 1997, dar si din cauza prabusirii preturilor la materii prime si petrol, principalele surse de venit pentru statul rus.

2000: Criza dot-com. O bula speculativa care s-a dezvoltat in perioada 1995 - 2000 si care a atins puncrul culminant in martie 2000. Piata NASDAQ si bursele internationale sufera caderi masive antrenate de picajul actiunilor companiilor din zona noilor tehnologii si a internetului. Indicele NASDAQ cade cu 27% in primele doua saptamani din aprilie si 39,3% intr-un an.

2001: Atentatele din 11 septembrie antreneaza o cadere brusca a pietelor bursiere, cauzate in special de cele 40 de miliarde de dolari pe care industria asigurarilor le-a pierdut atunci. Bursa din New York a fost inchisa pentru o saptamana, iar la deschidere indicele dow Jones scade cu 7,3%.

CRAHURI BURSIERE ÎN ROMÂNIA 

Miercurea roşie, aşa poate fi numită ziua de miercuri, 9 februarie 2005. În această zi bursa a scăzut, la un moment dat, cu aproape 11%.

Mai era nevoie de o mică scădere, de 1% şi sistemul de tranzacţionare ar fi fost oprit automat. Toate cele 60 de companii listate la bursă erau la un moment dat „pe roşu“. O imagine de thriller, o bursă înnecată în culoarea sângelui, unde multe dintre companiile listate se apropiaseră de pragul maxim de scadere de 15%.

Cauzele acestei panici instaurate a fost anunţul Guvernului român de creştere a impozitului de la 1% la 10%. La acest anunţ făcut marţi, 8 februarie, piaţa a reacţionat imediat, provocând o scădere a indicelui BET cu peste 4%. Scăderea a continuat şi a doua zi, mulţi dintre investitori dorind să puncteze profitul marcat cât mai repede.

Mulţi investitori au pierdut bani grei pe piaţa în aceasta zi. Bucharest Exchange Trading este un indice care cuprinde 10

acţiuni care sunt tranzacţionate la BVB; a fost lansat la data de 19 septembrie 1997 având valoarea de 1.000,00.

CONCLUZII: Volatilitatea pieţei în cea mai mare parte a ei

trebuie pusă pe seama psihologiei investitorilor. În realitate deciziile iraţionale ale investitorilor

produc cea mai mare parte din risc datorită optimismului exagerat al acestora care măreste preţurile dincolo de valoarea reală a companiilor în cauză.

Un element important de care trebuie ţinut seama reprezintă reducerea perioadei dintre crahurile bursiere, la început existând secole între crahuri, decade apoi ani.De aceea orice investitor ar trebui să fie mereu informat , educat şi raţional în deciziile investiţionale