1. Repere conceptuale1.1. Sistemul bancar din Romnia Din punctul de vedere al funciunilor specifice i al modului de participare la activitile sistemului, aparatul bancar poate fi structurat n trei mari categorii de instituii: - instituii de credit; - instituii conexe; - instituii de reglementare i supraveghere. Noiunea de instituie de credit este specific Uniunii Monetare Europene i grupeaz, la rndul ei, o serie destul de larg de entiti. Categorii de bnci: - bnci de afaceri ; - bnci de depozit (bnci comerciale); - bnci electronice; - bnci industriale. Modele de banc: - modelul bncii dividende ; - modelul bncii fragmentate - modelul bncii la distan; - modelul bncii virtuale. Alt structurare a bncilor - bnci specializate n operaiuni de retail (operaiuni curente cu clienii); - bnci specializate n operaiuni de tip corporate (operaiuni cu clieni mari); - bnci specializate n activiti dedicate (private banking); - bnci specializate n activiti de investiii financiar-bancare (investment banking); - bnci specializate n activiti de asigurri bancare (insurance banking). Potrivit legislaiei bancare n vigoare, n Romnia pot fi autorizate s desfoare activiti bancare patru categorii de instituii de credit, ale cror elemente definitorii sunt atragerea de depozite sau alte fonduri rambursabile de la public i plasarea disponibilitilor sub form de credite n nume i cont propriu. Acestea sunt: - bncile comerciale romneti i sucursalele bncilor strine; - organizaiile cooperatiste de credit; - instituiile emitente de moned electronic; - casele de economii pentru domeniul locativ. O situaie deosebit n peisajul bancar o are EXIMBANK, instituie specializat prin care se deruleaz activiti de susinere a comerului exterior prin instrumente financiar-bancare i de asigurri specifice i Casa de Economii i Consemnaiuni, banc de economii avnd ca unic propietar statul romn, care garanteaz integral depunerile efectuate. Din gama instituiilor conexe sistemului bancar se pot enumera: - fondurile de garantare a depozitelor; - societile de transfer de fonduri i decontare; - fondurile de garantare a creditelor. n ceea ce privete instituiile de reglementare i supraveghere, rolul primordial i revine Bncii Naionale a Romniei care, potrivit Statutului su, rspunde de autorizarea i supravegherea prudenial bancar, n cadrul politicii generale a

2

statului, urmrind funcionarea normal a sistemului bancar i participarea la promovarea unui sistem financiar specific economiei de pia. n contextul interdependenei diferitelor segmente ale pieei financiare, Comisia Naional a Valorilor Mobiliare i Comisia de Supraveghere a Asigurrilor colaboreaz cu Banca Naional a Romniei i cu alte autoriti i instituii publice n vederea ndeplinirii obiectivelor prevzute de lege. 1.2. Activiti specifice instituiilor de credit Funciile principale ale unei bnci: - atragerea mijloacelor bneti temporar disponibile ale clienilor n conturile deschise de ctre acetia; - acordarea de credite pe diferite termene i efectuarea altor tipuri de plasamente; - gestiunea riscurilor specifice sistemului bancar; - emiterea de moned i punerea ei n circulaie (moned de hrtie i divizionar; moned de cont); - efectuarea de viramente ntre conturile deschise la alte bnci i a plilor n numerar; - emiterea i cumprarea de instrumente de credit i a altor titluri negociabile; - vnzarea-cumprarea de valut i alte operaiuni valutare; - sinteza informaiilor privind micrile de fonduri i de valute; - asisten i consultan financiar-bancar. Activiti permise bncilor, n limita autorizaiei acordate de ctre banca central: a. atragere de depozite i de alte fonduri rambursabile; b. contractare de credite, incluznd printre altele: credite de consum, credite ipotecare, finanarea tranzaciilor comerciale, operaiuni de factoring, scontare, forfetare; c. leasing financiar; d. servicii de transfer monetar; e. emitere i administrare de mijloace de plat, cum ar fi: cri de credit, cecuri de cltorie i altele asemenea, inclusiv emitere de moned electronic; f. emitere de garanii i asumare de angajamente; g. tranzacionare n cont propriu sau n contul clienilor, n condiiile legii, cu: - instrumente ale pieei monetare, cum sunt: cecuri, cambii, bilete la ordin, certificate de depozit; - valut; - contracte futures i options; - instrumente avnd la baz cursul de schimb i rata dobnzii; - valori mobiliare i alte instrumente financiare; h. intermediere, n condiiile legii, n oferta de valori mobiliare i alte instrumente financiare, prin subscrierea i plasamentul acestora ori prin plasament i prestarea de servicii aferente; i. acordare de consultan cu privire la structura capitalului, strategia de afaceri i alte aspecte legate de aceasta, consultan i prestare de servicii cu privire la fuziuni i achiziii de societi comerciale; j. intermediere pe piaa interbancar; k. administrare de portofolii ale clienilor i consultan legat de aceasta; l. pstrare n custodie i administrare de valori mobiliare i alte instrumente financiare; 3

m. prestare de servicii privind furnizarea de date i referine n domeniul creditrii; n. nchiriere de casete de siguran. Sunt interzise urmtoarele categorii de activiti: a) operaiuni cu bunuri mobile i imobile, cu excepia celor reglementate, aa cum s-a artat mai sus; b) gajarea propriilor aciuni n contul datoriilor bncii; c) acordarea de credite sau furnizarea altor servicii clienilor, condiionat de vnzarea sau cumprarea aciunilor bncii; d) acordarea de credite garantate cu aciunile emise de banc; e) primirea de depozite, titluri sau alte valori, cnd banca se afl n ncetare de pli; f) acordarea de credite condiionat de acceptarea de ctre client de alte servicii care nu au legtur cu operaiunea de creditare respectiv. 1.3. Locul i rolul instituiilor de credit n economie Determinri funcionale principale ale bncilor: operatori pe piaa monetar; intermediari pe piaa financiar-bancar; generatori de repere strategice; participani la dezvoltarea economic i instituional; factori de susinere a comerului exterior i relaiilor internaionale. DeponeniRiscul ratei dobnzii

economice

BancRiscul de credit Riscul ratei dobnzii Riscul de credit

Firme

Piaa monetar

Persoane fizice

Investiii

Producie

Consum

Locuri de munc

Bunstare

Figura 1. Rolul bncii de intermediar pe piaa financiar 4

1.4. Managementul bancar; funcii i obiective Funcia de previziune presupune cunoaterea forelor cu impact asupra opiunilor viitoare pentru societatea bancar n cauz, precum i definirea traiectoriilor posibile de dezvoltare a acesteia innd cont de evoluia ansamblului de factori interni i externi. Organizarea se circumscrie reperelor instituionale comune i obiectivului principal de optimizare a evoluiei patrimoniului, cu specificaia c include o component semnificativ legat de gestiunea riscurilor specifice sistemului. Funcia decizional i de antrenare este cea care face s funcioneze organizaia. Ea vizeaz nu numai administrarea patrimoniului propriu ci i gestionarea eficient i n condiii de siguran a resurselor atrase. Coordonarea presupune legtura, uniunea i armonizarea activitilor, a persoanelor implicate i a eforturilor necesare procesului de administrare. Controlul nu se rezum la aciunile i structurile instituionale dedicate acestui scop ci reprezint o coordonat permanent, constnd n prevenirea apariiei unor deficiene posibile i n sesizarea la timp a deficienelor manifestate, pentru nlturarea lor grabnic i limitarea efectelor acestora. Obiectivele managementului bancar : - obinerea de profit i creterea valorii aciunilor, prin gestiunea performant i global a bilanului; - gestiunea riscurilor bancare; - realizarea celorlalte scopuri organizaionale.

2. Managementul riscurilor bancare2.1. Riscurile bancare; definiii i clasificri Riscul este asimilat pierderilor asociate unor evoluii adverse a rezultatelor, sau este definit ca posibilitatea impactului negativ asupra capitalului sau veniturilor unei bnci datorat unor evenimente poteniale, previzibile sau neateptate. Pornind de la variaia rentabilitii capitalului (ROE), factorii de risc se pot structura dup cum urmeaz:Risc de bilan, sau de portofoliu Risc (variaia rentabilitii capitalului - ROE) Risc de reglementare Risc tehnologic Risc de eficiena operrii Risc strategic Risc de afiliere Risc de creditare Riscul ratei dobnzii Risc de lichiditate Risc valutar

Riscul evaziunii capitalului prin inflaie

n cele ce urmeaz vom opta pentru urmtoarea structur: a) Riscuri generale de intreprindere, a cror manifestare n sistemul bancar nu difer n mod substanial fa de alte genuri de companii. Acestea pot fi, la rndul lor, detaliate n: - riscul aferent strategiei; - riscul de organizare; - riscul tehnologic (material); - riscul de afiliere (de subordonare).

5

b) Riscuri comune oricrei ntreprinderi, dar care - n sistemul bancar - se manifest mai acut, sau n forme specifice, din rndul crora vom meniona: - riscul de solvabilitate; - riscul de pia; - riscul operaional; - riscul de reglementare; - riscul reputaional. c) Riscuri bancare aferente parteneriatului, cunoscute i sub numele de riscuri de contrapartid, de bilan, sau de portofoliu, structurate n urmtoarele categorii: - riscul de lichiditate; - riscul de creditare (sau, mai general, riscul de plasament); - riscul ratei dobnzii; - riscul valutar. Este de menionat faptul c ntre categoriile enumerate mai sus exist numeroase relaii de interdependen, bazate pe faptul c orice produs, serviciu, sau activitate pot expune banca la riscuri multiple. Vom mai aminti posibilitatea evalurii situaiei generale a instituiilor de credit, pe baza unor indicatori globali de apreciere a poziiei de risc, pornind de la sistemul de calificative CAMELS, de la care s-au inspirat mai toate abordrile ulterioare n acest domeniu. Principalele variabile ale modelului, care se constituie n criterii de performan privind managementul riscului sunt: - solvabilitatea (Capital adequacy); - calitatea activelor (Asset quality); - calitatea conducerii (Management); - nivelul veniturilor (Earnings); - lichiditatea (Liquidity); - senzitivitatea (Sensitivity). Aprecierea performanei unei bnci se face pe baza unui calificativ compozit reprezentnd media punctajelor obinute dup evaluarea fiecrui criteriu de performan, pe o scar de la 1 la 5, n ordinea cresctoare a preocuprii autoritii de supraveghere fa de entitatea n cauz Un alt model de cuantificare a riscurilor, folosit de ctre autoritile de supraveghere este matricea riscurilor bancare. n cadrul riscurilor aferente activitii bancare, pot fi detaliate: riscul de credit, riscul de lichiditate, riscul operaional, riscul reputaional, alte categorii de risc. Pentru fiecare dintre operaiunilebancare, care sunt enumerate n subiectul tabelului, se asociaz calificative de risc corespunztoare categoriilor detaliate anterior (risc ridicat, moderat sau sczut). Riscurile aferente administrrii societii pot fi, la rndul lor, structurate n: riscuri legate de supravegherea realizat de conducerea bncii, riscuri privind strategiile, politicile, procedurile i limitele de expunere, riscuri legate de administrarea sistemului informatic i riscuri privind organizarea i funcionarea controlului intern. Calificativele acordate acestor categorii de risc pot reflecta: o administrare bun, acceptabil sau proast. Aprecierea sintetic a riscului unei bnci este dat de calificativele corespunztoare riscului compus total, care nsumeaz efectele decurgnd din derularea activitii propriu-zise cu cele privind administrarea firmei.

6

2.2. Reglementri privind riscurile bancare n contextul interconectrii instituiilor de credit pe piaa monetar, dereglrile din activitatea unei singure bnci pot determina un puternic pericol de diseminare n cadrul ntregului sistem bancar. Din acest motiv i nu numai, att comerul de banc, ct i profesia de bancher sunt activiti reglementate - prin legi i alte norme asimilate - pentru a asigura un cadru legal necesar desfurrii acestei profesiuni i pentru statuarea unor relaii bine conturate i responsabile ntre bnci i partenerii/clienii lor. Zona de protecie - asigurat de lege i normele prudeniale - poate fi structurat, din punctul de vedere al entitilor acoperite, dup cum urmeaz: - instituiile de credit sunt protejate mpotriva riscurilor determinate de calitatea clienilor i de potenialele aciuni potrivnice ale acestora; - clientela bncii este protejat fa de erorile manageriale rezultnd din incompeten sau din asumarea hazardat a unor riscuri excesive; - acionarii sunt protejai fa de potenialul distructiv al unui management defectuos; - sistemul bancar i mediul de afaceri sunt protejate fa de efectele conexe i colaterale derivnd dintr-o deteriorare a situaiei economico-financiare a bncilor aflate n dificultate; - societatea, n ansamblul ei, este protejat de posibila instabilitate a sistemului bancar, dar i de apariia unui deficit de imagine a acestuia. Reglementrile privind protecia sistemului bancar, n ansamblul su, privesc - n principal - evitarea riscului reputaional datorat interferenei n sistem a unor entiti ce nu sunt supuse reglementrii i supravegherii autoritilor competente. Reglementrile privind accesul capitalului i al resurselor umane n industria de profil se regsesc n condiiile n care poate fi acordat autorizaia de funcionare a instituiilor de credit i, n afara riscului reputaional, au reverberaii i asupra altor categorii de risc, cum ar fi - de pild - riscul de lichiditate, de solvabilitate, sau cel operaional. Reglementrile privind activitile permise au n vedere, n primul rnd, limitarea riscului operaional, dar sunt de natur s atenueze - direct sau indirect i alte componente ale riscurilor bancare. Reglementrile privind organizarea intern pornesc de la principiul potrivit cruia bncile trebuie s-i organizeze ntreaga activitate n conformitate cu regulile unei practici bancare prudente i sntoase, cu cerinele legii i ale reglementrilor BNR. n acest sens ele trebuie s dispun de proceduri de administrare i contabile corespunztoare i de sisteme adecvate de control intern. Cerinele prudeniale reglementate prin lege i prin normele subsecvente au ca principal obiectiv limitarea riscurilor specifice sistemului bancar i n special a riscului de contrapartid. Ele se refer, cu precdere, la: solvabilitate; lichiditate; expunerea maxim fa de un singur debitor i cea agregat; expunerea fa de persoanele aflate n relaii speciale cu banca; riscul valutar; calitatea activelor, constituirea i utilizarea provizioanelor de risc; organizarea i controlul intern. O gam specific de reglementri vizeaz secretul profesional, concretizat n pstrarea confidenialitii asupra tuturor faptelor, datelor i informaiilor referitoare la activitatea desfurat, precum i asupra oricrui fapt, dat sau informaie, aflate la dispoziia bncii, care privesc persoana, proprietatea, activitatea, afacerea, relaiile personale sau de afaceri ale clienilor ori informaii referitoare la conturile clienilor - solduri, rulaje, operaiuni derulate - la serviciile prestate sau la contractele ncheiate cu clienii. 7

2.3. Proceduri i politici utilizate n managementul riscului Noiunea de management, sau de gestionare a riscurilor bancare include ntreaga gam de instrumente, metode, tehnici i repere organizatorice utilizate pentru msurarea i controlul riscurilor n condiii de profitabilitate. Direciile de aciune n managementul global al riscurilor pot fi structurate dup cum urmeaz: - evaluarea riscurilor asumate prin activitatea anterioar, al cror efect se poate traduce n pierderi poteniale; - estimarea riscurilor aferente noilor categorii de operaiuni, produse i servicii prevzute n planul de dezvoltare al bncii; - monitorizarea binomului risc-performan pe diviziuni organizatorice, categorii de clieni, produse i servicii; - restructurarea portofoliului de plasamente i a gamei de activiti, pornind de la rezultatele analizelor anterior amintite. n literatura de specialitate, managementul riscurilor bancare este tratat dintr-o dubl perspectiv i anume aceea a conexiunii dintre managementul global i cel sectorial, pe de o parte, respectiv a legturii dintre sfera financiar i sfera comercial, pe de alt parte. Un model de balansare simultan a ctigurilor cu riscurile asociate este prezentat mai jos, fiind cunoscut sub denumirea sistemul de analiz Du Pont. Performana globalRisc (volatilitatea ctigurilor) Rata rentabilitii financiare

Total active

Efectul de levierRata rentabilitii economice

Capital propriu Randamentul activelor Marja profitului

Venituri

Total active Profit net Total venituri

Figura 2. Sistemul de analiz Du Pont Exist ns i proceduri specifice viznd minimizarea i controlul fiecrei categorii de risc n parte. 8

Astfel, n cadrul politicilor privind portofoliul de credite politici i proceduri menite s limiteze sau s reduc riscul de credit; politici i proceduri de clasificare a activelor; politici i proceduri privind provizionarea pierderilor. Literatura de specialitate consacr ideea revizuirii funciei i a operaiunilor de creditare, n sensul asigurrii permanente privind ndeplinirea celor trei obiective fundamentale: - acordarea creditelor pe o baz sntoas, astfel nct acestea s poat fi rambursate; - investirea profitabil a fondurilor, n beneficiul acionarilor i pentru a asigura protecia deponenilor; - satisfacerea necesitilor legitime de creditare ale agenilor economici i/sau ale persoanelor fizice. Politicile de management al lichiditii cuprind, de regul, o structur de luare a deciziilor, un model de abordare a operaiunilor de finanare i obinere a lichiditii, un set de limite pentru expunerea la riscul de lichiditate i un ansamblu de proceduri pentru planificarea lichiditii dup scenarii alternative, inclusiv n situaii de criz. Politicile privind riscul de pia sunt formulate n funcie de restriciile prevzute de cadrul legal i prudenial aplicat i, din acest motiv, numeroase tipuri de proceduri sunt prezente la toate bncile. Asigurarea unui management coerent al riscului ratei dobnzii presupune nu doar o supraveghere sistematic i adecvat a fenomenului de ctre factorii decizionali, ci i existena unor politici i proceduri de gestionare a riscului, clar stabilite i coroborate cu complexitatea i natura activitii bncii, precum i cu nivelul expunerii la aceast categorie de risc. -

3. Instrumente, produse i servicii bancare3.1. Instrumente bancare Instrumente bancare - documente sau mijloace tehnice, emise pe suport de hrtie, magnetic, sau electronic, a cror circulaie ntre partenerii de afaceri este intermediat de ctre o instituie de credit. n procesul utilizrii lor, majoritatea acestora ndeplinesc un dublu rol. Ca instrumente de plat fr numerar, ele reprezint o dispoziie sau o obligaie asumat de ctre emitent. n acelai timp, avnd n vedere faptul c avem de-a face cu o plat amnat, ele pot fi considerate i ca instrumente de credit, caz n care sumei transferate ctre beneficiar i poate fi asociat o anumit dobnd. Mai mult, anumite instrumente din gama cardurilor au i calitatea de instrumente de economisire i garantare. Ordinul de plat reprezint o dispoziie necondiionat de plat, dat de ctre emitentul acestuia unei societi bancare receptoare, de a pune la dispoziia unui beneficiar o anumit sum de bani. Principalele informaii cuprinse n formularul ordinului de plat se refer la: - denumirea emitentului, codul fiscal i numrul de cont precum i banca la care este deschis; - denumirea beneficiarului, numrul de cont i banca acestuia; - suma de plat, semnificaia plii i instruciuni privind banca prin care se face plata sau data plii; - data emiterii, semntura i, eventual, tampila emitentului. 9

Pentru plile efectuate prin Trezoreria statului, n legtur cu obligaiile ctre bugetul public, se utilizeaz un formular special care include, pe verso, detalierea obligaiilor n cauz pe categorii, scadene i conturi de vrsmnt. Participanii la operaiunile desfurate prin intermediul ordinului de plat, denumite transfer-credit, sunt: - emitentul ; - pltitorul ; - beneficiarul ; - banca iniiatoare; - banca destinatar ; - banca receptoare; - bncile intermediare. Procedurile utilizate de ctre bncile implicate n operaiunile de transfercredit derulate pentru ndeplinirea dispoziiei exprimat de pltitor prin emiterea ordinului de plat includ: - recepia ; - autentificarea calitii de emitent a persoanei specificate pe ordinul de plat; - acceptarea ; - refuzul la plat; - executarea. Cecul reprezint un ordin scris, sau o instruciune dat de client bncii la care i are contul, prin care i cere s plteasc o anumit sum ctre o persoan specificat, care poate fi chiar el nsui n cazul retragerilor n numerar. Cecul pune ntr-o conexiune direct cel puin trei persoane: trgtorul, trasul i beneficiarul, la care se mai pot adauga - dup caz - unul sau mai muli girani. Valabilitatea cecului este condiionat de cuprinderea elementelor obligatorii prevzute de reglementrile legale, respectiv denumirea acestuia, seria i numrul, ordinul necondiionat de plat, suma de plat, numele trasului, locul de plat, data i locul emiterii, semntura emitentului. n practica bancar au fost consacrate mai multe categorii de cecuri, al cror model este adaptat specificului fiecruia dintre ele. Acestea pot fi structurate att dup beneficiarul plii, ct i n funcie de modul de ncasare, astfel: Dup beneficiarul indicat de trgtor: - cecul nominativ ; - cecul la purttor ; n funcie de modul de ncasare : - cecul nebarat ; - cecul barat, care poate fi, la rndul su: cec cu barare general ; cec cu barare special ; - cecul de virament ; - cecul certificat ; - cecul circular ; - cecul de cltorie. Principalele operaiuni ce se realizeaz n cadrul circulaiei cecului, legate de plata acestuia, sunt: remiterea ; cesiunea de crean ordinar ; girarea ; refuzul la plat ; protestul ; regresul.

10

Cambia este un instrument de natura titlurilor de credit i de plat prin care se constituie obligaia de a se plti sau a face s se plteasc, la o anumit scaden, o anumit sum determinat. Emiterea cambiei se realizeaz de ctre trgtor, care dispune unui tras (debitorul su) s plteasc la un moment precizat o anumit sum fie unui beneficiar, fie la ordinul acestuia. Alturi de acetia, n circuitul cambiei mai pot fi implicai avalistul i giratorul. Ca i n cazul cecului, valabilitatea cambiei este condiionat de cuprinderea elementelor obligatorii prevzute de reglementrile legale Coninutul i informaiile nscrisului specifice unei cambii sunt relevante i sub aspectul operaiunilor ce pot fi efectuate pe parcursul circuitului acesteia: acceptarea (integral sau parial), avalul, scontarea, transferul (prin gir sau prin cesiune de crean), efectuarea plii, protestul, aciunea cambial de regres. Biletul la ordin este instrumentul prin care o persoan numit emitent i asum obligaia de a plti beneficiarului sau posesorului legitim al nscrisului o sum determinat, la un anumit moment reprezentat de scadena titlului. Este evident similitudinea procedural i de coninut cu cambia, de care l difereniaz faptul c emitentul-trgtor este i tras, motiv pentru care nu vom mai ntlni operaiunea de acceptare. Cardul este un instrument bancar concretizat ntr-un suport de informaie standardizat, securizat i individualizat, care se utilizeaz n condiiile existenei unui sistem organizat pe baze contractuale ntre emitent, deintor i comerciant sau prestator de servicii. n cadrul tipologiei complexe a acestor instrumente vom deosebi: carduri magnetice i carduri cu microprocesor; carduri de credit, de debit, de garantare a cecurilor i multifuncionale; carduri naionale i internaionale; carduri bancare, carduri comerciale emise de companii private, sau ale altor instituii i furnizori de utiliti (carduri de acces, de fidelitate, telefonice, de abonament). Funcionalitatea cardurilor este - la rndul ei - divers, pornind de la identificarea posesorului i continund cu calitatea de instrument de plat, de credit i chiar de economisire. Principalele activiti ale bncilor se refer la emiterea cardurilor, operaionalizarea relaiilor de acceptare a acestora i procesarea lor. Pe fluxul operaional mai apar i alte operaiuni, din rndul crora vom meniona: verificarea tranzaciilor, autorizarea sau refuzul de plat, decontarea .a. 3.2. Produse i servicii bancare concept i structur Din punct de vedere conceptual, diferenierea celor dou noiuni este destul de greu de realizat, ambele avnd ca substan facilitile oferite clienilor de ctre instituiile de credit, derivnd din nsi activitatea specific a acestora. Caracteristici comune - caracterul imaterial; - caracterul exclusiv al prestaiei; - caracterul reglementat al produselor bancare; - unitatea de coninut; - caracterul interactiv al utilizrii produselor i serviciilor bancare. Produsele i serviciile de baz, aparin urmtoarelor domenii de activitate: - colectarea de resurse financiare prin intermediul conturilor i altor instrumente de depozit bancar; - acordarea de credite i garanii; 11

operaiuni de ncasri i pli, inclusiv servicii de transfer al unor sume ntre diferite persoane i/sau ntre diferite categorii de moned. Produsele i serviciile conexe:: - servicii privind operaiunile aferente instrumentelor de plat i de credit; - servicii valutare; - servicii tehnice pentru accesarea produselor bancare; - servicii de consiliere financiar-bancar. Interferena sistemului bancar cu celelalte segmente ale pieei financiare i chiar cu spaiul economiei reale a condus la apariia unor produse i servicii de grani, cum ar fi de pild: - servicii privind piaa de capital, sau n legtur cu aceasta; - produse de tip bancassurance i legate de fondurile de pensii; - consultan i suport n afaceri. Evident c nu toate instituiile de credit practic ntreaga palet de servicii permise, dup cum nu ofer nici ntreg pachetul de produse bancare. Principalul motiv l reprezint, desigur, specializarea bancar, potrivit strategiilor i politicilor proprii de dezvoltare. 3.3. Principalele categorii de produse i servicii bancare Conturile curente i depozitele bancare pot fi tratate dintr-o perspectiv mai larg ntruct, pe lnga calitatea de produse bancare, acestea mbrac i forma unor relaii contractuale, iar - n ultim instan - au i caracterul unui document contabil. n aceast categorie pot fi incluse mai multe tipuri de produse, difereniate sub aspectul duratei depunerii, al nivelului i modalitii de remunerare, al accesului la sumele depuse i al destinaiei fondurilor. O prim distincie se poate face ntre depunerile la vedere sau n contul curent - accesibile n orice moment, de regul fr preaviz i cele la termen (o sptmn, 1, 3, 6, 12 luni i, mai rar, peste un an) - beneficiind de o remunerare mai bun, cu condiia respectrii scadenelor de rambursare. Din punctul de vedere al tratamentului dobnzilor, exist depozite cu i fr capitalizarea acestora, depozite cu dobnd fix sau variabil, iar, n funcie de accesibilitatea la sumele depuse, vom avea depozite cu i fr preaviz la retragerea de fonduri. n fine, parametrii depozitelor pot fi negociai i n funcie de viitoarele destinaii ale depunerilor (capitalizate, sau nu), generndu-se produse din gama conturilor de depunere a capitalului, a conturilor de economii, a conturilor de plat a salariilor, a conturilor de garanii materiale .a. Nu n ultimul rnd, se poate face distincia ntre depozitele n form nematerializat i certificatele de depozit. Creditele i garaniile acordate de bnci reprezint cea de a doua grup important de produse i servicii bancare. n linii mari, creditul reprezint un ansamblu de operaiuni viznd primirea unor resurse imediate, n schimbul promisiunii de rambursare viitoare. Remunerarea creditelor se face prin intermediul dobnzilor (fixe, sau variabile) percepute de bnci. Din punctul de vedere al duratei de acordare se pot evidenia: creditele pe termen scurt (sub un an), pe termen mediu (1-5 ani) i pe termen lung (peste 5 ani). Rambursarea se poate realiza integral, sau ealonat, n rate, potrivit conveniei ntre cele dou pri.

-

12

Exist o tipologie divers de credite, difereniate n funcie de beneficiari, modalitile de rambursare, regimul dobnzilor asociate, sistemul de garantare i destinaia creditului. Vom enumera, n acest sens, pentru persoanele fizice: creditele imobiliare i ipotecare, creditele de consum, creditele pentru studii, pentru turism sau alte destinaii, creditele nenominalizate (sub raportul destinaiei), creditele pentru carduri. Din gama creditelor pentru persoane juridice, mai frecvent utilizate sunt: creditele de trezorerie (avansuri de cont, descoperit de cont, credite pe cecuri remise spre ncasare), liniile de credit, creditele pentru capital de lucru sau pentru stocuri, creditele pentru export i cele pentru investiii. Serviciile de ncasri, pli i transferuri de sume se refer nu numai la persoanele - fizice sau juridice - beneficiare ci i la diferitele categorii de moned implicate n aceste operaiuni. n mare, ele pot fi structurate pe trei categorii i anume: - ncasri i pli n numerar; - ncasri i pli pe baz de documente; - servicii de transfer electronic rapid. Din cadrul produselor i serviciilor conexe menionm: - operaiunile aferente instrumentelor bancare: scontarea titlurilor de crean, factoring, leasing, emiterea de ctre bnci a cardurilor, cecurilor i titlurilor de credit, precum i avalizarea unor asemenea instrumente; - reescontul - recuperarea, nainte de scaden, a lichiditilor imobilizate n titlurile scontate; - serviciile valutare; - distribuia serviciilor tehnice pentru accesarea produselor bancare - serviciile de consiliere. Din gama produselor i serviciilor de grani amintim: - pe piaa de capital: serviciile de custodie, tranzacii cu valori mobiliare i alte titluri, subscrierea de titluri i de participaii i administrarea portofoliilor de investiii; - n domeniul asigurrilor i fondurilor de pensii: distribuia de produse specifice acestor piee, oferta de produse proprii i calitatea de depozitar al fondurilor private de pensii; - serviciile de consultan i suport n afaceri, o extensie a conceptului de consiliere financiar-bancar, care privete servicii de cash-management, evaluarea portofoliilor, managementul operaiunilor de trezorerie, administrarea de proprieti, elaborarea de rapoarte .a.

4. Sisteme de pli i decontare4.1. Sistemul de pli i importana sa economic Noiunea care definete posibilitatea fiecrei entiti de a stinge obligaiile fa de teri prin plata n bani a acestora este cunoscut sub numele de capacitate de plat. Lipsa capacitii de plat genereaz o multitudine de efecte care se rsfrng att individual, asupra entitilor implicate, ct i pe ansamblul economiei. Din punct de vedere individual, n funcie de amplitudinea fenomenului, vom avea de-a face cu urmtoarele consecine: - dificulti n reluarea circuitului economic;

13

pierderi legate de valorificarea incomplet sau imposibilitatea de valorificare a unor resurse; - pierderea ncrederii partenerilor de afaceri; - creterea riscului de solvabilitate; - falimentul. La nivel macroeconomic, lipsa capacitii de plat genereaz - prin intermediul efectului de antrenare - blocaje n lan, amploarea creterii dimensiunii plilor restante manifestndu-se prin sporirea arieratelor. Sistemele de pli pot fi structurate n dou mari categorii: sisteme de pli n numerar i sisteme de pli n moned scriptural. Sistemul de pli n numerar utilizeaz moneda n forma ei efectiv, de bancnote i moned metalic. Sistemele de pli n moned scriptural utilizeaz o serie de instrumente specifice (ordinul de plat, cecul, cambia, cardul). Dac, n cazul plilor n numerar, avem de-a face cu o relaie strict bancclient, circulaia monedei scripturale implic, de cele mai multe ori, existena relaiilor interbancare, ntruct plile sunt realizate, de regul, din conturile clienilor, conturi ce pot fi localizate n entiti bancare diferite. Practic, circuitele monetare generate de instrumentele de plat menionate pot fi gestionate: - n interiorul aceleai bnci; - pe baze bilaterale, ntre bncile aferente clientului pltitor, respectiv beneficiar; - pe baze multilaterale, prin intermediul unor instituii specia-lizate n compensarea plilor reciproce. 4.2. Sistemul de compensri i decontri interbancare n calitate de participani la sistemul de pli, bncile realizeaz multiple procese de conversie a monedei, dintr-o form n alta, datorit operaiunilor de ncasri i pli n numerar i de transfer ntre circuitele monetare, fapt care genereaz numeroase obligaii reciproce fa de celelalte bnci din sistem. Astfel, a aprut ideea comparrii soldurilor debitoare i creditoare i de anulare a acestora la nivelul valorii minime, obinndu-se - prin diferen - un sold net, procedur cunoscut sub numele de compensare. Dac procedurile de compensare bilaterale nu ridic probleme deosebite, extinderea acestora la nivelul ntregului sistem bancar (compensarea multilateral) impune existena unei instituii specializate numit casa de compensaie. Lichidarea datoriilor reciproce se realizeaz prin concentrarea tuturor debitelor, respectiv a tuturor creanelor fiecrei bnci - generate de executarea plilor clienilor - ctre casa de compensaie, obinndu-se un singur sold (debitor sau creditor) pentru fiecare participant la compensare. Vom deosebi: - compensarea n sistem brut, care include toate plile dispuse de clieni, sau n favoarea lor; - compensarea n sistem net, pornind de la soldul operaiunilor reciproce cu fiecare din bncile participante. Procesul compensrii cuprinde trei mari etape i anume: - inventariere-structurare; - soldare-compensare; - stingerea datoriilor reciproce. 14

Sistemul centralizat de pli i compensare presupune, ns, o inciden sporit a riscului sistemic, privit ca o posibilitate de propagare n lan, n ntreg sistemul bncilor participante, a problemelor ce decurg din eventuala nendeplinire a obligaiilor de pli de ctre unul din participani. Pentru a preveni un asemenea risc se utilizeaz una sau mai multe dintre urmtoarele metode: - revocabilitatea; - irevocabilitatea; - selectarea participanilor la compensare; - limitarea angajrii n fluxurile de pli; - echilibrarea intrazilnic; - managementul individual al lichiditii. 4.2. Evoluia sistemului de pli i compensri interbancare n Romnia nainte de anul 1995, n economia romneasc plile cash erau predominante. Plile interbancare se decontau prin intermediul conturilor corespondente, lipsa unui cadru legal bine fundamentat favoriznd perioade mari de finalizare a decontrii. Prima etap a procesului de modernizare a sistemului naional de pli, proiectat de Banca Naional a Romniei n perioada 1995-1998, a avut ca principale obiective: - modernizarea sistemului de pli pe suport hrtie; - ntrirea capacitii BNR de a implementa politica monetar prin intermediul mijloacelor de supraveghere a lichiditii pe parcursul zilei; - stabilirea bazei tehnico-funcionale care s permit tranziia spre o societate predominant fr numerar. Sistemul de pli implementat n anul 1995 a fost un sistem descentralizat, bazat pe suport hrtie, care includea numeroase i complexe circuite pentru decontarea instrumentelor de plat. Perioadele de decontare pentru plile interbancare s-au diminuat, fiind cuprinse ntre 2 i 9 zile. Cea de a doua etap a procesului de modernizare a sistemului naional de pli are ca obiective generale: - facilitarea dezvoltrii economiei prin sporirea securitii i a eficienei - sistemului de pli interbancare; - trecerea la o societate predominant fr numerar; - stabilirea unei baze legale bine fundamentate pentru sistemele de pli de importan sistemic i pentru sistemele de decontare a tranzaciilor cu valori mobiliare. Sistemul Electronic de Pli va contribui la dezvoltarea economiei n general i, n particular, la dezvoltarea sectorului bancar, att prin fluidizarea sporit a plilor n sistem ct i prin reducerea perioadei de decontare i a costului de procesare al plilor interbancare. TransFonD va asigura managementul tehnic al sistemului, care va avea urmtoarele componente: - sistemul de decontare pe baz brut n timp real - RTGS (Real Time Gross Settlement System); - casa de compensare automat - ACH (Automated Clearing House); - sistemul de nregistrare i decontare a titlurilor de stat - GSRS (Government Securities Registration and Settlement); - sistemul de Back-up i recuperare n caz de dezastre.

15

Implementarea Sistemului Electronic de Pli va determina i adoptarea unui cadru legal i contractual, clar definit, cu privire la participarea la sistemul interbancar de pli precum i completarea cadrului legal cu prevederi referitoare la transferurile electronice de fonduri, n special prin adoptarea cerinelor legale din Uniunea European n domeniul sistemelor de pli i de decontare a valorilor mobiliare.

5. Managementul trezoreriei5.1. Trezoreria - concept i spaii de operare Noiunea de trezorerie subsumeaz un ansamblu operaional privind dinamica fondurilor unei entiti publice sau private, prin care se urmrete optimizarea fluxurilor financiare n scopul realizrii obiectivelor de baz ale entitii n cauz. n cazul instituiilor de credit, trezoreria capt o semnificaie aparte, avnd n vedere faptul c tranzaciile financiare constituie nsi raiunea de existen a acestor societi. De altfel, n mediul bancar se pot pune n eviden, mult mai explicit, obiectivele specifice ale activitilor din domeniul trezoreriei, constnd, n principal, din: - meninerea lichiditii necesare derulrii obiectului de activitate; - asigurarea necesarului de fonduri pentru clientela bncii; - optimizarea structurii bilanului, n vederea minimizrii factorilor de risc. Direciile de aciune n acest domeniu privesc: - operaiunile interbancare; - relaia instituiilor de credit cu banca central; - managementul lichiditii. 5.2. Piaa monetar i relaiile instituiilor de credit cu banca central Piaa monetar poate fi definit ca o pia pe care bncile se mprumut pe termen scurt n vederea compensrii excedentelor i deficitelor temporare de lichiditate, aprute n mod firesc n activitatea lor, ca urmare a relaiilor cu clientala. Participanii la aceast pia sunt bncile, care se pot regsi n una dintre cele dou ipostaze i anume: ofertani, respectiv solicitani de credite. Participarea pe piaa monetar a bncii centrale, a crei intervenie are, preponderent, un rol regulator se realizeaz potrivit principiului open-market, pe dou coordonate: una legat de reglarea nivelului de lichiditate al pieei i cealalt privind orientarea parametrilor si de funcionare, n special a nivelului dobnzilor. n materie de lichiditate a pieei, se pot ntlni dou cazuri distincte i anume situaia denumit en banque, n care piaa - pe ansablul su - este solicitatoare de moned i situaia denumit hors banque, caracterizat printr-un surplus de lichiditate. Specific rilor dezvoltate din punct de vedere economic este structurarea pe dou niveluri a pieei monetare, legat de existena intermediarilor financiari, entiti care acioneaz ca o interfa ntre banca central i ceilali participani i realizeaz, practic, o segmentare a pieei. Dobnda pe piaa monetar este stabilit zilnic i reprezint un rezultat al procesului de echilibrare a cererii cu oferta. Nivelul dobnzilor interbancare ofer cel mai semnificativ reper privind lichiditatea sistemului i a economiei, n ansamblul su. Dobnda poate fi privit i ca un cost al aprovizionrii bncilor cu

16

resurse financiare i, din aceast perspectiv, ea reprezint cel mai relevant indicator al costului creditelor din economie. Ratele de referin ale dobnzii care se public zilnic sunt: rata dobnzii pentru depozitele atrase de bnci BUBID i rata dobnzii pentru depozitele plasate BUBOR. Termenele tranzaciilor pe piaa monetar sunt - de regul - scurte, majoritatea scadenelor fiind: - pentru o zi (overnight); - ntre dou i ase zile; - sptmnale (one week). Riscul pe piaa monetar este redus, datorit cunoaterii n detaliu a partenerilor, stabilirii prealabile a unor limite valorice de creditare, transparenei sistemului de tranzacionare, rolului regulator al bncii centrale i sistemului de garantare bazat pe titluri eligibile i foarte puin volatile volatile. Relaiile instituiilor de credit cu banca central sunt structurate, dup specificul lor, n dou categorii i anume: - faciliti permanente acordate bncilor de ctre BNR; - operaiuni de pia monetar ale BNR. La rndul lor, acestea din urm se pot desfura: - prin licitaie i pe baze multilaterale competitive; - prin proceduri bilaterale i pe baze bilaterale. Activele eligibile pentru tranzacionare i pentru garantare sunt titlurile de stat, certificatele de depozit emise de BNR, precum i alte categorii de active negociabile care ndeplinesc urmtoarele condiii: - sunt n proprietatea bncii prezentatoare; - nu sunt gajate sau sechestrate; - au o scaden ulterioar scadenei operaiunii efectuate; - au cupoane scadente ulterior scadenei operaiunii efectuate; - nu sunt emise de banca prezentatoare. Scadena acestor operaiuni este de maxim 90 de zile calendaristice, cu excepia emiterii certificatelor de depozit, pentru care scadena maxim este de un an. Practic, scadenele efective nu depesc, ns, o sptmn, o pondere semnificativ avnd-o tranzaciile overnight. Facilitile permanente mbrac dou forme: - facilitatea de creditare constnd n posibilitatea ca Banca Naional a Romniei s ofere bncilor credit overnight; - facilitatea de depozit, respectiv posibilitatea ca Banca Naio-nal a Romniei s accepte depozite overnight de la bnci. Nivelul zilnic al ratei dobnzii - rata lombard - reprezint, de regul, nivelul maxim al ratei dobnzii practicate n sistemul bancar. Ea este anunat n avans i se calculeaz ca rat a dobnzii simple, cu convenia numr de zile/360. Dobnda se pltete o dat cu rambursarea creditului. Operaiunilor de pia monetar prin intermediul licitaiei sunt executate la iniiativa bncii centrale i implic una dintre urmtoarele categorii de tranzacii: - cumprri reversibile (repo) de active eligibile pentru tranzacionare ; - vnzri reversibile (reverse repo) de active eligibile pentru tranzacionare ; - acordare de credite colateralizate cu active eligibile pentru garantare, care rmn n proprietatea bncilor debitoare; - vnzri/cumprri de active eligibile pentru tranzacionare;

17

emitere de certificate de depozit, incluznd i vnzarea acestor titluri bncilor comerciale; - swap valutar; - atragere de depozite cu scadena prestabilit de la bncile-participani eligibili. n funcie de modul de stabilire a ratei dobnzii, se pot organiza : - licitaii la rat fix, caz n care Banca Naional specific n avans rata dobnzii, randamentul sau punctele swap, iar bncile participante ofer sumele pe care doresc s le tranzacioneze la parametrii anunai; - licitaii la rat variabil, situaie n care Banca Naional poate specifica n avans minimul su maximul acceptat pentru rata dobnzii, randamentul sau punctele swap, iar bncile participante fac ofert asupra sumelor i parametrilor la care doresc s tranzacioneze cu BNR. Procedura licitaiei se execut n patru etape operaionale : anunarea licitaiei, transmiterea de ctre bnci a ofertelor de participare la licitaie, alocarea sumelor (pro rata - pentru licitaia la rat fix ; cresctor sau descresctor - pentru licitaia la rat variabil), anunarea rezultatelor licitaiei. Procedurile bilaterale, denumite i proceduri de avarie sunt proceduri prin care Banca Naional a Romniei ncheie tranzacii cu una sau mai multe bnci, fr licitaie. Acestea includ numai urmtoarele categorii de tranzacii: - cumprri sau vnzri reversibile (repo / reverse repo) de active eligibile pentru tranzacionare; - vnzri sau cumprri de active eligibile pentru tranzacionare; - swap valutar; - atragere de depozite. Fiind vorba despre o modalitate de excepie, pe care bncile comerciale o utilizeaz n managementul lichiditii dup ce au fost epuizate procedurile standard, este evident c parametrii tranzaciilor (i, n special rata dobnzii) vor avea un caracter restrictiv i penalizator. 5.3. Managementul lichiditii

Lichiditatea reprezint capacitatea de a face fa n orice moment la angajamentele financiare asumate sau, prin extensie, posibilitatea de mobiliza rapid activele disponibile, adic de a le transforma n bani Vom discerne ntre: - lichiditatea primar, absolut sau perfect, pe care o reprezint banii nii; - lichiditatea secundar, constituit din activele care pot fi transformate oricnd i cu costuri rezonabile n bani, - lichiditatea teriar, care pentru a fi transformat n bani necesit o perioad de timp mai ndelungat sau incumb costuri substaniale. O alt structur a lichiditii se refer la modul de acces la resursele necesare, caz n care vom deosebi: - lichiditatea stocat: numerarul i depozitele la alte bnci; certificatele de depozit; titlurile negociabile; titlurile primite n pensiune; creditele vandabile prin intermediul rescontrii sau titularizrii; - lichiditate cumprat: creditele obinute de la banca central, de la alte bnci sau de pe pieele externe; emisiunea de titluri negociabile, inclusiv a certificatelor de depozit de valori mari. Noiunea de poziie monetar reflect valoarea tuturor activelor lichide ale unei bnci la un moment dat, clasificate n urmtoarele categorii: 18

numerarul aflat n casieriile bncii i n seifurile sale; disponibilitile aflate n contul bncii centrale; disponibilitile din conturile bncilor corespondente; sumele n tranzit (float). Funcii ale managementului lichiditii: - asigurarea suportului operaional al instituiilor de credit, n raport cu cerinele clienilor; - optimizarea raportului complex cost-risc-profit; - sporirea credibilitii instituiilor bancare; - previziunea n detaliu a echilibrului activ-pasiv, pe fiecare band de scadene a resurselor i plasamentelor. Structurarea poziiilor bilaniere n: active certe, lichide (numerarul; disponibilul n contul curent al bncii la BNR; disponibilul n conturi curente la alte bnci; sumele n tranzit; bonurile de tezaur) sau nelichide (diferitele categorii de credite acordate populaiei sau agenilor economici; imobiliare .a.) i active poteniale incluznd creterea prevzut a creditelor. Resursele se structureaz, n mod asemntor, n: resurse certe, reprezentate de pasivele volatile (depozitele la vedere; mprumuturile pe termen scurt) i cele stabile (depozitele la termen; capitalul propriu; capitalul suplimentar), respectiv n resurse poteniale, privind creterea prevzut a depozitelor. Sistemul de Indicatori utilizai: - pentru echilibrul poziiilor bilaniere pe fiecare band de scadene (nivelul pasivelor nete simple, nivelul pasivelor nete cumulate, indicele de lichiditate, transformarea medie a scadenelor); - nivelul lichiditii imediate (poziia lichiditii, nivelul de ndatorare pe termen scurt); - indicatori specifici privind lichiditatea stocat (poziia monetar, lichiditatea generat de titlurile de valoare, poziia net n raport cu banca central); - indicatori specifici privind lichiditatea cumprat (indicele pasivelor foarte lichide, indicele plasamentelor vulnerabile, indicele depozitelor stabile); - ratele de referin ale lichiditii Din punctul de vedere al structurii organizaionale, managementul lichiditii presupune atribuii numeroase i diferite, legate de poziia pe scara ierarhic a entitilor implicate i de specializarea diferitelor compartimente. 5.4. Rezervele minime obligatorii Rezervele minime obligatorii constituie un instrument al politicii monetare i de credit utilizat de banca central, constnd n disponibilitile bneti ale instituiilor de credit, n lei i n valut, pstrate n conturi deschise la Banca Naional a Romniei. Domeniul de aplicare include: bncile - persoane juridice romne, sucursalele din Romnia ale bncilor - persoane juridice strine, casele centrale ale cooperativelor de credit. Niveluri ale rezervelor minime obligatorii : - nivelul prevzut: produsul dintre baza de calcul aferent perioadei de observare i rata rezervelor minime obligatorii; - nivelul efectiv - soldul mediu zilnic nregistrat de instituia de credit n contul n care se menin rezervele minime obligatorii n perioada de aplicare.

19

Perioada de observare este intervalul de timp pentru care se determin baza de calcul, respectiv intervalul cuprins ntre data de 24 a lunii precedente i data de 23 a lunii curente. Perioada de aplicare este intervalul de timp n care trebuie meninut n conturile deschise la BNR nivelul prevzut al rezervelor minime obligatorii, respectiv intervalul dintre data de 24 a lunii curente i data de 23 a lunii urmtoare. Baza de calcul a rezervelor minime obligatorii o reprezint media soldurilor zilnice, pe perioada de observare, ale elementelor de pasiv din bilanul instituiilor de credit, asupra crora se aplic rata rezervelor minime obligatorii. Ratele rezervelor minime obligatorii se stabilesc de BNR n funcie de obiectivele sale de politic monetar. Rezervele minime obligatorii n lei se menin n conturile curente, iar cele n valut se menin n conturile LORO pe care instituiile de credit le au deschise la BNR. BNR pltete o dobnd pentru nivelul efectiv al rezervelor, pn la nivelul prevzut, care se stabilete periodic, cel puin la nivelul ratei dobnzii medii pentru depunerile la vedere practicate de bnci. Pentru excedentul de rezerve, BNR nu pltete dobnd. Pentru deficitul de rezerve minime obligatorii se calculeaz i se percepe o dobnd penalizatoare pe durata perioadei de aplicare aferent, a crei rat se stabilete periodic de Banca Naional n situaia n care o instituie de credit nregistreaz deficit de rezerve n dou perioade de aplicare consecutive, aceasta poate fi supus unei supravegheri prudeniale, prin inspecie la sediu din partea BNR.

6. Capitalul bancar i managementul operaiunilor pasive6.1. Capitalul bancar; funcii i structur Bncile sunt, nainte de toate, societi comerciale i, din aceast perspectiv, se supun reglementrilor legale n materie care solicit, printre altele, existena unui anumit nivel al capitalului social. Funcii ale capitalului : - asigurarea cadrului de funcionare instituional ; - asigurarea necesarului iniial de lichiditate i acoperirea riscului de faliment ; - factor de ncredere n potenialul instituiilor de profil, legat de sigurana depunerilor i de posibilitatea onorrii solicitrilor clientelei ; - regulator al creterii instituionale. Structura capitalului bancar: - capitalul propriu, format din capitalul iniial (capitalul social, primele legate de capital, rezerva legal, rezervele statutare, alte rezerve, rezultatul reportat pozitiv, rezultatul net al exerciiului financiar curent) i fondul pentru riscuri bancare generale; - capitalul suplimentar (rezerva general pentru riscul de credit, rezervele din reevaluarea patrimoniului, mprumuturile subordonate, alte elemente prevzute de normele BNR). Noiunea de fonduri proprii reprezint suma capitalului propriu i a celui suplimentar, din care se deduc: valoarea neamortizat a cheltuielilor de constituire, a celor de cercetare i dezvoltare, a concesiunilor, patentelor, licenelor, mrcilor i altor drepturi i active similare, valoarea net a fondului comercial, avansurile aferente imobilizrilor necorporale, valoarea contabil a aciunilor proprii rscumprate n vederea reducerii capitalului social. 20

Pentru determinarea nivelului fondurilor proprii sunt valabile o serie de limitri privind ponderea maxim a capitalului suplimentar, condiiile referitoare la mprumuturile subordonate i datoria subordonat, nivelul maxim al participaiilor la alte instituii financiar-bancare. 6.2. Adecvarea capitalului i semnificaia ei n privina limitrii riscului bancar Adecvarea capitalului presupune stabilirea convenional a nivelului minim de capital, n funcie de anumii parametri ce reflect dimensiunea activitii bncii i a riscurilor asociate, de natur s asigure o corelaie ntre beneficiile obtenabile i pierderile poteniale datorate asumrii unui anumit nivel de risc. Reperul de baz utilizat n acest sens poart numele de Norma Cooke i se bazeaz pe relaia:

Capital propriu 8 , Active ponderate in functie de risc 100n care ponderile corespunztoare claselor de active sunt: - 1, pentru numerar, titluri de stat i ale adminisraiei locale (risc 0); - 0.8, pentru plasamente pe piaa interbancar (risc 20%); - 0.5, pentru creane garantate prin ipoteci i leasing imobiliar (risc 50%); - 0, pentru alte categorii de creane (risc 100%). n acelai mod, se procedeaz la convertirea n credite echivalente a angajamentelor rezultnd din operaiuni extrabilaniere, unde se folosesc urmtorii coeficieni: - 0.8, pentru scrisorile de credit comercial (risc 20%); - 0.5, pentru faciliti de emitere a obligaiunilor i angajamente de creditare de peste un an (risc 50%); - 0, pentru garanii de credit i convenii tip REPO (risc 100%). Cuprinderea n formula de adecvare a capitalului a influenelor riscului operaional, duce la relaia:Active ponderate functie de riscul de credit + Total capital Active ponderate functie de riscul de piata + Pierderi potentiale din riscul operational 8%

Posibiliti de acomodare cu cerinele de adecvare a capitalului : - restructurarea portofoliului de active ; - diminuarea global a activului ; - majorarea capitalului ; - consolidarea capitalului. Sub rezerva acceptrii de ctre bncile centrale, evaluarea riscurilor este recomandat (Comitetul de la Basel) a fi realizat prin metode proprii, corelate cu specificul mediului economic n care funcioneaz bncile comerciale. O alt perfecionare n domeniu privete considerarea riscului de ar sau de companie, pe baza unui rating determinat de instituiile specializate, coeficienii de risc corespunztori fiind inclui n procesul de agregare prin care se determin riscul global. Nu n ultimul rnd, creterea transparenei activitii bncilor, prin publicarea unui numr sporit de informaii auditate, este de natur s evidenieze mai exact nivelul riscurilor asumate, n funcie de care se operaionalizeaz procedurile de adecvare a capitalului.

21

-

Norma Bncii Naionale a Romniei n materie nr. 5/2004 cuprinde: limite minimale pentru indicatorii de solvabilitate:

capital propriu 8% exp unere neta fonduri proprii 12% exp unere netalimite maxime ale unor expuneri cu risc ridicat: 20% din fondurile proprii pentru expunerile mari; 20% pentru mprumuturile persoanelor aflate n relaii speciale cu banca (afiliate). 6.3. Depozitele bancare i gestiunea acestora Din punct de vedere conceptual, depozitele bancare pot fi privite n dublu sens: - ca resurse atrase ce constituie obligaii ale bncilor fa de depuntori; - ca i creane creditoare fa de banc ale depuntorilor. Formele de existen ale depozitelor bancare: - depozite la vedere; - depozite la termen. O form specific a depozitelor la termen o constituie conturile de economii, dedicate persoanelor fizice i care au o schem prestabilit a depunerilor, retragerile fiind realizate n regim de preavizare. Noi forme de depozite. - depozitul de tip sweep (transferul automat al sumelor peste o anumit limit de disponibil ntr-un cont de depozit sau de plasament pe piaa de capital); - depozitul tip tampon (se bazeaz pe o logic invers, titularul are acces fr restricii numai la excedentul de fonduri peste nivelul prestabilit); - conturile cash-management (subconturi conexate, oferind variante diferite privind nivelul dobnzii i gradul de acces; baz de ofertare a unor alte faciliti: carduri de debit, cecuri, credite overdraft .a.). Operaiunile care se deruleaz n legtur cu depozitele bancare: - operaiunile privind iniierea nfiinrii depozitelor - operaiuni curente cu clienii - operaiuni de eviden - operaiuni de control n materia depozitelor bancare sunt aplicabile reglementrile privind secretul profesional. Alte aspecte privind gestiunea intern a depozitelor : - separarea conturilor active de cele inactive; - separarea conturilor i depozitelor personalului bncii; - data efecturii operaiunilor (value date). 6.4. Garantarea depozitelor bancare Poziii convergente: interesul individual de protecie, pe care l reclam orice depuntor; interesul bncilor, de a-i prezerva portofoliul de clieni i de evitare a riscului reputaional;

22

interesul public, privind ncrederea n sistemul bancar i evitarea riscului sistemic. Sistemele de asigurare a depozitelor pot fi structurate dup mai multe caracteristici: - ca mod de funcionare, vom ntlni: structuri mutuale de acoperire a cheltuielilor aferente satisfacerii obligaiilor bncilor falimentare; structuri formale, bazate pe existena unui fond dedicat acestui scop; - n funcie de modul de administrare, se difereniaz: fondurile administrate public; fondurile administrate privat; - dup caracterul contribuiilor, se disting: fondurile obligatorii fondurile facultative. n Romnia, Fondul de garantare a depozitelor n sistemul bancar a fost constituit ca persoan juridic de drept public. Organizarea i funcionarea acestuia se stabilesc prin statut propriu aprobat de Consiliul de administraie al Bncii Naionale a Romniei, la propunerea Consiliului de administraie al Fondului, cu avizul consultativ al Asociaiei Romne a Bncilor. Participarea la constituirea resurselor financiare ale Fondului este obligatorie i vizeaz toate instituiile de credit autorizate de ctre autoritatea competent romn s primeasc depozite de la public, inclusiv sucursalele acestora cu sediul n strintate. Fondul garanteaz, n limitele prevzute de lege, depozitele deinute de rezideni i nerezideni, exprimate n moned naional sau strin, cu anumite excepii privind cuprinderea n sistemul de garantare. Faptul generator l constituie deschiderea procedurii falimentului, compensaiile fiind pltite ctre deponenii garantai n moneda naional - leu, indiferent de moneda de constituire a depozitului, n limita plafonului de garantare (n 2005, echivalentul n lei a 10.000 euro, n 2007, echivalentul n lei a 20.000 euro). Contribuia iniial a instituiilor de credit este de 1% din capitalul social iar contribuia anual se determin prin aplicarea la baza de calcul aferent anului precedent anului de plat a urmtoarelor cote: - 0,5% n anul 2005; - 0,4% n anul 2006; - 0,3% ncepnd cu anul 2007. Baza de calcul a contribuiei o constituie soldul total n lei, reprezentnd depozitele garantate, n lei i n valut convertibil, aflate n evidena bncilor. Pentru instituiile de credit care se angeaz n politici riscante i nesntoase, Fondul este autorizat s majoreze contribuia anual. 6.5. Cunoaterea clientelei i prevenirea splrii banilor murdari Realitile lumii contemporane, marcate de proliferarea unor fenomene de genul crimei organizate, traficului de droguri i de persoane, au impus sistemelor bancare necesitatea adoptrii unor msuri privind prevenirea proceselor de splare a banilor, denumire sub care sunt cunoscute operaiunile de transformare a fondurilor obinute ilicit n disponibiliti monetare de provenien aparent legal.

23

Banca Naional a Romniei a emis o serie de norme privind standardele de cunoatere a clientelei, care au drept scop diminuarea riscului reputaional, operaional, de credit, de lichiditate i de conformare la cerinele legii, precum i protejarea siguranei i stabilitii bncilor i, prin aceasta, a integritii sistemului bancar. Programele de cunoatere a clientelei trebuie s aib n vedere toate operaiunile bncii care implic primirea sau distribuirea de fonduri ale clienilor, cuprinznd, fr a fi limitative: - deschiderea de conturi curente, de depozit, de economii, de credit, de card; - deschiderea de conturi de eviden a valorilor mobiliare; - nchirierea de casete de siguran; - efectuarea tranzaciilor cu valori mobiliare ori cu alte instrumente financiare, valut, metale i pietre preioase, a cror valoare depete 10.000 euro n echivalent; - operaiunile cu numerar care depesc 10.000 euro n echivalent; - acordarea de credite i operaiuni cu efecte de comer. Programele de cunoatere a clientelei trebuie s cuprind: - o politic de acceptare a clientului; - proceduri de identificare a clientului i de ncadrare a acestuia n categoria de clientel corespunztoare; - modaliti de ntocmire i pstrare a evidenelor corespunztoare; - monitorizarea operaiunilor derulate prin conturi n scopul detectrii tranzaciilor suspecte i procedura de raportare a acestora; - modaliti de abordare a tranzaciilor n i/sau din jurisdiciile n care nu exist reglementri corespunztoare n domeniul prevenirii splrii banilor; - proceduri i sisteme de verificare a modului de implementare a programelor elaborate i de evaluare a eficienei acestora; - programe de pregtire a personalului n domeniul cunoaterii clientelei. n afara obligaiei de a raporta Oficiului Naional de Prevenire i Combatere a Splrii Banilor operaiunile n cazul crora suspecteaz c fondurile provin din, au legtur cu, sau urmeaz s fie utilizate n scopul svririi de infraciuni, instituiile de credit raporteaz operaiunile suspecte i Bncii Naionale a Romniei prin Direcia supraveghere.

7. Managementul operaiunilor de creditare7.1. Creditul bancar; tipologia creditelor Activitatea de creditare poate fi definit ca un schimb al unei valori monetare viitoare, altfel spus, ca o operaiune de punere la dispoziie a unor resurse imediate n schimbul unei promisiuni de rambursare ulterioar i de plat a unor dobnzi remuneratorii ctre mprumuttor. Creditul bancar poate fi structurat dup mai multe criterii: - perioada de rambursare (credite pe termen scurt, mediu sau lung); - natura debitorului (persoane fizice, juridice, alte bnci, statul); - destinaia (productive - pentru activitate curent sau investiii, pentru consum); - calitatea creditului (performante, neperformante). Alte criterii privind detalierea creditelor: moneda de acordare, numrul creditorilor (sindicalizri, finanri structurate), sistemul de garantare (credit

24

personal sau real), modalitatea de acordare (scontare, leasing, factoring), transferabilitate .a. Principala funcie a creditului este aceea de redistribuire a mijloacelor bneti disponibile n cadrul sistemului financiar, inclusiv a celor depozitate n conturile bancare, ctre beneficiarii de fonduri. Pe lng funcia distributiv, creditul ndeplinete i funcia de emisiune, de injectare a unui volum suplimentar de bani n economie, alctuind de fapt principalul volum de mijloace de plat din circuitele economice. Sursele de informaii utilizate n procesul de fundamentare a programelor de creditare provin din: - programele prioritare viznd dezvoltarea macroeconomic; - prognozele instituiilor specializate i ale sistemului bancar; - tendinele n materia solicitrilor de credit, bazate pe istoricul, structura i factorii previzibili de influen; - politica autoritii de reglementare i supraveghere n materie; - strategia de dezvoltare i prioritile instituiei de credit. 7.2. Coordonate de baz privind operaiunile de creditare bancar Identificarea subiecilor i detalierea relaiilor de credit pornete de la aspectele formale, de natur juridic, legate de existena legal a solicitanilor i de evaluarea aptitudinii de creditare a acestora. Prudena bancar vizeaz, n primul rnd, capacitatea de plat a solicitanilor de credit, n strns legtur cu dimensiunea i calitatea afacerilor pe care acetia le desfoar. Avantajul prilor n relaia de credit presupune dimensionarea parametrilor contractuali de o manier care s permit derularea n condiii normale a raporturilor banc-client. Angajamentul de restituire a creditului vizeaz un ntreg set de proceduri referitoare la acoperirea riscului i de evaluare, ante i post-factum, a sistemului de garanii de care dispune debitorul. Posibilitatea de restituire a creditelor trebuie analizat i din perspectiva trendului de evoluie a economiei, n ansamblul su. Garaniile pot fi reale (dreptul la reinere de ctre creditor a bunurilor ce au fcut obiectul creditului, pn la rambursarea integral ; gajul, cu sau fr deposedare ; ipoteca asupra bunului imobiliar al debitorului ; privilegiul - general (mobiliar) sau special (imobiliar) - conferit prin lege unor creditori, de a avea prioritate la plat, dac dein o garanie asupra patrimoniului debitorului) sau personale (simple sau solidare), constnd n angajamente de plat, n situaia de incapacitate a debitorului, luate de ctre teri. Termenul de rambursare este nu doar un principiu de baz al creditrii, ci i un criteriu de clasificare a creditelor i, n egal msur, un reper de analiz al serviciului datoriei. Mai mult, bncile utilizeaz acest indicator n vederea asigurrii corespondenei dintre durata creditului i termenele depunerilor pe seama crora se constituie resursele aferente. Dobnda, numit i preul creditului, este modalitatea de remunerare a fondurilor plasate de bnci sub form de credit i reprezint o prevedere obligatorie n orice contract de mprumut. Negocierea dobnzii privete nivelul acesteia, periodicitatea (de obicei lunar) i data plii, dar i modalitatea de stabilire (fix, variabil).

25

Tranzacia este regula potrivit creia convenia de credit negociat cu clientul, pe baza unui sistem de informare organizat i n condiiile standardelor proprii fiecrei bnci, se refer la un anume produs sau serviciu bancar, ca de pild: o linie de credit, o scrisoare de garanie, scontarea unor titluri .a. Consemnarea sub forma unui nscris a contractelor de credit le ofer acestora - potrivit legii bancare - calitatea de titluri executorii, n funcie de obligaiile i drepturile convenite i stipulate de pri n textul contractual. Transferabilitatea privete, n primul rnd, posibilitatea titularului unui instrument de credit de a ceda unui ter dreptul de ncasare, att pentru suma mprumutat ct i pentru veniturile aferente (dobnzi, comisioane). Transferul se poate realiza direct, prin scontarea titlului de credit n cauz, sau prin intermediul pieei de capital, prin procedura numit titularizare. 7.3. Metode de analiz utilizate n fundamentarea deciziei de creditare Creditele acordate persoanelor fizice au o procedur relativ simpl de analiz, bazat pe estimarea siguranei veniturilor curente, de natur preponderent salarial i pe ncadrarea obligaiilor de plat aferente mprumutului solicitat ntr-un cuantum de venituri prevzut de normele bancare sau de reglementrile interne. Pentru persoanele juridice, analiza economico-financiar a activitii solicitantului de credit constituie o prim etap de identificare a capacitii de rambursare, privit din punct de vedere istoric. Vom avea n vedere, n acest sens, trei paliere de evaluare i anume: - analiza bilanului contabil; - analiza profitabilitii, pe baza contului de profit i pierdere; - analiza bonitii clientului. Analiza bilanului contabil presupune existena unei serii de raportri financiare ntinse pe minim trei ani, de preferin auditate i a balanelor de verificare din ultima sau ultimele luni, n vederea obinerii unor situaii comparative i a sesizrii tendinelor de evoluie a indicatorilor relevani. Fac obiectul analizei urmtoarele categorii de indicatori: - imobilizrile corporale i necorporale, n raport cu sursele lor de acoperire; - decontrile, vrsmintele, datoriile i obligaiile fa de teri; - costurile i structura acestora pe categorii. Analiza profitabilitii se realizeaz pe baza contului de profit i pierdere, care permite detalierea veniturilor, cheltuielilor, n general a rezultatelor aferente celor trei fluxuri economice de baz: - fluxurile de exploatare; - fluxurile financiare; - fluxurile extraordinare. La nivel global, profitabilitatea se determin prin agregarea indicatorilor afereni celor trei categorii de activiti Analiza bonitii solicitanilor de credite se bazeaz tot pe informaii din situaiile financiare, la care se adaug date privind investiiile n curs de realizare. Structurarea analizei privind bonitatea se face pe trei categorii de indicatori: - indicatori privind dimensiunea i structura afacerilor derulate; - indicatori privind performanele economico-financiare; - indicatori privind investiiile solicitantului.

26

Analiza planului de afaceri i a cash-flow-ului previzionat nu se rezum la extrapolarea trendurilor determinate n urma analizei istoricului firmei, ci ia n considerare i posibilitile de dezvoltare a afacerii pe seama creditului solicitat. O prim informaie relevant n acest sens privete necesarul de finanare, n orizontul de timp ce va constitui perioada de rambursare a creditului: Finantare active mod ificarea vanzarilor pasive mod ificarea vanzarilor = x x totala ( previzionata ) ( previzionata ) vanzari vanzari vanzari marja de profit previzionate x (1 indicele dividendului platit ) Planul de afaceri trebuie s conin o serie de elemente obligatorii, cum sunt: - obiectivele strategice ale afacerii; - analiza SWOT a istoricului i planurilor de dezvoltare; - detalierea coordonatelor specifice: ni de pia, tehnologie, tehnici de marketing .a. - modalitatea de acoperire a necesarului de finanare; - sistemul de monitorizare i de corecie a abaterilor. El trebuie s fie nsoit de un buget previzionat de venituri i cheltuieli, pentru fiecare an din orizontul de timp considerat, Fluxul de numerar (cash-flow) este documentul sintetic de evideniere a evoluiei ncasrilor i plilor, care au ca rezultat variaia soldului de lichiditi de la o perioad la alta. Analiza fluxului de numerar se realizeaz pe urmatoarele coordonate principale: - identificarea principalelor surse generatoare de lichiditi; - identificarea factorilor de influen a capacitatii activitii clientului de a genera lichiditi; - evaluarea capacitii de rambursare a creditului, de plat a dobzilor i comisioanelor aferente; - elaborarea unor variante de previziune a fluxului de numerar, pornind de la ipoteze de lucru diferite (pesimiste - optimiste - medii). Analiza aspectelor nefinanciare privind solicitanii de credite, deseori ignorat n fundamentarea deciziei de creditare, reprezint o etap complementar analizelor cantitative, prin care se ntregete viziunea bncii asupra riscurilor la care se expune n relaia cu clienii si. Componenta intern a factorilor de natur calitativ privete calitatea managementului firmei, specificul activitilor i modalitatea de abordare strategic a afacerilor derulate. Componenta extern a factorilor calitativi are n vedere, n primul rnd, segmentul de pia vizat i nivelul de concuren, dar i racordarea la circuitul economic extern. Nu pot fi omise aspectele referitoare la politica general a statului n domeniul specific de activitate sau n privina fiscalitii, nivelul de reglementare al activitilor desfurate, influenele derivnd din poziia geografic i alte repere de acest gen. 7.3. Decizia de creditare i administrarea creditului Decizia de creditare este o opiune unilateral a bncii, bazat pe evaluarea multicriterial a clientului-solicitant n funcie de o serie de parametri stabilii de legislaia n vigoare, de reglementrile bncii centrale i, n ultim instan, de normele interne n materie. 27

Criteriile avute n vedere n acest sens (principiul celor 6 C ) privesc: caracterul, care se refer la voina mprumutatului de a rambursa creditul; capacitatea privete posibilitatea efectiv de plat a datoriei, pe seama unui flux de numerar corespunztor; - capitalul este un reper care indic fora financiar proprie; - colateralul sau garania const n activele care susin mprumutul; - condiiile economice dimensioneaz vulnerabilitatea mprumutului fa de influena factorilor externi; - conformitatea fa de normele legale. Credit-scoring-ul, utilizat mai ales n creditarea persoanelor fizice, reprezint un instrument de evaluare automat, utilizat att n aprecierea a cererilor de creditare, ct i a riscului ce poate aprea n derularea creditelor n curs. Evaluarea i notarea creditului reprezint un raport detaliat asupra utilizrii fiecrui credit personal. Credit-scoring-ul se bazeaz pe date i statistici reale i este, de obicei, mult mai de ncredere dect alte metode subiective de judecat. Sistemele expert reprezint o alt manier de apreciere a nivelului de conformare cu normele de creditare, bazat pe simularea raionamentelor unui decident uman i structurat pe dou niveluri de analiz. n prima etap, criteriul de orientare l reprezint istoricul solicitantului, dintr-o perspectiv complex care include situaia sa financiar, relaiile cu furnizorii i clienii, comportamentul fa de bncile partenere, modalitatea de abordare a obligaiilor bugetare i potenialul intrinsec de dezvoltare. Cea de a doua etap se materializeaz printr-un proces de nvare (pe baza exemplelor) a tehnicilor de evaluare specifice bncii, decizia de creditare fiind selectat dintr-o gam mai larg de soluii ce depind de condiiile economicofinanciare specifice fiecrui caz n parte. Rolul managementului de grup n procedura de aprobare a creditelor nu se limiteaz la evitarea subiectivismului, ci are n vedere implicarea tuturor factorilor responsabili, cu atribuii n evaluarea i optimizarea riscurilor bancare. Administrarea creditelor comport i ea mai multe categorii de operaiuni, dintre care sunt de menionat evidena tragerilor i a rambursrilor, n raport cu graficele convenite prin convenia de credi-tare i urmrirea evoluiei sistemului de condiionri pe baza crora s-a aprobat cererea de creditare. Clasificarea creditelor a fost tratat n cadrul unui capitol precedent, n strns legtur cu sistemul de provizionare. Ea st, ns, i la baza unor decizii individuale privind derularea fiecrui contract de credit n parte (revizuirea condiiilor, rambursarea anticipat, procedurile de executare silit). Executarea garaniilor clienilor insolvabili, chiar cu preul declanrii procedurilor de reorganizare judiciar sau de faliment al debitorilor ru-platnici, reprezint un act firesc de igienizare a mediului de afaceri, chiar dac ndestularea bncii, n asemenea situaii, este doar parial fa de sumele care i s-ar cuveni. -

8. Managementul operaiunilor cu titluri8.1. Categorii de titluri i operaiuni uzuale Categorii de titluri: valori mobiliare tranzacionate pe pieele reglementate i supravegheate; titluri de stat i ale administraiei locale: bilete de tezaur, certificate de trezorerie, obligaiuni de stat i municipale;

28

titluri de crean negociabile: certificate de depozit, certificate de investitor, instrumente de credit; - aciuni necotate ale unor societi comerciale. Gruparea titlurilor pornind de la destinaia pe care le-o d posesorul lor temporar, n funcie de propriile politici de gestiune a portofoliului: - titluri de tranzacie (speculative) perioad scurt de deinere, de regul maxim ase luni, intenia bncii fiind aceea de a le vinde la un moment favorabil al pieei, cu mult nainte de scadena lor; - titluri de plasament, cu o durat mai lung de deinere, nu necesit meninerea n portofoliu pn la scaden, urmnd a fi valorificate fie n funcie de evoluia pieei, fie legat de necesitile proprii privind lichiditatea; - titlurile de investiii, meninute n portofoliu, de regul, pn la scaden, veniturile aferente fiind obinute, n special, din dobnzile asociate i, mai rar, din valorificarea evoluiei cursului. Revizuirea periodic a portofoliului de titluri, n funcie de caracteristicile acestora, poate conduce la operaii de reclasare, dintr-o categorie n alta, dar i la evidenierea unor necesiti de mprosptare, de valorificare imediat sau de clasare (ca pierderi). Operaiunile de schimb mbrac mai multe forme i anume: - cesiunile definitive: schimbul titlurilor cu disponibiliti, n ambele sensuri, n funcie de necesitile de lichiditate; - cesiunile temporare (pensiuni), includ acordul prilor de retrocedare a titlurilor cesionate, la un anumit moment i la un pre convenit (pensiuni simple sau livrate); - mprumuturile de titluri, garantate - de obicei - prin remiterea altor titluri sau colaterale. Operaiunile de gestiune curent a titlurilor se aseamn cu cele privind managementul trezoreriei i se desfoar pe dou paliere distincte: - activiti front-end care culeg informaii despre evenimentele din pia, le structureaz i le evalueaz cu scopul de a facilita luarea deciziei n procesul achiziiei sau vnzrii de titluri; - activiti back-end care au drept scop: monitorizarea tranzaciilor, monitorizarea titlurilor i colectarea veniturilor. Operaiunile de contabilizare a titlurilor pentru teri sunt specifice segmentului de privat-banking i au relevan, sub aspectul acurateei, exhaustivitii i promptitudinii informaiilor, att pentru clieni, ct i pentru conducerea bncii. 8.2. Managementul portofoliului Principii de construirea unui portofoliu echilibrat i eficient : alegerea instrumentelor de investire care corespund propriilor necesiti (aciuni - ctig de capital, obligaiuni - sporirea randamentului principalului); investirea la momentul n care piaa, n ansamblul su, este n cretere; sesizarea fragilitii titlurilor care au nregistrat o cretere semnificativ; diversificarea plasamentelor ; investirea numai n sectoarele performante, innd cont de micarea de simpatie" a titlurilor diferitelor societi din acelai domeniu; nsuirea, fr ezitare a beneficiilor realizate i vinderea titlurilor care nu aduc satisfaciile sperate; analiza complex a titlurilor care urmeaz a fi achiziionate.

29

Managementului portofoliului de obligaiuni cuprinde mai multe etape care se refer la urmtoarele coordonate de aciune: - alegerea obiectivelor, apreciind i nivelul de compatibilitate a acestora; - stabilirea structurii portofoliului de baz (faza de analiz i faza de alocare propriu-zis a activelor); - administrarea poziiilor din portofoliu (arbitrajul), prin strategii privind acoperirea riscului de variaie a dobnzii, din rndul crora vom meniona: proceduri de tip SWAP, ntre obligaiuni cu dobnd fix i variabil; tranzacii FUTURES pentru estimarea curbei dobnzilor; alte forme de acoperire a riscului dobnzii pe piaa OTC (titluri n contrapartid, opiuni de lichidizare a portofoliului) ; - evaluarea periodic ; - msurarea performanei. Problemele cu care se confrunt investitorul bancar privesc: considerarea implicaiilor legate de calitatea emitentului (ratingul sau calitatea semnturii) i estimarea riscului ratei dobnzii. n arbitrajul obligaiunilor, asumarea riscului de variaie a dobnzilor de pe pia presupune dou opiuni decizionale diferite: - cnd nivelul dobnzilor de pe pia este n scdere este de preferat s facem plasamente n obligaiuni pe termen lung; - cnd nivelul dobnzilor de pe pia este n cretere este de preferat s reducem ponderea plasamentelor n obligaiuni cu termen lung de maturitate. Regula general, n cazul subscrierii de obligaiuni sau al achiziiei acestora de pe piaa secundar, este c - pe fondul unei scderi a ratei dobnzii sunt de preferat titlurile cu o durat mai mare de imunizare i, implicit, o sensibilitate mai puternic, n timp ce expectaiile de cretere a nivelului dobnzilor impun selecia unor titluri cu o durat ct mai mic de imunizare i, respectiv, o sensibilitate foarte redus. La fel ca i n cazul obligaiunilor, managementul portofoliului de aciuni presupune o serie de opiuni privind selecia titlurilor n care urmeaz a se investi, precum i referitoare la perioada de deinere. Exist mai multe sisteme de analiz care privesc, n ultim instan, acelai fenomen i care trebuie utilizate n mod corelat. Analiza fundamental (stock picking) presupune alegerea titlurilor care promit cel mai mult n privina beneficiilor viitoare, indiferent cum se vor realiza acestea: prin dividende sau prin creterea preului bursier. Ea poate fi structurat, la rndul ei, pe trei niveluri sau coordonate: - analiza economic a firmei ncearc s disting punctele tari i cele slabe n ceea ce privete poziia pe pia a emitentului ; - analiza financiar se refer, n principal, la datele din bilan i din contul de profit i pierderi, care pot da indicii relevante privind atractivitatea tilurilor emise de companii; - analiza bursier (de pia) opereaz cu indicatori care se refer la randamentul investiiilor n aciuni, prin prisma dividendelor obtenabile i a creterii cursului acestora. Analiza grafic, numit i analiza chartist, sau analiza tehnic, se bazeaz pe micarea preurilor ca rezultat al procesului de echilibrare a cererii cu oferta. Proieciile cursurilor viitoare ale aciunilor pe pia ignor, aadar, alte elemente de analiz, fiind raportate exclusiv la extrapolarea tendinelor de cretere sau de

30

descretere a valorii de pia a titlurilor considerate, n contextul modelelor i configuraiilor avute n vedere. Avem de-a face cu stabilirea unui nivel de variaie previzibil, mrginit de dou drepte care unesc minimele, respectiv maximele relative ale cursului nregistrat, denumite dreapt suport i dreapt de rezisten, modelul de variaie cel mai cunoscut fiind de tip tunel. Tendina de ieire din tunel prin partea superioar sau spargerea dreptei de rezisten este un semnal de cumprare, datorat tendinei de cretere a cursului bursier, n timp ce spargerea dreptei suport reflect tendina de depreciere a cursului fiind un semnal de vnzare Alte configuraii ntlnite n analiza grafic sunt: configuraiile de tip con sau triunghi (cu sens ascendent sau descendent), configuraiile de tip M i W, configuraii date de modelul numit valurile lui Elliot. Analiza cantitativ presupune alegerea portofoliului de aciuni n contextul optimizrii raportului risc-rentabilitate. Se consider c nivelul de variaie al cursului unei aciuni este influenat de evoluia general a pieei bursiere, concretizat n riscul sistematic i de elementele specifice fiecrui titlu, crora le corespunde riscul specific, difereniat sau diversificabil. Acesta din urm poart, la rndul su, alturi de coordonatele individuale generate de emitentul sau deintorii titlului n cauz, i amprenta sectorului economic cruia i aparine. Valoarea coeficientului , care exprim sensibilitatea titlului la fluctuaiile pieei, structureaz aciunile n trei categorii i anume: - titluri ofensive sau titluri de cretere, pentru care > 1 i care amplific variaia previzibil a cursului mediu de pia; - titluri defensive, pentru care < 1 i care reduc nivelul de influen al pieei (riscul sistematic); - titluri neutre (stock value), pentru care = 1, a cror evoluie se aliniaz la tendinele pieei. Experiena a artat c pentru investitorii relativ pasivi, aa cum sunt bncile, este de preferat ca baza portofoliului de aciuni s fie constituit din titluri neutre. Evident c, n cazul unor tendine stabile de cretere a cursului pieei, pentru creterea randamentului se va investi preponderent n aciuni ofensive, n timp ce n perioadele de recesiune vor fi preferate cele defensive, inndu-se ns cont i de costurile implicate de acest arbitraj. 8.3. Emisiuni de titluri; faciliti acordate terilor Bncile sunt, n primul rnd, societi comerciale i, n aceast calitate, pot s recurg la emisiuni proprii de titluri. n plus, ele pot oferi o serie de faciliti clienilor care i propun obinerea de fonduri din piaa monetar sau de capital. Titlurile emise de bnci sunt mprite n dou categorii: - aciuni, obligaiuni, mprumuturi subordonate (titluri care afecteaz capitalul sau fondurile proprii); - titluri de crean negociabile. Mult mai semnificativ sub aspectul activitii propriu-zise a bncilor, n calitatea lor de intermediari, este acordarea de faciliti pentru teri privind emisiunea de titluri, n funcie de criteriile de eligibilitate legate de bonitatea firmei, potenialul ei financiar i, nu n ultimul rnd, de istoricul relaiilor cu banca n cauz. logica unei asemenea colaborri presupune o serie de avantaje reciproce

31

n mod concret aceste faciliti mbrac diferite forme: intermedierea distribuiei de titluri, subscrierea parial sau garantarea plasrii titlurilor emise, acordarea de credite i garanii bancare (acceptare, aval .a.). Facilitatea de emisiune a titlurilor NIF (Note Issuance Facility) const n aranjamente de credit rennoibile, titlurile emise de debitor fiind pe termen scurt de regul, 3 6 luni. Facilitile de emisiune rennoibile RUF (Revolving Underwriting Facility) sunt faciliti de finanare pe termen mediu i lung, ajungnd pn la 6-7 ani prin care se garanteaz vnzarea titlurilor emise pe termen scurt de ctre clientul bncii. Facilitile cu opiuni multiple MOFF (Multiple Options Founding Facility) constau tot n faciliti de finanare pe termen mediu, dar permit clientului-emitent s aleag dintre mai multe variante de finanare ce se difereniaz prin mai muli parametri, inclusiv n ceea ce privete nivelul dobnzii. Garaniile pentru facilitile de emisiune a titlurilor - SNIF (Standby Note Issuance Facility) reprezint, din punctul de vedere al bncii o operaiune extrabilanier. Garania bncii privete posibilitatea ca debitorul-emitent s nu-i poat achita obligaiile la scadena propriilor titluri, caz n care banca se subrog n plata eventualelor datorii ale acestuia. 8.4. Titularizarea Modalitate de refinanare a bncilor, prin conversia creanelor decurgnd din credite n disponibiliti, care se realizeaz la intersecia pieei bancare cu piaa de capital, ctre instituii specializate de plasament, care emit n contrapartid titluri negociabile.Piaa de capital (titluri) Investitori 9. distribuire sume din ncasri 4. colectare resurse de la subscriitori Fond de plasament 8. transfer sume (rate+ +dobnzi - comisioane) Piaa bancar (credite) 7. ncasare rate i dobnzi D e b i t o r i 5. contract vnzare creane 6. transfer sume pentru lotul titularizat 2. selectare lot creane pentru titularizare 3. recrutare deintori de capital

B a n c a 1. acordare credite

Figura 3. Principalele etape ale procesului de titularizare Nu orice crean este eligibil n procesul de titularizare, fiind de preferat creanele garantate corespunztor, cele bazate pe contracte standard i care au o scaden care s permit fructificarea beneficiilor conexe. Metode de implicare a bncii n diminuarea riscului de ansamblu: - convenia de nlocuire a creditelor neperformante cu alte creane;

32

-

-

-

contractele de asigurare a creditului (a riscului de neplat); constituirea unei rezerve suplimentare de creane. Avantajele procesului pentru bnci: optimizarea bilanului, prin crearea de lichiditi, pe seama reconfigurrii nivelului de solvabilitate, prin transferul asupra investitorilor a unor categorii de risc (riscul dobnzii, riscul rambursrii anticipate), potrivit potenialului de cretere oferit de regenerarea resurselor; optimizarea raportului dintre venituri i cheltuieli, prin comisioanele primite n calitate de agent ncasator, prin celelalte comisioane legate de derularea creditului, prin diminuarea cheltuielilor efectuate pe piaa monetar pentru procurarea de lichiditi; compensarea pierderilor decurgnd din dezintermediere. pentru investitori: extinderea ofertei de titluri pe piaa de capital; apariia unor titluri cu randament constant i sigur i avnd un risc limitat; accesibilitatea titlurilor pentru neprofesioniti; posibilitatea diversificrii titlurilor de acest gen. pentru clienii bncii: sigurana asupra resurselor de creditare ale bncii; meninerea unui cost rezonabil al creditului. pentru economie, n ansamblul ei: stabilitatea i consolidarea sistemului bancar (prevenirea riscului sistemic); disponibilizarea resurselor pentru finanarea dezvoltrii economice; dezvoltarea pieei de capital; posibilitatea de angajare a unor capitaluri externe.

9. Managementul operaiunilor valutare9.1. Poziia de schimb: indicatori i utilitatea ei riscului valutar n monitorizarea

Poziia de schimb, numit i poziie valutar, ilustreaz expunerea instituiilor de credit fa de riscul valutar. Poziia valutar individual - diferena ntre creanele i obligaiile asumate n aceeai valut. Poziia valutar individual ajustat - cu echivalentul n lei, actualizat, al capitalului social subscris i vrsat n devize i al primelor de emisiune pltite n devize. Poziia valutar total - valoarea cea mai mare, n modul, dintre totalul poziiilor valutare individuale ajustate. Poziia de schimb lung - nivelul creanelor valutare depete nivelul obligaiilor n valut. Poziia de schimb scurt - angajamentele n valut depesc creanele valutare. Poziia de schimb structural - vizeaz elementele de natur patrimonial care se regsesc n conturile bilaniere (titlurile aferente activitii de portofoliu, participaiile deinute n cadrul altor instituii financiare; dotri ale subsidiarelor din strintate).

33

Poziia de schimb operaional include elemente extrabilaniere (tranzacii valutare la termen, cele la vedere n intervalul dintre iniierea tranzaciei i momentul decontrii, angajamente de creditare; dobnzi n valut ; tranzacii la termen cu titluri). Cerine prudeniale referitoare la poziia valutar (limitri): - maxim 10% din fondurile proprii ale bncii pentru oricare dintre poziiile valutare individuale ajustate; - maximum 20% din fondurile proprii ale bncii pentru poziia valutar total. Obligaii: - sistem de eviden pentru : nregistrarea permanent i imediat a operaiunilor n devize, calcularea rezultatelor acestora i determinarea poziiilor valutare individuale ajustate i a poziiei valutare totale; - sistem de supraveghere i de gestiune a riscului valutar pe baz de norme i proceduri interne, aprobate de consiliul de administraie al bncii, care s respecte reglementrile n domeniu i care s urmreasc ncadrarea poziiilor valutare n limitele prezentate anterior; - sistem de control permanent pentru verificarea respectrii procedurilor interne, necesar n vederea ndeplinirii dispoziiilor precedente; - desemnarea unui conductor care s asigure coordonarea permanent a activitii valutare a bncii. Raportarea de ctre bnci la Banca Naional a nivelului poziiilor lor valutare se realizeaz zilnic. 9.2. Operaiuni valutare pentru clienii bncilor Operaiunile de cas includ ncasrile i plile n valut, precum i aanumitele operaiuni de schimb manual, reprezentnd cumprri sau vnzri de valut realizate prin intermediul caselor sau birourilor de schimb valutar. Operaiunile de cont curent i de atragere a depozitelor cuprind ncasrile i plile curente, aferente tranzaciilor comerciale, oferta de instrumente de decontare la termen i modalitile de fructificare a disponibilitilor valutare. Operaiunile de creditare sunt o consecin fireasc a necesitii bncilor de a efectua plasamente ct mai bine remunerate i, n acelai timp, a necesitii companiilor de a obine finanri n monedele n care i obin veniturile. Ratele de referin: LIBOR (USD) i EURIBOR (Euro). Marja sau prima de risc se adaug la dobnda de referin i se stabilete n funcie de riscul de credit aferent fiecrui client sau pe categorii de clieni. Participarea instituiilor de credit la piaa valutar, n ideea plasrii excedentelor i acoperirii deficitelor de trezorerie; termene scurte, predomin tranzaciile overnight sau, pentru decalaje orare mai mari, cele de tip tomnext (tomorrow next). 9.3. Operaiuni de schimb valutar; swap-ul valutar Operaiunile de schi