Grile-exercitiu/capitole

Concepte, standarde

1. Care din elementele de mai jos nu sunt cuprinse in definitia valorii de piata:a. suma estimata;b. data evaluarii;c. proprietarul activului; d. marketing adecvat.

2. Nu este un principiu al evaluarii:a. principiul similaritatii; b. principiul contributiei;c. principiul comparabilitatii; d. principiul cererii si ofertei.

3. Ultima etapa a procesului de evaluare este:a. prezentarea anexelor care au fundamentat calculul valorii;b. stabilirea ipotezelor si conditiilor limitative;c. reconcilierea rezultatelor evaluarii si stabilirea valorii finale;d. aplicarea metodelor de evaluare.

4. Principiul anticiparii arata ca:a. valoarea unei parti a afacerii depinde de cat de mult contribuie aceasta la

valoarea intregului;b. valoarea afacerii exprima cat va plati un investitor la data evaluarii;c. valoarea afacerii este suma actualizata a beneficiilor viitoare anticipate generate

de afacere;d. valoarea afacerii este suma profiturilor viitoare pe care le genereaza afacerea.

5. Standardele internaţionale de evaluare:a. sunt obligatorii b. reprezintă cea mai buna practicac. sunt impuse de autoritatile statuluid. reprezinta o moda

6. Valoarea unei proprietăţi este dată de:a. utilitateb. raritate - atractivitatec. dorinţă şi putere reală de cumpărared. toate cele de mai sus simultan

7.Tipul de valoare pentru un anumit investitor este:a. valoarea de piatab. valoarea de inpozitarec. valoarea de asigurared. valoarea de investitie

8. Intre obiectivele standardelor de evaluare fac parte:a. sprijinirea evaluatorilor sa elaboreze rapoarte coerente pentru clientib. promovarea intelegerii uniforme (coerentei) prin utilizarea unor definitii standard

ale evaluării de piatac. a si b d. niciunul

9. Standardele de evaluare sunt necesare pentru:a. o intelegere uniforma a termenilor si procedurilor de evaluare b. pentru a putea fi verificate rapoartele de evaluare c. pentru a putea fi atestati evaluatorii

d. pentru alinierea la cerintele integrarii în U.E.

Diagnosticul pentru evaluare

11. Nivelul de 5,5 al ratei lichiditatii generale (Active curente/Datorii curente) reprezinta:a) o situatie favorabila a rentabilitatii;b) o asigurare pentru creditorii firmei privind recuperarea sumelor datorate de firma;c) o gestionare eficienta a activelor curente;d) b si c

12. Elementele analizate in cadrul diagnosticului comercial sunt:a) piata, calitatea produselor, clientii, furnizorii, promovarea, concurenta, distributia;b) piata, oferta de produse/servicii, clientii, furnizorii, promovarea, concurenta, distributia;c) piata, oferta de produse/servicii, clientii, promovarea, concurenta, distributia;d) oferta de produse/servicii, clientii, furnizorii, promovarea, concurenta.

13. Activele redundante sunt identificate in cadrul:a) diagnosticului juridic;b) diagnosticului tehnic;c) diagnosticului economico-financiar;d) metodei ANC.

14. Scopul analizei financiare in raportul de evaluare este sa permita:a) urmarirea evolutiei in timp a echilibrelor şi performantelor afacerii; b) compararea cu afaceri similare;c) ajustarea informatiilor financiare istorice;d) toate cele de mai sus.

15. Ce reprezinta “X“ şi “Y” in formula de mai jos (formula Du Pont)Profit net/ X = Y/ Venituri x Venituri/ Active x Active/ Cap.propriu

a)ambii termeni reprezinta cap.proprii;b) X = cap.propriu şi Y = Profit net;c)X = venituri şi Y = Profit net;d) X = cap.propriu şi Y = Cifra de afaceri.

16. Care din ratele financiare este folosita pentru estimarea NFR:a) lichiditatea generalab) rata de finantare a NFRc) NFR/CAd) rata rentabilitatii comerciale

17. Prima etapa in procesul de evaluare este:a) diagnosticul pentru evaluareb) prezentarea firmei de evaluat si a evaluatoruluic) definirea problemei (scopul evaluarii, valoarea, data evaluarii, conditiile limitative etc)d) sinteza rezultatelor evaluarii.

Abordarea prin venituri

1.Calculul unui flux de disponibilitati la dispozitia actionarilor se va corela cu o rata de actualizare calculata:

a) pe baza costului mediu ponderat al capitalului;

b) fara rata inflatiei;c) pe baza costului capitalului propriu;d) prin metoda de construire in trepte.

2.La 31.12.2005 profitul brut reproductibil a fost de 231.745 mii RON, rata de capitalizare a fost stabilita la 13% si rata de crestere continua la 4%. Valoarea firmei este de:

a) 3.215.925 mii RON; b) 2.574.944 mii RON; c) 3.009.336 mii RON;d) 2.873.124 mii RON.

3.Primul element care trebuie previzionat in cadrul metodei DCF este:a) investitia necesara;b) modificarea NFR;c) cifra de afaceri;d) cheltuielile cu amortizarea.

4.Daca rata rentabilitatii fara risc este de 6%, rentabilitatea medie a pietei 11%, iar coeficientul de volatilitate (beta) este 1,512, care e nivelul ratei de actualizare pentru o firma cotata:a) 12,50%; b) 14,63%; c) 14,58%; d) 13,56%

5.Daca rata de capitalizare este de 18%, coeficientul multiplicator al profitului net va fi:a) 55,5;b) 0,555;c) 5,55;d) 4,45.

6.Durata perioadei de previziune a cash-flow-ului trebuie sa fie:a) 5 anib) 10 anic) sfarsitul unui ciclu economicd) atingerea unui nivel normal si mentenabil pe termen lung al profitului

7.Care din urmatoarele relatii este corecta:a) CF actualizat plus Val.reziduala actualizata = valoare;b) CF capitalizat plus Val.reziduala capitalizata = valoare;c) CF actualizat plus Val.reziduala actualizata minus active redundante = valoare;d) CF actualizat minus Val.reziduala actualizata plus active redundante = valoare;

8.Pentru ultimul an al perioadei de previziune explicita tabloul fluxurilor de numerar arata urmatoarea situatie: profitul net e 134.700 mii RON, modificarea necesarului de fond de rulment e 170 mii RON si variatia creditelor e 3.000 mii RON. La o rata de actualizare de 14%, valoarea reziduala a firmei calculata pe baza cash-flow-ului va fi de:

a) 658.447 mii RON; b) 874.589 mii RON;c) 982.357 mii RON; d) 1.325.602 mii RON.

Abordarea prin comparatie(exista in materialele trimise)

Abordarea prin active

1. Metoda adecvata de evaluare a unei cladiri din proprietate si inchiriata pe termen lung unei alte firme este:

a) costul de inlocuire net;b) costul de reconstructie net;c) capitalizarea chiriei;d) comparatia de piata.

2. Cea mai utilizata metoda de evaluare a terenului este:a) metoda proportiei;b) metoda extractiei;c) metoda comparatiei de piata;d) metoda valorii reziduale.

3. Experienta profesionala a salariatilor reprezinta:a) un activ necorporal identificabil, apartinand salariatilor;b) un activ necorporal neidentificabil, apartinand firmei;c) proprietate intelectuala pentru firma;d) un activ necorporal neidentificabil, apartinand salariatilor.

4. In cazul aplicarii metodei ANC o corectie obligatorie se face pentru :a) un avantaj de contract neinregistrat in bilant ;b) disponibilitati in lei ;c) stocul de materii prime necesare fabricatiei ;d) certificate de depozit la termen.

5. Ce caracteristici trebuie sa fie considerate in evaluarile echipamentelor si utilajelor utilizate de firma:a) fizice ;b) functionale;c) economice;d) toate.

6. Valoarea intreprinderii stabilita prin ANC este o valoare :a) pe baza minoritara;b) pe baza de control;c) fie o valoare de control, fie pe baza minoritara;d) nici una.

7. De regula, metoda relevanta de evaluare a unui brevet de inventie utilizat de titular este :a) comparatia de piata;b) costul de recreare;c) capitalizarea supraprofitului;d) capitalizarea economiei de cheltuieli si/sau a economiei de redeventa.

8. Deprecierea functionala a unui activ care produce 15 unitati fizice/zi fata de cea a unui substitut ce produce 17 unitati fizice/zi, nefiind o situatie influentata de cerere, este :a) 11,8% ;b) 13,3% ;c) nu este o depreciere functionala ;d) nu reprezinta o depreciere.

9. Un contract cu un furnizor genereaza urmatoarele economii de costuri in viitorii 3 ani de activitate: 750 mii lei in N+1, 780 mii lei in N+2 si 810 mii lei in N+3. Valoarea contractului la o rata de actualizare de 15% va fi de:a) 1.775 mii lei;b) 1.491 mii lei;c) 3.115 mii lei; d) 1.557 mii lei.

10. Un brevet cedat spre folosinta unei alte firme, pe o durata de 5 ani, genereaza o redeventa bruta anuala de 200 mii lei. Valoarea brevetului, pentru o rata de actualizare de 19 %, este de :a) 457,5 mii lei ;b) 150 mii leic) 512,4 mii leid) 200 mii lei.

Corectii pentru stabilirea valorii finale(exista in materialele trimise)