fundamentarea deciziei de creditare bancara a unui imm

7/31/2019 Fundamentarea Deciziei de Creditare Bancara a Unui IMM

1/49

Cuprins

Capitolul 1. CREDITUL BANCAR- resurs extern de finanare a unei

ntreprinderi mici i mijlocii....................................................................................... 21.1.Definirea IMM-urilor i dinamica accesului lor la finanare................................................. 2

1.2. Aspecte generale privind activitatea de creditare curent a IMM-urilor .............................. 5

1.2.1. Reguli i principii respectate n activitatea de creditare ............................................... 6

1.2.2. Etapele activitii de analiz a solicitrii creditului....................................................... 8

Capitolul 2. Fundamentarea deciziei de creditare bancar ...................................... 11

2.1. Msurarea performanei financiare i metoda credit-scoring ............................................. 11

2.2.Analiza economico-financiar ............................................................................................. 142.3. Analiza aspectelor nefinanciare .......................................................................................... 23

Capitolul 3. Fundamentarea deciziei de creditare bancar a activitii curente a S.C.Avatti Industries S.R.L. Iai, de ctre Emporiki Bank............................................. 26

3.1. Scurt istoric al S.C. Avatti Industries S.R.L ................................................................... 26

3.2. Analiza aspectelor financiare la S.C. Avatti Industries S.R.L ........................................ 29

3.3. Analiza aspectelor nefinanciare ale SC. Avatti Industries SRL ..................................... 39

3.4. Evaluarea performanelor economico-financiare ale SC Avatti Industries SRL, prin

metoda creditscoring............................................................................................................... 40

BIBLIOGRAFIE ...................................................................................................... 44

Anexe ........................................................................................................................ 45


2/49

Tema 1 Fundamentarea deciziei de creditare bancar a unei ntreprinderi micii mijlocii

2

Capitolul 1. CREDITUL BANCAR- resurs extern de finanare a

unei ntreprinderi mici i mijlocii

1.1.Definirea IMM-urilor i dinamica accesului lor la finanare

Noiunii de ntreprindere i s-a atribuit urmtoarea semnificaieorice form de organizare

a unei activiti economice, autonom patrimoniali autorizat potrivit legilor n vigoare s fac

acte i fapte de comer, n scopul obinerii de profit prin realizarea de bunuri materiale, respectiv

prestri de servicii, din vnzarea acestora pe pia, n condiii de concuren1.

Pentru definirea sectorului ntreprinderilor mici i mijlocii nu exist i nici nu a existat o

abordare unic. Cea mai folosit clasificare i totodat recomandat de Oficiul Statistic al Uniunii

Europene, are la baz numrul mediu scriptic anual de personal, dup cum urmeaz:

pn la 9 salariai - microntreprinderi;

ntre 10 i 49 de salariai - ntreprinderi mici;

ntre 50 i 249 de salariai - ntreprinderi mijlocii.

Din perspectiva Comisiei Europene, o ntreprindere poate fi clasificat ca i microntreprindere,

ntreprindere mic sau mijlocie, atunci cnd ndeplinete urmtoarele criterii: numrul de salariai

este mai mic de 250, cifra de afaceri anual nu depete pragul de 50 milioane Euro sau bilanul

anual nu depete 43 milioane Euro i de asemenea trebuie s ndeplineasc criteriul autonomiei.Aadar IMM-urile se clasific astfel2:

Tabel nr.1Definirea IMM-urilor din punctul de vedere al Comisiei EuropeneDimensiunea

ntreprinderiiNumrul mediude salariai

Cifra de afaceri sau Activele totale

Microntreprinderi < 10 2 milioane EUR 2 milioane EUR

ntreprinderi mici < 50 10 milioane EUR 10 milioane EUR

ntreprinderi mijlocii < 250 50 milioane EUR 43 milioane EUR

Dezvoltarea ntreprinderilor mici i mijlocii a fost diminuat de ctre criza economic ce s-

a manifestat la nivel mondial ducnd de asemenea i la creterea numrului de falimente,

1 Legii nr. 133/1999 privind stimularea ntreprinztorilor privai pentru nfiinarea i dezvoltarea ntreprinderilor micii mijlocii2 Angela Roman,Finanarea i creditarea ntreprinderilor mici i mijlocii , suport de curs, Master- Finane Asigurri,anul universitar 2010-2011, pag. 13


3/49


3

lsndu-i amprenta asupra economiei tuturor rilor. n perioada aferent anilor 2008-2010

sectorul IMM a fost printre cele mai afectate de ctre criza economico-financiar,fiind totodat

sectorul ce poate contribui semnificativ la redresarea economiei, n ansamblul ei.

Pentru identificarea celor mai avantajoase soluii de sprijin pentru ntreprinderile mici imijlocii, statele OECD au elaborat o serie de studii i analize ce fac referire la prezentarea

situaiei IMM-urilor n perioada actual. n acest perspectiv, au fost sintetizate principalele

probleme cu care sectorul IMM se confrunt n prezent i anume:

ntrzierile la plat, n condiii de reducere a vnzrilor i implicit epuizarea capitaluluide lucru;

creterea ratei de insolven a IMM-urilor;

dificultatea IMM-urilor de a accesa credite i alte tipuri definanri; atragerea capialului de risc a sczut n perioada 2007- 2008.n prezent, majoritatea Guvernelor au implementat msuri anticriz, grupate n dou mari

categorii: stimularea cererii (pachete care s stimuleze consumul, programe de infrastructur,

politici privind sistemul de taxare) i msuri privind relansarea creditrii, ce includ imsuri de

recapitalizare a bncilor, concentrate pe facilitarea accesului la finanare a IMM-urilor.

Acordarea de credite ce sunt garantate de ctre stat, reprezintuna din msurile cel mai

des ntlnite n msurile adoptate de Guverne n perioada actual. n alte state s-au luat msuri de

meninere i cretere afluxului de ncasri i pli, sau msuri de reducere a impozitului pe profit,

n cazul IMM-urilor. De exemplu Cehia, Frana i Spania finaneaz TVA-ul pentru IMM-uri,

imediat sau lunar. Alte msuri adoptate:

reducerea ntrzierilor la plat pentru facturile aferente contractelor semnate prinachiziie public (Australia, Frana, Ungaria, Italia, Olanda, Noua Zeeland, Marea Britanie);

restabilirea disciplinei fiscale (Frana); extinderea perioadelor de creditare; dobnzi prefereniale;


4/49


4

introducerea instituiei mediator bancar ce ndeplinete rolul de a interveni la nivelregional sau local, cu scopul de a rezolva problemele cu care se confrunt IMM-urile, n ceea ce

privete capacitatea acestora de rambursare a creditelor obinute, etc.3

De asemenea alte msuri propuse spre adoptare au fost: ncurajarea competiiei bancare, monitorizarea cu atenie sporit a IMM-urilor care au

obinutfinanare din credite bancarei aprobarea unui cod de conduit pentru IMM-urile a cror

activitate este susinut cu ajutorul creditelor bancare;

cunoaterea situaiei reale a IMM-urilor, prin adoptarea politicii de transparen dinpartea bncilor care finaneaz aceste tipuri de companii. Se face i o recomandare bncilor, i

anume gestionarea portofoliului de clieni, din categoria IMM, n funcie de mrimea acestora;

adoptarea unui sistem mult mai amplu de analiz a capacitii de rambursare a

creditelorde ctre IMM i evitarea limitrii analizei doar la metoda scoring-ului. Este necesar

aadar o mbuntire apregtirii personalului bancar la nivelul unitilor teritoriale;

sprijinirea microntreprinderilor cu mai puin de 10 angajai i facilitarea accesului lafinanare al start-up-urilor;

mbuntirea sistemului de informare a IMM-urilor n ceea ce privete transparenamsurilor adoptate de Guvern;

promovarea i susinerea parteneriatelor n vederea elaborrii si implementrii de noiproiecte;

ntlniri periodice ntre structurile guvernamentale i IMM-uri, ce au ca scop cretereacontientizrii acestora din urm, n ceea ce privete rolul deosebit pe care l au acestea n cadrul

economie.

n Romnia, n perioada cuprins ntre anul 2004 i anul 2009 s-a observat c finanarea

dezvoltrii (emerging growth/development) unui IMM prin credit bancar reprezint forma de

finanare relativ mai dezvoltat, sprijinit i de dezvoltarea fondurilor de garantare. ns, creditul

bancar este accesibil pentru cel mult 25% din numrul IMM-urilor (n special ntreprinderilormijlocii), fa de 70-80% n rile europene dezvoltate. n prezent, n ara noastr, numrul

instituiilor financiar-bancare ce acord credite microntreprinderilor i ntreprinderilor mici este

3Ministerul Economiei, Comerului i Mediului de Afaceri; Direcia General IMM; Cooperaie i Mediul deAfaceri- Strategia Guvernamental pentru dezvoltarea sectorului IMM, iulie 2010, pag. 13


5/49


5

extrem de sczut. Aceast situaie se manifest n principal datorit riscurilor relativ ridicate care

sunt asociate sectorului IMM,precum ifaptul c n general instituiile financiare non-bancare nu

dispun de surse suficiente de finanare iarcosturile asociate sunt mult prea mari.

1.2. Aspecte generale privind activitatea de creditare curent a IMM-

urilor

Creditul bancar este acordat de ctre bnci pe termen scurt, mijlociu i lung. Aceste

credite se pot acorda cu garanii reale sau fr, pe obiective ale creditrii sau global, n una sau mi

multe trane.

De asemenea, creditul bancar reprezint o component reprezentativ a surselor de

finanare a economiei naionale precum i a nevoilor populaiei. Bncile comerciale acord n

acest sens, credite agenilor economici n scopul finanrii activelor circulante, acoperirea unor

nevoi temporare determinate de specificul activitii ori de diverse disfuncionaliti temporare,

pentru completarea resurselor de finanare a investiiilor etc. Totodat bncile acord populaiei

credite pentru satisfacerea nevoilor de consum dar i pentru realizarea de investiii.

Putem spune aadar c una din componentele cele mai importante a operaiunilor de

plasament ale bncilor este creditarea, att din punctul de vedere al volumului de activitate ct i

al participrii la realizarea profitului bancar.

Creditele pentru activitatea curentsunt acordate n scopul finanrii activitii curente aIMM-urilor i pot avea mai multe forme, i anume:

a. linii de credit n moneda naional i n valut- fiind o modalitate de creditare n leii/sau valut ce are la baz un contract de credit, ce presupune un angajament din partea bncii ca

pe parcursul unei perioade de timp s mprumute fonduri utilizabile n mod fracional, innd cont

de necesitile clientului, ns fr a depi nivelul stabilit prin contractul de credit ncheiat.

Termenul de rambursare este de maxim 12 luni dar existnd posibilitatea de prelungire, fiind

destinat ndeplinirii nevoilor curente de capital de lucru ale ntreprinderii, ori refinanrii unor

linii de credit contractate de la alte bnci comerciale.

b.creditele pentru stocuri- sunt acordate n lei sau n valut cu scopul finanrii cheltuielilorde constituire astocurilor temporare sau sezoniere, i pentru refinanarea unor credite pentru stocuri

ce au fost contractate de la alte instituii financiar- bancare. n general, perioada de rambursare este

de maxim 12 luni, nsunele instituii de credit acord o perioad de graie de pn la 3 luni. De


6/49


6

asemenea valoarea creditului se stabilete la nivelul valoric al stocurilor de aprovizionat, fiind

corelate cu capacitatea de rambursare a clientului.

c. credite pe documente n curs de ncasare (ordine de plat, cec-uri, bilete la ordin) reprezint creditele destinate acoperirii lipsei temporare a disponibilitilor din contul curent i audrept garanie documente de plat n curs de ncasare. Creditul are o valoare maxim echivalent cu

valoarea documentului de plat, mai puin dobnda aferenta creditului. Perioada de creditare este

foarte scurt fiind stabilit n funcie de documentul scontat.

d. creditele pentru facilitile de cont- sunt credite pe termen scurt i foarte scurt, maxim 30zile calendaristice fiind destinate acoperirii deficitului de lichiditi nregistrat n urma ntrzierilor n

ncasarea mrfurilor livrate, lucrrilor executate sau serviciilor prestate.

e. creditul overdrafteste acordat n vederea achitrii unor obligaii stringente (aprovizionarecu materii prime, materiale, combustibil, energie, impozite, taxe curente si alte obligaii curente),

permind desfurarea n condiii optime a fluxului de aprovizionare, producie i desfacere.

Perioada de creditare este de pn la 12 luni cu unele excepii cnd aceasta se poate prelungi .

Valoarea creditului este de maximum 80% din necesarul de capital de lucru.

1.2.1. Reguli i principii respectate n activitatea de creditare

n activitatea de creditare, conform normelor bancare, bncile urmresc respectareaunor

principii si reguli, precum:4

activitatea de creditare are ca fundamentprudena bancar ispiritul de rspundere,

ce sun vzute ca principii fundamentale ce caracterizeaz ntreaga activitate a unei bnci n

scopul de a acoperiri n mod corespunztor riscurile. inndu-se cont de acestea, potrivit

reglementrilor bancare, pentru acordarea creditelor bncile urmresc ca solicitanii s prezinte

credibilitate pentru rambursarea lor la data scadent, solicitnd totodat i garantarea creditelor n

condiiile fixate de normele de creditare. Bncile trebuie s respecte i cerinele prudeniale

prevzute prin reglementrile Bncii Naionale a Romniei precum: nivelul minim desolvabilitate, expunerea maxim fa de un singur debitor, nivelul minim de lichiditate,

clasificarea creditelor acordate si a dobnziloraferente acestora si constituirea provizioanelor

specificde risc,poziia valutar;

4 Angela Boariu, Creditarea bancar a activitii de exploatare a ntreprinderii, Editura Sedcom Libris, Iai, 2003,pag. 168


7/49


7

activitatea de creditareare la baz ianaliza viabilitii i a realismuluiafacerilor

clienilorpentru a identifica i evalua capacitii de plat a clienilor, i a capacitii lor de a

genera venituri i lichiditi ca principal surs de rambursare a creditului, plat a dobnzii i a

celorlalte costuri aferente acordrii creditului;creditul este acordatpe baza uneidocumentaii economico-financiar, n urmaunei

analize minuioase privind situaia patrimonial a clientului, rezultatele sale economic-financiare,

capacitatea managerial, credibilitatea clientului, aspecte ce permit evaluarea corect a

potenialului economic prezent, dar si de perspectiv. Deci, orice decizie privind creditarea unui

client trebuie sin cont decapacitatea prezent i viitoare a clientului de a rambursacreditul i

de a plti dobnzile aferente.Acordarea creditelor trebuie s fie avantajoas att pentru banc,

deoarece prin extinderea i diversificarea portofoliului de credite, se poe obine ctigurisuplimentare, dar i pentru clieni, care pe baza creditelor pot s-si dezvolte afacerile si s

nregistreze profit, iar apoi, sramburseze mprumuturile i s achite dobnzile aferente;

analiza documentaiilor pentru credite se ine cont i de influena asupra mediului

nconjurator a proiectelor solicitate a fi finanate. Aadar, se vor respectareglementrile interne

specifice;

solicitanii mprumutului au obligaia de a pune la dispoziia bncii, n scopul

verificrii i analizei, toate documentele i actele din care reiese natura activitii desfurate,

situaia patrimonial, rezultatele economico-financire, buna credin, capacitatea managerial i

orice fel de documente ce permit o evaluare corect a potenialului economic, financiar,

orgnizatoric, prezent i de perspectiv a clientului;

la acordarea creditelor, bncile urmresc casolicitanii s prezinte credibilitatepentru

rambursarea acestora la scaden;

n desfurarea activitii de creditare, bncile trebuie s aib n vedere, n mod

deosebit iurmtoarele aspecte:

stabilirea destinaiei creditului i a sursei de rambursare a acestuia; profilul de risc curent al clientului i garaniile aduse, dar i senzitivitatea garaniilor

la evoluiile economice i cele ale pieei;


8/49


8

istoricul serviciului datoriei aferent clientului, capacitatea curent i viitoare derambursare a acestuia, ce se bazeaz pe evoluiile financiare istorice i proieciile viitoarelor

fluxuri de numerar;

experiena clientului n activitate i sectorul economic n care i realizeazactivitatea;

termenii i condiiile propuse n contractul de creditare; capacitatea bncii de executare i valorificare a garaniilor, acolo unde se impune

acest fapt, i ntr-un termen ct mai scurt;

de asemenea produsele de tip credit aprobate, se consemneaz n documente

contractuale efectuate ntre banc si client;

respectarea destinaiei creditelor, ce a fost stabilit prin documentele contractualencheiate, fiind obligatorie pentru clienii mprumutai, iar schimbarea destinaiei creditului

aprobat se realizeaz numai cu acordul scris al bncii.

1.2.2. Etapele activitii de analiz asolicitrii creditului

Procesul de creditare presupune parcurgerea mai multor etape successive:5

Etapa 1: Inspectorul de credite are o discuie cu solicitantul creditului, n scopulinformrii i documentrii, axndu-se n principale pe:

activitilece sunt prevzute n statutul ntreprinderii sau autorizaia de funcionare; sursele de aprovizionare i posibilitile de desfacere; capitalul social disponibil; creditele necesare; cheltuielile i veniturile preliminate de ntreprinztor; alte elemente necesare n realizarea primelor concluzii.

Etapa a 2-a: Dac inspectorul de credite considerc sunt ndeplinite condiiile pentruacordarea creditului, clientul bncii (n acest caz persoan juridic) trebuie s prezinte bncii oserie de documente, precum:

5 Aurel Ocatvian Berea, Emilia Cornelia Stoica, Creditul bancar: coordonate actuale i perspective, Editura Expert,Bucureti, 2003, pag. 52-59


9/49


9

Cererea de acordare a creditului semnat de persoanele autorizate s reprezinte legalclientul solicitant;

dovada nregistrrii la Registrul Comerului, eliberat cu maxim 30 zile nainte de datadepunerii cererii de creidt la banc, certificatul de nregistrare al mprumutatului, statutul icontractul de societate;

Bilanul contabil pe ultimul an, sau ultimii doi ani de activitate i anexele aferente cesunt nregistrate la ANAF, i balana de verificare aferent;

Balana de verificare ncheiat, nu mai veche de dou luni de la data solicitriicreditului;

studiul de fezabilitate al investiiei ce face obiectul creditului;

cash-flow-ul afferent perioadei pentru care se solicit creditul; contul de profit i pierdere previzionat i alte informaii financiare previzionate de unde

reiese capacitatea de rambursare a clientului;

documente justificative ale volumului i destinaiei creditului n cazul existenei lor lamomentul analizei;

acte cu privire la garaniile depuse acolo unde este cazul; acordul de consultare la Centrala Riscurilor Bancare; Hotrrea organului competent cu privire la contractarea i garantarea de credite;

Etapa a 3-a: innd cont de documentele prezentate de ctre agentul economic, bancaprocedeaz la analiza i pregtirea documentaiein scopul acordrii de credite.

Deci analiza dosarului de credite cuprinde o analiz de form a documentelor prezentate, o

analiz a aspectelor nefinanciare ale firmei (punndu-se accent pe analiz pieei produselor i

seriviciilor, calitatea managerilor, istoricul afacerii, calitatea acionarilor, istoricul privind

creditarea etc.) i o analiz a situaiei patrimoniale i a rezultatelor economico-financiare (unde

cel mai important aspect este dat de calcularea indicatorilor de bonitate ca: lichiditatea,

solvabilitatea, gradul de ndatorare, rentabilitatea etc.) Etapa a 4-a:Negocierea creditelor.n urma concluziilor desprinse din analiza realizat

(condiiile de creditare ndeplinite) se supun negocierii cu ntreprinderea urmtoarele aspecte:

volumul creditului, durata de acordare a creditului; termenul de rambursare; cuantumul ratelor;

dobnda; perioada de graie. Apoi inspectorul de credite va ntocmi documentele necesarea


10/49


10

pentru Dosarul de analiz a creditului i Referatul de credit ce cuprinde rezultatele acesteia, n

conformitate cu normele specific ale bncii.

Etapa a 5-a: Aprobarea creditului. Documentele i referatul vor fi prezentate spreaprobare persoanelor abilitate, avnd n vedere i dimensiunea creditului solicitat. Etapa a 6-a: Dac creditul a fost aprobat, se ntocmete contractul de credit ce va fi

semnat de ctre reprezentanii desemnai ai bncii i de ctre agentul economic ce a solicitat

creditul.

Etapa a 7-a: Derularea creditelor. Acordarea creditului se realizeaz prin intermediulunui cont de disponibil din credite, la acordare oprindu-se ns un comision de gestiune al bncii,

ce ia forma unei cote din suma creditului. Comisionul este prevzut n contractul de credit. Pe

perioada acordrii creditului, banca urmrete activitatea agentului economic, regularitateancasrilor i va reine din contul de disponibil al clientului dobnzile aferente creditului, conform

prevederilor din contract. n cazul neutilizrii creditului la datele stabilite n contract, se aplic un

commission penalizator de neutilizare a creditului n funcie de normele bncii i de dimensiunea

creditului.

Etapa a 8-a: Rambursarea creditelor se realizeaz la datele prevzute n contract, dinconturile de disponibiliti sau prin depunere de numerar. Dac se nregistreaz o ntrziere n

rambursarea ratelor scadente acestea se consemneaz la credite restante, la care banca va calcula

dobnzi majorate, conform contractului de credit.


11/49


11

Capitolul 2. Fundamentarea deciziei de creditare bancar

2.1. Msurarea performanei financiare i metoda credit-scoring

Decizia bancar de creditare ine cont de capacitatea de rambursare actual i viitoare aagenilor economici ce solicit un credit, impunndu-se cunoaterea i evaluarea situaiei

economice prezente i de perspectiv i aprecierea riscului bancar n activitatea de creditare.

Prin noiunea de performan financiar a unui agent economic se nelege potenialul

economic i soliditatea financiar a acestuia. Performana financiar se fixeaz dup analizarea

unui ansamblu de factori cantitativi precum: indicatori economico-financiari calculai pe baza

datelor din situaiile financiare anuale i periodice, dar i factori calitativi.

Conform Regulamentului BNR nr.3/2009 privind clasificarea creditelor i plasamentelor precum

i constituirea, regularizarea i utilizarea provizioanelor specifice de risc de credit, instituiile de

credit ncadreaz debitorii ce nu fac parte din categoria instituiilor de credit n categorii de

performan financiar, ce se noteaz de la litera A la litera E, n ordinea descresctoare a

calitii acesteia i au urmtoarele semnificaii:

Categoria A cuprinde agenii economici ce sunt clieni ai bncii i desfoar o activitate

economico-financiar rentabil, ndeplinind toate condiiile ce le permit rambursarea la termen a

ratelor scadente i plata dobnzilor aferente, iar pentru perioada viitoare se menioneaz

meninerea performanei financiare la un nivel ridicat.Categoria Bgrupeaz agenii economici cu o situaie economico-financiar bun n prezent i

realizeaz indicatorii de bonitate la un nivel superor, dar pentru perioada ulterioar nu au

perspective de meninere a performanelor financiare la acelai nivel, fiind posibile probleme de

natur organizatoric, tehnologic, de personal sau legate de natura i obiectul activitii.

Categoria Ceste format din clienii bncii ce au n prezent o situaie economico -financiar

satisfctoare, avnd tendina de deteriorare a indicatorilor de producie i de eficien.

Categoria D cuprinde agenii economici- clieni ai bncii, ce au o situaie economico-

financiar instabil i indicatori de nivel inferior, ce oscileaz n perioade relativ scurte de timp

ntre o activitate nesatisfctoare i una satisfctoare.

Categoria E - grupeaz clienii ce desfoar o activitate nesatisfctoare i nregistreaz

pierederi, existnd incertitudine cu privire la capacitatea ntreprinderii de a rambursa creditele

acordate i dobnzile aferente.


12/49


12

Prin gruparea agenilor economici n aceste categorii, bncile pot aprecia posibilitatea de

recuperare a creditelor i ncasarea dobnzilor aferente. Totodat, performanele financiare ale

agenilor economici i ncadrarea lor n categoriile exemplificate, se face pe baza unui punctaj ce

se obine prin notarea aspectelor financiare. Punctajul total se obine prin nmulirea numrului depuncte atribuit subcriteriului n care se nscrie agentul economic, cu numrul punctelor atribuite

criteriului. Aadar, scara valoric a criteriilor de apreciere a calitii creditului, se prezint n mod

concret, astfel:

Tabel nr.2- Criterii de apreciere a performanei agenilor economici

Nr.crt.

CRITERIU SUBCRITERIU PUNCTAJPentru subcriteriu Pentru criteriu TOTAL

1. Forma deorganizare

- regie autonom- societate comercial-ali ageni economici

321

x 1

2. Sectorul n care idesfoaractivitatea

-producie- transporturi- telecomunicaii- aprovizionare-desfacere- comer-turism-prestri servicii- alte sectoare

3222221

x 1

3. Poziia firmei n

ramur isubramur

- un loc primordial-poziie medie- fr importan

3

21 x 1,5

4. Lichiditatepatrimonial

-2-11234

x 2

5. Solvabilitate

0123456

x 2


13/49


13

6. Situaia economicofinanciar

ocifra de afaceri:- peste 50.000 Ron- 5.000- 50.000 Ron-pn la 5000 Ron

oprofit brut:- peste 7.500 Ron- 750- 7500 Ron-pn la 750 Ron

orentabilitate:

121

121

0121

x 2

x 2

x 2

7. Acoperirea dobnzii(%)

Ad < 3

Ad > 3

1

2

x 1

8. Rotaia activelorcirculante

123

x 2

9. Garanii - garanii guvernamentale- garanii bancare

irevocabile- depozite bancare- ipoteci- gajuri-

cesiuni de crean- fidejusiune- gajul general

4

4

43

210

x 1,5

10. Gradul dendatorare

- sub 30%- 30%-70%- peste 70%

321

x 1,5

11. Dependena depieele deaprovizionare idesfacere

6

- Ade- Aide- Ad- Aid

4321

x 1,5

12. Sprijin Guvern - subvenionat- fr subvenii

4

2

x 1

6 Ade- aprovizionri din ar i desfaceri la export; Aide- aprovizionri din import i desfaceri la export; Ad-aprovizionri din ar i desfaceri n ar; Aid- aprovizionri din import i desfaceri n ar.


14/49


14

12. CalitateaConducerii

- foarte bun-bun- satisfctoare

321

x 1,5

13. Perspectiva firmei - foarte bun- bun- satisfctoare

3

21

x 1,5

Scara valoric:peste 61 puncte- Categoria A61- 49,1 puncte- Categoria B49- 37,1 puncte- Categoria C37- 25,1 puncte- Categoria Dsub 25de puncte- Categroria E

Sursa:Vasile Cocri, Dan Chirlean,Managementul bancar i analiza de risc n activitatea de creditare,Editura Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai, 2009, pag. 91-93 i Angela Boariu, Creditarea bancara activitii de exploatare a ntreprinderii, Editura Sedcom Libris, Iai, 2003, pag. 243

Acest mod de apreciere prezint dezavantajul c pe ct de exacte pot fi ierarhizrile

stabilite prin notaii, pe att de confuz poate s fie nota final rezultat prin agregare, deorece

nsumarea ca mod de generalizare, presupune pierderea de informaii, renunndu-se la laturile

concrete. Aadar sistemul n ansamblul su trebuie s in cont i de factorii cei mai

reprezentativi i posibilitatea de a optimiza modul de agregare.

n concluzie, pentru diminuarea acestor inconveniente, majoritatea bncilor comerciale

abordeaz analiza i evaluarea bonitii clientului prin utilizareametodei raiting-ului.

n realizarea fundamentrii deciziei de creditarebancar,aceast metod are ca i direciidefinitorii n analiza i evaluarea ntreprinderii ce solicit creditul dou aspecte eseniale precum:

analiza economico-financiara activitii potenialului mprumutat; analiza aspectelor nefinanciare, denumite n practica bancare drept aspecte calitative.

2.2.Analiza economico-financiar

Analiza economico-financiar are ca principal obiectiv stabilirea unui diagnostic al

situaiei economico-financiare, indispensabil pentru decizia de creditare. Diagnosticul permite

exprimarea unei preri cu privire la situaia financiar a ntreprinderii, mai exact dacntreprinderea nregistreaz dificulti pe plan financiar ori are o situaie financiar bun.

Totodat, analiza economico-financiar a firmei, urmrete i existena pe parcursul perioadei de

creditare a capacitii de rambursare/plat a creditului, dobnzilor i comisioanelor.


15/49


15

Pentru realizarea acestei analize se au n vedere documentele de sintez ale contabilitii

(bilanul contabil, contul de profit i pierdere, raportri contabile periodice etc.), analiza

fluxurilor de fonduri ale perioadei anterioare dar i analiza fluxului de lichiditi pentru perioada

viitoare. De asemenea analiza se desfoar pe minim 3 perioade de timp anterioare, adic peultimii doi ani consecutivi ncheiai (minim dou situaii financiare anuale) i ultima balan de

verificare trimestrial.

Aadar analiza economico-financiar a unei ntreprinderi este format din7:

1.Analiza datelor din bilanul contabil, ce semnific examinarea bilanurilor i asituaiilor financiarepe trei perioade anterioare. Bilanul contabil ncheiat de ctre client cuprinde

elementele patrimoniale redate la valoarea lor contabil ce poate fi diferit de valoarea real, de

pia a lor.Pentru a obine o situaie ct mai real a situaiei financiare a ntreprinderii, bancatrebuie s dea importan analizei i prelucrrii datelor contabile n vederea obinerii de

informaii noi ce corespund mai bine scopurilor i principiilor de analiz ale bncii,

corespunztoarenecesitilor de diagnostic i de evaluare.

Prin modificarea datelor contabile se urmrete determinarea valorii reale a activului i al

ntregului patrimoniu al agentului economic, determinarea cu ct mai mult precizie a mrimii

riscului asumat de agentul economic comparativ cu cel al bncii.

n primul rnd se analizeazactivul bilanier. Activele ntreprinderii sunt clasificate n funcie

de lichiditatea lor, i anume, de la cel mai puin lichid la cel mai lichid. Acestea se grupeaz n

active imobilizate i active curente.

Activele imobilizate sunt definite ca reursele deinute de o ntreprindere pentru a fi utilizate n

producia de bunuri sau prestarea de servicii, n desfurarea activitii acesteia, fiind separate n:

o active necorporale, ce se concretizeaz ntr-o grup de cheltuieli referitoarela:constituirea firmei, cercetare i dezvoltare, brevete i licene, achiziionarea de programe

informatice etc.

o active corporale, includ terenurile i mijloacele fixe, fiind totodat partea cea maisemnificativ a activelor imobilizante;

o active financiare sunt reprezentate de creditele bancare pe termen lung acordate altorsocieti, titluri de valoare etc.

7 Angela Boariu, Op.cit., pag. 181


16/49


16

Activele circulante reprezint plasamentele realizate de firm astfel nct la sfritul ciclului de

exploatare aceasta s obin un surplus financiar. Acestea reprezint secvenial derularea ciclului

financiar: materiile prime (aprovizionarea), producia neterminat (producia), produsele finite

(desfacerea), reprezentnd formele concrete sub care se manifest capitalul circulant. 8Activele circulante includ: stocurile, creanele, disponibilitile bneti ale societii, clienii.

Dup analiza activului bilanier se realizeaz i o analiz a pasivului bilanier. Pasivele unei

firme sunt mprite din punctul de vedere al exigibilitii acestora i anume: de la cel mai puin

exigibil la cel mai exigibil, fiind formate din capital propriu i datorii. n urma analizei pasivului

firmei se vor calcula civa indicatori: durata medie de plat a furnizorilor, indicatorii de

lichiditate i indicatorii de finanare.

2.Analiza contului de profit i pierderi cuprinde: analiza veniturilor, cheltuielilor i a

rezultatelorpe cele trei segmente ale activitii ntreprinderii; analiza repartizrii profitului net i

analiza pierderilor nregistrate i a modului de recuperare a lor. Pe baza contului de profit i

pierderi se supravegheaz modul de constituire a rezultatului exerciiului, concluzii referitoare la

nivelul performanelor economice nregistrate de ntreprindere n cadrul unei perioade de timp.

3.Analiza fluxurilor de fonduri ale perioadelor trecute, cu ajutorul crora se vorcunoate mai bine modurile n care au fost generate fondurile (sursele) i cum au fost utilizate

acestea, precum i impactul micrilor de fonduri asupra disponibilitilor bneti.

4.Analiza fluxului de lichiditi pe perioada urmtoare are ca obiectiv evaluarea iprognozarea posibilitilor ntreprinderii de a realiza lichiditi pe viitor, dar i capacitatea

acesteia de a face fa obligaiilor de plat viitoare.

Pe baza bilanului contabili al contului de profit i pierdere, instituia bancar analizeaz

situaia bonitii clienilor avnd ca fundament un sistem de indicatori de structur i

performan.

Prin noiunea de bonitate a clientului se nelege capacitatea acestuia de a-i onora

obligaiile ce i le va asuma n urma ncheierii contractului de credit.Aadar, indicatorii pe baza crora se realizeaz analiza i evaluarea bonitii firmelor ce doresc

un credit bancar, pot fi mprii n trei categorii, precum9:

8Dumitru Buctaru,Finanele ntreprinderii, Editura Junimea, Iai, 2007, pag.1789 Angela Boariu, Op.cit., pag. 191


17/49


17

I. Indicatori de nivel i structur;II. Indicatori deperforman;

III. Indicatori ai riscului financiar.I. In prima categorie de indicatori de nivel i structur, n conformitate cu normele

bancare, se includ:

a.cifra de afaceri- ce presupune veniturile realizate de agentul economic din vnzareaproduciei realizate la sfritul perioadei. Evoluia cifrei de afaceri trebuie s aib un trend

ascendent, n cazul unui agent economic viabil cu perspective de dezvoltare, deoarece orice

declin nregistrat trage un semnal de alarm instituiei bancare creditoare.

b.capitalurile proprii- n legtur cu acest indicator se acord importan stabiliriistocurilor, cheltuielilor i altor active incerte ce reduc valoarea capitalurilor proprii.

c. rezultatul exerciiului (profit/pierdere), n mrime absolut, este un indicator sinteticce descrie eficena activitii ntreprinse, avnd o influen direct asupra capitalurilor proprii,

majorndu-le cu profitul i diminundu-le cu pierderea. Instituia bancar nu poate realiza afaceri

cu agenii economici ce nu pot s-i recupereze cheltuielile din veniturile realizate (ntreprinderile

realizeaz pierderi), iar potenialele afaceri ncheiate cu agenii economici ce nregistreaz profit

redus se realizeaz cu pruden.

d.Fondul de rulment financiar (FRF). ntreprinderea dispune de un fond de rulmentcnd sursele permanente depesc nevoile permanente de alocare a fondurilor bneti, rezultnd

un excedent de resurse permanente. Excedentul degajat de ciclul de finanare al imobilizrilor

poate fi utilizat sau rulat pentru rennoirea activelor circulante.

Aadar, fondul de rulment apare ca o marj de securitate financiar care garanteaz

solvabilitatea ntreprinderii. n cazul apariiei unor probleme comerciale sau de natur financiar

(reducerea temporar a vnzrilor, ntrzierea plilor ctre clieni, accelerarea plilor ctre

furnizori etc), fondul de rulment asigur independena financiar a ntreprinderii fa de creditorii

si. FRN se determin prin dou modaliti echivalente10

:sau

10 Onofrei Mihaela,Management financiar- suport de curs Finane-Bnci, anul universitar 2008-2009, UniversitateaAL.I.Cuza, Facultatea de Economie i Adminstrarea Afacerilor, Iai.

FRN = Capitaluri permanenteActive imobilizate

FRN = Active circulanteDatorii pe termen scurt


18/49


18

FRNpozitiv semnifico stare de echilibru financiar pe termen lung. Existena unor capitaluri cu

exigibilitate mai mare de un an asigur acoperirea necesarului de finanat al imobilizrilor. De

asemenea, un FRN pozitiv trebuie neles ca un fond de rezerv de unde se pot finana deficitele

ce pot aprea ntre alocrile i resursele de finanat pe termen scurt.Un FRN negativ, ns, evideniaz imposibilitatea firmei de a asigura un excedent de resurse

financiare pe termen lung din care s poat fi acoperite necesitile de finanare pe termen scurt.

e.Necesarul de fond de rulment (NFR). Fondul de rulment n sine nu este suficientpentru a fundamenta o decizie de finanare, acesta trebuie pus n relaie cu necesarul de fond de

rulmentce evideniaz echilibrul financiar pe termen scurt, dintre alocrile ciclice n stocuri i

creane i sursele ciclice (temporare) rezultate din decalajele de pli ctre teri. NFR reprezint

activele circulante ce trebuie finanate din fondul de rulmenti se calculeaz astfel:

Un NFR pozitiv se poate nregistra ca o consecina a unei creteri economice sntoase, dar i

efectul unei ncetiniri a rotaiei stocurilor i creanelor n raport cu cifra de afaceri. O mrime

negativa NFR poate evidenia, fie un surplus de surse temporare ca urmare a accelerrii rotaiei

activelor circulante, fie o ntrerupere temporar a aprovizionrilor.

f. Trezoreria net se calculeaz ca diferen ntre fondul de rulment financiar i nevoiade fond de rulment.

Existena unei trezorerii nete pozitive certific faptul c ntreprinderea are o stare de echilibru

financiar, adic dispunde de lichiditile necesare pentru rambursarea datoriilor financiare pe

termen scurt i realizarea de plasamente pe piaa financiar. n concluzie ntreprinderea are o

autonomie financiar pe termen scurt. Trezoreria net negativsemnific un deficit de trezorerie,

o insuficien a surselor permanente i a celor ciclice. Aadar ntreprinderea este dependent de

resursele financiare externe, n special de creditele bancare.

g.Ratele lichiditiiarat capacitatea ntreprinderii de a face fa plilor exigibile, prinintermediul activelor ce se pot transforma n lichiditi pe termen scurt. Ratele lichiditii sunt detrei tipuri, i anume: rata lichiditii generale, rata lichiditii reduse i rata lichiditii imediate.

1.Rata lichiditii generale (curente), este util n analiza financiar pe termen scurt iindic n ce msur drepturile creditorilor pe termen scurt sunt acoperite de valoarea activelor

care pot fi transformate la nevoie n bani lichizi. De asemenea lichiditatea general poate

NFR= Active circulanteDatorii curente = Stocuri + Crean e)Datorii de ex loatare

TN = FRF - NFR


19/49


19

prezenta o imagine de ansamblu att managerului ct i finanatorului, iar importana acesteia

const n determinarea capacitii de plat a IMM-ului.11 Determinarea ei este dat de raportul

dintre activele circulante (de unde se scad stocurile nefavorabile i clienii inceri) i datoriile pe

termen scurt.

O lichiditate bun a ntreprinderii este dat de o valoare a acestui indicator, mai mare dect 1.

2.Rata lichiditii reduse, arat capacitatea ntreprinderii de a face fa datoriilor petermen scurt pe seama creanelor i a disponibilitilor. O rat cuprins ntre 0,8 i 1 indic un

nivel optim al acestui indicator, iar formula de calcul al ratei lichiditii reduse este urmtoarea:

3.Rata lichiditii imediate arat capacitatea ntreprinderii de a-i onora datoriile petermen scurt pe seama disponibilitilor i se determin astfel:

Avnd n vedere c datoriile curente, dei pltibile pe termen scurt, nu au n totalitate o scaden

imediat, se poate utiliza drept reper nivelul de 0,2; situarea indicatorului la un nivel inferior

indicnd un risc ridicat n ceea ce privete posibilitatea acoperirii datoriilor imediate. Acest lucru

avertizeaz asupra apariiei n curnd a unor probleme financiare cum sunt: intrarea n

incapacitate de plat, pierderea pieei, posibile procese de executare silit solicitate de ctre

furnizorii nepltii, blocarea conturilor bancare de ctre organele fiscale pentru neplata datoriilor

ctre stat.

h.Solvabilitatea, arat capacitatea ntreprinderii de a putea plti la data scadent datoriilepe care le are fa de creditor, exprimnd astfel msura n care societatea face fa obligaiilor

totale. Solvabilitatea se calculeaz dup formula:

n general se urmrete ca valoarea acestui indicator s fie peste 100 %. ntreprinderile cu o

solvabilitate sub acest prag, teoretic, sunt considerate insolvabile i reprezint un risc major

pentru finanator, dar i pentru societate.

11 Katona Levente,Finanarea ntreprinderilor mici i mijlocii, Editura Expert, Bucureti, 2004, pag. 55

=

= +

= ( ) +

=


20/49


20

i. Gradul de ndatorare, expune msura n care resursele mprumutate, contribuie lafinanarea ntreprinderii i sereprezint cu ajutorul mai multor indicatori:

Gradul de ndatorare general: ce se calculeaz ca raport ntre datoriile totale i capitalul propriu.

Conform normelor bancare, acest indicator trebuie s aib o valoare mai mic de 60%, pentru a ficonsiderat bun.

j. Viteza de rotaie a activelor circulante, semnific eficiena cu care sunt folositeactivele circulante, putndu-se calcula pe total active circulante sau pe elemente ale acestora.

Acest indicator se calculeaz sub forma coeficientului de rotaie () sau sub forma duratei n

zile a unei rotaii ().

sau

Activele circulante au fost folosite mai eficient, cu ct numrul de rotaii de pe parcursul unei

perioade de timp este mai mare i cu ct durata n zile a unei rotaii este mai mic.

II. Indicatorii de performanarat situaia economico-financiar a ntreprinderii, ce seefectueaz pe baza datelor din contul de profit i pierdere la un timp specificat. Aprecierea ct

mai exact a situaiei economico-financiare a ntreprinderii, impune ca analiza acestor indicatori

i interpretarea lor s se realizeze n evoluie pe parcursul mai multor perioade. Indicatorii de

performan principali, sunt:

a.Rata valorii adugate (RVA)exprim ponderea valorii nou create de ctre potenialulagent economic mprumutat n totalul activitii sale:

sau

Cu ct valoarea ratei valorii adugate este mai mare i crete de la o perioad la alta, cu att

exist premise mai favorabile pentru desfurarea unei activiti rentabile.

=

=

=

=

=

+


21/49


21

b.Rentabilitatea exprim capacitatea agentului economic de a obine profit din propria

activitate. Dac se ine cont de felul n careeste structurat contul de profit i pierdere i baza de

raportare, indicatorii de rentabilitate se pot clasifica n:

1.Rentabilitatea de exploatare, se calculeaz astfel:rentabilitatea brut de exploatarese exprim ca raport procentual ntre exerciiul brut din exploatare i producia exerciiului, iar

rentabilitatea net de exploatare ca raport procentual ntre rezultatul din exploatare i cifra de

afaceri.

2.Un nivel al rentabilitii mai ridicat determin o apreciere mai favorabil, astfel c o rentabilitate

peste 10 % este considerat o rentabilitate foarte bun, iar una cuprins ntre 5% i 10%

acceptabil.3.Rentabilitatea economic (RE), exprimeficiena cu care este utilizat activul total al

ntreprinderii. Conform normelor bancare, rentabilitatea economic se determin astfel:

Cu ct valoarea acestui indicator este mai ridicat cu att este mai bun rentabilitatea

4.Rentabilitatea financiar(RF), ajut managerul dar i finanatorul unei ntreprinderis-i formeze o viziune de ansamblu asupra profitabilitii firmei, acest indicator exprimnd

capacitatea ntreprinderii de a realiza profit pe seama capitalurilor proprii angajate n activitatea

sa. Rentabilitatea financiar se calculeaz conform urmtoarei formule:

c.Politica de dividende, exprim politica conducerii ntreprinderii de repartizare ifolosire a profitului i se determin prin urmtorul indicator, ce arat ponderea dividendelor nprofitul total obinut de ntreprindere.Instituiile bancare accept reinvestirea profitului net ntr-o

proporie ct mai ridicat.

=

=

=

=

=

=


22/49


22

III. Indicatori ai riscului financiar. Riscul financiar i face apariia atunci cndntreprinderea apeleaz la mprumuturi n vederea finanrii activitii proprii, fiind n corelaie

cu structura financiar a ntreprinderii i este cu att mai mare cu ct firma este mai ndatorat.

Dac se apeleaz la credite, agentul economic poate nregistra o majorare a rentabilitiifinanciare n cazul n care rentabilitatea economic este mai ridicat dect rata dobnzii. Dac

rentabilitatea economic este mai mic dect rata dobnzii, are loc o diminuare a renatbilitii

financiare a ntreprinderii, datorat scderii profitului.

De asemenea, indactorii riscului financiar au o importan semnificativ pentru

instituiile creditoare, deoarece ofer informaii cu referire la posibilitile ntreprinderii de a

rambursa mprumuturile i de a-i plti dobnzile aferente la scaden.

Astfel, riscul financiar se poate calcula pe baza urmtorilor indicatori:a. Acoperirea dobnzii ()ce exprim capacitatea agentului economic de a plti dobnda

la creditele angajate i se determin astfel:

Conform nomelor bancare de creditare elaborate de instituiile bancare, se consider c o valoare

a acestui indicator mai mare de 3 arat o capacitate corespunztoare a ntreprinderii de a -i plti

dobnda.

b. Ali indicatorice ajut la aprecierea riscului financiar sunt:1.Ponderea datoriilor financiare totale n cadrul excedentului brut curent (ori n

cadrul excedentului brut total). Cu ct acest indicator nregistreaz o valoare mai sczut, cu att

rambursarea datoriilor are loc ntr-un timp mai scurt.

2.Rata de prelevare a cheltuielilor financiare (), arat capacitatea ntreprinderiide a-i achita dobnzile i se calculeaz astfel:

Cu ct valoarea este mai mic, cu att achitarea dobnzilor este mai sigur. Conform normelor

bancare, o valoare a acestu indicator care depete 0,6 arat c firma se confrunt cu dificulti

de gestiune financiar, manifestnd riscul de a intra n faliment.

=

=


23/49


23

3.Ponderea cheltuielilor financiare i a datoriilor financiare pe termen mai mic de 1an n excedentul brut curent sau total;

4.Ponderea cheltuielilor cu dobnzile n cifra de afacerinregistrat de ntreprindere;5.Ponderea cheltuielilor cu dobnzile n datoriile financiare.

2.3. Analiza aspectelor nefinanciare

n realizarea evalurii potenialilor mprumutai, bncile dau o importan deosebit i aspectelor

nefinanciare sau factorilor calitativi.

Analiza aspectelor nefinanciare este i ea foarte important n evaluarea poziiei agenilor

economici, viznd credibilitatea clienilor, ce este marcat n primul rnd de calitile morale i

profesionale ale agenilor economici solicitani de credite, ale principalilor asociai i

colaboratori. n al doilea rnd se ine cont de calitatea activitii realizate de agenii economici i

nfptuirea obligaiilor generate de relaiile cu partenerii de afaceri.

De asemenea n analiza aspectelor nefinanciare, se au n vedere o multitudine de factori

specifici ce opereaz att n mediul intern al afacerii dar i n exteriorul acesteia.12

Factorii internide care se in cont, sunt:

1.Managementul: pregtirea profesional, prestigiul dar i experiena n ramur sau sector; experiena n funcii de conducere a membrilor echipei manageriale; conducerea este asigurat individual sau n echip; modul de asigurare a succesiunii manageriale; gradul de participare a managerilor la capitalul social; structura echipei manageriale pe domenii de competen; moralitatea membrilor conducerii; calitatea i operativitatea sistemului informaional; capacitatea de a se achita de obligaii; durata de numire sau alegere a personalului de conducere.

2.Activitatea agentului economic: evoluia de ansamblu a activitii i profilului acesteia;

12 Vasile Cocri, Dan Chirlean, Managementul bancar i analiza de risc n activitatea de creditare, EdituraUniversitii Alexandru Ioan Cuza, Iai, 2009, pag. 95-96


24/49


24

caracterul activitii ( permanent, sezonier, ciclic); sfera de activitate; natura produselor i serviciilor de pe poziia consumatorului (de strictnecesitate, de lux, etc.); identificarea i prezentare concurenilor; segmentul de pia deinut;principalii clieni; relaiile cu furnizorii;politica de pre;publicitate i reclam;

identificarea i prezentarea resurselor materiale i umane.3.Strategia:

existena unei strategii pe urmtorii 3-5 ani i modalitile de realizare aacesteia;

alternative i implicaii n cazul nerealizrii strategiei propuse; existena unui plan de restructurare i redresare, etc.

Factorii externicei mai importani se clasific astfel:

1.Caracteristicile domeniului de activitate: competivitatea; nivelul profitabilitii; gradul de tehnologizare; cheltuieli de capital;

2.Politica economic general a clientului i strategiile viitoare n cadrul domeniului decompetivitate;

3.Impactul cadrului legislativ asupra agentului economic;4.Incidena factorilor macroeconomici;5.Dependena i poziia geograficfa de:

sursele de aprovizionare;piaa de desfacere, mijloace de transport etc.


25/49


25

6.Aspecte sociale ale pieei de desfacere: obiceiuri, tendina spre un anumit tip deconsum, motive religioase etc.

Aadar, n fundamentarea deciziei de creditare ns, instituiile bancare in cont n primul rnd de

urmtoarele aspecte nefinanciare13: Calitatea managerilor. innd cont de acest aspect se analizeaz: structura de

conducere a ntreprinderii, modul n care aceasta i organizeaz activitatea economico-

financiar, sistemul de adaptare al deciziilor, organizarea fabricaiei produselor;

Istoricul afacerii: cunoaterea anul nfiinrii firmei, a activitilor autorizate, acapitalului social, a numrului de aciuni emise i a valorii nominale ale acestora, a produselor i

serviciilor realizate;

Poziia ntreprinderii n cadrul ramurii i subramuriin care i realizeaz activitatea,

dar i evoluia livrrilor de produse pe piaa intern i extern, furnizorii de materii prime,

materiale, concurena pe pia etc;

Calitatea acionariatului, analizat din punctul de vedere al capitalului social, ianume: capital social 100% privat, capital social mixt i capital social 100% de stat ;

Relaia cu banca, inndu-se cont dac firma prezint cu operativitate documentelecontabile n vederea supravegherii activitii dar i volumul operaiunilor desfurate prin

intermediul bncii;

Istoricul privind creditarea: dac ntreprinderea a mai avut credite bancare i moduln care i-a pltit la timp ratele aferente creditului, precum i dobnzile fixate.

Garaniile primite, se in contde garaniile acordate de ntreprindere pentru garantareacreditului solicitat.

Comportamentul la plat, analiznd modul de onorare a obligaiilor fa de creditoriinebancari etc.

Concluzionnd putem afirma c n cazul raiting-ul bancar, comparativ cu scoring-ul,

se evideniaz ca mod distinct de abordare aprecierile necuantificabile (calitatea managerilor,poziia n ramur, strategia de dezvoltare etc.).

13 Angela Boariu, Op. cit., pag. 189-190


26/49


26

Capitolul 3. Fundamentarea deciziei de creditare bancar a

activitii curente a S.C. Avatti Industries S.R.L. Iai, de ctre

Emporiki Bank

3.1.Scurt istoric al S.C. Avatti Industries S.R.LCu o vechime de peste 15 ani n domeniul construciilor, compania i-a dezvoltat

activitatea de la simple lucrri de amenajri interioare pn la lucrri complexe pe care le execut

i n prezent.

SC Avatti Industries SRL este persoan juridic romn, avnd ca act de nfiinare

Hotrrea Judectoreasc nr. 3462/22.11.94 i i desfoar activitatea n conformitate cu legile

romne, statutul propriu i Regulamentul de Organizare i Funcionare a ntreprinderii. Ea este

organizat ca societate comercial cu rspundere limitat i cu asociat unic. n conformitate cu

Certificatul de nregistrarede la Registrul Comerului, societatea se identific prin urmtoarele

informaii:

Sediul social n Municipiul Iai, str. Ttrai, nr. 60-62, Judeul Iai; Numr de ordine n Registrul Comerului: J22/2639/1994; Codul Unic de nregistrare: 6788073, atribuit n data de 10.01.1995; Certificat de nregistrare: B1508962, eliberat la data de 15.05.2008.

De asemeneacapitalul socialsubscris al firmei este de 300.000 RON, integral vrsat i se divide

n 30.000 de pri sociale, fiecare cu o valoare nominal de 10 RON. Asociatul unic, Brbulescu

Liana Gabriela, deine n totalitate 29.975 pri sociale, iar Brbulescu Anda Maria 25 pri

sociale. Capitalul social poate fi modificat prin voina asociatului unic, cu respectarea normelor

legale. Structura acionariatului societii este repartizat astfel: 99% Brbulescu Liana Gabriela

i 1% Brbulescu Anda. n prezent ntreprinderea are un numr mediu de 16 angajai.

SC Avatti Industries SRL efectueaz lucrri de amenajri interioare cu personal cu nalt

calificare, fiind recunoscut ca lider al pieei ieene, dovad fiind diplomele obinute de la divericlieni, Camera de Comer i Industrie Iai i lucrrile de referin executate: Banc Post Iai,

Iulius Mall Iai, Hotel Europa i World Trade Center Iai, Aeroport International Iai,

Reprezentana FORD Iai, Reprezentana Dacia Nissan, Iulius Mall Timioara, Iulius Mall Cluj,

Reprezentana Mercedes Iai, Vama Sculeni, Multiplex Mall Iai i Cluj.


27/49


27

Obiectul principal de activitate al SC Avatti Industries SRL este:

domeniu: Construcii; activitatea principal: Construcii de cldiri i alte lucrri speciale de construcii; alte activiti secundare precum: activiti de servicii anexe i siviculturii; fabricarea

uleiurilor i grsimilor; fabricarea de ui i ferestre de metal; lucrri de tmplrie i dulgherie;

depozitri; activiti de design specializat; activiti specializate de curenie etc.

Pe parcursul anilor societatea a dat dovad de o execuie rapid a lucrrilor i o mare

flexibilitate n relaiile cu clienii, contrsuind pn n prezent i o vila i un bloc cu 4 etaje i are

n vedere un alt proiect pentru construcia unui bloc cu 4 etaje. Pe lng activitatea de construcie

S.C. Avatti Industries S.R.L., execut i alte activiti precum execuia de tmplrie de Aluminiu

i PVC. Un exemplu elocvent n acest sens este execuia tmplriei de Al i PVC la Facu ltateade Mecanic.

Structura organizatoric a societii este de tip ierarhic funcional. Fiecare departament

este condus de unul sau mai muli directori, fiind format la rndul lui din diferite secii/ateliere de

producie i servicii/birouri funcionale.

Organul de conducere al societii este reprezentat de asociatul unic Brbulescu Liana Gabriela

(funcia de Director General), ce decide asupra activitii i a politicilor adoptate n cadrul firmei.

Administrarea societii se realizeaz de ctre asociatul unic i de ctre Bouro Vanghelie

(funcia de Asistent Manager), ce a fost numit n aceast funcie pe o perioad nedeterminat nc

din anul 2005.

Calitatea conducerii manageriale este una foarte bun, angajaii avnd pregtiri

profesionale superioare. Astfel, administratorul Brbulescu Liana are studii universitare la

Institutul de Arhitectur Ion Mincu Bucureti, vechime- anul 1994; directorul Economic: Danu

Liliana, studii postuniversitare, Facultatea de Economie i Master n finane, bnci asigurri,

vechime- anul 2005; directorul Tehnic: Baran Mihai, studii universitare, Facultatea de

Construcii, vechime- 2006 iar directorul Comercial: Brbulescu Amanda a studiat la Facultateade Arhitectur, vechime-anul 2007.

SC. Avatti Industries SRL, dorete s obin un mprumut de la Emporiki Bank pentru

finanarea activitii de creditare.


28/49


28

Emporiki Bank a intrat pe piaa din Romnia ncepnd din 1996, deinnd 99.58% din

capitalul Emporiki Bank Romnia. Emporiki Bank Romnia opereaz n Romania drept o banc

comercial integrat, asigurnd o gam larg de servicii i produse bancare, precum: credite

pentru nevoi personale, credite pentru achiziionarea de locuine, carduri de debit i de credit,Internet Banking, finanri pe termen scurt/mediu/lung att n RON ct i n moneda

internaional, tranzacii zilnice (conturi curente, transferuri, operaiuni monetare), economii i

investiii, afaceri documentare, servicii de trezorerie etc. n prezent aceasta deine o reea de 34

de uniti operaionale dintre care Bucuretiul gzduiete 14 sucursale.14

Linia de credit simpl pe care Emporiki Bank o pune la dispoziia societii Avatti

Industries S.R.L, are ca i caracteristici urmtoarele:

linia de credit este o facilitate pe termen scurt destinat finanrii capitalului de lucru

i a deficitului de numerar;

avantajele acesteia sunt: caracterul revolving dar i acoperirea imediat a deficituluitemporar de lichiditi;

aceasta poate fi utilizat pentru(Re)finanarea capitalului de lucru pe termen scurt; suma maxima este de 1 milion EUR sau echivalentul; moneda n care se acord creditul poate fi n: RON, EUR sau USD; scadena: 12 luni, cu posibilitatea de rennoire automata facilitaii; este acceptat rambursarea anticipat, oprindu-se un comision de rambursare

anticipat;

rambursarea se face la scaden, dac facilitatea nu este rennoit pentru o altaperioad similar:

dobnda este variabil; condiiile de acordare sunt urmtoarele: activitate continucel puin 12 luni; profit din

activitatea operaional pentru ultimul an financiar ncheiat; clienii s nu fie n incapacitate de

plat sau faliment; clienii s nu fie nregistrai n CIP cu incidente majore n ultimele 12 luni;clienii nu au interdicie de a emite cecuri; clienii sunt nregistrai in CRB cu serviciul datoriei de

tip A (vor fi acceptate numai entitile care nu au un istoric de credite); Toate aceste condiii vor

fi ndeplinite concomitent.

14http://www.emporiki.ro/page.asp?Lang=RO&Link=5&P=NOI&TipC=-1
http://www.emporiki.ro/page.asp?Lang=RO&Link=5&P=NOI&TipC=-1http://www.emporiki.ro/page.asp?Lang=RO&Link=5&P=NOI&TipC=-1http://www.emporiki.ro/page.asp?Lang=RO&Link=5&P=NOI&TipC=-1http://www.emporiki.ro/page.asp?Lang=RO&Link=5&P=NOI&TipC=-1


29/49


29

documente necesare pentru analiza calitii societii sunt: situaiile financiare;documentele juridice; documentele aferente garaniilor; orice alte documente solicitate de Banc.

SC. Avatti Industries SRL dorete s obin un credit pe termen scurt n valoare de

900.000 EUR pe o perioad de 12 luni, de la Emporiki Bank, n vederea finrii activitii curentei anume construcia unu bloc. Lucrrile pentru care se solicit mprumutul, sunt finanate din

fonduri proprii cca.1700000RON, iar pentru reluarea activitii societatea are nevoie de creditul

solicitat. n funcie de documentele contabile prezentate de societate, sucursala Emporiki Bank

din Iai, ntocmete un referat de credit ce cuprinde: cererea de finanare completat de ctre

societate (a se vedea Anexa 1), analiza aspectelor financiare i a celor nefinanciare i calcularea

punctajului i ncadrarea ntr-o anumit clas de risc prin metoda credit scoring.

3.2.Analiza aspectelor financiare la S.C. Avatti Industries S.R.LI. Analiza financiara ntreprinderii se realizeaz n primul rnd pe baza bilanului

(Anexa 2).

Activ 2007 2008 2009 Pasiv 2007 2008

Active Imobilizante 1676500 1706024 1765327 Capital propriu 959553 986702 10

Imobilizri

Necorporale

3124 2958 2791 Capital social 200000 200000 2

Imobilizri

Corporale

1673376 1703066 1758240 Rezerve 759553 761258 7

ImobilizriFinanciare

0 4296 Provizioane 0 0

Subvenii pt

investiii

0 0

Patrimoniu public 0 0

DTML 1077673 1121719 9

AC 2045423 2998612 2567683

stocuri 836520 1173875 772891 DTS 1684697 2596215 23

creante total 1193244 1791342 1763730creante 764247 639378 651709 credite bancare

pe ts

881206 1624060 13

ch avans 428997 1151964 1112021 datorii deexploatare

803491 752155 10

casa si ct la bc 15659 33395 31062 venituri in avans 0 220000

Total ACTIV 3721923 4704636 4333010 Total Pasiv 3721923 4704636 43

Sursa:date preluate din Bilanurile anuale pe anii 2007, 2008, 2009 ale SC Avatti Industriesc SRL


30/49


30

a. Analiza fondului de rulment, necesarului de fond de rulmenti trezoreriei nete.Tabel nr.3- FR, NFR i TN n perioada 2007-2009 (RON)

Indicatori\Anii 2007 2008 2009

FR=AC-DTS 360.726 402.397 187.235NFR= (st + creante)- dat expl 1.226.273 1.573.684 826.690TN= FR-NFR -865547 -1171287 -639455

Sursa: calcule proprii

Pe baza datelor calculate, se observ cFR nregistreaz valori pozitive fapt ce semnific

o stare de echilibru financiar pe termen lung. Existena unor capitaluri cu exigibilitate mai mare

de un an ce asigur acoperirea necesarului de finanat al imobilizrilor. FR pozitiv reprezint un

fond de rezerv de unde se pot finana integral activele imobilizate pe seama pasivelor, iar

surplusul de resurse permanente ce este degajat de ciclul de finanare a investiiilor este folositpentru acoperirea financiar a unei pri din activele circulante.

Grafic nr.1-EvoluiaFR, NFR i a TN n perioada 2007-2009

Sursa: realizat pe baza tabelului nr.3NFR, a sczut comparativ cu anul 2008, ns nregistreaz pe tot parcursul perioadei

valori pozitive, artnd o cretere economic sntoase, s i efectul unei ncetiniri a rotaiei

stocurilor i creanelor n raport cu cifra de afaceri. De asemenea putem spune c ntreprinderea

-1500000

-1000000

-500000

0

500000

1000000

1500000

2000000

2007 2008 2009

FR

NFR

TN


31/49


31

are active superioare datoriilor curente, aadar exist o insuficien de re surse la nivelul

bilanului, ce trebuie acoperit fie prin fondul de rulment, fie prin credite bancare.

Trezoreria net este negativ, fapt ce semnific c finanarea activelor realizabile este

asigurat parial din fondul de rulment i parial din credite bancare pe termen scurt. Aadar peparcursul perioadei analizate se nregistreaz un deficit de trezorerie, ntreprinderea fiind

dependent de resursele financiare externe, n special de creditele bancare.

b. Structura activelor imobilizanteeste urmtoarea:Tabel nr.4-Structura i evoluia activelor imobilizate n perioada 2007-2009

Active imobilizate 2007 2008 2009

RON % RON % RON %

Imobilizari necorporale 3,263 0.16 3.263 0.15 3,262 0.20

Imobilizari corporale:

Terenuri 67,008 3.36 65,173 3.08 55,989 3.43

Constructii 1,276,976 63.98 1,487,176 70.24 1,168,441 71.63

Instalatii, masini 462,572 23.18 467,488 22.08 357,417 21.91

Utilaje, mobilier 63,572 3.19 59,042 2.79 46,109 2.83

Imob. Corp. in curs 122,398 6.13 35,250 1.66 0 0

TOTALImob.Corp 1,992,526 99.84 2,114,129 99.85 1,627,956 99.80Imobilizari financiare 0 0 0 0 0 0

TOTAL ACTIVE IMOB. 1,995,789 100 2,117,392 100 1,631,218 100

Sursa:date prelucrate din formularul 40, Situaia activelor imobilizate pe anii 2007, 2008, 2009

n urma analizei i calculelor realizate se constat, c cea mai mare pondere n total active

imobilizate o dein imobilizrile corporale, n special construciile (peste 60%), ntruct

ntreprinderea dorete s implementeze un nou proiect de construcie a unui bloc, aceasta axndu -

se n ultimii ani n principal pe construcia de cldiri, lucru ce se poate observa i n graficul demai jos.


32/49


32

Graficnr.4- Ponderea imobilizrilor corporale n total imobilizri

Sursa: realiizat prin calcule proprii

Aadar, aa cum am precizat anterior ponerea ce mai ridicat n activele imobilizate, o au

construciile, care n anul 2008, au avut cea mai ridicat valoare, scznd uor n 2009. Le

urmeaz, aa cum era i normal instalaiile i materialele, ce sunt folosite i ele n desfurarea

activitii societii.

c. Tabel 5-Analiza activelor circulante: a creanelor(RON)CREANTE 2007 2008 2009

TOTAL DIN CARE: 1,297,534 1,799,464 1,311,061

creante din active circ 868,537 647,500 718,194furnizori debitori 167,680 8,121 7,758

clienti 672,203 518,922 682,526T.V.A. de recuperat 744 92,547 0alte creante cu statul 1,583 1,583 1,583

debitori diversi 26,327 26,327 26,327chelt inreg in avans 428,997 1,151,964 592,867

Se observ c ntreprinderea nregistreaz n anul 2008, cea mai ridicat valoare a creanelor din

perioada analizat (1.799.464 RON), creane ce scad n anul 2009 cu peste 400000 Ron.

Ponderea ce mai mare n total creane o au creanele din activele circulante, urmate de cele de la

clieni i de cheltuielile nregistrate n avans, aa cum se poate observa i n graficul urmtor.

0

200000

400000

600000

800000

1000000

1200000

1400000

1600000

2007

2008

2009


33/49


33

Grafic nr.5Ponderea creanelor n total creane, n perioada 2007-2009

n ceea ce privete analiza datoriilor acestea se prezint astfel:

Tabel nr.6- Analiza datoriilor n perioada 2007-2009

DATORII 2007 2008 2009

TOTAL DIN CARE: 2,762,370 3,497,963 3,221,341

Credite pe termen lung 685,657 468,844 0

Credite pe termen scurt 881,106 2,624,060 1,322,226Alte datorii financiare 161,081 284,398 121,685

Total datorii financiare 1,727,844 2,377,302 1,443,911

Furnizori 688,799 467,077 1,422,639

Furnizori imobilizari 104,282 132,482 5,931

Furnizori facturi nesosite - - 5,445

Clieni Creditori 3,573 11,921 855

Personal+asig.sociale 12,119 21,379 -1,846

Impozit profit 14,540 979 11,544Alte datorii fata de stat 67,928 38 44,650

dividende 16,632 16,632 0

Sume datorate asociatilor 126,653 465,139 202,366

Total alte datorii 1,034,526 1,120,634 1,760,144

0 500000 1000000 1500000 2000000

creante din active circ.

furnizori debitori

clienti

TVA de recuperat

alte creante cu statul

debitori diversi

cheltuieli inreg. In avans

Total creante

2009

2008

2007


34/49


34

n ceea ce privete analiza datoriilor, observm c acestea au un trend asccendent pe parcursul

anilor, cretere datorat n principal, creterii creditelor pe termen scurt acordate ntreprinderii.

De asemenea observm o cretere a datoriilor ctre furnizori, datorit realizrii de noi construcii

i implicit achiziionrii de materiale necesare desfurrii lucrrilor.

II. Analiza contului de profit i pierdere(Anexa 3)Tabel nr.7 (RON)

Indicatori 2007 2008 2009

Venituri din exploatare 4284016 3821481 2313049

cheltuieli din exploatare 4033696 3573224 1915182

rezultatul din exploatare 250320 248257 397867

venituri financiare 41383 48956 10575

cheltuieli financiare 166391 263026 383797

rezultatul financiar -125008 -214070 -373222

venituri extraordinare 0 0 0

cheltuieli extraordinare 0 0 0

rezultat extraordinar 0 0 0

venituri totale 4325399 3870437 2323624

cheltuieli totale 4200087 3836250 2298979rezultatul brut 125312 34187 24645

impozitul pe profit 23160 7038 7605

rezultatul net al exercitiului 102152 27149 17040

Sursa:date prelucrate din Contul de profit i pierdere al ntreprinderii, din anii 2007, 2008, 2009

Din analiza Contului de profit i pierdere, se constat, c societatea desfoar o activitate

rentabil, nregistrnd din activitatea de exploatare un rezultat pozitiv n cretere de la un an la

altul, astfel c de la o valoare a rezultatului din exploatare de 250.320 n anul 2007, acesta acrescut cu 147.547 Ron, ajungnd n anul 2009 la o valoare de aproximativ 400000 Ron.

Rezultatul brut al exerciiuluia nregistrat o diminuare major n anul 2009, comparativ cu anul

2007, acesta scznd cu 19,66 %, datorit creterii cheltuielilor financiare i diminurii


35/49


35

veniturilor financiare. De asemenea Profitul net, n valoare de 102.152 Ron n anul 2007, a sczut

n anul 2009 la 17.040Ron.

Tabel nr. 8-Indicatori analizai pe baza contului de profit i pierdere din perioada 2007-2009

(Ron)

Indicatori 2007 2008 2009

Cifra de afaceri 4279420 3820740 2259298

Marja comercial 2428158 889709 420672

Producia exerciiului 1819064 602976 738311

Valoarea adugat 3838732 601885 628983

Excedentul brut din exploatare 3634489 368574 486907

Capacitatea de autofinanare 3815259 644804 861374

Capacitatea de autofinanare net 3798627 628172 861374

Sursa: calcule proprii, pe baza contului de profit i pierdere (a se vedea Anexa 4, pentru detaliereacalculelor)

n urma analizei indicatorilor din tabelul de mai sus, se constat c marja comercial

(adaosul comercial) ce reprezint excedentul vnzrilor de mrfuri fa de costul de cumprare al

acestora= Venituri din vnzarea mrfurilor - Costul mrfurilor vndute, aprnd ca principalul

indicator de apreciere a performanelor unei activiti comerciale, are un trend descendent peparcursul anilor fapt ce arat c activitatea ntreprinderii prezint o tendin de reducere.

Totodat, cifra de afaceri nregistreaz valori bune i apropiate, fapt ce arat c obiectivul

activitii societii se realizeaz normal, ntreprinderea reuind s-i acopere cheltuielile de

exploatare i s obin profit.

Producia exerciiuluieste un indicator util pentru manageri deoarece ofer o imagine

mai fidel a activitii reale a companiei pe durata perioadei de gestiune i cuprinde valoarea

bunurilor i serviciilor fabricate de ntreprindere pentru a fi vndute, stocate sau utilizate pentru

nevoile proprii. n acest caz valoarea indicatoruluiproduciei exerciiului este mai ridicat n anul

2007 att fa de anul 2008, ct i fa de anul 2009, ns se observ o uoar cretere a acesteia

n anul 2009, comparativ cu anul 2008.

Valoarea adugat este primul sold intermediar de gestiune i exprim creterea de

valoare rezultat din utilizarea factorilor de producie, mai ales a forei de munc i capitalului,


36/49


36

peste valoarea bunurilor i serviciilor provenind de la teri, n cadrul activitii curente a

ntreprinderii. Se calculeaz pornind de la producia exerciiului majorat cu marja comercial i

diminuat cu consumurile de bunuri i servicii furnizate de teri pentru aceast producie.

n anul 2007 valoarea adugat a fost mai mare dect n anul 2008 cu 3 mil Ron astfelc n anul 2008 i 2009 utilizarea factorilor de producie nu a fost una pe msura celor din anul

2007, ntruct s-au nregistrat creteri de valoare mult mai mici.

Valoarea adugat prezint o semnificaie deosebit n perspectiva distribuirii

veniturilor, reprezint sursa de acumulri bneti pe care compania o poate utiliza pentru

remunerarea participanilor direci i indireci la activitatea sa economic:salariai, creditori,

acionari, ntreprindere. Din valoarea adugat se deduc, treptat, cheltuielile de personal(ce

asigur remunerarea salariailor implicai n desfurarea procesului de producie), plataimpozitelor i taxelor cuvenite statului, amortizarea, cheltuieli financiare(dobnzile ce revin

creditorilor pentru creditele pe care acetia le acord n scopul finanrii afacerii) i profitul

net(prin care se remunereaz acionarii).

Capacitatea de autofinanare net se obine prin scderea din capacitatea de

autofinanare brut a dividendelor pltite. Pe parcursul anilor capacitatea de autofinanare a

nregistrat valori pozitive iar n anul 2009, aceasta are aceeai valoare ca capacitatea de

autofinanare brut, ntruct nu au fost stabilite dividende de pltit n acest an. Aadar

ntreprinderea are capacitatea de a-i finana activitatea economic din surse proprii. ns

reducerea capacitii n anii 2008 i 2009, comparativ cu anul 2007, arat c din cauza situaiei

din economia actual, creterii preurilor la materiile prime, necesit lichiditi ce pot fi acoperite

din credite bancare pe termen scurt.

III.Tabel nr.9- Analiza indicatorilor de structur

Indicatori\Anii 2007 2008 2009

lichiditate curenta (%) 121.41 115.50 107.87lichiditate imediata (%) 71.76 70.28 75.40

solvabilitate curenta (%) 134.74 126.54 130.39

gradul de indatorare generala(%) 287.88 376.80 329.10

viteza de rotatie a activelor circulante (nr rotatii) 2.09 1.27 0.88


37/49


37

Grafic nr.6-Evoluia indicatorilor de structur n perioada 2007-2009

Pe baza datelor din tabelul nr.9 i a graficului realizat n funcie de acesta, se constat:

Lichiditatea curent, a nregistrat o scdere uoar pe parcursul anilor de la 121,41% n anul

2007 la 107,87% n anul 2009, ns se situeaz peste valoare minim acceptat (100%), fapt ce

arat o capacitate de plat pe termen scurt bun.

Lichiditatea imediata nregistrat valori sub nivelul minim ideal de 100 %, fapt ce presupune c

societatea nu poate s-i acopere pasivele curente pe seama disponibilitilor bneti i a

plasamentelor, ntr-un mod satisfctor. Deci, echilibrul financiar pe termen scurt este incert,fiind un semnal de alarm pentru banc.

Solvabilitatea curentnregistreaz valori mai mari de 100% i arat o capacitate bun de plat a

datoriilor societii, artnd c lipsa lichiditii i a capacitilor de plat este temporar.

Gradul de ndatorare general nregistreaz valori ridicate necorespunztoare, artnd un nivel

ridicat de ndatorare al firmei.

Viteza de rotaie a activelor circulante,nregistreaz o scdere pe parcursul perioadei analizate,

fapt ce arat c activele circulante nu au fost utilizate eficient.

0.00%

50.00%

100.00%

150.00%

200.00%

250.00%300.00%

350.00%

400.00%

2007

2008

2009


38/49


38

IV.Tabel nr.10-Analiza indicatorilor de performani ai riscului financiar

Indicatori\anii 2007 2008 2009

rata valorii adaugate (%) 89.70 15.75 27.84rentabilitatea de exploatare(%) 5.85 6.50 17.61

rentabilitatea economica (%) 2.74 0.58 0.39

rentabilitatea financiara (%) 395.87 63.66 85.30

politica de dividende 16.28 61.26 0.00

Acoperirea dobnzii (%) 1.76 1.14 1.23

Rata valorii adugatea avut valori oscilatorii i semnificativ diferite de la un an la altul. Chiar

dac n anul 2008 a sczut drastic comparativ cu anul 2007, se observ o ameliorare a ratei valoriiadugate n anul 2009, fapt ce ne arat c ntreprinderea are premise mai favorabile desfurrii

unei activiti mai rentabile.

Rentabilitatea net din exploatare, ce are un trend asccendent pe parcursul perioadei

analizate arat o tendin tot mai mare a ntreprinderii de a obine profit din activitatea de

exploatare. Rentabilitatea economic net nregistreaz valori tot mai sczute pe parcursul anilor,

ajungnd de la o valoare de 2,74% n anul 2007, la 0,39% n anul 2009.

Rentabilitatea financiar a sczut semnificativ n anul 2008 fa de 2007, ns n anul 2009

nregistreaz o cretere comparativ cu anul 2008 . Scderea nregistrat s-a datorat capacitii

reduse a capitalului investit de a genera profit, ns acest lucru s-a ameliorat n anul 2009.

Acoperirea dobnzii, a nregistrat valori mai sczute dect pragul impus de banc (trei), fapt ce

arat c societatea ntmpina dificulti n achitarea dobnzilor.

Politica de dividende, n anul 2009, nu se poate vorbi de o politic de dividende ntruct

societatea nu a stabilit dividendele de pltit, ns putem observa c n anu l 2008, ponderea

dividendelor n profitul net era una ridicat.

n urma analizei aspectelor financiare ale societii, banca va evalua principalii indicatori

de bonitate, obinnd un punctaj, clasificnd apoi societatea n una din categoriile de performan

aferente, urmnd a se realiza apoi analiza aspectelor nefinanciare.


39/49


39

3.3.Analiza aspectelor nefinanciare ale SC. Avatti Industries SRLPentru realizarea analizei aspectelor nefinanciare privind activitatea clientului SC Avatti

Industries SRL, banca realizeaz o Fi de analiz a aspectelor nefinanciare ce caracterizeaz

activitatea clientului,ce cuprinde urmtoarele informaii:

1.Denumirea clientului: SC. Avatti Industries SRL2.Ramura i sectoruldin care face parte: construcii (prestri servicii)3.Sediul social: Municipiul Iai, Str. Ttrai nr.60-62, tel.215158, fax 279811, judeul

Iai

4.Forma juridic i numrul de nregistrare la Registrul Comerului: Societate cu rspundere limitat;

J22/3185/19945.Capitalul social:

Valoare: 300000 lei

Structura: privat 100%

6.Conducerea societii se realizeaz de ctre Organul de conducere al societii,reprezentat de asociatul unic Brbulescu Liana Gabriela (funcia de Director General), ce decide

asupra activitii i a politicilor adoptate n cadrul firmei.

7.Aspecteprivind conducerea societii. Calitatea conducerii manageriale este una foartebun, angajaii avnd pregtiri profesionale superioare. Astfel, administratorul Brbulescu Liana

are studii universitare la Institutul de Arhitectur Ion Mincu Bucureti; directorul Economic:

Danu Liliana, studii postuniversitare, Facultatea de Economie i Master n finane, bnci

asigurri; directorul Tehnic: Baran Mihai, studii universitare, Facultatea de Construcii iar

directorul Comercial: Brbulescu Amanda a studiat la Facultatea de Arhitectur.

8.Personalul societii:Numarul mediu de salariai aferent exercitiului: 4 angajai

Numarul mediu personal conducere : 2 angajaiNumar mediu personal TESA: 4 angajai

Total: 10 angajai

9.Imobile aflate n patrimoniulsocietii:


40/49


40

Societatea are n proprietatea sa un imobil cu destinaia de sediu i locuine de serviciu, o

construcie cu destinaia de depozit teren aferent situat n Iai, str Ttrai.

10.Furnizori:principalii furnizori cu care firma relaioneaz sunt: Cominco SA, TransCar Company SRL, Alcon Plus SRL, Interprima SRL, Avatti Grup SA.

11.Cererea: Principalii beneficiari ai serviciilor prestate de SC. Avatti Industries SRL, aufost: Iulius Mall Iasi, Hotel Europa si World Trade Center Iasi, Aeroport International Iasi,

Reprezentanta FORD Iasi, Reprezentanta Dacia Nissan, Iulius Mall Timisoara, Iulius Mall Cluj

etc.

12.Piaa actual:- Poziia pe pia: local (lider al pieei ieene) -

Strategii de dezvoltare: SC Avatti Industries SRL, dorete s construciasc un imobil,situat ntr-o zon bine cotata a oraului, linitita, dar aproape de centru.

13.Concurenii principali societile din ar cu acelai profil ns datorit uneioferte deapartamente noi este redus, sub 5% i reprezint investiii private modeste, iarprin numrul

redus de apartamente i amplasarea ntr-o zon central dar linitit, aceste apartamente vor fi cu

certitudine preferate.

14.Politica de preuri.Oferta firmei se adreseaz persoanelor cu venituri medii.n urma efecturii i acestei analize,banca coroboreaz punctajul obinut anterior n analiza

financiar, cu criteriile de analiz necuantificabile i va clasifica ntreprinderea n categoria de

performan corespunztoare.

3.4. Evaluarea performanelor economico-financiare ale SC AvattiIndustries SRL, prin metoda credit scoring

Metoda credit-scoring este un mijloc de evaluare a solicitanilor de credite, prin acordarea

de puncte criteriilor de performan economico-financiar, innd cont de gradul de satisfacere al

acestora. Aadar pentru fiecare criteriu sunt stabilite mai multe subcriterii, dup cum se va

constat n cele ce urmeaz.

Punctajul total atribuit ntreprinderii se obine prin nsumarea rezultatelor ce reies prin

nmulirea numrului de puncte atribuite subcriteriului n care se nscrie societatea cu numrul de

puncte atribuite criteriului.


41/49


42/49


42

6. Situaiaeconomico

financiar

ocifra de afaceri:- peste 50.000 Ron- 5.000- 50.000

Ron-pn la 5000 Ron

oprofit brut:- peste 7.500 Ron- 750- 7500 Ron-pn la 750 Ron

orentabilitate:

121

121

0121

x 2

x 2

x 2

CA= 2.259.298 RON

Pf brut = 17.040 RON

=

2

2

4

7. Acoperireadobnzii (%)

Ad < 3Ad > 3

12

x 1 Ad = 1.23 1

8. Rotaiaactivelor

circulante

123

x 2 = 2

9. Garanii - garaniiguvernamentale

- garanii bancareirevocabile

- depozite bancare- ipoteci- gajuri- cesiuni de crean- fidejusiune- gajul general

4

4

4

3210

x 1,5 Ipotec 4,5

10. Gradul dendatorare

- sub 30%- 30%-70%- peste 70%

321

x 1,5 = 1,5

11. Dependena depieele deaprovizionare

i desfacere15

- Ade- Aide- Ad- Aid

432

1

x 1,5 Ad 3

12. Sprijin Guvern - subvenionat- fr subvenii 42 x 1 Fr subvenii 2

15 Ade- aprovizionri din ar i desfaceri la export; Aide- aprovizionri din import i desfaceri la export; Ad-aprovizionri din ar i desfaceri n ar; Aid- aprovizionri din import i desfaceri n ar.


43/49


44/4

fundamentarea deciziei de creditare bancara a unui imm

Documents