riscul de creditare

Colecia de working papers ABC-UL LUMII FINANCIARE WP nr. 2/2014

Riscul de credit

Apostu Teodora

Facultatea de Finane, Asigurri, Bnci i Burse de Valori, anul II [email protected]

Predu Anca Sorina Facultatea de Finane, Asigurri, Bnci i Burse de Valori, anul II

[email protected]

Coordonatorul lucrrii:

Conf. univ. dr. Cozmnc Bogdan Octavian

Rezumat. Lumea financiar de astzi este marcat de mutaii de fond generate, pe de o parte, de

inovaiile financiare, pe de alt parte, de schimbrile instituionale care remodeleaz ntregul

sistem al relaiilor ntre actorii pieelor financiare.

Printre principalele modificri financiar-instituionale pot fi menionate liberalizarea fluxurilor

de capital, competiia mai accentuat ntre instituiile financiar-bancare i volumul ridicat al

tranzaciilor, factori care au contribuit la instabilitatea mai ridicat a domeniului financiar.

Cuvinte cheie: Basel, rambursare, credit neperformant, bonitate, credit-scoring.

Clasificare JEL: G21

Clasificare REL: 11C

Introducere

Instabilitatea a condus, n primul rnd, la o dezvoltare fr precedent a riscului de contrapartid,

n general i al riscului de credit, n special. n al doilea rnd, a determinat preocuprile privind

managementul acestui tip de risc prin extinderea i chiar utilizarea din ce n ce mai generalizat a

tehnicilor performante de evaluare a riscurilor de creditare. Astzi sunt cunoscute i aplicate

multe tehnici privind managementul riscului de credit, pornind de la tehnici tradiionale ale

evalurii expunerii la risc, destinate limitrii unei concentrri excesive la nivel de debitor, sector

de activitate, ramur industrial etc., pn la noile tehnici de management, moderne, cum ar fi

tranzaciile cu swap-uri i cu opiuni, adaptate acestui tip de risc. Acestea sunt considerate n

prezent instrumentele de baz ale managementului modern al riscurilor care permit ndeosebi

managerilor de portofoliu formularea, adoptarea i implementarea celor mai eficiente politici de

management al riscului de credit.

Apostu Teodora, Predu Anca Sorina Riscul de credit

187

Aspecte teoretice

Mishkin (2004) consider riscul de credit ca fiind rezultat al proceselor de selecie advers i hazard moral. Selecia advers pe piaa de creditare se manifest atunci cnd mprumuturile cu un grad ridicat al riscului de a nu fi rambursate sunt acordate solicitanilor. Hazardul moral exist pe piaa creditelor datorit posibilitii ca, odat ce obin creditul, clienii s investeasc n proiecte cu risc mare, ceea ce conduce, n caz de eec, la imposibilitatea rambursrii creditului. Pentru a obine profit, instituiile financiare trebuie s depeasc problemele de selecie advers i hazard moral. Riscul de credit prezint dou forme principale:

Riscul de nerambursare(default risk)- riscul ca debitorul s nu doreasc sau s fie n

imposibilitate de a-i ndeplini obligaiile contractuale (plata dobnzii i a principalului)

parial sau total. Conform Basel ll, se consider c un anumit debitor se afl n stare de

nerambursare atunci cnd are loc oricare dintre evenimentele urmtoare:

a. ntrzierea la plat a debitorului a depit 90 de zile pentru orice obligaie

semnificativ din credite ctre instituia de credit, societatea-mam sau oricare

dintre filialele acesteia;

b. Instituia de credit consider c, far a recurge la msuri precum executarea

garaniei, dac aceasta exist, este improbabil ca debitorul s i pltesc n

ntregime obligaiile din credite ctre instituia de credit, societatea-mam sau

oricare dintre filialele acesteia;

Riscul de spread(spread risk)- riscul ca valoarea de pia a instrumentului de credit s se

reduc datorit modificrilor intervenite n bonitatea debitorului. Asemenea situaii apar

atunci cnd ratingul contrapartidei se deterioreaz semnificativ n raport cu momentul

acordrii creditului.

Modele de risc de credit clasificare:

Modele necondiionate iau n considerare numai informaii despre debitor/instrumentul de

credit (CreditMetrics, CreditRisk+)

Modele condiionate in cont de informaii referitoare la starea economiei, de exemplu

nivele i trenduri ale inflaiei, omajului, ratele de dobnd, cursurile aciunilor, situaia

financiar a sectoarelor economice (CreditPortfolioView, PortfolioManager)

Norme prudeniale privind riscul de credit

1. Limitarea i diversificarea expunerilor aferente activitii de creditare

Autoritile de supraveghere stabilesc limite prudeniale pentru a reduce expunerea

bncilor fa de clienii individuali i de grupuri de clieni legai.

Reglementrile Uniunii Europene pentru limitarea riscului de credit conin urmtoarele

prevederi:


O instituie de credit nu poate nregistra o expunere fa de un singur debitor a

crei valoare depete 25% din fondurile proprii;

Valoarea cumulat a expunerilor mari ale unei instituii de credit (care depesc

10% din fondurile proprii ale bncii) nu poate depi 800% din fondurile proprii;

Riscul net(sau expunerea net) se calculeaz folosind urmtorul algoritm:

RNi=Ai *GRCi RNi- riscul net al activului i

Ai- activul i la valoarea bilanier net

GRCi- gradul de risc de credit al activului i

Ai=ABi - P(A)i ABi activul i la valoare bilanier brut

P(A)i- provizionul sau amortismentul constituit pentru activul i

2. Clasificarea creditelor i constituirea provizioanelor

Analiza portofoliului de credite i constituirea de provizioane este o etap fundamental n

gestionarea riscului de credit care urmeaz procesului de acordare a creditelor i vizeaz

constituirea de resurse pentru acoperirea pierderilor care apar la portofoliul de credite.

Nivelul cerut al provizioanelor pentru riscul de credit:

P= p*D*(1-g) P-nivelul provizionului

p-coeficientul de provizionare

D-debitul rmas de rambursat

g-coeficientul de deducere aferent valorii garaniei

3. Determinarea cerinelor de capital pentru riscul de credit

Pentru calcularea capitalului necesar, actualul cadru de reglementare propune dou abordri

diferite: abordarea standard(standardised approach) i abordarea bazat pe ratinguri generate

intern (internal rating based approaches).

Abordarea standard- cerinele minime de capital sunt calculate ca produs ntre

suma activelor ponderate funcie de risc i procentul de 8%.

KRC=( )*8%


189

Determinarea cerinelor minime de capital se realizeaz n baza unor ponderi de risc acordate n

funcie de tipul contrapartidei. Cele mai importante categorii de debitori sunt: autoritile publice

centrale inclusiv bncile centrale, instituiile de credit, corporaiile, retail.

Abordarea bazat pe modele interne

a. Metodologia bazat pe ratinguri interne de baz permite unei instituii de

credit s utilizeze n scopul cerinei de capital propriile estimri privind

probabilitile de nerambursare, pe baza unei formule standard i a unor valori

ale pierderilor n caz de nerambursare furnizate de ctre autoritatea de

supraveghere.

b. Metodologia bazat pe ratinguri interne avansat permite bncilor s-i

calculeze cerinele de capital pe baza propriilor modele pentru toi parametrii

de risc inclusiv pierderile nregistrate atunci cnd contrapartida intr n

incapacitate de plat i factorii de conversie.

n cazul abordrii bazat pe ratinguri interne, calculul cerinei de capital are la baz patru

componente de risc:

- Probabilitatea de nerambursare (PD)

- Expunerea n caz de nerambursare(EAD)

- Pierderea n caz de nerambursare(LGD)

- Scadena instrumentului de credit(M)

Acordurile Basel i riscul de credit

ncepnd cu anii 80, pe plan internaional, remarcm preocupri n domeniul stabilirii cadrului

general al administrrii riscurilor bancare. Rolul central n cadrul acestui demers i revine

Comitetului de Supraveghere Bancar de la Basel care ofer un forum pentru cooperarea privind

problemele de supraveghere bancar.

De ce a fost necesar Basel II? Obiectivele Acordului Basel I (din anul 1988) erau asigurarea

convergenei reglementrilor prudeniale cu privire la riscul de credit si la riscul de pia,

nepunnd accentul pe stabilitatea financiar. Prin analizele ulterioare s-a artat c Basel I

utilizeaz puine categorii de ponderi de risc de credit pentru expunerile bncilor determinnd

astfel un cadru mai puin flexibil pentru surprinderea ntregului spectru al profilului de risc al

instituiilor de credit. n plus, instrumentele de reducere a riscului de credit nu sunt suficient

dezvoltate bazndu-ne pe faptul c garaniile oferite de entitile din sectorul public,

administraiile locale i regionale sau de alte entiti cu rating ridicat nu sunt recunoscute ca fiind

diminuatoare de risc de credit. Un alt aspect important const n faptul c Basel I nu prevede

modaliti i proceduri complexe de supraveghere a instituiilor de credit.innd cont de cele

enumerate mai sus Comitetul de la Basel a demarat elaborarea unui accord nou, care avea ca


principal obiectiv un cadru mai flexibil pentru stabilirea cerinelor de capital, adecvat profilului

de risc al fiecrei instituii de credit.

Basel II prevede cerinele minime de capital pentru urmtoarele trei categorii de risc: riscul de de

pia, riscul de credit i riscul operational.

Elemente noi aduse de Acordul Basel II

Un prim element de noutate adus de Basel II l constituie lrgirea gamei ponderilor de risc de credit, de la patru la opt categorii, respectiv 0%, 10%, 20%, 35%, 50%, 75%, 100% i 150% urmat apoi de diversificarea instrumentelor de diminuare a riscului de credit.Totodat acesta prevede i utilizarea rating-urilor(stabilite de ageniile de rating independente) pentru evaluarea clienilor n mod individual.

Prin flexibilitatea introdus de Basel II n procedurile de analiz a riscului de creditare se face

trecerea de la conceptul one size fits all la o nou abordare bazat pe profilul de risc al fiecrui

client.

Pe de alt parte, Basel ll faciliteaz expansiunea activitilor de retail deoarece prin diversificarea

portofoliului de creditare se diminueaz nivelul global de risc. Noile metodologii presupun

utilizarea de informaii mai detaliate despre solicitanii de credite, n special n ceea ce privete

comportamentul anterior n relaia cu bncile i bonitatea financiar.

Metodele de scoring reprezin de asemenea un aspect important n analiza riscului de credit. Pot

fi dezvoltate modele ale pierderilor datorate nerambursrii i poate fi monitorizat performana

modelului, inclusive monitorizarea preciziei scorului, analize de aprobare si de migraie.

Limitele Basel ll in contextul crizei economico-financiare:

- Calibrarea insuficient a modelelor interne care nu au avut capacitate

predictiv pentru semnalizarea crizei financiare n condiiile insuficientei

dezvoltri a testului de stres pentru variabilele macroeconomice (lipsa

componentei macroprudeniale);

- Subestimarea unor riscuri importante i supraestimarea capacitii instituiilor

de credit de a le gestiona corespunztor ;

- Supraestimarea caracterului fidel al evalurilor acordate de ageniile de rating,

n lipsa unor norme profesionale minime i a unei supravegheri a acestora;

- Permite asumarea nesustenabil a unui volum supradimensionat al riscurilor

n raport cu baza de capital (amplificarea exagerat a efectului de prghie);

- Gestionarea insuficient a lichiditii de pe pia i a interaciunii ntre riscul

de credit i riscul de lichiditate;

- Caracterul prociclic al cerinelor de capital amplific declinul pieelor;


191

Basel lll

Obiective:

1. mbuntirea capacitii sectorului bancar de a absorbi ocurile aferente unor situaii

de criz economico-financiar, reducnd astfel riscul de transfer al acestora ctre

economia real i ctre sectorul finanelor publice pentru evitarea interveniei pe

viitor a statului n salvarea sectorului bancar.

2. Soluii exclusiv private pentru asigurarea unei ieiri ordonate a oricrei instituii

financiare-problem indiferent de mrime (eliminarea conceptului too big to fail).

Msuri reformatoare pentru mbuntirea cadului de reglementare a sectorului bancar:

a. mbuntirea cadrului de reglementare microprudenial pentru a crete rezistena la oc

a bncilor n perioade de criz;

b. Dezvoltarea unui cadru de reglementare pentru gestiunea riscurilor sistemice i pentru

evitarea amplificrii prociclice a acestora;

a. Evoluia cerinelor minime reglementate de capital

Fondurile proprii de nivel 1 cuprind:

- Capital subscris i vrsat;

- Prime de capital;

- Rezerve legale, statutare i alte rezerve, rezultat reportat pozitiv;

- Profitul net;

Din acestea se scad:

Indicatori Basel l Basel ll Basel lll

Cerina minim de fonduri proprii 8%

8%

8%

Cerina minim de fonduri proprii nivel 1 4%

4%

6%

Cerina minim de capitaluri proprii 2%

2%

4,5%


- Valoarea nregistrat n contabilitate (cost de achiziie a aciunilor proprii

deinute de instituia de credit;

- Rezultatul reportat reprezentnd pierdere;

- Pierderea perioadei curente nregistrat pn la data determinrii fondurilor

proprii;

- Valorea contabil a imobilizrilor necorporale;

Fondurile proprii de nivel 2 cuprind:

- Fondurile proprii de nivel 2 de baz:

-rezerve din reevaluarea imobilizrilor corporale;

-titlurile pe durat nedeterminat;

-alte instrumente de aceeasi natur;

- Fondurile proprii de nivel 2 suplimentare:

- aciuni prefereniale cumulative;

- mprumuturi subordonate;

FP2=max 100% FP1

FP2suplimentar=max 50% FP1

Frnarea creterii nesustenabile a bilanului instituiilor de credit prin introducerea unui indicator

simplificat de solvabilitate (leverage ratio) cu caracteristici neciclice

Leverage ratio reprezint raportul ntre fonduri proprii de nivel 1 i activul

bilanier plus elementele din afara bilanului neponderate la risc

Nivel minim agreat = 3%

Testarea acestui indicator se va realiza n perioada 2013-2017

Nivel considerat destul de conservator pentru marile grupuri bancare cu activitate

semnificativ pe pieele de capital

b. Managementul riscului sistemic i al interconectivitii sistemice

Constituirea n perioadele de avnt economic a unor segmente tampon de capital

ce vor putea fi utilizate apoi n cursul perioadelor de criz :

-segmentul tampon fix de conservare a capitalului (2,5% peste cerina minim

reglementat)

-segmentul tampon variabil contraciclic (0-2,5% n funcie de variabilele

macroeconomice naionale).


193

Promovarea provizionrii dinamice/prospective (forward looking), pentru

contrabalansarea efectului prociclic al provizioanelor contabile, al cror nivel este

subestimat n perioadele de avnt economic.

Cerine de capital suplimentare pentru instituiile financiare de importan

sistemic.

Managementul crizelor bancare.

Evaluarea capacitii de rambursare a solicitanilor de credite

n abordarea modern, evaluarea unei solicitri de credit curpinde analiza bonitii clientului,

evaluarea perspectivelor financiare pe baz de cash-flow, evaluarea gradului de recuperare a

sumelor restante n caz de nerambursare i testarea rezistenei la stres.

Analiza bonitii clientului

n dezvoltarea unui model de rating bazat pe metoda statistic se parcur urmtoarele etape

principale:

a. Alegerea metodei cantitative de estimare;

b. Stabilirea setului initial de variabile explicative si structurarea datelor aferente;

c. Estimarea funciei de scoring;

d. Validitatea modelului;

e. Stabilirea pragului de decizie favorabil n acordarea creditelor;

Tehnici de credit-scoring

Ratingul reprezint o metod uzual de evaluarea a bonitii clienilor poteniali. Metoda const

ntr-o notaie de apreciere a atributelor solicitantului n vederea acordrii creditului, care sunt

apoi agregate ntr-o not total.

Nume Formula Influen asupra nerambursrii

Profitabilitatea

Rata profitului net Profit net/Cifra de afaceri -

Rentabilitatea economic Profit net/Activ total -

Solvabilitate

Rata de solvabilitate Datorii totale/Capital propriu +

Gradul de ndatorare financiar Datorii la bnci/Capital propriu +

Lichiditatea

Lichiditatea general Active circulante/Datorii pe termen scurt

-

Lichiditatea curent (Active circulante- -


Stocuri)/Datorii pe termen scurt

Lichiditatea imediat Casa/Datorii pe termen scurt -

Managementul bilanului

Termenul mediu de ncasare a creanelor (Creane/Cifra de afaceri)*360 +

Rata stocurilor Stocuri/ Activ total +/-

Indicatorul de acoperire a cheltuielilor cu

dobnzile EBIT/ Cheltuielile cu dobnzile -

Rate de cretere

Ritmul de cretere al profitului Profit net current/Profit net precedent

-

Ritmul de cretere a cifrei de afaceri Cifra de afaceri curent/Cifra de afaceri precedent

+/-

Ritmul de cretere a activului total Activ total curent/ Activ total precedent

-

Surs: Bogdan Moinescu, Adrian Codirlasu, Strategii si instrumente de administrare a riscurilor bancare, Editura ASE, 2009

Analiza perspectivelor financiare pe baz de cash-flow

Analistul de credite trebuie s fundamenteze decizia de creditare nu numai pe situaia financiar

istoric a clientului ci i pe capacitatea acestuia de a genera n viitor fluxuri bneti i deci de a

rambursa creditul i de a plti dobnda. Instrumentul folosit n acest scop este fluxul de numerar,

adic o situaie a intrrilor i a ieirilor de numerar (ncasri i pli) ntr-o perioad dat.

Rezultatul poate fi unul pozitiv(disponibil de numerar) sau unul negativ(necesar de numerar).

Cash flow-ul prezin o importan major n analiza de credit deoarece acesta asigur serviciul

datoriei sau plata salariilor i a obligaiilor comerciale. Dei acesta are la baz profitul contabil,

obinerea acestuia din urm nu ofer asigurri c mprumutatul va avea la dispoziie resursele

necesare pentru a rambursa creditul.

Exist dou metode de analiz financiar pe baz de cash-flow:

1. Metoda direct- este relevant n condiiile analizei fluxurilor de numerar bazat pe

istoricul ncasrilor i plilor realizate n perioada anterioar, flux de numerar ce se

estimeaz c poate fi realizat i n perioada urmtoare dac ntreprinderea i continu

activitatea. Se realizeaz de regul pe perioade mai scurte de timp pentru a scoate n

eviden variaiile de trezorerie datorate fie sezonalitii activitii, fie neregularitii

ncasrilor i plilor.

2. Metoda indirect- este relevant n condiiile analizei fluxurilor de numerar pe termen

mediu si lung. Aceasta este o metod bazat pe analiza i proiecia veniturilor i

cheltuielilor. Este recomandat pentru companiile care apeleaz la credite pe termen lung


195

pentru dezvoltare sau restructurare datorit faptului c sunt mult mai uor de previzionat

veniturile i cheltuielile pe termen lung, dect ncasrile i plile.

Evaluarea gradului de recuperare a sumelor restante n caz de nerambursare

Factorii care pot afecta ratele de recuperare sunt:

- Valoarea garaniei depuse;

- Gradul de prioritate a instrumentului de credit;

- Industria n care i desfoar activitatea debitorul;

- Perioada de timp scurs pn la valorificarea garaniei;

- Poziia economiei n cazul ciclului de afaceri.

Testarea rezistenei la stres

Stress-testul se refer la o serie de tehnici statistice care permit identificarea expunerilor latente

i aprecierea capacitii entitii analizate de a absorbi ocuri, n condiiile unor evenimente

excepionale, dar plauzibile.

ocurile macroeconomice se realizeaz prin intermediul unor ecuaii de legtur. Acestea permit

calcularea valorii dup oc a unor indicatori financiari pe baza valorii sale nainte de oc i

contribuia evenimentului macroeconomic. Metoda se aplic cu precdere la nivelul clienilor

persoane fizice. Principala varibil supus la oc n cazul unui sistem de raiting pentru persoane

fizice este gradul de ndatorare.

Managementul riscului de credit


Punctul de pornire al managementului riscului de credit l reprezint identificarea riscurilor

existente i a celor poteniale, de altfel inerente activitii de creditare. n acest context riscul de

credit poate fi determinat pornindu-se de la pierderile poteniale ale portofoliului de credite ale

unei bnci. Pierderile poteniale n activitatea de creditare pot fi divizate, la rndul lor n pierderi

ateptate i pierderi neateptate.

Pierderile ateptate ne arat mrimea pierderilor estimate de ctre o banc, pe baza portofoliului

su de credit, ce pot rezulta din activitatea de creditare, ntr- o perioad determinat de timp.

Bncile estimeaz riscul portofoliului de credite cu ajutorul nivelului pierderilor neateptate prin

calcularea abaterii medii ptratice a pierderilor sau diferena dintre pierderea ateptat i

cuantilele pierderilor de credit.

Managementului riscurilor bancare i este asociat i funcia de planificare a poziiei de risc a

bncii, precum i gestionarea activ a riscurilor pe baza acestei planificri. Gestionarea

nseamn, printre altele, limitarea poziiei de risc, precum i reducerea sau creterea posibil a

acestei limite, cu ajutorul instrumentelor financiare sau a unor tehnici corespunztoare adecvate

acestui scop. Aceste instrumente sau tehnici vizeaz riscul individual, precum i/sau riscul global

al portofoliului de credite. n acest sens, cele mai utilizate instrumente ale managementului s-au

dovedit a fi urmtoarele:

- evaluarea creditelor individuale ponderat cu riscul aferent

- stabilirea unor limite ale expunerii portofoliului de credit sau ale poziiei individuale

- utilizarea garaniilor, derivatelor i asigurrilor de credit

- securitizarea riscului

- cumprarea i vnzarea activelor


197

Managementul riscului de credit impune elaborarea unui sistem de control al acestui tip de risc, a

crui necesitate rezult cel puin din urmtoarele:

- lipsa de lichiditate a bncilor generat cel mai adesea de activitatea de creditare, uneori

defectuoas;

- utilizarea instrumentelor de hedging cu deosebire pe o pia emergent;

- abordrile practice ce in de procesul securitizrii creditului bancar;

- utilizarea de metode, parial nesofisticate, pentru msurarea riscului de credit i pentru

simularea efectului hedging-ului instrumentelor utilizate.

Controlul riscului face parte din procesul managementului riscului global, postndu-se logic

dup cuantificarea i planificarea riscurilor. Scopul vizat al controlului riscului const n fapt n

reducerea riscurilor la un nivel acceptabil ce poate fi gestionat i susinut de ctre o banc ntr-o

perioad dat de gestiune.

Monitorizarea riscului este o modalitate tehnic utilizat pentru a verifica dac riscurile existente

se ncadreaz n limitele previzionate, asigurndu-se astfel meninerea capacitii instituiei de a

suporta aceste riscuri.

n practic, bncile aprob i acord clienilor numai acele credite care se integreaz n structura

de risc a portofoliului. Scopul este acela de a include n portofoliu numai acele credite care

corespund strategiei i politicilor bncii i care pot fi evaluate din punct de vedere al riscului.

Riscurile individuale de credit pot fi gestionate prin limitarea expunerii individuale i, prin

consolidare, fiind posibil gestionarea portofoliului n contextul stabilirii costurilor n corelaie

cu riscurile asumate.

Riscul de credit trebuie deci msurat, controlat, monitorizat i gestionat att la nivel individual,

ct i la nivel de portofoliu, punndu-se permanent n corelaie riscurile creditelor individuale cu

riscul global aferent ntregului portofoliu. Se consider c dou riscuri sunt corelate pozitiv dac

ele cresc sau descresc concomitent ca efect al schimbrii factorilor de risc i sunt corelate negativ

dac unul descrete cnd cellalt crete i invers. Aceasta nseamn c determinarea unei astfel

de corelaii are o mare importan n msurarea i administrarea riscului global de creditare.

Divizarea portofoliului pe diferite domenii de activitate, pe regiuni, pe clase de rating etc, care

prezint corelaii mici sau negative, ajut consistent la reducerea riscului portofoliului, n timp ce

concentrarea creditului n condiii similare are ca efect creterea riscului de credit.

Cele mai utilizate instrumente ale gestionrii active a portofoliului folosite pentru schimbarea

poziiei de risc sunt:

- titlurile derivate de creditare

- securitizarea creditelor


- vnzarea i cumprarea creditelor

Titlurile derivate de creditare sunt contracte financiare care permit transferul riscurilor de credit.

Posibilitile de utilizare a acestora n vederea protejrii mpotriva riscului individual i respectiv

al celui global, de portofoliu, sunt numeroase. Acestea pot acoperi riscul de faliment sau riscul

migrrii calitii creditelor. Funcia de baz a derivatelor de credit este protecia cumprtorului

n schimbul primei i protecia vnztorului care i asum riscul creditului n schimbul primei.

Aceste active derivate permit instituiilor un management mai eficient al riscului de credit, fiind

mprite n urmtoarele categorii:

credit default swap (CDS): sunt contracte financiare standardizate ncheiate ntre vnztorul

proteciei i cumprtorul proteciei. Cumprtorul proteciei se oblig s plteasc regulat o

prim vnztorului proteciei n schimbul obligaiei acestuia de a prelua riscul de credit.

credit-linked notes: de obicei combin caracteristicile obligaiunilor i a CDS. Aceste

obligaiuni combinate sunt emise direct de ctre cumprtorul proteciei. n cazul n care apare

un eveniment de credit, valoarea obligaiunilor este redus cu o anumit sum.

opiuni privind spread-uri de creditare: acoperirea pierderilor cauzate de deteriorarea standing-

ului debitorului. Obligaiunile nu fac parte din portofoliul cumprtorului proteciei.

swap-uri asupra ntregului beneficiu: acoper ntreaga pierdere ce rezult din modificarea

valorii de pia. Aceste modificri pot fi cauzate de un faliment, de deteriorarea rating-ului firmei

sau de modificarea nivelului lichiditii pieei sau de creterea nivelului beneficiului.

instrumente hibride: sunt combinaiile formelor de baz deja tratate.

Instrumentele derivate de credit sunt utilizate nu numai pentru acoperirea riscurilor asociate

expunerilor existente de credit, dar i pentru creterea gradului de diversificare al portofoliului

sau generarea veniturilor adiionale din prime precum i din speculaii. O aplicaie de succes a

derivatelor de credite este condiionat de faptul c efectul lor poate fi determinat cu precizie

prin utilizarea modelelor de portofoliu.

Securitizarea creditelor este o operaiune financiar prin care activele sunt grupate n portofolii.

Portofoliul transferat este divizat n trane cu diferite clase de rating i este refinanat prin

emiterea titlurilor financiare de ctre investitori. Titlurile financiare sunt legate direct de riscul de

neplat al tranelor securitizate. Bncile emitente de valori mobiliare trebuie s asigure faciliti

de lichiditate sau colateral adiional pentru a face titlurile financiare emise mai atractive pentru

investitori. Prin urmare, numai riscul deteriorrii neateptate a ratingului este transferat

investitorului. Bncile, n general, rmn responsabile pentru serviciile prestate care includ n

mod obligatoriu monitorizarea recepiei plii, precum i colectarea reclamaiilor privind

drepturile cuvenite.

Vnzarea creditului nseamn plasarea lui n mod direct la investitori i nlturarea lui din poziia

de bilan al bncii. Din aceast cauz creditele individuale care vor fi vndute sunt selectate i

grupate n portofolii. Acest portofoliu trebuie evaluat i prin urmare investitorilor li se furnizeaz


199

informaii detailate pentru determinarea riscului creditelor individuale. Investitorul cumpr

portofoliul numai dac reducerea valorii nominale a creditului acoper cel puin pierderile

ateptate, diferena dintre valoarea de pia a unui titlu de valoare i a creditului acordat pe baza

lui, costul refinanrii i rata necesar de revenire a capitalului. Preul de cumprare este

negociat. Cnd creditele sunt vndute riscul de neplat i responsabilitatea serviciilor prestate

sunt transferate n totalitate cumprtorului.

Exemple:

n cazul BRD, anul 2012 a fost marcat de adaptri structurale importante. Au fost luate msuri de

ntrire a culturii de risc n banc i de completare i aplicare strict a mecanismelor interne de

control al riscurilor. n ceea ce privete controlul acordrii creditelor, a fost impus o serie de

metode mai exigente de analiz pentru a cunoate mai bine clienii i situaiile lor financiare. De

asemenea, au fost implementate noi metode de scoring i a fost ntrit dispozitivul de evaluare a

garaniilor imobiliare la momentul acrodrii creditelor, precum i o reanaliz periodic a acestei

valori.

La BCR, riscurile sunt administrate printr-un proces de continu identificare, msurare i

monitorizare, n funcie de limitele de risc, competenele de aprobare, separarea

responsabilitilor i alte controale. n procesul de aprobare a creditelor, banca este n principal

interesat de sursa primar de rambursare a creditului, adic de capacitatea clientului de a genera

fluxuri de numerar (pentru clienii corporate) i de a obine venituri stabile (pentru clienii retail).

Astfel banca s-a concentrat mai mult s acorde credite clienilor corporate cu o reputaie solid n

mediul de afaceri, cu un rating de credit corespunztor, i clienilor retail statornici n ceea ce

privete ndeplinirea obligaiilor contractuale fa de banc.

Raiffaisen Bank: Activitatea legat de riscul de creditare este organizat pe linii de industrie i

specializat pe segmente de clieni. Astfel se poate reaciona prompt la orice schimbare major n

cadrul micro sau macroeconomic al bncii sau al clientului. n vederea mbuntirii cadrului de

administrare a riscului de credit, a fost implementat un sistem standardizat de avertizare timpurie

pentru anumite categorii de clieni non-retail cu credite i pentru clienii retail cu credite.

Sistemul monitorizeaz lunar portofoliul, identific semnalele de avertizare i le explic. Pe baza

acestor indicatori, portofoliul de clieni este mprit n categorii distincte de risc i sunt propuse

aciuni/strategii pentru clienii identificai ca problematici.

Pentru a minimiza riscul, Banca Transilvania are anumite proceduri s evalueze clienii naintea

acordrii creditelor, s monitorizeze capacitatea acestora de a rambursa principalul i dobnzile

aferente pe perioada derulrii acestora i s stabileasc limite de expunere. n plus, banca are

proceduri pentru monitorizarea riscurilor la nivelul portofoliului de credite, are stabilite limite de

expuneri pe tipuri de credite, pe sectoare economice, pe tipuri de garanii, pe maturitatea

creditelor.

n tabelul de mai jos sunt prezentate expunerile maxime la riscul de credit pentru fiecare banc:


Banca Total expunere risc de credit (mii lei)

BRD- Groupe Societe Generale 57.655.171

BCR 75.691.816

Raiffeisen Bank 26.624.460

Banca Transilvania 21.786.278

Sursa: www.brd.ro; www.bcr.ro; www.raiffeisen.ro; www.bancatransilvania.ro

Sumele reflectate n tabelul anterior reprezint pierderea contabil maxim care ar fi recunoscut

la data raportrii dac clienii ar nceta s mai respecte termenii contractuali iar orice garanie nu

ar mai avea valoare.

Principii de gestionare a riscului de credit

Conform Mishkin(2004), n vederea obinerii de profit, instituiile de credit pot pune n aplicare o

serie de principii de gestionare a riscului de credit:

Verificarea i monitorizarea creditelor: Asimetria informaiei este prezent pe piaa de creditare deoarece creditorii dein prea puine informaii despre oportunitile de investire i activitile debitorilor. Pentru realizarea unei verificri eficiente, instituiile de credit trebuie s colecteze informaii solide de la potenialii debitori. Verificarea eficient i colectarea informaiilor reprezint, mpreun, un principiu important al managementului riscului de credit. Odat ce un mprumut a fost acordat, debitorii au tendina de a se angaja n activiti riscante, ceea ce reduce probabilitatea ca mprumutul s fie rambursat. Pentru a reduce acest hazard moral, instituiile financiare trebuie s includ n contractul de mprumut o prevedere care s restricioneze angajarea debitorului n activiti riscante.

Stabilirea unei relaii pe termen lung cu clienii: Dac un potenial debitor a avut un cont curent sau de economii sau un alt credit la o banc, pe o perioad lung de timp, ofierul de credite poate analiza activitatea trecut a clientului i s cunoasc anumite aspecte despre acesta. O relaie pe termen lung aduce beneficii i clientului, nu numai bncii. Un client ce are o legtur anterioar cu banca va obine mai uor un credit la o rat a dobnzii mai mic, deoarece banca determin mai uor dac viitorul debitor prezint un risc de credit sczut i, implicit, nregistreaz costuri mai sczute pentru monitorizarea debitorului.

Angajamente de creditare: loan commitment- angajamentul bncii de a acorda unei firme

mprumuturi n limita unei anumite sume, la o rat de dobnd prestabilit, ce impune firmei

respective obligativitatea de a furniza constant bncii informaii legate de situaia sa financiar,

reducnd astfel costurile bncii pentru colectarea informaiilor, ca i riscurile de creditare


201

aferente. Avantajul firmei este acela de a avea o surs de creditare constant, iar avantajul bncii

const n faptul c angajamentul de creditare dezvolt o relaie pe termen lung cu clientul, ceea

ce faciliteaz un acces mai amplu la informaii despre client.

Garanii i balana compensatorie: Balana de compensare reprezint o form particular de

garanie, care presupune ca o firm ce a primit un credit de la o banc s constituie un depozit

minim obligatoriu ntr-un cont la banca respectiv.

Raionalizarea creditelor: Acest principiu const n refuzul bncii de a acorda credite chiar dac

clienii sunt dispui s plteasc rata de dobnd stabilit, sau chiar o rat mai mare.

Raionalizarea creditelor prezint dou forme:

- Prima apare atunci cnd creditorul refuz s acorde credite de orice valoare unui client,

chiar dac acesta este dispus s plteasc o rat de dobnd mai mare.

- A doua se manifest atunci cnd creditorul restricioneaz mrimea mprumutului la o

valoare mai mic dect cea dorit de client.

Studiu de caz

O prim noiune care a fost impus de realitile bancare ale Romniei contemporane este cea de

credit neperformant. Se nelege ca fiind neperformant un credit constnd n sume de bani

acordate de banc cu titlu de mprumut, care nu au fost rambursate i a cror rambursare pe viitor

este ndoielnic. Experiena a demonstrat urmtorul fapt: cauza principal n falimentul bncilor

este calitatea sczut a creditelor i evaluarea greit a riscului de credit. Dac nu se descoper n

timp util deteriorarea calitii creditului, problema poate fi agravat i prelungit.

Prin urmtorul studiu econometric, ne propunem s determinm msura n care rata creditelor

neperformante este influenat de evoluia cursului Euro. Am efectuat acest studiu pentru a

observa dac bncile sunt favorizate de un nivel al cursului de schimb sczut sau de unul ridicat.

n acest scop, am folosit datele furnizate de BNR asupra nivelului cursului de schimb i a ratei

creditelor neperformante pe 4 ani, n perioada sepembrie 2009-septembrie 2013.

Sep.

2009

Dec.

2009

Mar.

2010

Jun.

2010

Sep.

2010

Dec.

2010

Mar.

2011

Jun.

2011

Sep.

2011

Dec.

2011

Mar.

2012

Curs Euro 4.216 4.2706 4.1612 4.1302 4.2465 4.279 4.2673 4.1253 4.2278 4.3198 4.34

Rata creditelor

neperformante

21.56 20.30 19.08 18.24 17.34 16.76 15.88 14.33 14.18 13.35 12.71

Sursa: bnro.ro

Jun. 2012 Sep. 2012 Dec. 2012 Mar. 2013 Jun. 2013 Sep. 2013

Curs Euro 4.3931 4.5083 4.5282 4.4179 4.3669 4.4458

Rata creditelor

neperformante

11.85 11.67 10.20 9.11 7.89 6.46


Pe baza datelor de mai sus, se poate construi un model econometric unifactorial de forma:

y= f(x)+ u

y reprezint valorile

reale ale variabilei dependente

(rata creditelor neperformante)

x reprezint valorile

reale ale variabilei

independente (cursul de schimb

Leu/Euro)

u este variabila

rezidual, cu influene

nesemnificative asupra

variabilei y

Din reprezentarea grafic se observ c ntre variabilele

x i y exist o legtur invers i liniar. Astfel, modelul

econometric care descrie legtura dintre cele doua

variabile este un model liniar unifactorial de forma

y= +x+ unde:

termen liber al regresiei

coeficient de regresie a variabilei y n funcie de x

n urma estimrii parametrilor prin metoda celor mai mici ptrate, am obinut urmtorul output:


203

Interpretarea ecuaiei estimate:

Valoarea parametrului = -26.34407 arat c legtura dintre cele dou componente este invers,

ceea ce nseamn c, dac valoarea cursului de schimb crete cu o unitate, atunci rata creditelor

neperformante scade n medie cu 26.34407 unitai. Avnd n vedere c Prob=0.0007


Avnd n vedere c Prob=0.0003 se accept

H0=> nu exist

autocorelare de ordin II.


205

Pentru a corecta autocorelarea de ordinul I, se estimeaz astfel modelul: RATA_CR_NEPERF =

C(1) + C(2)*CURS_EURO + [AR(1)=C(3)].

- Probabilitatea testului Fisher este de 0% => modelul este valid.

- Valoarea statisticii Durbin-Watson = 2.4165, ncadrndu-se n intervalul [d2;4-d2] => nu

este prezent autocorelarea erorilor.

Testarea heteroscedasticitii:

Pentru testarea heteroscedasticitii, se aplic testul White.

Observm c probabilitatea corespunztoare statisticii Fisher este de 0.150367>0.05 => nu exist

heteroscedasticitate.

Valoarea lui R-squared= 0.510969, de unde rezult faptul c variaia ratei creditelor

neperformante se datoreaz n proporie de 51.1% variaiei variabilei explicative introdus n

model.

Modelul de regresie analizat anterior ne permite s stabilim o serie de aspecte cu privire la relaia

existent ntre cele dou variabile considerate. Se remarc faptul c ntre valoarea ratei creditelor

neperformante i cea a cursului de schimb leu/euro nregistrate n ara noastr n perioada

septembrie 2009- septembrie 2013 exist o relaie invers semnificativ. Aceast situaie este n

concordan cu realitatea economic a rii noastre, ntruct creterea cursului de schimb duce la

creterea valorii ncasate de bnci pentru creditele n euro ncasate anterior.


Pe baza tuturor elementelor prezentate anterior, se poate concluziona c rata creditelor

neperformante a rii noastre este influenat, n mare msur, de evoluia cursului valutar.

Concluzii

Un deziderat important n cadrul realizrii performanelor bancare l are gestionarea riscurilor, avnd ca principal obiectiv asigurarea perenitii bncii, prin evaluarea riscurilor care se traduc mai devreme sau mai tarziu n costuri viitoare.

Gestionarea riscurilor trebuie s fac legtura ntre gestionarea global i gestionarea intern. Este vorba de o gestiune "vertical" de a lungul ierarhiei instituiei. De sus in jos const n traducerea obiectivelor i limitelor globale ale riscurilor n semnale adresate responsabililor operaionali. De jos in sus const n consolidarea rezultatlor i riscurilor rezultate din operaiuni, urmrirea realizrilor i compararea cu obiectivele propuse.. n vederea prevenirii riscurilor bancare, bncile trebuie s respecte o serie de reglementri. n general, aceste reglementri privind desfurarea activitii bancare au un mesaj de protecie fa de risc cu rezonan multilateral.

Astfel, stabilitatea economiei privit n ansamblul su are ca principal pilon de susinere stabilitatea sistemului bancar, respectiv funcionarea normal a bncilor n toate atribuiile lor importante n vederea evitrii dereglrilor din activitatea unei bnci, care poate reprezenta un pericol de contagiune i pentru celelalte bnci care activeaz n cadrul economiei.

Creterea continu a riscurilor bancare n epoca contemporan, concomitent cu intensificarea relaiilor de colaborare a condus la internaionalizarea reglementrilor n sensul elaborrii unor norme naionale potrivit principiilor acceptate de mai multe ri, de genul grupurilor internaionale de studii organizate de Banca Reglementelor Internaionale de la Basel sau aplicarea normelor comunitare, elaborate sub forma directivelor europene i sistemul Uniunii Economice Europene.

Bibliografie

Basle Committe of Banking Spervision (1999), Credit Risk Modelling: Curent Practices and

Applications;

Bogdan Moinescu, Adrian Codirlasu, Strategii si instrumente de administrare a riscurilor

bancare, Editura ASE, 2009;

Frederic S. Mishkin, The Economics of Money, Banking and Financial Markets, Columbia

University, ediia a7a, 2004, Chapter 9;

J.P.Morgan, Credit Metrics- Tehnical Document, 1997;

Prof.univ.dr.Nicolae Dardac, Conf.univ.dr.Teodora Vascu, Moneda si credit - Modul 2,

http://www.biblioteca-digitala.ase.ro


207

www.bnro.ro

www.brd.ro

www.bcr.ro

www.raiffeisen.ro

www.bancatransilvania.ro

riscul de creditare

Documents