Evaluarea unei Societati cu Obiect de Activitate in Constructii

UNIVERSITATEA OVIDIUS CONSTANTA

FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE

SPECIALIZAREA-TEHNICI CONTABILE SI FINANCIARE PENTRU GESTIUNEA AFACERILOR

MASTERAT, ANUL I

ANALIZA SITUATIEI FINANCIARE SI PATRIMONIALE LA FIRMAS.C. CORAL S.R.L.

Profesor indrumator: Masterand:

Lector univ. dr. Gheorghiu Gabriela Sava Oana-Andreea

CAP.I. PREZENTAREA GENERALA A S.C. CORAL S.R.L.I.1. Scurt istoric

S.C. CORAL S.R.L. este o persoana juridica romana organizata sub forma unei societati comerciale cu raspundere limitata, de tip societate deschisa si isi desfasoara activitatea in conformitate cu Actul constitutiv propriu si legile din Romania, cu sediul in Tulcea, inregistrata in Registul Comertului Tulcea sub numarul J36/602/1991, avand codul unic de inregistrare RO 2362708, cu capital social subscris si varsat in cuantum de 200 lei.

Conform datelor oferite de Registrul Comertului, firma are ca domeniu de activitate principal Lucrari de constructii a cladirilor rezidentiale si nerezidentiale, cod CAEN 4120, fiind inscrisa in LocalBiz in sectiunea Materiale de constructii, finisaje, amenajari.

Societatea este controlata in proportie de 84,8% de Cornel Constantin Georgescu, iar in structura actionariatului se mai regasesc doua persoane fizice, Luiza Georgescu si Corneliu Marianciuc, cu 5,8%, respectiv 9,4% din titluri.Fondata in anul 1991, antrepriza generala de constructii CORAL S.R.L. este una dintre cele mai importante societati de constructii din Dobrogea. Aceasta acopera intreg spectrul lucrarilor de constructii, cu activitate pe intreg teritoriul Romaniei. Succesul companiei Coral SRL se bazeaza pe motivatia si calificarea angajatilor sai. O parte a culturii companiei este grija pentru mediul inconjurator. Calitatea lucrarilor a permis firmei realizarea unor lucrari foarte bine apreciate in domeniul constructiilor, consolidarilor de structuri la cladiri si restaurari de monumente istorice, executarea lucrarilor de instalatii electrice si sanitare.

Societatea comerciala Coral SRLTulcea s-a impus, inca de la infiintare, pe piata de profil, demonstrand ca este organizata si poate executa, in conditii de calitate, la standardele impuse de legislatia in vigoare, lucrari de constructii civile, industriale, consolidari, constructii hidrotehnice, dar si alte obiective din aceasta gama. Principalii beneficiari sunt din judetele Tulcea si Constanta, unde au fost executate imobile impresionante prin complexitatea lucrarii, dar si prin frumusetea lor arhitectonica. Firma are un potential uman si tehnic cu care a realizat "Manualul de Asigurare a Calitatii", utilizat de personalul de conducere si executie, si pe care il pune la dispozitia partenerilor de afaceri pentru informare, precum si pentru asigurarea cerintelor de calitate care sunt onorate in conformitate cu standardul ISO 9001/2000, societatea fiind certificata de SRAC Romania. Printre lucrarile efectuate de compania Coral SRL se numara sediile Judecatoriilor din Constanta si Babadag, al Administratiei Rezervatia Biosfera Delta Dunarii, din Tulcea, al dispensarului rural din Murighiol, modernizarea si extinderea Centrului Comercial Tomis din Constanta, al Ansamblului de locuinte pentru Tineret din Tulcea, dar si lucrari de amenajare si extindere a sediului Casei Judetene de Asigurari Tulcea, dar si extinderea si modernizarea retelei de alimentare cu apa din comuna Topolog, judetul Tulcea. De asemenea, firma a realizat restaurarea si amenajarea unora dintre monumentele istorice ale Dobrogei, printre acestea putand fi amintite Cetatea Enisala, Farul Observator de la Sulina, biserica Sfantul Anastasie, precum si Tribunalul Constanta. Aceasta ultima lucrare, inaugurata la 21 februarie 2004, de Rodica Stanoiu, Ministrul Justitiei de atunci, este o adevarata cladire capodopera, de o valoare arhitecturala deosebita, inscrisa in lista monumentelor istorice ale Romaniei. Coral SRL a primit pentru acest obiectiv, in luna mai anului 2004, doua trofee, respectiv Trofeul Calitatii oferit de ARACO si Premiul pentru Calitate oferit de Inspectoratul de Stat in Constructii.

Un lucru foarte important este ca societatea S.C. CORAL S.R.L., detine utilaje si autobasculante proprii ceea ce inseamna un cost redus al lucrarilor de constructii, cum ar fi excavatoare, buldoexcavatoare, cilindri compactori, buldozere, ct si autobasculante cu capacitatea benei de la 10 la 30 metri cubi. I.2. Produse si servicii

In conformitate cu codurile CAEN, portofoliul societatii vizeaza:

constructiile civile;

constructiile industriale;

cariera de piatra;

statii de tratare a apei;

lucrari hidrotehnice;

restaurari monumente;

remodelare urbana;

alimentari cu apa;

reparatii capitale;

consolidari;

lucrari de drumuri;

amenajari interioare;

inchirieri utilaje;

instalatii; comercializarea de produse si materiale de productie proprie

CAP. II. ANALIZA BILANTULUI CONTABILInformatiile necesare pentru efectuarea diagnosticului financiar sunt preluate din situatiile financiare simplificate care cuprind:

bilantul,

contul de profit si pierdere, anexa la bilant.

Principalele scopuri urmarite sunt:

aprecierea rezultatelor financiare obtinute;

evidentierea modalitatilor de realizare a echilibrului financiar;

examinarea randamentului capitalului investit;

evaluarea riscurilor.

Rezultatele analizei pot fi utilizate pentru:

fundamentarea deciziilor de gestiune; elaborarea unui diagnostic global strategic; fundamentarea politicilor de dezvoltare.

Sursele utilizate au fost:

situatiile financiare anuale (2011-2013); alte materiale de documentare din evidenta contabila.

II.1. Evolutia cifrei de afaceri, a rezultatului net si a activelor totale ale societatii Pincipalii indicatori financiari ai societatii comerciale SC ROSCA CONSTRUCTII SRL pentru anii 2011, 2012 si 2013 sunt:

INDICATOR201120122013

CIFRA DE AFACERI51.355.84652.745.47737.776.799

REZULTAT NET3.042.522643.189526.089

ACTIVE TOTALE190.750.866203.014.286197.099.812

Asa cum se observa si din tabelul de mai sus societatea inregistreaza o scadere a principalilor indicatori financiari.

II.2. Analiza ratelor de structura a activelorDENUMIRE INDICATOR201120122013

Imobilizari necorporale000

Imobilizari corporale134.451.912132.429.998131.700.858

Imobilizari financiare000

ACTIVE IMOBILIZATE TOTAL134.451.912132.429.998131.700.858

Stocuri46.259.00547.099.78852.241.319

Creante7.483.2912107166212.588.115

Investitii pe termen scurt000

Casa si conturi la banci2.236.621229.43643.624

ACTIVE CIRCULANTE TOTAL56.268.36670.354.85264.984.932

Cheltuieli in avans30.588229.436414.022

TOTAL ACTIVE190.750.866203.014.286197.099.812

A) Rata imobilizarilor (Ri) - masoara gradul de investire a capitalului fix si se calculeaza astfel:

= Active imobilizate / Active total x 100 2011: 134.451.912 / (134.451.912 + 56.268.366 + 30.588) x 100 = 70,49 %2012: 132.429.998 / (132.429.998 + 70.354.852 + 229.436) x 100 = 65,23 %2013: 131.700.858 / (131.700.858 + 64.984.932 + 414.022) x 100 = 66,82 %Rata imobilizarilor a scazut de la 70,49 % in anul 2011 la 65,23 % in anul 2012, ceea ce inseamna ca gradul de investire al capitalului a scazut de la o perioada la alta. Acest lucru s-a intamplat deoarece valoarea absoluta a activelor imobilizate a scazut, activul total a crescut, dar activele circulante au crescut prea mult, acest lucru observandu-se in rata activelorimobilizate. Scaderea gradului de investire a capitalului in active imobilizate de la 70,49 % in anul 2011 la 65,26 % in anul 2012 a avut loc datorita nerealizarii de investitii efective, cu toate ca volumul activelor imobilizate a scazut, iar cel al activelor circulante a crescut. Cu toate ca rata imobilizarilor a scazut in anul 2012 fata de 2011, valoarea de 65,23% exprima faptul ca intreprinderea are o capacitate relativ redusa de transformare apatrimoniului sau in lichiditati, iar capacitatea sa de adaptare in conditii de criza este moderata. Rata activelor imobilizate corporale este foarte apropiata de cea a totalului activelorimobilizate, ceea ce demonstreaza preponderenta acestui element in totalul imobilizarilor.

Rata imobilizarilor a crescut de la 65.23% in anul 2012 la 66,82% in anul 2013, atat pe plan valoric cat si pe plan procentual, datorita cheltuielilor inregistrate in avans.

A.1) Rata imobilizarilor necorporale (Rinc) = Imobilizari necorporale / Active total x 1002011: 0 / (134.451.912 + 56.268.366 + 30.588) x 100 = 0 %2012: 0 / (132.429.998 + 70.354.852 + 229.436) x 100 = 0 %2013: 0 / / (131.700.858 + 64.984.932 + 414.022) x 100 = 0 %Rata imobilizarilor necorporale are un nivel neglijabil (este 0 % in toti cei 3 ani analizati).Valoarea redusa a ratei imobilizarilor necorporale (brevete, licene, marci i branduri nregistrate, know-how, cheltuieli de dezvoltare, fond comercial, programe de calculator, etc.) este un punct negativ, tiind ca acestea sunt dovada creativitaii, cercetarii tiinifice i progresului tehnic i tehnologic.

A.2.) Rata imobilizarilor corporale (Ric) = Imobilizari corporale / Active total x 100

2011: 134.451.912 / (134.451.912 + 56.268.366 + 30.588) x 100 = 70,49 %

2012: 132.429.998 / (132.429.998 + 70.354.852 + 229.436) x 100 = 65,23 %

2013: 131.700.858 / (131.700.858 + 64.984.932 + 414.022) x 100 = 66,82 %

Rata imobilizarilor corporale este cea care detine ponderea totala in cadrul activului total si este aceeasi cu cea a totalului activelor imobilizate, ceea ce demonstreaza preponderena acestui element n totalul imobilizarilor. A.3) Rata imobilizarilor financiar (Rif) = Imobilizari financiare / Active total x 100

2011: 0 / (134.451.912 + 56.268.366 + 30.588) x 100 = 0 %2012: 0 / (132.429.998 + 70.354.852 + 229.436) x 100 = 0 %2013: 0 / (131.700.858 + 64.984.932 + 414.022) x 100 = 0 %Ca urmare a inexistentei imobilizarilor financiare, nivelul acestei rate este de asemenea neglijabil (este 0 %( in toti cei 3 ani analizati).Interpretare:

In perioada analizata, activele imobilizate sunt formate in totalitate din imobilizarile corporale.B) Rata activelor circulante (Rc) are o semnificatie majora in activitatea unei firme. B.1.) Rata stocurilor (Rs) = Sold stocuri / Active circulante x 100 2011: 46.259.005 / 56.268.366 x 100 = 82,21 %2012: 47.099.788 / 70.354.852 x 100 = 66,95 %2013: 52.241.319 / 64.984.932 x 100 = 80,39 %

Rata stocurilor a crescut intr-o proportie insemnata de 66,95 % in anul 2012 la 80,39 % in anul 2013 datorata cresterii valorii absolute a stocurilor cat si a cresterii ponderii activelor circulante in structura activului. B.2) Rata materiilor prime si a materialelor (Rm) = Materii prime si materiale / Active total x 1002011: 17.500.000 / (134.451.912 + 56.268.366 + 30.588) x 100 = 9,17 %2012: 18.269.788 / (132.429.998 + 70.354.852 + 229.436) x 100 = 9 %2013: 15.950.000 / (131.700.858 + 64.984.932 + 414.022) x 100 = 8,09 % B.3) Rata productiei in curs de executie (Rpc) = Productia in curs de executie/Active total x 100

2011: 8.929.005 / (134.451.912 + 56.268.366 + 30.588) x 100 = 4.68 %

2012: 7.530.000 / (132.429.998 + 70.354.852 + 229.436) x 100 = 3,71 %

2013: 9.941.319 / (131.700.858 + 64.984.932 + 414.022) x 100 = 5,04 %

B.4) Rata produselor finite (Rpf) = Produsele finite / Active total x 100

2011: 19.830.000 / (134.451.912 + 56.268.366 + 30.588) x 100 = 10,39 %

2012: 21.300.000 / (132.429.998 + 70.354.852 + 229.436) x 100 = 10,49 %

2013: 26.350.000 / (131.700.858 + 64.984.932 + 414.022) x 100 = 13,37 %

B.5) Rata creantelor comerciale (Rcc) = Creante comerciale / Active totale x 1002011: 7.483.291 / (134.451.912 + 56.268.366 + 30.588) x 100 = 3,92 %

2012: 21.071.662 / (132.429.998 + 70.354.852 + 229.436) x 100 = 10,38 %

2013: 12.588.115 / (131.700.858 + 64.984.932 + 414.022) x 100 = 6,39 % Aceasta rata a crescut de la 3,92 % in anul 2011 la 10,38% in anul 2012 ca urmare a cresterii creantelor comerciale si a scazut de la 10,38% in anul 2012 la 6,39 % in anul 2013 ca urmare a scaderii creantelor si a activelor circulante. B.6) Rata disponibilitatilor banesti (Rdb) = Disponibilitati banesti / Active circulante x 1002011: 2.236.621 / 56.268.366 x 100 = 3,97 %

2012: 2.028.655 / 70.354.852 x 100 = 2,88 %

2013: 43.624 / 64.984.932 x 100 = 0,067 %

Rata disponibilitatilor banesti este influentata de raportul dintre durata medie de incasare a creantelor si durata medie de plata a obligatiilor, care este nefavorabil.Observam o scadere majora a disponibilitatilor banesti in intervalul 2011-2013. In anul 2011 aceasta rata este cuprinsa in considerentele normale, urmand ca in anul 2012 si 2013, valorile acesteia sa nu mai fie cuprinse in valorile normale.

si Disponibilitati banesti / Active total x 100

2011: 2.236.621 / (134.451.912 + 56.268.366 + 30.588) x 100 = 1,17 %

2012: 2.028.655 / (132.429.998 + 70.354.852 + 229.436) x 100 = 1 %

2013: 43.624 / (131.700.858 + 64.984.932 + 414.022) x 100 = 0.022 %

DENUMIRE INDICATOR201120122013

Capital social200200200

Rezerve404040

Rezultatul reportat2.264.0483.042.522643.189

Profit net3.042.522643.189526.089

Repartizarea profitului000

Subventii pentru investitii 000

Capital propriu5.306.8103.685.9511.169.518

Datorii totale51.790.17061.443.66256.169.182

Capital permanent5.306.8103.685.9511.169.518

TOTAL PASIV57.096.98065.129.61357.338.700

C. Rata autonomiei financiare (Raf) = Capital propriu/ Capital permanent x 100

2011: 267.899 / 52.058.069 x 100 = 51 %2012: 274.253 / 560.101 x 100 = 49 %2013: 325.919 / 614.419 x 100 = 53 %D. Rata de indatorare globala = Datorii totale / Capital propriu x 1002011: 51.790.170 / 525.282 x 100 = 49 %2012: 61.443.662/ 560.101 x 100 = 51 %2013: 56.169.182 / 614.419 x 100 = 47 %Interpretare:Rata autonomiei financiare exprima gradul de independenta financiara a societatii, adica ponderea capitalului propriu in totalul pasivului. Se considera ca existenta unui capitalul propriu de cel putin 1/3 din pasivul total constituie o premisa esentiala pentru autonomia financiara a societatii. In anul 2011 rata autonomiei financiare are un nivel putin peste pragul normal de 50% fiind de 51%, manifestand o tendinta de scadere in anul 2012 atingand valoare de 49%, urmand apoi a creste in anul 2013 cu un procent de 4%. Rata de indatorare globala exprima ponderea datoriilor totale pe care le are unitatea in pasivul total al acesteia, astfel ponderea acestora este in anul 2011 49 %, 2012 51 % si 2013 47%.CAP. III. UTILIZAREA ALTOR TIPURI DE RATE IN ANALIZA FINANCIARA Conform OMF nr. 306/26.02.2002 pentru aprobarea Reglementarilor contabile simplificate, armonizate cu directivele europene grupeaza ratele utilizate in analiza finanaciara in patru categorii:1.Indicatori de lichiditate (indicatorul lichiditatii curente si indicatorul lichiditatii imediate);

2.Indicatori de risc (indicatorul gradului de indatorare, indicatorul privind acoperirea dobanzilor);

3.Indicatori de activitate (numarul de zile de stocare, viteza de rotatie a debitelor, viteza de rotatie a creditelor-furnizori, viteza de rotatie a activelor imobilizate si viteza de rotatie a activelor totale);

4.Indicatori de profitabilitate (rentabilitatea capitalului agregat si marja bruta din vanzari);

5.Indicatori privind rezultatul pe actiune.Cele utilizate pentru determinarea indicatorilor in cazul societatii nostare sunt:1.Indicatori de lichiditate:

a) indicatorul lichiditatii curente (indicatorul capitalului circulant)= Active curente/Datorii curente

2011: 56.268.366 / 51.790.170 = 1.092012: 70.354.852 / 61.443.662 = 1.152013: 64.984.932 / 56.169.182 = 1.16Valoarile inregistrate de lichiditatea curenta reprezinta un semnal de alarama privind capacitatea societatii de a-si onora obligatiile scadente pe termen scurt (valoarea recomandata acceptabila este de 2). In aceasta situatie firma are nevoie sa se imprumute sau sa vanda o parte din activele imobilizate pentru a-si plati datoriile. Chiar daca inregistreaza o tendinta de crestere intreprinderea nu are capacitatea de a-si plati obligatiile pe termen scurt din activele circulante sau curente. Intreprinderea risca sa acumuleze plati restante generatoare de costuri suplimentare, diminuarea rezultatelor financiare si deteriorarea relatiei cu tertii.

Nivelul subunitar al ratei lichiditatii curente in perioada analizata, reflecta un fond de rulment negativ.b)indicatorul lichiditatii imediate (indicatorul test acid) = Active curente Stocuri / Datorii curente2011: (56.268.366-46259005) / 51.790.170 = 0.1932012: (70.354.852-47.099.788) / 61.443.662 = 0.378

2013: (64.984.932 52.241.319) /56.169.182 = 0.227

Lichiditatea imediata in cei 3 ani se afla sub nivelele asiguratorii inregistrand si o tendinta de inrautatire ceea ce inseamna ca disponibilitatile si investitiile financiare pe termen scurt sunt insuficiente pentru acoperirea obligatiilor pe termen scurt.2.Indicatori de risc nu se calculeaza in cadrul acestei societatii deoarece aceasta nu are imprumuturi.

3.Indicatori de activitate (gestiune):a) Viteza de rotatie a debitelor = Sold mediu clienti / Cifra de afaceri x 3652011: 7.483.291 / 513.558.846 x 365 = 53,192012: 21.071.662 / 52.745.477 x 365 = 145,822013: 12.588.115 / 3.776.799 x 365 = 121,62Acest indicator ne arata numarul mediu de zile necesar pentru incasarea creantelor de la clienti.In perioada analizata, durata de incasare a creantelor este de peste 30 de zile, aspect nefavorabil, care prezinta, insa, o tendinta favorabila de scadere in anul 2013.

c. Viteza de rotatie a creditelor-furnizori = Sold mediu furnizori / Achizitii de bunuri (fara servicii) x 3652011: 51.790.170 / 51.355.846 x 365 = 368,092012: 61.443.662 / 52.745.477 x 365 = 425,1922013: 56.169.182 / 3.776.799 x 365 = 542,71

Viteza de rotatie a creditelor-furnizori ne arata numarul mediu de zile necesare pentru achitarea obligatiilor fata de furnizori.

In perioada analizata societatea a inregistrat o durata medie de achitare a furnizorilor mai mare de 1 an de zile. Oberservam ca societatea isi incaseaza mai repede facturile, in schimb platile catre furnizori sunt platite foarte greu.d.Viteza de rotatie a activelor imobilizate = Cifra de afaceri / Active imobilizate2011: 51.355.846 / 134.451.912 = 0,382012: 52.745.477 / 132.429.998 = 0,392013: 37.776.799 / 131.700.358 = 0,29

e.Viteza de rotatie a activelor totale = Cifra de afaceri / Total active

2011: 51.355.846 / 190.750.866 = 0,272012: 52.745.477 / 203.014.286 = 0,262013: 37.776.799 / 197.099.812 = 0.19

Durata medie de rotatie a activelor totale ne arata numarul mediu de zile necesar pentru reinnoirea activelor imobilizate si circulante,adica reflecta gradul de reinnoire a activului total prin cifra de afaceri.

In perioada analizata se constata reducerea vitezei de rotatie a activelor totale care este nefavorabil pentru societate.4.Indicatori de profitabilitate:

a) rentabilitatea capitalului angajat = Profit inaintea platii dobanzii si a impozitului pe profit / Capital angajat 2011: 2012:

2013:b) marja bruta din vanzari = Profit brut din vanzari / Cifra de afaceri x 1005. Indicatori privind rezultatul pe actiune se determina in conformitate cu prevederile IAS 33 si au in vedere:- rezultatul pe actiune

- raportul dintre pretul pe piata al actiunii si rezultatul pe actiune.CAP.IV. ANALIZA FLUXURILOR DE NUMERAR

Fluxurile de numerar reprezinta intrari sau iesiri de numerar si echivalente ale acestuia. Numerarul cuprinde disponibilitatile baneste existente in casieri sau in conturi bancare, precum si elemente asimilate lor.

1.Situatia fluxurilor de trezorerie metoda directa opereaza cu incasari si plati brute in numerar si pune in evidenta indicatorul nevoia de fond de rulment care determina diferenta dintre nevoile si sursele de exploatare si reprezinta, de fapt, nevoia neta rezultata dintre diferenta dintre plati si incasari ale perioadei.Fluxurile nete de exploatare se determina dupa formula = Venituri din exploatare incasabile Cheltuieli de exploatare de plata Variatia nevoii de fond de rulment de exploatare2.Situatia fluxurilor de trezorerie metoda indirecta BIBLIOGRAFIE

1. Spatariu, Elena-Cerasela Notiuni de analiza economico-financiara la nivel microeconomic, Ed. Ex Ponto, 2007

2. Surse din cadrul S.C. CORAL S.R.L.3. www.coralconstructii.ro4. http://www.zf.ro/povestidesucces/firma-de-constructii-coral-tulcea-vrea-afaceri-de-50-milioane-euro-in-2015-odata-cu-finalizarea-proiectelor-cu-finantare-ue-138070715. http://www.ziuaconstanta.ro/stiri/apel-la-transparenta/pentru-ce-a-dat-consiliul-judetean-tulcea-peste-400-000-lei-firmei-unuia-dintre-milionarii-tulceni-proces-verbal-7-documente-482471.html

_1492788784.xls