ghidul investitorului in valori mobiliare
TRANSCRIPT
-
7/31/2019 Ghidul Investitorului in Valori Mobiliare
1/7
Investiii pentru siguran maxim,
previzibilitate i lichiditate nalt
Ghidul investitorului
n valori mobiliare de stat
Dac nu gndeti la viitor, nu poi s-l ai.
John Galsworthy
-
7/31/2019 Ghidul Investitorului in Valori Mobiliare
2/7
CUPRINS:
Introducere
Ce snt valorile mobiliare destat?
De ce s investii n valorile
mobiliare de stat?
Consideraii cheie ale
investiiilor n valorile
mobiliare de stat.
Cum s investii n valorile
mobiliare de stat?
Cum s cumprai/vindei
valorile mobiliare de stat pe
piaa secundar?
Glosar
Introducere
Aceast brour este destinat celor
care au un interes de a investi nvalorile mobiliare de stat aleRepublicii Moldova i doresc s
cunoasc mai mult despre
caracteristicile eseniale ale acestorinstrumente financiare.
n Republica Moldova, piaavalorilor mobiliare de stat a fostnfiinat n anul 1995. Din acelmoment, Ministerul Finanelor,emitent al valorilor mobiliare de stat,n colaborare cu Banca Naional aMoldovei, n calitate de agent fiscal alstatului, au ntreprins o serie demsuri n vederea crerii condiiilordezvoltrii unei piee financiaremoderne:
- organizarea pieei primare avalorilor mobiliare de stat peprincipiile transparenei majore iconcurenei loiale a participanilor;
- crearea sistemului de dealeriprimari pentru asigurareaunderwriting-ului (plasrii) valorilormobiliare de stat i dezvoltarea pieeisecundare a valorilor mobiliare de
stat;- asigurarea unui nivel nalt desecuritate i siguran a nregistrriiidentitii de proprietate asupravalorilor mobiliare de stat n sistemulde nscrieri n conturi a valorilormobiliare, deinut la Banca Naional aMoldovei.
-
7/31/2019 Ghidul Investitorului in Valori Mobiliare
3/7
Ce snt valorile mobiliare de
stat?
Valorile mobiliare de stat sntinstrumente financiare care atest
datoria public, sub form de bonuride trezorerie i obligaiuni de stat,
constituind mprumuturi ale statuluin moned naional pe termen scurt,
mediu i lung.
Investind n valorile mobiliare de
stat, Dvs. mprumutai statuluianumite sume de bani pentrusprijinirea dezvoltrii economiei rii
i activitii investiionale, crearea de
noi locuri de munc etc., iar lascaden statul v achit suma
investit i o dobnd.
Dac investii n bonuri de
trezorerie, atunci vei obine dobndala scaden. Dac investii nobligaiuni de stat, vei obine dobnda
periodic (trimestrial/semestrial) sub
form de cupoane.
Bonurile de trezorerie se emit cuscont i se rscumpr la scaden la
valoarea lor nominal, avnd termenulde circulaie pn la un an.
Obligaiunile de stat se emit cu
scont, la preul lor nominal sau cuprim, cu o rat fix sau flotant a
dobnzii i se rscumpr la scaden
la valoarea lor nominal, avndtermenul de circulaie un an i mai
mare.
De ce s investii n valorile
mobiliare de stat?
Siguran maximValorile mobiliare de stat snt
instrumente financiare foarte sigure,deoarece beneficiaz de garania
integral a Republicii Moldova.Din momentul nfiinrii pieei
valorilor mobiliare de stat, statul n-a
reinut niciodat plata pentrurscumprarea valorilor mobiliare destat sau a dobnzilor.
Lichiditate nalt
Deoarece valorile mobiliare de stat
snt tranzacionate pe piaa secundar,Dvs. obinei mijloace bneti prin
vnzarea acestora pe pia. Totodat,
obinei i dobnda pentru fiecare zi ncare ai deinut valorile mobiliare de
stat n portofoliu.
Colaborare de durat cu cel mai
sigur partener
Risc nul, n ceea ce privete
fidelitatea, ncrederea i sigurana
partenerului Dvs. de investiii.
Scutire de la impozitare
Dobnzile de la valorile mobiliare
de stat nu se impoziteaz pn la 1ianuarie 2015.
-
7/31/2019 Ghidul Investitorului in Valori Mobiliare
4/7
Consideraii - cheie ale
investiiilor n valori mobiliare
de stat
Valoarea nominal a unei valorimobiliare de stat este 100 lei.
Termenul de circulaie a valorilor
mobiliare de stat:
91, 182 i 364 zile pentru Bonurilede trezorerie;
de la 1 an pn la 5 ani pentru
Obligaiunile de stat.
Formule de calcul standard:
Rata anual a dobnzii la bonurile de
trezorerie:
Pr - Pc 365 * * 100,
Pc T
unde:
Pr - preul de rscumprare a BT;Pc - preul de cumprare a BT;T - perioada de circulaie a BT (n zile).
Dobnda (cuponul) la Obligaiunile de stat:
Tc DsC = N x x
365 100
unde:
C - mrimea cuponului ce va fi pltit pentruObligaiunile de stat, (n lei);
N - valoarea nominal a OS, lei;Tc - numrul de zile pentru care se calculeaz
cuponul respectiv;Ds - pentru OS cu dobnda fix rata dobnzii
stabilit n Comunicatul oficial de plasare avalorilor mobiliare de stat; pentru OS cu dobndaflotant rata anual variabil a dobnzii plusmarja stabilit la licitaie.
Valorile mobiliare de stat se emitn form de nscrieri n conturi (nu se
tipresc blanchete speciale din hrtie)
i se identific printr-un numr unicde nregistrare de stat (ISIN).
Plasarea valorilor mobiliare de
stat pe piaa primar se efectueazprin intermediul licitaiilor
desfurate de ctre Banca Naional a
Moldovei:sptmnal, n fiecare zi de
MARI, pentru bonurile de trezorerie;
lunar, n ziua de MIERCURI,pentru obligaiunile de stat.
Ministerul Finanelor i Banca
Naional a Moldovei public pepaginile sale oficiale web Graficul
desfurrii licitaiilor de vnzare a
valorilor mobiliare de stat iinformaia privind anunul i
rezultatele licitaiilor de plasare avalorilor mobiliare de stat(www.mf.gov.md/ro/publicdebt/statedebt/intern/piata/
i www.bnm.md/md/bnm_activity_agent_fiscal).
Cererile pentru cumprarea
valorilor mobiliare de stat pot fi
competitive (concureniale), n careDvs. pe lng valoarea pe care o dorii
s-o adjudecai, indicai i preul maximpe care suntei dispus s-l pltii, saunecompetitive (neconcureniale), n
care indicai numai valoarea pe care odorii s-o adjudecai.
-
7/31/2019 Ghidul Investitorului in Valori Mobiliare
5/7
Cererile competitive sntadjudecate, utiliznd una din
urmtoarele metode:
-metoda preurilor multiple, ncazul licitaiilor de vnzare a bonurilor
de trezorerie i obligaiunilor de stat
cu dobnda fix;- metoda preului unic, n cazul
licitaiilor de vnzare a obligaiunilor
de stat cu dobnda flotant.Cererile necompetitive snt
adjudecate n cazul licitaiilor lapreuri multiple - la preul mediuponderat al cererilor competitive
satisfcute la licitaie, iar n cazul
licitaiilor la pre unic - la marjamaxim acceptat.
Cererile pentru cumprareavalorilor mobiliare de stat pot fi
depuse la dealerul primar cel trziu cu
o zi nainte de ziua licitaiei.
Pentru a procura valori mobiliare
de stat contactai unul din urmtoriidealeri primari:
BC ,,MOLDINDCONBANK S.A.BC ,,MOLDOVA-AGROINDBANK S.A.
BC ,,VICTORIABANK S.A.BC ,,MOBIASBANC GROUPE SOCIETE GENER ALE S.A.,,BANCA DE ECONOMII S.A.BC ,,BANCA SOCIAL S.A.BC ,,FINCOMBANK S.A.BC ,,ENERGBANK S.A.BC ,,UNIBANK S.A.BC ,,EXIMBANK - GRUPPO VENETO BANCA S.A.BANCA COMERCIAL ROMN CHIINU S.A.BC ,,EUROCREDITBANK S.A.
Cum s investii n valorile
mobiliare de stat?
1. Contactai un dealer primar;2. Solicitai dealerului primar
informaia privind Comunicatul oficialde plasare a valorilor mobiliare de stat
i rezultatele recente ale licitaiilor devnzare a valorilor mobiliare de stat;
3. Alegei tipul valorilor mobiliare
de stat i termenul pentru care doriis facei investiia;
4. Completai cererea de
participare la licitaia de vnzare avalorilor mobiliare de stat, n strict
conformitate cu modelul cererii
obinut de la dealerul primar;5. Deschidei un cont curent la
dealerul primar;
6. Depunei n contul curent sumace reprezint valoarea total a
valorilor mobiliare de stat cuprinse ncererea de participare la licitaie;
7. Dup desfurarea licitaiilor de
vnzare a valorilor mobiliare de stat,dealerul primar V anun despre
acceptarea sau respingerea cererii i
deconteaz eventualele diferene desume;
8. La scadena valorilor mobiliare
de stat sau la data plii dobnzilor,dealerul primar va trece la contul Dvs.
sumele valorilor mobiliarerscumprate la valoarea nominal idobnzile la obligaiunile de stat.
-
7/31/2019 Ghidul Investitorului in Valori Mobiliare
6/7
Cum s cumprai/vindei
valorile mobiliare de stat pe
piaa secundar?
1. Contactai un dealer primar, ncazul cumprrii valorilor mobiliarede stat sau dealerul primar prin
intermediul cruia ai procurat
valorile mobiliare de stat, n cazulvnzrii valorilor mobiliare de stat;
2. Solicitai dealerului primarcotaiile proprii de pre ale valorilormobiliare de stat i cotaiile altor
dealeri primari, precum i preurile
formate la valorile mobiliare de statplasate la ultimele licitaii pe piaa
primar i la cele tranzacionate pe
piaa secundar;3. Negociai preul i n cazul cnd
ai ajuns la o nelegere, ncheiaitranzacia. n cazul cnd nu putei
conveni asupra preului, completai
cererea de cumprare/vnzare avalorilor mobiliare de stat, indicnd
preul solicitat, n baza creia dealerul
primar va ncerca s gseasc contra-partea potrivit;
4. Dealerul primar va decontasumele aferente tranzaciei i dupschimbarea proprietii asupravalorilor mobiliare de stat va elibera
un certificat de confirmare a nscrieriin conturi a valorilor mobiliare de stat.
Pentru informaii suplimentare
contactai:
Ministerul Finanelor al
Republicii Moldova
Str. Cosmonauilor, 7 Chiinu, MD 2005Tel: (+373 22) 220-474E-mail: [email protected]
Banca Naional a Moldovei
Bd Grigore Vieru, 1 Chiinu, MD 2005Tel: (+373 22) 226-302
E-mail: [email protected]
GLOSAR
Comunicat oficial de plasare a
valorilor mobiliare de stat
document, prin care MinisterulFinanelor anun data i locul
desfurrii licitaiilor de plasare avalorilor mobiliare de stat; termenulde circulaie a valorilor mobiliare de
stat; numrul de nregistrare de stat
(ISIN); valoarea nominal a unei valorimobiliare de stat; volumul ofertei;
data emiterii; data scadenei, precum
i condiiile de vnzare i termenele de
achitare a dobnzii n cazul emisiuniiobligaiunilor de stat;
Dealer primar - banca care deine
cont curent la Banca Naional a
Moldovei i a ncheiat cu aceastaAcordul cu privire la ndeplinirea
funciilor de dealer primar pe piaavalorilor mobiliare de stat
-
7/31/2019 Ghidul Investitorului in Valori Mobiliare
7/7
dematerializate i desfoaractivitate de creator al pieei;
Investitor - persoan fizic sau
juridic, rezident sau nerezident alRepublicii Moldova, n numele creia
dealerul primar prezint cerereapentru participare la licitaia devnzare a valorilor mobiliare de stat.
Numai dealerii primari pot prezentacereri n numele investitorilor;
Lichiditate transformarea urgent aactivelor n numerar;
Metoda preurilor multiple presupune adjudecarea cererilor la
preurile propuse de ctre investitori;
Metoda preului unic presupune
adjudecarea cererilor la marja maxim
acceptat (marja de tiere);Prim - diferena dintre preul valoriimobiliare de stat la momentul plasrii
i valoarea ei nominal, dac preul
este mai mare dect valoareanominal;
Scaden dat la care expir
termenul de achitare a unei datorii;Scont - diferena dintre preul valoriimobiliare de stat la momentul plasrii
i valoarea ei nominal, dac preul
este mai mic dect valoarea nominal;
Valoare nominal - valoareadeclarat a unei valori mobiliare ce
urmeaz a fi pltit la scaden.