evaluarea consultantei

Cap 2 EVALUAREA MISIUNII

DE CONSULTAN

Caracterul general al evalurii

Activitatea de evaluare presupune calcularea i stabilirea unui pre care s poat fi utilizat ntr-o tranzacie ntre vnztor i cumprtor.

Procesul de evaluare este un proces complex care necesit respectarea unor metode, principii, standarde n stabilirea unei valori pentru firma sau difeirtele categorii de active evaluate.


Caracterul complex al activitii de evaluare este determinat de mai muli factori: natura i mrimea firmei patrimoniul firmei i posibilitatea de

valorificare reflectarea n contabilitatea firmei a

patrimoniului ei capacitatea echipei de conducere de a

gestiona i elabora strategia firmei


n ceea ce privete momentele n care este necesar evaluarea unei firme, acestea sunt: la schimbarea dreptului de proprietate asupra

firmei la schimbarea mrimii i structurii capitalului la schimbarea numrului i componenei

asociailor i acionarilor n aciuni juridice cu scop patrimonial ( aliment,

succesiune, etc ) n caz de litigii

Clasificarea evalurilor

a) n funcie de obiectul lor: evaluri de bunuri ( mijloace fixe,

stocuri etc )

evaluri de active intangibile ( licene, brevete, mrci, investiii n resurse umane etc)

evaluri de active economice ( secii, magazine, depozite etc)

evaluri de firme, ntreprinderi


b) n funcie de metoda utilizat pentru evaluare evaluri patrimoniale

evaluri bazate pe actualizarea profiturilor

evaluri bazate pe actualizarea cash flow-urilor

evaluri bursiere

evaluri mixte


c) n funcie de scopul urmrit evaluri economice care urmresc

stabilirea valorii de pia a unei afaceri n vederea vnzrii ei

evaluri administrative care urmresc de regul stabilirea masei impozabile i sunt cerute de ctre organele fiscale

Clasificarea evalurilor d) n funcie de beneficiarii evalurii

evaluri pentru proprietarii afacerii pentru stabilirea unei baze de negociere n vederea vnzrii firmei

evaluri pentru instituiile publice

evaluri pentru instituiile financiar bancare

evaluri pentru instane judectoreti n cazul existenei unor litigii legate de mrimea, micarea sau lichidarea patrimoniului firmei

evaluri pentru persoane fizice ( motenitori, salariai etc)

Valori utilizate n lucrrile de evaluare

1) Curentul fondist al valorii care a generat teoriaobiectiv a valorii. Acesta a fost elaborat de A. Smith avnd la baza idea c factorul principal de generare a valorii este munca. Prin urmare valoarea unei firme este dat de fondul de munc investit n cadrul ciclului de producie pentru a se obine i comercializa produsul finit.


2) Curentul materialist sau realist a fost elaborat de A. Marshall i consider capitalul firmei drept factorul determinant al valorii. Acest curent se regsete n cadrul metodelor de evaluare patrimoniale, i consider c valoarea de pia a activelor unei firme vor reflecta valoarea real a acesteia.


3) Curentul fondist renovat cunoscut i sub numele de teoria subiectiv a valorii. Acest curent presupune c valoarea unei firme este dat de fluxurile viitoare de venituri obinute ca urmare a exploatrii activelor sale.

Metode de evaluare n practica de evaluare pornind de la

aceste teorii se folosesc metodele de evaluare pe baza cash flow-ului.

Deasemenea se ine cont i de faptul c pentru a genera fluxuri pozitive o firm trebuie s produc bunuri utile, care s aib i un caracter limitat.

Metode de evaluare Valoarea de pia poate fi definit ca

fiind mrimea estimat pentru care o proprietate ar fi schimbat la data evalurii, ntre un vnztor hotrt i un cumprtor hotrt, ntr-o tranzacie echilibrat, dup un marketing adecvat, n care fiecare parte a acionat n cunotin de cauz, prudent i fr constrngeri

Metode de evaluare Valoarea de utilizare reprezint

valoarea unei proprieti din punctul de vedere al utilizatorului.

Valoarea de nlocuire reprezint costul producerii i procurrii din nou a proprietii respective.

Metode de evaluare

n varianta n care pentru diferite proprieti nu se pot prezenta devize sau expertize se recomand stabilirea valorii n baza unor metodologii stabilite de specialitii din diferite domenii.

Valoarea rmas reprezint valoarea din nou din care se scade uzura. n cazul n care evidenele contabile nu ofer toate datele pentru determinarea gradului de uzur, aceasta se determin astfel:

- pe baz de expertiz tehnic prin experi autorizai - pe baz de analiz tehnic, lundu-se n calcul vechimea,

starea de ntreinere, numrul de reparaii capitale, regimul de utilizare, calificarea personalului de deservire

Valori ale ntreprinderilor Valoarea de impozitare reprezint valoarea

unei proprieti, conform definiiei dat de reglementrile legale cu caracter fiscal.

Valoarea de lichidare reprezint suma lichiditilor rezultate prin vnzarea activelor unei societi, n cazul n care aceasta i nceteaz activitatea.

Valoarea lichidativ reprezint valoarea rezultat din estimarea minimului sumelor ce se pot obine prin vnzarea activelor unei firme.

Valori ale ntreprinderilor Valoarea bursier reprezint valoarea

firmei cotate la burs, n urma aplicrii metodelor de evaluare bursiere.

Valoarea de asigurare reprezint valoarea acceptat de asigurtor pe baza evalurii proprii, i n baza unui contract de asigurare.

Valoarea de continuitate reprezint valoarea determinat pe baza nsumrii cash flow-urilor actualizate, generate de desfurarea activitii firmei.

Standarde profesionale de evaluare

Cu toate c activitatea de evaluare nu e reglementat de ctre instituiile guvernamentale, ea se desfoar dupa standarde i proceduri profesionale i etice specifice elaborate de ctre aceste asociaii profesionale.

De exemplu, Societatea American a Evaluatorilor a introdus nou standarde de evaluare a firmelor care privesc urmtoarele aspecte: terminologia evalurii coninutul raportului de evaluare cerinele evalurii firmei evaluarea pe baze patrimoniale


metoda comparaiilor

metoda de estimare a valorii de pia

metode de evaluare bazate pe profit

analiza rezultatelor evalurii i opinia evaluatorului

corecia documentelor financiare


Uniunea European a Experilor Contabili i Financiari a introdus standardul de evaluare a firmei, TRC-1 cu privire la urmtoarele aspecte: poziia evaluatorului fa de client evaluarea prin metoda fluxurilor financiare actualizate evaluarea prin metoda capitalizrii profitului principii generale de evaluare a firmelor recomandri ctre evaluator limitele raportului de evaluare responsabilitatea evaluatorului

Obiectivul principal al standardelor de evaluare este mbuntirea i meninerea calitii lucrrilor att n beneficiul evaluatorilor ct i al celor care folosesc rezultatul acestor evaluri.

evaluarea consultantei

Documents