omv petrom s.a. rezultate financiare 9m 2019...rezultate financiare snp -16.12.2019 2 omv petrom...
Post on 22-Jan-2020
50 Views
Preview:
TRANSCRIPT
Rezultate financiare SNP - 16.12.2019
1
OMV Petrom S.A. - rezultate financiare 9M 2019
Pe 30 octombrie, inainte de deschiderea sedintei de tranzactionare, OMV
Petrom a raportat rezultatele financiare aferente primelor noua luni ale
anului. In urma publicarii rezultatelor, pretul actiunilor a avut o evolutie
negativa, inregistrand o scadere de peste 2% la inchiderea sedintei din 30
octombrie. De la publicarea rezultatelor si pana in prezent, actiunile SNP au
inregistrat o evolutie pozitiva de aproximativ 3.27%, totalizand un randament
de 47.8% de la inceputul anului. Volumul mediu al tranzactiilor cu actiunile
SNP din luna iunie si pana in prezent este de 10.1 milioane, fiind intr-o usoara
crestere fata de cel inregistrat de la inceputul anului.
OMV Petrom este cel mai mare producator de petrol si energie, atat din
Romania, cat si din Europa de Sud-Est. Compania desfasoara activitati pe
intregul lant valoric din sectorul de energie: de la sonde care produc gaze si
titiei, pana la carburanti si productia de energie electrica.
La 30.06.2019, actionarul majoritar ramane OMV AG, ce are o detinere de
peste 51% a capitalului social al companiei, in timp ce statul roman detine
20.6% si restul de 28.35% este detinut de alti actionari.
Activitatea SNP se imparte in trei mari segmente: Upstream (activitati de
explorare si productie de titei si gaze naturale in Romania si Kazahstan),
Downstream Oil (operarea rafinariei Petrobrazi si distributie de produse
petroliere) si Dowstream Gas (productia de energie electrica si furnizarea de
gaze si electricitate).
Simbol SNP
Pret de inchidere (RON, 13.12.2019)
0.4420
Variatie YTD +47.8%
Min/Max 2019 (pret de inchidere)
0.282/0.442
Capitalizare (mil. RON, 13.12.2019)
25,036
Media volumului zilnic de tranzactionare (mil. RON) (de la inceputul anului)
9.37
Sursa: platforma Tradeville
Evolutia vanzarilor (mil. RON)
Sursa date: raport companie, analiza proprie
— 9M 2017 —9M 2018 — 9M 2019
-
2,000.00
4,000.00
6,000.00
8,000.00
10,000.00
12,000.00
14,000.00
16,000.00
18,000.00
20,000.00
Sursa date: BVB, Depozitarul Central
Cifre cheie 9M 2019 9M 2018 VAR%
Rezultat din exploatare Downstream Oil 1,085.28 1,245.94 -13%
Rezultat din exploatare Downstream Gas 223.35 66.12 238%
Rezultat din exploatare Upstream 2,093.47 2,396.31 -13%
Rezultat din exploatare Corporativ si Altele (118.17) (68.66) 72%
Rezultat din exploatare total segmente 3,283.9 3,639.7 -10%
Eliminarea profiturilor intre segmente (87.74) (177.66) -51%
Rezultat din exploatare OMV Petrom Group 6,480.12 7,101.76 -9%
* datele pe segmente sunt neconsolidate la nivel de grup, neajustate intra-grup, nu a fost eliminat profitul intre segmente
Sursa date: raport companie, analiza proprie
Downstream Oil
Downstream Gas
Upstream
2018
2019
Structura pe segmente 9M 2019
Sursa date: raport companie, analiza proprie
Actionar Actiuni Procent
OMV AKTIENGESELLSCHAFT loc. WIEN AUT 28,894,467,414 51.01%
alti actionari / others 16,058,946,503 28.35%
STATUL ROMAN PRIN MINISTERUL ENERGIEI 11,690,694,418 20.63%
Structura actionariat la data de 30.06.2019
Rezultate financiare SNP - 16.12.2019
2
OMV Petrom S.A. - rezultate financiare 9M 2019
In perioada ianuarie—septembrie 2019, OMV Petrom a inregistrat vanzari in
crestere cu aproape 13% fata de aceeasi perioada a anului trecut, fiind
influentate de volumele mai mari de produse petroliere vandute si de
avansul inregistrat pe segmentul Downstream. Rezultatul din exploatare CCA
(costul curent de achizitionare) exclude elemente nerecurente speciale si
cele din detinerea de stocuri sau efecte temporare suportate de companie,
astfel este sub nivelul indicatorului EBITDA calculat prin metoda insumarii
cheltuielilor cu dobanzi, impozite, amortizare si depreciere cu profitul net
inregistrat de companie.
Cea mai buna evolutie la nivel de segment de business, de +26% in perioada
ianuarie - septembrie 2019, a fost inregistrata pe partea de Downstream Gas,
ce produce 23% din veniturile din contractele cu clientii. Segmentul
Downstream Oil a inregistrat un avans de 9%, acesta reprezentand aproape
75% din veniturile grupului, in timp ce segmentul Upstream ce produce sub
2% din venituri, a scazut cu 9% fata de primele noua luni ale anului trecut.
Istoric vorbind, compania a repartizat dividende actionarilor in proportie de
peste 30% din profitul net in ultimii ani, exceptand dividende aferente
activitatii derulate in 2015 cand a inregistrat o pierdere neta anuala.
Sursa date: raport companie, analiza proprie
Ponderea pe segmente de business
Pondere 9M 2019 9M 2018
Downstream Oil 74.8% 76.9%
Downstream Gas 23.2% 20.7%
Upstream 1.9% 2.3%
Total 100.0% 100.0%
An Dividend Profit net (mil. RON) %
2018 0.027 4,078.10 37.5%
2017 0.02 2,491.00 45.5%
2016 0.015 1,043.00 81.5%
Sursa date: raport companie, analiza proprie
Cifre cheie 9M 2019 9M 2018 VAR%
Vanzari (mil. RON), din care: 18,189.1 16,110.6 13%
Venituri din alte sursa (18.1) (132.6) -86%
Venituri din contractele cu clientii,
din care:18,207.2 16,243.2 12%
Downstream Oil 13,625.33 12,484.07 9%
Downstream Gas 4,224.46 3,362.19 26%
Upstream 346.24 380.91 -9%
Corporativ si Altele 11.21 16.06 -30%
EBITDA 5,897.22 5,925.89 -0.5%
Profit net 2,759.78 2,667.47 3%
ROA 6.0% 6.2% -4%
ROE 8.5% 8.9% -5%
Marja neta 15.2% 16.6% -8%
* datele privind vanzarile pe segmente sunt ajustate intra-grup
Sursa date: raport companie, analiza proprie
Sursa date: raport companie, analiza proprie
Constructie EBITDA (mil. RON)
Price/Earnings P/Book
LTM Last
OMV Petrom SA 6.00 0.80
Mediana companiilor comparabile 9.94 0.80
MOL Hungarian Oil & Gas Plc 6.98 0.80
NIS AD 8.40 0.49
Grupa LOTOS S.A. 17.44 1.30
Polski Koncern Naftowy ORLEN 8.10 1.03
Polish Oil & Gas Co. 13.99 0.66
Romgaz S.A. 9.55 1.90
CEZ as 21.49 1.13
PGE Polska Grupa Energetyczna 7.49 -
ENEA S.A. 3.37 0.22
Energa SA 6.71 0.28
TAURON Polska Energia S.A. 13.10 0.15
Jastrzebska Spolka Weglowa S.A. 2.41 0.29
S.N.T.G.N. Transgaz SA 10.33 1.17
Societatea Energetica Electrica 49.45 0.67
Societatea Nationala
Nuclearelectrica8.58 0.60
Galp Energia, SGPS S.A. 37.06 2.00
Hellenic Petroleum SA 125.32 1.07
Total SA 14.65 1.20
Companie
Multiplii de piata
*P/E calculat pe baza ultimelor 12 luni Sursa date: Infront, analiza proprie
*valori la 9M 2019
Rezultate financiare SNP - 16.12.2019
3
OMV Petrom S.A. - rezultate financiare 9M 2019
— BET —SNP
Sursa: platforma TradeVille, calcule proprii
Evolutie SNP vs. BET (31.12.2018—13.12.2019)
Pentru 2019, OMV Petrom estimeaza un pret mediu al titeiului Brent de 65
USD, sub nivelul de 71 USD inregistrat in 2018. De asemenea, compania se
asteapta la o cerere de produse petroliere peste nivelul de anul trecut si o
cerere la un nivel similar pentru gaze naturale si electricitate. Investitiile la
nivel de grup sunt estimate la 4 mld. USD, 75% dintre acestea fiind
destinate segmentului Upstream.
In cadrul raportului trimestrial, SNP s-a declarat in continuare interesat de
proiectul offshore de exploatare de gaze naturale Neptun Deep din Marea
Neagra, in conditiile in care autoritatile romane iau in considerare
modificarea legislatiei pentru a crea un cadru fiscal si de reglementare stabil,
predictibil si favorabil investitiilor din domeniul titeiului si gazelor naturale.
Indicatorii operationali aferenti T4 2019 urmeaza sa fie publicati pe 14
ianuarie, iar publicarea rezultatele preliminare aferente 2019 este
programata pentru 6 februarie 2020, conform ultimului comunicat al
companiei.
Rezumat evenimente OMV Petrom
Decembrie 2019 - Directorul general OMV Petrom a declarat ca grupul este
pregatit sa accelereze o investitie de miliarde de dolari in proiectul energetic
Neptun Deep odata ce barierele legislative vor fi ridicate de catre Guvern;
Noiembrie 2019 - Aducerea la tarm a platformei marine Gloria, marcand prima
operatiune de dezafectare a unei platforme de foraj marin din Romania;
Octombrie 2019 — anuntul privind o noua descoperire de resurse de
hidrocarburi in regiunea Oltenia (jud. Gorj);
Iulie 2019 — anuntul privind demararea unei noi campanii de foraj in Marea
Neagra.
-10.0%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
40.0%
50.0%
60.0%
F-19 M-19 A-19 M-19 J-19 J-19 A-19 S-19 O-19 N-19 D-19
Evolutia cotatiei Brent de la inceputul anului
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
30.00%
35.00%
40.00%
Sursa date: platforma Infront, analiza proprie *Cotatia BRENT CRUDE Future, Current Rolling
30.09 2019
30.09 2018
Rate de lichiditate
Lichiditatea curenta 2.18 1.72
Test Acid 1.60 1.19
Rate de profitabilitate
ROA 6.0% 6.2%
ROE 8.5% 8.9%
Due Pont:
Marja nete 15.17% 16.56%
X X
Rotatia activelor 39% 38%
X X
Multiplicator active 142% 143%
= =
ROE 8.5% 8.9%
ROIC 6.0% 6.2%
Marja operationala 17.57% 21.49%
Marja neta de profit 15.17% 16.56%
Marja EBITDA 32.42% 36.78%
Rate de indatorare
Levier Financiar 4.2% 1.9%
Rata de acoperire a dobanzilor 15.3 10.3
Datorii / Capitaluri Proprii 41.9% 43.4%
Datorii / Active totale 29.5% 30.3%
Rate de rotatie
Durata de incasare a creantelor 37.22 40.20
Durata de plata a furnizorilor 75.22 89.59
Durata de rotatie a stocurilor 48.09 49.78
Sursa date: raport companie, analiza proprie
Indicatori economico-financiari
Rezultate financiare SNP - 16.12.2019
4
OMV Petrom S.A. - rezultate financiare 9M 2019
Sursa date: raport companie, analiza proprie
*mil. RON 30.09.2019 30.09.2018 VAR%
Active imobilizate
Imobilizari corporale 27,953.79 26,422.47 4.5%
Imobilizari necorporale 3,211.08 2,954.39 5.0%
Investitii in entitati asociate 24.07 57.83 -58.7%
Creante impozit amanat 1,459.16 1,507.59 1.8%
Alte imobilizari 2,515.07 2,296.74 11.8%
Total active imobilizate 35,163.17 33,239.02 4.8%
Active circulante
Stocuri 2,396.62 2,197.44 11.4%
Active detinute pentru vanzare 1.05 137.03 -99.2%
Creante comerciale 1,854.65 1,774.29 10.8%
Alte active 542.45 638.69 -19.2%
Numerar si echivalente 6,341.81 4,950.77 13.1%
Total active circulante 11,136.58 9,698.22 8.8%
Total active 46,299.75 42,937.24 5.7%
Datorii pe termen lung
Datorii purtatoare de dobanda 791.11 297.39 80.8%
Provizioane privind dezafectarea 6,984.66 6,417.51 16.5%
Alte provizioane 754.35 461.33 87.8%
Alte datorii 33.40 177.80 -5.5%
Total datorii pe termen lung 8,563.52 7,354.03 24.7%
Datorii curente
Datorii purtatoare de dobanda 580.56 277.12 -11.5%
Datorii comerciale 3,061.70 3,088.23 -6.6%
Provizioane 685.20 628.44 -0.7%
Alte datorii 789.62 1,652.80 -14.6%
Total datorii curente 5,117.08 5,646.59 -7.8%
Total datorii 13,680.60 13,000.62 10.2%
Capitaluri proprii
Capital social 5,664.41 5,664.41 0.0%
Rezerve 26,954.25 24,271.74 4.9%
Interese minoritare 0.49 0.47 2.1%
Total capitaluri 32,619.15 29,936.62 4.0%
Total Pasiv 46,299.75 42,937.24 5.7% Sursa date: raport companie, analiza proprie
Sursa date: raport companie, analiza proprie
* mil. RON 9M 2019 9M 2018 VAR %
Flux de numerar operational 5,027.00 5,561.00 -9.6%
Flux de numerar din activitatea de investitii (2,516.00) (3,129.00) -19.6%
Flux de numerar din activitatea de finantare (1,780.00) (1,461.00) 21.8%
Flux de numerar net 731.00 971.00 -24.7%
Numerar si echivalente la inceputul perioadei 5,609.00 3,979.00 41.0%
Numerar si echivalente la sfarsitul perioadei 6,342.00 4,951.00 28.1%
*mil. RON 9M 2019 9M 2018 VAR %
Venituri din vanzari 18,189.11 16,110.61
12.9%
Alte venituri de exploatare 227.28
156.50 45.2%
Venit net din investitiile contabilizate conform metodei punerii in echivalenta
4.15 9.13 -54.5%
Total venituri din exploatare 18,420.54 16,276.24
13.2%
Achizitii (nete de variatia stocurilor) (7,317.77) (5,523.35)
32.5%
Cheltuieli de productie si similare (2,608.77) (2,370.61)
10.0%
Cheltuieli cu taxe aferente productiei si similare
(853.98) (881.57) -3.1%
Cheltuieli administrative, vanzare si distributie
(1,624.75) (1,450.97) 12.0%
Amortizarea active imobilizate (2,452.22) (2,355.42)
4.1%
Cheltuieli de explorare (188.18) (93.63)
101.0%
Alte cheltuieli de exploatare (178.68) (138.64)
28.9%
Total cheltuieli de exploatare (15,224.35) (12,814.19)
18.8%
Rezultat din exploatare 3,196.19 3,462.05
-7.7%
Cheltuieli cu dobanzile (209.19)
(336.39) -37.8%
Venituri din dobanzi 247.66 117.64
110.5%
Alte venituri si cheltuieli finanicare 1.22 (9.54)
-112.8%
Rezultat financiar 39.69 (228.29)
-117.4%
Rezultat brut 3,235.88 3,233.76
0.1%
Impozit profit (476.03) (566.61) -16.0%
Rezultat net 2,759.85 2,667.15 3.5%
Rezultat net atribuibil actionarilor SNP 2,759.78 2,667.47 3.5%
Profit pe actiune (RON) 0.0487 0.0471
Sursa date: raport companie, analiza proprie
Rezultate financiare SNP - 16.12.2019
5
SSIF Tradeville SA este autorizata de CNVM prin Decizia nr. 2225/15.07.2003.
Continutul acestui raport este proprietatea Tradeville si este protejat prin drepturi de autor, drepturi la marca sau alte drepturi de proprietate intelectuala. Este interzisa republicarea sau redistribuirea acestuia fara acordul prealabil scris al Tradeville. Reproducerea, difuzarea, stocarea, emisia, transmiterea, retransmiterea, transferarea, comunicarea publica, transformarea, inchirierea sau utilizarea in orice alt mod a acestora, fara acordul prealabil si in scris al Tradeville si/sau al titularilor lor, constituie o violare a drepturilor in cauza si poate atrage raspunderea civila, contraventionala sau, dupa caz, penala a persoanei in culpa.
Informatiile prezentate in acest raport sunt furnizate de catre Tradeville pe baza unor informatii publice sau furnizate de terti, pot contine erori sau omisiuni si pot suferi modificari fara a exista un anunt sau o notificare prealabila.
Prin acest raport Tradeville ofera diverse informatii de piata care pot fi de interes pentru clientii sai. Totusi, acest lucru nu constituie o recomandare sau consultanta de investitii, iar clientii nu ar trebui sa se bazeze exclusiv sau chiar preponderent pe ele in fundamentarea deciziilor de investitii. Tradeville nu poate garanta ca informatiile din acest raport sunt complete, exacte sau actualizate. Inainte de a folosi informatiile raportului in fundamentarea deciziilor lor de investitii si tranzactionare utilizatorii sai sunt indemnati sa verifice aceste informatii din surse independente cum ar fi, dar fara a se limita la, servicii independente de stiri, anunturi oficiale ale emitentilor sau raportari efectuate de acestea sub efectul legii.
SSIF Tradeville SA nu isi asuma responsabilitatea pentru tranzactiile efectuate pe baza acestor Rapoarte. SSIF Tradeville SA publica o lista cu potentialele conflicte de interese ce poate fi consultata la: http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/lista_potentiale_conflicte.pdf si o raportare privind recomandarile de tranzactionare ce poate fi consultata la: http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/ raport_recomandari_tranzactionare.pdf. Cu aceste posibile exceptii, SSIF Tradeville SA nu are interese proprii, de nicio natura, inclusiv financiara si nici nu se afla (societatea, persoanele relevante din cadrul societatii sau orice persoane implicate cu acestea) in situatii de conflict de interese cu emitentii la care se refera materialul. SSIF Tradeville SA a elaborat si implementat o procedura interna pentru evitarea si gestionarea conflictelor de interese; in situatia in care conflictele de interese nu pot fi evitate, acestea vor fi aduse la cunostinta publicului cel tarziu la data furnizarii Rapoartelor. Datele utilizate pentru redactarea Rapoartelor au fost obtinute din surse considerate a fi de incredere, insa nu avem nicio garantie privind corectitudinea acestora. Tranzactiile cu instrumente financiare presupun riscuri specifice, incluzand, fara ca enumerarea sa fie limitativa, fluctuatia preturilor pietei, incertitudinea dividendelor, a randamentelor si/sau a profiturilor, fluctuatia cursului de schimb. Pentru instrumentele financiare denominate in alta moneda decat cea a statului de rezidenta a investitorului castigul estimat poate sa creasca sau sa scada ca urmare a fluctuatiilor monedei respective. Performantele trecute nu reprezinta garantii ale performantelor viitoare ale instrumentelor financiare.
Autor nota:
Anca Paltineanu - Analist de Investitii
Radu Dascalescu - Cercetator Economist
Departament Analiza:
research@tradeville.eu
SSIF Tradeville S.A.
Adresa: Calea Vitan nr.6A, Bl. B, Tronson B
cladirea Phoenix Tower, Et. 3
Sec. 3, Bucuresti
031296, Romania
Telefon: 0040 21 318 75 55
Fax: 0040 21 318 75 57
E-mail: helpdesk@tradeville.eu
Web: www.tradeville.eu
Servicii Tradeville
Startrade RO
Tranzactioneaza online orice actiune/obligatiune listata la Bursa de Valori Bucuresti
Startrade INTL
Tranzactioneaza actiuni din 12 piete europene, SUA si Canada
YTD = variatia de la inceputul anului;
Legenda:
top related