omv petrom s.a. rezultate financiare 9m 2019...rezultate financiare snp -16.12.2019 2 omv petrom...

Rezultate financiare SNP - 16.12.2019

1

OMV Petrom S.A. - rezultate financiare 9M 2019

Pe 30 octombrie, inainte de deschiderea sedintei de tranzactionare, OMV

Petrom a raportat rezultatele financiare aferente primelor noua luni ale

anului. In urma publicarii rezultatelor, pretul actiunilor a avut o evolutie

negativa, inregistrand o scadere de peste 2% la inchiderea sedintei din 30

octombrie. De la publicarea rezultatelor si pana in prezent, actiunile SNP au

inregistrat o evolutie pozitiva de aproximativ 3.27%, totalizand un randament

de 47.8% de la inceputul anului. Volumul mediu al tranzactiilor cu actiunile

SNP din luna iunie si pana in prezent este de 10.1 milioane, fiind intr-o usoara

crestere fata de cel inregistrat de la inceputul anului.

OMV Petrom este cel mai mare producator de petrol si energie, atat din

Romania, cat si din Europa de Sud-Est. Compania desfasoara activitati pe

intregul lant valoric din sectorul de energie: de la sonde care produc gaze si

titiei, pana la carburanti si productia de energie electrica.

La 30.06.2019, actionarul majoritar ramane OMV AG, ce are o detinere de

peste 51% a capitalului social al companiei, in timp ce statul roman detine

20.6% si restul de 28.35% este detinut de alti actionari.

Activitatea SNP se imparte in trei mari segmente: Upstream (activitati de

explorare si productie de titei si gaze naturale in Romania si Kazahstan),

Downstream Oil (operarea rafinariei Petrobrazi si distributie de produse

petroliere) si Dowstream Gas (productia de energie electrica si furnizarea de

gaze si electricitate).

Simbol SNP

Pret de inchidere (RON, 13.12.2019)

0.4420

Variatie YTD +47.8%

Min/Max 2019 (pret de inchidere)

0.282/0.442

Capitalizare (mil. RON, 13.12.2019)

25,036

Media volumului zilnic de tranzactionare (mil. RON) (de la inceputul anului)

9.37

Sursa: platforma Tradeville

Evolutia vanzarilor (mil. RON)

Sursa date: raport companie, analiza proprie

— 9M 2017 —9M 2018 — 9M 2019

-

2,000.00

4,000.00

6,000.00

8,000.00

10,000.00

12,000.00

14,000.00

16,000.00

18,000.00

20,000.00

Sursa date: BVB, Depozitarul Central

Cifre cheie 9M 2019 9M 2018 VAR%

Rezultat din exploatare Downstream Oil 1,085.28 1,245.94 -13%

Rezultat din exploatare Downstream Gas 223.35 66.12 238%

Rezultat din exploatare Upstream 2,093.47 2,396.31 -13%

Rezultat din exploatare Corporativ si Altele (118.17) (68.66) 72%

Rezultat din exploatare total segmente 3,283.9 3,639.7 -10%

Eliminarea profiturilor intre segmente (87.74) (177.66) -51%

Rezultat din exploatare OMV Petrom Group 6,480.12 7,101.76 -9%

* datele pe segmente sunt neconsolidate la nivel de grup, neajustate intra-grup, nu a fost eliminat profitul intre segmente


Downstream Oil

Downstream Gas

Upstream

2018

2019

Structura pe segmente 9M 2019


Actionar Actiuni Procent

OMV AKTIENGESELLSCHAFT loc. WIEN AUT 28,894,467,414 51.01%

alti actionari / others 16,058,946,503 28.35%

STATUL ROMAN PRIN MINISTERUL ENERGIEI 11,690,694,418 20.63%

Structura actionariat la data de 30.06.2019


2


In perioada ianuarie—septembrie 2019, OMV Petrom a inregistrat vanzari in

crestere cu aproape 13% fata de aceeasi perioada a anului trecut, fiind

influentate de volumele mai mari de produse petroliere vandute si de

avansul inregistrat pe segmentul Downstream. Rezultatul din exploatare CCA

(costul curent de achizitionare) exclude elemente nerecurente speciale si

cele din detinerea de stocuri sau efecte temporare suportate de companie,

astfel este sub nivelul indicatorului EBITDA calculat prin metoda insumarii

cheltuielilor cu dobanzi, impozite, amortizare si depreciere cu profitul net

inregistrat de companie.

Cea mai buna evolutie la nivel de segment de business, de +26% in perioada

ianuarie - septembrie 2019, a fost inregistrata pe partea de Downstream Gas,

ce produce 23% din veniturile din contractele cu clientii. Segmentul

Downstream Oil a inregistrat un avans de 9%, acesta reprezentand aproape

75% din veniturile grupului, in timp ce segmentul Upstream ce produce sub

2% din venituri, a scazut cu 9% fata de primele noua luni ale anului trecut.

Istoric vorbind, compania a repartizat dividende actionarilor in proportie de

peste 30% din profitul net in ultimii ani, exceptand dividende aferente

activitatii derulate in 2015 cand a inregistrat o pierdere neta anuala.


Ponderea pe segmente de business

Pondere 9M 2019 9M 2018

Downstream Oil 74.8% 76.9%

Downstream Gas 23.2% 20.7%

Upstream 1.9% 2.3%

Total 100.0% 100.0%

An Dividend Profit net (mil. RON) %

2018 0.027 4,078.10 37.5%

2017 0.02 2,491.00 45.5%

2016 0.015 1,043.00 81.5%


Cifre cheie 9M 2019 9M 2018 VAR%

Vanzari (mil. RON), din care: 18,189.1 16,110.6 13%

Venituri din alte sursa (18.1) (132.6) -86%

Venituri din contractele cu clientii,

din care:18,207.2 16,243.2 12%

Downstream Oil 13,625.33 12,484.07 9%

Downstream Gas 4,224.46 3,362.19 26%

Upstream 346.24 380.91 -9%

Corporativ si Altele 11.21 16.06 -30%

EBITDA 5,897.22 5,925.89 -0.5%

Profit net 2,759.78 2,667.47 3%

ROA 6.0% 6.2% -4%

ROE 8.5% 8.9% -5%

Marja neta 15.2% 16.6% -8%

* datele privind vanzarile pe segmente sunt ajustate intra-grup



Constructie EBITDA (mil. RON)

Price/Earnings P/Book

LTM Last

OMV Petrom SA 6.00 0.80

Mediana companiilor comparabile 9.94 0.80

MOL Hungarian Oil & Gas Plc 6.98 0.80

NIS AD 8.40 0.49

Grupa LOTOS S.A. 17.44 1.30

Polski Koncern Naftowy ORLEN 8.10 1.03

Polish Oil & Gas Co. 13.99 0.66

Romgaz S.A. 9.55 1.90

CEZ as 21.49 1.13

PGE Polska Grupa Energetyczna 7.49 -

ENEA S.A. 3.37 0.22

Energa SA 6.71 0.28

TAURON Polska Energia S.A. 13.10 0.15

Jastrzebska Spolka Weglowa S.A. 2.41 0.29

S.N.T.G.N. Transgaz SA 10.33 1.17

Societatea Energetica Electrica 49.45 0.67

Societatea Nationala

Nuclearelectrica8.58 0.60

Galp Energia, SGPS S.A. 37.06 2.00

Hellenic Petroleum SA 125.32 1.07

Total SA 14.65 1.20

Companie

Multiplii de piata

*P/E calculat pe baza ultimelor 12 luni Sursa date: Infront, analiza proprie

*valori la 9M 2019


3


— BET —SNP

Sursa: platforma TradeVille, calcule proprii

Evolutie SNP vs. BET (31.12.2018—13.12.2019)

Pentru 2019, OMV Petrom estimeaza un pret mediu al titeiului Brent de 65

USD, sub nivelul de 71 USD inregistrat in 2018. De asemenea, compania se

asteapta la o cerere de produse petroliere peste nivelul de anul trecut si o

cerere la un nivel similar pentru gaze naturale si electricitate. Investitiile la

nivel de grup sunt estimate la 4 mld. USD, 75% dintre acestea fiind

destinate segmentului Upstream.

In cadrul raportului trimestrial, SNP s-a declarat in continuare interesat de

proiectul offshore de exploatare de gaze naturale Neptun Deep din Marea

Neagra, in conditiile in care autoritatile romane iau in considerare

modificarea legislatiei pentru a crea un cadru fiscal si de reglementare stabil,

predictibil si favorabil investitiilor din domeniul titeiului si gazelor naturale.

Indicatorii operationali aferenti T4 2019 urmeaza sa fie publicati pe 14

ianuarie, iar publicarea rezultatele preliminare aferente 2019 este

programata pentru 6 februarie 2020, conform ultimului comunicat al

companiei.

Rezumat evenimente OMV Petrom

Decembrie 2019 - Directorul general OMV Petrom a declarat ca grupul este

pregatit sa accelereze o investitie de miliarde de dolari in proiectul energetic

Neptun Deep odata ce barierele legislative vor fi ridicate de catre Guvern;

Noiembrie 2019 - Aducerea la tarm a platformei marine Gloria, marcand prima

operatiune de dezafectare a unei platforme de foraj marin din Romania;

Octombrie 2019 — anuntul privind o noua descoperire de resurse de

hidrocarburi in regiunea Oltenia (jud. Gorj);

Iulie 2019 — anuntul privind demararea unei noi campanii de foraj in Marea

Neagra.

-10.0%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

F-19 M-19 A-19 M-19 J-19 J-19 A-19 S-19 O-19 N-19 D-19

Evolutia cotatiei Brent de la inceputul anului

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%

30.00%

35.00%

40.00%

Sursa date: platforma Infront, analiza proprie *Cotatia BRENT CRUDE Future, Current Rolling

30.09 2019

30.09 2018

Rate de lichiditate

Lichiditatea curenta 2.18 1.72

Test Acid 1.60 1.19

Rate de profitabilitate

ROA 6.0% 6.2%

ROE 8.5% 8.9%

Due Pont:

Marja nete 15.17% 16.56%

X X

Rotatia activelor 39% 38%

X X

Multiplicator active 142% 143%

= =

ROE 8.5% 8.9%

ROIC 6.0% 6.2%

Marja operationala 17.57% 21.49%

Marja neta de profit 15.17% 16.56%

Marja EBITDA 32.42% 36.78%

Rate de indatorare

Levier Financiar 4.2% 1.9%

Rata de acoperire a dobanzilor 15.3 10.3

Datorii / Capitaluri Proprii 41.9% 43.4%

Datorii / Active totale 29.5% 30.3%

Rate de rotatie

Durata de incasare a creantelor 37.22 40.20

Durata de plata a furnizorilor 75.22 89.59

Durata de rotatie a stocurilor 48.09 49.78


Indicatori economico-financiari


4



*mil. RON 30.09.2019 30.09.2018 VAR%

Active imobilizate

Imobilizari corporale 27,953.79 26,422.47 4.5%

Imobilizari necorporale 3,211.08 2,954.39 5.0%

Investitii in entitati asociate 24.07 57.83 -58.7%

Creante impozit amanat 1,459.16 1,507.59 1.8%

Alte imobilizari 2,515.07 2,296.74 11.8%

Total active imobilizate 35,163.17 33,239.02 4.8%

Active circulante

Stocuri 2,396.62 2,197.44 11.4%

Active detinute pentru vanzare 1.05 137.03 -99.2%

Creante comerciale 1,854.65 1,774.29 10.8%

Alte active 542.45 638.69 -19.2%

Numerar si echivalente 6,341.81 4,950.77 13.1%

Total active circulante 11,136.58 9,698.22 8.8%

Total active 46,299.75 42,937.24 5.7%

Datorii pe termen lung

Datorii purtatoare de dobanda 791.11 297.39 80.8%

Provizioane privind dezafectarea 6,984.66 6,417.51 16.5%

Alte provizioane 754.35 461.33 87.8%

Alte datorii 33.40 177.80 -5.5%

Total datorii pe termen lung 8,563.52 7,354.03 24.7%

Datorii curente

Datorii purtatoare de dobanda 580.56 277.12 -11.5%

Datorii comerciale 3,061.70 3,088.23 -6.6%

Provizioane 685.20 628.44 -0.7%

Alte datorii 789.62 1,652.80 -14.6%

Total datorii curente 5,117.08 5,646.59 -7.8%

Total datorii 13,680.60 13,000.62 10.2%

Capitaluri proprii

Capital social 5,664.41 5,664.41 0.0%

Rezerve 26,954.25 24,271.74 4.9%

Interese minoritare 0.49 0.47 2.1%

Total capitaluri 32,619.15 29,936.62 4.0%

Total Pasiv 46,299.75 42,937.24 5.7% Sursa date: raport companie, analiza proprie


* mil. RON 9M 2019 9M 2018 VAR %

Flux de numerar operational 5,027.00 5,561.00 -9.6%

Flux de numerar din activitatea de investitii (2,516.00) (3,129.00) -19.6%

Flux de numerar din activitatea de finantare (1,780.00) (1,461.00) 21.8%

Flux de numerar net 731.00 971.00 -24.7%

Numerar si echivalente la inceputul perioadei 5,609.00 3,979.00 41.0%

Numerar si echivalente la sfarsitul perioadei 6,342.00 4,951.00 28.1%

*mil. RON 9M 2019 9M 2018 VAR %

Venituri din vanzari 18,189.11 16,110.61

12.9%

Alte venituri de exploatare 227.28

156.50 45.2%

Venit net din investitiile contabilizate conform metodei punerii in echivalenta

4.15 9.13 -54.5%

Total venituri din exploatare 18,420.54 16,276.24

13.2%

Achizitii (nete de variatia stocurilor) (7,317.77) (5,523.35)

32.5%

Cheltuieli de productie si similare (2,608.77) (2,370.61)

10.0%

Cheltuieli cu taxe aferente productiei si similare

(853.98) (881.57) -3.1%

Cheltuieli administrative, vanzare si distributie

(1,624.75) (1,450.97) 12.0%

Amortizarea active imobilizate (2,452.22) (2,355.42)

4.1%

Cheltuieli de explorare (188.18) (93.63)

101.0%

Alte cheltuieli de exploatare (178.68) (138.64)

28.9%

Total cheltuieli de exploatare (15,224.35) (12,814.19)

18.8%

Rezultat din exploatare 3,196.19 3,462.05

-7.7%

Cheltuieli cu dobanzile (209.19)

(336.39) -37.8%

Venituri din dobanzi 247.66 117.64

110.5%

Alte venituri si cheltuieli finanicare 1.22 (9.54)

-112.8%

Rezultat financiar 39.69 (228.29)

-117.4%

Rezultat brut 3,235.88 3,233.76

0.1%

Impozit profit (476.03) (566.61) -16.0%

Rezultat net 2,759.85 2,667.15 3.5%

Rezultat net atribuibil actionarilor SNP 2,759.78 2,667.47 3.5%

Profit pe actiune (RON) 0.0487 0.0471



5

SSIF Tradeville SA este autorizata de CNVM prin Decizia nr. 2225/15.07.2003.

Continutul acestui raport este proprietatea Tradeville si este protejat prin drepturi de autor, drepturi la marca sau alte drepturi de proprietate intelectuala. Este interzisa republicarea sau redistribuirea acestuia fara acordul prealabil scris al Tradeville. Reproducerea, difuzarea, stocarea, emisia, transmiterea, retransmiterea, transferarea, comunicarea publica, transformarea, inchirierea sau utilizarea in orice alt mod a acestora, fara acordul prealabil si in scris al Tradeville si/sau al titularilor lor, constituie o violare a drepturilor in cauza si poate atrage raspunderea civila, contraventionala sau, dupa caz, penala a persoanei in culpa.

Informatiile prezentate in acest raport sunt furnizate de catre Tradeville pe baza unor informatii publice sau furnizate de terti, pot contine erori sau omisiuni si pot suferi modificari fara a exista un anunt sau o notificare prealabila.

Prin acest raport Tradeville ofera diverse informatii de piata care pot fi de interes pentru clientii sai. Totusi, acest lucru nu constituie o recomandare sau consultanta de investitii, iar clientii nu ar trebui sa se bazeze exclusiv sau chiar preponderent pe ele in fundamentarea deciziilor de investitii. Tradeville nu poate garanta ca informatiile din acest raport sunt complete, exacte sau actualizate. Inainte de a folosi informatiile raportului in fundamentarea deciziilor lor de investitii si tranzactionare utilizatorii sai sunt indemnati sa verifice aceste informatii din surse independente cum ar fi, dar fara a se limita la, servicii independente de stiri, anunturi oficiale ale emitentilor sau raportari efectuate de acestea sub efectul legii.

SSIF Tradeville SA nu isi asuma responsabilitatea pentru tranzactiile efectuate pe baza acestor Rapoarte. SSIF Tradeville SA publica o lista cu potentialele conflicte de interese ce poate fi consultata la: http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/lista_potentiale_conflicte.pdf si o raportare privind recomandarile de tranzactionare ce poate fi consultata la: http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/ raport_recomandari_tranzactionare.pdf. Cu aceste posibile exceptii, SSIF Tradeville SA nu are interese proprii, de nicio natura, inclusiv financiara si nici nu se afla (societatea, persoanele relevante din cadrul societatii sau orice persoane implicate cu acestea) in situatii de conflict de interese cu emitentii la care se refera materialul. SSIF Tradeville SA a elaborat si implementat o procedura interna pentru evitarea si gestionarea conflictelor de interese; in situatia in care conflictele de interese nu pot fi evitate, acestea vor fi aduse la cunostinta publicului cel tarziu la data furnizarii Rapoartelor. Datele utilizate pentru redactarea Rapoartelor au fost obtinute din surse considerate a fi de incredere, insa nu avem nicio garantie privind corectitudinea acestora. Tranzactiile cu instrumente financiare presupun riscuri specifice, incluzand, fara ca enumerarea sa fie limitativa, fluctuatia preturilor pietei, incertitudinea dividendelor, a randamentelor si/sau a profiturilor, fluctuatia cursului de schimb. Pentru instrumentele financiare denominate in alta moneda decat cea a statului de rezidenta a investitorului castigul estimat poate sa creasca sau sa scada ca urmare a fluctuatiilor monedei respective. Performantele trecute nu reprezinta garantii ale performantelor viitoare ale instrumentelor financiare.

Autor nota:

Anca Paltineanu - Analist de Investitii

Radu Dascalescu - Cercetator Economist

Departament Analiza:

[email protected]

SSIF Tradeville S.A.

Adresa: Calea Vitan nr.6A, Bl. B, Tronson B

cladirea Phoenix Tower, Et. 3

Sec. 3, Bucuresti

031296, Romania

Telefon: 0040 21 318 75 55

Fax: 0040 21 318 75 57

E-mail: [email protected]

Web: www.tradeville.eu

Servicii Tradeville

Startrade RO

Tranzactioneaza online orice actiune/obligatiune listata la Bursa de Valori Bucuresti

Startrade INTL

Tranzactioneaza actiuni din 12 piete europene, SUA si Canada

YTD = variatia de la inceputul anului;

Legenda:

http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/lista_potentiale_conflicte.pdf

http://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/lista_potentiale_conflicte.pdf

https://www.tradeville.eu/raportari_recomandari/raport_recomandari_tranzactionare.pdf



mailto:[email protected]

https://www.tradeville.eu/

omv petrom s.a. rezultate financiare 9m 2019...rezultate financiare snp -16.12.2019 2 omv petrom...

Documents