Circulaia monetar

PAGE 6

Tema 3. Circulaia monetar1. Emisiunea si punerea in circulaie a monedei.

2. Sfera, funciile i factorii ce stau la baza circulaiei monetare

3. Corelaia dintre circulaia monetar i circulaia mrfurilor

I. Emisiunea si punerea in circulaie a monedei.

Masa monetar existent n circulaie depinde de cantitatea de bani necesar i dorit de micul i marele public. De exemplu, dac o parte din deintori de depozite le transform n cecuri, carduri sau numerar, cantitatea de bani din circulaie nu mai rmne aceeai.

n rile cu o economie de pia dezvoltat, nu se efectueaz un control nemijlocit asupra masei monetare din circulaie. Snt controlate i urmrite doar oferta de depozite i rezervele bncilor i altor instituii financiare.

Emisiunea monetar este foarte complect astzi. Ea a evoluat de la baterea monedelor de metal cu valoare intrinsec, pn la creaia monetar modern, inclusiv punerea n circulaie a fondurilor pentru creditare sau emisiunea unor titluri cu un grad diferit de lichiditate. Emisiunea monetar nu poate fi o creaie spontan de moned, ea este rezultatul unei evoluii economice.

Realizarea de moned de hrtie are n vedere punerea n circulaie n condiii legale stricte i pe baza unor norme generale acceptate n fiecare ar (pentru moneda ei naional).

Nevoile de schimb, funciile monedei fac s difere masa monetar din circulaie i s se creeze forma i instrumentele monetare ct mai suple.

Moneda de hrtie a aprut i s-a dezvoltat n perioada de nceput, ca form complementar a monedei metalice. O dat ce avantajele monedei de hrtie s-au conturat tot mai clar, aceasta a ctigat tot mai mult teren, a devenit dominant. Moneda de hrtie s-a transformat i s-a modelat ea nsi pentru a-i ndeplini eficient funciile care au devenit tot mai complexe.

Moneda de hrtie este reprezentativ att timp ct are la baza ei o valoare real. Aceast valoare nu este ns ncorporat n ea (cum este cazul cu moneda metalic cu valoare intrinsec), dar nici nu este cazul ct timp emisiunea i circulaia acestei monede este clar i strict reglementat. n circulaia monedei de hrtie mai intervine i elementul psihologic al ncrederii (elementul fiduciar).

Deintorii monedelor de hrtie trebuie s aib permanent ncredere n existenta garaniilor reale care stau la baza lor. Oricnd deintorii bancnotelor le pot schimba n alte valori reale, ale unor mrfuri (bunuri) i servicii.

Biletele de banc forma cea mai reprezentativ a monedei de hrtie sunt emise i puse n circulaie de ctre anumite instituii financiare, numite i bnci de emisie, care au menirea s reglementeze strict emisiunea i circulaia bneasc pe baza unor legi organice. Prin banca de emisiune bancnotele sunt investite de ctre stat cu calitatea de moned naional i legal. Ca atare, ea are putere liberatorie nelimitat i se lanseaz cu mare uurin pe pia, putnd mijloci toate tranzaciile economice interne ale unei ri.

Pentru ca moneda de hrtie s fie reprezentativ se impune ca valoarea ei nominal s fie garantat efectiv cu valori reale (metale preioase, cambii, bunuri i servicii).

Emisiunea monetar nseamn de fapt ieirea de la ghieele bncii de emisiune a biletelor de banc n funcie de cererea de credit a sectoarelor economice pe msur ce acestea pun n circulaie noi produse i servicii.

Cnd emisiunea bneasc nu mai este comandat de interesele i cerinele produciei, economiei reale, ci s zicem de interesele statului, care este cel mai mare debitor, moneda de hrtie nu mai este fiduciar, deci scade ncrederea n ea. Consecinele asupra economiei sunt foarte grave i circulaia monetar trebuie amnat.

Moneda de hrtie convenional este emis i pus n circulaie pe socoteala statului. Moneda convenional sau hrtia-moned poate fi comparat cu titlurile de credit (i chiar asimilat acestora) nepurttoare de dobnd, dar care au putere legal de plat pe timp nelimitat.

Hrtia-moned sau chiar moneda convenional n exces este emis pe perioade de rzboaie, crize profunde, tulburri sociale sau ntr-o dezorganizare cvasitotal a finanelor unui stat. Ea reflect necesitatea de consum a statului, este chiar un impozit deghizat (ascuns).

n aceast perioad moneda pierde din valoarea ei printr-o depreciere continu. nseamn c emisiunea monetar a fost prea mare i ea va fi retras din circulaie la o valoare mult mai mic (la un curs inferior valorii ei normale).

Dac emisiunea monetar este realizat de stat i n limite raionale, ct i n raport de putere de absorbie a economiei naionale ea poate ndeplini toate funciile.

Dac emisiunea monetar ncalc perceptele economiei de pia i nu n ultimul rnd cererea i oferta de bani n raport strict de nevoile economiei reale, ea are urmri financiare, economice i sociale grave. Ea se face numai pentru a procura mijloace bneti necesare statului, cnd acesta este n situaia de mare debitor. Aceasta este practic o moned fals, mult depreciat, care se ntoarce mpotriva statului ce a emiso i mpotriva ntregii economii.

Mecanismul emisiunii este generat de o multitudine de procese i factori, cum ar fi: necesitile permanente de numerar pentru plata salariilor, pensiilor, asigurrilor, necesitile de creditare pentru sectoare productive sau neproductive, mprumuturi contactate de stat n vederea cooperrii deficitelor bugetare pentru plata datoriilor existente, echilibrarea balanei de pli externe etc.; acordarea de mprumuturi n standarde sau investitori de capital, finanarea cheltuielilor militare, a altor cheltuieli ale statului; finanarea msurilor ce se impun pentru contractarea deprecierii i dezvoltrii monetare precum i a proceselor inflaioniste.

Deci, cnd moneda era confecionat din metale preioase i avea o valoare integral, nseamn c valoare intrinsec era egal cu valoarea nominal.

Emisiunea de moned cu valoare integral este realizat liber. n epoca modern statul a monopolizat emisiunea monetar. Actualmente, moneda este considerat un venit al statului. Ea apare n bilanul bncii centrale i de emisiune. Activul bilanier o nregistreaz ca venit, iar pasivul drept crean fa de tezaur. Moneda de hrtie apare ca obligaia bncii emitente fa de posesorii bancnotelor.

Creaia monetar poate avea loc prin urmtoarele mijloace:

Cnd o banc cumpr valut de la un client;

Cnd banca face o operaiune de scont (cumpr la vedere un activ financiar);

Cnd banca cumpr un activ patrimonial (imobile, aciuni);

Cnd banca acord credite;

Emisiunea monetar nu trebuie confundat cu creaia monetar, aceast putnd fi realizat, practic de ctre toate bncile. Creaia monetar de ctre bnci se concretizeaz n procurarea unor active nemonetare.

Dac emisiunea monetar nseamn producerea i punerea n circulaie a monedei de hrtie, n mecanismul complex a circulaiei monetare exist i fenomenul opus i anume, retragerea banilor din circulaie. Dac acest lucru este impus de reducerea activitii economice, reducerea preurilor, creterea omajului, creterea stocurilor de mrfuri nevndabile, reducerea schimbrilor i tranzaciilor comerciale i valutare, restrngerea depozitelor bancare. De asemenea rezervele excedentale de la BNM trebuie diminuate, atunci cnd situaia economic se nrutete.

n procesul complex de emisiune-retragere a monedei din circulaie este necesar s avem n vedere c oferta de bani rspunde de modificarea veniturilor nseamn c oferta de bani depinde de cererea de bani.

Banca central efectueaz controlul asupra operaiunilor de pe piaa monetar, ea influeneaz cererea i oferta de bani prin modificarea ratei de scont, a ratei dobnzilor, prin presiunile fcute asupra bncilor pentru a limita sau spori creditele.

II. Sfera, funciile i factorii ce stau la baza circulaiei monetare

Circulaia monetar - n accepia practic - este procesul de micare a banilor n cadrul i n scopul asigurrii circulaiei bunurilor i serviciilor, acest proces cuprinde dou momente distincte: vnzare (marfbani) i cumprarea (banimarf).Circulaia monetar - n accepia internaional - este ansamblul coerent i complex de fluxuri i circuite prin intermediul crora se desfoar micarea banilor, n procesul realizrii mrfurilor i serviciilor, aceast micare fiind dependent relativ de procesualitatea circulaiei mrfurilor conform unor regulariti specifice economiei de pia.

n privina noiunii circulaiei monetare n literatura de specialitate s-au dus i se duc o mulime de discuii. Astfel exist o mulime de preri care se contreaz n urmtoarele definiii:

1. Circulaia monetar este totalitatea plilor monetare efectuate prin intermediul decontrilor fr virament i prin intermediul banilor n numerar;

2. Circulaia monetar reprezint suma dintre circulaia numerarului i a banilor fr numerar;

3. Circulaia monetar este evidenierea esenei banilor aflai n micare (n dinamic);4. Circulaia monetar procesul de transferare continu a banilor ntre agenii economici pentru satisfacerea necesitilor n mod reciproc avantajos.

Fiecare din definiii au careva neajunsuri care ne permit de a evidenia esena sau conflictul circulaiei monetare. Astfel prima definiie este mai mult cantitativ i mai mult convine pentru evidenierea mrimii circulaiei monetare, a doua caracterizeaz structura ns nu coninutul, a treia nu este corect cel puin din simplu motiv c esena banilor este determinat de funciile sale nu de micarea acestora. Astfel dup prerea savanilor rui ultima definiie este cea mai reuit dei nu se poate fi de acord cu faptul c circulaia monetar reprezint un proces de circulaie continu numai ntre agenii economici deoarece banii pot circula i n afara relaiilor economice.

Circulaia monetar este desemnat de totalitatea operaiunilor efectuate cu masa monetar, ncasrile i faptele bneti determinate de circulaia mrfurilor, de prestarea serviciilor i executarea lucrrilor n cadrul unui stat.

n literatura de specialitate se face distincie ntre circulaia monetar i cea bneasc. n aceast opinie se pornete de la ideea c denumirile de bani i moned nu sunt sinonime. Termenul de bani reprezint expresia general pentru definirea instrumentelor care ndeplinesc funciile de msur a valorii mrfurilor, de mijloacele de circulaie i de plat, de activ i de rezerv n relaiile economice interne i internaionale. Moneda, bancnotele, banii scripturali etc., reprezint forme concrete de manifestare a banilor. n acest sens, se arat c spre deosebire de bani moneda nu este un termen generic, ci se refer la un anumit tip de bani i anume la piesele metalice cu valoare proprie. n consecin circulaia monetar este micarea masei banilor n circulaie, indiferent de forma banilor, ca urmare a operaiunilor de ncasri i pli determinate curenii de mrfuri, de prestrile de servicii etc. n cadrul economiei naionale circulaia monetar este micarea monedelor metalice principale, de aur i argint.

Operaiunile bneti se efectueaz pe de o parte ntre societile economice, ntre acestea i persoanele fizice precum i ntre diferite categorii de populaie, iar pe de alt parte ntre toate acestea i stat prin intermediul organelor financiare i banilor. n funcie de posibilitatea BN ca autoritate monetar a statului de a realiza supravegherea operaiunilor bneti ce se realizeaz n cadrul circulaiei monetare se disting n practic dou forme de circulaie monetar: legal i paralel.

Circulaia monetar legal cuprinde operaiile bneti n afar de cele care se realizeaz prin intermediul numerarului BN, are posibilitatea supravegherii micrii bneti prin conturile bancare, putnd interveni n sensul asigurrii stabilitii i echilibrului monetar.

Circulaia monetar paralel cuprinde operaiunile bneti cu numerar, operaii ce se realizeaz n mod deosebit n raporturile cu persoanele fizice. Posibilitatea de supraveghere a acestor operaii de ctre BN este limitat, de aceea li se spune operaii paralele.

Circulaia monetar este alctuit din dou pri: circulaia cu monetar i cea fr monetar. ntre acestea exist o interdependen permanent, numerarul trecnd mereu dintr-o parte n alta, astfel nct ambele pri formeaz un alt unitar. Dei ndeplinete o funcie de mare importan n viaa social economic, numerarul are o pondere relativ mic, de aproximativ 15% din circulaia monetar. Folosirea numerarului n circulaie pe lng unele riscuri presupune i cheltuieli foarte mari, legate de emisiune, manipulare, pstrare, etc. n acelai timp ntotdeauna pe scara larg a plilor fr numerar necesit existena unui sistem bancar perfecionat dotat cu tehnologie de prelucrare a datelor avansate, precum i un anumit nivel de pregtire a populaiei.

n rile dezvoltate numerarul aproape a disprut din circulaia monetar. n ultimul deceniu a fost creat i pus n circulaie aa numitul portofel electronic capabil s elimine total att plile n numerar ct i carnetele de cecuri.

III. Corelaia dintre circulaia monetar i circulaia mrfurilor

Cu caracter de legitate, se poate spune c sfera i dimensiunile circulaiei monetare sunt condiionate n primul rnd de producia i circulaia mrfurilor.

Transformarea mrfurilor n bani are loc n trei direcii principale: O parte din mrfuri i servicii se vnd i se cumpr cu ajutorul numerarului, situaie n care moneda funcioneaz ca msur a valorii i ca mijloc de circulaie O cantitate important de mrfuri i servicii sunt vndute n credit, moneda funcioneaz ca mijloc de plat O anumit cantitate de mrfuri i servicii se vnd n cadrul comerului exterior, fenomen ce influeneaz puternic circulaia monetar intern.

Prin urmare, circulaia monetar reprezint unitatea dintre cele trei mari modaliti n care are loc micarea de ansamblu a monedei. Procesul circulaiei monetare trebuie de asemenea strict delimitat n circulaia intern a monedei i circulaie pe plan internaional.

Circulaia monetar cuprinde dou componente structurale: sfera numerarului i sfera banilor de cont (scripturali). Aceasta din urm se realizeaz cu ajutorul viramentelor, adic a celor operaiuni bancare prin care un beneficiar nu pltete cu numerar mrfurile i serviciile pe care le-a cumprat, ci dispune virarea contra valorii lor din contul su, n contul furnizorului. Trebuie precizat c sfera monedei de cont preseaz asupra sferei numerarului, imprimndu-i o tendin relativ de restrngere.

Principalele funcii ale circulaiei monetare sunt: apariia, dezvoltarea i perfecionarea sistemului monetar cu toate elementele componente ale acestuia, precum i emisiunea monetar, att ca putere a banilor n circulaie, ct i ca retragere a acestora, n condiiile determinate de evoluia proceselor economice.

Circulaia monetar apare ca variabil dependent relativ de o complexitate de factori printre care regsim: circulaia mrfurilor i serviciilor pe plan intern i internaional, preurile interne i internaionale, situaia balanei de pli externe, productivitatea muncii, situaia economic a rii, puterea de cumprare a monedei naionale, structura masei monetare, politica monetar a statului, situaia valutar monetar pe plan mondial etc.

Circulaia monetar (bneasc) cuprinde dou procese distincte: metamorfoza mrfurilor n bani i apoi a banilor n mrfuri. Cele dou procese au ca elemente comune banii i mrfurile, care au un comportament diferit, n funcie de transformarea creia i sunt supuse.

Banii i pun n eviden funcia de msur a valorii i mijloc de schimb, respectiv funcie de mijloc de plat, iar mrfurile se transform din valoare de schimb n valoare de utilizare, aceste procese permind efectuarea schimbului i continuarea produciei.

Ca urmare a funcionrii banilor, marfa iese din procesul schimbului, n timp ce banii rmn n continuare n circulaie. Dei acesta este regula, exist i excepia ca o parte din bani s fie tezaurizat, adic transformat inactiv. Astfel, circulaia banilor nate o nou contradicie i anume n ceea ce privete funcia lor de mijloc de schimb i cea de mijloc de rezerv. Continuitatea procesului de schimb poate fi asigurat numai dac monada este din nou transformat n moned activ (mijloc de schimb).Rezolvarea vine din efectuarea de tranzacii financiare, acestea constituie calea prin care banii sunt transferai de la subiecii economici care i au, dar pot sau nu doresc s i foloseasc ntr-o anumit perioad, la subiecii economici ce doresc s i foloseasc, dar nu i au (a cror cerere de mrfuri i servicii este mai mare dect sumele de bani pe care le dispun).

Astfel de soluii sunt: vnzarea mrfurilor pe credit, fr utilizarea banilor, situaie n care vnztorul mrfii este i creditor, iar n locul banilor se utilizeaz instrumente financiare, intermedierea financiar, care const n colectarea banilor de ctre intermediarii financiari (bnci i alte instituii financiare) care nu i folosesc pentru cumprri de mrfuri, ci i pun la dispoziia altor ageni economici financiari sau nefinanciari, prin diverse instrumente financiare. n plan macroeconomic, fenomenele financiare permit accelerarea schimbului de mrfuri, deoarece constituie calea de rezolvare a contradiciei dintre funcia banilor ca mijloc de pstrare al averii i cea de mijloc de schimb. Metamorfoza banilor este un proces continuu i n definitiv, reflect metamorfoza mrfurilor, iar n anumite condiii la un nivel ridicat de dezvoltare a produciei de mrfuri, devine un element esenial al desfurrii normale a proceselor economice.

Funcionarea banilor i a fenomenelor financiare nu nsemn desfiinarea pe deplin a contradiciilor produciei de mrfuri, aceste paradoxuri sunt doar rezolvate, n sensul c producia i schimbul de mrfuri pot continua s se desfoare i s se dezvolte, dar aceste contradicii pot la fel de bine s existe i s evolueze conducnd, n anumite condiii, la crize economice.