tema 10. modelul is-lm. echilibrul simultan pe piaŢa bunurilor Şi piaŢa monetarĂ.docx

8/13/2019 Tema 10. MODELUL IS-LM. ECHILIBRUL SIMULTAN PE PIAA BUNURILOR I PIAA MONETAR.docx

1/6

Tema 10. MODELUL IS-LM. ECHILIBRUL SIMULTAN PE PIAA BUNURILOR I PIAAMONETAR

1.Esena modelului IS-LM. Construirea curbelor IS i LM2. Poli tica economica n modelul ISLM3.Efectele ocurilor n modelul ISLM1.Esena modelului IS-LM . Construir ea curbelor IS i LM

Modelul IS-LM, cunoscut i sub denumire demodelul Hicks-Hansensau modelul echilibruluidublusausimultan, este un model economic elaborat de economitiiJohn Hicks iAlvin Hansen n bazateorieimacroeconomice keynesiene. Acest model opereaz cu mrimi economice agregate (nivelul ratelor dobnzii,volumul total de producie, cheltuielile publice, masa monetar etc.).

n contextul acestui model, echilibrul economic este privit ca echilibru pe dou piee: piaa bunurilor i serviciilor piaa monetar (sau piaa banilor)

Grafic modelul este reprezentat ca intersecia a doua linii/curbe, numite IS i LM.Principalele mrimi variabile ale modelului sunt:

nivelulratelor reale a dobnzii - notat prin r

venitul naional- notat prin YModelul IS-LM este analizat ntr-un context neoclasic, aceasta nsemnnd c se pornete de la salariiflexibile.

Piaa bunurilor i serviciilor. Construireacurbei ISCurba IS ("Curba investiiilor egale cu economisirile") reprezint toate combinaiile posibile dintre venit

i rata dobnzii care echilibreaz piaa bunurilor i serviciilor. Aceast pia se afl n stare de echilibru atuncicnd oferta agregat (volumul de producie fabricat ntr-o perioad) este egal cu cererea agregat (sumacheltuielilor tuturor agenilor economici planificate pentru aceast perioad).

Matematic, aceast condiie poate fi ilustrat prin urmtoarea egalitate:

IS: Y= C+I+ G+XN

unde:

C - cheltuielile de consum;

I- cheltuielile de investiii;G- cheltuielile bugetare (publice, guvernamentale);

XN- exportul net.

Curba IS (engl. Investment-Savings-- investiii-economii) reprezent condiia de echilibru ca egalitate ainvestiiilor i economisirilor. n stare de echilibru suma cheltuielilor agregate efective se va egala cu sumacheltuielilor planificate, fr a provoca modificri neprevzute n mrimea stocurilor de mrfuri.Funcia de consum

Cheltuielile de consum depind de doi factori importani: venitul disponibil(Yd =Y-T). Aceast dependen este pozitiv poate fi msurat prin inclinaia

marginal spre consum, care arat ce parte din fiecare unitate monetar ctigat suplimentar va fi cheltuitpentru consum. De regul, economiile rilor dezvoltate se caracterizeaz prin valori mai mici ale lui MPC.

rata dobnzii(n primul rnd, rata achitat pentru depozite bancare i rata dividendului pentruaciuni), care reprezint remunerarea pentru renunarea la consum curent n favoarea economisirii. Aceastdependen este negativ, adic majorarea ratelor dobnzii descurajeaz consumul. Deoarece sensibilitateaconsumului la modificarea ratelor dobnzii este foarte mic, aceast dependen este deseori ignorat.

C(Y;r) = C0+ C1 (Y T) C2 r

unde C1este inclinaia marginal spre consum, adic sensibilitatea cheltuielilor de consum lamodificarea venitului disponibil, C2coeficientul de sensibilitate a cheltuielilor de consum la modificarea ratei

dobnzii.

Funciade investiie
http://ro.wikipedia.org/wiki/John_Hickshttp://ro.wikipedia.org/w/index.php?title=Alvin_Hansen&action=edit&redlink=1http://ro.wikipedia.org/wiki/Macroeconomiehttp://ro.wikipedia.org/wiki/Macroeconomiehttp://ro.wikipedia.org/w/index.php?title=Rata_dob%C3%A2nzii&action=edit&redlink=1http://ro.wikipedia.org/w/index.php?title=Venitul_na%C8%9Bional&action=edit&redlink=1http://ro.wikipedia.org/w/index.php?title=Venitul_na%C8%9Bional&action=edit&redlink=1http://ro.wikipedia.org/w/index.php?title=Venitul_na%C8%9Bional&action=edit&redlink=1http://ro.wikipedia.org/w/index.php?title=Rata_dob%C3%A2nzii&action=edit&redlink=1http://ro.wikipedia.org/wiki/Macroeconomiehttp://ro.wikipedia.org/wiki/Macroeconomiehttp://ro.wikipedia.org/w/index.php?title=Alvin_Hansen&action=edit&redlink=1http://ro.wikipedia.org/wiki/John_Hicks


2/6

Mrimea cheltuielilor de investiie depinde de costul finanrii, adic de rata dobnzii achitat pentrumprumuturi sau pentruobligaiuni.Majorarea ratelor dobnzii reprezint scumpirea capitalului mprumutat iconduce la scderea activitii investiionale.

I(r) =I0I1 r

Cheltuielile guvernamentale i impoziteleModelul IS-LM trateaz cheltuielile publice (G) i impozitele (T) ca fiind variabile exogene, adic

determinate n afara modelului. Modificarea lor reflect politica bugerar i fiscal a statului. Sectoru l externPentru simplicitate, modelul IS-LM presupune c economia naional este unanchis, respectiv nu

exist exporturi i importuri.

X =Im = 0

undeXreprezint exporturi (venituri din export) i Im -- importuri (cheltuieli privind import). Respectivbalana comercial este egal cu zero.

Grafic, curba IS se deduce din curba investiiilor n abordarea keynesian (investiiile sunt n dependeninvers de rata real a dobnzii) i crucea lui Keynes. Curba IS este constituit din mulimea de puncte ce

corespund egalitii dintre cererea agregata(AD) i oferta agregata(Y), reprezentata de PIB, sau valoareatotala a bunurilor produse in economie:

F igura 1. Constru ir ea curbei I S

Piaa monetar. Construirea curbei LM

Curba LM ("Curba cererii pentru mijloace lichide egale cu masa monetar") reprezint toatecombinaiile posibile dintre venit i rata dobnzii care echilibreaz piaa monetar. Aceast pia se afl n starede echilibru atunci cnd oferta de bani (cantitatea de mijloace bneti, sau masa monetar, n circulaie) esteegal cu cererea de bani (cantitatea de bani, de care agenii economici au nevoie).

Matematic, aceast condiie poate fi ilustrat prin urmtoarea egalitate:

LM:

unde reprezint oferta de bani n expresie real (de fapt, puterea de cumprare a masei monetareaflate n circulaie), iarL(Y,r) -- cererea de bani

Teoria de preferin a lichiditiiCurba LM se bazeaz pe ipoteza lui Keynes, potrivit creia agenii economici au trei motive de a

pstralichiditi:

Y1 Y

Y

YIY1 Y

r

r

I

AD1=C+G+I1

AD2=C+G+I2

A

B

I1 I2

B

A A

B

I

I1= S1

I1= S1
http://ro.wikipedia.org/wiki/Obliga%C8%9Biunehttp://ro.wikipedia.org/wiki/Obliga%C8%9Biunehttp://ro.wikipedia.org/wiki/Obliga%C8%9Biunehttp://ro.wikipedia.org/wiki/Activ_(contabilitate)http://ro.wikipedia.org/wiki/Activ_(contabilitate)http://ro.wikipedia.org/wiki/Activ_(contabilitate)http://ro.wikipedia.org/wiki/Activ_(contabilitate)http://ro.wikipedia.org/wiki/Obliga%C8%9Biune


3/6

Motivul tranzaciilor-- la creterea volumului de producie, respectiv venitului naional,economia are nevoie de o mas monetar mai mare pentru a facilita tranzaciile de vnzare-cumprare.

Motivul speculaiei-- dac ratele dobnzii sunt mai mici dect nivelul "normal", perceput deagenii economici, acetia vor anticipa creterea lor n viitor i vor amna plasarea mijloacelor bneti(cumprarea de valori mobiliare sau constituirea depozitelor bancare), stimulnd astfel cererea delichiditi.

Motivul precauiei--pe lng mijloacele necesare tranzaciilor planificate, orice agent economicpstreaz o anumit sum de bani pentru tranzacii neprevzute.

Cantitatea de lichiditi cerut depinde de: venit (Y)-- cu creterea venitului crete cererea de bani pentru tranzacii; rata dobnzii (r)-- cu creterea ratelor dobnzii agenii economici transform lichiditile sale n

active generatoare de dobnd (obligaiuni sau depozite bancare), micornd astfel cererea speculativ debani.

Matematic cererea de bani poate fi ilustrat astfel:

L(Y,r) =LT(Y) +LS(r) +LP

undeL(Y,r) reprezint cantitatea de bani solicitat,LT- cererea tranzacional,LS- cererea speculativiLP-cererea de bani din motive de precauie.

Oferta de baniModelul presupune c oferta de bani (M/P), adic cantitatea de bani efectiv aflat n circulaie, este

stabilit debanca centraln mod exogen.Echilibrul pe piaa monetarase realizeaz atunci cnd cererea de bani (L) este egala cu oferta real de bani

(M/P), unde M este oferta nominala de bani, iar P este nivelul preturilor. Astfel, n condiii de echilibru oferta real debani corespunde cererii de lichiditi:

() ()

Cererea de bani (L) creste atunci cnd:

Y - curba L se translateaz n sus; r - are loc deplasarea n jos, pe curba L.

Reprezentarea grafic a curbei LMCurba LM reprezint toate combinaiile dintre venit (Y) i rata dobnzii (r) care asigur echilibrul pe

piaa monetar. Are o pant pozitiv.

F igura 2. Constru ir ea curbei LM

L

Y1 Y

Y

r

r

LM

Cererea de bani n scopuri speculative

Cererea de bani n scopuri tranzacionale

LT2

LT1

LT
http://ro.wikipedia.org/wiki/Banca_central%C4%83http://ro.wikipedia.org/wiki/Banca_central%C4%83http://ro.wikipedia.org/wiki/Banca_central%C4%83http://ro.wikipedia.org/wiki/Banca_central%C4%83


4/6

Echilibrul pe piaa monetar implic faptul c o cretere a venitului determin o cretere a rateidobnzii.

Echilibrul macroeconomic general n modelul IS-LM

Se atinge atunci cnd att piaa bunurilor i serviciilor, ct i piaa monetar se afl n echilibru.

F igura 3. Echil ibru macroeconomic general .

Punctul E cu coordonatele (Ye; re) este punctul de echilibru general (se atinge echilibrul simultan a pieeimonetare i pieei bunurilor i serviciilor), n toate celelalte puncte economia va fi dezechilibrat nconformitate cu modelul IS-LM. Astfel n oricare al punct amplasat pe curba IS vom avea situaia n care piaa

bunurilor si serviciilor este echilibrat, piaa monetar fiind dezechilibrat. n oricare alt punct amplasat pedreapta LM vom avea o pia monetar echilibrat, piaa bunurilor i serviciilor fiind dezechilibrat. Punctelecare se afl nafara curbelor IS sau LM sunt caracterizate prin dezechilibre att a pieei monetare ct i pe pieei

bunurilor i serviciilor.

2.Poli tica economica n modelul ISLMPunctul de intersecie a curbelor IS si LM determina nivelul venitului naional corespunztor

echilibrului macroeconomic general. Daca una din cele doua curbe de deplaseaz, venitul naional oscileaz njurul punctului de echilibru pe termen scurt. Deplasarea curbelor are loc sub efectul modificrii politiciloreconomice.

Politica fiscal expansivDac statul va majora G cu G. Cu ajutorul multiplicatorului MGa crucii lui Keynes putem determina

ca, pentru un nivel dat al nivelul ratei reale a dobnzii r, venitul va creste cu

, deci curba IS se

deplaseaz spre dreapta cu aceeai mrime. Economia trece la un nou punct de echilibru (B). Creterea Gconduce la creterea Y i creterea r (fig. 4.):

Figura 4. Creterea G n modelul IS-LM

La nceput (rata dobnzii nc nu s-a modificat), venitul creste la Y (punctul A). Creterea venituluimrete cererea de bani reali i rata dobnzii ncepe sa creasc, conducnd la reducerea investiiei. Pe msurascderii I, scade venitul. Economia trece din A spre B, un nou punct de echilibru pe termen scurt, unde Y1 Y2 Y.

n concluzie, creterea G are un efect de excludere a investiiilor private.

LM

IS

r

r

YYe

E

LM

IS1r

r1

YY1

IS2

r2

Y2 Y

B

A A


5/6

La fel putem analiza efectul scderii impozitelor cu T, care mrete venitul cu

n condiiile ratei date a dobnzii (r1). Curba IS se deplaseaz spre dreapta cu aceeai mrime. n noul punctde echilibru (B) venitul este mai mare, la fel i rata dobnzii (fig. 5.):

Figura 4. Diminuarea T n modelu l I S-LM

Politica monetar expansivPresupunem c banca central mrete oferta de bani. Daca M crete, crete i M/P, deoarece nivelul

general al preurilor nu se va modifica imediat dup modificarea masei monetare.Conform preferinei pentrulichiditate creterea stocului de bani reali duce la scderea ratei dobnzii. Curba LM se deplaseaz n jos (fig.5.)

Figura 5. Creterea ofertei de bani n modelul IS-LM

Ca rezultat a politicii monetare expansive se va deplasa curba LM, stabilindu-se un nou punct de

echilibru n modelul IS-LM. La noul echilibru (B), venitul este mai mare si rata dobnzii este mai mica. Deci,

conform modelului ISLM, politica monetara influeneaz venitul prin intermediul modificrii ratei dobnzii.Politica monetar expansiv reduce rata dobnzii i incita la creterea investiiei, mrind astfel cererea de

bunuri.

Efectele unui mix de politici economice

Combinaia dintre politica monetar i cea fiscal este cunoscut ca mix-u l de poli tica fi nanciar-monetar.

Tabelul 1. Efectele politicii monetare si fiscale.

Deplasare IS Deplasare LM Modificare Y Modificare rCreterea taxelor (t) stnga - scade scadeScderea taxelor (t) dreapta - crete creteCreterea ch. guv. (G) dreapta - crete creteScderea ch. guv. (G) stnga - scade scadeCreterea of. de bani (M)

-

jos

crete scade

Scderea of. de bani (M) - sus scade crete

LM

IS1r

r1

Y

Y1

r2

Y2 Y

B

A A

LM1

IS

r1

YY1

r2

Y2

B

A

LM2

r


6/6

3. Efectele ocurilor n modelul ISLMDeoarece modelul ISLM arata ce determina venitul pe termen scurt, cu ajutorul lui putem studia

efectele diferitelor ocuri asupra venitului naional. ocurile pot fi mprite n dou categorii: care ating curbaIS, respectiv curba LM.

ocurile ce ating curba ISCurba IS este atins de acele ocuri care induc modificri exogene pe piaa bunurilor.Unii economiti (inclusiv Keynes) sunt de prere c modificrile cererii rezult din valurile optimiste i

pesimiste care ating investitorii. Sa presupunem, de exemplu, c previziunile de viitor ale firmelor devin

pesimiste, deci se construiesc mai puine uzine, scade cererea de bunuri de investiie, ceea ce conduce ladeplasarea curbei I(r) spre stnga: la orice rat a dobnzii firmele doresc sa investeasc mai puin.Reducerea I deplaseaz spre stnga i curba IS: venitul scade i ocuparea se reduce. Scderea venitului

de echilibru confirma parial pesimismul iniial al ntreprinderilor.ocurile ce ating curba IS pot rezulta i din modificarea cererii de consum. S luam cazul n care

cretereancrederii consumatorilor i determin s stocheze mai puin pentru viitor, respectiv sa consume maimult n prezent. Ca urmare, curba consumului se deplaseaz n sus, la fel i curba IS se deplaseaz spre dreapta.Astfel, venitul creste.

ocurile care ating curba LMocurile care ating curba LM provin din modificrile exogene ale cererii de bani. Sa presupunem ca

cererea de bani crete substanial. Ca urmare, rata dobnzii care trebuie s asigure echilibrul pieei monetaretrebuie sa creasc, deoarece venitul i oferta de bani fiind date, cererea de bani devine excedentar. Astfel,creterea cererii de bani deplaseaz curba LM n sus: rata dobnzii crete, venitul scade.

n concluzie, prin intermediul deplasrii curbelor IS i LM, multe evenimente pot determina oscilaiieconomice pe termen scurt. Dar aceste oscilaii nu sunt de neocolit. Politica fiscal si cea monetara potcontracara (total sau parial) ocurile exogene. Dac intervenia are loc la momentul oportun, ocurile ce atingcurbele IS si LM nu conduc la oscilaii (prea mari) ale venitului naional i ale ocuprii.

tema 10. modelul is-lm. echilibrul simultan pe piaŢa bunurilor Şi piaŢa monetarĂ.docx

Documents