procedura nr. 5.1 privind compensarea …pilot.bvb.ro/juridic/files/procedura_5_1.pdf · de plata...

Bursa de Valori Bucuresti S.A Decizia C.N.V.M. nr.1528/20.05.2005

Procedura nr. 5.1 privind compensarea si decontarea tranzactiilor

PROCEDURA NR. 5.1

PRIVIND COMPENSAREA FONDURILOR SI

DECONTAREA TRANZACTIILOR CU INSTRUMENTE FINANCIARE PRIN SISTEMUL

BVB

5.1.1 Generalitati

(1) Simbolizarea T, folosita in continuare, reprezinta "Data tranzactionarii", respectiv data incheierii

contractelor de vanzare-cumparare de instrumente financiare in cadrul Bursei de Valori Bucuresti.

(2) Simbolizarea T+... reprezinta data corespunzatoare numarului de zile lucratoare de la data

tranzactionarii.

(3) Decontarea definita conform Regulamentului nr. 5 privind compensarea fondurilor si decontarea

tranzactiilor cu instrumente financiare prin sistemul BVB, se efectueaza la "Data decontarii", la

momentul T+3.

(4) Prin expresia “excluderea unei tranzactii” se intelege eliminarea obligatiei de plata din decontarea

pe baza neta (NSI) si introducerea acesteia sub forma de instructiune de plata pe baza bruta (GSI).

5.1.2 Operatii pregatitoare

(1) Fiecare intermediar va deschide cont de decontare la un participant compensator care indeplineste

urmatoarele conditii:

a) are incheiat contract de decontare cu Bursa de Valori Bucuresti;

b) are incheiat contract de participare la sistemul ReGIS si contract de constituire si executare

de garantii cu Banca Nationala a Romaniei.

5.1.3. Momentul T

(1) Dupa incheierea sedintei de tranzactionare, fiecare participant la sistemul de compensare-decontare

administrat de BVB, va prelua din sistemul electronic al BVB rapoartele specifice. Astfel,

intermediarii vor prelua rapoartele de tranzactionare, compensare, decontare si comision, iar agentii

custode rapoartele de compensare si pe cele de decontare.

(3) BVB va emite si va transmite prin fax cu confirmare de primire sau e-mail securizat participantilor

compensatori rapoarte de decontare bancara pana la ora 16.30 (Anexa 5.1.B.).

(4) BVB va intocmi balanta pentru decontare finala (Anexa 5.1.C.) pe baza careia va introduce la data

decontarii in ReGIS, instructiunea neta de plata. Documentul mentionat va contine pozitiile nete ale

tuturor participantilor compensatori pentru ziua de decontare respectiva.

5.1.4 Momentul T+1

Participantii la sistemul de compensare – decontare administrat de BVB au obligatia de a verifica

rapoartele preluate din sistemul BVB.

Bursa de Valori Bucuresti


6

Participantii compensatori au obligatia de a transmite BVB, pana la ora 12:00, confirmarea de primire

a Raportului de Decontare Bancara (Anexa 5.1.B.), prin fax cu confirmare de primire sau e-mail

securizat.

a) Daca participantii la sistemul de compensare-decontare administrat de BVB - intermediari, au

obiectii fata de datele din rapoarte, le vor comunica BVB in scris pana cel tarziu la ora 12:00. Dupa

rezolvarea obiectiilor de catre personalul specializat al BVB si efectuarea eventualelor corectii

conform procedurilor BVB in vigoare si modificarea corespunzatoare a rapoartelor, se reia circuitul

documentelor si operatiilor descris anterior, iar rapoartele modificate ale intermediarilor, agentilor

custode si respectiv participantilor, vor fi retransmise de catre BVB pana la ora 16:30. Intermediarii si

agentii custode vor confirma rapoartele pana la ora 17:30. Participantii compensatori vor confirma

receptionarea noilor rapoarte de decontare bancara (Anexa 5.1.D.) pana la ora 17:30.

b) Daca nu exista obiectii asupra datelor cuprinse in rapoartele furnizate de BVB sau acestea nu au fost

formulate pana la termenul mentionat la pct. a) rapoartele se considera a fi confirmate.

c) Daca participantii la sistemul BVB – agenti custode nu au receptionat confirmarea de decontare din

partea unor clienti proprii pana la ora 12:00, acestia vor solicita BVB prin fax cu confirmare de primire

sau e-mail securizat, transmis pana la T+1 ora 12:00, amanarea confirmarii tranzactiilor respective din

Rapoartele de Compensare si Decontare pana cel tarziu la T+2 ora 12:00. Aceste tranzactii vor fi

confirmate si de intermediarii care le-au executat pana cel tarziu la T+2 ora 12:00.

5.1.5 Momentul T+2

In cazul in care agentul custode a solicitat BVB amanarea confirmarii unor tranzactii din Rapoartele de

Compensare si Decontare, acesta va comunica BVB confirmarea rapoartelor sau eventualele obiectii la

continutul acestora pana la T+2 ora 12:00.

a) Daca agentul custode sau intermediarul nu comunica in scris BVB pana la T+2 ora 12:00 obiectiile

fata de datele din Rapoartele de Compensare si Decontare aceste doua documente se considera a fi

confirmate.

b) Dupa rezolvarea eventualelor obiectii de catre personalul specializat din cadrul BVB si efectuarea

eventualelor corectii conform procedurilor BVB in vigoare si modificarea corespunzatoare a

rapoartelor, se reia circuitul documentelor si operatiilor descrise anterior, iar rapoartele modificate ale

intermediarilor, agentilor custode si respectiv participantilor compensatori, vor fi retransmise de catre

BVB pana la ora 16:30. Intermediarii si agentii custode vor confirma rapoartele modificate pana la ora

17:30. Participantii compensatori vor confirma receptionarea noilor rapoarte de decontare bancara

(Anexa 5.1.D.) pana la ora 17:30.

c) Daca nu exista obiectii asupra datelor cuprinse in rapoartele furnizate de BVB sau acestea nu au fost

formulate pana la termenul mentionat la pct. b) rapoartele se considera a fi confirmate.

5.1.6 Momentul T+3

(1) Participantii compensatori aflati in pozitie debitoare vor confirma BVB, pana la ora 10:00, acceptul

de participare la decontare conform sumelor inscrise in Raportul de Decontare Bancara, prin fax cu

confirmare de primire sau e-mail securizat (Anexa 5.1.E.).

(2) Participantii compensatori aflati in pozitie debitoare vor constitui in ReGIS rezerve in favoarea

BVB, in cuantumul sumei debitoare inscrisa in Raportul de Decontare Bancara, astfel:



7

a) Pana la ora 12:301 – garantii sub forma titlurilor de stat, cerficatelor de depozit, precum si a

altor active eligibile calificate conform Regulamentului BNR nr. 1/2005 privind sistemele de plati

care asigura compensarea fondurilor, cu modificarile si completarile ulterioare2;

b) Pana la ora 12:30 – garantiile sub forma de fonduri in contul de decontare din sistemul

ReGIS, sectiunea “Rezerve” pentru sistemul administrat de BVB.

(3) In baza Balantei de Decontare finala, Bursa de Valori Bucuresti va initia instructiunea de plata

pentru decontarea pozitiilor nete calculate in intervalul cuprins intre orele 12:30 – 15:30, in

conformitate cu art. 5.1.7 – Regimul schemei de garantare.

(4) BVB va initia instructiunea de plata pentru decontarea pozitiilor nete calculate, numai daca

pozitiile nete debitoare ale participantilor compensatori sunt acoperite integral de valoarea totala a

garantiilor constituite de acestia pentru sistemul administrat de BVB.

(5) In cazul aparitiei unor evenimente neprevazute care fac imposibila introducerea in sistemul

ReGIS de catre BVB a instructiunii de plata pentru decontarea pozitiilor nete calculate de aceasta,

Banca Nationala a Romaniei este mandatata de catre BVB sa initieze manual instructiunea de plata

in sistemul ReGIS, in baza comunicarii transmise de BVB si numai in situatia in care pozitiile nete

debitoare sunt acoperite de valoarea garantiilor constituite de participantii compensatori pentru

sistemul administrat de BVB.

(6) Banca Nationala a Romaniei va indisponibiliza/bloca, pana la momentul decontarii instructiunii

de plata transmisa de BVB, garantiile constituite de participantii compensatori pentru sistemul

administrat de BVB dupa cum urmeaza:

a) De la ora 12:303 – garantiile constituite de catre participantii compensatori sub forma

titlurilor de stat, cerificatelor de depozit, precum si a altor active eligibile calificate conform

Regulamentului BNR nr. 1/2005 privind sistemele de plati care asigura compensarea

fondurilor, cu modificarile si completarile ulterioare4;

b) De la ora 12:30 – garantiile constituite de catre participantii compensatori sub forma de

fonduri in contul de decontare din sistemul ReGIS, sectiunea “Rezerve” pentru sistemul

administrat de BVB.

(7) Banca Nationala a Romaniei va asigura decontarea finala a pozitiilor nete ale participantilor

compensatori la sistemul administrat de BVB in conturile de decontare ale acestora deschise in

sistemul ReGIS, pe baza instructiunii de plata transmisa de BVB in sistemul ReGIS, in

conformitate cu prevederile art. 5.1.7 - Regimul schemei de garantare.

(8) In situatia in care pozitiile nete debitoare ale participantilor compensatori nu sunt acoperite

integral de valoarea totala a garantiilor constituite de acestia pentru sistemul administrat de Bursa

de Valori Bucuresti, BVB va exclude tranzactii din decontarea pe baza neta si le va introduce in

sistemul ReGIS, in vederea decontarii acestora pe baza bruta.

5.1.7 Regimul schemei de garantare

Cazul 1 – Etapele parcurse in vederea decontarii pozitiilor nete in cazul in care valoarea garantiilor

constituite de catre participantii compensatori la momentul primei interogari de catre BVB acopera

pozitiile nete debitoare

1 Hotararea Consiliului Bursei nr. 62/04.10.2005 si decizia CNVM nr. 2892/26.10.2005.






8

Nr.

crt.

Operatiuni intreprinse Perioada de timp

1. Constituire de catre participantii compensatori a garantiilor

sub forma de instrumente financiare si indisponibilizarea

acestora de catre BNR

12:305

2. Constituire de catre participantii compensatori a garantiilor

sub forma de fonduri si indisponibilizarea/blocarea

acestora de catre BNR

12:30

3. Comunicare BNR catre BVB a valorii garantiilor

constituite de participantii compensatorii sub forma de

instrumente financiare

pana la 12:30

4. Interogare de catre BVB a sistemului ReGIS pentru

valoarea garantiilor sub forma de fonduri si transmitere de

catre BVB, in ReGIS, a instructiunii de plata pentru

decontarea pozitiilor nete

12:30 -13:30

Cazul 2 – Etapele parcurse in vederea decontarii pozitiilor nete in cazul in care este necesara

suplimentarea valorii garantiilor pentru acoperirea pozitiilor nete debitoare

Nr.

crt.


1. Constituire de catre participantii compensatori a

garantiilor sub forma de instrumente financiare si

indisponibilizarea acestora de catre BNR

12:306


garantiilor sub forma de fonduri si

indisponibilizarea/blocarea acestora de catre BNR

12:30




pana la 12:30

4. Interogare initiala de catre BVB a sistemului ReGIS

pentru valoarea garantiilor sub forma de fonduri si

comunicare BVB catre participantii compensatori si BNR

referitoare la lipsa garantiilor sub forma de fonduri si/sau

instrumente financiare necesare pentru decontarea

pozitiilor nete

12:30 -13:00

5. Suplimentare de garantii sub forma de fonduri si/sau

instrumente financiare de catre participantii compensatori

13:00 – 13:30


constituite de participantii compensatori sub forma de


13:30 - 13:45

7. Interogare finala de catre BVB a sistemului ReGIS pentru

valoarea garantiilor sub forma de fonduri si transmitere de

catre BVB a instructiunii de plata pentru decontarea

pozitiilor nete in cazul in care valoarea garantiilor, in

urma suplimentarii acestora, acopera pozitiile nete

debitoare ale participantilor compensatori

13:45 -14:30





9

Cazul 3 – Etapele parcurse in vederea decontarii pozitiilor nete in cazul in care este necesara

recalcularea pozitiilor nete de catre BVB

Nr.

crt.



garantiilor sub forma de instrumente financiare si

indisponibilizarea acestora de catre BNR

12:307


garantiilor sub forma de fonduri si

indisponibilizarea/blocarea acestora de catre BNR

12:30




pana la 12:30

4. Interogare initiala de catre BVB a sistemului ReGIS

pentru valoarea garantiilor sub forma de fonduri si

comunicare BVB catre participantii compensatori si BNR

referitoare la lipsa garantiilor sub forma de fonduri si/sau

instrumente financiare necesare pentru decontarea

pozitiilor nete

12:30 -13:00

5. Suplimentare de garantii sub forma de fonduri si/sau

instrumente financiare de catre participantii compensatori

13:00 – 13:30


constituite de participantii compensatori sub forma de


13:30 - 13:45

7. Interogare finala de catre BVB a sistemului ReGIS pentru

valoarea garantiilor sub forma de fonduri si comunicare

BVB catre participantii compensatori si BNR referitoare

la lipsa garantiilor necesare pentru decontarea pozitiilor

nete

13:45 -14:00

8. Recalcularea pozitiilor nete de catre BVB si transmiterea

instructiunii de plata pentru decontarea pozitiilor nete

14:00 – 15:30

9. Transmiterea tranzactiilor excluse din calculul pozitiilor

nete in vederea decontarii pe baza bruta

14:00 – 15:30

5.1.8 Reguli de aplicare a schemei de garantare

(1) In situatia in care garantiile constituite de un participant compensator in favoarea BVB nu

acopera integral pozitia debitoare a acestuia, conform pct. 7 al cazului 3 descris in art. 5.1.7, BVB va

exclude din decontarea pe baza neta tranzactiile bursiere ale agentului custode si/sau intermediarilor

care deconteaza prin intermediul participantului compensator respectiv, pana la atingerea unei pozitii

debitoare a participantului compensator care sa fie integral acoperita de garantiile constituite.

(2) Excluderea tranzactiilor agentului custode si/sau intermediarilor va fi efectuata pe baza

urmatoarelor principii:

2.1 daca participantul compensator este agent custode inregistrat la BVB si in aceasta calitate

are pozitie neta debitoare, se exclud tranzactiile acestuia, cu respectarea pct. 2.3 – 2.5; principiul

mentionat la pct. 2.2 va fi aplicat daca si numai daca dupa excluderea tuturor tranzactiilor agentului

custode conform regulilor mentionate anterior, noua pozitie debitoare a participantului compensator

nu este integral acoperita de garantiile constituite in favoarea BVB;




10

2.2 se alege intermediarul cu cea mai mare pozitie neta debitoare;

2.3 se exclud tranzactiile in ordine invers cronologica (LIFO – last in, first out), ultimele

tranzactii incheiate fiind primele excluse;

2.4 se exclud toate tranzactiile de cumparare pana cand garantiile constituite de participantul

compensator acopera integral pozitia debitoare a acestuia, cu respectarea pct. 2.6;

2.5 se exclud acele tranzactii aflate in curs de decontare, care au ca obiect instrumentele

financiare cumparate prin intermediul tranzactiilor mentionate la pct. 2.4 si care conditioneaza

excluderea acestora din urma;

2.6 in cazul in care pozitia neta debitoare a intermediarului scade sub pozitia neta a altui

intermediar care deconteaza prin intermediul participantului compensator respectiv, BVB va

exclude tranzactii ale noului intermediar care are cea mai mare pozitie neta debitoare;

2.7 principiile anterioare se aplica pana la atingerea unei pozitii debitoare a participantului

compensator care sa fie integral acoperita de garantiile constituite in favoarea BVB.

(3) BVB poate aplica si alte masuri pentru a limita propagarea riscului nedecontarii tranzactiilor.

Masurile respective vor fi comunicate participantilor la sistemul de compensare-decontare

administrat de BVB, afectati de aplicarea acestora.

(4) Tranzactiile excluse din decontarea pe baza neta vor fi introduse de BVB in sistemul ReGIS ca

instructiuni GSI, in vederea decontarii pe baza bruta.

(5) Tranzactiile mentionate la alin.(4) care nu pot fi decontate pana la ora 16:00 a zilei de decontare

vor fi excluse automat din sistemul ReGIS si vor fi reintroduse de BVB ca instructiuni de plata

pentru decontarea pe baza bruta in ziua lucratoare urmatoare .

(6) BVB poate transmite in sistemul ReGIS instructiunile de plata aferente tranzactiilor excluse din

calculul pozitiilor nete, in vederea decontarii lor pe baza bruta, prin conturile de decontare ale

respectivilor participanti, intre orele 9:00 si 16:00.

(7) In situatia in care tranzactiile respective nu pot fi decontate pe baza bruta in intervalul de timp

specificat la alin.(5), acestea vor fi desfiintate retroactiv prin aplicarea principiului rezolutiunii de

plin drept .

(8) Participantul compensator va fi suspendat de BVB pentru un interval cuprins intre 1 si 3 luni

incepand cu data comunicata de BVB.

(9) Suspendarea va fi comunicata de indata BNR.

(10) BVB va da publicitatii numele participantului compensator aflat in situatia prevazuta la alin.

(1).

(11) BVB poate decide excluderea respectivului participant compensator din sistemul

administrat de BVB.

5.1.9 Decontarea tranzactiilor

(1) Banca Nationala a Romaniei va confirma Bursei de Valori Bucuresti efectuarea decontarii finale

prin transmiterea, prin e-mail securizat semnat electronic sau prin fax cu confirmare de primire, a

documentului Raportul de decontare a pozitiilor nete.

(2) Dupa confirmarea platilor, Bursa de Valori Bucuresti va transfera instrumentele financiare din

conturile vanzatorilor in cele ale cumparatorilor, conform tranzactiilor incheiate.

(3) Dupa primirea Raportului de decontare a pozitiilor nete de la BNR, BVB va transmite

participantilor compensatori prin e-mail securizat sau prin fax cu confirmare de primire, confirmarea

finalizarii decontarii.

5.1.10 Dispozitii finale si tranzitorii



11

Prezenta Procedura intra in vigoare la data aprobării de către CNVM. şi abrogă dispoziţiile

Procedurii BVB nr. 5.1 privind compensarea şi decontarea tranzacţiilor, aprobată prin decizia

CNVM nr. D9469/30.10.1997, modificată prin decizia CNVM nr. D3926/22.09.1998.



12

Anexa 5.1.A.

PARTICIPANTUL COMPENSATOR ___________________

FISA SPECIMENELOR DE SEMNATURI

PENTRU PARTICIPANTUL COMPENSATOR ___________________

Va comunicam specimenele de semnatura ale persoanelor autorizate sa confirme Bursei de Valori

Bucuresti decontarea tranzactiilor bursiere si primirea Raportului de Decontare Bancara. Semnaturile

sunt valabile de la data de: ____________________

Prezentul formular inlocuieste specimenele din formularul depus la data de: _____

PARTICIPANTUL COMPENSATOR __________________________

AMPRENTA STAMPILEI

Nr.crt. Numele si prenumele Functia Specimenul de semnatura

Presedinte



BURSA DE VALORI BUCURESTI Anexa 5.1.B.

RAPORTUL DE DECONTARE BANCARA

Data:

Ora:

Data decontarii:

PENTRU PARTICIPANTUL COMPENSATOR________________________________________________________

Nr. crt. Intermediar Cont Debit Credit

TOTAL _________________ ___________________

TOTAL NET +/_ ___________________



6

Anexa 5.1.C.

BURSA DE VALORI BUCURESTI

BALANTA PENTRU DECONTAREA FINALA PENTRU ZIUA DE DECONTARE ___________________

Pe baza efectuarii de catre BVB a operatiilor de compensare interbancara, solicitam BNR efectuarea decontarii finale in conditiile reglementarilor in

vigoare, cu data decontarii ___________________, astfel:

PARTEA I PARTEA II

DENUMIREA

DEBITORULUI

NUMARUL

CONTULUI

DEBITOR

VALOAREA

DEBITULUI

lei

DENUMIREA

CREDITORULUI

NUMARUL

CONTULUI

CREDITOR

VALOAREA

CREDITULUI

lei

VALOARE

TOTALA PE DEBIT

= VALOARE

TOTALA PE

CREDIT

___________________________________LS/SS

(semnatura autorizata a CCI)



Anexa 5.1.D.

PARTICIPANTUL COMPENSATOR ___________________________________

Participantul compensator _____________________________________________ confirma

primirea Raportului de decontare bancar de la Bursa de Valori Bucuresti, corespunzator decontarii

din data de ___________________________.

Dupa compensarea sumelor nete pe fiecare intermediar, cuprinse in Raport, participantul

compensator ______________________ este in pozitie debitoare/creditoare8 cu suma de

__________________.

Semnatura autorizata

Stampila

8 Va ramane pozitia in care se afla banca. Cealalta se va bara.



6

Anexa 5.1.E.

PARTICIPANTUL COMPENSATOR ________________________________

Participantul compensator ________________________ confirma decontarea tranzactiilor bursiere

din data de ____________________, in valoare de ____________________________.

Confirmam constituirea garantiilor in favoarea BVB in suma de ________________

Semnatura autorizata

Stampila

procedura nr. 5.1 privind compensarea …pilot.bvb.ro/juridic/files/procedura_5_1.pdf · de plata...

Documents