8/10/2019 Problemele finantrii afacerii

1/4

Problematica finanrii afacerii la etapa iniialn Republica Moldova 71

PROBLEMATICA FINANRII AFACERII LA ETAPA INIIALNREPUBLICA MOLDOVA

Dr. R.

urcan, dr. Iu.

urcan

Universitatea Tehnica Moldovei

INTRODUCERE

Dezvoltarea unei afaceri att la etapainiial, ct i pe parcursul funcionrii acesteia,necesitinvestirea mijloacelor bneti.

Actualmente capitalul reprezintprincipalulfactor de producie, dezvoltarea afacerilor devenind

practic imposibil fr a lua n considerare piaa

financiar i resursele pe care aceasta le pune ladispoziia agenilor economici. Orice afacere,indiferent de gradul su de dezvoltare, implic uncontact direct cu piaa financiar, mai exact cuinstituiile care intermediazmobilizarea resurselorde capital i cu serviciile oferite de acestea.

1. ABORDAREA SURSELORPOTENIALE DE FINANARE A

AFACERII

Finanarea unei afaceri se poate realiza,utiliznd diverse surse de fonduri care n bilanulcontabil sunt divizate n urmtoarele categorii:

Figura 1.Clasificarea surselor de finanare a afacerii.

n aa fel, sursele poteniale de fonduripentru finanarea afacerii cuprind:

fondurile proprii i fondurile mprumutate

de la familie i prieteni; creditele bancare; emiterea de aciuni; emiterea de obligaiuni;

finanrile din programe speciale; fondurile de capital de risc; leasing-ul; creditele de la furnizori i clieni; creditele pe efecte de comer(factoring-ul i

scontarea).Din cele expuse se constat c finanarea

afacerii poate fi efectuatatt din sursele proprii ct

i din cele mprumutate. n situaiile cnd surseleproprii nu sunt suficiente, antreprenorul recurgedeseori la sursele externe de finanare. Una din celemai larg utilizate surse de finanare extern aafacerii, n special pentru ntreprinderi mici imijlocii, este creditul bancar.

2. EXAMINAREA CREDITULUIBANCAR CA O SURSEXTERNDE

FINANARE A AFACERII

Creditul reprezint o categorie economic,ce exprim relaii de repartiie a unei pri din PIBsau din venitul naional, prin care se mobilizeazise distribuie disponibilitile din economie i secreeaznoi mijloace de plat, n scopul satisfaceriiunor nevoi de capital i al realizrii unor obiectiveale politicii economice.

Creditul bancar reprezinto sursprincipalde fonduri, n special pentru firmele mici i mijlocii.Deseori accesul la credit al firmelor noi sau de micidimensiuni este mai dificil. Conform altei abordri,

creditul reprezintrelaia bneascntre o persoanfizicsau juridic, numitcreditor, care acorduneialte persoane, numitdebitor, un mprumut n banin general cu o dobndstabilitn funcie de riscul

pe care i-l asum creditorul sau de reputaiadebitorului. Etimologic, cuvntul credit i areoriginea n limba latin creditum-creditare, carenseamna crede sau a avea ncredere, fapt cescoate la iveal un element de ordin psihologic:ncrederea, care presupune existena unei anumiteculturi sociale, a unei psihologii colective, caredifernsn timp i de la o colectivitate la alta.

Creditul bancar ca o surs extern definanare a afacerii are un ir de avantaje la care seatribuie urmtoarele:

Sursele de finanare a afacerii

Sursele proprii

(capitalul propriu)

Sursele mprumutate

(datorii)

Datoriipe termen lung

mai mult de 1 an

Datoriipe termen scurt

nla 1 an

8/10/2019 Problemele finantrii afacerii

2/4

72 Problematica finanrii afacerii la etapa iniialn Republica Moldova

obinerea de fonduri suplimentare, afardecele proprii;

stabilirea unei noi relaii cu o instituiebancarcare ar asigura ulterior accesul mai uor laalte servicii furnizate de ctre banca respectiv;

obinerea unui credit bancar atestviabilitatea afacerii n faa altor investitoripoteniali;

necesitatea de a convinge banca deviabilitatea afacerii ntr-un mod l impune i pentreprinztor s-i analizeze obiectiv afacerea,starea ei economico-financiar i s identifice

punctele tari, slabe, oportunitile i riscurilespecifice acesteia.

Pe lng acele avantaje pe care le asigurcreditul bancar, utilizarea acestuia condiioneaz iun ir de probleme i dificulti. n aa fel, printre

dezavantajele creditelor bancare pot fi menionate: frica bncilor de a acorda credite

ntreprinderilor nou-create care nu au experien ndomeniu i lipsete istoricul de finanare;

riscul de a pierde garaniile depuse sauchiar riscul de faliment n cazul nerestituiriicreditului;

o parte de mijloace bneti care ar puteaconstitui profitul ntreprinderii sunt direcionate

pentru achitarea dobnzii i comisioanelor bancare; apariia unor restricii n gestionare afacerii

condiionate de implicarea bncii creditoare;

afacerea devine influenatde unele riscurinoi, cum ar fi riscul ratei dobnzii, risculntreruperii creditrii etc.;

deseori, costurile creditelor suntconsiderabil mai mari fa de acele estimate de la

bun nceput, ceea ce este legat de diferite capcanei surprize neplcute cu care se confruntantreprenorii.

Stabilirea performanelor financiare alemprumutailor se realizeaz pe baza unui set deindicatori economico-financiari, specifici pentrufiecare banc. Cel mai frecvent folosii sunt: gradulde lichiditate, gradul de solvabilitate, rata profituluii gradul de ndatorare. De obicei, apar dou

probleme: luarea n considerare a unui numr preamic de indicatori determin o cretere a risculuiunei posibile evaluri sumare a performaneifinanciare a clientului, pe cnd stabilirea unuinumr prea mare de indicatori determino creterea timpului de fundamentare a deciziei de creditare.Cu alte cuvinte, se impune determinarea unui set deindicatori care s aib o importan real ndeterminarea bonitii clientului.

3. CAPCANELE CREDITULUIBANCAR

Dup cum se constatdin cele menionate,creditele bancare au att avantaje, ct i un set mare

de dezavantaje. Dacun antreprenor pentru iniiereasau dezvoltarea afacerii sale nu are acces la o altsurs de finanare i decide s apeleze la un credit

bancar, este foarte important ca s-i diminuezeriscurile, evitnd capcanele creditelor bancare. nacest context de idei n continuare se vor examinacapcanele creditelor bancare i trsturile acestora:

metoda de rambursare a creditului; perioada de graie la credit; tipul dobnzii; metoda de calcul a dobnzii; comisionul.

Metoda de rambursare a creditului. npractic exist mai multe metode de rambursare acreditelor. n funcie de metoda selectat sentocmete graficul de rambursare a creditului. naa fel, rambursarea creditelor pe termen mediu ilung se poate face n doumoduri: prin rate egale(anuiti) i prin rate descresctoare. Clientul aredreptul s aleag modalitatea prin care dorete sramburseze creditul.

Calculele efectuate demonstreaz c existmai multe avantaje n cazul rambursrii creditului

prin rate descresctoare, cum ar fi dobnda totalpltit, mult mai mic dect n cazul rambursriiprin rate egale. Dobnda poate fi calculat n bazadiferitor solduri:

dobnda de la soldul iniial; dobnda de la soldul lunar; dobnda de la soldul zilnic.

Pentru argumentarea eficienei aplicriiacestor trei metode de determinare a dobnzii nfuncie de sold se propun calculele concrete carereflect cheltuielile suportate de antreprenor ncazul utilizrii acestora.

n continuare se va examina situaia n careun antreprenor solicitun credit n sumde 10000lei pe un termen de 15 luni cu o rat anual adobnzii de 16%. n tabelele ce urmeaz este

prezentat graficul de rambursare a creditului nfuncie de sold de la care se determin dobnda

bancar. n cazul n care dobnda se calculeaz dela soldul iniial, se obine graficul de rambursare,

prezentat n tabelul ce urmeaz.Tip de dobnd.Dobnda poate fi definit

ca fiind o formde remunerare a creditului de ctredebitor (clientul bncii), pentru folosirea capitalului

mprumutat. Astfel, dobnda poate fi caracterizatca un preal capitalului mprumutat i poate fi

8/10/2019 Problemele finantrii afacerii

3/4

Problematica finanrii afacerii la etapa iniialn Republica Moldova 73

Tabelul 1.Graficul de rambursare a creditului cu dobndde la soldul iniial

PerioadaSoldul la

nceputulperioadei, lei

Dobndabancar

Sumarambursata

credituluiSoldul final

Dobndacumulat

1 2 3 4 5 6

1 10000 133,33 666,67 9333,33 133,332 9333,33 133,33 666,67 8666,67 266,673 8666,67 133,33 666,67 8000,00 400,004 8000,00 133,33 666,67 7333,33 533,335 7333,33 133,33 666,67 6666,67 666,676 6666,67 133,33 666,67 6000,00 800,007 6000,00 133,33 666,67 5333,33 933,338 5333,33 133,33 666,67 4666,67 1066,679 4666,67 133,33 666,67 4000,00 1200,00

10 4000,00 133,33 666,67 3333,33 1333,3311 3333,33 133,33 666,67 2666,67 1466,6712 2666,67 133,33 666,67 2000,00 1600,0013 2000,00 133,33 666,67 1333,33 1733,3314 1333,33 133,33 666,67 666,67 1866,6715 666,67 133,33 666,67 0,00 2000,00

Total - 2000,00 10000 - -

analizatatt ca mrime absolut, ct i ca mrimerelativ (sub form de rat procentual).n funciede stabilitatea sa n timp, dobnda la credit poate fide doutipuri:

fix - ratele lunare vor rmneaceleai pentru o perioad de timp stabilitncontractul de creditare;

flotant ratele de dobndse pot modifican cazul dac banca adopt astfel de decizii, fiindneglijatopinia celuia ce beneficiazde acest credit.

Comisioanele. Deseori, eliberarea unuicredit, impune achitarea unor sume suplimentare

pentru faptul c banca a oferit creditul. n aa fel,comisionul poate fi de diferite tipuri:

comision unic la debursare se achit osingurdatla acordarea creditului;

comision pentru examinare i aprobare seachito singurdatla acordarea creditului;

comision lunar pentru administrare seachitfiecare lunodatcu achitarea dobnzii i curambursarea creditului.

n perioada actual n Republica Moldovadin cele trei tipuri existente de comisioane, cel mairspndit este comisionul unic la debursare.

n cazul n care dobnda se calculeazde lasoldul lunar, se obine graficul de rambursare,

prezentat n tabelul 2.

Tabelul 2. Graficul de rambursare a creditului cu dobndde la sold lunar.

PerioadaSoldul la

nceputulperioadei, lei

Dobndabancar

Sumarambursata

credituluiSoldul final

Dobndacumulat

1 2 3 4 5 6

1 10000 133,33 666,67 9333,33 133,332 9333,33 124,44 666,67 8666,67 257,783 8666,67 115,56 666,67 8000,00 373,334 8000,00 106,67 666,67 7333,33 480,005 7333,33 97,78 666,67 6666,67 577,786 6666,67 88,89 666,67 6000,00 666,67

7 6000,00 80,00 666,67 5333,33 746,678 5333,33 71,11 666,67 4666,67 817,789 4666,67 62,22 666,67 4000,00 880,00

8/10/2019 Problemele finantrii afacerii

4/4