mecanismul rezervelor minime obligatorii

8/13/2019 Mecanismul Rezervelor Minime Obligatorii

1/15

MINISTERUL EDUCAIEI I TINERETULUI

AL REPUBLICII MOLDOVA

Academia de Studii Economice din Moldova

Facultatea Finanei Bnci

REFERAT

MECANISMUL REZERVELOR MINIMEOBLIGATORII

Chiinu 2013


2/15

CUPRINS

I REZERVA MINIM OBLIGATORIE.ASPECTE GENERALE

1.1Caracteristicile de baz ale Rezervelor minime obligatorii1.2Elementele definitorii i mecanismul aciunii Rezervelor minime obligatorii n Republica

Moldova

II Evoluia rezervelor minime obligatorii n Republica Moldova

III ROLUL REZERVELOR MINIME OBLIGATORII

BIBLIOGRAFIE


3/15

I REZERVA MINIM OBLIGATORIE. ASPECTE GENERALE

1.1 Caracteristicile de baz ale Rezervelor minime obligatorii

Politica monetar reprezint elementul de baz al politicii economice a unei ri, astfel prin

intermediul ei, banca central poate aciona asupra cererii i ofertei monedei din economia acestei

ri. Obiectivul esenial al politicii monetare este stabilitatea preurilor, controlul inflaiei i

meninerea valorii interne i externe ale valorii monedei naionale.

Fiecare stat independent elaboreaz politica monetar i instrumentele de intervenie a acesteia

orientnduse doar pe scopurile propuse pe termene diferite. n aa mod se poate deosebi instrumente

directe i indirecte. Evident fiecare din acestea au rolul su, ns evident este faptul c n dependen

de corectitudinea aplicrii acestora depinde succesul dezvoltrii economiei a rii.

Prin instrumente indirecte ale politicii monetare se poate diferenia rezerva minim obligatorie.

Rezervele minime obligatorii (n continuare RMO) sunt, n esen, disponibiliti ale bncilor (n

moneda naional sau n valut) pe care acestea le pstreaz n cont la banca centrala. Nivelul

obligatoriu al acestora se calculeaza prin aplicarea ratei rezervelor minime obligatorii, stabilit de

autoritatea monetar, la o baza de calcul, constituit din elemente de pasiv din bilanul bncilor.

RMO presupune existena unui sold creditor minim deinut de bncile comerciale n contuldeschis la Banca Central, calculndu-se ca o cot procentual din totalul atragerilor de resurse de lapopulaie i ntreprinztori.

Nivelul care depete cota respectiv se constituie n aa-numita rezerv liber sauexcedentar. Aceast rezerv este mai bine remunerat de ctre Banca Central care ncurajeazastfel bncile de sistem n realizarea unei protecii ct mai solide fa de riscurile asociateoperaiunilor bancare.

Sistemul rezervei minime obligatorii a fost pentru prima dat pus n aplicare n S.U.A lanceputul secolului XX, utilizarea sa generalizndu-se n perioada marii crize.

n majoritatea statelor lumii funcioneaz mecanismul rezervei minime obligatorii bazat pedispoziii legale. Motivul principal al instituirii sistemului i consituirii rezervei l reprezintnecesitatea asigurrii unei lichiditi minimale n sistemul bancar.

RMO este considerat un instrument semnificativ de politic monetar i de credit.

Variaia procentului de rezerv conduce la creterea sau diminuarea lichiditii bncilorcomerciale cu efect asupra operaiunilor de creditare i finanrilor n economia real.


4/15

Oblignd bncile comerciale s dein un depozit proporional cu depozitele atrase de laclieni, Banca Central asigur o expansiune controlat a monedei i un nivel corespunztor

politicilor i strategiilor monetare cu privire la activitatea de creditare.

Rezerva minim obligatorie poate fi constituit fie ca o cot unic, fie difereniat n funcie de

tipul i categoriade depozite atrase.

Declinul relativ al mecanismului rezervelor obligatorii s-a produs n anii 80, prin suprimarea

de facto n rile care tradiional erau ataate de acest instrument, precum i n celelalte ri, care

prcticau un control asupra expansiunii monetare, prin acest mecanism. n 1975-1987 n Belgia,

Danemarca, Elvetia, Marea Britanie, Norvegia, Canada s-a anunat intenia de a abandona sistemul,

iar n Australia s-a diminuat de la 7% la 1% al ratei unice a rezervei obligatorii, ceea ce evideniaz

cdeclinul acestui instrument s-a datorat unor factori comuni tuturor rilor, dintre care importantesunt : inovaiile financiare i liberalizarea micrilor de capital.

n Frana n anul 1990, Banca Central practica o cot de 5,5% pentru depozitele la vedere

atrase de bncile comerciale i o cot de 3% pentru depozitele la termen. n anul 2000 aceast cot a

devenit unic 2%.

n Romnia n anul 2008, Banca Naional Romn (BNR) a practicat o cot difereniat

pentru depozitele n lei de 20%, iar pentru pasivele n valut de 40%. ncepnd cu octombrie 2008,

BNR a redus cota procentual a depozitelor n lei la 18% pstrnd aceeai cot pentru depozitele n

valut.

Politica rezervelor obligatorii oblig bncile s constituie la banca centrala, n conturi

neremunerate sau slab remunerate, o fraciune minim din exigibilitile lor (resurse la vedere sau pe

termen scurt) i uneori, din creditele pe care la acorda. Cu ct rezervele sunt mai mari, cu att sunt

mai constrngtoare pentru banci, i invers.

Dac se manifest o cretere a RMO, atunci nevoile bncilor comerciale n moneda naional

se majoreaz, intruct ele trebuie s majoreze suma rezervelor deinute n contul de la banca central.

Astfel se reduce lichiditatea bancar , ceea ce antreneaza probleme de trezorerie ale bncilor

respective.

n aa mod, bncile recurg la finanri de la banca central, prin intermediul pieei monetare.

Dac instituia monetar central a determinat, prin interveniile sale, rate de lichiditate ridicate,

atunci i bncile vor suporta un cost de refinanare ridicat.


5/15

n sens invers, dac scade rata de RMO, atunci nevoile bancilor comerciale n moneda

centrala se vor diminua. Prin urmare, se majoreaz lichiditatea bancar, ceea ce permite bncilors

fac fa nevoilor de moned central, care rezult din activitatea curent . Astfel, politica rezervelor

obligatorii apare ca o copmletare indispensabil a politicii de rat a dobnzii pe piaa monetar,

ambele fiid constrngtoare pentru bnci, n masur n care bncile sunt ndatorate la banca centrala.

Utilitatea rezervei obligatorii n cadrul aciunii asupra lichiditii bancare se pote

prezenta astfel:

- rezervele obligatorii permit acionarea asupra costului creditului fr a fimodificatrata dobnzii pe piaa monetar;

- rezervele obligatorii sunt utile atunci cnd piaa devine supralichida, respectiv atuncicnd deficitul bugetar este finanat prin creaie monetar;

- rezervele influeneaz costul resurselor bancare, datorit faptului c se restrngposibilitile de plasament pe piaa interbancar.

1.2 Elementele definitorii i mecanismul aciuniiRezervelor minime obligatorii n Republica

Moldova

Elementele de baz ale RMO au o importan major pentru cunoaterea mecanismuluifuncionrii acestora i transparenei maxime pentru toi utilizatorii.Printre aceste se poate enumera:

Baza de calcula rezervelor este, n general, constituit din exigibiliti (resurse atrase) imanifest dou tendine astfel:

- n rile n care exist preferin pentru agregatele restrnse, rezervele sunt bazate pedepozite atrase

de la clieni (SUA, Canada);

- n arile n care prezint importan evoluia unor agregate largi, rezervele obligatorii sunt calculate

asupra totalitilor resurselor bncii (Spania, Frana, Germania).Baza de calculo constituie soldul mediu zilnic pe perioada de urmarire a mijloacelor atrase din

conturile de depozit i alte pasive similare supuse rezervrii din clasa II "Obligaiuni" din bilanurile

bncii. Soldul mediu zilnic pe perioada de urmrire se determin lund n calcul numrul de zile

calendaristice din perioada de urmrire.

Rezervele obligatorii sunt disponibiliti bneti ale bncilor, n lei moldovenesti (MDL) i

valuta liber convertibil (VLC), meninute n conturi deschise la Banca Nationala a Moldovei

(BNM).


6/15

Perioada de observareeste intervalul de timp pentru care se determina baza de calcul;

Nivelul stabilit al rezervelor obligatorii reprezint produsul dintre baza de calcul i norma

rezervelor obligatorii.

Nivelul efectiv al rezervelor obligatorii reprezint mijloacele bnesti de facto meninute ncontul respectiv, indicat de Banca Nationala a Moldovei.

Excedentul de rezerven cont la BNM reprezint suma care depete nivelul stabilit al

rezervelor obligatorii n unul din conturile de mentinere a rezervelor la Banca Nationala a

Moldovei.

Insuficienta (deficitul) de rezerve reprezint suma insuficient pna la acoperirea nivelului

stabilit al rezervelor obligatorii n unul din conturile de meninere a rezervelor la Banca Naional a

Moldovei.Rata de rezerv minim obligatorie cunoate o difereniere de la o legislaie la alta,

manifestndu-se dou tendine astfel:

- n anumite ri, pentru a se ine seama de gradul de lichiditate al disponibilitilor se

aplic rate diferite, dup cum este cazul ncasrilor din tranzacii sau de cvasimoned. Situaia se

ntlnete n cazul Franei, Germaniei, SUA, Japoniei, Canadei unde cota variaz ntre 10% i12% n

funcie de scadena depozitelor;

- cealalt tendin se manifest n rile n care accentul se pune pe substituirea ntre resurse, caz ncare se aplic o rat unic (Spania i Australia).

Variaia procentului de rezerv minim are efecte asupra lichiditii bncilor comerciale,apoi

asupra rentabilitii acestora. Oblignd bncile comerciale s menin n conturi un depozit

proporional cu depozitele clienilor lor, banca central creeaz un necesar de moned a bncii

centrale.

Norma rezervelor obligatorii i principiile rezervrii

Norma rezervelor obligatorii se stabilete i se modific de ctre Consiliul de administraie al

Bncii Naionale a Moldovei, innd cont de obiectivele Politicii monetare i valutare a Bncii

Naionale a Moldovei. Bncile constituie RO de la baza de calcul, la norma stabilit de Consiliul de

administraie al Bncii Naionale a Moldovei pentru perioada respectiv separat:

De la mijloacele atrase n lei moldoveneti i n valute neconvertibile rezervarea se efectueaza

n lei moldovenesti;

De la mijloacele atrase n valute liber convertibile rezervarea se efectueaz n USD i/sau EUR.

Se aplic o norm a rezervelor obligatorii de 0 % urmatoarelor categorii de mijloace atrase:

a) depozite la termen cu durata mai mare de 2 ani, care ntrunesc urmtoarele caracteristici:


7/15

- depozite la termen cu un termen convenit de meninere mai mare de 2 ani, cu sau fara drept de

completare n perioada meninerii depozitului, care nu prevd restituirea sumelor depuse nainte de

termenul convenit;

- depozite la termen cu un termen convenit de meninere mai mare de 2 ani, condiiile crora nu

prevd completri, dar prevd restituirea sumelor n perioada meninerii depozitului la termene

prestabilite, dup o perioad de meninere mai mare de 2 ani.

Pentru depozitele cu drept de completare i pentru depozitele care prevad condiia capitalizrii

dobnzii n contul de depozit, norma rezervelor obligatorii de 0% se aplica la sumele iniiale ale

depozitelor, la sumele completate i sumele dobnzilor capitalizate cu termenul de meninere mai

mare de 2 ani. Constituirea depozitelor n condiiile menionate nu afecteaz dreptul deponentului de

a cere restituirea integral sau partial a sumei depozitului depus nainte de expirarea termenului

convenit;

b) depozitegaranii i mprumuturicare au o scaden(termen convenit) mai mare de 2 ani.

La suma depozitelor-garanii i a mprumuturilor a caror rambursare conform condiiilor

contractuale se efectueaz ealonat se aplicnorma rezervelor obligatorii egalcu zero la partea de

depozit-garanie i la partea de mprumut cu scadenmai mare de 2 ani;

c) valori mobiliare emise de catre banci cu o scaden initial mai mare de 2 ani, condiiile de

emitere ale carora nu prevd rscumprarea nainte de termen a acestora.

Rezervarea de la mijloacele atrase n lei moldoveneti i n valute neconvertibile se efectueaz

prin meninerea mijloacelor bneti n lei moldoveneti la Banca Naionala a Moldovei n contul

Loro al bncii sau n contul Rezervelor obligatorii n moneda naional, n mrimea stabilit de

BNM.

Perioada de urmrire a mijloacelor atrase n lei moldoveneti i n valute neconvertibile o

constituie intervalul cuprins ntre data de 8 a lunii precedente i data de 7 a lunii curente. Pentru

bncile care menin rezervele obligatorii n lei moldoveneti n contul Loro al bncii la BNM,

perioada de meninere o constituie intervalul cuprins ntre data de 8 a lunii curente i data de 7 a luniiurmatoare. Bncile vor asigura meninerea nivelului stabilit al rezervelor obligatorii n conturile Loro

la BNM n perioada de mentinere. BNM va verifica meninerea de ctre bnci a nivelului stabilit al

rezervelor obligatorii n conturile Loro la BNM n perioada de meninere, n baza rapoartelor

prezentate de bnci.

n cazul diminurii mijloacelor atrase ale bncilor ce menin rezervele obligatorii la BNM n

contul Rezervelor obligatorii n moneda naional, rambursarea excedentului rezervelor obligatorii

din vcontul menionat se efectueaz de ctre BNM n decurs de 3 zile lucrtoare din data prezentrii


8/15

raportului pentru perioada respectiv de urmrire. Pentru bncile care menin rezervele obligatorii n

contul Loro al bncii la BNM se admite pe parcursul zilei efectuarea operaiunilor, care vor micora

rezervele obligatorii n lei moldovenesti la finele acestei zile mai jos dect norma stabilit. n acest

caz, pn la finele perioadei de meninerebanca trebuie scompleteze rezervele obligatorii pentru a

asigura nivelul stabilit al rezervelor medii n lei moldoveneti pe perioada de urmrire. Recalcularea

n lei moldoveneti a sumei mijloacelor atrase n valute neconvertibile se efectueazzilnic, conform

cursului oficial al leului moldovenesc stabilit pentru data respectiv.

Constituirea RO de la mijloacele atrase n USD i EUR se face n USD i EUR respectiv.

Constituirea RO de la mijloacele atrase n alte valute convertibile se va efectua n USD sau EUR, la

decizia bncii, care poate fi modificat o singura datpe an, cu informarea BNM cu 10 zile pnla

nceperea noului an calendaristic. Recalcularea n USD sau n EUR a sumei mijloacelor atrase n alte

valute liber convertibile se efectueaz zilnic, prin cross-cursul fa de USD sau EUR, n baza

cursului oficial al leului moldovenesc.

Perioada de urmrire a mijloacelor atrase n valute convertibile o constituie intervalul cuprins

ntre data de 8 a lunii precedente i data de 7 a lunii curente. Termenul de completare a contului

Rezervelor obligatorii n valuta strina meninute la BNM se stabilete nu mai trziu de data de 14 a

lunii curente.

n cazul diminurii mijloacelor atrase n VLC, BNM va restitui bncii, din contul rezervelor

deja defalcate, suma corespunztoare n decurs de 4 zile lucrtoare din data prezentrii raportului

pentru perioada respectiv de urmrire, transfernd-o la contul bancii n USD sau EUR.

Cerinele privind rezervele obligatorii se considerndeplinite, dac banca a meninut rezervele

obligatorii n MDL i n VLC n conturile respective la BNM la nivelul stabilit pentru perioada

respectivde urmarire.

Pentru raportarea meninerii rezervelor obligatorii banca ntocmete 2 rapoarte separate:

a) Raportul privind mrimea mijloacelor atrase n lei moldoveneti i n valute neconvertibile,

incluse n baza de calcul a rezervelor obligatorii (cu meninerea rezervelor obligatorii n leimoldoveneti la BNM n contul Loro al bncii.

Raportul privind mrimea mijloacelor atrase n lei moldoveneti i n valuta neconvertibil, incluse

n baza de calcul a rezervelor obligatorii (cu meninerea rezervelor obligatorii la BNM n

contul Rezervelor obligatorii n moneda naional)

b) Raportul privind mrimea mijloacelor atrase n valute liber convertibile, incluse n baza de calcul

a rezervelor obligatorii (cu meninerea rezervelor la BNM n USD i n EUR n contul Rezervelor

obligatorii n valutstrina al bncii).


9/15

Rapoartele se prezint la Banca Naional a Moldovei lunar, n forma electronic, n

conformitate cu Instruciunea privind modul de prezentare de ctre bnci a rapoartelor n forma

electronicla Banca Naionala Moldovei

Banca nou nfiinat ncepe s raporteze i s menin rezervele obligatorii dup expirarea

primei perioade complete de urmrire de la data efecturii primei operaiuni bancare. Banca

Naional a Moldovei verificrapoartele privind rezervele obligatorii la prezentarea acestora la BNM

i n cadrul controalelor efectuate n bnci. Bncile snt obligate s pstreze documentele primare

care au stat la baza rapoartelor, conform legislaiei n vigoare. Verificarea exactitii datelor din

rapoartele privind rezervele obligatorii poate fi realizat att la sediul central al bncii, ct i n

subdiviziunile acesteia.

Banca Naionala Moldovei pltete dobndla cota din rezervele obligatorii ce depete 5

la sut din pasivele n baza crora se calculeaz aceste rezerve. Ratele aplicate de ctre BNM la

efectuarea plii pentru meninerea rezervelor obligatorii se stabilesc i se modificde ctre Consiliul

de administraie al BNM. Pentru rezervele obligatorii meninute n MDL, n USD i n EUR, Banca

Naional a Moldovei efectueaz plata lunar, dup data de 15 a lunii n curs n decurs de 4 zile

lucrtoare, pentru luna calendaristicprecedent.

n situaia n care o banca nregistrat un deficit de rezerve, Banca Naional, n conformitate

cu art.17 (4) din Legea cu privire la Banca Na ional a Moldovei, va aplica o amend pe toata

perioada ct dureaza acesta. Amenda aplicat, att pentru deficitul de rezerve n lei ct i n VLC, va fi

calculat la o rat egal cu rata de baz (rata dobnzii de politica monetar) a Bncii Naionale a

Moldovei pe zi plus 0,2% nmulitcu deficitul de rezerve i cu numrul de zile din perioada ct

dureaza acesta.

Amenda pentru deficitul de rezerve n valuta liber convertibilva fi calculatn VLC i

Recalculat n MDL la cursul oficial al leului moldovenesc stabilit la data efecturii calculului.


10/15

II Evoluia rezervelor minime obligatorii n Republica Moldova

n baza art.17 din Legea cu privire la BNM, nr.548-XIII din 21 iulie 1995, Banca Naional a

Moldovei stabilete bncilor cerine de meninere a rezervelor obligatorii. Rezervele obligatorii

(RO) reprezint nivelul minim al rezervelor pe care o banc autorizat trebuie s le dein la BNM.RO se stabilesc n scopul influenrii asupra cererii de bani de scurt durat i respectiv asupra ratei

de dobnd pe termen scurt.

Bncile menin rezervele obligatorii separat n lei moldoveneti i valut strin (dolari SUA i

Euro) n conturi deschise la Banca Naional a Moldovei. Bncile constituie RO din mijloacele atrase

n valutele respective, reflectate n bilanurile bncilor n conturile din clasa II Obligaiuni, la o

norm stabilit de Consiliul de administraie al BNM.

Rezervarea din mijloacele atrase n lei moldoveneti i n valute neconvertibile se efectueaz

prin meninerea mijloacelor bneti n lei moldoveneti la Banca Naional a Moldovei n

contul Loro al bncii n mediu pe perioad. Pentru rezervele obligatorii n lei moldoveneti n contul

Loro al bncii la BNM este stabilit o perioad lunar de urmrire a mijloacelor atrase cuprins ntre

data de 8 a lunii precedente i data de 7 a lunii curente i respectiv o perioad de meninere a

rezervelor obligatorii care se va ncepe cu data de 8 a lunii curente i se va sfri la data de 7 a lunii

urmtoare.

Rezervarea din mijloacele atrase n VLC se efectueaz prin meninerea mijloacelor bneti ale

bncilor n VLC la BNM n contul Rezervelor obligatorii in VLC. Pentru rezervele obligatorii in

VLC, este de asemenea stabilit aceiai perioad lunar de urmrire a mijloacelor atrase cuprins

ntre data de 8 a lunii precedente i data de 7 a lunii curente, iar completarea contului Rezervelor

obligatorii n valut liber convertibil la BNM se efectueaz nu mai trziu de data de 14 a lunii

curente.

Banca Naional a Moldovei pltete dobnd la cota din rezervele obligatorii ce depete 5 la

sut din pasivele n baza crora se calculeaz aceste rezerve. Plata pentru rezervele obligatorii se

efectueaz lunar, dup data de 15 a lunii n curs, pentru luna calendaristic precedent. Rezervele

obligatorii n lei moldoveneti i n valut strin se remunereaz la rate distincte, aplicnd pentru

rezervele n lei rata la depozitele overnight a BNM, iar pentru rezervele obligatorii n valut strin -

rata medie la depozitele la vedere cu dobnd atrase de sistemul bancar n VLC, calculat lunar de

Banca Naional a Moldovei n baza rapoartelor lunare privind rata medie la depozitele atrase de

bnci.


11/15

Ratele aplicate de ctre BNM la efectuarea plii pentru meninerea rezervelor obligatorii se

stabilesc i se modific de ctre Consiliul de administraie al BNM.

Este evident faptul c ratele la rezervele minime obligatorii la BNM n diferite perioade erau

diferite, modificndu-se astfel att n sensul creterii ct i n sensul descreterii. Astfel mai jos sun tprezentate fluctuaiile ratei RMO n perioada 2008-2013pentru mijloacele bneti atrase n MDL i

valuta neconvertibil.

Figura Nr.1 Fluctuaia normei RO de la mijloacele atrase n MDL i valut neconvertibil,

elaborat de autor n baza datelor Bncii Naionale a Republicii Moldova pentru anul 2008

Conform acestui grafic se poate observa tendina de cretere i descretere a acestei norme, fapt

ce denot implicarea activ a statului n procesele economice. Aceste implicri au avut loc de 8 ori

pe parcursul anului 2008. Astfel statul prin politica sa monetar, i anume prin intermediul rezervei

minime obligatorii a influenat mrimea lichiditii bncii att prin constrngere ct i prin

expansiune.

0

5

10

15

20

25

I II III IV V VI VII VIII

Norma stabilit a RO de la mijloacele atrase n MDL i valuteneconvertibile i a valutelor liber convertibile,%

2008


12/15

Figura Nr.2 Fluctuaia normei RO de la mijloacele atrase n MDL i valut neconvertibil,elaborat de autor n baza datelor Bncii Naionale a Republicii Moldova pentru anul 2009

Pentru anul 2010 valoarea normei RO a fost neschimbat pe tot parcursul anului, stabilindu-se

la valoarea de 8%. ns din anul 2011 se observ iari o tendin de modificare a acestei valori.

Figura Nr.3 Fluctuaia normei RO de la mijloacele atrase n MDL i valut neconvertibil,elaborat de autor n baza datelor Bncii Naionale a Republicii Moldova pentru anul 2011

n comparaie cu anul 2009, unde se observ o tendin de descretere a mrimii normei

rezervei obligatorii, n anul 2011 observm o situaie diametral opus, astfel observm creterea

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

I II III IV V

Norma stabilit a RO la mijloacele atrase n MDL i valutneconvertibil i a VLC,%

2009

0

2

4

6

8

10

12

14

16

I II III

Norma stabilit a RO la mijloacele atrase n MDL i valutneconvertibil i a VLC,%

2011


13/15

valorii normei RO, astfel n aceti ani se observ o implicare a statului n procese economice dar cu

scopuri diferite.

Pentru anul 2012-2013 a fost stabilit valoarea fix a acestei norme n valoare de 14 %.

Pe lng norma, stabilit de Banca Naional a Republicii Moldova, asupra rezervelor minime

obligatorii, aceasta la rndul su se oblig a plti o remunerare, calculat n dependen de cota

stabilit de BNM. Dac n cazul RO se observ aceleai cote la sumele atrase att n valut naional

ct i n valut liber convertibil, atunci n cazul remunerrii bncilor se observ divergene, altfel zis

cotele remunerrii difer n dependen de tipul valutei depuse la banc.

Mai jos se poate observa cum s-au modificat ratele de remunerare pe parcursul anilor 2009-

2013.

Figura Nr.4 Fluctuaiile ratelor de remunerare pentru RO n MDL i VLC pentru perioadaanilor 2009-2011, elaborat de autor n baza datelor statistice BNM

Conform diagramei de mai sus se observ c ratele de remunerare nu sunt direct proporionale

fa de norma stabilit pentru RMO. n perioada anilor 2009, 2010, 2011 rata de remunerare a

mijloacelor bneti n MDL are o tendin de cretere, atingnd valor maxime n anul 2011, pe cnd

remunerarea n VLC n aceeai perioad are o tendin de descretere.n perioada anilor 2012-2013

se observ o diminuare brusc a acestei rate pentru rezerve deinute n MDL i o cretere ne

semnificativ a acesteia pentru VLC.

0

1

2

3

4

5

6

7

2009 2010 2011 2012-2013

Rata de remunerare n MDL ,%

Rata de remunerare n VLC,%


14/15

III ROLUL REZERVELOR MINIME OBLIGATORII

Conform strategiei politicii monetare a Bncii Naionale a Republicii Moldova pentru

perioada 2010-2012 rezervele obligatorii au fost utilizate ca un instrument al politicii monetare

avnd drept scop limitarea excesului de lichiditate, atenuarea impactului acestuia asupra ratelor

interbancare ale dobnzilor. Ideea constituirii rezervelor are la baz faptul c ntre resursele de

creditare neutilizate i disponibilitile pe termen scurt i lung, pe de o parte, i creditele acordate pe

diferite termene, pe de alt parte, trebuie s existe o strns corelaie. Depirea peste anumite limite

a creditelor acordate fa de resursele disponibile ridic un semn de ntrebare n privina lichiditii

bncii, i evident a bonitii ei.

Mecanismul utilizrii rezervelor minime obligatoriipoate avea efecte att benefice, ct imai

puin benefice, nsdoar utilizarea corect a acestuiapoate aduce rezultate dorite.

n aa mod se poate constata c RMO afecteaz n mod egal toate bncile i contribuie la

scderea considerabil a volatilitii multiplicatorului monetar, stabilitatea sporit a acestuia fcnd

oferta de bani mult mai uor controlabil. Creterea gradului de dependen al instituiilor depozitare

de autoritatea monetar, de reglementrile acesteia, faciliteaz controlul expansiunii monetare de

ctre banca central, iarn n cazului excesului de lichiditate, n condiiile n care acesta tinde s fie

stabil pe o perioad ndelungat, acest mecanism este util din toate punctele de vedere.

Accentund rolul benefic al RMO, nu se poate lsat fr atenie faptul c acest mecanism

poate afecta negativ bncile comerciale , i anume prin efectul su spontan. Deseori majorarea sau

micorarea ratei rezervei minime obligatorii apare fr intiintarea preliminar a conducerii bncilor,

care poate avea urmri negative att la compartimentul lichiditii bncilor ct i la compartimenul

gestionrii eficiente a managementului ntregii bnci.


15/15

BIBLIOGRAFIE

1. SBRNEA CRISTINA, Modele de fundamentare a politicilor monetare de stabilizaremacroeconomic

2. VASILESCU Eugen - Managementul proceselor monetare i teoria inflaiei (1992, ed.Cidin);

3. R E G U L A M E N T cu privire la regimul rezervelor obligatorii, Monitorul Oficial alRepublicii Moldova, 2004, nr. 67-72, art.168

4. STRATEGIA POLITICII MONETARE PE TERMEN MEDIU, aprobat prin HotrreaConsiliului de administraieal Bncii Naionale a Moldovei nr. 303 din 27 decembrie 2012

5. http://www.bnm.md/md/financial_politics_bnm6. http://www.bnm.md/md/monetary_policy_report7. http://www.bnm.md/md/obligatory_reserves
http://www.bnm.md/md/financial_politics_bnmhttp://www.bnm.md/md/financial_politics_bnmhttp://www.bnm.md/md/monetary_policy_reporthttp://www.bnm.md/md/monetary_policy_reporthttp://www.bnm.md/md/obligatory_reserveshttp://www.bnm.md/md/obligatory_reserveshttp://www.bnm.md/md/obligatory_reserveshttp://www.bnm.md/md/monetary_policy_reporthttp://www.bnm.md/md/financial_politics_bnm

mecanismul rezervelor minime obligatorii

Documents