FIŞA DISCIPLINEI

INVESTIȚII DIRECTE ȘI FINANȚAREA LOR

1. Date despre program

1.1 Instituţia de învăţământ superior Universitatea “Babeş-Bolyai” Cluj-Napoca1.2 Facultatea Facultatea de Ştiinţe Economice şi Gestiunea Afacerilor1.3 Departamentul Finanţe1.4 Domeniul de studii Finanţe1.5 Ciclul de studii Licenţă1.6 Specializarea / Programul de studii Finanţe şi bănci

2. Date despre disciplină2.1 Denumirea disciplinei Investiţiile directe şi finanţarea lor2.2 Titularul activităţilor de curs Filip Angela-Maria2.3 Titularul activităţilor de seminar Filip Angela-Maria

2.4 Anul de studii II 2.5 Semestrul IV 2.6 Tipul de evaluare Sumativă 2.7 Regimul disciplinei Ob.

3. Timpul total estimat (ore pe semestru ale activităţilor didactice)3.1 Număr de ore pe săptămână 4 Din care: 3.2 curs 2 3.3 seminar/laborator 23.4 Total ore din planul de învăţământ

56 Din care: 3.5 curs 28 3.6 seminar/laborator 28

Distribuţia fondului de timp ore Studiul după manual, suport de curs, bibliografie şi notiţe 15Documentare suplimentară în bibliotecă, pe platformele electronice de specialitate şi pe teren 10Pregătire seminarii/laboratoare, teme, referate, portofolii şi eseuri 15Tutoriat 1Examinări 3Alte activităţi...................................

3.7 Total ore studiu individual 44

3.8 Total ore pe semestru 100

3.9 Numărul de credite 4

4. Precondiţii (acolo unde este cazul) 4.1 de curriculum Finanţele întreprinderii4.2 de competenţe Nu este cazul

5. Condiţii (acolo unde este cazul)

5.1. de desfăşurare a cursului

Este recomandată prezenţa studenţilor la cursuri; Discuţiile între studenţi nu sunt admise în timpul cursului; Este încurajată participarea activă a studenţilor la curs, solicitarea de către

aceştia a unor explicaţii suplimentare, problematizarea unor concepte, etc.; Nu se admite utilizarea telefonului mobil în timpul cursului şi sunt interzise

înregistrarea, filmarea sau fotografierea pe parcursul orelor de curs.5.2. de desfăşurare a seminarului/laboratorului

Prezenţa la seminarii este obligatorie pentru toţi studenţii; Discuţiile între studenţi sunt admise doar cu acordul cadrului didactic, în

condiţiile în care acesta solicită rezolvarea în echipe a unor studii de caz; Este obligatorie deţinerea de către fiecare student a unui calculator ştiinţific; Nu se admite utilizarea telefonului mobil în timpul seminarului şi sunt

interzise înregistrarea, filmarea sau fotografierea pe parcursul orelor de seminar.

6. Competenţele specifice acumulate Competenţe profesionale

cunoaşterea şi înţelegerea conceptului de capital budgeting şi capacitatea de a aplica corect tehnicile de capital budgeting;

dobândirea cunoştinţelor necesare pentru estimarea cash-flow-ului pe baza situaţiilor financiare;

analiza cash-flow-urilor actualizate; estimarea costului capitalului şi fundamentarea alegerii structurii capitalului la nivelul

întreprinderii şi analiza implicaţiilor sale asupra valorii societăţii; dobândirea cunoştinţelor necesare în analiza, cercetarea şi evaluarea proiectelor de

investiţii.Competenţe transversale

fundamentarea şi implementarea deciziilor financiare şi de investiţie în entităţi economice publice şi private;

dezvoltarea capacităţii de a participa şi de a coordona echipe de lucru în vederea atingerii unor obiective financiare;

dobândirea unei viziuni financiare strategice; utilizarea teoriilor financiare, a metodelor şi conceptelor financiare în cercetare, atât în

elaborarea unor studii teoretice cât şi în identificarea unor soluţii practice care să răspundă diferitelor nevoi financiare ale entităţilor economice.

7. Obiectivele disciplinei (reieşind din grila competenţelor specifice acumulate)7.1 Obiectivul general al disciplinei Disciplina are menirea de a familiariza studenţii cu conceptele cheie utilizate

în analiza şi execuţia deciziilor financiare şi de investiţii.

7.2 Obiectivele specifice raţionalizarea şi analiza deciziei de investiţie şi a deciziei de finanţare a proiectelor la nivelul întreprinderii;

fundamentarea alegerii structurii capitalului la nivelul întreprinderii şi analiza implicaţiilor sale asupra valorii societăţii;

analiza sensibilităţii, scenariilor şi modele de simulare aplicate în decizia de finanţare.

8. Conţinuturi

8.1 Curs Metode de predare Observaţii

Noţiuni esenţiale privind investiţiile Expunere teoretică; 2 prelegeri

Surse de finanţare a proiectelor de capital

Expunere teoretică;Exemplificare şi explicare;Stimularea participării active a studenţilor şi răspunsuri la întrebări.

1 prelegere

Criterii de selecţie a proiectelor de investiţii

Expunere teoretică;Exemplificare şi explicare;Stimularea participării active a studenţilor şi răspunsuri la întrebări.

3 prelegeri

Clasamente ale proiectelor. Ipoteza reinvestirii fluxurilor nete de trezorerie

Expunere teoretică;Exemplificare şi explicare;Stimularea participării active a studenţilor şi răspunsuri la întrebări.

1 prelegere

Costul capitalului şi structura financiarǎ a societǎţii

Expunere teoretică;Exemplificare şi explicare;Stimularea participării active a studenţilor şi răspunsuri la întrebări.

4 prelegeri

Politica de dividend şi valoarea întreprinderiiExpunere teoretică;Stimularea participării active a studenţilor şi răspunsuri la întrebări.

2 prelegeri

Planificarea financiară a activităţii întreprinderiiExpunere teoretică;Stimularea participării active a studenţilor şi răspunsuri la întrebări.

1 prelegere

Bibliografie obligatorie: 1. Myers S.C., R.A. Breatley, 2000, Principles of Corporate Finance, McGraw-Hill;2. Mourgues N., 1994, Le Choix des Investissements dans l’Entreprise, Economica, Paris;3. Shapiro A., 2005, Capital Budgeting and Investment Analysis, Prentice Hall;4. Stancu I. (coordonator), 2003, Finanţe – Investiţii directe şi finanţarea lor, vol.II, Ed. Economicǎ,

Bucureşti;5. Todea A., 2008, Investiţii, Ed. Casa Cărţii de Stiinţă, Cluj-Napoca.

Bibliografie opţională:1. Bodie Z., A. Kane, and A. Marcus, 2007, Essential of Investments, McGraw-Hill2. Galesne A., 1996, „Choix d’investissements dans l’entreprise”, Rennes: CEREFIA3. Halpern P., Weston J.F., Brigham E. F., 1998, „Finanţe manageriale”, Ed. Economicǎ, Bucureşti.4. Galesne A., 1999, „Introduction a la function financiere de l’entreprise”, CEREFIA, adresa

http://www.eco.univ-rennes1.fr/cerefia/manuels.5. Grinblatt M., S. Titman, 1997, Financial Markets and Corporate Strategy, Irwin Professional Publishing6. Ross S. A , R. W. Westerfield , J. Jaffe , 2002, Corporate Finance, McGraw-Hill7. Solomon E., 1963, „The Theory of Financial Management”, N.Y. Columbia Univ. Press, pg. 59-64.

8. 2 Seminar/laborator Metode de predare

Observaţii

Relaţia rentabilitate-risc în evaluarea unei investiţii. Aplicaţii practice 1 seminarAnaliza situaţiilor financiare ale unei societăţi din perspectiva angajării într-un proiect de investiţie.

Studiu de caz 1 seminar

Actualizarea şi compunerea. Valoarea banilor în timp. Aplicaţii practice 1 seminar

Studiu de caz privind estimarea cash flow-ului. Studiu de caz 1 seminar

Decizia de investiţie în mediu cert. Aplicaţii practiceStudiu de caz

1 seminar

Superioritatea criteriului VAN în adoptarea deciziei de investiţie. Studiu de caz 1 seminar

Decizia de investiţii în mediu incert. Aplicaţii practiceStudiu de caz

1 seminar

Evaluarea proiectelor pe baza criteriilor integrate. Aplicaţii practiceStudiu de caz

1 seminar

Estimarea costului capitalului propriu. Aplicaţii practiceStudiu de caz

1 seminar

Estimarea costului capitalului împrumutat. Aplicaţii practiceStudiu de caz

1 seminar

Costul mediu ponderat al capitalului. Analiza structurii capitalului. Aplicaţii practiceStudiu de caz

1 seminar

Influenţa structurii capitalului asupra valorii întreprinderii. Studiu de caz 1 seminar

Alegerea nivelului optim de îndatorare. Studiu de caz 1 seminar

Aplicaţii privind politica de dividend Aplicaţii practice 1 seminar

Bibliografie: 1. Myers S.C., R.A. Breatley, 2000, Principles of Corporate Finance, McGraw-Hill 2. Mourgues N., 1994, Le Choix des Investissements dans l’Entreprise, Economica,

Paris. 3. Shapiro A., 2005, Capital Budgeting and Investment Analysis, Prentice Hall.4. Stancu I. (coordonator), 2003, Finanţe – Investiţii directe şi finanţarea lor, vol.II, Ed.

Economicǎ, Bucureşti5. Todea A., 2008, Investiţii, Ed. Casa Cărţii de Stiinţă, Cluj-Napoca.

9. Coroborarea/validarea conţinuturilor disciplinei cu aşteptările reprezentanţilor comunităţii epistemice, asociaţiilor profesionale şi angajatori reprezentativi din domeniul aferent programului

Însuşirea şi aprofundarea criteriilor de selecţie ale proiectelor de investiţie vor asigura stabilitatea financiară a entităţilor economice în care viitorii economişti îşi vor desfăşura activitatea. Se va pune accent pe elementele fundamentale ale selecţiei şi executării proiectelor de investiţie precum şi ale planificării financiare. Estimarea costului capitalului, fundamentarea alegerii structurii capitalului, încorporarea riscului în evaluarea proiectelor sunt aspecte practice care vor fi însuşite de absolvenţii acestui curs prin intermediul studiilor de caz şi a aplicaţiilor informatice utilizate pe parcursul pregătirilor.

10. Evaluare

Tip activitate 10.1 Criterii de evaluare 10.2 Metode de evaluare 10.3

Pondere în nota finală

10.4 Curs Cunoaşterea modelelor de estimare a costului capitalului propriu;

Examen scris în sesiunea de examene;

60%

Înţelerea conceptului de cost mediu ponderat şi a modalităţii de calcul a acestuia;Înţelegerea implicaţiilor fiscalităţii asupra costului mediu ponderat;Cunoaşterea teoriilor privind structura financiară şi politica de dividend;Aplicarea tehnicilor de capital budgeting în evaluarea proiectelor de investiţie.

10.5 Seminar/laborator Cunoaşterea elementelor unei investiţii şi a etapelor procesului de investire;

Examen parţial în timpul semestrului;

30%Determinarea valorii banilor în timp;

Cuantificarea rentabilităţii şi riscului unui proiect de investiţie.

Implicarea activă în rezolvarea studiilor de caz şi a aplicaţiilor practice propuse în cadrul orelor de seminar.

Evaluarea participării active a studenţilor în cadrul orelor de seminar.

10%

10.6 Standard minim de performanţă Cunoaşterea noţiunii de cash-flow şi a modalităţilor de estimare a acestuia; Cunoaşterea şi înţelegerea modelelor de estimare a costului capitalului; Capacitatea de fundamentare a deciziei de investiţii în mediu cert.

Data completării Semnătura titularului de curs Semnătura titularului de seminar

19.03.2013 Lect.univ.dr. Filip Angela-Maria Lect.univ.dr. Filip Angela-Maria

Data avizării în departament Semnătura directorului de departament

21.03.2013 Prof.univ.dr. Cristina Ciumaș