aplicatii obligatiuni

4

Obligatiuni

OBLIGATIUNI

APLICATII REZOLVATE

Aplicatia 1

O obligatiune cu valoarea nominala 16.000 u.m. se emite pentru 5 ani la o rata nominala a dobanzii de 10% si o valoare reala de 14.500 u.m. Rata dobanzii de piata este 8,5%. Imprumutul obligatar se ramburseaza la scadenta.

Sensibilitatea, respectiv durata imprumutului vor fi : a) 4,51 ; 4,90

b) 3,62 ; 4,89

c) 2,86 ; 3,53

d) 5,17 ; 5,37

e) 2,45 ; 3,2.

REZOLVARE

AnRataImprumut nerambursatDobandaAnuitate

1. 016.0001.6001.600

2. 016.0001.6001.600

3. 016.0001.6001.600

4. 016.0001.6001.600

5. 16.00001.60017.600

Dobanda = Imprumut nerambursat * rata nominala a dobanzii

Anuitate = rata + dobanda

D = durata A = anuitatea

S = sensibilitatea i = rata dobanzii la termen (de piata)

PE = pret de emisiune t = anul

Raspuns corect: varianta a

Aplicatia 2

In cadrul unui imprumut s-au emis 100.000 obligatiuni, la o valoare nominala de 1.000 u.m.. Durata de viata a imprumutului este de 7 ani. Pretul platit de subscriitori pentru achizitionarea unei obligatiuni este de 850 u.m.

Amortizarea imprumutului se face in rate anuale egale, cu o rata a dobanzii la termen de 12%, in conditiile unei rate nominale a dobanzii de 14%.

Durata imprumutului va fi :

a) 2

b) 3,12

c) 4

d) 3,4

e)5,2.

REZOLVARE

Dobanda = Imprumut nerambursat * rata nominala a dobanzii

Anuitate = rata + dobanda


1.143857140283

2.143714120263

3.143571100243

4.14342880223

5.14328560203

6.14314340183

7.142020163

Raspuns corect: varianta c

Aplicatia 3

O obligatiune cu valoarea nominala de 2.000 u.m. si pret de emisiune la paritate, se emite pentru 7 ani. Amortizarea se face prin anuitati constante, la o rata nominala a dobanzii de 13% si o dobanda la termen de 15%.

Sensibilitatea imprumutului va fi :

a) 3,61

b) 4,56

c) - 2,82

d)-5,86

e) 4,18.

REZOLVARE

At = anuitatea in anul t

I = valoarea imprumutului (valoarea nominala)

r = rata nominala a dobanzii

t = anul

i = rata dobanzii la termen

AnAnuitateImprumut

nerambursatDobandaRata

1452,222.000260192,22

2452,221.807,78235,01217,21

3452,221.590,57206,77245,45

4452,221.345,13174,87277,35

5452,221.067,77138,81313,41

6452,22754,3698,07354,15

7452,22400,2152,03400,19


Aplicatia 4

O obligatiune se emite pentru 10 ani. Valoarea nominala este 5.000 u.m. Rambursarea se face sub forma cuponului unic, in conditiile unei rate nominale a dobanzii de 12% si o rata a dobanzii de piata de 14,5%.

Pretul platit de subscriitori (valoarea reala a imprumutului) pentru achizitionarea unei obligatiuni va fi :

a) 6.235 u.m.

b) 4.357 u.m.

c) 4.010 u.m.

d) 5.895 u.m.

e) 6.816 u.m.

REZOLVARE

P = pretul platit de subscriitori la emisiunea obligatiunilor

RND = rata nominala a dobanzii

RDT = rata dobanzii de piata


Aplicatia 5

O obligatiune cu valoarea nominala de 10.000 u.m. se vinde la cursul de 90%, urmand a fi rascumparata la scadenta cu 10% peste paritate. Rata anuala a dobanzii este 27%.

Randamentul cerut la cumparare va fi :

a) 110%

b) 30%

c) 27%

d) 115%

e) 20%.

REZOLVARE

RCC = randament curent la cumparareVD = venituri din dobanzi

PE = pret de emisiune

Raspuns corect: varianta b

Aplicatia 6

O obligatiune de valoare nominala de 10.000 u.m. este tranzactionata la 90 si . Rata anuala a dobanzii este de 40%.

Rentabilitatea curenta a obligatiunii este :

a) 40%

b) 90,5%

c) 44,19%

d) 10,49%

e) 60,2%.

REZOLVARE

RC = rentabilitatea curenta


Aplicatia 7

O obligatiune cu valoarea nominala de 1.000 u.m. este vanduta pe piata cu 1.300 u.m., rata anuala a dobanzii este de 18%, iar maturitatea de 6 ani.

Rentabilitatea la maturitate (dupa formula simplificata) va fi :

a) 14,5%

b) 11,30%

c) 15,20%

d) 18%

e) 21,4%.

REZOLVARE

RM = rentabilitate la maturitate

VD = venituri anuale din dobanzi = 1.000*18% = 180

d = Valoare reala-valoarea nominala = 1.300-1.000 = 300 = agio ((-300)

n = maturitate = 6

C+100 = curs mediu = 115% ( in u.m.: 1.000*115% = 1.150 2

Raspuns corect: varianta b

Aplicatia 8

Un client cumpara o obligatiune convertibila cu 1.375 u.m., rascumparabila la scadenta de catre emitent la 1.050 u.m. Cuponul de dobanda se calculeaza cu 22%.

Valoarea nominala a obligatiunii este 1.000 u.m.

Randamentul curent al obligatiunii este :

a) 22%

b) 18%

c) 20%

d) 16%

e) 24%.

REZOLVARE

RC = randament curent

Raspuns corect: varianta d

Aplicatia 9

Care va fi pretul de emisiune al unei obligatiuni cu valoare nominala de 3.000 u.m., dobanda anuala de 11%, emisa pentru o perioada de 6 ani, daca pe piata pentru aceleasi conditii de imprumut se ofera o dobanda de 12% ? Modalitatea de rambursare este la sfarsitul perioadei.

Alegeti varianta corecta.

a) 1.349

b) 3.327

c) 2.513

d) 4.983

e) 2.877.

REZOLVARE

At = anuitate in anul t

VN = valoare nominala

i = rata dobanzii de piata

Raspuns corect: varianta e

Aplicatia 10

Fie un imprumut in cadrul caruia s-au emis 10.000 de obligatiuni, la o valoare nominala de 100 u.m. Durata de viata a imprumutului este de 8 ani. Rata nominala a dobanzii este de 9%, iar rata dobanzii la termen de 11,5%. Imprumutul se ramburseaza in serii constante.

Valoarea reala a imprumutului obligatar va fi :

a) 860.000

b) 920.000

c) 435.000

d) 1.120.000

e) 675.000.

REZOLVARE

= pentru 1 obligatiune =

AnRataImprumut nerambursatDobanda Anuitate

1.12,51009,0021,50

2.12,587,57,8820,38

3.12,5756,7519,25

4.12,562,55,6318,13

5.12,5504,5017,00

6.12,537,53,3815,88

7.12,5252,2514,75

8.12,512,51,1313,63

VR = valoarea reala a imprumutului obligatar

Raspuns corect: varianta bAplicatia 11

Care va fi valoarea actuala a unui imprumut obligatar caracterizat prin :

valoarea nominala a obligatiunii 2.800 u.m.

durata de viata a imprumutului 5 ani

rata nominala a dobanzii 9%

ratele dobanzilor la termen 7% (pentru primul an), 8% (pentru al doilea an), 8,5% (pentru anul al treilea), 9% (pentru anul al patrulea) si 10% (pentru al cincilea an).

imprumutul se ramburseaza in rate constante.

Se propun urmatoarele variante :

a) 2.157

b) 4.016

c) 5.987

d) 2.875

e) 3.241.

REZOLVARE


1.5602.800252812,00

2.5602.240201,60761,60

3.5601.680151,20711,20

4.5601.120100,80660,80

5.56056050,40610,40

VA = valoarea actuala

i = rata dobanzii la termen

At = anuitate in anul t

Raspuns corect: varianta d

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

EMBED Equation.3

6

_1012208843.unknown

_1012209602.unknown

_1012210036.unknown

_1012209029.unknown

_1012207859.unknown

_1012208530.unknown

_1012208818.unknown

_1012208304.unknown

_1002699293.unknown

_1012206460.unknown

_1012206617.unknown

_1012205942.unknown

_1002625014.unknown

_1002698239.unknown

_1002624969.unknown

_1002624952.unknown

aplicatii obligatiuni

Documents