analiza surselor de finantare a intreprinderii unirea shopping center bucuresti
TRANSCRIPT
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii UNIREA SHOPPING CENTER BUCURESTI
http://slidepdf.com/reader/full/analiza-surselor-de-finantare-a-intreprinderii-unirea-shopping-center-bucuresti 1/15
ANALIZA SURSELOR DE FINANŢARE ALE ÎNTREPRINDERII
Realizat de Munteanu Nicoleta
Profesor coordonator: Ignătescu Valentina
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii UNIREA SHOPPING CENTER BUCURESTI
http://slidepdf.com/reader/full/analiza-surselor-de-finantare-a-intreprinderii-unirea-shopping-center-bucuresti 2/15
Cuprins
Capitolul 1............................................................................................................. 3
Prezentarea generală a întreprinderii....................................................................3
Capitolul 2............................................................................................................. 5
Surse de fnanţare................................................................................................. 5
Capitolul 3............................................................................................................. 8
Analiza mutaţiilor în structura capitalului propriu i a !actorilor de in"uenţă..... ...8
#i$liografe%......................................................................................................... 15
Capitolul 1
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii UNIREA SHOPPING CENTER BUCURESTI
http://slidepdf.com/reader/full/analiza-surselor-de-finantare-a-intreprinderii-unirea-shopping-center-bucuresti 3/15
Prezentarea generală a întreprinderii
Informaţii societateS.C. Unirea Shopping Center S.A.Cod unic de înregistrare: 328521
Nr. de ordine în RC: j4!"8"5!1##1Sediu socia$: %ucure&ti' sector 3' ()*a Unirii' nr.1Capita$ socia$ su+scris &i ,-rsat: ".443."2 ron
UNR/A S0((N C/N/R %UCUR/S este un are centru coercia$en)detai$ din Ronia. Acest centru coercia$ a$ %ucure&tiu$ui este de tip 6a$$7'
principa$e$e acti,it-*i iind închirierea de spa*ii coercia$e &i coercia$i9area de +unuri de $arg consu.
a$$)u$ este ap$asat într)o 9on- centra$-' în (ia*a Unirii' o 9on- cu un traicintens &i cu o tradi*ie coercia$-' iar po9i*ionarea sa oarte aproape de cartiere$ere9iden*ia$e este o parte din succesu$ acestui centru.
Supraa*a tota$- a USC este orat- din 3 corpuri principa$e' acestea iindCa$ara&i' Centra$ &i Sp$ai.
Ac ionaru$ ajoritar a$ Unirea Shopping Center este copania 0/ N;Aț
RU( N;/S/NS RANA <copania ou$ui de aaceri =an Adaescu>'care de ine "4'1?"@ din ac iuni' urat- de S... UN/NA cu 1'3@' UNR/Aț ț
S0((N C/N/R cu "'??1@ i a$ i ac ionari cu 8'1?#@. it$uri$e societ- ii seș ț ț ț
tran9ac ionea9- $a categoria de +a9- a pie ei RasdaB' su+ si+o$u$ SC=.ț ț
(rincipa$ii concuren*i ai copaniei sunt: A (a$ace Cotroceni' Sun ($a9a'%-neasa Shopping Cit' ($a9a Roania' %ucuresti a$$ etc.
Structura SC:
• Su!sol) SuperarDet Eega age7• Parter)+ijuterii' cosetice' cadouri' decora*iuni interioare' stic$-rie' por*e$anuri'
optic-' artico$e oto' te$eonie o+i$- &i accesorii S' aracie' +-nci' case deschi+' ast)ood' caenea
• "ta#ul 1$ %$ & F î+r-c-inte <e$egant' casua$' sport>' înc-$*-inte' accesorii eei &i +-r+a*i
• "ta#ul & ) /$ectronice' e$ectrocasnice' artico$e &i echipaente sport' $i+r-rie' papetarie' produse destinate copii$or
• "ta#ul ' ) ood Court<restaurante' caene$e' sushi +ar' ge$aterie>' un Gand<+oH$ing'
+i$iard' ,ideo)gaes &i p$aground>' Casino etropo$is• Parcarea supraeta#ata ) aci$itea9- accesu$ direct în Unirea Shopping Center
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii UNIREA SHOPPING CENTER BUCURESTI
http://slidepdf.com/reader/full/analiza-surselor-de-finantare-a-intreprinderii-unirea-shopping-center-bucuresti 4/15
Capitolul %
Surse de finanţare
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii UNIREA SHOPPING CENTER BUCURESTI
http://slidepdf.com/reader/full/analiza-surselor-de-finantare-a-intreprinderii-unirea-shopping-center-bucuresti 5/15
Surse$e de inan*are a unei societ-*i coercia$e' conor autoru$ui ihai oa1 pot ic$asiicate aste$:
1( )inaţări pe termen lunga( )inanţarea prin fonduri proprii
• Autoinan*are• Cre&teri de capita$ <noi aporturi în nuerar' încorporarea re9er,e$or' con,ersiunea
datorii$or>!( )inanţarea prin anga#amente la termen
• Ipruuturi o+$igatare <pri,ate' pu+$ice>• Ipruuturi de $a institu*ii specia$i9ate• Credite +ancare pe teren ij$ociu <o+i$i9a+i$e' neo+i$i9a+i$e>• Geasing
%( )inanţări pe termen scurta( )ondul de rulment• %rut• Net• (ropriu• Str-in
!( Credite !ancare pe termen scurt• Credite de tre9orerie
• Credite pentru aci$it-*i de cas-• Credite se9oniere•
Credite de $egatur-• Credite pentru o+i$i9area eecte$or inanciare• Credite +ancare pe teren oarte scurt) Spot <cont curent sip$u' scont în cont
curent>• Credite pentru stocuri' che$tuie$i &i a$te acti,e constituite teporar • Credite pentru ne,oi teporare• Credite de o+i$i9are
• Creditu$ de scont• Creditu$ pentru o+i$i9area crean*e$or coercia$e• Creditu$ pentru o+i$i9area crean*e$or asupra c$ien*i$or din str-in-tate• ;n9area crean*e$or c-tre societ-*i specia$i9ate• Creditu$ pe stocuri <Harrants>
• Creditu$ de preinan*are• Creditu$ de inan*are a $ucr-ri$or pu+$ice• Creditu$ pentru preinan*area eJporturi$or • +$iga*iuni pe cau*iune
c( Plasamente pe termen scurt• Reducerea ,o$uu$ui credite$or de tre9orerie
1 &i'ai (oma) *elicia Ale+andru) *inanţe i gestiune fnanciară de întreprindere)ed. ,conomică) 1--8) pg. -12/3
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii UNIREA SHOPPING CENTER BUCURESTI
http://slidepdf.com/reader/full/analiza-surselor-de-finantare-a-intreprinderii-unirea-shopping-center-bucuresti 6/15
• =epo9ite în conturi +ancare• ($asaente în +onuri de cas-• ($asaente în conturi +$ocate sau conturi $a teren• Certiicate de depo9it &i +i$ete de tre9orerie
Surse$e de inan*are din perioada 2#)211 a copaniei UNR/A S0((N C/N/R %UCUR/S sunt ur-toare$e:
• Autoinan*are• Credite +ancare pe teren scurt• Credite +ancare pe teren ediu• Credite +ancare pe teren $ung• Geasing• ond de ru$ent
*utofinanţarea este cea ai r-spndit- surs- de inan*are' însennd c- ira se poatede9,o$ta cu or*e proprii' o$osind o parte din proitu$ eJerci*iu$ui anterior &i ondu$ deaorti9are' aste$ înct s- acopere ne,oi$e de în$ocuire a acti,e$or io+i$i9ate &i ajorareaacti,u$ui econoic. /a este o surs- de inan*are intern-.
Capacitatea de autofinanţare este un surp$us onetar care este o+*inut ca re9u$tatu$opera*uni$or de încas-ri &i p$-*i -cute într)o societate coercia$- pe o anuit- perioad-'a,ndu)se în ,edere &i inciden*a isca$-.
Cre+terea capitalului social este o deci9ie inanciar- strategic- $uat- de Adunareaenera$a a Ac*ionari$or sau a Consi$iu$ui de adinistra*ie. Aceast- cre&tere este o surs- deinan*are din onduri proprii &i spre deose+ire de autoinan*are este o surs- de de inan*areeJtern-. /a se rea$i9ea9- prin noi aporturi în nuerar sau în natur- a$e ac*ionari$or'încorporarea re9er,e$or &i con,ersiunea datorii$or. Incorporarea re9er,e$or este o opera*iunece nu are $uJ inanciar' deci pn- ca acestea s- se încorpore9e $a capita$ societatea a,ea $adispo9i*ie sue$e conta+i$i9ate $a re9er,e' iar con,ersiunea o+$iga*iuni$or în ac*iuni pro,oac-ajorarea capita$u$ui socia$' dar -r- $uJ inanciar po9iti,. Surse$e întreprinderii ,or r-neace$ea&i' doar c- îpruutu$ o+$igatar ,a de,eni capita$ socia$.
,mprumutul o!ligatar este o surs- de inan*are pe teren $ung' eJtern- &i este pentrusociet-*i$e coercia$e de diensiuni ari pe ac*iuni sau statu$ui. Acesta poate i pri,at sau
pu+$ic.
-!ligaţiunea este un tit$u inanciar ce este eis de c-tre institu*ii gu,ernaenta$e sau dec-tre societ-*i pe ac*iuni &i ra+usarea acesteia este garantat- prin ipoteci sau +unuri
patrionia$e. (entru eitent e$e repre9int- datorii' iar pentru su+scriitori repre9int- crean*e.
Creditul !ancar pe termen mi#lociu este destinat acoperirii che$tuie$i$or de in,esti*ii'
cu ar i aenaj-ri$e' che$tuie$i$e pentru ino,-ri' cercet-ri' echipaente de produc*ie care au
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii UNIREA SHOPPING CENTER BUCURESTI
http://slidepdf.com/reader/full/analiza-surselor-de-finantare-a-intreprinderii-unirea-shopping-center-bucuresti 7/15
o durat- de uti$i9are în genera$ scurt-' construc*ii u&oare' opera*iuni de eJport. Acestea pot io+i$i9a+i$e &i neo+i$i9a+i$e.
.easing/ul este o surs- de inan*are ce poate i asii$at- ca &i un îpruut.Intreprinderea ce uti$i9ea9- acti,u$ iJ nu are ca$itate de proprietar &i este nuit u9uructier.
Contractu$ este încheiat pe o perioad- deterinat-' iar în aceast- perioad- contractu$ nu poatei re9i$iat.
)ondul de rulment ajut- $a -surarea condi*ii$or de echi$i+ru inanciar care este re9u$tatdin conruntarea $ichidit-*ii acti,e$or pe teren scurt &i eJigi+i$itatea pasi,e$or pe terenscurt. Acesta este un indicator de $ichiditate' iar dac- acesta este are însean- c- datorii$e
pe teren scurt ce sunt destinate inan*-rii acti,e$or circu$ante ,or i ai ici.
odu$ de ru$ent net <RN>K Acti,e circu$ante F =atorii pe teren scurt
ondu$ de ru$ent propriu <R(> K Capita$ propriu F Acti,e io+i$i9ateodu$ de ru$ent str-in <RS> K RN F R(
Creditele pe termen scurt sunt acordate pe +-nci pe o perioad- ai ic- de 1 anîntreprinderi$or care sunt înscrise în Registru$ Coer*u$ui' care pot pre9enta garan*ii sigure'au cont în +anc- &i sunt renta+i$e.
Creditele de trezorerie <credite cu caracter genera$> se acord- în ca9 c- ira are deicitde tre9orerie' nu are garan*ii deose+ite &i ser,e&te acoperirii p$-*i$or curente.
Creditele de mo!ilizare sunt pentru a o+i$i9a o crean*-' adic- transorarea acesteiaîn +ani înainte de scaden*a prin interediu$ +-ncii. Acestea sunt garantate prin ca+ii &iacti,e inanciare.
Creditele de prefinanţare sunt pentru aci$itarea eJporturi$or &i acoperirea che$tuie$i$orce sunt eectuate de eJportator pn- ce încasea9- crean*a de $a parteneru$ str-in' inan*area$ucr-ri$or pu+$ice &i o+$iga*iuni$e pe cau*iune.
Plasamentele pe termen scurt sunt instruente a$e p$anu$ui de tre9orerie &i ij$oace prin care se echi$i+rea9- situa*ia inanciar-' în ca9u$ în care sunt pre,i9ionate eJcedente de
tre9orerie a unei societ-*i.
Capitolul &
*naliza mutaţiilor în structura capitalului propriu +i afactorilor de influenţă
1( *utofinanţarea
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii UNIREA SHOPPING CENTER BUCURESTI
http://slidepdf.com/reader/full/analiza-surselor-de-finantare-a-intreprinderii-unirea-shopping-center-bucuresti 8/15
CAK<; F C F C F A><1 ) I
100 > L A
CA K capacitatea de autoinan*are
; K ,enituri tota$e din acti,itatea econoico) inanciar-
C K che$tuie$i de eJp$oatare <costuri eJp$icite' care pro,oac- $uJuri inanciare negati,e>
C K che$tuie$i inanciare <principa$Ldo+nd->
A K che$tuie$i cu aorti9area acti,e$or io+i$i9ate <costuri ip$icite care nu generea9- $uJuriinanciare negati,e>
K cota de ipo9it pe proit
CA2# K <11 245 853 F "4 4"4 ?"? F 11 "1 888 F 1" #3 4><1 F '1?> L 1" #3 4 K
)2 33 111 × '84 L 1" #3 4 K )1 "" 813'24 L 1" #3 4 K 15 385 58?'"?
CA21 K <## ""3 883 F "# 82" 454 F 11 "1# 35><1 F '1?> L 2 #22 1? K 8 22" 124 ×
'84 L 2 #22 1? K ? #1 "84'1? L 2 #22 1? K 2" 832 #44'1?
CA211 K <85 51" "58 F ?8 388 1?4 F 12 13 832><1 F '1?> L "84 K 5 115 "?2 ×
'84 L "84 K 4 2#" 24'8 L "84 K 5 81 24'8
In anu$ 21 Capacitatea de autoinan*are a irei a crescut cu 8.#@ a*- de cea din2#' iar cea din 211 a sc-9ut cu 44"'"5@.
Consider c- aceast- sc-dere asi,- este din cau9a cri9ei econoice &i a concuren*i$ornoi ap-ru*i pe pia*-' p$us ca în anu$ 211 tota$u$ aorti9-ri$or este u$t ai ic dect ce$ din2# &i 21.
%( Rezultatul e0erciţiului
%2 %1 %1112 ?8 44" 5 #8# #4" 3 #43 82
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii UNIREA SHOPPING CENTER BUCURESTI
http://slidepdf.com/reader/full/analiza-surselor-de-finantare-a-intreprinderii-unirea-shopping-center-bucuresti 9/15
200- 2010 2011
0
2000000
/000000
000000
8000000
10000000
12000000
1/000000
Proft
Proft
=in acest graic se o+ser,- c- proitu$ USC a sc-9ut destu$ de u$t în anii 21 &i
211 a*- de anu$ 2#' iar ce$e ai iportante oti,e pentru acest $ucru sunt cri9aeconoic- &i deschiderea unor noi a$$)uri în %ucuresti.
Capitolul '
*naliza mutaţiilor în structura resurselor împrumutate
1( Credite !ancare pe termen lung
Sursă proprie
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii UNIREA SHOPPING CENTER BUCURESTI
http://slidepdf.com/reader/full/analiza-surselor-de-finantare-a-intreprinderii-unirea-shopping-center-bucuresti 10/15
%2 %1 %11"3 288 #4? ?5 " 3#8 5" 5#? 115
200- 2010 2011
5/000000
5000000
58000000
0000000
2000000
/000000
000000
8000000
0000000
2000000
/000000
Credite bancare pe termen lung
Credite $ancare pe termen
lung
In perioada 2#)211 copania a contractat doar un singur credit +ancar pe teren $ung de$a %CR pe o perioad- de 8 ani' pn- în august 218. Creditu$ priit în ,a$oare de "3 288 #4?$ei <1" 333 3?8 /UR> repre9int- inan*area construc*iei a$$ %raso,.
%( Credite !ancare pe termen mediu
%2 %1 %11
18 35" 15 2#3 44 # ?3? 254) ) 1? 1#8 8"5
Sursă proprie
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii UNIREA SHOPPING CENTER BUCURESTI
http://slidepdf.com/reader/full/analiza-surselor-de-finantare-a-intreprinderii-unirea-shopping-center-bucuresti 11/15
200- 2010 20110
2000000
/000000
000000
8000000
10000000
12000000
1/000000
1000000
18000000
20000000
Credit $ancar pe termen
mediu 1
Credit $ancar pe termen
mediu 2
In anu$ 2# copania a contractat un credit +ancar pe teren ediu în ,a$oare de 1835"$ei <4 35 /UR> de $a %CR pe o perioad- de 4 ani' pn- în august 213' pentru rea$i9areain,esti*iei Siste de c$iati9are) ,enti$are în USC %ucure&ti.
In ianuarie 211 ira a ai contractat un credit +ancar pe teren ediu în ,a$oare de1#3#5 $ei <4 5 /UR> de $a %CR pe o perioad- de 3 ani' pn- în dece+rie 213'
pentru sus*inerea contri+u*iei USC $a rea$i9area in,esti*ii$or $egate de aenaj-ri$e coercia$edin 211 si de a*ada aga9inu$ui.
&( Credite !ancare pe termen scurt
%2 %1 %115 #5" 534 ) )
n anu$ 2# ira contractea9- un credit $inie de $ucru în ,a$oare de 5 #5" 534 $ei <1 4# /UR> de $a Unicredit iriac %anD. Creditu$ a ost restituit în intregie pn- $a 31.12.21' înrate ega$e de 11" 41?'?" /UR!$un-.
Sursă proprie
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii UNIREA SHOPPING CENTER BUCURESTI
http://slidepdf.com/reader/full/analiza-surselor-de-finantare-a-intreprinderii-unirea-shopping-center-bucuresti 12/15
'( .easing
%2 %1 %11
Porsc3e .easing 81 #8# 1## 83 2# 21?Midocar .easing 11# 3"8 3# 52 ))ortis .easeRomania
?"2 2?5 255 42 )
nicredit 4iriac.easing
251 155 1" 458 2?? 554
4otal 1 124 "8" ??4 355 4"5 ""
.easing
200- 2010 2011
0
100000
200000
300000
/00000
500000
00000
00000
800000
Porsc'e easing
&idocar easing
*ortis ease 4omania
nicredit (iriac easing
In anu$ 2# copania a,ea 4 contracte de $easing în tota$ de 1 124 "8" $ei. Ce$e patrucontracte sunt cu ire$e (orsche Geasing în ,a$oare de 81 #8# $ei' idocar Geasing în,a$oare de 11# 3"8 $ei' ortis Gease Roania în ,a$oare de ?"2 2?5 $ei &i cu Unicredit iriacGeasing în ,a$oare de 251 155 $ei.
In anu$ 21 în aar- de ce$e 4 contracte eJistente' ira ai senea9a un contract de $easingîn ,a$oare de 12# 1"8 $ei cu ira (orsche Geasing.
In anu$ 211 ira terin- contracte$e de $easing cu ire$e idocar Geasing &i ortis Gease
Roania' iar pe $ng- ce$e r-ase ai senea9- înc- 2 contracte de $easing cu (orscheGeasing în ,a$oare de 82 "2" $ei' respecti, Unicredit iriac Geasing în ,a$oare de 1"# 1"" $ei.
Sursă proprie
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii UNIREA SHOPPING CENTER BUCURESTI
http://slidepdf.com/reader/full/analiza-surselor-de-finantare-a-intreprinderii-unirea-shopping-center-bucuresti 13/15
5( )ondul de rulment
RN2# K 33 3?3 #3 F 25 134 ##2 K 8 228 #38
R(2# K 455 4?4 85" F 538 2# 445 K ) 82 825 588
RS2# K 8 228 #38 L 82 825 588 K #1 54 52?
RN21 K 2 31# 12 F 3" #"" 22# K ) 1" ?58 12"
R(21 K 425 "8 345 F 52 #8" 582 K ) #5 2" 23"
RS21 K ) 1" ?58 12" L #5 2" 23" K "" 54# 11
RN211 K 18 122 "5? F 3" #14 882 K ) 1# "#2 12?
R(211 K 433 4"5 2#" F 525 848 8#? K ) #2 3"3 5##
RS211 K ) 1# "#2 12? L #2 3"3 5## K "2 581 4"3
)ondul de rulment
200- 2010 2011
150000000
100000000
50000000
0
50000000
100000000
150000000
*46
*4P
*4S
In anu$ 2# ondu$ de ru$ent net este po9iti,' ceea ce însean- c- ira are un eJcedent poten*ia$ de $ichidit-*i pe teren scurt' a*- de eJigi+i$it-*i$e poten*ia$e pe teren scurt' iar în
Sursă proprie
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii UNIREA SHOPPING CENTER BUCURESTI
http://slidepdf.com/reader/full/analiza-surselor-de-finantare-a-intreprinderii-unirea-shopping-center-bucuresti 14/15
anii 21' 211 ondu$ de ru$ent net este negati,' adic- $ichidit-*i$e poten*ia$e nu pot acoperieJigi+i$it-*i$e poten*ia$e' deci ira poate întapina diicu$t-*i pre,i9i+i$e su+ aspectu$echi$i+ru$ui inanciar pe teren scurt.
8/10/2019 Analiza Surselor de Finantare a Intreprinderii UNIREA SHOPPING CENTER BUCURESTI
http://slidepdf.com/reader/full/analiza-surselor-de-finantare-a-intreprinderii-unirea-shopping-center-bucuresti 15/15
6i!liografie:
ihai oa' e$icia A$eJandru' inan*e &i gestiune inanciar- de întreprindere' ed.
/conoic-' 1##8
HHH.unireashop.ro
Situa*ii$e inanciare a$e irei <%i$an*' Cont de proit &i pierdere' Note eJp$icati,e>