Aprecierea stabilitii financiare a entitii cu ajutorul funciei-SCORAu elaborat: Braghi Ana& Russkii SergiuFacultatea: Business i Administrarea Afacerilor gr. BA-134, BA-135Coord. tiinific: dr., conf. univ., Muntean Neli

Evaluarea performanei financiare a societilor comerciale se realizeaz potrivit normelor ageniilor de rating , pe baz de punctaj atribuit unor factori cantitativi i calitativi.

Factori cantitativiFactorii calitativiSe refer la aspecte legate de :Prin raiting subnelegem:

Functia raitinguluiEste o funcie multipl ce pornete de la menirea lui de a ordona piaa, de a terge semnele de ntrebare ale investitorilor prin difuzarea informaiilor, care asigur derularea tuturor tranzaciilor n condiii de transparen.

Informaiile difuzate prin rating se refer la:

Analiza de rating utilizeaza 3 principii cheie:Funcia-scor este folosit de ageniile specializate pentru evaluarea solvabilitii unei ntreprinderi i a riscului legat de acordarea unui mprumut precum i determinarea stabilitii financiare.

Criterii:- Poziia concurenial a ntreprinderii n sectorul su de activitate;- Evoluia ratelor de rentabilitate;- Evoluia capacitii de rambursare a datoriilor;- Evoluia ratei de acoperire a dobnzilor de ctre profitul ntreprinderii- Evoluia acoperirii ndatorrii nete de ctre fluxul mijloacelor bneti din activitatea operaional.

Notatii acordate de doua agentii de rating pentru imprumuturile pe termen lungNotarea Moody*sNotareaStandard&Poor*sSemnificaieAaaAAARiscul cel mai mic. Cea mai bun calitate a activitiiAaAACapacitate foarte mare de a face fa obligaiilor de platAACapacitate mare de a face fa obligaiilor de platBaaBBBCapacitate medie. Capacitate satisfctoare de a face fa obligaiilor.BaBBCapacitate incert de a face fa obligaiilor la terenBBCapacitate slab de a face fa obligaiilorCaaCCCPericol de nerambursare a capitalului i de neachitare a dobnzilorCaCCAproape de falimentCCn falimentGruparea entitatilor pe clase in dependenta de nivelul de solvabilitate cu ajutorul functiei scorIndicatoriClasa 1Clasa 2Clasa 3Clasa 4Clasa5Rentabilitatea Activelor, %30 i mai mult(50 puncte)29,9-2049,9-35puncte19,9-1034,9-20puncte9,9-119,9-5puncteMai puin de 1(0puncte)RataLichiditiiCurente2,0 i mai mult(30 puncte)1,99-1,729,9-(20puncte)1,69-1,4(19,9-10puncte)1,39-1,1(9,9-1puncte)Mai puin de 1(0 puncte)Rata de Autonomie0,7 i mai mult(20puncte)0,69-0,45(19,9-10puncte)0,44-0,30(9,9-5puncte)0,29-0,2(5-1 puncte)Mai puin de 0,2(0 puncte)Limitele Claselor100 puncte i Mai mult99-65 puncte64-35 puncte34-6 puncte0 puncteCategoriaABCDECategoria ARambursare excelentRiscul aferent expunerii pentru creditori este minim.Aa fel de ntreprindere nu are pierdere.

Categoria BCapacitatea de rambursare este bunIregulariti minore.Risc sczut.

Categoria CRating bun.Pot exista probleme legate de fluxul de numerar.Capacitatea de rambursare e adecvat.Risc mediu, acceptabil pentru creditori.

Categoria DExist probleme legate de fluxul de numerar.Iregulariti la plata datoriilor.Risc mare.

Categoria EExist probleme serioase legate de fluxul de numerar.Iregulariti la plata datoriilor.ntreprinderea are pierdere.Risc maxim.

Exemplu practicRed Union Fenosa S.A . - companie fondat n anul 2000, este principalul distribuitor de energie electric pe teritoriul Republicii Moldova.Activitile companiei:ProductorDistribuitorFurnizor de serviciiExemplu practicDate iniialeIndicatori20122013Profitul pn la impozitare, mii lei434.434,98451.487,35Valoarea medie a activelor, mii lei3.531.141,983.733.040,62Active circulante, mii lei925.232,57966.823,06Datorii curente, mii lei442.269,52409.444,94Capital propriu, mii lei2.816.127,963.014.756,31Total Activ, mii lei3.808.360,183.657.721,05Aprecierea stabilitii financiare a ntreprinderii ,, Red Union Fenosa cu ajutorul funciei scor

Indicatori20122013Nivelul efectiv al rateiNumrul de puncteNivelul efectiv al rateiNumrul de puncteRentabilitatea activelor, %12,3023,4612,0923,15Rata lichiditii curente2,09302.3630Rata de autonomie0,74200,8220Total puncteX73.46x73.15Calculul punctajului9,9/14,9= 1.50505 puncte pentru 1 % rentabilitate1.50505 * 2.09 % = 3.15 puncte20+3.15= 23.15 puncteCalculul punctajului9,9/14,9= 1.50505 puncte pentru 1 % rentabilitate1.50505 * 2.30 % = 3.46 puncte20+3.46= 23.46 puncteV mulumim pentru atenie!