Alegerea Participarii la ERM II - Evolutia inCazul UngarieiAcest referat descrie Alegerea Participarii la ERM II - Evolutia in Cazul Ungariei.In acest PDF poti vizualiza cuprinsul si bibliografia (daca sunt disponibile) si aproximativ doua pagini dindocumentul original.Arhiva completa de pe site contine un fisier, intr-un numar total de 10 pagini.Fisierele documentului original au urmatoarele extensii: doc.

Cuprins1.ERM si ERM II2.Convergenta nominala si convergenta reala3.Opinii cu privire la participarea la ERM II4.Evolutii recente-cazul Ungariei5.Concluzii

Extras1.ERM SI ERM II

Mecanismul initial ERM(Exchange Rate Mechanism) ,adoptat in 1979,a fost un sistem multilateral de cursde schimb,prin care fiecare moneda participanta avea stabilite paritati centrale comparative cu celelaltemonede(derivate din cusul fata de ECU prin cross),fata de care putea fluctua intr-o banda de +/- 2,25%.Caurmare a deciziei ERM din anii 1992-1993(cand Marea Britanie si Italia au renuntat la acest mecanism,iarSpania,Portugalia si Irlanda si-au devalorizat monedele),banda de fluctuatie a fost majorata la +/-15%incepand din august 1993.

Odata cu inceperea celui de al treilea stadiu al UEM(Uniunea Economica si Monetara)-1 ianuarie 1999,cands-a adoptat moneda unica europeana,sistemul multilateral a fost inlocuit cu unul bilateral, ERM II prin carefiecare moneda participanta,are definita o paritate centrala comparativ cu EURO,banda de fluctuatiementinandu-se aceeasi(+/-15%).In cazul aparitiei unor presiuni asupra cursului de schimb,BCE esteobligata sa caorde spijin bancii centrale nationale,intervenind automat atunci cand nivelul cursului atingemarginile benzii(interventie marginala) si are posibilitatea sa sustina interventiile bancii centrale nationaleatunci cand cursul se situeaza in interiorul benzii de fluctuatie.

Criteriul de convergenta a cursului de schimb este una din conditiile Tratatului de la Maastricht,caretrebuie indeplinita inainte de adoptarea monedei unice,de catre tarile intrate in Uniunea Europeana.Pozitiaactuala a autoritatilor europene cu privire la indeplinirea criteriului de stabilitate a cursului de schimb almonedei nationale poate fi rezumata astfel:

-participarea obligatorie in ERM II cel putin doi ani inainte de intrarea in zona euro;

-nu este permisa realinierea paritatii centrale in sensul devalorizarii in cei doi ani de participare in ERM II;

-desi banda standard este de +/-15%,nu este exclusa posibilitatea stabilirii unei benzi mai inguste defluctuatie a cursului de schimb(Danemarca optand pentru un culoar de +/-2,25%).

Conform Tratatului de la Maastricht,noile tari candidate care vor adera la UE,vor deveni state membre cu oderogare temporara in ceea ce priveste moneda comuna.Aceasta inseamna ca , la un moment dat, ulterior

aderarii, noile state membre vor intra in ERM II, iar apoi conditionat de indeplinirea criteriilor deconvergenta nominala vor adopta moneda euro.Arhitectii Comunitatii Europene,care au conceput Tratatulde la Maastricht , au considerat drept conditii necesare si suficiente pentru ca o tara sa adopte euro numaicriteriile de convergenta nominala, respectiv un deficit bugetar care sa se situeze sub 3 procente din PIB; odatorie publica totala mai mica de 60% din PIB in anul adoptarii monedei unice;o rata a inflatiei care sa nudepaseasca cu mai mult de 1,5 puncte procentuale inflatia medie a celor mai performante(la acestindicator) 3 state din UE si o rata a dobanzii la titlurile pe zece ani care sa nu depaseasca cu mai mult de 2puncte procentuale dobanda medie a celor mai performante trei state definite ca mai sus.In plus estenecesar un grad ridicat de stabilitate a cursului de schimb,fara devalorizari unilaterale fata de euro,timp decel putin doi ani.

2.Convergenta nominala si convergenta reala

Tratatul de la Maastricht nu face referire la criterii de convergenta reala,care sa asigure un grad inalt desimilitudine si de coeziune structurilor economiilor tarilor candidate.Probabil ca omisiunea initiala sedatoreaza faptului ca ,pana la inceputul anilor ’90, Uniunea Europeana a fost un club al tarilor bogate(cuuna,doua exceptii),iar structurile economice ale acestora erau prin definitie asemanatoare.In momentul incare decidentii vest-europeni au realizat importanta pe care cnvergenta reala o are pentru o insertie desucces a economiilroe din centrul si estul Europei,tratatele de asociere fusesera deja semnate si oredeschidere a problematicii parea inoportuna.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Documentul complet de 10 pagini il poti citi daca il descarci din Biblioteca.RegieLive.ro

Imagini din documentul complet:

Mai multe detalii se gasesc in pagina documentului din Biblioteca.RegieLive.ro