ACOPERIREA DOBANZII (AD)

Reprezinta capacitatea potentiala de acoperire a dobanzilor. Indicatorul este foarte utilizat in

analiza investitiilor finantate din imprumuturi. Cu cat valoarea rezultata este mai ridicata cu atat

este mai bine, societatea putandu-si platii dobanzile (teoretic - deoarece chiar si cand se

inregistreaza pierdere dobanda se achita daca exista numerar in banca).

Formula de calcul:

AD = EBIT / CHD

EBIT = PB + CHD

EBIT = profitul inainte de dobanzi si impozit

PB = profit brut

CHD = cheltuiala cu dobanda

Exemplificare (formula de calcul):

Durata medie de incasare a clientilor (DMIC) =

= sold mediu creante * nr. zile perioada analizata / cifra de afaceri cu TVA

unde:

sold mediu creante_var 1 = (sold initial perioada + sold final perioada) / 2

sau:

sold mediu creante_ var 2 = (sold luna 1 + sold luna 2 + sold luna 3 + … + sold luna “n”) / “n” luni

Exemplificare (studiu de caz):

Cifra de afaceri anuala, cu TVA = 22.600 lei

sold mediu creante_var 1 = 1.800 lei

sold mediu creante_var 2 = 3.000 lei

DMIC_var 1 = 1.800 lei * 365 zile / 22.600 lei = 29 zile

DMIC_var 2 = 3.000 lei * 365 zile / 22.600 lei = 49 zile

Care este semnificatia rezultatelor obtinute?

Cum interpretam rezultatele tinand cont de diferenta ∆ DMIC = 49 – 29 = 20 zile?

DMIC = 29 zile este un rezultat obtinut pe baza soldului mediu calculat doar pe baza a doua luni de activitate a firmei dintr-o perioada data; pot sa fie “doua luni bune” sau “mai putin bune” in functie de specificul activitatii firmei si conjunctura de pe piata.

Ca exemplu as mentiona situatia firmelor cu activitate fluctuanta sau sezoniera.

DMIC = 49 zile este un rezultat obtinut pe baza soldului mediu calculat pentru o perioada de 12 luni din activitatea firmei, prin care s-a atenuat influenta fluctuatiilor / sezonalitatii firmei si s-a obtinut un reper privind politica de creditare comerciala a clientilor firmei, in functie de structura si concentrarea clientilor, politica de promovare si de sustinere a vanzarilor de produse si servicii pe diverse piete si canale de desfacere.

Nevoia de fond de rulment este un indicator de echilibru financiar care se calculeaza ca diferenta intre nevoile temporare si resursele temporare.

NFR = Alocari ciclice - Surse Ciclice

NFR = (Stocuri + Creante) - Datorii de exploatare

Daca nevoia de fond de rulment este pozitiva, ea semnifica un surplus de nevoi temporare, in raport cu resursele temporale posibile de mobilizat. Situatia in care nevoia de fond de rulment este pozitiva, poate fi considerata normala numai daca este rezultatul unei politici de investitii privind cresterea nevoii de finantare a ciclului de exploatare, adica daca firma isi extinde operatiunile si are nevoie temporara de surse de finantare pe termen scurt pentru capitalul de lucru. In caz contrar, nevoia de fond de rulment poate evidentia un decalaj nefavorabil intre lichiditatea stocurilor si creantelor, pe de-o parte, si exigibilitatea datoriilor de exploatare, pe de alta parte, respectiv incetinirea incasarilor si urgentarea platilor. Acest lucru semnifica o iesire a numerarului din companie iar daca aceasta tendinta este constanta, firma se va confrunta cu probleme de lichiditate.

In cazul in care nevoia de fond de rulment este negativa, ea semnifica un surplus de resurse temporare sau necesitati temporare mai mici decat sursele temporare posibile de mobilizat. Asemenea situatie poate fi apreciata favorabil, daca e rezultatul accelerarii rotatiei activelor circulante si al angajarii de datorii cu scadente mai mari. Totusi, o finantare a capitalului de lucru din datorii pe termen lung este nesanatoasa; in general, companiile au nevoi de fond de rulment pozitive in cursul operatiunilor normale

Profithttp://optdolari.blogspot.com/2011/04/calcularea-profitului.html

http://www.academia.edu/6426801/%D0%A2%D0%95%D0%9C%D0%90_6