49150617 raport de evaluare al sc galben srl 1
TRANSCRIPT
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
1/46
UNIVERSITATEA BABE BOLYAI CLUJ- NAPOCA
Facultatea de tiine Economice i Gestiunea Afacerilor
Raport de evaluare
S.C. BENDKOOP S.R.L.
Sabo Emanuela Elena
Master an I, ZI
Specializare: Diagnostic i evaluare
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
2/46
CUPRINS:
1. Coninutul i prezentarea raportului de evaluare...................................................3
2. Diagnosticul ntreprinderii....................................................................................7
2.1.Diagnosticul juridic................................................................................7
2.2. Diagnosticul operaional ....................................................................11
2.3.Diagnosticul resurse umane ................................................................18
2.4. Diagnosticul comercial........................................................................22
2.5. Diagnosticul economico-financiar......................................................28
3. Metodologia de evaluare.........................................................................................42
3.1. Metoda actualizrii fluxurilor nete....................................................423.2. Metoda activului net corectat..............................................................44
4. Reconcilierea valorilor si estimarea valorii finale................................................46
5. Surse de informare..................................................................................................47
2
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
3/46
Capitolul I
Coninutul i prezentarea raportului de evaluare
1. Obiectul evalurii
Obiectul prezentului raport de evaluare l constituie societatea comercial
BENDKOOP SRL, situat n strada str. Fabricii de Chibrituri nr. 6-10, Cluj-Napoca.
2. Data i scopul evalurii
Prezentul Raport de evaluare determin valoarea de pia a societii comercialeGALBEN SRL. Scopul enunat de clientul i beneficiarul raportului de evaluare este de a
cunoate valoarea de pia n vederea siturii acesteia pe pia.
Evaluarea societaii se va desfura n perioada 1Februarie 1 Martie 2013.
3. Moneda raportului
Moneda prezentului raport de evaluare este RON.
Cursul de schimb valutar BNR luat n calcul este de 4.2587 lei/Euro i 2,7632 lei/USD.
4. Date generale despre firm
SC BENDKOOP SRL cu sediul n Cluj Napoca, nregistrat la Registrul Comerului sub
nr. J12/3447/2003, cod fiscal nr. RO 6493820, cu sediul social n strada Fabricii de Chibrituri nr.
6-10, judetul Cluj este reprezentat de Veres Kroly n calitate de administrator.
Pricipalul domeniu de activitate al societii este reprezentat de grupa 467 Comert cu
ridicata specializat al altor produse, iar activitatea principal este codul CAEN 4674: Comert
cu ridicata al echipamentelor si furniturilor de fierarie pentru instalatii sanitare si de incalzire.
3
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
4/46
Societatea dispune de un capital social n valoare de 300 lei i este divizat n 30 pri
sociale cu o valoare nominal de 10 lei.
Societatea i-a desfurat activitatea pe parcursul a 5 ani, incepnd cu anul 2003.
Evoluia numrului de salariai, a cifrei de afaceri i a profitului net reiese din tabelul
urmtor:
Anul Cifra de afaceri
RON
Profit net RON Numar mediu de
angajati2011 203.690 782 32012 463.443 1.974 52013 337.513 (14.573) 4
5. Situaia contractelor comerciale
SC RCS & RDS SA furnizeaz servicii de Internet, telefonie fix i fax pe baza
contractului numrul 7507/2.02.2005 ncheiat pe perioad nedeterminat.
SC VODAFONE SA furnizeaz servicii de telefonie mobil pe baza contractului
numrul 409/21.03.2004
SC ELECTRICA SA furnizeaz energie electric n baza contractului nr.
1278/12.04.2004
SC URBAN SA furnizeaz servicii privind colectarea, transportul, depozitarea
controlat n rampa deeurilor menajere i nemenajere rezultate din activitile de gospodrire
proprie conform contractului 6434/28.03.2003.
SC APA NOVA SA furnizeaz ap potebile, industrial, canalizarea apei uzate,
menajere, industriale i meteorice, precum i epurarea acestora n vederea evacurii n emisar,
conform contractului 253 / 19 februarie 2004.
SC OMNIASIG SA furnizeaz servicii de asigurare a bunurilor coninutul cldirii cai stoc de marf conform contractului de asigurare a bunurilor aparinnd persoanelor juridice
numrul A136424 / 3 martie 2006.
SC UNICOMP SA, n baza contractului de nchiriere numrul 87/10.05.2004, pune la
dispoziia societii dou combine frigorifice i un cuptor de panificaie.
4
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
5/46
6. Certificrii atestri
Certificarea sistemului de management al calitatii ISO 9001
Certificarea sistemului de management de mediu ISO 14001
Certificarea sistemului de management al siguranei alimentare HACCP ISO 22000
Autorizaie sanitar de funcionare nr. 126/21.03.2003
7. Destinatarul raportului de evaluare
Raportul de evaluare se adreseaz SC BENDKOOP SRL n calitate de client care a
comandat evaluarea societii n scopul menionat la punctul 2.
8. Prezentarea evaluatorului
Societatea comercial EVALROM s-a nfiinat n anul 1995, avnd ca obiect de activitate
consultana n probleme de management, analiz financiar i dezvoltare.
Societatea EVALROM SRL este membru asociat al Asociaiei Naionale a Evaluatorilor
din Romnia, avnd Certificat nr. 7811/1999.Echipa de experi a societii, mpreuna cu colaboratorii si, firme specializate n
consultan i experi persoane fizice, a elaborat n nume propriu peste 400 studii de consultan
i alte 100 studii n colaborare.
Menionm c s-a efectuat personal inspecia n ntreprinderea ce face obiectul evalurii
la data menionat n raport de ctre echipa de evaluatori.
Afirmaiile susinute n raport se refer la data 25 Martie i s-au obinut n conformitate.
Date de identificare a evaluatorului
- Adresa: Bd. Unirii nr. 12, bloc 81A, ap. 23, sector 3, Bucureti
- Telefon: 021-324.23.23
- nregistrare la Reg. Comerului J40/5454/19995, CIF RO1761928
5
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
6/46
9. Responsabilitatea fa de teri
Acest raport de evaluare nu poate fi inclus parial sau n ntregime i nici ca referin ntr-
un document publicat, circular sau declaraie, sub nici o form, fr acordul scris i al
evaluatorului asupra formei n care ar urma s apar. Acest raport este confidenial pentru
dumneavoastr i consilierii dumneavoastr i poate fi utilizat numai pentru scopul menionat n
raport. Nu acceptm nici o alt responsabilitate fa de o ter persoan care s poat face uz de
el.
10. Declaraie privind condiiile limitative
Aceast lucrare a fost elaborat de SC EVALROM SRL n calitate de consultant alclientului, avnd la baz documentele i informaiile puse la dispoziie de client i urmeaz a fi
utilizat corespunztor precizrilor de la punctul 3.
n elaborarea lucrrii au fost luai n considerare toi factorii care au influen asupra
valorii, nefiind omis deliberat nicio informie i, dupa cunotintele evaluatorului, informaiile
primite sunt corecte.
Evaluatorul nu are nici un interes prezent sau viitor asupra societii evaluate situat n
sau cu referire la unul dintre bunurile sale i nici o legtur cu prile interesate ntr-o eventaltranzacie.
Previziunile sau estimrile privind societatea sunt bazate pe informaiile primite de la
client, pe informaiile din baza de date a consultantului i pe propria sa experien, n condiiile
curente ale pieei, prin urmare aceste previziuni pot fi infirmate de schimbarea unor condiii
economice ulterioare datei evalurii.
Evaluatorul i asum ntreaga responsabilitate pentru opiniile exprimate n
prezentul Raport de Evaluare.
6
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
7/46
Capitolul II
Diagnosticul ntreprinderii
2.1. DIAGNOSTICUL JURIDIC
1. Dreptul comercial
Societatea este legal constituit n temeiul dispoziiilor Legii numrul 31/1990 privind
societile comerciale, modificat i completat prin OUG numrul 32 / 1997 i a Legii numrul
26 / 1990 privind Registrul Comerului.
Forma de organizare a societii este ca societate cu rspundere limitat capital
social subscris de 300 lei, respectnd limita capitalului social impus de lege. Registrul
Comerului sub nr. J12/3447/2003 i nregistrat la Direcia General a Finanelor Publice sub
codul de identificare fiscal nr. 6493820.
Potrivit statutului societii, societatea va funciona pe o durata de timp nedeterminat.
Capitalul social a fost vrsat n numerar n data de 15 Martie 2003 i este n sum total de 300
lei, fiind divizat n 30 de pri sociale, valoarea nominal a unei pri sociale fiind de 10 lei.Participarea asociailor la capitalul sociael este urmtoarea: Buga Marin 50% i Tudor Mircea
50%.
Administrarea societii i reprezentarea ei in relaiile cu terele persoane se va face de
catre asociatul Buga Marin.
Societatea are sediul n strada Rovine numrul 3, bloc ZA2, scara D, apartament
4,judeul Olt.
Ulterior, prin actul adiional nr. 7131/21.04.2007 ncheiat la statutul de funcionare al
societii BENDKOOP SRL s-a nfiinat un punct de lucru pe str. Pcii nr. 11, localitatea
Clineti, judeul Olt.
Statutul este ntocmit n conformitate cu Legea numrul 31/1990 privind societile
comerciale, modificat i completat prin OUG numrul 32/1997 i a Legii numrul 26/1990
privind Registrul Comerului.
7
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
8/46
2. Dreptul civil
Societatea comercial deine dreptul de proprietate asupra cldirilor i terenurilor unde i
desfoara activitatea. Suprafaa desfurat a cladirii este de 800 mp, iar terenul n suprafa de
1200 mp este nscris n cartea funciar nr. 278 a localitii Cluj Napoca sub nr. cadastral 762/2/2.
Pentru sediul societii exist autorizaie de funcionare din punct de vedere al proteciei
muncii sub nr 8917/22.04.20003.
Societatea a contractat n anul 2006 un credit bancare pe termen scurt de la Banca
Transilvania sucursala Cluj Napoca pentru achiziia unui teren n valoare de 150.000 RON,
rambursabil n 96 rate lunare egale. La data evalurii nu existau credite nerambursate i nu se
pune problema apariiei unei situaii de ncetare a plilor.
Pentru imobilizrile aflate n dotare cldiri, terenuri, mijloace de transport societatea ancheiat contracte de asigurare cu SC OMNIASIG SA, suma asigurat fiind 150.747 lei, prima
de asigurare fiind de 17.578 lei.
3. Dreptul fiscal
Societatea BENDKOOP SRL este nregistrat la Registrul Comerului sub Registrul
Comerului sub nr. J12/3447/2003.Potrivit Ordonanei de Guvern nr. 17/14.03.2000 privind taxa pe valoare adugata,
societatea este obligat s calculeze i s verse la termen aceast tax.
Avnd n vedere legislaia n vigoare, firma se oblig la nregistrarea i plata tuturor
cecontrilor legate de asigurrile sociale i protecie social-impozitul pe salarii, contribuia la
asigurarile sociale, contribuia la asigurrile sociale de sntate, contribuia la fondul de omaj,
fondul de garantare a creanelor salariale, fondul de accidente de munc i boli profesionale,
fondul de concedii medicale i comisionul pentru Camera de Munc.
Menionm c societatea are pltite la zi toate obligaiile legale i nu exist pli restante.
La data evalurii exist de recuperat impozit pe profit de 12,57 lei i tax pe valoare adugat de
7.326 lei.
8
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
9/46
Ultimul control fiscal a avut loc n data de 30.11.2012 i a vizat documentele contabile
din perioada 30.06.2012-31.10.2012. Conform procesului verbal de inspecie fiscal, la data
controlului s-au constatat urmtoarele:
Indicatori Debit Majorri Penaliti Total
CAS societate 0 54 0
54
Impozit salarii 0 190 0 190Fond omaj
angajator 0 9 0 9
Total 0 253 0 253
4. Dreptul muncii
Contractele sunt ncheiate individual, pe perioad nedeterminat, norma este de opt ore
pe zi, patruzeci de ore pe sptmn, ntr-un schimb.
Angajaii primesc echipamente de lucru i alte drepturi reglementate prin dreptul muncii.
Perioada de preaviz n cazul concedierii sau demisiei este de 15 zile. Salariul se pltete
pe datele de 05 i 20 ale lunii. Perioada de prob este de 15 zile.
Activitatea se desfoar n conformitate cu prevederile Legii numrul 31 din 22 martie
1991 privind stabilirea duratei timpului de munca sub 8 ore pe zi pentru salariaii care lucreaz n
condiii deosebite - vatamtoare, grele sau periculoase.
Orele suplimentare se recompenseaz cu zile libere conform Codului Muncii.
5. Dreptul mediului
n cadrul societii sunt aplicate i respectate normele privind protecia mediului. Firma
nu are n dotare utilaje poluante.
6. Litigii
9
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
10/46
La data evalurii societatea nu este n litigiu cu nici unul dintre partenerii si de afaceri.
7. Puncte forte
La data evalurii, societatea BENDKOOP SRL:
nu are pli restante la furnizori i la organismele de stat
are relaii contractuale conforme cu prevederile legale
nu este implicat n niciun proces de litigiu
a ncheiat contracte de asigurare att pentru spaiul comerical, ct i pentru bunurile sale
existea vadului comercial
8. Puncte slabe
La efectuarea controlului fiscal de ctre organele abilitate s-au constatat majorri de
ntrziere n sum total de 253 lei.
10
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
11/46
2.2. DIAGNOSTICUL OPERAIONAL
Diagnosticul operaional presupune o analiz detaliat a factorilor tehnici de producie, a
tehnologiilor de producie, a tehnologiilor de fabricaie a produselor, precum i a organizriiproduciei i a muncii, ce poate fi realizat de ctre evaluatori care au i calitatea de experi
tehnici.
O problema important a diagnosticului operaional este s asigure o clasificare util
evaluatorului pentru toate activele din patrimoniul firmei. Clasificara necesar este:
Active operaionale generatoare de venituri
Active neoperaionale generatoare de venituri
Active neoperaionale care nu genereaz venituri
Active n dezvoltare, din producie proprie care se afl n curs de dezvoltare.
1. Mijloace fixe utilizate
Starea de funcionare a mijloacelor fixe utilizate de societatea BENDKOOP SRL este
bun, acestea avnd performane ridicate.
Mijloacele fixe nu sunt uzate fizic, existnd posibilitatea utilizrii lor n viitor.
Societatea deine n proprietate echipamente tehnologice i aparatur de biroticprezentate n tabelul de mai jos:
Denumire furnizor Mijloace fixe
Flamingo Computers Calculator Pentium 4 CompaQ
Horeca Expert Imprimanta HP
Domo Central termicAriston EGIS 24
Lamar Impex Utilaj fabricaie cutii
Coform Catalogului privind clasificarea si duratele normale de functionare a mijloacelor
fixe, aprobat prin H.G. nr. 2.139/2004, calculatorul deinut de societate se ncadreaz n Grupa 7
11
http://prod_referal%28%271128%27%2C%27106810%27%2C%20%27562387%27%29/http://prod_referal%28%271128%27%2C%27106810%27%2C%20%27562387%27%29/http://prod_referal%28%271128%27%2C%27106810%27%2C%20%27562387%27%29/ -
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
12/46
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
13/46
Extras de carte funciara
Numr cadastral
4. Terenuri
n momentul evalurii societatea un deine terenuri ce ar putea fi valorifiate.
Pentru caracterizarea sintetic a potenialului tehnic se recomand urmtorii indicatori:
Gradul de nzestrare tehnic a muncii = Valoarea medie a mijloacelor fixe/Nr salariai
Ponderea mainilor i utilajelor = Maini i utilaje/Total active fixe*100
Gradul scriptic de uzur a mijloacelor fixe = Valoare amortizare/Valoare active fixe*100
Gradul de rennoire a mijloacelor fixe = Active fixe noi/Active fixe*100
Cu ajutorul acestor indicatori, se poate evidenia capacitatea potenialului tehnic al firmei,
astfel:
Indicator Anul 2010 Anul 2011 Anul 2012Gradul de
nzestrare tehnica muncii
3
674.31=10.558
5
130.40=8.026
4
177.111=27.794
Ponderea
mainilor i
utilajelor
18569
18569*100=100%
61871
48874*100=78,99%
160483
137429*100=85,67
%
Gradul scriptic de
uzur a
mijloacelor fixe
18569
65*100=0,35
%
61871
1000*100=1,61%
160483
8000*100=4,98
%
Gradul de
rennoire a
mijloacelor fixe
31674
15411*100=48,65
%
40220
30065*100=74,75%
111177
97795*100=87,96
%
13
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
14/46
Evolu?ia gradului de nzestrare tehnic? a muncii
Anul 2010 10.558
23%
Anul 2011 8.026
17%
Anul 2012 27.794
60%
Ponderea mainilor i utilajelor n active fixe
Anul 2010;100%
Anul 2011; 78.99%
Anul 2012; 85.67%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
1
14
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
15/46
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
16/46
existena vehiculelor utilitare
gradul de uzur a mijloacelor fixe este sczut
gradul de rennoire a mijloacelor fixe este ridicat, ceea ce semnific faptul c
societatea este deschis investiiilor
6. Puncte slabe:
vehicule utilitare insuficiente comparativ cu activitatea de desfacere desfurat de
societate
7. Riscuri
ntotdeauna va exista riscul de apariie a uzurii, att fizice, ct i morale
16
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
17/46
2.3. DIAGNOSTICUL RESURSELOR UMANE
Diagnosticul resurselor umane urmrete cunoaterea resurselor umane din punct devedere al evoluiei, structurii, comportamentului i eficienei utilizrii lor, precum i al echipei de
conducere a ntreprinderii.
La societatea analizat numrul de salariai n anul 2008 a fost de 5, n cretere fa de
anul 2007 cnd numrul de salariai a fost de 3, deci o cretere procentual de 66%. Structura
personalului este urmtoarea:
Nr.crt. Indicator 2007 2008 20092010/2009 2011/2010
1 Numr salariai 3 5 4 1,66 0,82 Salariai operativi 1 3 2 3 0,663 Salariai TESA 2 2 2 1 14 Management 1 1 1 1 15 Contabilitate 1 1 1 1 16 Comercial 1 3 2 3 0,667 Salariai vechime mai mare de 2 ani 2 4 4 2 18 Salariai sub 30 de ani 1 2 1 2 0,59 Salariai peste 30 de ani 2 3 3 1,5 1
N=N1-N0
IN = (N1/No)* 100
N2007/2006 = N2007 - N2006 = 5 - 3 = 2 salariai
IN2007/2006 = (N2007/ N2006) * 100 = (5/3) * 100 = 1.66%
N2008/2007 = N2008 N2007 = 4 - 5= -1 salariai
IN 2008/2007= (N2008/N2007) * 100=(4/5) * 100 = 0.8%
Se observ o cretere a numrului de salariai, n conformitate cu dezvoltarea activitii,
fenomen demonstrat i de creterea ntr-o proporie mai nsemnat a salariailor operativi.
Societatea acumuleaz un numr mai mare de salariai cu experien care vor asigura
buna desfurare a activitii.
17
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
18/46
1. Mobilitatea personalului
Coeficientul intrrilor = Intrri / Numrul mediu de salarii
Ci2006== 0
Ci2007 = 2/5= 0.4
Ci2008 = 0
Coeficientul ieirilor = Ieiri / Numrul mediu de salarii
Ce2006 = 0
Ce2007 = 0
Ce2008 = 1/4 = 0,25
Coeficientul micrii totale = (Intrri+ Ieiri)/Numrul mediu de salarii
Cm2006 = 0
Cm2007 = (2+0)/5 = 0,4
Cm2008 = (1+0)/4 = 0,25
Din analiza efectuat se observ o valoare sczut a mobilitii salariailor.
n anul 2007 societatea a angajat 2 persoane cu experien bogat n domeniu pentru ca n
2008 s renune la 1 angajat fr experien, n dorina de a i mbunti calitatea serviciilor.
Indicatori de conflictualitate:
Din sondajele fcute s-a constat c angajaii nu au organizat niciodat o grev, ei fiind
mulumii de remuneraiile salariale i de modul n care sunt respectate prevederile contractuale ce
in de personal.
Nr.crt. Indicator 2010 2011 20121 Numr salariai 3 5 42 Salariai angajai 0 2 03 Salariai plecai 0 0 14 Coeficient mediu de intrare 0 0,4 05 Coeficient mediu de salariai plecai 0 0 0,256 Mobilitatea medie 0 0,4 0,25
18
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
19/46
2. Eficiena utilizrii resurselor umane
Nr.crt Indicator 2007 2008 2009 2010/2011 2011/20121 Numr salariai 3 5 4 1,66 0,8
2 Cifra de afaceri (RON) 203.690 463.443 337.513 2,28 0,733 Productivitate anual 67.897 92.689 84.378 1,37 0,91
Productivitatea anual (Wa)
Wa = CA/Ns
2006: Wa =203.690 / 3 = 67.897lei/sal.
2007: Wa =463.443 / 5 = 92.689lei/sal.
2008: Wa =337.513 / 4 = 84.378lei/sal.
Productivitatea, n ansamblu, a crescut, dar a sczut indicele de cretere al productivitii
pe seama costurilor mai mari determinate de funcionarea utilajelor uzate i a modificrii de
personal (acomodarea noilor angajai, plecarea unui salariat).
Dac avem n vedere c n anul 2010 productivitatea muncii a fost de 67.897 lei/
muncitor, n 2011 aceasta a fost de 92.689lei/ muncitor, deci am asistat la o cretere a
productivitii muncii de 1,37 %, ceea ce nu poate s fie dect benefic pentru societate.
Aceste rezultate pozitive nregistrate de societate comparativ cu anii precedeni esterezultatul unui management eficient la nivelul conducerii i a unui nalt grad de implicare a
conducerii administrative n rezolvarea problemelor firmei.
3. Tipul de management
Organigrama ntreprinderii este prezentat ca anex.
Simplitatea structurii organizatorice asigur transmiterea rapid a informaiilor de la nivel
ierarhic superior ctre nivelele ierarhice inferioare i invers.
Din punct de vedere administrativ, structura organizatoric asigur conducerea
nemijlocit de ctre Administrator a tuturor compartimentelor i activitilor ce concur la
realizarea lucrrilor efectuate.
19
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
20/46
n conformitate cu mrimea ntreprinderii, managementul este centralizat, evidenindu-
se o preponderen a legturilor de tip colegial.
4. Puncte forte
mobilitatea sczut a personalului
personal calificat
absena manifestrilor de tip grev
nu exist litigii individuale de munc
protecia muncii corespunztoare
nu exist accidente de munc grave
mbuntirea poziiei firmei pe pia
oferirea de condiii de munc bune angajaiilor pentru fidelizarea lor
5. Puncte slabe
productivitatea muncii n uoar scdere
20
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
21/46
2.4. DIAGNOSTICUL COMERCIAL
Diagnosticul comercial vizeaz operaiunile de vnzare a mrfurilor i piaa ei de
aprovizionare. n evaluarea firmei s-a avut n vedere vnzrile de mrfuri, care formeaz obiectul
activitii, adic cifra de afaceri. Astfel, n categoria vnzrilor nu se includ veniturile din
producia stocat, producia de imobilizri, veniturile financiare i cele cu caracter extraordinar
cum ar fi despgubirile din calamiti naturale. Astfel n anul 2007 societatea a nregistrat o cifr
de afaceri de 463443 lei, n cretere cu 2,275% fa de anul 2006..
Din punct de vedere al mrfurilor oferite pe pia din volumul total al cifrei de afaceri
70% este deinut de produse alimentare, 20% de igri i 10% de buturi alcoolice.
Principalul furnizor al societii este S.C. Elefantul S.A.
Criteriile de selecie a furnizorilor este n funcie de preurile oferite de acetia i n
funcie de relaiile pe care firma le are cu furnizorii si.
Structura furnizorilor de mrfuri:
Furnizor actual Ce furnizeaz Condiii dePlat
De cnd?(e furnizor)
S.C. Elefantul S.R.L. Produse alimentare OP 30 zile 2003S.C. EuropeanDrinks S.R.L Buturi rcoritoare OP 30 zile 2003S.C.VelPitar S.R.L Produse panificaie OP 30 zile 2005
1. Analiza furnizorilor
Furnizorii firmei sunt n totalitate companii care furnizeaz produse alimentare, buturi, igri
Analiza furnizorilor n anul 2006
Durata de plat a furnizorilor (Dfz) este:
Dfz = ( Sold furnizori/CA )*360
21
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
22/46
Dfz = (9416.15/203690)*360
Dfz =17 zile
Analiza furnizorilor n anul 2007
Durata de plat a furnizorilor (Dfz) este:
Dfz = ( Sold furnizori/CA )*360
Dfz = (28634.48/463443)*360
Dfz= 22 zile
Analiza furnizorilor n anul 2008
Durata de plat a furnizorilor (Dfz) este:
Dfz = ( Sold furnizori/CA )*360
Dfz = (32853.18/337513)*360
Dfz = 35 zile
Structura principalilor clieni se prezint astfel:
Actuali Produse vndute Condiii de
plat
De cnd?
(e client)S.C. Birt S.R.L. Buturi, igri Plata 10 zile 2003S.C. Vica S.R.L Produse alimentare Plata 10 zile 2004PERSOANE FIZICE Produse alimentare Plata pe loc 2003
Avnd n vedere creterea masiv a puterii de cumprare, se poate previziona c aceast ramur
va crete n continuare.
2. Analiza clienilor
22
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
23/46
Analiza clienilor n perioada 2006
Durata de ncasare a clienilor (Del):
Del = ( Sold clieni/CA )*360
Del = (877.53/203690)*360
Del =2 zile
Producia ncasat este mai mic dect producia vndut din cauza unor clieni care nu au
pltit nc:
Producia ncasat = Producia vndut - Sold clieni debitori
Producia ncasat = 1249 877.53
Producia ncasat = 371 mii lei
Analiza clienilor n perioada 2007
Durata de ncasare a clienilor (Del):
Del = ( Sold clieni/CA )*360
Del = (22172.72/463443)*360
Del = 17 zile .
Analiza clienilor n perioada 2008
Durata de ncasare a clienilor (Del):
Del = ( Sold clieni/CA )*360
Del = (7428.47/337513)*360
Del = 8 zile
23
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
24/46
Din situaia analizat se observ c termenul de ncasare al clienilor este mic n fiecare an,
adic ncasrile se fac n momentul emiterii facturii.
3. Analiza concurenei
Analiza concurenei a avut n vedere urmtoarele aspecte:
-nominalizarea principalilor concureni;
-stabilirea cotei de pia deinut de ntreprindere;
-determinarea cotei de pia relative;
-ierarhizarea firmelor care acioneaz pe piaa sectorului de activitate;
-aprecierea poziiei concureniale a ntreprinderii pe baza cotei de pia relative.
Piaa este deschis pentru noi concureni.
n prezent, piaa int este cea din Drgneti Olt, procentul deinut pe piaa local este de
aproximativ 30%.
Anul Cifra de afaceri
RON
Profit net RON Numar de
angajati
Cod CAEN
2010 203690 782 3 5211
2011 463443 1974 5 52112012 337513 0 4 5211
Pe piaa local activeaz mai multe firme cu acelai profil: Carol, Bi, Calu etc.
Indicator /Valoare an 2006 2007Cifra de afaceri SC BENDKOOP SRL 203690 463443Cifra de afaceri Bi SRL 200332 592462Cota de piat relativ 1.67% 78.22%
n anul 2006
24
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
25/46
Fcnd o comparaie a cifrei de afaceri a firmei analizate n 2006 ( 203690 mii lei) cu cifra de
afaceri a altei firme din domeniu (Bi 200332 mii lei) se observ c firma analizat are o cifr
de afaceri mai mare.
Cota relativ de pia (Cp) exprim situaia firmei la momentul actual, n comparaie cu
firma dominant din domeniu:
Cp = ( CAdominant/CAanalizat )*100
Cp = (203690 /200332)* 100
Cp = 1.67%
Aceasta reprezint o cot mic de pia.
Puterea de pia a firmei este exprimat prin rata marjei nete (Rmn):
Rmn = (Profit net/C A)* 100Rmn = (782/203690)*100
Rmn= 0.38%
Este o valoare care demonstreaz o putere de pia foarte mic
n anul 2007
Fcnd o comparaie a cifrei de afaceri a firmei analizate n 2007 (463443 mii lei) cu cifra de
afaceri a altei firme din domeniu (Bi SRL 592462mii lei) se observ c firma analizat are ocifr de afaceri mai mic.
Cota relativ de pia (Cp) exprim situaia firmei la momentul actual, n comparaie cu
firma dominant din domeniu:
Cp = ( CAdominant/CAanalizat )*100
Cp = (592462/463443)* 100
Cp =27.8%
Aceasta reprezint o cot mic de pia.
Puterea de pia a firmei este exprimat prin rata marjei nete (Rmn):
Rmn = (Profit net/CA)* 100
Rmn = (1974/463443)* 100
Rmn = 0.42%
25
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
26/46
Este o valoare care demonstreaz o putere de pia destul de mic.
n anul 2008
Fcnd o comparaie a cifrei de afaceri a firmei analizate n 2008 (337513 mii lei) cu cifra deafaceri a altei firme din domeniu (Bi - 576680 mii lei) se observ c firma analizat are o cifr de
afaceri mai mare.
Cota relativ de pia (Cp) exprim situaia firmei la momentul actual, n comparaie cu
firma dominant din domeniu:
Cp = ( CAdominant/CAanalizat )*100
Cp = (576680 /337513)* 100
Cp = 70.86%
Aceasta reprezint o cot mare de pia.
Puterea de pia a firmei este exprimat prin rata marjei nete (Rmn):
Rmn = (Profit net/CA)* 100
Rmn = (0/337513)* 100
Rmn =0%
Este o valoare care demonstreaz o putere de pia foarte mic.Firma se deosebete de concuren prin seriozitate, calitate i pre. Pentru a-i mbunti
poziia pe pia, societatea are n vedere:
promovarea preurilor rezonabile i a calittii produselor;
mrirea cifrei de afaceri;
achiziia unui autofurgon nou.
aciunile publicitare organizate frecvent
4. Stratregia firmei
Politica de pre:
-societatea practic preuri sczute ntruct se adreseaz unei pturi sociale de mijloc
26
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
27/46
Politica de distribuie este realizat cu ajutorul:
-magazinelor proprii
Politica de promovare a produselor:
-prin expunerea produselor i afielor n magazine.
5. Puncte forte
piaa este n cretere
parteneriate de lung durat cu clienii i furnizorii
activitatea nu e pus n pericol de pierderea unui client
pre
6. Puncte slabe
concuren puternic pe piaa intern
intrarea pe pia a marilor productori
societatea deine o cot relativ de pia mic n comparaie cu firma concurent din
domeniu.
27
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
28/46
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
29/46
n anul 2012 se observ o reducere a veniturilor mai mare dect cea a cheltuielilor ceea ce
presupune o ineficien a activitii firmei fa de perioada anterioar. Este necesar o analiza
amnunit a acestei vulnerabiliti.
Activitatea financiar
Indicatori Val. 2010 Val. 2011 Val. 2012 Indice1(%) Indice2(%)Cheltuieli financiare 600 0 0 - -Venturi financiare 18 2 0 11,11 -
Firma nu nregistreaz venituri i cheltuieli financiare ce ar putea afecta activitatea
acesteia, astfel se nregistreaz venituri n valoare de 600 RON i chetuieli n valoare de 18 RON
n primul an analizat, n 2011 sunt nregistrate venituri n valoare de 2 RON, iar n anul 2012
devin 0.
Activitatea extraordinar
Indicatori Val. 2010 Val. 2011 Val. 2012 Indice1(%) Indice2(%)Cheltuieli extraordinare 0 2218 2620 - 1,181Venituri extraordinare 0 0 0 0 0
Firma nu nregistreaz venituri din activiti extrordinare n perioada 2010 2012, dar oserie de factori au determinat apariia unor cheltuieli n valoare de 2218 u.m. n 2011. n anul
2012 cheltuielile extraordinare cresc cu 18% aducnd societii o pierdere de 2620 din
activitatea extraorinar.
2. Analiza structurii rezultatului brut
Indicatori Valoare absolut Valoare real2010 2011 2012 2010 2011 2012
Rezultatul brut 931 2772 -14573 - - -Rezultatul exploatrii 1513 4988 -11956 1,63 1,8 0,82Rezultatul aferent CA 1389 4988 -11956 67,02 55,57 121,8Rezultatul financiar -582 2 3 -0,63 0,07 -0,002Rezultatul extraordinar 0 -2218 -2620 0 -0,8 0,18
29
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
30/46
n anul 2010 rezultatul exploatrii este semnificativ pentru societate acesta reprezentnd
163% din rezultatul brut, dar pierderea nregistrat din activitatea financiar duce la diminuarea
rezultatului final cu 63%, acesta devenind 931 u.m.
n anul 2011 societatea nregistreaz profit att din activitatea de exploatare ct i din cea
financiar, ns pierderea determinat de anumii factori extraordinari duce la diminuarea
rezultatului final cu -80%.
Dac n anul 2011 s-a putut observa o cretere a rezultatului brut fa de anul 2010 n
special datorit activitii de exploatare, n anul 2012 aceasta influeneaz negativ activitatea
firmei pierderea de -14573 u.m fiind cauzat n proporie de 82% de activitatea de exploatare. De
asemenea i n anul 2012 cheltuielile extraodinare sunt prezente afectnd rezultatul final cu o
pondere de 18% din pierderea exerciiului.
3. Analiza rezultatului exploatrii
Nr.
Crt.
Indicatori Simbol Relaie de calcul Valori2010 2011 2012
1. Venituri din
exploatare
Vexpl Ns*Wa 221950 463443 337513
2. Rezultat din
exploatare
Rexpl Vexpl-Chexpl 1513 4988 -11956
3. Rez. din expl. la 1 leu
venit din exploatare
Pr Rexpl / Vexpl 0,681 1,076 -3,542
4. Nr. mediu de salariai Ns - 3 5 45. Productivitatea anual Wa Vexpl / Ns 73983,3
3
92688,6 84378,25
Rexpl = Rexpl1 Rexpl0 = 4988 1513 = 3475 u.m.
Rexpl = Rexpl1 Rexpl0 = -11956 4988 = -16944 u.m.
1.1. Ns = (Ns1 Ns0) * Wa0 * pr0 = (5-3)*73983,33*0,681 = 1007,65 u.m.
1.2. Ns = (Ns1 Ns0) * Wa0 * pr0 = (4-5)*92688,6*1,076 = - 997,33 u.m.
2.1. Wa = Ns1*(Wa1 Wa0)*pr0 = 5*(92688,6 - 73983,33)*0,681 = 636,9 u.m.
2.2. Wa = Ns1*(Wa1 Wa0)*pr0 = 4*(84378,25 - 92688,6)*1,076 = -357,68 u.m.
30
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
31/46
3.1. pr = Ns1 * Wa1 * (pr1-pr0) = 5*92688,6* (1,076 0,681) = 1830,6 u.m.
3.2. pr = Ns1 * Wa1 * (pr1-pr0) = 4*84378,25*(-3,542 - 1,076) = -15586,35 u.m.
Rezultatul exploatrii este un indicator de rentabilitate care ofer informaii acionarilor.
Evoluia rezultatului exploatrii este influenat de urmtorii factori: numrul de salariai,
prouctivitatea muncii i profitul unitar.
n anul 2011 n comparaie cu anul 2010 numrul salariailor a crescut cu 2, aceast
cretere a influenat pozitiv rezultatul din exploatare cu aproximativ 1008 u.m. Crescnd numrul
de salariai a crescut i productivitatea muncii care a dus la majorarea rezultatului cu 637 u.m.
Dintre toi factorii profitul unitar a avut influena cea mai seminificativ 1830,6 u.m.
Reducerea numrului de salariai la 4 n 2012 fa de 2011 a avut o influen negativ
aupra activitii din exploatare, rezultatul aferent acestui an fiind negativ.
4. Analiza rezultatului aferent cifrei de afaceri
RCA = CA Ch CA
Nr. rt. Indicatori 2010 2011 20121. Cifra de afaceri 203690 463443 337513
2. Cheltuieli aferente cifrei de afaceri 202302 458455 3494693. Rezultatul mediu la 1 leu CA 0,681 1,076 -3,5424. Rezultatul aferent cifrei de afaceri 1389 4988 -11956
RCA = RCA1 RCA2 = 463443 203690 = 259753
RCA = RCA1 RCA2 = 337513 463443 = - 125930
5. Analiza pragului de rentabilitate i a intervalului de siguran
Nr.Crt. Indicatori 2010 2011 20121. Cifra de afaceri 220497 463443 3375132. Cheltuieli aferente CA 218994 458455 3494692.1. Cheltuieli variabile 204880 401347 3227252.2. Cheltuieli fixe 6538 56397 21655
31
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
32/46
2.3. Suma amortizrilor 0 1000 80002.4. Cheltuieli cu dobnzile bancare 600 0 02.5. Rezultatul aferent CA 1389 4988 -11956
* Informaii preluate din Contul de profit i pierdere i Nota 4 din Situaiile financiare
Cifra de afaceri critic:
2010:CA
Chv
ChfCACR
=
1= 93400 u.m.
2011:CA
Chv
Chf
CACR
=
1= 421187 u.m.
2012:CA
Chv
ChfCACR
=
1= 494406 u.m.
Intervalul de siguran:
2006: 100*)1(CA
CAIs cr= = 57,64%
2007: 100*)1(CA
CAIs
cr= = 9,12%
2008: 100*)1(CA
CAIs cr= = - 46,49%
Din analiza efectuat se constat ca n anul 2010 societatea vinde cu profit de 57%
deind astfel intervalul minim de 20% 25%. n anul urmtor se observ o reducere a
intervalului de siguran la 9%, iar n anul 2012 firma desfoar activitate sub intervalul de
siguran, la o cifr de afaceri sub valoarea critic de 494406 u.m.
6. Analiza ratelor de rentabilitate
32
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
33/46
Analiza ratei de rentabilitate financiar
100***100*
Vt
Pn
Kp
At
At
Vt
Kp
PnRf ==
Vt / At = viteza de rotaie a activelor totale;
At / Kp = factorul de multiplicare a capitalului propriu mediu, braul prghiei financiare;
Pn / Vt = profitul net la un leu venituri;
Rf = Rf1 Rf0 = 88 292= -204
1. Influena vitezei de rotaie a activelor totale:
= 100***0
0
0
0
1
1
Vt
Pn
Cp
At
At
Vt
At
Vt100***
0
0
0
0
0
0
Vt
Pn
Cp
At
At
Vt
Vt/At = 2,54 * 440,94 * 0,35 - 1,9 * 440,94 * 0,35 = 391,2 293,23 = 97,97
2. Influena factorului de multiplicare a capitalului popriu:
= 100***0
0
1
1
1
1
Vt
Pn
Kp
At
At
Vt
Kp
At100***
0
0
0
0
1
1
Vt
Pn
Kp
At
At
Vt
At/Kp =2,54 * 81,5 * 0,35 2,54 * 440,94 * 0,35=72,45 391,2 = -318,75
3. Influena profitului net la 1 leu venituri totale:
= 100***1
1
1
1
1
1
Vt
Pn
Kp
At
At
Vt
Vt
Pn 100***0
0
1
1
1
1
Vt
Pn
Kp
At
At
Vt
Pn/Vt = 2,54 * 81,5 * 0,43 - 2,54 * 81,5 *0,35 = 89 72,45 = 16,55
Nr. Crt. Indicatori 2010 2011 20121. Cifra de afaceri 22049 46344 337513
33
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
34/46
7 32. Cheltuieli aferente cifrei de afaceri 21899
4
45845
5
349469
3. Rezultat aferent cifrei de afaceri 1389 4988 -119564. Venituri totale 22196
8
46344
5
337561
5. Capitaluri proprii 264 2238 -123356. Activ total 11640
9
18239
0
304827
7. Rezultat net al exercitiului 782 1974 -145738. Rata rentabilitii comerciale - - -9. Rata rentabilitii financiare (Pn/Kp) 2,92 0,88 -10. Venituri totale / Activ total 1,9 2,54 1,1111. Activ total / Capitaluri proprii 440,94 81,5 -24,71
12. Rezultatul net al exerciiului / Venituri totale 0,35 0,43 -0,04
Rata rentabilitii financiare nregistreaz o scdere n anul 2011 fa de anul 2010
aceasta fiind cauzat de factorul de multiplicare. Reducerea acestuia de la 440,94 la 81,5
influeneaz evoluia ratei n sens negativ depind creterea determinat de viteza de rotaie a
activelor circulante i cea a profitului la 1 leu venituri totale. Aceasta tendin se menine i n
anul 2012 capitalurile proprii deveninnd negative. De aici rezult c firma ntmpina dificulti
n activitatea desfurat.
Rata rentabilitii economice
100**100**100*com
rre rnCA
P
At
CA
At
PR ===
Re = Re1 - Re0 = 107 68 = 39 %
1. n = (n1 n0 ) * rcom o * 100 = (2,45 1,89) * 0,35 * 100 = 19,6 %
2. rcom = n1 * (rcom1 - rcom0) * 100 = 2,45 * (0,43 0,35) * 100 = 19,6 %
Nr.Crt. Indicator 2010 2011 20121. Cifra de afaceri 22049 46344 337513
34
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
35/46
7 32. Cheltuieli aferente cifrei de afaceri 21899
4
45845
5
349469
3. Rezultatul aferent cifrei de afaceri 1389 4988 -119564. Rata rentabilitii comerciale % (Pr/CA) 0,35 0,43 -5. Activ total 11640
9
18239
0
304827
6. Rata rentabilitii economice % (Pr/At) 0,68 1,07 -7. Nr. de rotaii al activului (CA/At) 1,89 2,54 1,1110. Profit net 782 1974 -14753
Rata rentabilitii economice este influenat pozitiv i n mod egal de cei doi factori
primari: rata rentabilitii comerciale i numrul de rotaii ale activului cu 19,6. Att rata
rentabilitii comerciale ct i numrul de rotaii ale activului influeneaz direct proporional
evoluia ratei economice, astfel creterea ratei de la 0,35 la 0,43 i majorarea numrului de rotaii
cu 0,65 duc la creterea ratei economice de la 0,68 n 2006 la 1,07 n 2007.
n urma analizei efecuate se observ c n anul 2012 firma a nregistrat o reducere a
activitii, firma nregistrnd pierdere.
35
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
36/46
2.DIAGNOSTICUL POZIIEI FINANCIARE
Diagnosticul economico financiar ndeplinete un rol foarte important, deoarece ajut la
fundamentarea premiselor evalurii, realizeaz funcia de sintetizare n raportul de evaluare,
reprezint interfaa ntre diagnostic si evaluare.
1. Situaia patrimoniului net
Situatia net:
SN = Activ total Datorii totale
SN = Capitaluri proprii
Indicator 2010 2011 2012Activ total 116409 182390 304827Datorii totale 116145 180152 317164Situie net 264 2238 -12337
2. Corelaia FR NFR i TN:
Fondul de rulment:
FR = Capitaluri proprii + Datorii pe termen lung Active imobilizate nete
Indicator 2010 2011 2012Capitaluri proprii 264 2238 -12337Datorii pe termen lung 0 148305 186106Active imobilizate nete 18569 61817 160483Fond de rulment -18305 88726 13286
Nevoia de fond de rulment:
NFR = Stocuri + Creane Datorii pe termen scurt
Indicator 2010 2011 2012Stocuri 92607 93387 120836Creane 3551 23060 14755Datorii pe termen scurt 116145 31847 131056
36
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
37/46
Nevoie de fond de rulment -19987 84600 4535
Trezoreria net:
TN = FR NFR
Indicator 2010 2011 2012Fond rulment -18305 88726 13286Nevoie fond rulment -19987 84600 4535Trezorerie net 1682 4126 8751
Se observ c fondul de rulment are o valoare negativ n anul 2010, iar capitalul
permanent este mai mic dect activul imobilizat. Astfel, se constat o nerealizare a echilibrului
financiar pe termen lung.
Valoarea pozitiv a trezoreriei nete relev faptul c firma respect condiia de echilibru
financiar, ceea ce duce la independen financiar.
3. Corelaia creane obligaii
Durata de imobilizare a creanelor:
Di = (Cr / CA) * 360
Indicator 2010 2011 2012Creane 3551 23060 14755Cifra de afaceri 220497 463443 337513Durata de imobilizare a creanelor 5,79763 17,9129 15,7381
Durata de folosire a resurselor atrase:
Df = (Dat. pe term scurt / CA) * 360
Indicator 2010 2011 2012Dat. termen scurt 116145 31847 131056Cifra de afaceri 220497 463443 337513Durat fol res atrase 189,62707 24,7386 139,788
37
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
38/46
4. Analiza ratelor de lichiditate i solvabilitate
Rata de lichiditate general sau patrimonial:
Rlg = Activ circulant / Datorii pe termen scurt
Indicator 2010 2011 2012Activ circulant 97840 120519 144344Datorii termen scurt 116145 31847 131056Rata lichiditate general 0,84 3,78 1,10
i rata de lichiditate evideniaz acelai trend ascendent n perioada 2010 2011, ca n
2012 s scad din nou sub limita de 1,2. Aceast rat reflect capacitatea de plat a ciclului deexploatare, posibilitatea elementelor patrimoniale curente de a transforma n lichiditi pe termen
scurt pentru a onora oligaiile de plat. Rata de lichiditate generala trebuie s se situeze ntre
[1,2;1,8]
Rata de lichiditate restrns:
Rlr = (Active circulante - Stocuri) / Datorii pe termen scurt
Indicator 2010 2011 2012Activ circulant - Socuri 5233 27132 23508Datorii termen scurt 116145 31847 131056Rata lichiditate restrns 0,05 0,85 0,18
Rata de lichiditate restrns exprim capacitatea ntreprinderii de a-i onora datoriile pe
termen scurt din creane i disponibiliti. Pentru a avea o valoare bun a ratei de lichiditate
restrns aceasta trebuie s fie mai mare dect 1. Se observ c societatea nu atinge n niciunul
din ani pragul de 1. n anul 2011 nregistreaz o cretere de 0,8 fa de anul anterior, dar nici nacest an societatea nu poate acoperi datoriile curente din creane i disponibliti.
Rata de lichiditate imediat:
Rli = Disponibiliti / Datorii pe termen scurt (datorii imediat exigibile)
38
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
39/46
Indicator 2010 2011 2012Disponibiliti 1682 4072 8753Datorii termen scurt 116145 31847 131056Rata lichiditate imediat 0,014 0,13 0,07
Capacitatea de plat a datoriilor pe termen scurt din disponibilitile bneti este
nesatisfctoare rata de lchiditate imediat fiind aproape 0.
Rata solvabilitii:
Rs = Activ total / Datorii totale
Indicator 2010 2011 2012Activ total 116409 182390 304827Datorii totale 116145 180152 317164Rata de solvanilitate 1,002 1,012 0,961
Se apreciaz ca fiind bun o rat a solvabilitii > 1,5. Din analiza efectuat se observ c
n niciun an capacitatea de plat a datoriilor de ctre societate nu atinge acest prag, mai mult
dect att n anul 2012 scade sub 1.
Rata echilibrului financiar:
Rata autonomiei financiare la termen = Capitaluri proprii / Capital permanent
Indicator 2010 2011 2012Capital propriu 264 2238 -12335Capital permanent 264 150543 173771Rata auton fin la termen 1 0,015 -0,071
Rata autonomiei financiare globale = Capitaluri proprii / Total surse finanare
Indicator 2010 2011 2012Capital propriu 264 2238 -12335Total surse finanare 116409 182390 304827Rata auton fin globale 0,002 0,012 -0,04
Rata de finanare a activului = Capitaluri proprii / (A imobilizate + A circulante)
39
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
40/46
Indicator 2010 2011 2012Capital propriu 264 2238 -12335A imob + A circulante 116409 182390 304827Rata de fin a activului 0,002 0,012 -0,04
Un nivel al ratei autonomiei financiare globale mai mare de 33% reprezint o situae de
normalitate. Rata autonomiei globale reprezint o msur conservatoare de analiz a finanrii
activelor ntreprinderii, evideniind ponderea resurselor proprii pe termen lung n total active.
Ratele de echilibru financiar ale societii analizate tind spre 0 n anii 2010 i 2011, iar n
2012 acestea nregistreaz valori negative ceea ce indic o situaie critic a societii.
40
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
41/46
Capitolul III
Metodologia de evaluare
3.1. METODA ACTUALIZRII FLUXURILOR NETE
Aceasta metoda se bazeaza pe actualizarea tuturor beneficiilor economice proiectate ale
intreprinderii utilizand o rata de actualizare ce reprezinta costul capitalului pentru acea
investitie. Actualizarea presupune o perioada explicita de previziune si valoare reziduala.
Pentru a stabili valoarea fluxurilor nete de disponibilitati, vom face urmatorul scenariu:
- perioada de previziune va fi de 5 ani
- cifra de afaceri se previzioneaza ca va creste anual cu 15%
- veniturile din exploatare isi pastreaza proportia fata de cifra de afaceri din anul 2008
- cheltuielile din exploatare cresc cu 10% anual
- rata rentabilitatii se estimeaza ca va creste anual cu 10%
- rezultatul financiar va creste cu 15% anual fata de 2008
- se previzioneaza ca societatea un va mai inregistra cheltuieli sau venituri
extraordinare
- amortizarea anuala reprezinta 10% din totalul cheltuielilor din exploatare- viteza de rotatie a fondului de rulment scade cu 1 zi pe an, necesarul de fond de
rulment fiind de 4535 lei in 2012
- investitiile pentru mentinere si dezvoltare sunt la nivelul amortizarii anuale plus 20%
din profitul net obtinut
- rata de actualizare este de 10%, iar rata de capitalizare de 20%
- valoarea reziduala se va calcula in functie de profitul net obtinut
41
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
42/46
Nrcrt Indicatori 2008 2009 2010 2011 2012 2013
1 Cifra de afaceri 337,513 388,140 446,361 513,315 590,312 678,859
2Alte venituri din
exploatare 0 0 0 0 0 0
3 Venituri din exploatare 337,513 388,140 446,361 513,315 590,312 678,859
4 Cheltuieli din exploatare 349,469 384,416 422,857 465,143 511,658 562,823
5 Rezultat din exploatare -11,956 3,724 23,503 48,172 78,655 116,036
6 Rezultat financiar 3 3.45 4 5 6 7
Rezultat extraordinar -2,620 0 0 0 0 0
7 Rezultat brut -14,753 3,727 23,507 48,176 78,661 116,043
8 Impozit pe profit 0 596 3,761 7,708 12,586 18,567
9 Rezultat net -14,753 3,131 19,746 40,468 66,075 97,476
Nrcrt Indicatori 2009 2010 2011 2012 2013
1 Rezultat net 3,131 19,746 40,468 66,075 97,476
2 Amortizare 38,441 42,285 46,514 51,165 56,282
3 Delta NFR 28,062 34,674 40,467 47,583 55,156
4 FNR exploatare 69,634 96,705 127,449 164,823 208,914
5 Incasari A imobilizate - - - - -
6 Investitii de mentinere si dezvoltare 46,129 50,742 55,817 61,398 67,538
7 FND inv-
46,129 -50,742 -55,817 -61,398 -67,538
8 Intrari de credite - - - - -
9 Rambursari de credite - - - - -
10 FND financiar - - - - -
11 FND total 23,505 45,963 71,633 103,425 141,376
Valoarea reziduala=c
ofitNetPr=
%20
97476=487.395
Valoarea DCF =23505/1.1+45963*(1.1) 2+71633*(1.1)3+103425*(1.1)4 +141376*(1.1)5
+487395*(1.1)5
Valoarea DCF =1.108.118
3.2. METODA DE EVALUARE PE BAZA ACTIVULUI NET CORECTAT
42
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
43/46
Magazinul a fost reevaluat dup preul actual de pe piaa imobiliar a oraului Drgneti
Olt (50 EUR pe mp), avnd n vedere posibilitatea de a fi folosit drept locuin sau folosit
pentru activitatea industrial. Valoarea a fost calculat la 42500 RON (200 mp * 50 EUR/mp
* 4,25 RON/EUR ).
Valoarea s-a calculat n funcie de piaa activ a imobiliarelor.
Societatea nu nregistreaz stocuri greu vandabile, perisabile, care nu ar putea s fie
valorificate ntr-un ciclu de producie.
Clienii nu au restane i nu sunt n imposibilitate de plat.
Disponibilitaile nu necesit corecii pentru c societatea nu deine valut.
Societatea nu nregistreaz obligaii n valut.
Tabelul 1. Cauzele coreciilor efectuate asupra posturilor de activ i pasiv
Nr. crt. Posturi Cauza coreciilor1. Active necorporale Deprecierea / aprecierea pe parcursul timpului3. Construcii Deprecierea, modificarea costului de nlocuire4. Maini, echipamente, mobilier Deprecierea, introducerea valorii celor
necontabilizate, eliminarea valorii celor neutiliz.5. Stocuri Modificarea preurilor i deprecierea fizic
6. Creane Riscul de nerecuperare7. Disponibiliti bneti Excedent posibil peste necesarul de exploatare8. Credite Reflectarea valorii de pia pe baza ratelor curente
ale dobnzii
43
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
44/46
Nr. Crt
Indicatori Valoare bilan 2008 Corecie Valoare
corectat1 Imobilizri necorporale 0 0 0
2 Imobilizri corporale 160,483 +120 280,4833 Imobilizri financiare 0 0 04 Active imobilizate (1+2+3) 160,483 +120 280,4835 Stocuri 120.836 -803 1200336 Creane 14.755 0 147557 Disponibiliti 8.753 0 87538 Active circulante (5+6+7) 144.344 -803 1435419 Active totale (4+8) 304.827 -683 30414410 Capital propriu -12335 -176 -1251111 Datorii din care 832,282 0 832,282
Furnizori 32853 -607 32246
Alte datorii bancare 108,608 0 108,608Alte obligaii 0 0 0
12 Surse de finanare total
(10+11)
903,809 -683 220,809
ANC = Active totale corectate Datorii totale corectate
ANC = - 683 ( -607) = -76 RON
44
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
45/46
4. Reconcilierea valorilor
n urma evalurii efectuate echipa de evaluatori a ajuns la concluzia c firma nu i poate
continua activitatea, n ultimul an analizat valoarea capitalurilor proprii devenind negativ.Ca rezultat al cercetrii i analizei pe care le-am realizat, n opinia noastr, valoarea de
pia a ntreprinderi SC BENDKOOP SRL cu sediul n Cluj Napoca, nregistrat la Registrul
Comerului sub nr. J12/3447/2003, cod fiscal nr. RO 6493820, cu sediul social n strada Fabricii
de Chibrituri, judetul Cluj, la data de 20 mai 2012 este de: 305510 Ron, valoarea reprezentnd
contravaloarea activelor totale ale ntreprinderii n anul 2012 dup corecia facut de evaluatori.
45
-
7/28/2019 49150617 Raport de Evaluare Al SC GALBEN SRL 1
46/46
5. Surse de informare
1. Statul societaii2. Actul constitutiv
3. Acte adiionale la Actul constitutiv
4. Hotrri judectoreti
5. Registrul facturi
6. Situatia contractelor de munca
7. Nomenclatorul de produse
8. Situaii financiare
9. www.mfinante.ro
10. Situaia mijloacelor fixe
11. Registru Facturi ntocmite
12. Registru Facturi primite
13.Evaluarea ntreprinderii de Aurel Ifnescu, Vasile Robu, Ion Anghel, Anca Tuu, editura
Tribuna Economic,1999
14. www.bnr.ro
15.Evaluarea ntreprinderii de coordonatori Lect.univ.dr.Ion ANGHEL, Sorin V. STAN.
http://www.bnr.ro/http://www.bnr.ro/