1734_6. investitie si rentabilitate_7322
TRANSCRIPT
-
7/25/2019 1734_6. Investitie Si Rentabilitate_7322
1/11
Investiie i rentabilitate
Nicolae-Marius JULA, Universitatea Nicolae Titulescu, Bucuresti
-
7/25/2019 1734_6. Investitie Si Rentabilitate_7322
2/11
Funcia de investiie
n sens larg, investiia reprezint o cheltuial curent n sperctig viitor
Poate fi: transformarea unor sume bnetin active fizice (cumprarea uno
cldiri etc.)
Plasament - transformarea sumelor de bani n active financiare (cude aciuni, obligaiuni, titluri etc.).
Nicolae-Marius JULA, Universitatea Nicolae Titulescu, Bucuresti
-
7/25/2019 1734_6. Investitie Si Rentabilitate_7322
3/11
Investiia brut cuprinde ansamblul bunurilor durabile achizde agenii economici pentru a fi utilizate cel puin un an.
Cea mai mare parte din investiii este realizat de firme.
O alt parte, de exemplu, investiiilen locuine (bunuri imoeste realizat de populaie (gospodriile populaiei).
n analize, de obicei, sunt analizate investiiile realizate de fiscopul creterii produciei.
Investiia brut are dou componente: investiia de nlocuireinvestiia net.
Nicolae-Marius JULA, Universitatea Nicolae Titulescu, Bucuresti
-
7/25/2019 1734_6. Investitie Si Rentabilitate_7322
4/11
Investiia de nlocuire este constituit din cheltuielile pentrutipul echipamentelor necesare pentru meninerea capacitproducie ale firmei.
Ritmul de nlocuire depinde de uzura fizic a bunurilor i demoral.
Uzura fizic reprezint procesul de pierdere a capacitilor tcapitalului sub influena factorilor fizici, chimici, mecanici (c
micorarea preciziei) Uzura moral - depreciere relativ a mainilor vechi prin apa
maini mai performante sau la un pre mai mic (raportat la pparametri ai echipamentului)
Nicolae-Marius JULA, Universitatea Nicolae Titulescu, Bucuresti
-
7/25/2019 1734_6. Investitie Si Rentabilitate_7322
5/11
Uzura moral rezultat ca urmare a ieftinirii mainilor repreuzura moral de tip I.
Apariia unor utilaje cu parametrii superiori reprezint cea dform a uzurii morale
Amortizarea este procesul de recuperare treptat a valorii cfix datorit necesitiinlocuirii echipamentelor respective, a uzurii fizice i morale.
Amortizarea se face prin transmiterea valorii capitalului asuproduselor realizate de firm.
Nicolae-Marius JULA, Universitatea Nicolae Titulescu, Bucuresti
-
7/25/2019 1734_6. Investitie Si Rentabilitate_7322
6/11
Investiia net este constituit din cheltuielile pentru bunurechipamentelor destinate creterii capacitilor de producifirmei.
Factori: anticipaiile privind variaia cererii,
anticipaiile privind profitabilitatea,
stocul de capital existent,
progresul tehnic (inovaiile),
restriciile financiare,
factori culturali i instituionali,
politica economic .a
Nicolae-Marius JULA, Universitatea Nicolae Titulescu, Bucuresti
-
7/25/2019 1734_6. Investitie Si Rentabilitate_7322
7/11
Investiia de astzi este cu att mai mare cu ct:
este anticipat o cerere mai mare n viitor (o variaie pozitivvenitului);
costul de astzi al investiiei nu este prea ridicat: mprumutul nu este prea scump: investiia la un moment dat va fi
dac ratele dobnzilor practicate de bnci sunt mai ridicate;
investiian creterea capacitilor de producie nu este mai puindect plasarea acelorai fonduri pe pieele financiare;
Nicolae-Marius JULA, Universitatea Nicolae Titulescu, Bucuresti
-
7/25/2019 1734_6. Investitie Si Rentabilitate_7322
8/11
Tehnica de capitalizare
Tehnica de capitalizare se bazeaz pe urmtorul principiu: ocare n prezent (la momentul t) are valoarea A, plasat (de epe piaa de capital) cu o rat a dobnzii r, va avea la momenurmtor (t + 1) valoarea A(1 + i), iar la momentul t + 2 va fi A.a.m.d.
Nicolae-Marius JULA, Universitatea Nicolae Titulescu, Bucuresti
-
7/25/2019 1734_6. Investitie Si Rentabilitate_7322
9/11
EXEMPLU: De exemplu, s presupunem c
A0 = 1000 lei reprezint suma depus la o banc n acest an, cu o rat a dobnzii de 5%0.05).
Aceast sum va genera, pentru anul viitor un depozit (A1) n valoare de
A1 = 1000(1 + 0.05) = 10001.05 = 1050 (lei).
Peste doi ani, valoarea depozitului (A2) va fi:
1050(1 + 0.05) = 1000(1 + 0.05)(1 + 0.05) =
= 1000(1 + 0.05)2 = 1102.5 (lei)
Peste trei ani, depozitul (A3) va fi:
1102.5(1 + 0.05) = 1000(1 + 0.05)2(1 + 0.05) =
= 1000(1 + 0.05)3 = 1157.625 (lei)
.a.m.d.
La momentul nn viitor, suma total disponibil (An) va fi:
An = A0(1+ i )n.
Nicolae-Marius JULA, Universitatea Nicolae Titulescu, Bucuresti
-
7/25/2019 1734_6. Investitie Si Rentabilitate_7322
10/11
Tehnica de actualizare
Tehnica de actualizare abordeaz problema invers operaiecapitalizare: ce valoarea plasat la momentul actual cu o ratdobnzii de iva avea o valoare B la momentul t + 1
Evident, valoarea respectiv trebuie s fie
La fel, valoarea actual a unui depozit care la momentul t +este
amd.
i1
B
2i1
B
Nicolae-Marius JULA, Universitatea Nicolae Titulescu, Bucuresti
-
7/25/2019 1734_6. Investitie Si Rentabilitate_7322
11/11
Dac peste doi ani doresc s dein un depozit de 1000 lei, atunci sumtrebuie s fie
907
05.01
1000
2
(lei).
n general, fiind dat o valoare Bndup nani n viitor i iratavaloarea actual a sumei respective este:
nn
0
i1
BB
.
n operaia de capitalizare, ireprezint o rat a dobnzii care to valoare prezent ntr-o valoare viitoare echivalent. n opactualizare, iare rolul unei rate de discount care transform o valoan valoarea sa actual (sau actualizat).
EXEMPLU:
Nicolae-Marius JULA, Universitatea Nicolae Titulescu, Bucuresti