rezultate 2016 - investingromania · prezentul material nu reprezint ... - tichete de vacanță -...
TRANSCRIPT
1 1
Rezultate 2016
Transelectrica SA
Operatorul de Transport și Sistem al Sistemului Electroenergetic Național al României
We lead the power PREZENTAREA REZULTATELOR
FINANCIARE 2016
CONTURI SEPARATE, IFRS
24 martie 2017
2 2
Rezultate 2016
Mențiuni cu privire la document
SCOPUL DOCUMENTULUI:
Prezentul material a fost întocmit pentru prezentarea rezultatelor operaționale și financiare ale Transelectrica către publicul investitor (acționari,
creditori, analiști, presa financiară), având astfel un caracter pur informativ. Prezentul material nu reprezintă o ofertă, o invitație sau o
recomandare în legătură cu tranzacționarea instrumentelor financiare emise de Transelectrica. Situațiile financiare detaliate și raportul
întocmit conform cerințelor regulamentelor ASF sunt disponibile pe pagina de internet www.transelectrica.ro
CIFRE FINANCIARE:
perioada de raportare: 1 ianuarie 2016 – 31 decembrie 2016
standard de raportare: Standardele Internaționale de Raportare Financiară (IFRS)
perimetru: cifrele sunt prezentate exclusiv pentru CNTEE Transelectrica SA (cifre separate/neconsolidate)
audit extern: cifrele au fost auditate de un auditor financiar extern
cifre rotunjite: pentru ușurința citirii și înțelegerii rezultatelor prezentate, anumite cifre prezentate în grafice și/sau tabele
utilizează milionul ca unitate de măsură și sunt rotunjite la această unitate, la o zecimală sau la două zecimale.
Această convenție de prezentare poate determina în anumite cazuri diferențe minore între cifrele totalizatoare și
totalurile obținute prin însumarea cifrelor aferente elementelor componente
TARIFE REGLEMENTATE, PERIOADA III DE REGLEMENTARE (1 iulie 2014 – 30 iunie 2019):
Cifrele prezentate (componentele de calcul ale tarifelor reglementate) au fost primite de Transelectrica de la Autoritatea Națională de Reglementare
în domeniul Energiei (organismul public ce aprobă tarifele reglementate practicate de Transelectrica pentru serviciile prestate pe piața internă a
energiei electrice în baza licenței acordate). Parametrii tarifari ai perioadei de reglementare au fost revizuiţi de ANRE la 1 iulie 2015
3 3
Rezultate 2016 Agenda
Agenda: Rezultate 2016
• Cifre cheie
• Rezultate operaționale
• Rezultate financiare
Investiții
• Investiții realizate în 2016
• Proiecte de investiții - stadiul curent
Q&A
4 4
Rezultate 2016
• Venituri 2.723 / 2.985 mil Lei ▼ 8,8% 1.350 mil Lei ▼ 5,4% 1.373 mil Lei ▼11,9%
• EBITDA 675 / 767 mil Lei ▼ 12,0% 343 mil Lei ▼ 16,5% 332 mil Lei ▼ 6,9%
• Profit net 272 / 360 mil Lei ▼ 24,4% 142 mil Lei ▼ 32,6% 131 mil Lei ▼12,4%
• Dividend pe acțiune (75%) 1,8810 / 2,6500 Lei ▼ 29,0% - calculat conform politicii de dividend aprobată de AGA în 2016
• Dividend pe acțiune (90%) 2,2570 / 2,6500 Lei ▼ 14,8% - calculat conform memorandumului guvernamental
Financiar
• Consum* 55,6 / 55,0 TWh ▲ 1,2% 27,6 TWh ▲ 0,7% 27,9 TWh ▲ 1,7%
• Productie* 60,7 / 61,7 TWh ▼ 1,7% 29,2 TWh ▼ 4,3% 31,5 TWh ▲ 0,8%
• Export net 5,05 / 6,72 TWh ▼ 25,4% 1,57 TWh ▼ 48,9% 3,45 TWh ▼ 5,8%
Operațional
• Activități cu profit permis: tarifele aplicate în 2016 au fost mai mici comparativ cu 2015, conform reducerilor implementate de ANRE la revizuirile
regulate de la 1 iulie 2015 (Transport ▼6,8%, SSF ▼17,6%) ce au avut impact asupra veniturilor in S1 2016 vs. S1 2015, si 1 iulie 2016 (Transport
▼10,8 %, SSF ▲11,1%) ce a avut un impact important asupra veniturilor in S2 2016 vs. S2 2015;
• Activități zero profit: rezultatul negativ din T1 2016 determinat de suplimentarea rezervelor de putere achiziționate în lunile de iarnă (ianuarie si
februarie) a fost compensat integral în T2 2016 pe fondul obținerii unor prețuri reduse la achiziția de rezerve de putere, tendință ce s-a menținut și
accentuat în T3 si T4 2016, perioade în care a fost generat un profit semnificativ;
Cadrul de reglementare
Evoluții importante
*consumul/producția de electricitate sunt prezentate pe bază netă (nu includ consumul propriu tehnologic al centralelor de producere energie electrică, consumul net
include consumul propriu tehnologic al rețelelor de transport și distribuție și consumul pompelor din unitățile hidro); exportul net este calculat ca sold al fluxurilor fizice
transfrontaliere (export - import) cumulat pe toate granițele
12L y/y
SSF - Servicii de Sistem Funcționale, SST - Servicii de Sistem Tehnologice
S1 y/y S2 y/y
12L y/y S1 y/y S2 y/y
5 5
Rezultate 2016
-1.0
-0.5
0.0
0.5
1.0
Ian Feb Mar Apr Mai Iun Iul Aug Sep Oct Nov DecT
Wh
2015 2016
4.0
5.0
6.0
7.0
Ian Feb Mar Apr Mai Iun Iul Aug Sep Oct Nov Dec
TW
h
2015 2016
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
Ian Feb Mar Apr Mai Iun Iul Aug Sep Oct Nov Dec
TW
h
2015 2016
+4,7% T4
2016/2015 +3,8% -0,8% +0,1% -3,5% +0,9% +1,9% -1,7% -2,9% +0,4% +1,4% +5,5% +7,1%
Consum intern - creștere ușoară la nivelul anului (pronunțată în T4) Producție internă - scăderea exportului a condus la reducerea producției interne
Consumul și produția sunt prezentate pe bază netă, respectiv nu includ consumurile interne de energie electrică ale centralelor electrice. Consumul include pierderile din rețelele de
transport și distribuție și consumul pompelor din centralele hidro de acumulare prin pompaj. Exportul este prezentat pe baza netă (export-import)
2016/2015 +2,9% -5,1% -10,2% -14,5% -6,5% +9,1% +3,6% -2,5% -5,7% -2,8% +1,5% +9,9%
CONSUM PRODUCȚIE
EXPORT NET
+1,2% 12L
12L
EX
PO
RT
(−)
| (
+)
IMP
OR
T
+1,6% T1
2016/2015 -4% -60% -97% -76% -116% +136% +53% +0% -51% -33% -24% +34%
Evoluții importante
-0,3% T2 -1,4% T3
-1,7%
-4,6% T2 -1,4% T3 -4,0% T1 +2,9% T4
12L -25%
-47% T2 -1% T3 -50% T1 -10% T4
6 6
Rezultate 2016
CONSUM
PRODUCŢIE
EXPORT FLUXURI FIZICE
UTILIZARE CAPACITATE
INTERCONEXIUNE
Cifre cheie
PARAMETRI OPERAŢIONALI 2016 / 2015
55,6TWh / 55,0TWh ▲ 1,2% CONSUM INTERN NET (include pierderile în rețele)
6.335MW / 6.276MW ▲ 0,9%
CONSUM NET MEDIU ORAR
60,7TWh / 61,7TWh ▼ 1,7%
PRODUCȚIE INTERNĂ NETĂ
6.906MW / 7.043MW ▼ 2,0%
PRODUCȚIE NETĂ MEDIE ORARĂ
5,0TWh 6,7TWh
EXPORT NET
7,3TWh / 2,3TWh 8,1TWh / 1,4TWh
EXPORT / IMPORT
71% RS, 66% HU 96% RS, 98% HU
GRAD DE UTILIZARE A CAPACITĂȚII ALOCATE EXPORT
▼25,4%
7 7
Rezultate 2016 Rezultate operaționale
*SURSE REGENERABILE: EOLIAN, FOTOVOLTAIC, BIOMASĂ, GEOTERMAL
(NU SUNT INCLUSE MICROHIDROCENTRALELE)
SEN: Sistemul Electroenergetic din România
RET: Rețeaua Electrică de Transport
60,7 TWh / 61,7 TWh
PRODUCȚIE NETĂ INTERNĂ
55,6 TWh / 55,0 TWh
CONSUM NET INTERN
5,0 TWh / 6,7 TWh NET EXPORT
FLUX FIZIC TRANSFRONTALIER NET
6.335|8.752 MW / 6.276|8.488 MW
CONSUM NET ORAR (MEDIU / MAXIM)
20.260 MW / 20.970 MW
PUTERE NETĂ TOTALĂ ÎN SEN
4.368 MW / 4.240 MW
PUTERE NETĂ SRE* ÎN SEN
43,67 TWh / 43,76 TWh
ENERGIE INTRATĂ ÎN RET
2,32 % / 2,35%
CONSUM PROPRIU TEHNOLOGIC ÎN RET
REPERE OPERAȚIONALE 2016 / 2015
▼1,7%
▲1,2%
▼25,4%
▼0,1%
▼0,03 pp
21,6%
Regenerabile
31,6%
Hidro
22,7%
Cărbune
6,4%
Nuclear
17,7%
Gaz
Mixul producției Structura parcului de
producție
CPT în RET Balanța SEN
2,9
24,8
2,3
55,6
60,7
7,3
43,67
42,66 1,01
TWh TWh
2016 / 2015
Import
Producție netă internă
Export
Consum intern net
Energie intrată în RET
CPT în RET
Energie extrasă din RET
14,5% / 15,4%
Regenerabile
29,8% / 26,8%
Hidro
23,4% / 26,3%
Cărbune
17,1% / 17,3%
Nuclear
15,3% / 14,2%
Gaz
20.260 MW
60,7 TWh
8 8
Rezultate 2016
▲Cheltuieli personal
- provizioane pentru cheltuieli
salariale si asimilate
- pensii facultative pilon III
- tichete de vacanță
- cheltuieli sociale
▼Tarife reduse (1 iulie 2015, 1 iulie
2016)
▼Venituri din alocarea capacității de
interconexiune
2016 / 2015 Operațiuni cu profit permis
PROFITABILITATE
OPERAȚIONALĂ
Operațiuni cu profit permis
Rezultate financiare
Total operațiuni
2016 / 2015
53,5 / 52,5 TWh CANTITATE DE ENERGIE TARIFATĂ (TL)
57,0 / 57,8 TWh CANTITATE DE ENERGIE TARIFATĂ (TG)
2.723 / 2.985 mil Lei VENITURI OPERAȚIONALE TOTALE
1.260 / 1.400 mil Lei VENITURI OPERAȚIONALE PROFIT PERMIS
675 / 767 mil Lei EBITDA
352 / 449 mil Lei EBIT
272 / 360 mil Lei PROFIT NET
▲2,0%
▼1,4%
▼8,8%
▼10,0%
▼12,0%
▼21,6%
▼24,4%
Tarife mai mici
Venituri tarif transport -118 mil Lei
Venituri tarif SSF -2 mil Lei
Venituri interconexiune -20 mil Lei
Venituri
-140 mil Lei
Cheltuieli de personal +26 mil Lei
Alte cheltuieli -9 mil Lei
Costuri*
+16 mil Lei
587 mil Lei
(▼21% față de 743 mil Lei în 2015)
EBITDA
-156 mil Lei
*înainte de amortizare
SSF = servicii de sistem funcţionale
9 9
Rezultate 2016 Rezultate financiare
Contul de profit și pierdere
Tarife diminuate la 1 iulie 2016
+ Nivel relativ stabil al costurilor
[milioane lei] 2016 2015 ∆% T4 2016 T4 2015 ∆%
Volum de energie tarifat [TWh] 53.52 52.47 +2.0% 14.36 13.57 +5.8%
Operațiuni cu profit permis
Venituri 1,260 1,400 -10.0% 326 336 -2.8%
Cheltuieli 672 657 +2.4% 211 204 +3.1%
EBITDA 587 743 -20.9% 116 132 -12.1%
EBITDA marjă 47% 53% 35% 39%
Amortizare 323 318 +1.5% 79 79 +0.3%
EBIT 264 424 -37.8% 36 52 -31.0%
Operațiuni zero-profit
Venituri 1,463 1,585 -7.7% 498 433 +15.0%
EBIT 88 24 +260.5% 54 38 +43.1%
Total operațiuni
Venituri 2,723 2,985 -8.8% 825 769 +7.2%
Cheltuieli 2,048 2,217 -7.7% 655 600 +9.2%
EBITDA 675 767 -12.0% 170 170 +0.2%
EBIT 352 449 -21.6% 90 90 +0.1%
Profit net 272 360 -24.4% 60 55 +7.4%
Profit semnificativ din servicii de
sistem tehnologice (preturi mici
platite la achizitia rezervelor de
putere)
Cantități tarifate în creștere
ușoară la nivel anual, crestere
accentuata in T4 pe fondul
temperaturilor foarte scazute
10 10
Rezultate 2016
12,3 14,4 14,0 14,0
53,5 52,5
+5,8%
12,6
T4
+2,0%
T2 12L T1
0,0% +1,6%
13,6
T3
12,7
+0,5%
12,5
Volum tarifat (TL) TWh
23,9
-11,1% -12,6%
18,7 21,0 20,9
-11,3% -11,9%
T3
18,6 21,0 20,7
12L T2
23,6
T4
-12,1%
T1
19,7 22,4
Tarif mediu* Transport Lei/MWh
1,17 1,30 1,24 1,17
+11,1% -17,6% -4,6%
1,30
T2 T3
1,17 1,42
-17,6%
T4
+11,1%
1,17 1,42
T1 12L
1,30
Tarif Servicii Funcționale Lei/MWh
2015 2016
-7,9%
12L
-7,9%
12,58
T2
11,58 12,58
+0,3%
T4 T1
12,58 11,58 12,07 12,58
+0,3%
12,54
-3,9%
12,54 12,56
T3
Tarif Servicii Tehnologice Lei/MWh
2016 2015
Rezultate operaționale
*tarif mediu realizat (venituri totale din TL si TG / volum tarifat TL)
Evoluția volumelor și tarifelor medii realizate
11 11
Rezultate 2016 Rezultate operaționale
mil Lei TWh TWh
Export și import comercial. Venituri din alocarea capacității de interconexiune
Import comercial
volume Venituri din alocarea capacității
de interconexiune
Export comercial
volume
Nivel diminuat al exportului pe
granițele cu Ungaria şi Serbia
creştere a exportului cu Bulgaria
Nivel diminuat al importului pe
granița cu Ungaria și mărit pe
granița cu Serbia
Venituri diminuate din alocarea
capacității transfrontaliere
(implementare mecanism
rambursare “Use It or Sell It” pe
granițele HU și BG)
Cantitățile (TWh) prezentate în grafice reprezintă volume comerciale tranzacționate transfrontalier, cumulat pe toate orizonturile de tranzacționare (piața la termen și piața
spot). Veniturile din alocarea capacității de interconexiune reprezintă sumele totale obținute de Transelectrica din mecanismele de alocare explicită pe termen lung si pe
termen scurt (licitații anuale, lunare, zilnice si intra-zilnice) și implicită (în cazul graniței RO-HU pe orizontul de timp pentru ziua următoare), cumulat pentru export și import.
1,81,5
3,63,9
3,1
5,1
0,00,0
2016 2015
UA BG RS HU
0,30,40,9
0,3
2,33,0
0,00,1
2016 2015
UA HU RS BG
18,214,2
25,1
35,0 37,5
52,1
1,41,1
2016 2015
UA BG HU RS
12 12
Rezultate 2016
Operațional | Venituri
VENITURI OPERAȚIONALE
TOATE OPERAȚIUNILE OPERAȚIUNILE CU PROFIT PERMIS OPERAȚIUNILE CU PROFIT PERMIS: DINAMICA PE COMPONENTE
VENITURI OPERAȚIONALE
DETERMINANȚII REDUCERII VENITURILOR
▼Factorul principal al reducerii veniturilor a fost diminuarea tarifelor
reglementate de transport (in doua etape succesive, la 1.07.2015 si
1.07.2016), diminuări cauzate în principal de corectarea excesului de
cantitate tarifată din anii tarifari precedenți, ajustarea costurilor cu acoperirea
CPT și a ratei inflației
▼Factorul secundar al reducerii veniturilor a fost reducerea veniturilor din
alocarea capacității de interconexiune (reducerea volumelor exportate si
implementarea sistemului de returnare către traderi a încasarilor obținute de
Transelectrica din revânzarea capacității neutilizate plătite de aceștia) Unitatea de măsură utilizată în grafice: mil Lei SSF: Servicii de sistem funcționale
Rezultate financiare
814
649
Total
2.723
Piața
Echilibrare
Servicii
Sistem
Tehnologice
Operațiuni
Profit
Permis
1.260
558266
Total
1.260
Alte
Venituri
Capacitate
Interconexiune
Tarif
SSF
Tarif
Transport
1.057
923
662
1.400
2.985
Total Piața
Echilibrare
Servicii
Sistem
Tehnologice
Operațiuni
Profit
Permis
5510268
1.174
Total
1.400
Alte
Venituri
Capacitate
Interconexiune
Tarif
SSF
Tarif
Transport
0
Tarif
Transport
-118
Venituri
2015
1.400
-140
Venituri
2016
1.260
Alte
Venituri
Capacitate
Interconexiune
-20
Tarif
SSF
-2
2015
2016
2016
2015
13 13
Rezultate 2016
CHELTUIELI OPERAȚIONALE
TOATE OPERAȚIUNILE OPERAȚIUNILE CU PROFIT PERMIS OPERAȚIUNILE CU PROFIT PERMIS: DINAMICA PE COMPONENTE
CHELTUIELI OPERAȚIONALE
DETERMINANȚII CREȘTERII CHELTUIELILOR
▲Cheltuieli de personal – provizioane pentru cheltuieli salariale si
asimilate, acordare tichete de vacanță, pensii facultative pilon III,
cheltuieli sociale (4,9% mărite de la 2,0%)
Unitatea de măsură utilizată în grafice: mil Lei
Rezultate financiare
Operațional | Cheltuieli
814
561
996
Total
2.371
Piața
Echilibrare
Servicii
Sistem
Tehnologice
Operațiuni
Profit
Permis
923
638
975
Total
2.536
Piața
Echilibrare
Servicii
Sistem
Tehnologice
Operațiuni
Profit
Permis
975195
318
186
89187
Total Alte
costuri
Amortizare Personal Mentenanță CPT
996189
323
212
88183
Total Alte
costuri
Amortizare Personal Mentenanță CPT
996
0
975
+21
Costuri
2016
Alte
costuri
-6
Amortizare
+5
Personal
+26
Mentenanță CPT
-4
Costuri
2015
2015
2016
2016
2015
14 14
Rezultate 2016 Rezultate financiare
Operațional | consumul propriu tehnologic
43,67TWh ENERGIE INTRODUSĂ ÎN RET 2016
42,66TWh ENERGIE EXTRASĂ DIN RET 2016
2,32% (1,0 TWh) CPT ÎN RET 2016
CONSUM PROPRIU TEHNOLOGIC
160,7 Lei/MWh (▼1,1%)
PREȚ MEDIU PCCB
166,5 Lei/MWh (▼1,8%)
PREȚ MEDIU PZU
334,1 Lei/MWh (▲0,6%)
PREȚ MEDIU PE
PREȚURI CPT PE PIEȚE
180,3 Lei/MWh (181,4 Lei/MWh în 2015)
PREȚ MEDIU TOTAL
62%PCCB / 27%SPOT / 11%PE (2016) MIX ACHIZIȚIE CPT (CANTITATIV)
56%PCCB / 34%SPOT / 10%PE (2015) MIX ACHIZIȚIE CPT (CANTITATIV)
PREȚ MEDIU / MIX ACHIZIȚIE
Piața de
Echilibrare
PE
Piața la termen
PCCB Piața Centralizată a
Contractelor
Bilaterale
Piața spot
PZU + PI Piața pentru Ziua
Următoare +
Piața Intrazilnică
56% 34%
10%
62%
27%
11%
2016
2015
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
Ian Feb Mar Apr Mai Iun Iul Aug Sep Oct Nov Dec
%
Interval 2011-2016
2015
2016
2016 / 2015
-0,03PP 2,32%
2,35%
150
175
Ian Feb Mar Apr Mai Iun Iul Aug Sep Oct Nov Dec
Lei /
MW
h
2015
2016
2016 / 2015
-1,1% PCCB
162,6 Lei
160,7 Lei
100
125
150
175
200
225
Ian Feb Mar Apr Mai Iun Iul Aug Sep Oct Nov Dec
Lei /
MW
h
2015
2016
2016 / 2015
-1,8% PZU
169,6 Lei
166,5 Lei
2016 2,22 2,49 2,63 2,32 2,59 2,53 1,94 2,19 2,13 2,34 2,43 2,15
2015 2,50 2,31 2,60 3,03 2,58 2,52 2,02 2,01 2,23 2,28 2,41 1,91
15 15
Rezultate 2016
EBITDA
2016
EBITDA
2015
2016
2015
DE LA VENITURI LA EBITDA DETERMINAREA EBITDA (PROFIT PERMIS)
-156 743
VENITURI
587
Unitatea de măsură utilizată în grafice: mil Lei
Rezultate financiare
Operațional | profit EBITDA
767743
Rezultat
non-profit
+24
-657
Venituri EBITDA Costuri
1.400
EBITDA
raportat Profit permis
675587
Costuri EBITDA
raportat
EBITDA Rezultat
non-profit
+88
Venituri
-672
1.260
Profit permis
Alte
Venituri
0
-140
Venituri
2015
1.260
Capacitate
Interconexiune
1.400
-20
Venituri
2016
Tarif
SSF
-2
Tarif
Transport
-118
2015
2016
672657
Personal Mentenanță Costuri
2016
Costuri
2015
Alte
costuri
0 -6 -4
+26
CPT
+16
2016
20
15
CHELTUIELI înainte de amortizare
16 16
Rezultate 2016
2016
2015
DE LA EBITDA LA PROFITUL NET PROFITUL NET
DINAMICA PE COMPONENTE
DETERMINANȚII SCĂDERII PROFITULUI NET
▼EBITDA din activități cu profit permis a scăzut pe fondul
reducerii tarifelor (1 iulie 2015, 1 iulie 2016)
▲Profit înregistrat în zona non-profit în activitatea de servicii de
sistem tehnologice (semnificativ mai mare față de 2015)
Unitatea de măsură utilizată în grafice: mil Lei
Rezultate financiare
Evoluția profitului: EBITDA Profit net
587
272
335352
264
Profit Net Impozit
-62
EBT Rezultat
Financiar
-17
EBIT
raportat
Rezultat
Non-
Profit
+88
EBIT
Profit
Permis
Amortizare
-323
EBITDA
Profit
Permis
360430449424
743
+24
Profit Net Impozit
-70
EBT Rezultat
Financiar
-19
EBIT
raportat
Rezultat
Non-
Profit
EBIT
Profit
Permis
Amortizare
-318
EBITDA
Profit
Permis
272
360
-88
Profit Net
2016
Impozit
Profit
+8
Rezultat
Financiar
+2
Rezultat
Non-Profit
+63
Amortizare
-5
EBITDA
Profit
permis
-156
Profit Net
2015
20
15
20
16
17 17
Rezultate 2016
*la calculul indicatorului, numerarul nu include disponibilul provenit din
încasările din tarif de racordare (23 mil Lei), din administrarea schemei
suport pentru cogenerarea de înaltă eficiență (108 mil Lei) și disponibilul
aferent veniturilor din alocarea capacităţilor de interconexiune utilizate
pentru investiţii ȋn reţea (77 mil Lei).
31 Dec 2016
D/E
< 0,95x
Covenant
Net Debt / EBITDA
< 3,5x
Structura (monedă, tip dobândă, instrument)
mil Lei
Covenant Covenant
640 mil Lei Datoria financiară brută
(porțiunea curentă inclusă)
-86 mil Lei Datoria financiară netă (de numerar*)
675 mil Lei EBITDA (cele mai recente 4 trimestre)
0,21x (limitat la maxim 0,95x prin covenanți)
Datoria financiară / Capitalurile proprii
(porțiunea curentă inclusă)
28,13x (limitat la minim 4,2x prin covenanți)
EBITDA / cheltuiala cu dobânda
2.952 mil Lei / 2.362 mil Lei Niveluri maxime ale datoriei financiare conform covenanților
D/E (stânga în grafic) și Net Debt/EBITDA (dreapta în grafic)
Rezultate financiare | Poziția datoriei
Capacitate semnificativă de îndatorare
2.362
3,50x
0,95x
675 -86
726
3.108
640
2.952 Numerar nerestricționat
Capital
Propriu
EBITDA
MAX
Datorie
Financiară
Brută
Datorie
Financiară
Brută Datorie
Financiară
Netă
MAX
Datorie
Financiară
Netă
Ba1 stabil | rating Moody’s
EUR USD
RON
67%
31%
2%
FIX
VAR
75%
25%
Banci
Obligatiuni
69%
31%
18 18
Rezultate 2016 Investiții | realizări
Contracte noi semnate valoarea totală cumulată a contractelor de investiții semnate în 2016
Cheltuieli de investiţii Sume intrate în conturile de imobilizări în curs în 2016
Active imobilizate noi transferuri din imobilizări în curs în categorii de imobilizări finalizate în 2016
182 mil Lei
180 mil Lei
93 mil Lei
Cele mai importante poziții:
63,5 mil Lei - Retehnologizarea Staţiei 400/220/110/20 kV Bradu
19,7 mil Lei - LEA 400 kV de interconexiune Reşiţa (România) - Pancevo (Serbia)
9,1 mil Lei - Racordarea LEA Isaccea-Varna si LEA Isaccea-Dobrudja in statia 400 kV Medgidia Sud
8,0 mil Lei - Retehnologizarea Statiei 220/110/20 kV Campia Turzii
Cele mai importante poziţii:
18,6 mil Lei - Marirea gradului de siguranta a instalatiilor Statiei 400/220/110 kV Bucuresti Sud
13,0 mil Lei - Trecerea la tensiunea de 400 kV a axului Portile de Fier-Arad etapa I (extindere Stație PF)
9,8 mil Lei – Inlocuire AT si Trafo in statii electrice (Ungheni, Gradiste, Gheorgheni)
6,5 mil Lei - Modernizare sistem control-protectie in Statia 220/110 kV Vetis
6,5 mil Lei - Modernizare pentru diminuarea efectelor galoparii pe mai multe LEA
Cele mai importante poziţii:
30,9 mil Lei - Retehnologizarea Stației 400kV Isaccea
24,2 mil Lei - Retehnologizarea Stației Arefu 220/110/20 kV
20,5 mil Lei - Modernizarae Stației 220/110 kV Dumbrava
16,9 mil Lei - Retehnologizarea Stației Râureni 220/110 kV
11,0 mil Lei - Inlocuire componente sistem EMS SCADA - componenta software
19 19
Rezultate 2016
Achiziție în derulare
in prezent
Investiții | stadiul principalelor proiecte
Principalele proiecte în execuție Contracte
La acest moment sunt inițiate
achiziții care însumează o
valoare estimată de 54,4 mil
Lei și se află în diverse stadii
de derulare a procedurilor de
achiziție / contractare
La acest moment sunt in curs
de inițiere achiziții care
insumeaza o valoare estimata
de 250 mil. lei
În curs de obținere avize/
acorduri/ autorizații/
exproprieri care condiționează
începerea contractării unui
număr de proiecte privind
liniile electrice aeriene
• Stația Otelarie Hunedoara
220 kV (valoare estimata
13,4 mil lei)
• Stația Grădiște
modernizare SCP (valoare
estimata 7,9 mil lei)
• LEA Porțile de Fier-Anina-
Reșița-Timișoara-Săcălaz-Arad
• Etapa I: Porțile de Fier-
Anina-Reșița 118 km
• Etapa II: Reșița-Timișoara-
Săcălaz-Arad 173 km
• LEA Gădălin-Suceava 260 km
• LEA Smârdan-Gutinaș 140 km
• LEA Cernavodă-Stâlpu 160 km
• LEA Ostrovu Mare-RET 32 km
• LEA Suceava-Bălți (MD) 90 km
(condiționat de încheiere
memorandum RO-MD)
• Racorduri LEA Isaccea-Varna și
LEA Isaccea Dobrudja în stația
Medgidia Sud 27 km
În curs de inițiere
achiziție În curs de obținere
aprobări și avize Investiție
PIF final
estimat
Valoare
estimată
[mil Lei]
Valoare
adjudecată
[mil Lei]
LEA Reșița-Pancevo 2017 136 81
LEA Porțile de fier - Anina -
Reşița* 2018 124 123
Stația Bradu 400/220/110 kV 2018 177 129
Stația Câmpia Turzii 220/110
kV 2017 86 42
Extinderea stației 400 kV
Medgidia Sud 2017 75 45
Stația Reșița 400/220/110 kV 2018 130 81
Stația Cluj Est 400/110 kV 2017 24 15
Stația Tihău 220/110 kV 2017 11 7
Modernizare s.c.c.p. Stația
Sârdănești 2018 21 11
Înlocuire AT și trafo în stații
electrice – etapa 2, lot I, II 2018-2019 46 40
Modernizarea stației 110 și
20 kV Suceava 2017 31 25
Modernizarea stației
220/110K Dumbrava 2019 30 20
Statia Arefu 220/110/20kV 2019 38 24
Statia Raureni 220/110kV 2018 28 17
Statia Turnu Severin
220/110kV 2019 63 43
Statia Domnesti 400/110/20kV 2019 144 112
1000 km
linii noi
*în trimestrul I 2016 Transelectrica a încasat suma de 29,6 mil lei reprezentand
avansul neutilizat de prestator, pânǎ la emiterea Hotǎrârii de Guvern de aprobare
a indicatorilor tehnico-economici şi declanşarea procedurii de expropriere a
imobilelor proprietate privatǎ.
• Stația Smardan 400/110/20
kV (valoare estimata 116,8
mil lei)
• Stațiile de 110 kV Bacau
Sud si Roman Nord (valoare
estimata 46,9 mil lei)
• Stația Ungheni 220/110/20
kV (valoare estimata 46,5
mil lei)
• Stația Focsani Vest –
instalatii 110 si 400 (220) kV
(valoare estimata 32,3 mil
lei)
Contracte semnate
In 2016 si 2017 (la zi) au fost
semnate contracte de investitii
in valoare totala de 295,6 mil
lei (182,2 mil lei in 2016, 113,4
mil lei in 2017)
Exemple contracte semnate in
T4 2016:
• Stația Arefu
220/110/20 kV (24,2 mil lei)
• Stația Raureni 220/110
kV (16,9 mil lei)
• Stația Turnu Severin
220/110 kV (42,7 mil lei)
Exemple contracte semnate in
T1 2017:
• Stația Domnesti 400/110/20
kV (112,1 mil lei)
20 20
21
22 22
Rezultate 2016
[milioane Lei] 2016 2015 4Q 2016 4Q 2015 3Q 2016 3Q 2015 2Q 2016 2Q 2015 1Q 2016 1Q 2015
IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS
auditat auditat neauditat neauditat neauditat neauditat neauditat neauditat neauditat neauditat
Volum de energie tarifat [TWh] 53.52 52.47 ▲ 2.0% 14.36 13.57 ▲ 6% 12.69 12.63 ▲ 0% 12.45 12.25 ▲ 2% 14.02 14.02 ▲ 0%
A. Operațional - segment profit
Venituri 1,260 1,400 ▼ 10.0% 326 336 ▼ 3% 285 321 ▼ 11% 301 352 ▼ 15% 348 390 ▼ 11%
Venituri | Transport 1,146 1,285 ▼ 10.8% 294 313 ▼ 6% 257 292 ▼ 12% 278 319 ▼ 13% 317 361 ▼ 12%
Venituri | Transport | Tarif reglementat 1,057 1,174 ▼ 10.0% 269 285 ▼ 6% 236 265 ▼ 11% 258 289 ▼ 11% 294 336 ▼ 13%
Venituri | Transport | Alocare capacitate de interconexiune 82 102 ▼ 19.5% 23 26 ▼ 12% 20 26 ▼ 23% 18 28 ▼ 36% 22 23 ▼ 4%
Venituri | Transport | Alte venituri 8 8 ▼ 9.0% 2 2 ▼ 8% 1 2 ▼ 8% 2 2 ▼ 0% 2 2 ▼ 18%
Venituri | Serviciu de sistem funcțional (dispecerizare SEN) 68 69 ▼ 2.4% 19 16 ▲ 20% 17 15 ▲ 10% 15 18 ▼ 17% 17 20 ▼ 16%
Venituri | Serviciu de sistem funcțional | Tarif reglementat 66 68 ▼ 2.7% 19 16 ▲ 18% 16 15 ▲ 11% 15 17 ▼ 16% 16 20 ▼ 18%
Venituri | Serviciu de sistem funcțional | Schimburi externe de energie neplanificate 1 1 ▲ 12.6% 0 0 ▲ 0 0 ▼ 40% 0 1 ▼ 43% 1 0 ▲ 74%
Venituri | Alte venituri 46 46 ▲ 0.6% 13 7 ▲ 97% 11 14 ▼ 20% 8 16 ▼ 50% 14 9 ▲ 44%
Cheltuieli 672 657 ▲ 2.4% 211 204 ▲ 3% 155 152 ▲ 1% 169 157 ▲ 8% 138 143 ▼ 4%
Cheltuieli | Operarea sistemului 231 232 ▼ 0.5% 58 56 ▲ 4% 52 54 ▼ 4% 58 56 ▲ 2% 63 65 ▼ 4%
Cheltuieli | Operarea sistemului | Consum propriu tehnologic 183 187 ▼ 2.1% 54 49 ▲ 10% 40 44 ▼ 8% 41 44 ▼ 7% 49 51 ▼ 4%
Cheltuieli | Operarea sistemului | Congestii de rețea 3 1 ▲ 189.3% 0 0 ▼ 75% 0 0 ▼ 100% 0 0 ▼ 4% 3 1 ▲ 375%
Cheltuieli | Operarea sistemului | Consum de electricitate în stațiile de transformare 15 14 ▲ 9.3% 5 4 ▲ 30% 3 3 ▼ 4% 7 3 ▲ 117% 0 4 ▼ 95%
Cheltuieli | Operarea sistemului | Compensare tranzite (Inter-TSO-Compensation) 17 18 ▼ 4.7% -3 0 ▼ 17869% 7 5 ▲ 32% 7 6 ▲ 16% 7 7 ▼ 1%
Cheltuieli | Operarea sistemului | Alte cheltuieli 13 12 ▲ 3.6% 3 3 ▼ 13% 3 3 ▼ 2% 3 3 ▼ 15% 5 3 ▲ 43%
Cheltuieli | Mentenanță 88 89 ▼ 0.1% 26 26 ▼ 2% 27 24 ▲ 15% 21 25 ▼ 14% 15 14 ▲ 2%
Cheltuieli | Personal 212 186 ▲ 13.7% 80 60 ▲ 32% 47 42 ▲ 13% 43 44 ▼ 1% 41 40 ▲ 3%
Cheltuieli | Alte cheltuieli 141 150 ▼ 5.8% 47 62 ▼ 24% 28 33 ▼ 15% 47 32 ▲ 46% 19 23 ▼ 18%
EBITDA (profit operațional înaninte de amortizare) 587 743 ▼ 20.9% 116 132 ▼ 12% 130 169 ▼ 23% 131 195 ▼ 33% 210 248 ▼ 15%
Cheltuieli | Amortizare active 323 318 ▲ 1.5% 79 79 ▲ 0% 81 79 ▲ 3% 81 80 ▲ 1% 82 80 ▲ 2%
EBIT (profit operațional după amortizare) 264 424 ▼ 37.8% 36 52 ▼ 31% 49 89 ▼ 45% 50 115 ▼ 57% 129 167 ▼ 23%
A. Operațional - segment pass-through
Venituri 1,463 1,585 ▼ 7.7% 498 433 ▲ 15% 264 468 ▼ 44% 294 295 ▼ 0% 407 389 ▲ 5%
Venituri | Servicii de sistem tehnologice 649 662 ▼ 2.0% 168 171 ▼ 2% 146 159 ▼ 8% 157 155 ▲ 2% 177 177 ▲ 0%
Venituri | Piața de echilibrare 814 923 ▼ 11.8% 330 262 ▲ 26% 117 309 ▼ 62% 137 140 ▼ 2% 230 212 ▲ 8%
Cheltuieli 1,375 1,561 ▼ 11.9% 444 395 ▲ 12% 232 450 ▼ 49% 280 308 ▼ 9% 420 407 ▲ 3%
Cheltuieli | Servicii de sistem tehnologice 561 638 ▼ 12.0% 114 133 ▼ 15% 114 141 ▼ 19% 143 168 ▼ 15% 190 195 ▼ 3%
Cheltuieli | Piața de echilibrare 814 923 ▼ 11.8% 330 262 ▲ 26% 117 309 ▼ 62% 137 140 ▼ 2% 230 212 ▲ 8%
EBIT (profit operațional după amortizare) 88 24 ▲ 260.5% 54 38 ▲ 43% 32 19 ▲ 72% 14 -14 ▲ 202% -12 -19 ▲ 34%
A+B. Operational total (segment profit + segment pass-through)
Venituri 2,723 2,985 ▼ 8.8% 825 769 ▲ 7.2% 548 789 ▼ 31% 594 647 ▼ 8% 755 779 ▼ 3%
Cheltuieli 2,048 2,217 ▼ 7.7% 655 600 ▲ 9% 386 602 ▼ 36% 449 466 ▼ 3% 557 550 ▲ 1%
EBITDA (profit operațional înaninte de amortizare) 675 767 ▼ 12.0% 170 170 ▲ 0.2% 162 187 ▼ 13% 145 181 ▼ 20% 198 229 ▼ 14%
Cheltuieli | Amortizare active 323 318 ▲ 1.5% 79 79 ▲ 0% 81 79 ▲ 3% 81 80 ▲ 1% 82 80 ▲ 2%
EBIT (profit operațional după amortizare) 352 449 ▼ 21.6% 90 90 ▲ 0% 81 108 ▼ 25% 64 101 ▼ 37% 116 149 ▼ 22%
Rezultat f inanciar -17 -19 ▲ 9.6% -13 -20 ▲ 34% 2 2 ▼ 18% -8 -3 ▼ 166% 2 1 ▲ 81%
EBT (profit înainte de impozitul pe profit) 335 430 ▼ 22.2% 77 71 ▲ 9% 83 111 ▼ 25% 56 99 ▼ 43% 118 150 ▼ 21%
Impozit pe profit -62 -70 ▲ 10.8% -18 -15 ▼ 16% -12 -16 ▲ 29% -14 -15 ▲ 7% -19 -24 ▲ 18%
Profit net 272 360 ▼ 24.4% 60 55 ▲ 7.4% 72 94 ▼ 24% 43 84 ▼ 49% 99 126 ▼ 22%
Anexe Situația separată a contului de profit și pierdere
23 23
Rezultate 2016
[milioane lei] 2016 2015
IFRS IFRS
auditat auditat
Fluxuri de trezorerie din activitatea de exploatare
Fluxuri de trezorerie din activitatea de exploatare inainte de capitalul circulant 725 808
Modificari in:
Creante comerciale si alte creante -159 327
Stocuri 4 1
Datorii comerciale si alte datorii 61 -186
Alte impozite si obligatii pentru asigurari sociale 2 -1
Venituri in avans -27 -58
Fluxuri de trezorerie din activitatea de exploatare 606 892
Dobanzi platite -25 -31
Impozit pe profit platit -66 -56
Numerar net din activitatea de exploatare 515 805
Fluxuri de trezorerie utilizate in activitatea de investitii
Achizitii de imobilizari corporale si necorporale -172 -214
Incasari avansuri neutilizate 30 -30
Dobanzi incasate 5 12
Dividende incasate 3 7
Alte active f inanciare -65 79
Numerar net utilizat in activitatea de investitii -199 -146
Fluxuri de trezorerie utilizate in activitatea de finantare
Rambursari ale imprumuturilor pe termen lung -162 -196
Dividende platite -194 -205
Numerar net utilizat in activitatea de finantare -357 -402
Cresterea neta a numerarului si echivalentelor de numerar -41 258
Numerar si echivalente de numerar la 1 ianuarie 974 716
Numerar si echivalente de numerar la sfarsitul exercitiului 934 974
[milioane Lei] 31 Dec 2016 31 Dec 2015
IFRS IFRS
auditat auditat
Active
Imobilizări corporale 3,190 3,341
Imobilizări necorporale 14 35
Imobilizări f inanciare 78 56
Active imobilizate 3,292 3,432
Stocuri 30 34
Clienti si conturi asimilate 852 723
Numerar și echivalente de numerar 934 974
Active circulante 1,951 1,802
Active total 5,243 5,234
Capital social 733 733
Capital social subscris 733 733
Ajustări la inflațiea capitalului social 0 0
Prime de emisiune 50 50
Rezerva legală 116 99
Rezerve din reevaluare 549 604
Alte rezerve 57 56
Rezultat reportat 1,602 1,488
Capitaluri proprii total 3,108 3,029
Venituri în avans pe termen lung 430 463
Împrumuturi 502 635
Alte datorii 73 69
Datorii pe termen lung 1,005 1,167
Datorii comerciale si alte datorii 874 776
Alte impozite si obligatii pentru asigurari sociale 9 7
Împrumuturi 138 167
Provizioane 54 38
Venituri în avans pe termen scurt 38 33
Impozit pe profit de plată 17 16
Datorii pe termen scurt 1,130 1,038
Datorii total 2,135 2,205
Capitaluri prorpii si datorii total 5,243 5,234
Situația separată a poziției financiare şi fluxurilor
Situația separată a poziției financiare
Anexe
Situația separată a fluxurilor de trezorerie
24 24
Rezultate 2016
TRANSELECTRICA S.A.
Web: www.transelectrica.ro
Acțiuni: ISIN ROTSELACNOR9, Bloomberg TEL RO, Reuters ROTEL.BX
Obligațiuni: ISIN ROTSELDBC013
Corespondență: Olteni 2-4, sector 3, București România
E-mail: [email protected]
Tel: +40 213035611
Fax: +40 213035610
Director General Executiv (Președinte al Directoratului): Toni Teau
CONTACT Anexe
25 25