noutĂȚi investitori mai 2017 - · pdf file•transmiterea în direct a...

NOUTĂȚI INVESTITORI

MAI 2017

2WWW.BVB.RO

Conținut

1. Prezentarea generală a companiei Bursa de Valori București 3

2. Realizări recente 7

3. Strategia de afaceri 11

4. Privire asupra pieței de capital din România 15

5. Anexa: Date financiare 20

6. Date de contact Relația cu Investitorii (IR) 28

Prezentarea generală a companiei

4

Indicator BVB

ISIN ROBVBAACNOR0

Reuters ROBVB.BX

Bloomberg BVB.RO

Bloomberg BBGID BBG000BBWMN3

Prețul acțiunii (19 mai 2017) 7.6 EUR /34.5 RON

Capitalizare de piață (19 mai 2017) 58 mil EUR / 264.7 mil. RON

Nr. de acțiuni emise 7,674,198

VMZ 12 luni (19 mai 2017) 0.06 mil. RON

P/E (preț la 19 mai 2017, 12 luni EPS) 26x***

P/VC (preț la 15 mai 2017) 2.6x***

Rotația valorii de tranzacționare (2016)* 5%

Indicator de lichiditate (2016)** 5%

Dividend 2016: 0.92lei/acțiune

Ex-data: 15 Mai


Bursa de Valori București – BVB

WWW.BVB.RO

Analize financiare

Analist Preț țintă 12 luni

(Recomandare)Data ultimului raport

(Companie)

Lucian Albulescu

(Wood&Co)

37.0

(Cumpără)20-Mar-17

Mihaela Podgorski

(Swiss Capital)

30.15

(Cumpără)24-Aug-16

Cătălin Diaconu

(Raiffeisen Bank)

30.4

(Menține)12-Mai-16

Raluca Negoescu

(Alpha Bank)28.0

(Menține)10-Mai-16

100% free-float, listată din anul 2010

20% prag de deținere

majoritar acționari instituționali

Principalii acționari BVB: NN Group N.V. – 8.67%,

SIF Transilvania – 8.58%, BERD– 5.12%,

SIF Moldova – 5.00%, SIF Oltenia – 5.00%,

SIF Muntenia – 4.32%

• valoare tranzacționată ÷ media capitalizării ** nr acțiuni tranzacționate ÷ nr acțiuni emise

• *** P/E si P/VC sunt calculate pe baza rezultatelor financiare de Grup la 31 martie 2017

20

23

26

29

32

35

04.01.2016 30.03.2016 27.06.2016 20.09.2016 12/16/2016 15.03.2017

Evoluția prețului acțiunii [An curent]

Dividend 2015: 0.87lei/acțiune

Ex-data: 16 Mai

Modelul de afaceri

BVB operează următoarele piețe:

• Piața Reglementată – sunt tranzacționate instrumente

financiare precum acțiuni și drepturi emise de entități din

România și internaționale, instrumente de credit

(corporative, obligațiuni municipale și titluri de stat emise de

entități din România și obligațiuni corporative

internaționale), UCIT-uri (acțiuni și unități de fond), produse

structurate, UCIT-uri tranzacționabile (ETF-uri)

• Piața AeRO – creată pentru start-up-uri și IMM-uri, lansată

la data de 25 februarie 2015

Veniturile operaționale ale BVB sunt generate din tranzacționarea

tuturor instrumentelor financiare listate, din comisioanele

percepute emitenților pentru admiterea și menținerea la

tranzacționare, precum și din vânzarea de date către diverși

utilizatori.

Principalele entități ale grupului BVB:

• Depozitarul Central – operațiuni de compensare/decontare

pentru tranzacții cu instrumente financiare tranzacționate la

BVB și servicii de registru

• Fondul de Compensare al Investitorilor – plătește

despăgubiri atunci când membrii fondului nu reușesc să

returneze banii sau instrumentele financiare datorate

aparținând investitorilor

5WWW.BVB.RO


Principalii indicatori financiari

39.6

30.8 31.9

5.6 4.7 3.1

14.1

6.6 7.8

2014 2015 2016

Principalii indicatori financiari, 2014 - 2016 (mil. lei)

Venituri operaționale Profit operațional Profit net

1.12 1.181.46

0.87 0.92

6.1%

4.4%3.9%

3.2% 3.0%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

0.00

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00

3.50

2012 2013 2014 2015 2016

Dividende și randamente

Dividend/share [RON] Dividend yield [%]

6

Noutăți

WWW.BVB.RO


Evoluții operaționale

• Intensificarea proiectelor dedicate investitorilor persoanefizice

• Sprijinirea implementării vânzării în lipsă, serviciului de market making

• Lansarea de noi produse, cum ar fi warrant-urile• Extinderea vânzării de date și servicii IT&C• Atragerea de parteneriate pentru evenimente curente.

Transparență

• BVB devine unul din primii utilizatori ai sistemului IRIS (un nousistem de raportare a BVB)

• Includerea raportului de conformitate cu principiile GuvernanțeiCorporative în Raportul Anual

• Conferințe telefonice trimestriale cu analiștii și întâlniri anuale• Transmiterea în direct a conferințelor de prezentare a

rezultatelor financiare• Întâlniri anuale cu investitorii și roadshow-uri (Londra, Varșovia,

Budapesta și New York)• Raportarea în limba engleza și română• Nou standard de raportare - consolidat IFRS.

• Reducerea multitudinilor de locuri de tranzacționare prinfuziunea cu SIBEX, Bursa de Valori de la Sibiu

• Oferirea de servicii de Contraparte Centrală (CCP) pentru ambele piețe spot și futures.

• O atenție sporită acordata disciplinei manangementului de cost

• Bugetul Depozitarului Central este preaprobat de Bursa de Valori București.

Regimul financiarNoi surse de venituri pe termen scurt

Realizări recente

8

Realizări recente

Evenimente

WWW.BVB.RO

29 Sept

România, inclusă în

Watchlist-ul

FTSE Russel pentru

Piețe Emergente

5 Ian

Indicele BET este

extins de la 10 la 12

companii

3 Mar29 Oct

400 participanți la

Forumul Investitorilor

Individuali

15 Noi

Bursa de Valori București

lansează o nouă versiune a

aplicației ArenaXT web 1.4.0

7 Mar

21 Dec

Acțiunile MedLife

încep tranzacționarea

la BVB în urma celui

mai mare IPO al unei

companii private

Wood&Co devine Super

Market Maker pentru

acțiunea BVBRandament de 30% obținut de

câștigătiorul primului concurs de

tranzacționare din mediul real

organizat de BVB

20 Mar

4 Apr 11 Apr

13 Apr

16 Ma

17 Mai

AGA aprobă fuziunea

cu SIBEX, modificarea

tarifelor și

răscumpărare de

acțiuni

Lansarea portalului

InvestingRomania.com

BVB și ONRC lansează

un program comun

dedicat antreprenorilor

Listarea DIGI, companie de

referință în domeniul telecom,

ca urmarea a celei mai mari

oferte publice inițiale a unei

companii private

15 companii, selectate pentru

a face parte din proiectul

Made in Romania

Lansarea unei petiții online

pentru o zi națională

dedicată investițiilor în 15

mai

500 participanți la ediția

a 6-a a Forumului

Investitorilor Individuali

6 Apr

Surse: ASF, AAF 9

Realizări recente

De ce Bursa de Valori București?

WWW.BVB.RO

Cele mai mari dividende din lume

Creșterea potențialuluidomestic

Reforme ale pieței

Potențial de privatizări

Trecerea la statutul de PiațăEmergentă

România va oferi dividende de peste 7% și în 2017; unele companii vor acorda dividende de două cifre,

conform Berenberg. În 2016 companii parte a indicelui BET au plătit dividende cu un randament brut anual

de aproape 8%. România a oferit astfel cele mai mari randamente din lume, peste Kuwait (7,6%) și Bahrain

(7,2%).

În 2016 fondurile de pensii au înregistrat un avans de 22%, după o creștere de 21% în 2015. În prezent,activele administrate de fondurile de pensii din România sunt de 7,3 mld. euro, din care aproximativ18,8% sunt investite în acțiuni. La 30 aprilie 2017, fondurile de investiții din România administrau activede 5,7 mld. Euro. Există, de asemenea, un mare potențial investițional în comunitatea activă a investitorilorlocali individuali.

Îmbunătățirea constantă a mediului investițional, cu accent pe: facilitarea accesului la piață și respectareareglementărilor fiscale, reducerea costurilor de piață, îmbunătățirea serviciilor dedicate investitorilor,simplificarea procedurilor legate de piețele primare pentru acțiuni și obligațiuni și dezvoltarea infrastructuriipieței.

Statul deține în total participații la 250 companii. Unele dintre acestea sunt în prezent în curs de

privatizare, printre care:

Conform deciziei FTSE Russell publicată pe 29 septembrie, piața de capital din România a fost inclusă pe

lista țărilor care prezintă un potențial substanțial de a trece la statutul de piață emergentă.

Actualizarea va depinde de progresele înregistrate în ceea ce privește lichiditatea pieței și prezența în piață

a companiilor mari cu valori de tranzacționare individuale semnificative.

Realizări recente

Bursa de Valori București, date cheie

Poveste de creștere dovedită

Viitoare Piață Emergentă

Îmbunătățirea infrastructurii pieței

Potențial imens de creștere

Tranzacții semnificative

Cele mai mari dividende din lume

Piața de capital din România a fost inclusă

de FTSE Russel pe lista țărilor cu potențial

substanțial de a trece la statutul de Piață

Emergentă (Septembrie 2016)

3 companii, criteriul minim impus de MSCI

pentru promovarea pieței de capital locale

la statutul de Piață Emergentă

11.2 mil/zi Euro

Valoare medie zilnică tranzacționată în

acțiuni în 2017*

7%

Companiile parte a indicelui BET

sunt așteptate să plătească

dividende cu un randament brut

anual de 7% în 2017, potrivit

Berenberg

1.2 mld. Lei (260 mil. Euro)

Valoarea IPO-urilor companiilor

private din ultimele 6 luni

Reforme pentru modernizarea

infrastructurii pieței

• Promovarea listării companiilor de

stat și a celor private

• Modernizarea pieței în concordanță

cu reglementările și standardele UE

• Proiecte pentru creșterea numărului

de investitori individuali pe piața de

capital• Îmbunătățirea guvernanței

corporative

Peste 20%

Evoluția indicilor BET și BET-TR în 2017 (Indicele BET Total Return include dividendele

distribuite de companiile incluse în principalul

indice al pieței, BET)

9,7%

Evoluția indicelui BET-TR în 2016

230 mil. Lei

44% acțiuni, din

luna decembrie

2016

944 mil. Lei

25,6% acțiuni,

din luna mai

2017

* Iinclusiv ofertele, 25 mai 2017

WWW.BVB.RO 10

Strategia de afaceri

12WWW.BVB.RO

Obiective principale

Dezvoltarea segmentului

de investitori individuali

Atragerea de noi emitenți

atât pe piața

reglementată, cât și pe

AeRO

Îmbunătățirea

transparenței emitenților

• Reluarea procesului de privatizare de noi companii prin intermediul BVB și îmbunătățirea free float-ului emitenților prin oferte secundare de acțiuni (SPO-

uri)

• Îmbunătățirea lichidității pieței prin creșterea segmentului investitorilor individuali

Lansare de noi produse și

sisteme de tranzacționare

• Creșterea numărului de

investitori individuali

• Extinderea proiectelor

educaționale („Fluent în Finanțe”)

și a evenimentelor (Forumurile de

Investitori), platformelor și a

canalului TV, 7/24 Capital

• Ziua Națională a Investițiilor:

proiect special al BVB prin care

ne propunem să avem o zi în care

să sărbătorim investițiilor și

oportunitatea lor.

• Aplicarea integrală a noului Cod de

Guvernanță Corporativă intrat în

vigoare pe 4 februarie 2016

• Cursuri pentru emitenți în vederea

îmbunătățirii activității

departamentului Relația cu

Investitorii

• Îmbunătățirea sistemului de

raportare dedicat emitenților (IRIS)

• Creșterea importanței durabilității și

a raportării ESG prin intermediul

parteneriatului UN SSE

• Atragerea de noi emitenți atât pe

piața reglementată, precum și pe

AeRO

• Proiecte noi ce urmează a fi

lansate: AeRO Fundraising

Solution, proiecte diverse pentru

tinerii antreprenori și potențiale

companii pentru listarea pe piața

AeRO

Creșterea veniturilor din

vânzarea de date

Obiectivul strategic pe termen mediu: Trecerea României la statutul de piață emergentă


• Vânzare în lipsă

• Împrumutul de acțiuni

• Warranturi

Alte proiecte importante• Achiziționarea de servicii de

contraparte centrala (CCP)

• Repornirea pieței instrumentelor

financiare derivate

• Fuziunea cu piața de derivate,

SIBEX

Pași către statutul de piață emergentă

13WWW.BVB.RO


Criteriile principale necesare pentru trecerea la

statutul de piață emergentăMSCI

FTSE Russell

S&P Dow Jones

STOXX

Instituțiile care evaluează România

Minim 3 companii ce îndeplinesc următoarele condiții:

• Mărimea companiei [capitalizare de piață] de 1.375 mil.

USD

• Free Float de 687 mil. USD

• ATVR (Valoarea Anuală Tranzacționată) de minim 15%

• Minim 3 companii ce îndeplinesc criteriile de eligibilitate

(mărime, volatilitate și lichiditate)

• Criteriu calitativ verificat de BVB în 2015-2016:

• Tratament egal și non-prejudicial pentru acționarii

minoritari

• Piața externă deschisa și bine dezvoltată

• Costuri de tranzacționare: costurile implicite și

explicite să fie rezonabile și competitive

• Unui free-float mic

• Lichidității scăzute

• Posibilitatea redusă de a face investiții mari pe piața de

capital din România

MSCI

FTSE

• Comunicare permanentă cu MSCI, FTSE, STOXX și S&P Dow

Jones

• Crearea unei platforme de comunicare pentru comunitatea

investiționala internațională cu suportul BERD

Jucătorii globali sunt cei care votează trecerea către un statut

superior: investitori instituționali mari și custozi

• Capitalizare totală de piață de peste 2,5 mld. USD

• Valoarea anuală a cifrei de afaceri de peste 1 mld. USD

• Indice de dezvoltare (Capitalizare de Piață raportată la

PIB) de peste 5%

S&P

Promovarea reformei pieței de capital:

România este evaluată ca fiind o piață de frontieră din cauza:

România inclusă în Watchlist pentru Piețe Emergente

14

• Depozitele bancare mari (27.000 români au depozite bancare cu o valoare

de peste 100.000 EUR, în valoare totală de până la 6,3 mld. euro; 14,6 mil.

români au depozite cu o valoare sub 100.000 euro, în valoare totală de

26,8 mld. euro), precum și salarii în creștere (dintre 4,6 mil. angajați din

România, 250.000 au salarii de peste 4.000 RON/lună). Având în vedere

ratele scăzute ale dobânzii, exista un potential de atragere a investitiilor

directe si indirecte

• Nivelul scăzut de cultură financiară (cel mai scăzut din UE în 2015 conform

unui studiu recent al Global S&P) arată potențialul pieței

• Ca urmare a reluării procesului de privatizare și a altor măsuri, cum ar fi

micșorarea impozitului pe dividende la 5%, segmentul de investitori

individuali este în extindere oferind un impuls pentru deschiderea de

conturi

• Concentrare pe campanii educaționale și informative desfășurate de Bursa

de Valori București în cooperare cu alți parteneri

• Limita de compensare actuală este de 20.000 Euro, în

conformitate cu directivele UE

• 83% din investitori au portofolii sub 20.000 Euro și sunt

compensați în totalitate

• Numărul de conturi include numărul total de conturi deschise,

indiferent dacă un investitor are conturi deschise la mai mulți

brokeri

WWW.BVB.RO


Potențialul segmentului de investitori individuali

36% 34% 33% 30% 36%

29% 27% 30%24%

20%

26% 31% 24% 37%25%

6% 6% 10% 6%9%

4% 2% 3% 3%

10%

2H.2013 1H.2014 2H.2014 1H.2015 2H.2015

Baza de investitori, valoare de tranzacționare

EU Local legal entities Local retail US Others

60,99255,115 52,316

8,77210,007 10,775

71,10866,493 64,392

Dec-15 Dec-16 Apr-17

Numărul conturilor de tranzacționare, 2015 -2017

Fully compensated investors Ceiling compensated investors

Excluded investors Total no. of investors

Perspectiva asupra pieței de capital din România

16

Bursa de Valori București

Capitalizare piață : 19 mld. Euro

Rulaj mediu zilnic : 8,7 mil. Euro/zi

Bulgarian Stock ExchangeCapitalizare piață : 4,7 mld. Euro

Rulaj mediu zilnic: 0,5 mil. Euro /zi

CEESEG ViennaCapitalizare piață: 110,1 mld. Euro

Rulaj mediu zilnic: 135 mil. Euro/zi

Budapest Stock ExchangeCapitalizare piață : 21,7 mld. Euro

Rulaj mediu zilnic: 34,2 mil. Euro/zi

Ljubljana Stock ExchangeCapitalizare piață : 5,3 mld. Euro


Warsaw Stock ExchangeCapitalizare piață: 162,4 mld. Euro

Rulaj mediu zilnic: 254 mil. Euro/zi

Sursa: FESE, LJSE (sfârșitul lunii aprilie 2017); ofertele publice la BVB nu sunt incluse.

CEESEG PragueCapitalizare piata : 23,7 mld. Euro


Perspectiva regională

WWW.BVB.RO


Agenție de rating Rating de credit Perspectiva

Standard & Poor’s

(16 mai 2014)BBB- stabilă

Moody’s

(21 aprilie 2017)Baa3 stabilă

Fitch

(4 iulie 2011)BBB- stabilă

Indicator 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017f** 2018f**

PIB real, variație AN/AN [%] 1,1 0,6 3,5 3,0 3,8 4,8 5,2 5,7

Rata anuală a inflației [%] 5,8 3,3 4,0 1,1 -0,6 -0,5 1,7 3,4

Rata dobânzii de referință [%] 6 5,25 4 2,75 1,75 1,75 1,75 2,00

Populație [mil] 20,2 20,1 20 20 20 19,8 19,8 19,7

Curs de schimb [RON/EUR] 4,3 4,4 4,5 4,5 4,5 4,5 4,5 4,5

Indicatori macro pozitivi


Sursă date: Erste Research, BCE, BNR, Comisia Națională de Prognoză, Eurostat, Institutul

Național de Statistică, agentii de rating, FESE, BVB, LJSE, ZSE

17WWW.BVB.RO

Piața

Capitalizare de piață [mld. EUR]

2013 2014 2015 2016 2017YTD

Bursa de Valori

București17,8 18,4 16,9 18,0 20,4

Budapest Stock Exchange 14,4 12 16,2 21,5 21,7

Bulgarian Stock Exchange 5,1 5,0 4,4 4,3 4,7

Ljubljana Stock Exchange 5,2 6,2 5,5 5,1 5,3

CEESEG - Prague 22 22,6 23,5 22,2 23,7

Notă:

* Rata anuală a infliației din ultimele 12 luni în comparație cu precedentele 12 luni

** Estimările Comisiei Naționale de Prognoză pentru 2017 și 2018

Sursa: BVB 18


Randamente mari ale dividendelor

WWW.BVB.RO

• În 2016, randamentul mediu al dividendului pentru companiile din

indicele BET a fost cel mai mare din lume, de aproape 8%. Potrivit

Berenberg, companiile din indicele BET vor înregistra și în 2017 un

randament mediu al dividendului de 7%

• În 2016, companiile de energie și utilități au oferit o medie a

dividendului de aproape 9% (calculată la 10 octombrie 2016) și o

valoare estimată de peste 8% (calculată în mai 2017).

• Indicele BET, principalul indice al pieței, a ajuns la maximele din ultimii

9 ani

• Indicele BET-TR a crescut în 2016 cu 9,7%, iar în ultimii trei ani cu

58%

• În martie 2017, Bursa de Valori București a extins componența

indicilor BET și BET-TR de la 10 la 12 companii. Cele două noi

companii parte a BET și BET-TR sunt Conpet (simbol bursier COTE)

și MedLife (simbol bursier M).

+58%

+30,8%

Notă: Graficul ce prezintă valorile indicelui BET-TR cuprinde date

refăcute pentru perioada de dinainte de 19 septembrie 2014.

Graficul este rebazat la 100.

90

100

110

120

130

140

150

160

3-Jan-14 3-Sep-14 3-May-15 3-Jan-16 3-Sep-16 3-May-17

Indicele BET vs. BET -TR (2014-2017 YTD)*

BET BET-TR

8.7% 9.4% 9.1%

6.8%

0.0%

6.3%

9.1%

11.8%

8.1%

12.5%

11.3%

4.76%4.53%

5.11%

6.87%

0

Averageyield

COTE TGN SNN SNP EL TEL SNG

Randamente dividende 2016 - 2017

DivY2016 (Oct.16) DivY2017 (Mai.17)

19

• O rată de creștere puternică a activelor nete începând cu 2014. În

primul trimestru din 2017, rata de creștere și-a continuat ritmul

ascendent

• Avans de 22% a activelor fondurilor de pensii în anul 2016 (pilonul

II si III), după o creștere semnificativă de 21% în 2015

• Pe parcursul anului 2016 investițiile în acțiuni au crescut în

valoare (de la 1,1 mld. euro în 2015 la 1,4 mld. euro în 2016), dar

s-au redus ca pondere de la 19.3% la 18,8% în totalul activelor

Surse: ASF, AAFWWW.BVB.RO

Fonduri de pensii și investiții, în creștere


0.50.9

1.11.4

3.3

4.5

5.77.3

15.6%

19.2% 19.3% 18.8%

-4.0%

1.0%

6.0%

11.0%

16.0%

21.0%

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

2013 2014 2015 2016

Fonduri de pensii: active totale și alocarea pe acțiuni, 2013-2016 [mld. euro, %]

Investiții în acțiuni Active totale (mld. EUR) Investiții în acțiuni %

4.65.2 5.5 5.7

403,024420,766 426256 425,286

150,000

200,000

250,000

300,000

350,000

400,000

450,000

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

Dec-14 Dec-15 Dec-16 Apr-17

Societăți de administrare a investițiilor, active nete, mld. Euro și nr. de investitori, 2014 - 2017

Total assets [EUR bn] Total number of investors

Anexa: Date financiare

21


Prezentarea rezultatelor consolidate la nivelul Grupului BVB

WWW.BVB.RO

Bucharest Stock Exchange

100% free float

Central Depository

69.04%

Bucharest Clearing House

52.5%

Investors Compensation

Fund62.3%

Corporate Governance

Institute100%

Bursa de Valori

București

100% volatilitate

Depozitarul Central

69.04%

Casa de Compensare

București52.5%

Fondul de Compensare

al Investitorilor62.45%

Institutul de Guvernanță Corporativă

100%

Segmente din Grupul BVB:

• Activitatea de tranzacționare – Bursa de Valori București

• Activitatea post-tranzacționare care include:

• Serviciile de compensare și decontare ale Depozitarului Central

• Registratura– Activitățile de registratură ale Depozitarului Central

• Serviciile FCI – Serviciile Fondului de Compensare al Investitorilor

Piața reglementată

Companii listate:

84 locale și 2 internaționale

Capitalizare de piața locală:

20,4 mld. euro

Capitalizare de piața totală :

38,6 mld. euro

Instrumente:

Acțiuni, dreptul de a deține acțiuni,

obligațiuni municipale și

guvernamentale, titluri de stat,

produse structurate, unități de

fond, UCITS (ETFs), warrant-uri

Companii listate:

287 locale and 2 internaționale

Capitalizare de piața locală:

1,0 mld. euro

Capitalizare de piața totală:

1,03 mld. euro

Instrumente:

Acțiuni, dreptul de a deține actiuni,

obligațiuni

Piețe operate de BVB

Piața AeRO pentru IMM-uri

22


Dimensiunea și structura pieței

WWW.BVB.RO

*Oferte publice incluse *Ofertele publice nu au fost incluse

• Rulajul mediu zilnic de acțiuni a crescut cu 38% până la data de 20 mai 2017, în comparație cu media anului 2016, ca urmare a două

oferte publice inițiale de succes (MedLife și Digi Communications)

• Banca Transilvania a continuat să fie cea mai tranzacționată acțiune la Bursa de Valori București în primele 4 luni și jumătate din 2017,

fiind urmată de acțiunile FP. Acțiunile DIGI au înregistrat o puternică intrare pe piață, începând cu 16 mai 2017

• T1 2017, cel mai bun trimestru din ultimii 6 ani pentru Bursa de Valori București.

11.9

7.9 8.2

11.3

0.9

2.5 1.2

0.17

0.2

0.4

0.4

0.29

2014 2015 2016 2017YTD

Rulajul mediu 2014 – 2017 YTD* [mil. Euro/zi]

Shares/Fund Units Bonds Structured products

Banca Transilvania, 19.4%

Fondul Proprietatea, 14.89%

Romgaz, 10.66%BRD Gr-

Soc., 10.16%

OMV Petrom , 8.25%

Electrica, 6.72%

Electrica, 6.10%

Digi Communications,

5.27%

Altele, 18.55%

Cele mai tranzacționate acțiuni la BVB [ianuarie 2017 – 19 mai 2017, %]

23

• Cheltuielile operaționale au cumulat 6,23 mil. lei, în creștere cu

doar 1,6% față de primele trei luni ale anului trecut

• Profitul net consolidat obținut în T1 2017 a fost de 2,83 mil. lei,

în creștere semnificativă față de rezultatul net obținut în

aceeași perioadă a anului anterior (T1.2016: 0,04 mil. lei) cu o

marjă netă de 31%, rezultat obținut în proporție de 89% din

segmentul de tranzacționare al Grupului.


Rezultatele financiare în T1 2017

Nota: Rezultatele financiare consolidate, întocmite în conformitate cu IFRS. Cifrele

financiare pentru T1 2017 sunt redeclarate către IFRS și nu sunt auditate

WWW.BVB.RO

6.49

9.19

0.36

2.96

0.04

2.83

1Q 2016 1Q 2017

Principalii indicatori financiari, T1 2017 vs. T1 2016(mil. lei)

Operating revenues Operating profit Net profit

6.03

2.26

0.80

0.10

2.64

0.370.09 -0.14

Trading Post-trading Registry FCI services

Distribuția pe segmente a veniturilor operaționale și rezultat operațional, T1 2017 (mil. lei)

Operating revenues Operating profit

• Grupul Bursa de Valori București (BVB) a încheiat primul

trimestru al anului 2017 cu o creștere de peste 7 ori a profitului

operațional consolidat, în valoare de 2,96 mil. lei (T1.2016:

0,36 mil. lei), în condițiile creșterii semnificative a activității de

tranzacționare, pe fondul unui început de an foarte bun.

• Veniturile operaționale ale Grupului BVB au înregistrat o

creștere cu 42% în primele trei luni ale anului față de perioada

similară a anului 2016, până la un nivel de 9,19 mil. lei,

24


WWW.BVB.RO

• T1 2017: Veniturile operaționale ale Grupului BVB au înregistrat

un nivel de 9,19 mil. lei în T1 2017, în creștere cu 42% față de

perioada similară a anului trecut

• T1 2017: Activitatea de tranzacționare la BVB pe piața de acțiuni a

fost mai intensă, fiind înregistrată o creștere cu 42% față de primul

trimestru al anului 2016 până la un nivel de 2,92 mld. Lei.

• T1 2017: Profitul operațional al Grupului BVB a fost de 2,96 mil.

lei, în creștere de peste 7 ori față de trimestrul similar al anului

2016, ca urmare a creșterii cu 42% a veniturilor operaționale în timp

ce cheltuielile operaționale au avansat cu doar 1,6%.

• T1 2017: Profitul net al perioadei s-a situat astfel la un nivel de

2,83 mil. lei (2016: 0,04 mil. lei), profitul atribuibil acționarilor

societății mamă fiind de 2,78 mil. lei (2016: 0,09 mil. lei).

Grupul BVB: Rezultate financiare anuale consolidate

39.6

30.8 31.9

5.6 4.7 3.1

14.1

6.6 7.8

2014 2015 2016

Principalii indicatori financiari, 2014 - 2016 (mil. lei)

Venituri operaționale Venituri financiare nete Profit net

7.5

14.1

6.6 7.8

11%

28%

11%

19%21%

36%

19%

25%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

0

5

10

15

20

25

2013 2014 2015 2016

Profitul net, marja operațională și marjele nete, 2013 - 2016

Profit net Marja operațională (%) Marka netă (%)

24.1 26.5

17.4 19.4

6.9

8.7

8.38.5

5.5

4.4

4.63.6

0.50.4

2013 2014 2015 2016

Structura veniturilor din operațiuni, 2013-2016(mil. lei)

Tranzacționare Post tranzacționare Servicii de registru Servicii FCI

25


WWW.BVB.RO

• Comisioanele de tranzacționare reprezintă principalul motor al

performanței segmentului de tranzacționare și reprezintă 80%

din venituri

• Veniturile din comisioanele de tranzacționare sunt determinate

de activitatea de tranzacționare și de comisioanele aferente

Venituri din activitatea de tranzacționare

Activitatea de tranzacționare

Comisioane tranzacționare,

81%

Comisioane emitenți, 9%

Vânzarea de date, 6%

Altele, 4%

Structura veniturilor din activitatea de tranzacționare, T1 2017 %

5.15

6.03

1.37

2.64

0.04

2.53

1Q 2016 1Q 2017

Venituri din operațiuni și profit, activitatea de tranzacționare (milioane lei)

Op. revenues, RON mn Op profit, RON mn Net result

Comisioane de tranzacționare

Vânzare Cumpărare

Acțiuni, unități de fond,

certificate

10 puncte de

bază4 puncte de bază

Comisioane listare

Vânzare acțiuni 0,135% (pentru vânzător)

Cumpărare acțiuni 0,216% (pentru fiecare parte)

Notă: Comisioanele % se aplică în funcție de valoarea tranzacției (vânzare și cumpărare).

Comisioanele BVB și ASF nu se aplică la Market Makeri

26

• Începând cu 2014, bilanțul consolidat reflectă, atât în activele

circulante cât și a pasivelor pe termen scurt, sumele pe care

Depozitarul Central trebuie să le distribuie ca dividende către

acționarii societăților listate;

• La sfârșitul lunii martie 2017, activele totale ale Grupului BVB

erau de 167,54 mil. lei (31 decembrie 2016: 173,00 mil. lei), în

scădere cu 3% față de începutul anului, în principal ca urmare a

diminuării activelor curente.

• Activele imobilizate au înregistrat un nivel similar începutului de

an, în timp ce activele curente au scăzut la 83,98 mil.lei (31

decembrie 2016: 89,97 mil. lei), ca urmare a plăților de dividende

realizate de Depozitarul Central către acționarii companiilor

listate, clienți ai Depozitarului Central.

• Politica de dividend stabilă, cu o rată de plată de 100%, după

realizarea rezervelor legale;

• Se așteaptă ca politica de dividend să rămâna neschimbată.

• Sunt prezentate dividende brute

Randamentele dividendelor sunt calculate folosind prețul ex-date

mil. RON Martie 2017 Dec 2016

Active imobilizate 83.5 83.1

Active curente 83.9 89.8

Total active 167.5 173.0

Capitaluri proprii ce pot fi atribuite

proprietarilor companiei100.5 97.6

Interes minoritar 10.4 10.5

Datorii pe termen scurt 56.6 64.9

Capitaluri proprii și datorate 167.5 173.0


WWW.BVB.RO

Grup BVB: Rezultatele financiare consolidate

1.12 1.181.46

0.87 0.92

6.1%

4.4%

3.9%

3.2%3.0%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

0.00

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00

3.50

2012 2013 2014 2015 2016

Dividende și randamente

Dividend/share [RON] Dividend yield [%]

27

Note

WWW.BVB.RO

THIS PRESENTATION WAS PREPARED BY BURSA DE VALORI BUCURESTI. THE INFORMATION CONTAINED IN THIS DOCUMENT HAS NOT BEEN INDEPENDENTLY VERIFIED AND NO REPRESENTATION OR WARRANTY EXPRESSED OR IMPLIED

IS MADE AS TO, AND NO RELIANCE SHOULD BE PLACED ON THE FAIRNESS, ACCURACY, COMPLETENESS OR CORRECTNESS OF THIS INFORMATION. PAST PERFORMANCE IS NO GUARANTEE OF FUTURES RESULTS. THIS DOCUMENT DOES

NOT CONSTITUTE AN OFFER OR INVITATION TO PURCHASE ANY SHARES. CERTAIN STATEMENTS CONTAINED IN THIS DOCUMENT MAY BE STATEMENTS OF FUTURE EXPECTATIONS AND OTHER FORWARD-LOOKING STATEMENTS THAT ARE

BASED ON MANAGEMENT’S CURRENT VIEWS AND ASSUMPTIONS AND INVOLVE KNOWN AND UNKNOWN RISKS AND UNCERTAINTIES THAT COULD CAUSE ACTUAL RESULTS, PERFORMANCE OR EVENTS TO DIFFER MATERIALLY FROM

THOSE EXPRESSED OR IMPLIED IN SUCH STATEMENTS. EXCHANGE RATE USED FOR ADT IS THE DAILY EXHANGE RATE AS ANNOUNCED BY THE NBR.

ACEASTA PREZENTARE A FOST REALIZATA DE BURSA DE VALORI BUCURESTI. INFORMATIILE CONTINUTE IN ACEASTA PREZENTARE NU AU FOST VERIFICATE DE CATRE O TERTA PARTE INDEPENDENTA, ASTFEL NU EXISTA NICIO

GARANTIE SI NU TREBUIE LUATA CA ATARE ACURATETEA, CORECTITUDINEA SI COMPLETITUDINEA ACESTOR INFORMATII. PERFORMANTA ANTERIOARA NU ESTE O GARANTIE A REZULTATELOR VIITOARE. ACEST DOCUMENT NU

REPREZINTA O OFERTA DE A CUMPARA ACTIUNI. ANUMITE DECLARATII DIN ACEST DOCUMENT POT FI DECLARATII DESPRE ASTEPTARILE VIITOARE SAU ALTE EVOLUTII VIITOARE SI SE BAZEAZA PE VIZIUNEA SI IPOTEZELE ACTUALE ALE

CONDUCERII COMPANIEI SI IMPLICA RISCURI CUNOSCUTE SI NECUNOSCUTE, PRECUM SI INCERTITUDINI CARE POT DETERMINA CA REZULTATELE EFECTIVE, PERFORMANTA SAU EVENIMENTELE VIITOARE SA DIFERE SEMNIFICATIV DE

CELE EXPRIMATE SAU INTELESE IN ACESTE DECLARATII.

BURSA DE VALORI BUCURESTI SA • Bulevardul Carol I nr. 34-36, Etaj 13-14, Sector 2, 020922, Bucuresti, Romania • Tel.: +40 21 307 95 00 • Fax: +40 21 307 95 19

Website: www.bvb.ro • E-mail: [email protected] • Registrul Comertului: J40/12328/2005 • CUI: 17777754 • Capital social, integral subscris si varsat: 76.741.980 RON

Decizia CNVM Nr. 369 / 31.01.2006

Departament Relații cu Investitorii

Contact

Daniela Șerban, Director IR & PR

Natalia Negru, PR&IR Specialist

Email: [email protected]

Telefon: +40.21.307.95.00

Fax: +40.21.307.95.19

noutĂȚi investitori mai 2017 - · pdf file•transmiterea în direct a...

Documents